Aktienyt. Aktienyt. 5 februar Assistant Equity Analyst. Sebastian von Wildenrath Løvgreen

Aktienyt Investment Research Aktienyt 5 februar 2016 Generelle tendenser på aktiemarkedet Medicinalaktier som Novo Nordisk led torsdag på børsen, imens olierelaterede Mærsk havde en god dag påvirket af stigende olie- og råvarepriser. Den tunge Novo-aktie trak ned med 4,8 pct. til DKK 332,40 i bunden af C20-indekset, mens Mærsk-aktierne løftede med en stigning for B-aktien på 5,5 pct. til DKK 8775. Bankerne i det danske C20-indeks havde også en god handelsdag blandt andet på baggrund af nyheden om, at Nykredit vil børsnoteres og har hævet gebyrerne på lån. Jyske Bank endte dagen med en stigning på 5,9 pct. til DKK 295,90, og Danske Bank trak 4,2 pct. op til DKK 191,80. Kigger man ud i Europa, var det i går olie- og energiaktierne, der var i centrum. I Stoxx-indekset var underindekset for energi det mest stigende med et plus på 4,2 pct. eller over dobbelt så meget som det næstmest stigende, råvareindekset, der steg 2,0 pct. Det samlede Stoxx-indeks faldt 0,2. De amerikanske aktiemarkeder fortsatte de positive takter torsdag. En betydelig svækkelse af den amerikanske dollar gav lettelse i eksportindustrien. Torsdag sluttede S&P 500-indekset med en stigning på 0,2 pct. til 1915,45. De tunge aktier i Dow Jones, hvor de store olieselskaber vejer tungt, øgede 0,5 pct. til 16.416,58. De asiatiske aktiemarkeder ligger blandet fredag morgen, hvor den fortsatte svækkelse af den amerikanske dollar sender Tokyo-børsen ned, mens de kinesiske markeder er ved at lukke ned op til den ugelange fejring af det kinesiske nytår. Selskabsspecifikke nyheder - Danmark Alle danskeres pensionsselskab, ATP, fik i 2015 et resultat på DKK 8,5 mia. før forhøjelse af pensionerne mod DKK 5,3 mia. året før. For tredje år i træk besluttede bestyrelsen at forhøje pensionsudbetalingerne for de nuværende 974.700 pensionister med 1,5 pct., og den udbetalte ATP-pension er nu 4,5 pct. højere end for tre år siden, oplyser selskabet. Resultatet af investering var et overskud på DKK 13,5 mia. mod DKK 4,8 mia. i 2014. - Afkastet var primært drevet af gode afkast i risikoklasserne aktier og inflation på henholdsvis DKK 11,4 mia. og DKK 7,5 mia. Særligt danske aktier bidrog markant med DKK 7,5 mia. svarende til et afkast på 48 pct. Omvendt kom det største negative afkast fra råvarer på DKK 1,5 mia. primært drevet af de massive fald i olieprisen, oplyser ATP og forklarer videre, at da ATP s investeringer sker på valutaafdækket basis i danske kroner og euro, har de betydelige globale valutaudsving i 2015 ingen nævneværdig påvirkning haft på afkastet. Af regnskabet fremgår det, at blandt de danske aktier bidrog især beholdningerne i Genmab og Vestas positivt til afkastet på DKK 7,5 mia. Afdækning koster DKK 2,3 mia. i 2015 mod DKK 0,8 mia. i 2014. 2015 var et godt år for ATP. Vi leverede et fint investeringsafkast, vi reducerede vores administrationsomkostninger, og vi forhøjede pensionerne til de nuværende pensionister, siger ATP s direktør, Carsten Stendevad. OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx 600-1,47% 0,49% 0,15% -0,20% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen 20 909,2-1,47% OMX Stockholm 30 1.333,7 2,16% Norway OSE Benchmark 552,2 2,17% OMX Helsinki 25 3.103,4-0,25% Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 1.915,5 0,15% DJ Industrial Average 16.416,6 0,49% Stoxx Europe 600 328,8-0,20% NASDAQ Composite 4.509,6 0,12% Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 4.228,5 0,04% Germany DAX (TR) 9.393,4-0,44% FTSE 100 5.898,8 1,06% Relative price performance 40% 30% 20% 10% 13% 0% -10% -12% -7% feb-15 maj-15 aug-15 nov-15 feb-16-20% OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones Zealand Pharma doserer de første patienter i fase 2-studie med sin stabile glukagon-analog ZP4207 mod hypoglykæmi ved diabetes. Det oplyser selskabet til fondsbørsen torsdag morgen. Selskabet oplyser, at fase 2-studiet er et vigtigt led i den tostrengede produktudvikling af ZP4207 både som en "klar-til-brug"- injektionspen mod akut, svær