Aktienyt Investment Research 13 januar 2016 Aktienyt Generelle tendenser på aktiemarkedet Trods en ret negativ start på dagen endte det danske aktiemarked alligevel i plus tirsdag. De kinesiske interventioner i valutamarkedet har hjulpet til at stabilisere situationen og har umiddelbart hjulpet på investorernes bekymringer omkring udviklingen. En anden årsag er, at de konstante fald i olieprisen midlertidigt er sat på hold og dagen bød i stedet på en mere stabil udvikling. Genmab og Vestas sluttede i toppen af OMXC20 indekset på trods af, at der ikke var nogen selskabsspecifikke nyheder. I sidste uge og mandag var de to aktier også nogle af de mest faldende og tirsdagens fremgange kan formentligt ses som en reaktion på dette. For Europa generelt var det især bilsektoren som accelererede i gårsdagens marked, efter at en prognose fra bilindustrien forudså en ganske god udvikling i det kinesiske bilsalg i år. I USA startede markederne også med indledende kursfald, men også her blev udviklingen vendt til plusser. De asiatiske aktiemarkeder handles generelt i positivt terræn onsdag efter en uventet fremgang i den kinesiske eksport. Selskabsspecifikke nyheder - Danmark Maersk Line, der er rederidivisionen hos A.P. Møller Maersk, varsler nu nye forhøjelser af raterne for containertransport fra Fjernøsten til henholdsvis Nordeuropa og Middelhavsområdet. Det fremgik af et ugentligt nyhedsbrev fra rederiet tirsdag. For begge ruter er der tale om en forhøjelse på USD 500 per tyvefodscontainer (teu) og på USD 1000 per 40 fods container. Forhøjelse for transporter til Middelhavsområdet effektueres 15. januar, mens forhøjelsen for transporter til Nordeuropa træder i kraft tre dage senere. Med en ny forretningsmodel til DKK 8 mia. vil Nordeas pensionsselskab, Nordea Liv og Pension, ændre hele det danske pensionsmarked og presse sine konkurrenter. Det skrev Jyllands-Posten Erhverv tirsdag. Vi har i bestyrelsen talt om at oprette en kundekapitalkonto, hvor afkastet bliver delt ud til Nordea Liv og Pensions kunder og til almennyttige formål. Det vil uden tvivl styrke selskabet, siger Peter Gæmelke, formand for Foreningen Nordea Liv og Pension, til Jyllands-Posten Ervhverv. Når Nordea gennemfører modellen med kundekapital vil der for første gang være udsigt til at bruge den milliardformue, som blev frigivet, da Nordea i 1999 og 2000 overtog Tryg. GN Store Nords høreapparatselskab, GN Resound, åbnede tirsdag officielt sine nye, udvidede produktionsfaciliteter i Præstø på Sydsjælland. Således er der nu åbnet for yderligere 1000 kvadratmeter produktionslokaler til produktion af tekniske komponenter til høreapparater. Blandt andet bliver der lavet forstærkerkomponenter til hele GN Resounds palette af produkter. OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx 600 1.42% 0.72% 0.78% 0.88% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen 20 969.3 1.42% OMX Stockholm 30 1,351.3 0.19% Norway OSE Benchmark 554.5-0.05% OMX Helsinki 25 3,238.1 1.05% Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 1,938.7 0.78% DJ Industrial Average 16,516.2 0.72% Stoxx Europe 600 343.2 0.88% NASDAQ Composite 4,685.9 1.03% Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 4,378.8 1.53% Germany DAX (TR) 9,985.4 1.63% FTSE 100 5,929.2 0.98% Relative price performance 40% 30% 28% 20% 10% 0% 1% -10% -6% Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16-20% OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones Betalingsservicen Mobilepay som udvikles af Danske Bank har angiveligt svært ved at vinde indpas som betalingsmiddel for danskerne i butikker. Det skrev Berlingske Business tirsdag. Person-til-person transaktioner udgør over 90 pct. af alle MobilePay-transaktioner. De seneste tal for Mobilepay viser, at der i