Aktienyt Investment Research Aktienyt 15 september 2016 Generelle tendenser på aktiemarkedet En trio af medicinalselskaber endte i toppen af det danske C20 Cap-indeks onsdag, som samlet steg med 0,4 pct. til 1.025,5. Genmab endte desuden som den mest stigende aktie i det brede europæiske Stoxx 600-indeks onsdag, med et plus på 5,4 pct. Samlet endte Stoxx 600 dog nærmest uændret, og det billede gik mere eller mindre igen på de europæiske børser. Investorerne lurpasser, da de venter på, hvad der kommer til at ske fra centralbankernes hånd. I sidste uge undlod Mario Draghi, chef for Den Europæiske Centralbank, at komme med yderlige pengepolitiske lempelser - og nu venter investorerne på, hvad Federal Reserve og Bank of Japan har med i næste uge i forbindelse med deres rentemøder. Det amerikanske aktiemarked lukkede tæt på udgangspunktet onsdag, men det var ikke uden udsving i dagens løb, der bød på både op- og nedture. Fald i oliepriserne tyngede energiselskaberne, mens Apple igen viste positive takter. S&P 500-indekset lukkede onsdag med et minus på knap 0,1 pct. i 2.125,77. De tunge aktier i Dow Jones faldt 0,2 pct. til 18.034,77, mens Nasdaq-papirerne sluttede i positivt territorium efter en stigning på 0,4 pct. til 5.173,77. I Asien ligger de japanske aktier med kursfald torsdag morgen, mens en stor del af de kinesiske markeder samtidig er lukket. Selskabsspecifikke nyheder Danmark Coloplast har ambitioner om at vokse hurtigere end det generelle markedet, der i øjeblikket er anslået til at vokse 5-6 pct. For at opnå dette mål har Coloplast igangsat et nyt fleksibelt kateter til mænd, Speedicath Flex, som vil blive solgt fra oktober. Det er en lancering, der ifølge selskabet vil give dem en komplet portefølje af katetre til alle slags brugere. Vi har en ambitiøs plan om fortsat at tage markedsandele, og det kan vi med innovative produkter som Speedicath Flex, der er diskret, hygiejnisk og nemt at bruge, sagde Kristian Villumsen, der er direktør for Coloplasts kroniske forretning, i en meddelelse. Aktien steg 0,2 pct. FLSmidth hentede en femårig forlængelse af en egyptisk serviceaftale, og har sat de sidste underskrifter på en forlængelse af den eksisterende drifts- og serviceaftale med Wadi El Nile Cement Company. Den hidtidige kontrakt løber indtil udgangen af 2016 - og vil med forlængelsen altså nu gælde fem år yderligere ud i fremtiden. Derudover har Wadi El Nile Cement Company også bestilt en udvidelse af selskabets anlæg fra 6.000 til 7.200 ton klinker per dag. Den udvidelse vil blive udført som en integreret del af service- og vedligeholdelsesaftalen, og udvidelsen ventes at være operationel fra sommeren 2017, oplyste FLSmidth. Aktionærerne sendte aktien op med 1,6 pct. OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx 600 0,56% -0,18% -0,06% -0,09% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen 20 927,5 0,56% OMX Stockholm 30 1.409,9-0,06% Norway OSE