hypoglykæmi og som en essentiel komponent i udviklingen af et kunstigt bugspytkirtelsystem til bedre diabeteskontrol. Når studiet går ind i denne fase, understøtter det Zealands strategiske fokus på at fremme sin pipeline af egne peptidbaserede lægemiddelkandidater for en øget værdiskabelse, påpeger selskabet. Afslutning af studiet og rapportering af resultater forventes i andet halvår 2016. Selv om Dong Energy opnåede et driftsresultat på DKK 18,5 mia. i 2015, kommer selskabet alligevel ud af regnskabsåret med et minusresultat efter skat på DKK 12,1 mia. Det skyldes hovedsageligt nedskrivninger på olie- og gasdivisionen på DKK 14,8 mia. som følge af den lave oliepris. Administrerende direktør Henrik Poulsen vælger dog at fokusere på de positive historier i regnskabet. Trods kraftig modvind på råvaremarkederne leverede vi et rekordhøjt driftsresultat i 2015. Koncernens driftsresultat steg med 13 pct. til DKK 18,5 mia., hvilket var inden for det udmeldte niveau, siger han i en kommentar til regnskabet. Han glæder sig over, at der trods problemerne med olien er fremgang i vindenergidivisionen, hvis omsætning voksede med 70 pct. i 2015. Og forventningen til 2016 er, at der sker betydelig vækst igen Assistant Equity Analyst Sebastian von Wildenrath Løvgreen lvg@danskebank.dk 1 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

på dette forretningsområde. Også sidste år præsenterede Dong Energy et negativt resultat. Dengang var det dog kun på DKK 5,3 mia. Som følge af en række investeringer på knap DKK 19 mia. er Dong Energys nettogæld steget med DKK 4 mia. til DKK 9,2 mia. Fremadrettet vil selskabet øget sit fokus på vedvarende energi, idet 80 procent af nyinvesteringerne vil gå til havvindmøller og bioenergi. Onsdag blev det eksempelvis besluttet at sætte gang i byggeriet af verdens største havvindmøllepark 120 kilometer øst for en engelske kyst. Dong Energy skal efter planen børsnoteres senere i år. Processen er i fuld gang, men udviklingen i olieprisen er en joker, der kan få betydning for timingen. Vestas har sat underskrifter på en aftale om levering af 36 megawatt (MW) til Irland. Det er IMPAX Asset Management, der har lagt en ordre på 11 styk V112-3,3 MW-møller til projektet Glanaruddery. Aftalen indeholder desuden en 12-årig serviceaftale i klassen AOM 5000 - den dyreste i Vestas' sortiment. Selskabsspecifikke nyheder øvrige Skandinavien Astrazeneca kom ud af fjerde kvartal 2015 med et resultat på linje med analytikernes forventninger. Omsætningen i fjerde kvartal endte på USD 6,40 mia., en smule højere end analytikernes prognose på USD 6,32 mia. ifølge Bloomberg News. På bundlinjen endte resultatet per aktie på USD 0,94 per aktie, hvilket var præcist hvad analytikerne havde ventet. Salget af Bydureon skuffede en smule og endte på USD 155 mio. mod ventet USD 176,3 mio. ifølge Bloomberg News. Onglyza solgte for USD 192 mio., en smule mindre end prognosen på USD 198 mio. Lavprisselskabet Norwegian oplevede passagervækst på 14 pct. i januar målt på antallet af fløjne passagerkilometer (RPK). Det fremgår af selskabets trafiktal. Det samlede antal passagerer voksede 9 pct. i forhold til januar 2015, og dermed håndterede selskabet samlet 1,76 mio. passagerer i januar. Norwegians kapacitet (ASK) voksede 12 pct, mens belægningen (load factor, red.) var på 81,7 pct., svarende til en stigning på 1,7 pct.point i forhold til januar sidste år. Det er gået bedre end ventet for Norges største bank, DNB, i fjerde kvartal i forhold til året før. Det viser regnskabet, der blev aflagt torsdag morgen. Driftsresultatet, EBIT, endte på NOK 9,3 mia., hvilket en del højere end sidste år, hvor det endte på NOK 7 mia. Resultatet per aktie landede også bedre end samme periode året før. I det nye regnskab endte det på NOK 4,11 mod NOK 3,05 året før. Den egentlige kernekapital, Tier 1, steg også til 14,4 pct. fra 12,7 pct. året før. Det viser data fra Bloomberg. Virksomhedens koncernchef, Rune Bjerke, er overordnet tilfreds med regnskabet for fjerde kvartal. Det er en stærk finansiel performance af DNB, og det viser, at dele af det norske