december blot blev foretaget 449.000 Mobilepay-transaktioner i butikkerne, hvilket svarer til fire promille af månedens øvrige i alt 116 mio. Dankort-betalinger. Danske Bank har angiveligt investeret massivt i betalingsløsninger til butikker, der blandt andet er solgt videre til butikskæder såsom Rema1000 og Dansk Supermarked. Derudover har banken indgået et samarbejde med DIBS Payment Services, der arbejder på at sætte yderligere fart i e-handel. Selskabsspecifikke nyheder øvrige Skandinavien Det finske byggemarkedsselskab Kesko steg på børsen i Helsinki tirsdag, efter at selskabet har meddelt, at man køber selskabets Onninens byggemarkeder, mens en stålforretning og russiske aktiviteter ikke indgår i handlen, der lyder på EUR 369 mio. Det skriver Bloomberg News. Omsætningen på de aktiviteter som opkøbes lød i regnskabsåret 2014/2015 på EUR 1,44 mia., mens EBITDA-overskuddet lød på EUR 39 mio. Kesko-aktien blev ved middagstid handlet med en stigning på 8,6 pct., hvilket gav selskabet en placering som den næstbedst performende aktie i det brede Stoxx 600-indeks. Assistant Equity Analyst Rasmus Østergaard Andersen rasand@danskebank.dk 1 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Luftfartsselskabet SAS offentliggjorde tirsdag formiddag trafiktal for december måned. Tallene viser, at måneden bød på en trafikvækst på 7,9 pct. målt på antal fløjne passagerkilometer. Sædekapaciteten (ASK) steg 12,7 pct., hvilket medførte en kabinefaktor på 68,2 pct. Det var 3,1 pct. mindre end samme måned året før. Selskabet transporterede i alt 1,9 mio. passagerer i måneden, hvilket var 2,1 pct. flere end samme måned året før. Den valutajusterede yield, der dækker over omsætningen per fløjet passagerkilometer, faldt med 9 pct. i december. Selskabsspecifikke nyheder øvrige udland Bilproducenten Volkswagons plan for, hvordan selskabet skal rette op på de hundredetusinder af biler, som har fået indbygget snydesoftware, er blevet afvist af de amerikanske myndigheder. Det skriver nyhedsbureauet AFP. Volkswagon indgav tidligere et løsningsforslag for de op mod 600.000 dieselbiler i USA, der var indbygget med software som på falskt grundlag gav mulighed for, at bilerne kunne leve op til myndighedernes krav om udledning af den skadelige gas NOx. Miljømyndighederne i Californien samt det statslige EPA, Environmental Protection Agency, skriver, at planen "mangler information om den tekniske evaluering" af løsningen. Samtidig er der ikke nok i planen om, hvordan løsningen påvirker "bilens ydeevne, udstødning og sikkerhed". Samtidig er der ikke nok i planen om, hvordan løsningen påvirker "bilens ydeevne, udstødning og sikkerhed". Det britiske olieselskab BP skal have færre ansatte i produktionen. Nu melder selskabet ud, at der skal være 4000 færre ansatte i selskabet på grund af de fortsat faldende oliepriser. Det skriver Bloomberg News. Ifølge en talsmand fra selskabet, David Nocholas, inkluderer fyringerne 600 ansatte, der arbejder på produktionen i Nordsøen. Her vil der blive skåret i antallet af ansatte over to år - men de fleste vil blive fyret i år, oplyser talsmanden til Bloomberg. BP har i øjeblikket omkring 3000 ansatte på projekter i Nordsøen. Også sidste år blev der 4000 færre ansatte hos BP. Det skriver Ritzau Finans. Den franske bilkoncern PSA Peugeot Citroën havde en god dag på børsen i Paris tirsdag. Ifølge Bloomberg News skyldes det en række stærke salgstal for fjerde kvartal. Den samlede vækst i bilkoncernens salg af nye biler lød på 1,2 pct. i 2015 til 2,97 mio. køretøjer. Fjerde kvartal viste dog flere lovende takter. I Kina steg bilsalget bl.a. med 8,9 pct. på årsbasis i fjerde kvartal. Selskabets aktie sluttede tirsdag med en stigning på 4,8 pct. Sveriges nationale indsatsgruppe har nu indledt