Benchmark 602,6-0,09% OMX Helsinki 25 3.347,1 0,11% Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 2.125,8-0,06% DJ Industrial Average 18.034,8-0,18% Stoxx Europe 600 338,4-0,09% NASDAQ Composite 5.173,8 0,36% Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 4.370,3-0,39% Germany DAX (TR) 10.378,4-0,08% FTSE 100 6.673,3 0,12% Relativ kursudvikling 1 år 20% 10% 0% -10% sep-15 dec-15 mar-16 jun-16-20% OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones 10% -2% -4% Vestas ændrede deres kommunikationspolitik vedrørende grænsen for vindmølle- og serviceordrer til henholdsvis MW 300 og EUR 300 mio. Det skrev Vestas i en meddelelse og pointerede, at det sker med effekt fra d. 14 september 2016. Indtil videre har Vestas haft den generelle guideline at offentliggøre ordrer på henholdsvis MW 200, EUR 200 mio. og derover. For joint venture-selskabet MHI Vestas Offshore Wind vil den nye grænse være 600 MW og EUR 600 mio. TDC var den aktie, der faldt mest onsdag efter nyheden om, at lavprisselskabet Tjeep er gået i luften med markedets absolut laveste priser. Det nye tiltag fra Tjeep skærper endnu en gang kampen om mobiltelefonkunderne efter, at det ellers er lykkedes de veletablerede teleselskaber at hæve priserne i flere omgange i løbet af det seneste år. Der er nu lagt op til endnu en tid med priskrig blandt teleselskaberne. TDC aktien fortsatte den negative tendens og faldt med 4,1 pct. Øvrige skandinaviske marked Det Norske Olieselskab har øget den forventede produktion af olie for hele 2016 efter en højere end forventet produktion fra Alvheim området. Den norske produktion er forventet at ligge på mellem 62.000-65.000 tønder olie per dag. Det er en stigning fra det tidligere forventede niveau på 55.000-60.000 tønder olie per dag. Aktionærerne sendte aktien op med 2,9 pct. Assistant Equity Analyst Rasmus Broeng Jacobsgaard rjac@danskebank.dk Onsdag var en række børsnoterede selskaber i aktion på Pareto olie- og offshorekonferencen. Her blev den generelle indtjening i branchen diskuteret samt 1 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
fremtidsudsigterne. Herunder præsenterede Songa Offshore, der steg hele 5,3 pct., mens de andre nævneværdige selskaber i form af BW Offshore, Polarcus og African Petroleum blev handlet uændret på aktiemarkedet. Selskabsspecifikke nyheder øvrige udland Den tyske kemigigant Bayer fusionerede onsdag med det amerikanske selskab Monsanto, og bliver verdens største producent af såsæd og pesticider. Bayer kom med et tilbud på USD 128 per aktie i Monsanto - det fjerde tilbud i rækken - og det bud var højt nok for Monsanto til at takke ja, skrev Bloomberg News. Dermed har tyskernes ihærdige forsøg på at opkøbe Monsanto endeligt lykkedes. Tilbuddet var 21 pct. over Monsantos lukkekurs tirsdag i New York. Bayer-aktien steg med beskedne 0,1 pct. Den amerikanske bilgigant Ford forventer, at den samlede koncernindtjening vil falde