erhvervsliv stadig vækster på trods af det kraftige fald i oliepriserne. Det demonstrerer også, at vi er en attraktiv bank for norske privatkunder. Antallet af nye boliglånsaftaler steg med mere end 170.000 i 2015, hvilket er en signifikant stigning i forhold til sidste år. Overordnet er vi meget tilfredse med vores afkastnings- og omkostningsperformance, siger han ifølge Bloomberg News. Selskabsspecifikke nyheder øvrige udland Vodafone kom ud af tredje kvartal med en udvikling i serviceindtægterne på linje med forventningerne. Serviceindtægterne steg organisk 1,4 pct. i tredje kvartal og landede nøjagtig som analytikerne ifølge Bloomberg News havde forventet. Til gengæld faldt de samlede indtægter 5,5 pct. og landede på godt GBP 10,3 mia., lige over DKK 100 mia. Selskabet forventer fortsat, at driftsindtjeningen for helåret (EBITDA) lander mellem GBP 10,7 og 11 mia. Vodafones resultater hjælpes på vej af en fortsat forbedring af den europæiske økonomi og vækst i Asien og Afrika. Vodafone forhandler i øjeblikket med amerikanske Liberty Global om at indlede et joint venture i Holland, der skal indeholde de to selskabers eksisterende operationer. Bank of England valgte torsdag på sit møde i den monetære komité helt som forudset at fastholde sin ledende rente på det historisk lave niveau på 0,50 pct. Ifølge Bloomberg News ventede alle 50 adspurgte økonomer, at Bank of England ville fastholde renten. Centralbanken valgte ligeledes at fastholde programmet for opkøb af obligationer på GBP 375 mia. Banken sænker sit inflationsskøn for 2017 til 1,2 pct. fra 1,5 pct. og ser inflationen i de to følgende år på 2,1 pct. og 2,2 pct. Det amerikanske olieselskab Conocophillips skærer i udbyttet efter et større underskud i fjerde kvartal. Det fremgår af regnskabet, der viste et justeret underskud per aktie på USD 0,90, hvilket er USD 0,25 værre, end analytikerne havde frygtet ifølge Bloomberg News. Udbyttet for fjerde kvartal er skåret til USD 0,25 fra USD 0,74 kvartalet før. Samtidig er investeringsplanerne for 2016 justeret, så de tager højde for olieprisfaldet gennem den seneste tid. Investeringerne i 2016 vil udgøre i størrelsesordenen USD 6,4 mia. mod tidligere ventet USD 7,7 mia. Vi 2 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

ved ikke, hvor dybt råvarepriserne vil falde, og kender ikke nedturens varighed, men vi synes, at det er fornuftigt at planlægge for lave priser i en forlænget periode, siger Conocophillps topchef Ryan Lance i regnskabet. 3 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

Rapporteringskalender Mon 01 Feb Tue 02 Feb Wed 03 Feb Thu 04 Feb Fri 05 Feb Coloplast A/S Q1 16 ABB Ltd. Q4 15 DNB ASA Q4 15 Hexagon AB Q4 15 Danske Bank A/S Q4 15 Gjensidige Forsikring ASA Q4 15 Fabege AB Q4 15 Holmen AB Q4 15 Orion Corp. Q4 15 Konecranes Oyj Q4 15 JM AB Q4 15 Husqvarna AB Q4 15 Ossur hf Q4 15 Lundin Petroleum AB Q4 15 Loomis AB Q4 15 IC Group AS Q2 16 SKF AB Q4 15 Metsa Board Corp. Q4 15 Metso Oyj Q4 15 Industrivarden AB Q4 15 Swedbank AB Q4 15 Novo Nordisk A/S Q4 15 Mycronic AB Q4 15 Nobia AB Q4 15 TGS-NOPEC Geophysical Co. ASA Q4 15 Lassila & Tikanoja Oyj Q4 15 Prosafe SE Q4 15 Nokian Renkaat Oyj Q4 15 Alfa Laval AB Q4 15 Fortum Oyj Q4 15 Sponda Oyj Q4 15 Volvo AB Q4 15 UPM-Kymmene Oyj Q4 15 HEXPOL AB Q4 15 SEB AB Q4 15 YIT Oyj Q4 15 Kesko Oyj Q4 15 Stora Enso Oyj Q4 15 Axfood AB Q4 15 Sandvik AB Q4 15 Trelleborg AB Q4 15 Betsson AB Q4 15 Amer Sports Oyj Q4 15 Lemminkainen Oyj Q4 15 Oriola-KD Oyj Q4 15 Tieto Oyj Q4 15 TDC A/S Q4 15 Skanska AB Q4 15 Neste Corp. Q4 15 AstraZeneca Plc Q4 15 Source: Danske Bank Markets, FactSet Kursudvikling - Globale markeder og Råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen 20 909,16-1,47% -4,23% -8,91% -5,61% -10,35% 13,44% 42,30% 65,98% OMX Stockholm 30 1.333,72 2,16% 0,03% -4,35% -12,80% -7,82% -15,55% 4,12% 14,86% Norway OSE Benchmark 552,22 2,17% -0,02% -8,06% -12,87% -9,51% -8,80% 3,29% 17,84% OMX Helsinki 25 3.103,37-0,25% -2,43% -4,82% -8,24% -7,62% -5,45% 14,38% 35,11% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P 500 1.915,45 0,15% 