en forundersøgelse mod Volkwagon (VW) for groft bedrageri. Ud over groft bedrageri mistænkes VW for at have givet falske oplysninger og svindlet. Sagen gælder køretøjer, som er godkendt i Tyskland, og som er blevet importeret til Sverige, og som derefter skal være blevet godkendt af Transportstyrelsen i Sverige. De køretøjer, som det gælder, er produceret i årene 2009-2015, siger anklagemyndigheden i Stockholm. Volkswagen Group Svenska AB har meddelt, at selskabet vil samarbejde fuldt og helt om sagen. Medicinalselskaber Glaxosmithkline, Amgen og Celgene slår sig nu sammen i projektet Cancer Moonshot 2020 med målet om at finde en kur mod kræft. Det skrev Financial Times tirsdag. Under projektet vil der særligt være fokus på udvikling af såkaldte immunterapier, som forsøger at fremme kroppens immunforsvar til at angribe ondartede svulster. Allerede inden for de næste fire år skal 20.000 patienter testes med godkendt medicin. Vi har erfaret, at gennembrud inden for forskning og udvikling af behandlingsmetoder kræver en helt ny tilgang, en ressourcestærk videnskab, stærk vision og bredt samarbejde, siger Robert Hugin, der er administrerende direktør for Celgene. Luftfartsselskabet Lufthansa, som også omfatter selskaberne Germanwings, Eurowings, Australian Airlines og Swiss, oplyste tirsdag, at man samlet set transporterede 107,7 mio. passagerer i 2015, og det er 1,6 pct. flere i forhold til året før og dermed ny rekord. Samtidig blev der sidste år gennemført mere end 1 mio. flyvninger, og det er ligeledes rekord. Luftfartsselskabet havde også den højeste kabinefaktor nogensinde på 80,4 pct., hvilket er en stigning på 0,3 pct.- point. i forhold til 2014. Meget tyder angiveligt på, at fødevaregiganten Nestlé skal forsvare sig i retten for at have benyttet børnearbejde på kakaoplantager i Elfenbenskysten. Det skrev The Independent tirsdag. Højesteret i USA har angiveligt afvist en appel fra Nestlé og to andre virksomheder om at afvise sagen, som stammer fra 2014. 2 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Rapporteringskalender Mon 11 Jan Tue 12 Jan Wed 13 Jan Thu 14 Jan Fri 15 Jan ICA Gruppen Sales & Rev. Chr. Hansen Holding Q1 15/16 Hennes & Mauritz Sales & Rev. Source: Danske Bank Markets, FactSet Kursudvikling - Globale markeder og Råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen 20 969.28 1.42% -4.30% 0.37% 3.09% -4.43% 27.85% 50.05% 85.16% OMX Stockholm 30 1,351.26 0.19% -2.58% -3.56% -8.79% -6.61% -7.04% 1.61% 19.34% Norway OSE Benchmark 554.51-0.05% -6.06% -6.78% -9.52% -9.14% -3.33% -0.36% 21.03% OMX Helsinki 25 3,238.11 1.05% -0.46% -0.28% 2.50% -3.61% 8.92% 13.05% 39.52% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P 500 1,938.68 0.78% -3.87% -3.66% -3.90% -5.15% -4.42% 5.23% 31.70% DJ Industrial Average 16,516.22 0.72% -3.74% -4.34% -3.59% -5.22% -6.38% 0.48% 22.45% Stoxx Europe 600 343.22 0.88% -4.36% -3.53% -5.13% -6.18% 0.99% 4.02% 19.56% NASDAQ Composite Index 4,685.92 1.03% -4.20% -5.02% -3.16% -6.42% 0.45% 12.25% 49.92% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC 40 4,378.75 1.53% -3.50% -3.75% -6.61% -5.57% 3.56% 3.01% 18.15% Germany DAX (TR) 9,985.43 1.63% -3.15% -3.43% -1.33% -7.05% 2.08% 5.41% 29.42% FTSE 100 5,929.24 0.98% -3.39% -0.40% -6.94% -5.02% -8.80% -12.03% -3.14% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) 30.86-2.19% -15.27% -18.64% -38.11% -17.22% -34.94% -71.23% -72.11% NY Gold (NYM $/ozt) 1,085.60-0.99% 0.67% 0.81% -6.81% 2.39% -11.93% -12.92% -34.60% London Silver (Fixing $/ozt) 13.88-0.64% -0.93% -0.29% -13.03% 0.43% -15.98% -29.90% -54.74% Aluminum (LME Cash $/t) 1,457.00-0.99% -1.09% -2.87% -9.36% -3.35% -18.10% -15.09% -29.85% Copper (LME Cash $/t) 4,355.00-1.08% -6.28% -6.69% -18.37% -7.38% -28.97% -40.21% -46.04% Nickel (LME Cash $/t) 8,180.00-1.56% -5.10% -5.49% -23.08% -5.60% -45.30% -40.20% -52.78% Zinc (LME Cash $/t) 1,453.50-1.12% -6.07% -5.15% -20.79% -9.16% -31.73% -28.04% -27.70% Source: FactSet 3 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kalender Makro Nøgletal og Udgivelser Global fokus Begivenhed Periode Danske Consensus Forrige I løbet af ugen Lør 09 CNY Inflation å/å dec 1.6% 1.5% Søn 10 CNY Pengemængde M2 å/å dec 13.6% 13.7% Man 11-Jan Tir 12-Jan 10:30 GBP Produktion i fremstilling m/m å/å nov 0.1% -0.8% -0.4% -0.1% Ons 13-Jan - CNY Handelsbalance mia. USD dec 52.2 54.1 11:00 EUR Industriproduktion m/m å/å nov -0.2% 0.1% 1.8% 0.6% 1.9% 14:00 USD Fed's Rosengren (stemmebr., due) taler 18:30 USD Fed's Evans (stemmebr., due) taler Tors 14-Jan - PLN National Bank of Poland rentebeslutning % 1.5% 1.5% 1.5% 13:00 GBP BoE annoncerer mål for opkøbsprogram mia. GBP jan 375 375 375 13:00 GBP BoE annoncerer rentesats % 0.5% 0.5% 0.5% 13:00 GBP BoE mødereferat 14:30 USD Fed's Bullard (stemmebr., høg) taler Fre 15-Jan 9:00 EUR ECOFIN møde i Bruxelles 14:30 USD Detailsalg, kontrolgruppe m/m dec 0.3% 0.6% 15:00 USD Fed's Dudley (stemmebr., due) taler 15:15 USD Fremstillingsproduktion m/m dec -0.1% 0.0% 16:00 USD Tillidsindikator (Uni. of Michigan), foreløbig Indeks jan 93.0 92.6 Source: Danske Bank Markets 4 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Markedsdata Renter og Valuta STOCKS S&P500 Intraday, % Eurostoxx Intraday, % 2.60 2.6 Close +/- 1.10 1.10 DJSTOXX50 2902 0.9% Max 1.5 1.80 Max 2.6 1.8 OMXC20 969 1.4% 0.50 Min -0.7 0.50 Min -0.6 1.00 1 OMXS30 1351 0.2% 0.6 0.8 OSE BX 555 0.0% -0.10-0.10 0.20 0.2 Close +/- -0.70-0.70-0.60-0.6 DOW JONES 16516 0.7% 15 16 17 18 19 20 21 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Grey line indicates closing of Danish markets Grey line indicates opening of US markets NASDAQ 4686 1.0% 1 month -3.7% 1 month -3.9% S&P500 1939 0.8% Year-to-date -5.1% Year-to-date -6.4% NIKKEI (07:30) 17698 0.9% FX & COMMODITIES Oil, Brent, $ 31.15 0.29-6.78-6.13 CRB, Raw Industrials 409.16 1.06 7.49 4.45 YIELDS & INTEREST RATES USD-Yields Intraday Spread, 0.98 Policy Rate 3M bp 17:00 07:30 +/-, bp USD2Y USD10Y 2.19 USD 0.50 0.62 12 USD 10Y 2.14 2.13-1 0.95 0.92 0 0 USD10 DKK 0.05-0.07-12 Y (rhs) 2.11 SEK -0.35-0.30 5 07:30(-1)* 17:00 +/-, bp Max 1.0 Max 2.2 EUR 0.05-0.14-19 USD 30Y 2.92 2.90-2 Min 0.9 Min USD2Y 2.1 (lhs) 2.15 GBP 0.50 0.59 9 JPY 10Y 0.22 0.21-1 0.89 07 10 13 16 19 22 01 04 2.07 NOK 0.75 1.13 38 DEM 10Y 0.54 0.54 0 PLN 1.50 1.61 11 DKK 10Y 0.97 0.89-8 SEK 10Y 0.87 0.84-2 NOK 10Y 1.39 1.39 0 PLN 10Y 2.93 2.88-5 * As of closing previous trading day 10Y Yield Spread to Germany 2.5 2.34 2.0 1.60 1.5 1.21 1.08 1.0 0.86 0.5 0.39 0.350.30 0.0 USD JPY GBP FRF ITL DKKSEKNOKPLN -0.5-0.32 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0-0.5 3.0 US Yield Curve German Yield Curve 0.4 1.0 2.5-0.1 0.9 0.8 2.0-0.6 0.7 1.5-1.1 0.6 3.00 Max 0.400 0.5 1.00 Max 0.000 1.0-1.6 0.4 0.00 Min -2.640 0.3 0.00 Min #### 0.5-2.1 0.2 0.0-2.6 0.1 USD2Y USD5Y USD10Y 0.0 D-t-D +/-, bp (right axis) 07:30 (left axis) 1 month ago (left axis) DEM2Y DEM5YR DEM10Y D-t-D +/-, bp (right axis) 07:30 (left axis) 1 month ago (left axis) 0.0-0.1-0.2-0.3-0.4-0.5-0.6-0.7-0.8-0.9 Non-finan. Credit spread, itraxx s. 11* 07:30 1 day 1 month 100 90 80 Credit spreads USD 10Y * Ask price ** Ask price Swap Spread, bp** Europe (IG) 87 0 2 70 JPY 10Y -16-15 1 300 HiVol 119-6 16 60 250 50 200 Xover (N-IG) 354 0-1 40 07:30(-1)* 17:00 +/- 30 150 EUR 10Y 0 17 17 20 100 10 50 DKK 10Y 36 35-2 Finan. Sr. 82 0 0 0 0 SEK 10Y 37 36-1 Jan Feb Apr May Jul Aug Oct Nov Jan Finan. Sub. 172 0 4 NOK 10Y 63 63 0 itraxx Europe (IG) (left axis) itraxx Xover (Non IG) (right axis) 450 400 350 17:00 * As