til næste år. Det sker efter større investeringer i elbiler og andre nye tiltag. Det skrev Bloomberg News. Bilproducenten vil investere USD 4,5 mia., idet den vil introducere 13 nye elbiler, hvilket skal stå for 40 pct. af modellerne i 2020. I sidste uge sænkede Ford forventningerne til indtjeningen før skat i år til USD 10,2 mia. fra USD 10,8 mia. dollar med henvisning til omkostninger forbundet med til tilbagekaldelse af defekte dørlåse. Aktien faldt 1,9 pct. En konkurrent til Vestas, indiske Suzlon, blev onsdag sendt ned på børsen i Mumbai. Suzlon leverede et skuffende regnskab med røde tal på bundlinjen. Selskabet havde et tab på USD 39 mio., og omsætningen faldt med 37 pct. Suzlon pointerede dog, at regnskabstallene ikke direkte kan sammenlignes med samme kvartal i fjor, da det var påvirket af frasalget af selskabet Senvion. Derudover kommenterede selskabet, at de er ramt af nedturen i den indiske valuta. På trods af de negative toner, så er selskabet fortsat positiv omkring fremtiden. Det skrev Ritzau Finans. 2 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Rapporteringskalender Mon 12 sep Thu 13 sep Wed 14 sep Thu 15 sep Fri 16 sep Source: Danske Bank Markets, FactSet 3 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kursudvikling - Globale markeder og råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen 20 927,50 0,56% -0,92% 0,26% 0,90% -8,55% -1,53% 22,19% 64,62% OMX Stockholm 30 1.409,89-0,06% -2,19% -0,31% 10,67% -2,55% -3,94% 1,53% 11,37% Norway OSE Benchmark 602,58-0,09% -3,80% -3,01% 2,59% -1,26% 4,82% -1,84% 19,00% OMX Helsinki 25 3.347,13 0,11% -3,65% -2,93% 8,03% -0,36% 8,96% 13,86% 25,58% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P 500 2.125,77-0,06% -2,76% -2,67% 2,43% 4,00% 8,84% 7,06% 25,94% DJ Industrial Average 18.034,77-0,18% -2,65% -2,92% 2,04% 3,50% 10,16% 6,16% 17,29% Stoxx Europe 600 338,42-0,09% -3,44% -2,22% 5,58% -7,49% -4,30% -1,70% 8,66% NASDAQ Composite Index 5.173,77 0,36% -2,08% -1,13% 6,82% 3,32% 7,66% 13,27% 39,00% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC 40 4.370,26-0,39% -4,11% -2,89% 5,81% -5,75% -3,27% -1,61% 6,22% Germany DAX (TR) 10.378,40-0,08% -3,48% -3,13% 9,03% -3,39% 2,43% 7,54% 21,96% FTSE 100 6.673,31 0,12% -2,53% -3,51% 12,66% 6,90% 9,68% -1,96% 1,36% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) 45,85-2,65% -4,44% -2,38% -7,99% 22,99% -1,12% -52,79% -59,35% NY Gold (NYM $/ozt) 1.321,50 0,19% -1,70% -1,07% 2,79% 24,63% 19,30% 7,45% 1,00% London Silver (Fixing $/ozt) 19,04-0,63% -4,42% -4,18% 10,38% 37,77% 31,95% 2,15% -12,34% Aluminum (LME Cash $/t) 1.552,50-0,26% -1,90% -5,05% -3,27% 2,99% -2,91% -22,70% -11,13% Copper (LME Cash $/t) 4.694,50 1,14% 1,11% -1,09% 4,08% -0,16% -11,82% -31,53% -33,21% Nickel (LME Cash $/t) 9.770,00-2,45% -3,60% -6,46% 10,96% 12,75% -1,36% -46,74% -28,19% Zinc (LME Cash $/t) 2.232,00-1,24% -4,37% -0,27% 10,52% 39,50% 26,53% -1,67% 21,73% Source: FactSet 4 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kalender Makro nøgletal og udgivelser Thursday, September 15, 2016 Period Danske Bank Consensus Previous - EUR Ireland, GDP, first release q/q y/y 2nd quarter -2.1% 2.3% 0:45 NZD GDP q/q y/y 2nd quarter 1.1% 3.6% 0.7% 2.8% 3:30 AUD Employment change 1000 Aug 15 25.3 9:30 CHF SNB sight deposits -0.75% -0.75% -0.75% 9:30 SEK Unemployment (n.s.a. s.a.) % Aug 6.1% 6.8% 6.3% 7.0% 10:00 NOK Trade balance NOK bn Aug 14 10:30 GBP Retail sales m/m y/y Aug -0.4% 5.4% 1.4% 5.9% 10:30 GBP Retail sales ex fuels m/m y/y Aug -0.8% 4.8% 1.5% 5.4% 11:00 EUR HICP inflation m/m y/y Aug 0.2% 0.1% 0.2% -0.6% 0.2% 11:00 EUR HICP - core inflation, final y/y Aug 0.8% 0.8% 0.8% 11:00 EUR Trade balance EUR bn Jul 22.0 23.4 13:00 GBP BoE rate announcement % 0.25% 0.25% 0.25% 13:00 GBP BoE minutes 13:00 GBP BoE government bond purchases (APF) GBP bn Sep 435 435 435 13:00 GBP BoE coporate bond purchases (CBPP) GBP bn Sep 10 10 10 14:30 USD PPI m/m y/y Aug 0.1% 0.1% -0.4% -0.2% 14:30 USD PPI core m/m y/y Aug 0.1% 1.0% -0.3% 0.7% 14:30 USD Retail sales control group m/m Aug 0.25% 0.4% 0.0% 14:30 USD Retail sales m/m Aug -0.3% -0.1% 0.0% 14:30 USD Retail sales less autos m/m Aug 0.3% -0.3% 14:30 USD Retail sales less autos and gas m/m Aug 0.3% -0.1% 14:30 USD Empire Manufacturing PMI Index Sep -1.0-4.2 14:30 USD Philly manufacturing index Index 1.0 2.0 14:30 USD Initial jobless claims 1000 259 14:30 USD Current account USD bn 2nd quarter -119.8-124.7 15:15 USD Industrial production m/m Aug -0.2% 0.7% 15:15 USD Manufacturing production m/m Aug -0.3% 0.5% 15:15 USD Capacity utilization % Aug 75.7% 75.9% Source: Bloomberg, Danske Bank Markets 5 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 10.300,0 0,5% 11,1% 14,8% -53,2% 48,6% 23,4 15,8 ALK-Abello 923,0 0,1% -1,0% 5,4% -17,2% 20,2% 33,8 28,1 Alm. Brand 51,5 0,0% 8,2% 6,4% 27,8% -2,5% 13,7 14,0 Ambu 320,0-3,3% 10,3% 52,7% 70,5% 30,9% 57,7 44,1 Bang & Olufsen 69,5 0,7% 0,7% -15,8% n.m n.m 817,6 33,8 Bavarian Nordic 248,0 3,5% -0,6% -30,6% -34,7% n.m 166,6 11,8 Carlsberg 612,5 0,1% -9,7% 0,0% 3,3% 20,8% 21,7 18,0 Chr. Hansen 397,5-1,4% -7,2% -7,9% 15,7% 15,0% 37,2 32,3 Coloplast 502,0-0,1% -5,3% -9,9% 13,0% 10,5% 28,5 25,8 D/S Norden 96,1 1,4% 1,0% -21,3% -88,9% n.m n.m. 70,2 Danske Bank 190,8-2,1% 4,1% 3,0% 2,8% 4,9% 10,7 10,2 DFDS 342,3-0,3% 8,8% 28,2% 44,6% 7,0% 14,2 13,2 DONG Energy 267,2-1,5% -0,7% 3,6% n.m 0,2% 14,0 13,9 DSV 324,8 1,5% -0,4% 19,5% 1,3% 27,1% 26,7 21,0 FLSmidth & Co 253,8 1,5% 5,5% 5,8% -15,9% 32,2% 20,4 15,5 G4S 20,5-3,9% 4,5% -11,8% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab 1.080,0 8,0% -4,7% 17,7% -64,6% n.m 243,6 53,9 GN Store Nord 147,0 0,0% 2,5% 17,3% 33,5% 13,8% 19,1 16,8 H+H International 73,0-2,0% 5,0% -15,6% n.m 36,3% 11,8 8,6 Hafnia Tankers #VALUE! 