1,17% -4,83% -8,89% -6,29% -6,17% 9,13% 28,06% DJ Industrial Average 16.416,58 0,49% 2,16% -4,27% -8,12% -5,79% -7,11% 6,29% 18,27% Stoxx Europe 600 328,76-0,20% -1,83% -7,82% -13,55% -10,13% -11,65% 3,52% 15,80% NASDAQ Composite Index 4.509,56 0,12% 0,06% -8,03% -12,31% -9,94% -4,39% 11,86% 44,02% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC 40 4.228,53 0,04% -2,17% -6,50% -14,55% -8,81% -9,96% 2,70% 15,54% Germany DAX (TR) 9.393,36-0,44% -2,55% -8,66% -13,39% -12,56% -13,91% 2,91% 22,98% FTSE 100 5.898,76 1,06% -0,56% -3,19% -8,02% -5,50% -14,01% -8,54% -5,57% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) 34,46-1,66% 1,68% -7,42% -29,07% -7,56% -36,37% -67,42% -70,19% NY Gold (NYM $/ozt) 1.157,60 1,43% 3,76% 7,67% 4,62% 9,18% -8,40% -7,52% -30,90% London Silver (Fixing $/ozt) 14,74 2,29% 8,54% 5,29% -3,41% 6,66% -15,24% -23,78% -53,22% Aluminum (LME Cash $/t) 1.532,00 1,19% 0,33% 4,50% 4,04% 1,63% -17,74% -6,67% -26,31% Copper (LME Cash $/t) 4.685,00 2,33% 2,89% 0,86% -9,30% -0,36% -17,92% -34,08% -43,05% Nickel (LME Cash $/t) 8.545,00 1,24% -0,29% 0,35% -14,29% -1,38% -42,77% -38,35% -54,06% Zinc (LME Cash $/t) 1.708,50 1,49% 7,83% 9,94% 2,03% 6,78% -20,13% -13,05% -20,20% Source: FactSet 4 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

Kalender Makro Nøgletal og Udgivelser Global fokus Begivenhed Periode Danske Consensus Forrige Man 01-Feb 2:00 CNY PMI fremstilling Indeks jan 49.8 49.6 49.7 2:00 CNY Service PMI Indeks jan 54.4 2:45 CNY Caixin PMI fremstilling Indeks jan 48.3 48.1 48.2 14:30 USD PCE kerneinflation m/m å/å dec 0.1% 1.4% 0.1% 1.4% 0.1% 1.3% 14:30 USD Privatforbrug m/m dec 0.1% 0.3% 16:00 USD ISM fremstilling Indeks jan 48.5 48.5 48.2 17:00 EUR ECB's Draghi taler i EU parlamentet 19:00 USD Fed's S.Fisher (stemmebr., neutral) taler Tir 02-Feb 11:00 EUR Arbejdsløshed % dec 10.4% 10.5% 10.5% 19:00 USD Fed's George (stemmebr., høg) taler Ons 03-Feb 2:45 CNY Service PMI Indeks jan 50.2 10:30 GBP PMI service Indeks jan 55.5 55.4 55.5 11:00 EUR Detailsalg m/m å/å dec 0.2% 0.3% 1.5% -0.3% 1.4% 14:15 USD ADP beskæftigelse 1000 jan 193 257 16:00 USD ISM ikke-fremstillingsvirksomhed Indeks jan 55.3 55.3 55.3 Tors 04-Feb 9:00 EUR ECB's Draghi taler i Frankfurt 13:00 GBP BoE annoncerer rentesats % 0.50% 0.50% 0.50% 13:00 GBP BoE mødereferat 13:00 GBP BoE Inflationsrapport 16:00 USD Varige industriordrer, endelig m/m dec -5.1% Fre 05-Feb 14:30 USD Beskæftigelse 1000 jan 200 200 292 14:30 USD Gennemsnitlig timeløn m/m å/å jan 0.3% 2.2% 0.3% 2.2% 0.0% 2.5% 14:30 USD Arbejdsløshed % jan 5.0% 5.0% 5.0% Scandi fokus Man 01-Feb 8:30 SEK PMI fremstilling Indeks jan 56.0 56.0 9:00 NOK PMI fremstilling Indeks jan 46.0 46.8 Tir 02-Feb 16:00 DKK Valutareserve mia. DKK jan 410.0 434.9 Ons 03-Feb 10:00 NOK Arbejdsløshed (AKU) % nov 4.6% 4.6% 4.6% Fre 05-Feb 10:00 NOK Industriproduktion, fremstilling m/m å/å dec -0.5% -0.6% 1.0% -6.6% Source: Danske Bank Markets 5 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

Markedsdata Renter og Valuta STOCKS S&P500 Intraday, % Eurostoxx Intraday, % Close +/- 0.70 0.70 0.70 0.7 DJSTOXX50 2771-0.4% Max 1.1 Max 1.4 OMXC20 909-1.5% 0.20 Min -0.8 0.20-0.20 Min -2.0-0.2 OMXS30 1334 2.2% 0.5 0.9 OSE BX 552 2.2% -0.30-0.30-1.10-1.1 Close +/- -0.80-0.80-2.00-2 DOW JONES 16417 0.5% 15 16 17 18 19 20 21 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Grey line indicates closing of Danish markets Grey line indicates opening of US markets NASDAQ 4510 0.1% 1 month -5.0% 1 month -9.2% S&P500 1915 0.2% Year-to-date -6.3% Year-to-date -10.6% NIKKEI (07:30) 16821-0.4% FX & COMMODITIES EUR/USD Intraday EUR 17:00 07:30 +/- Gold, $ USD 111.81 111.95 0.14 07:30 1155.59 112.1 112.1 JPY 130.89 130.74-0.15 1 day -0.01 Max 113 GBP 76.66 76.91 0.25 1 month 77.91 111.6 Min 111 111.6 NOK 949.10 952.65 3.55 Year-t-date 94.17 111.1 0.5 111.1 SEK 939.63 940.86 1.23 DKK 746.34 746.30-0.04 CRB 110.6 110.6 PLN 441.36 442.30 0.94 1M future 07 10 13 16 19 22 01 04 USD 17:00 07:30 +/- 07:30 163.45 JPY 117.07 116.78-0.29 1 day -0.73 1 month 4.47 GBP 145.85 145.56-0.29 1 month -9.61 Year-to-date 