of closing previous trading day 07:30 EUR/USD Intraday EUR 17:00 07:30 +/- Gold, $ 108.9 108.9 USD 108.38 108.32-0.06 07:30 1084.65 JPY 127.71 128.12 0.41 1 day -1.92 Max 109 GBP 75.35 74.91-0.44 1 month 9.91 108.6 108.6 Min 108 NOK 963.50 962.07-1.43 Year-t-date 23.23 108.3 0.3 108.3 SEK 926.78 925.31-1.47 DKK 746.09 746.14 0.05 CRB 108.0 108.0 PLN 436.03 435.55-0.48 1M future 07 10 13 16 19 22 01 04 USD 17:00 07:30 +/- 07:30 162.07 JPY 117.84 118.28 0.44 1 day -2.16 1 month -1.60 GBP 143.84 144.61 0.77 1 month -12.78 Year-to-date -0.30 CHF 100.21 100.48 0.27 Year-t-date -14.07 +/- Source: Danske Bank Market, FactSet 5 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 8,020.0-4.9% -12.8% -10.6% -8.45% -11.59% 7.31 8.24 ALK-Abello 965.0 3.2% 17.0% 10.2% 9.68% -11.88% 46.29 52.53 Alm. Brand 46.8-1.7% 0.6% -3.3% 41.11% 5.83% 17.59 16.63 Ambu 188.5-5.3% -3.3% -10.0% 36.78% 30.79% 42.36 32.39 Bang & Olufsen 76.5-4.4% 8.5% -7.3% -89.20% n.m n.m. 51.34 Bavarian Nordic 324.0-6.1% 2.7% -9.4% n.m n.m 151.16 10.05 BoConcept 431.0-3.8% 13.7% -3.6% n.m 24.11% 17.04 13.73 Carlsberg 569.5-4.1% -0.4% -7.0% -19.83% 10.12% 19.47 17.68 Chr. Hansen 403.9-3.6% -2.3% -6.4% 15.23% 13.06% 37.89 33.51 Coloplast 537.0 0.6% 0.7% -3.6% 16.94% 12.91% 29.41 26.05 D/S Norden 99.0-9.9% -15.5% -19.0% n.m -44.69% 7.32 13.19 Danske Bank 183.8-0.8% 4.0% -0.8% 37.80% 2.91% 10.85 10.54 DFDS 250.8-1.5% -4.8% -6.1% n.m 15.85% 15.46 13.34 DSV 267.0 0.7% 2.3% -1.7% 21.38% 5.52% 21.86 20.72 Exiqon 11.4-4.2% 8.1% -5.0% n.m n.m 228.00 60.00 FLSmidth & Co 222.3 0.5% -5.0% -7.4% -6.07% 17.96% 13.74 11.65 G4S 21.7-2.4% -4.1% -6.8% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab 874.0-2.2% -4.1% -4.7% 85.66% -30.07% 86.83 124.17 GN Store Nord 128.4 0.9% 7.2% 2.5% 13.08% 33.75% 21.99 16.44 H+H International 83.0-5.7% 5.7% -4.0% n.m. n.m 29.88 11.80 Hafnia Tankers 65.8 0.3% 0.0% 0.0% n.m 27.59% 8.54 6.65 Harboe 110.0-3.1% 6.3% -2.2% 55.58% 13.41% 14.61 12.88 Højgaard Holding 389.0 1.0% 1.7% -3.7% n.m -13.67% 7.60 8.80 IC Group 230.5-0.6% -4.2% -8.5% 28.41% 4.56% 16.76 16.03 ISS 235.5 0.3% -2.7% -5.3% 27.50% 7.97% 17.13 15.87 Jyske Bank 290.9-5.0% -3.5% -6.8% -30.48% 27.29% 11.92 9.37 Lundbeck 223.7-3.6% 5.8% -5.0% n.m n.m n.m. 61.69 Matas 129.0 0.0% -0.4% -3.0% 7.60% 5.18% 12.56 11.95 Monberg & Thorsen 431.0 0.2% 6.4% -2.0% n.m -16.73% 8.80 10.56 NKT Holding 340.7 1.4% 2.9% -4.5% 19.47% 23.11% 16.50 13.40 Novo Nordisk 381.8-1.5% 1.0% -4.5% 31.91% 18.30% 28.62 24.19 Novozymes 308.5-5.0% -3.4% -6.7% 13.84% 12.32% 33.61 29.93 Pandora 884.5-1.7% 10.1% 1.4% 35.36% 41.95% 26.23 18.48 Per Aarsleff 2,080.0 0.4% -12.1% -1.5% 4.65% 12.89% 11.05 9.79 Ringkjøbing Landbobank 1,485.0 0.0% 1.2% -1.0% 7.69% 15.93% 14.76 12.73 Rockwool International 979.0 5.0% 8.5% 1.0% -7.74% 30.18% 27.48 21.11 Royal Unibrew 274.2 1.0% 3.3% -2.1% 9.50% 7.63% 21.38 19.87 SimCorp 360.0-1.5% -4.3% -7.2% 37.40% 15.14% 35.11 30.50 Solar 410.0-4.3% -3.2% -5.5% n.m 22.27% 18.41 15.06 Spar Nord 59.0-4.1% -2.5% -3.3% 18.84% -1.30% 10.08 10.21 Sydbank 207.0-2.3% -2.9% -6.7% 16.54% 31.78% 12.64 9.59 TDC 33.5 4.3% 1.4% -2.5% -20.58% -12.42% 9.50 10.84 Topdanmark 175.5-1.6% -7.5% -10.5% -20.51% 7.24% 15.20 14.17 Tryg 122.3-2.1% -6.4% -11.0% -23.78% 21.29% 18.84 15.53 Veloxis Pharmaceuticals 2.0 2.0% 19.4% 16.0% n.m -56.02% n.m. n.m. Vestas Wind Systems 454.3-1.1% 3.1% -6.1% 70.71% 5.64% 21.27 20.14 6 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 William Demant Holding 628.5-3.3% -5.2% -4.3% 11.18% 17.55% 23.39 19.90 Zealand Pharma 139.0-6.4% -4.1% -8.3% 12.70% -70.94% n.m. n.m. Össur 22.3-1.6% -3.5% -5.9% -8.24% 13.46% 24.97 21.94 NNIT 190.0 0.8% 8.0% 0.8% 2.12% 3.55% 21.65 20.90 Source: FactSet 7 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB 141.6-0.8% -7.0% -7.3% -10.26% 