3.33 CHF 99.62 99.44-0.18 Year-t-date -12.69 Oil, Brent, $ 34.40-0.06-2.02-2.88 CRB, Raw Industrials 421.97 0.66 15.73 17.26 YIELDS & INTEREST RATES USD-Yields Intraday Spread, 0.74 Policy Rate 3M bp 17:00 07:30 +/-, bp USD2Y USD10Y USD 0.50 0.62 12 USD 10Y 1.87 1.84-3 1.90 Max 0.7 Max 1.9 EUR 0.05-0.17-22 USD 30Y 2.71 2.68-3 0.72 USD2Y Min 0.7 Min 1.8 (lhs) 1.87 GBP 0.50 0.59 9 JPY 10Y 0.06 0.03-3 0 USD10 0 DKK 0.05-0.07-12 0.70 Y (rhs) 1.84 SEK -0.35-0.35 0 07:30(-1)* 17:00 +/-, bp 0.68 07 10 13 16 19 22 01 04 1.81 NOK 0.75 1.13 38 DEM 10Y 0.30 0.31 2 PLN 1.50 1.59 9 DKK 10Y 0.60 0.61 2 SEK 10Y 0.55 0.55 0 NOK 10Y 1.34 1.34 0 PLN 10Y 3.21 3.14-7 * As of closing previous trading day 10Y Yield Spread to Germany 3.5 2.85 3.0 2.5 2.0 1.54 1.5 1.26 1.23 1.04 1.0 0.5 0.33 0.300.25 0.0 USD JPY GBP FRF ITL DKKSEKNOKPLN -0.5-0.27 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0-0.5 US Yield Curve German Yield Curve 3.0-0.2 1.0 2.5 0.9-1.2 0.8 2.0 0.7-2.2 1.5 0.6 3.00 Max 0.000 0.5-3.2 1.00 Max 1.000 1.0 0.4 0.00 Min -5.200 0.00 Min 0.000 0.5-4.2 0.3 0.2 0.0-5.2 0.1 USD2Y USD5Y USD10Y 0.0 D-t-D +/-, bp (right axis) 07:30 (left axis) 1 month ago (left axis) DEM2Y DEM5YR DEM10Y D-t-D +/-, bp (right axis) 07:30 (left axis) 1 month ago (left axis) 1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 Credit spread, itraxx s. 11* Credit spreads Swap Spread, bp** 120 450 17:00 07:30 +/- 07:30 1 day 1 month 400 100 USD 10Y 350 Europe (IG) 105 0 24 JPY 10Y -11-10 1 80 300 HiVol 135 0 28 250 60 Xover (N-IG) 405-1 75 200 07:30(-1)* 17:00 +/- 40 150 EUR 10Y 0 18 18 100 20 50 DKK 10Y 36 34-2 Finan. Sr. 108 0 29 0 0 SEK 10Y 42 42 0 Feb Mar May Jun Aug Sep Nov Dec Feb Finan. Sub. 246 1 79 NOK 10Y 68 68 1 Non-finan. itraxx Europe (IG) (left axis) itraxx Xover (Non IG) (right axis) * Ask price ** Ask price * As of closing previous trading day Source: Danske Bank Market, FactSet 6 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 8.775,0-0,5% -1,8% -2,2% -11,86% -25,24% 8,30 11,42 ALK-Abello 860,0-9,4% -3,4% -1,8% 15,35% -14,17% 39,23 45,70 Alm. Brand 44,0-4,3% -9,3% -9,1% 41,11% 5,83% 16,54 15,63 Ambu 220,0 3,3% 6,8% 5,0% 47,44% 28,70% 45,87 35,64 Bang & Olufsen 70,0-3,4% -14,6% -15,2% -89,20% n.m n.m. 46,98 Bavarian Nordic 277,0-3,3% -22,8% -22,5% n.m n.m 129,23 8,59 BoConcept 426,5-1,6% -6,5% -4,6% n.m 24,11% 16,86 13,58 Carlsberg 570,0-1,4% -6,6% -6,9% -20,38% 6,25% 19,62 18,46 Chr. Hansen 419,0-0,3% -2,5% -2,9% 16,25% 14,78% 38,93 33,92 Coloplast 516,5-8,2% -5,1% -7,3% 14,50% 13,29% 28,90 25,51 D/S Norden 90,9-0,7% -22,6% -25,6% n.m 43,45% 20,35 14,59 Danske Bank 191,8 3,8% 3,7% 3,6% 1,17% 8,45% 10,94 10,09 DFDS 240,3-1,4% -7,0% -10,0% n.m 16,73% 14,74 12,63 DSV 256,5-4,0% -4,1% -5,6% 20,01% 11,49% 21,24 19,05 Exiqon 12,2 2,5% 1,7% 1,7% n.m n.m 244,00 64,21 FLSmidth & Co 232,1-3,4% 3,7% -3,3% -7,15% 14,88% 14,51 12,63 G4S 20,7-6,1% -9,5% -10,9% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab 801,0-6,8% -13,4% -12,7% 85,16% -27,75% 79,79 110,44 GN Store Nord 119,9-6,7% -4,2% -4,3% 13,10% 33,28% 20,53 15,41 H+H International 80,0-3,6% -7,0% -7,5% n.m. n.m 28,80 11,37 Hafnia Tankers 65,1 0,0% 0,0% 0,0% n.m 27,85% n.m. n.m. Harboe 114,0-0,9% 0,4% 1,3% 55,58% 13,41% 15,14 13,35 Højgaard Holding 377,1-2,7% -5,7% -6,7% n.m 5,98% 10,28 9,70 IC Group 226,5 2,0% -5,2% -10,1% 30,43% 4,89% 16,21 15,45 ISS 232,9-4,2% -4,0% -6,4% 27,50% 8,58% 16,94 15,60 Jyske Bank 295,9-1,8% -4,1% -5,2% -29,05% 24,60% 11,88 9,54 Lundbeck 232,3 4,2% -3,2% -1,3% -78,56% n.m 333,01 61,54 Matas 126,0-3,1% -3,8% -5,3% 10,54% 5,04% 11,95 11,37 Monberg & Thorsen 401,0-2,6% -8,0% -8,9% n.m 4,49% 11,96 11,45 NKT Holding 368,2-3,4% 6,0% 3,2% 16,99% 21,79% 18,21 14,95 Novo Nordisk 332,4-12,5% -17,8% -16,9% 16,75% 12,22% 21,34 19,02 Novozymes 287,6 0,6% -13,9% -13,0% 11,15% 8,90% 28,06 25,76 Pandora 910,0-0,8% 6,6% 4,4% 36,65% 42,71% 26,73 18,73 Per Aarsleff 2.010,0-4,6% -4,4% -4,8% 4,65% 12,89% 10,68 9,46 Ringkjøbing Landbobank 1.354,0-5,5% -9,1% -9,7% 13,85% 12,22% 12,10 10,78 Rockwool International 995,5-4,3% 6,2% 2,7% -4,68% 27,16% 3,63 2,86 Royal Unibrew 282,6-1,9% 4,3% 0,9% 9,53% 7,48% 22,03 20,50 SimCorp 318,1-5,5% -12,7% -18,0% 37,40% 12,66% 31,02 27,53 Solar 338,0-13,1% -20,8% -22,1% n.m 5,21% 15,37 14,61 Spar Nord 53,5-5,3% -13,0% -12,3% 13,90% 1,64% 9,54 9,38 Sydbank 192,7-3,9% -10,1% -13,1% 15,08% 32,20% 11,92 9,01 TDC 30,0 1,8% -9,8% -12,9% -21,13% -18,43% 8,54 10,47 Topdanmark 166,5-4,5% -12,1% -15,1% -20,00% 5,15% 14,33 13,62 Tryg 125,6-4,0% -5,3% -8,6% 7,06% 13,48% 16,96 14,94 Veloxis Pharmaceuticals 1,9-5,5% -7,8% 8,0% n.m -56,02% n.m. n.m. Vestas Wind Systems 423,1-5,5% -10,8% -12,5% 70,51% 6,05% 19,83 18,70 7 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 William Demant Holding 589,5-2,6% -9,8% -10,3% 10,95% 17,61% 21,99 18,69 Zealand Pharma 115,0-9,1% -25,6% -24,1% 10,07% -61,87% n.m. n.m. Össur 22,2-4,1% -2,7% -6,3% 14,29% 14,29% 23,73 20,77 NNIT 171,0-0,9% -10,0% -9,3% 4,83% 8,22% 18,59 17,18 Source: FactSet 8 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB 148,0 0,5% 1,1% -3,1% 10,73% 14,52% 15,95 13,92 Alfa Laval 132,6-9,8% -9,4% -14,5% -10,68% -2,34% 14,57 14,92 Assa Abloy 169,3-6,3% -1,9% -4,9% 20,80% 9,67% 24,19 22,06 AstraZeneca 50.788,2-7,0% -9,2% -10,3% -4,70% -1,41% 14,88 15,09 Atlas Copco 183,4 0,3% -5,8% -12,0% -6,96% 4,89% 16,25 15,49 Autoliv 852,2-3,3% -14,0% -18,8% 5,23% 10,56% 14,32 12,95 Axfood 153,2 2,5% 9,7% 4,4% 24,29% 5,76% 23,61 22,33 Balder 186,1-2,6% -8,4% -10,8% 36,21% 10,88% 20,69 18,66 Beijer Alma 193,0 0,5% -9,0% -12,1% 11,95% 7,72% 16,26 15,10 BillerudKorsnäs 130,2-4,3% -14,1% -17,2% 19,94% 19,92% 16,41 13,69 BioGaia 235,0-8,6% -17,3% -16,5% 26,71% 19,57% 32,84 27,47 Boliden 129,3 9,1% -8,6% -9,5% 50,89% 1,85% 12,40 12,17 Castellum 128,3 0,6% 7,0% 6,3% 5,28% 6,03% 13,60 12,83 Cloetta 27,4-0,4% -1,4% -2,1% 38,41% 18,96% 19,54 16,43 Concentric 87,8 0,6% -13,5% -18,0% 18,62% 0,62% 13,23 13,15 NetEnt 428,2 0,2% -10,6% -13,4% 0,00% 0,00% 0,00 0,00 Creades 195,0 0,8% -4,2% -6,0% n.m. n.m. n.m. n.m. Electrolux 182,4-1,9% -8,0% -11,1% 24,26% 15,35% 13,07 11,33 Elekta 62,1-2,6% -8,6% -13,9% 52,80% 26,32% 24,08 19,06 EnQuest 1,8-4,6% -25,5% -25,2% n.m n.m 2,32 n.m. Ericsson 74,9-0,7% -6,0% -9,1% -0,32% 9,78% 12,55 11,43 Fabege 135,5 2,3% -1,0% -3,3% -56,50% 5,88% 25,71 24,28 Getinge 186,4-0,9% -12,2% -16,2% 23,00% 18,81% 17,03 14,34 Gränges 64,8-2,3% -3,0% -7,5% 7,27% 11,61% 12,63 11,32 Hennes & Mauritz 269,3-3,6% -5,4% -10,9% 3,83% 11,61% 20,56 18,42 Hexagon 272,2-4,2% -10,1% -13,5% 19,52% 11,31% 20,63 18,07 HiQ International 50,0 0,6% 1,6% -2,0% 11,54% 5,94% 16,96 16,01 Holmen 242,0-1,5% -4,3% -7,5% 5,15% 11,24% 15,58 14,00 Hufvudstaden 119,1 1,2% 0,8% -0,7% -7,27% 3,27% 28,13 27,24 Husqvarna 53,4-1,7% -0,2% -4,6% 24,98% 14,03% 16,15 14,16 ICA Gruppen 301,8-0,3% 2,4% -1,8% 27,78% 5,61% 19,70 18,65 Industrivärden 145,8-1,4% -5,0% -8,2% 30,55% -84,23% 9,17 58,16 Intrum Justitia 274,1-3,2% -2,5% -5,0% 5,75% 6,17% 16,26 15,31 Investor 275,7-3,5% -7,5% -11,8% -35,31% -25,19% 18,26 24,41 ITAB Shop Concept 246,0-2,0% -12,5% -18,5% 81,79% 10,32% 22,74 20,61 JM 208,9-11,3% -13,8% -17,3% -9,79% 20,23% 13,73 11,42 Kinnevik 208,7-5,1% -16,2% -20,3% -85,49% -70,79% 19,09 65,35 Klövern 8,7 2,1% -7,0% -8,1% n.m. n.m. n.m. n.m. Kungsleden 55,8-2,6% -7,1% -7,9% n.m n.m 24,55 10,49 Latour 279,1-0,5% -7,2% -10,5% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab 59,7-3,2% -2,7% -5,2% 1,04% 22,95% 14,92 12,14 Loomis 265,9 4,3% 3,5% 0,5% 4,04% 5,44% 16,29 15,45 Lundbergföretagen 422,4-3,5% -7,4% -9,6% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Mining 22,9 12,6% -1,4% -1,2% -83,20% n.m 68,27 n.m. Lundin Petroleum 122,1-0,4% 7,4% -0,4% n.m n.m 97,86 25,40 Meda 89,5-2,6% -15,6% -16,5% 56,60% 42,98% 22,91 16,02 9 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Melker Schörling 462,8-2,1% -11,1% -13,9% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom 360,0-4,5% -23,8% -26,0% n.m. n.m. n.m. n.m. NCC 291,4 0,5% 13,8% 10,8% 4,82% 7,76% 13,97 12,96 New Wave Group 29,8-3,2% -10,5% -13,6% -9,69% 48,32% 12,40 8,36 Nibe 241,5-2,3% -12,3% -15,1% 23,69% 6,52% 21,71 20,38 Nobia 93,6-2,0% -8,9% -11,7% 76,29% 12,79% 16,61 14,72 