9.04% 16.23 14.66 Alfa Laval 143.9 1.4% -4.7% -7.2% 24.27% -7.77% 14.07 15.26 Assa Abloy 169.4-0.8% -3.1% -4.8% 21.06% 9.06% 24.15 22.15 AstraZeneca 53,196.7-2.4% -0.1% -6.3% -1.06% -4.45% 15.05 15.35 Atlas Copco 191.0-0.8% -8.4% -8.3% 15.29% 0.34% 15.75 15.70 Autoliv 981.4 3.1% -6.7% -8.1% 5.59% 16.68% 18.34 15.47 Axfood 141.3 1.2% -2.8% -3.7% 23.83% 4.16% 21.86 20.98 Balder 195.2-2.3% 8.3% -6.5% 44.16% 1.33% 20.51 20.24 Beijer Alma 195.5-5.1% -8.0% -10.9% 11.95% 7.72% 16.47 15.29 BillerudKorsnäs 145.1-2.0% -5.6% -7.7% 27.07% 16.38% 17.26 14.83 BioGaia 256.0-5.0% -10.5% -9.1% 26.71% 21.45% 35.78 29.46 Boliden 120.4-7.7% -14.5% -15.7% 54.89% 5.59% 11.25 10.65 Castellum 117.7 0.3% 1.6% -2.5% 9.54% 0.96% 13.02 12.90 Cloetta 27.9 2.2% 3.7% -0.4% 37.42% 19.52% 20.04 16.77 Concentric 100.8-2.9% -0.5% -5.8% 18.53% 4.32% 15.21 14.58 NetEnt 475.0 1.5% -4.6% -3.9% 0.00% 0.00% 0.00 0.00 Creades 203.0 0.2% -1.9% -2.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Electrolux 188.0-4.8% -3.2% -8.4% -3.62% 35.18% 17.82 13.19 Elekta 63.9-3.3% -10.1% -11.4% 53.07% 26.05% 24.73 19.62 EnQuest 1.8-19.3% -29.4% -24.8% n.m -66.52% 2.20 6.46 Ericsson 78.5 1.3% 2.6% -4.6% 3.40% 23.88% 16.03 12.94 Fabege 132.7-1.6% -1.0% -5.3% 11.69% 23.53% 32.19 26.06 Getinge 204.5-0.6% -2.6% -8.1% -5.23% 20.72% 22.40 18.55 Gränges 64.8-3.0% -0.4% -7.5% 7.83% 9.99% 12.57 11.43 Hennes & Mauritz 279.4-0.4% -6.3% -7.5% 5.75% 6.69% 21.87 20.50 Hexagon 288.2-2.5% -3.9% -8.4% 19.77% 11.94% 21.80 19.24 HiQ International 48.7-0.2% -1.6% -4.5% 21.81% 11.67% 18.30 16.38 Holmen 250.7 1.9% -4.7% -4.2% 6.19% 10.14% 15.98 14.51 Hufvudstaden 114.9-0.4% 0.6% -4.2% -7.52% 3.79% 27.21 26.22 Husqvarna 51.0-1.8% -3.9% -9.0% 25.94% 15.11% 15.29 13.28 ICA Gruppen 291.3 0.8% -4.2% -5.2% 25.58% 7.44% 19.35 18.01 Industrivärden 148.5 0.3% -5.8% -6.5% 30.64% -64.75% 9.33 26.48 Intrum Justitia 284.0 2.7% 3.2% -1.6% 17.69% 3.19% 17.63 17.09 Investor 294.8 1.1% -2.4% -5.7% -74.67% -9.09% 17.19 18.92 ITAB Shop Concept 268.5-2.7% -13.0% -11.1% 80.67% 11.32% 24.98 22.44 JM 233.1-0.3% -6.6% -7.8% -8.46% 18.50% 15.10 12.74 Kinnevik 240.5 0.3% -1.6% -8.2% -85.49% -70.79% 22.00 75.31 Klövern 9.0-4.9% 1.9% -5.6% n.m. n.m. n.m. n.m. Kungsleden 57.5-3.0% -3.0% -5.0% n.m 29.09% 13.77 10.66 Latour 301.7 2.1% 6.2% -3.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab 58.3-2.7% -2.4% -7.3% 1.88% 24.80% 14.47 11.59 Loomis 255.8 2.3% -1.9% -3.3% 16.90% 8.20% 17.14 15.84 Lundbergföretagen 443.2 0.3% -1.5% -5.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Mining 18.3-13.5% -18.0% -21.3% -73.57% n.m 34.57 n.m. Lundin Petroleum 98.7-10.9% -18.7% -19.5% -12.76% n.m n.m. 159.44 Meda 93.0-8.2% -8.9% -13.2% 55.85% 46.37% 23.93 16.35 8 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Melker Schörling 502.5-0.1% -2.0% -6.5% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom 448.1-2.1% -10.3% -7.9% n.m. n.m. n.m. n.m. NCC 249.8 0.2% -4.8% -5.0% 1.91% 10.74% 14.59 13.18 New Wave Group 30.0-3.8% -11.2% -13.0% -7.51% 48.73% 12.18 8.19 Nibe 263.1-3.1% -6.3% -7.5% 24.23% 7.39% 23.55 21.93 Nobia 100.6 0.4% -1.6% -5.1% 76.25% 14.10% 17.86 15.65 Nordea 90.0 0.6% 0.8% -3.5% 8.20% -0.77% 10.76 10.71 Unibet 100.0-2.5% -3.1% -88.4% 0.00% 0.00% 0.00 0.00 Opus Group 5.5-5.2% -3.5% -12.8% -43.83% 27.85% 17.67 13.82 Orexo 54.5-4.4% -15.2% -13.1% n.m -80.39% n.m. n.m. Kambi 119.8 3.2% 13.8% -4.6% 0.00% 0.00% 0.00 0.00 Oriflame 125.5-2.0% -9.2% -7.7% 12.16% 26.95% 15.77 12.28 Peab 61.2 0.0% -2.5% -5.7% 29.04% 12.20% 13.31 11.87 Qliro Group 9.7-6.7% -19.8% -19.8% 58.60% n.m n.m. 37.62 Ratos 46.4-1.5% -1.4% -4.9% n.m. 92.37% 39.34 20.45 Saab 250.4 1.0% -3.7% -4.0% 7.99% 29.02% 22.12 17.14 Sandvik 68.3-0.9% -11.1% -7.8% 4.41% 3.26% 13.84 13.40 SCA 229.6 1.0% -2.0% -6.9% 