Nordea 84,2-2,0% -7,3% -9,8% -4,01% 4,64% 10,26 9,80 Unibet 89,2-7,8% -16,9% -17,4% 0,00% 0,00% 0,00 0,00 Opus Group 5,7 0,0% -3,4% -8,8% -43,83% 27,85% 18,48 14,46 Orexo 47,7 12,8% -21,2% -24,0% -45,18% n.m n.m. 15,93 Kambi 116,0-7,6% -4,9% -7,6% 0,00% 0,00% 0,00 0,00 Oriflame 118,5-1,5% -10,2% -12,9% 8,74% 29,54% 15,36 11,56 Peab 64,0-1,5% 0,7% -1,3% 28,28% 12,11% 14,02 12,50 Qliro Group 6,9-2,1% -37,7% -43,4% n.m n.m 63,86 14,11 Ratos 43,8-4,7% -8,9% -10,3% n.m. 92,37% 37,10 19,29 Saab 250,0-3,2% 0,3% -4,1% 7,05% 29,01% 22,27 17,27 Sandvik 74,3 4,2% 4,6% 0,3% -0,85% 12,01% 15,38 13,73 SCA 246,9-2,4% 5,4% 0,2% 9,44% 5,94% 18,56 17,52 Scandi Standard 57,0 3,6% 2,7% 5,1% 28,77% 26,38% 18,29 14,47 SEB 86,2 4,7% -0,7% -3,6% 1,58% 7,07% 11,03 10,30 Securitas 124,8-0,9% -0,4% -4,0% 19,78% 10,06% 17,01 15,45 Semcon 40,3-1,5% -4,0% -5,0% -43,01% 92,91% 15,44 8,00 Skanska 160,5-2,6% 2,8% -2,6% -11,41% 5,86% 14,08 13,30 SKF 142,3 9,3% 8,0% 3,7% 2,38% 7,66% 12,37 11,49 Skistar 121,3 4,3% -1,0% -2,2% 19,56% 2,37% 16,00 15,63 SSAB 21,7 5,7% -3,3% -3,9% n.m -72,58% n.m. n.m. Svenska Handelsbanken 106,9-0,4% -1,6% -5,3% 3,31% 1,99% 13,21 12,95 Svolder 109,3-3,7% -9,3% -11,5% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank 175,8-1,8% -4,4% -6,0% 8,15% 4,11% 11,26 10,81 Swedish Match 295,9-2,7% 2,9% -1,4% 14,02% 8,19% 19,53 18,05 Swedish Orphan Biovitrum 104,2-3,5% -19,8% -22,6% n.m n.m 132,56 25,69 Swedol 17,2-3,9% -8,0% -8,5% 62,07% 28,72% 18,30 14,21 Thule Group 105,0 2,9% -8,3% -9,3% n.m 10,78% 17,66 15,95 Trelleborg 147,5 0,0% -5,6% -10,5% 14,54% 10,80% 12,68 11,44 Volvo 78,7 1,5% 3,8% -0,5% n.m -2,50% 11,49 11,78 Vostok New Ventures 41,6-5,5% -22,6% -23,7% n.m. -100,00% n.m. n.m. Wihlborgs 166,6 1,3% -0,4% -2,6% 28,61% -1,22% 13,63 13,80 Öresund 211,5 2,4% -2,5% -4,7% n.m. n.m. n.m. n.m. Nobina 35,5-1,1% -5,3% -8,3% n.m 9,65% 13,21 12,05 Hexpol 81,8 8,2% -4,7% -10,2% 3,69% 6,14% 19,48 18,35 Betsson 131,3-3,8% -12,4% -15,6% 0,00% 0,00% 0,00 0,00 Source: FactSet 10 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen 124-1,2% -11,4% -11,1% 37,57% 4,43% 18,32 17,54 Akastor 7,6-12,9% -32,1% -36,7% 66,66% -68,12% n.m. n.m. Aker Solutions 27,7 6,1% -2,5% -8,6% -31,49% -34,15% 8,42 12,79 Atea 71,75 1,8% -5,0% -2,4% -17,28% 30,15% 18,97 14,57 Aurora LPG 54,5-6,0% -9,9% -12,1% 49,74% 16,57% 0,34 0,31 Austevoll 55,25-0,5% 3,3% 2,3% -7,09% 62,01% 14,01 8,65 Avance Gas 96,8-11,9% -10,7% -15,1% n.m -27,46% 2,07 2,98 Awilco Drilling 32 4,2% 3,9% 3,6% -5,95% -72,92% 0,84 3,23 Awilco LNG 2,85-5,0% -16,4% -26,9% n.m -36,27% n.m. n.m. Bakkafrost 285,2-1,0% 12,9% 8,9% 33,02% -1,87% 13,91 14,38 BW LPG 61,35-7,5% -9,5% -16,0% 29,28% -15,30% 2,87 3,53 BW Offshore 1,99-6,1% -21,7% -22,6% -71,43% -94,10% 3,27 57,93 DNB 100,9-3,2% -3,4% -8,1% -5,04% 3,64% 8,21 7,92 Dolphin Group 0,11 0,0% 0,0% 0,0% n.m -20,78% n.m. n.m. EMGS 0,31-13,9% 0,0% -8,8% n.m -63,36% n.m. n.m. Entra 70,75 3,7% 2,2% -0,7% 4,57% 12,99% 17,04 15,08 Fred. Olsen Energy 34,4 0,0% 4,6% 0,0% 62,79% -49,15% 1,26 2,58 Frontline 88,3-6,8% -28,4% -31,1% n.m -35,49% 4,57 7,39 Frontline 2012 ##### 0,0% 0,0% 48,74% 45,04% n.m. n.m. Gjensidige 143,6 4,3% 4,2% 1,1% 8,30% 5,01% 17,78 16,94 Golar LNG Ltd 153,08924-5,8% 8,0% 14,2% n.m -42,28% n.m. n.m. Grieg Seafood 28,9 0,0% -3,0% -6,8% -95,21% n.m 336,14 8,57 Höegh LNG 89-1,1% -8,0% -5,6% n.m n.m 75,16 20,32 Kongsberg Gruppen 142 2,9% -0,7% -2,1% 11,30% 11,95% 17,59 15,71 Lerøy Seafood 324-2,4% 1,6% -1,8% -23,42% 67,73% 17,91 10,68 Marine Harvest 117,3-0,4% 1,6% -1,9% -27,05% 74,39% 22,76 13,05 Norsk Hydro 29,93 4,4% -6,4% -9,7% 68,81% -33,72% 11,24 16,96 North Atlantic Drilling 14,511231-8,1% -17,4% -30,5% -74,89% n.m 7,39 n.m. Norway Royal Salmon 79,75 0,0% 2,2% -0,3% -20,58% 94,02% 24,74 12,75 Norwegian Air Shuttle 247,4-5,7% -21,1% -23,6% n.m 91,25% 17,24 9,02 Ocean Rig UDW 8,401239-16,3% -41,1% -39,3% 22,73% -53,25% 0,41 0,88 Odfjell Drilling 5,3-1,9% 9,1% 7,1% n.m -77,63% n.m. n.m. Odfjell SE 23,5-2,1% -16,1% -17,0% n.m n.m 15,51 3,71 Opera Software 46,27 4,9% -8,3% -8,5% -71,07% n.m 48,11 17,29 Orkla 68,35-2,5% -0,7% -2,5% 69,38% 3,25% 20,11 19,47 Pacific Drilling 3,139008-9,2% -58,0% -56,0% -11,06% n.m 0,48 n.m. Petroleum Geo-Services 25,31-3,8% -24,8% -30,4% n.m -57,97% n.m. n.m. Polarcus 0,93-15,5% -47,5% -42,2% 0,18% -7,78% n.m. n.m. Prosafe 13,2-6,0% -35,6% -37,1% 7,97% -24,96% 3,73 4,97 REC Silicon 1,137-13,9% -32,7% -36,6% n.m n.m n.m. n.m. RenoNorden 36,3-1,9% 4,3% 5,2% 19,49% 16,40% 10,72 9,21 Royal Caribbean Cruises 597-13,1% -31,1% -34,0% 29,44% 15,21% 11,25 9,77 SalMar 162,5-4,7% 7,3% 4,8% -23,24% 49,16% 17,61 11,80 Schibsted 249,5-1,7% -9,1% -14,6% n.m. n.m. n.m. n.m. Scottish Salmon Company 4,6 0,0% 2,2% -0,9% -39,69% n.m 134,93 66,27 Seadrill 17,41-5,4% -40,8% -43,0% -15,12% -37,58% 0,89 1,49 11 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Sevan Drilling 2,35 0,9% -30,9% -32,5% n.m -73,65% 0,18 0,70 Songa Offshore 0,9 2,3% -25,0% -8,2% n.m 26,04% 1,86 1,54 Spectrum ASA 23,9-10,8% -11,5% -13,1% -91,62% n.m 40,99 11,64 Stolt-Nielsen 91,25-8,3% -11,0% -13,5% -16,34% 16,44% 6,07 5,22 Storebrand 34,5-1,6% -2,3% -1,3% -42,07% 35,66% 11,22 8,27 Subsea 7 53,7 4,3% -5,5% -14,8% -42,09% -71,25% 4,35 15,77 TGS 121,5-3,0% -11,2% -14,1% -64,50% n.m 65,58 22,21 Tomra Systems 81,5-3,0% -11,9% -14,7% 32,65% 20,71% 20,68 17,13 Wilh. Wilhelmsen ASA 32-1,5% -11,1% -9,3% -41,07% 81,57% 0,98 0,56 Yara International 333,1 1,9% -10,5% -13,0% 15,69% 2,13% 9,62 9,42 XXL 87,75-3,8% -13,5% -14,0% 68,97% 26,96% 25,43 20,03 Ocean Yield 57,25-4,6% -17,9% -16,4% 7,89% 24,03% 8,23 6,92 Golden Ocean 5,633073-13,1% -30,9% -38,0% n.m -20,43% n.m. n.m. Source: FactSet 12 Aktienyt www.danskemarketsequities.com

Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports 25,1-0,3% -3,5% -6,9% 23,25% 13,60% 18,82 16,57 Asiakastieto 14,8 1,2% 0,5% -1,1% n.m 8,46% 16,58 15,29 Atria 8,5-4,0% -4,4% -5,7% -12,06% 12,16% 11,49 10,25 Cargotec Corp 29,1-0,6% -11,4% -15,7% 82,43% 5,81% 11,18 10,57 Caverion 8,3-5,7% -5,5% -8,5% 46,94% 22,10% 13,62 11,15 Citycon 2,2-1,0% -8,4% -9,3% 4,67% 1,33% 12,98 12,81 Cramo 16,7-5,5% -8,4% -12,6% 47,96% 18,08% 13,35 11,30 Elisa 33,0-1,0% -2,6% -5,2% 3,33% 4,14% 20,76 19,93 Fortum 12,2 ### -10,1% -12,3% -6,88% -5,20% 18,41 19,42 HKScan 3,5-0,9% -8,9% -8,7% 36,54% 41,57% 15,13 10,69 Huhtamaki 31,4-3,4% -4,3% -6,3% 37,82% 12,22% 19,14 17,06 Kemira 10,4-0,2% -1,6% -4,6% 6,50% 15,81% 15,36 13,26 Kesko 35,7-3,2% 14,4% 10,4% 10,95% 12,90% 18,19 16,11 Kone 40,7 0,8% 8,0% 3,9% 1,43% 4,29% 21,22 20,35 Konecranes 20,0-1,8% -8,1% -12,7% 22,71% 13,22% 13,52 11,94 Lassila & Tikanoja 15,9-8,0% -11,8% -12,0% 5,67% 4,23% 14,49 13,90 Lemminkäinen 13,2 1,2% -1,9% -4,6% 88,50% 29,35% 12,03 9,30 Metsä Board 5,5 ### -17,3% -19,4% 19,51% 23,62% 13,34 10,79 Metso 19,2 0,8% 0,7% -7,4% -24,79% 4,40% 14,90 14,28 Munksjö 8,0 0,8% -6,5% -7,1% 87,59% 34,19% 14,69 10,95 Neste 29,2 1,5% 7,0% 5,7% -5,49% -7,30% 11,27 12,15 Nokia 5,6 ### -15,6% -14,5% 22,50% -4,47% 17,00 17,79 Nokian Tyres 30,5-2,3% 1,5% -7,9% 5,38% 5,48% 18,55 17,58 Oriola-KD 4,0-3,6% -5,6% -6,7% -15,15% 8,87% 16,45 15,11 Orion 29,9-1,5% -4,8% -6,6% -3,65% 2,69% 21,03 20,48 Outokumpu 2,4 5,5% -8,5% -13,2% -14,56% n.m n.m. 42,38 Outotec 3,8 4,7% 16,4% 10,9% -0,34% -0,80% 16,96 17,09 PKC Group 14,5 0,9% -11,7% -11,2% n.m 50,01% 17,95 11,97 Pöyry 3,4-2,0% -5,3% -9,5% n.m 86,78% 42,46 22,73 Raisio 4,0-3,4% -5,9% -6,4% 27,06% 4,87% 16,23 15,48 Ramirent 5,9-3,3% -4,2% -8,1% 3,22% 25,00% 16,87 13,50 Sampo 41,9-5,5% -8,5% -10,8% 8,93% -5,62% 13,93 14,76 Sanoma 3,9-9,2% -1,4% -1,3% -53,09% n.m 27,72 11,15 Sponda 3,5-7,1% -9,9% -10,8% -4,40% 3,97% 10,77 10,36 Stockmann 6,6-7,4% 7,1% 4,9% 10,41% n.m n.m. 528,28 Stora Enso 7,0-6,2% -13,1% -16,4% -13,15% 5,80% 9,95 9,41 Tieto 24,3-1,7% -1,7% -1,6% 13,54% 5,09% 14,63 13,92 Tikkurila 15,7 0,6% -4,1% -2,4% -17,37% 10,56% 17,26 15,61 UPM-Kymmene 14,9-0,1% -10,2% -13,3% -21,76% -1,89% 10,58 10,79 Uponor 13,3-6,2% 1,3% -2,4% 8,88% 35,80% 23,01 16,95 Valmet 8,8-3,3% -1,3% -0,8% 69,68% 12,87% 12,33 10,92 Wärtsilä 39,9-3,5% 0,7% -5,4% 7,06% 6,14% 16,06 15,13 YIT 4,8-2,1% -5,0% -8,3% -46,97% 36,14% 17,72 13,02 Source: FactSet 13 Aktienyt www.danskemarketsequities.com