11.73% 8.04% 18.70 17.30 Scandi Standard 54.8 2.3% 3.8% 0.9% 28.96% 27.80% 17.54 13.73 SEB 82.7-0.2% -1.4% -7.6% -4.81% 4.97% 10.86 10.35 Securitas 119.4-1.8% -5.0% -8.2% 19.29% 10.84% 16.34 14.74 Semcon 41.1-0.2% -3.1% -3.1% -43.01% 92.91% 15.75 8.16 Skanska 154.6 1.4% -6.1% -6.2% 7.07% 12.25% 15.31 13.64 SKF 125.3-2.0% -10.1% -8.7% 7.28% 2.33% 10.62 10.38 Skistar 122.0 1.7% -6.2% -1.6% 19.56% 2.37% 16.10 15.72 SSAB 20.2-7.9% -19.9% -10.8% n.m -89.88% n.m. n.m. Svenska Handelsbanken 105.3-1.1% -2.9% -6.7% 3.21% 3.81% 13.03 12.55 Svolder 119.0 0.8% 1.5% -3.6% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank 178.4 0.1% 0.2% -4.6% -1.89% 8.00% 12.08 11.18 Swedish Match 299.5 3.0% 4.4% -0.2% 14.55% 7.79% 19.67 18.25 Swedish Orphan Biovitrum 120.9-2.5% -7.6% -10.2% n.m n.m 164.41 31.12 Swedol 18.8 0.0% 2.2% 0.0% 62.07% 28.72% 20.00 15.54 Thule Group 110.0 1.1% -0.2% -5.0% n.m 11.41% 18.46 16.57 Trelleborg 147.3-2.5% -9.1% -10.6% 14.68% 13.78% 14.38 12.64 Volvo 74.8-0.5% -2.8% -5.5% 97.71% 3.30% 10.96 10.61 Vostok New Ventures 45.5-7.5% -8.1% -16.5% n.m. -100.00% n.m. n.m. Wihlborgs 164.6-2.0% 1.0% -3.7% 37.47% -10.02% 12.60 14.00 Öresund 215.0 0.7% 2.9% -3.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Nobina 36.5-0.5% 4.9% -5.7% n.m 9.68% 13.59 12.39 Hexpol 82.1-1.6% -4.3% -9.9% 31.64% 4.67% 20.07 19.17 Betsson 140.8-4.2% -3.6% -9.5% 0.00% 0.00% 0.00 0.00 Source: FactSet 9 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen 138.5 3.4% 1.1% -0.7% 38.09% 4.64% 20.38 19.48 Akastor 9.15-5.2% -23.1% -23.8% 52.32% -66.83% n.m. n.m. Aker Solutions 24.4-3.6% -29.0% -19.5% -29.91% -27.43% 7.25 9.99 Atea 75 1.0% 0.7% 2.0% -15.51% 35.11% 19.41 14.37 Aurora LPG 54.5-3.1% -17.4% -12.1% 26.60% 7.97% 3.02 2.78 Austevoll 55.25 3.3% 8.9% 2.3% -6.87% 61.26% 13.97 8.67 Avance Gas 100.1 0.9% -12.2% -12.2% n.m -28.92% 2.14 2.99 Awilco Drilling 31.7 3.9% 0.6% 2.6% -3.43% -75.95% 0.81 3.35 Awilco LNG 3.33-0.6% -30.6% -14.6% n.m -37.80% n.m. n.m. Bakkafrost 268.8 3.0% 12.2% 2.7% 32.07% -1.58% 13.21 13.38 BW LPG 63.4 1.8% -12.0% -13.2% 28.57% -16.36% 2.98 3.54 BW Offshore 2.01-9.9% -24.2% -21.8% -71.06% -95.06% 3.27 65.73 DNB 99.55-1.4% -6.0% -9.3% 7.60% -6.58% 7.44 7.96 Dolphin Group 0.11 0.0% 0.0% 0.0% n.m -18.40% n.m. n.m. EMGS 0.29 3.6% 11.5% -14.7% n.m -62.04% n.m. n.m. Entra 69.75 3.0% -0.4% -2.1% 4.75% 15.36% 16.77 14.53 Fred. Olsen Energy 26.3-15.2% -23.7% -23.5% 52.93% -45.85% 1.02 1.88 Frontline 19.17-9.0% -23.9% -25.2% n.m -37.07% 4.46 7.05 Frontline 2012 62.5 0.0% 0.0% 0.0% 54.85% 40.23% 14.05 9.96 Gjensidige 135.7 1.0% -1.5% -4.5% -7.87% 7.21% 17.78 16.58 Golar LNG Ltd 137.38178 1.7% -14.3% -2.3% n.m -45.90% n.m. n.m. Grieg Seafood 29 0.0% -8.8% -6.5% -91.05% n.m 180.34 8.60 Höegh LNG 88.25 0.3% -16.0% -6.4% n.m n.m 87.27 19.25 Kongsberg Gruppen 136 0.4% 4.2% -6.2% 12.02% 14.64% 16.74 14.60 Lerøy Seafood 319 2.2% 3.6% -3.3% -23.21% 64.67% 17.59 10.68 Marine Harvest 117.4 2.5% 4.0% -1.8% -21.81% 62.29% 21.26 13.10 Norsk Hydro 28.47-4.1% -5.5% -14.1% 64.93% -27.56% 10.94 15.10 North Atlantic Drilling 15.136035-8.8% -43.8% -30.9% -85.16% n.m 10.60 n.m. Norway Royal Salmon 79.5 4.3% 2.3% -0.6% -22.09% 94.27% 25.15 12.94 Norwegian Air Shuttle 285.1-3.2% -5.1% -11.9% n.m 70.43% 16.88 9.90 Ocean Rig UDW 11.218473-16.2% -19.7% -22.7% 17.43% -50.81% 0.55 1.11 Odfjell Drilling 4.86-1.8% 1.3% -1.8% n.m -73.51% n.m. n.m. Odfjell SE 27 1.9% 2.7% -4.6% n.m n.m 20.11 3.65 Opera Software 43.16-3.9% -13.8% -14.6% -52.22% 78.77% 27.17 15.11 Orkla 66.4-0.6% -4.3% -5.3% 68.94% 1.35% 19.58 19.32 Pacific Drilling 3.623745-42.2% -58.0% -51.5% -9.88% n.m 0.52 n.m. Petroleum Geo-Services 25.77-4.8% -29.4% -29.1% n.m -65.34% n.m. n.m. Polarcus 1.55 28.1% -4.9% -3.7% 14.56% -17.33% n.m. n.m. Prosafe 15.5-14.4% -31.1% -26.2% -40.53% 29.67% 3.63 2.79 REC Silicon 1.49-9.3% -6.0% -16.9% n.m 1.51% n.m. n.m. RenoNorden 38 3.0% 9.8% 10.1% 19.84% 16.26% 11.19 9.63 Royal Caribbean Cruises 845 0.8% 3.6% -6.5% 36.83% 28.86% 20.58 15.88 SalMar 158 5.7% 11.7% 1.9% -22.22% 46.31% 16.89 11.55 Schibsted 264.4-0.2% -9.5% -9.5% n.m. n.m. n.m. n.m. Scottish Salmon Company 4.77 6.0% 6.5% 2.8% -41.71% n.m 16.93 8.54 Seadrill 22.2-13.8% -37.4% -27.3% -15.09% -35.27% 1.14 1.75 10 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Sevan Drilling 3-1.0% -34.8% -13.8% n.m -73.60% 0.23 0.86 Songa Offshore 1.1 0.0% 7.8% 12.2% n.m n.m 3.19 1.57 Spectrum ASA 24.6-5.4% -7.5% -10.5% -90.68% n.m 37.95 10.16 Stolt-Nielsen 100.5 0.5% -8.2% -4.7% n.m -8.19% 5.06 5.48 Storebrand 32.33-4.6% -2.3% -7.5% -42.84% 32.45% 10.66 8.05 Subsea 7 48.2-5.1% -24.7% -23.6% -43.29% -67.36% 3.98 12.13 TGS 114.9 2.2% -24.7% -18.7% -50.36% -63.26% 10.88 29.43 Tomra Systems 92-0.8% 0.8% -3.7% 32.62% 24.48% 23.35 18.76 Wilh. Wilhelmsen ASA 33.6-3.2% 2.4% -4.8% -37.91% 56.66% 7.32 4.65 Yara International 354.4 0.8% -7.5% -7.4% 20.45% 0.98% 9.83 9.74 XXL 95.5-1.0% -3.0% -6.4% 69.79% 26.16% 27.55 21.83 Ocean Yield 63.25-1.6% -10.6% -7.7% 9.00% 24.97% 9.00 7.16 Golden Ocean 5.698272-13.9% -44.3% -40.2% n.m -27.49% n.m. n.m. Source: FactSet 11 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports 25.1-1.3% -5.0% -6.8% 37.54% 21.39% 22.21 18.29 Asiakastieto 14.8 2.1% 0.2% -1.1% n.m 8.46% 16.57 15.27 Atria 8.8-0.1% -1.1% -3.3% -14.91% 17.30% 12.18 10.39 Cargotec Corp 31.9 1.5% -2.3% -7.6% 82.36% 7.53% 12.27 11.41 Caverion 8.5 1.8% -3.2% -5.6% 35.70% 47.75% 20.03 13.55 Citycon 2.3-0.8% -2.7% -5.3% 5.27% 1.07% 13.48 13.33 Cramo 18.3 1.4% 0.7% -4.2% 47.98% 18.15% 14.62 12.38 Elisa 35.2 2.1% 5.5% 1.1% 8.89% 4.02% 23.10 22.21 Fortum 13.4 0.8% 0.6% -3.7% -24.92% -12.49% 16.43 18.78 HKScan 3.7 0.0% -3.6% -2.6% 42.47% 44.00% 15.46 10.73 Huhtamaki 33.5 4.0% 3.0% -0.1% 35.61% 13.94% 20.74 18.21 Kemira 10.3 0.5% -6.3% -5.6% 9.30% 18.65% 14.81 12.48 Kesko 33.0 7.4% 9.8% 1.9% -2.75% 14.67% 20.19 17.60 Kone 37.5 2.7% -2.3% -4.3% 23.37% 4.29% 20.56 19.72 Konecranes 20.3-2.3% -10.8% -11.4% -0.50% 14.13% 15.24 13.35 Lassila & Tikanoja 17.7-1.1% 3.8% -2.5% 5.97% 5.43% 16.34 15.50 Lemminkäinen 13.8 5.2% 6.0% -0.1% n.m 29.53% 16.36 12.63 Metsä Board 7.0 7.3% 10.3% 2.1% 33.48% 30.64% 19.45 14.89 Metso 18.7-1.1% -9.1% -9.8% -11.75% -12.25% 12.20 13.90 Munksjö 8.6 0.9% 0.8% 0.2% 88.28% 33.70% 15.79 11.81 Neste 27.0 1.3% 4.4% -2.1% 45.48% 1.34% 11.62 11.46 Nokia 6.9 4.2% 9.2% 4.5% 15.26% 3.60% 22.08 21.31 Nokian Tyres 29.8 1.1% -9.2% -9.9% 3.96% 8.73% 18.39 16.92 Oriola-KD 4.1-2.1% 0.5% -4.4% -15.15% 8.91% 16.95 15.56 Orion 29.9-1.6% -1.7% -6.5% -0.06% -3.64% 20.30 21.07 Outokumpu 2.4 1.3% -6.0% -11.0% -10.27% n.m n.m. 26.96 Outotec 3.2 0.5% -11.0% -7.3% -2.28% -0.86% 14.46 14.58 PKC Group 15.2-4.7% -6.8% -6.8% n.m 70.65% 18.16 10.64 Pöyry 3.6-0.6% -4.9% -4.8% n.m 86.78% 44.69 23.93 Raisio 4.2 2.5% -1.9% -1.4% 27.06% 4.87% 17.09 16.30 Ramirent 6.0-0.7% -3.4% -6.7% 3.53% 25.35% 17.08 13.62 Sampo 45.1 1.5% -0.1% -4.1% 9.18% -4.98% 14.94 15.72 Sanoma 4.0 1.0% 3.6% 1.2% -47.02% n.m 25.17 11.11 Sponda 3.8-0.4% 1.7% -4.1% 3.64% 1.90% 11.14 10.93 Stockmann 6.1 0.7% -8.0% -2.1% 8.35% n.m n.m. 496.72 Stora Enso 8.1 3.3% -2.5% -3.8% 59.06% 12.43% 12.20 10.85 Tieto 24.1 2.0% 4.3% -2.5% 0.82% 10.94% 16.24 14.64 Tikkurila 16.1 0.3% -4.8% -0.4% -15.45% 10.40% 17.22 15.60 UPM-Kymmene 16.7 3.6% 0.0% -3.1% 53.63% -17.93% 9.85 12.00 Uponor 12.8-2.0% -1.8% -6.0% -0.62% 45.88% 24.30 16.66 Valmet 8.7 1.5% -2.1% -2.4% 71.23% 12.08% 12.02 10.72 Wärtsilä 38.9 0.1% -5.1% -7.6% 12.47% 5.90% 16.50 15.58 YIT 4.8 0.3% -8.4% -8.3% -48.82% 46.05% 18.38 12.59 Source: FactSet 12 Aktienyt www.danskemarketsequities.com