0,0% -5,9% -62,8% 99,6% n.m. n.m. Harboe 134,5-4,9% -9,7% 19,6% 22,0% 9,6% 14,4 13,2 Højgaard Holding 270,0-4,9% -17,1% -33,2% -16,2% 83,5% 13,2 7,2 IC Group 168,0-5,9% -4,3% -33,3% 5,6% 14,3% 13,8 12,1 ISS 268,8-0,1% 2,5% 8,1% 4,6% 5,4% 17,6 16,7 Jyske Bank 314,0-0,7% 10,6% 0,6% 1,6% 21,9% 12,0 9,9 Lundbeck 259,4 0,3% -6,9% 10,2% n.m 34,1% 32,2 24,0 Matas 123,5 0,8% -0,8% -7,1% 4,0% 2,7% 11,3 11,0 Monberg & Thorsen 290,0-3,3% -15,0% -34,1% -25,3% n.m 17,2 8,4 NKT Holding 378,0-0,1% 3,8% 5,9% 32,4% 25,4% 13,8 11,0 NNIT 216,5 0,0% -18,0% 14,9% 7,7% 10,4% 22,9 20,8 Novo Nordisk 305,3 3,1% -1,9% -23,7% 13,5% 9,5% 20,2 18,4 Novozymes 288,3-0,4% -1,6% -12,8% 8,6% 6,9% 28,7 26,9 Pandora 803,5 1,7% -9,1% -7,9% 58,4% 16,8% 16,0 13,7 Per Aarsleff 153,5-3,5% -3,8% -27,3% -15,6% 14,6% 10,1 8,8 Ringkjøbing Landbobank 1.470,0-1,9% 3,2% -2,0% 13,4% 8,5% 13,1 12,1 Rockwool International 1.174,0-1,9% -8,6% 21,2% 42,0% 16,5% 22,0 18,9 Royal Unibrew 320,6 0,6% 2,5% 14,5% 9,7% 7,0% 22,3 20,8 Scandinavian Tobacco Gro 109,5-0,3% -5,4% 9,5% -0,7% 2,9% 12,6 12,3 SimCorp 350,1 0,4% 0,0% -9,8% -5,1% 13,9% 38,6 33,9 Solar 352,0 0,0% -5,6% -18,9% 13,4% 22,4% 15,1 12,4 Spar Nord 65,0-3,0% 16,1% 6,6% 0,4% 13,3% 11,5 10,2 Sydbank 206,6-1,5% 11,7% -6,9% 22,0% 9,9% 10,8 9,8 TDC 35,5-4,9% -0,8% 3,2% -15,7% -3,0% 12,4 12,8 Topdanmark 186,9-0,2% 7,0% -4,6% 11,4% 3,4% 14,9 14,4 Torm 60,5-2,4% -2,4% -32,4% -77,3% -22,0% 7,8 10,0 Tryg 132,8-1,9% 1,7% -3,3% 13,0% 5,3% 16,9 16,1 6 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Veloxis Pharmaceuticals 1,2-1,6% -5,3% -29,1% 11,5% -41,7% n.m. n.m. Vestas Wind Systems 549,0-0,2% 10,9% 13,5% 36,9% 0,9% 18,2 18,1 William Demant Holding 136,5 1,0% -2,9% 3,9% 12,6% 13,2% 22,6 20,0 Zealand Pharma 107,5-2,3% -13,7% -29,0% 30,7% -5,4% n.m. n.m. Source: FactSet 7 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB 188,2-1,0% 0,4% 23,2% 10,8% 12,8% 19,5 17,3 Alfa Laval 135,3 1,7% -2,3% -12,7% -15,7% -10,0% 15,8 17,6 Assa Abloy 172,9 1,2% -8,6% -2,9% 5,1% 9,4% 23,7 21,7 AstraZeneca 553,8 1,8% -3,7% 7,3% -1,3% -2,9% 15,5 16,0 Atlas Copco 247,5-0,1% 1,3% 18,8% -8,4% 8,0% 22,3 20,7 Autoliv 882,8-1,3% -2,7% -16,6% 1,2% 10,1% 15,5 14,1 Axfood 149,5-0,3% -6,6% 1,8% 12,0% 3,8% 20,6 19,8 Balder 235,6-1,4% -0,6% 12,9% 13,6% 5,7% 22,0 20,8 Beijer Alma 214,5-0,7% 7,3% -2,3% -5,3% 9,1% 19,2 17,6 BillerudKorsnäs 146,4-0,5% -0,9% -6,9% 15,9% 7,4% 16,4 15,3 Boliden 181,1-0,3% -5,5% 26,7% 8,2% 39,6% 17,2 12,3 Castellum 126,9-0,9% -3,4% 21,2% 5,4% 20,3% 15,6 12,9 Cloetta 31,3 5,0% -0,3% 11,8% 14,6% 13,0% 19,7 17,4 Concentric 111,0-0,4% 3,3% 3,7% -13,3% 10,3% 18,3 16,6 Creades 214,0-1,4% 6,5% 3,1% n.m. n.m. n.m. n.m. Attendo 81,5-3,3% -6,1% 15,6% 84,3% 9,6% 18,5 16,9 Electrolux 205,2-0,7% -10,7% 0,0% 36,8% 9,5% 13,1 12,0 Elekta 78,8-1,1% 10,3% 9,2% 48,4% 25,2% 30,0 23,9 Ericsson 57,0-3,1% -8,2% -30,7% -32,0% 21,2% 14,0 11,6 Fabege 155,6-1,9% -0,2% 11,1% 13,3% 9,9% 33,7 30,6 Getinge 166,3 0,4% -7,4% -25,3% 9,6% 21,5% 16,8 13,8 Gränges 87,0 0,0% -1,1% 24,3% 17,6% 29,6% 14,6 11,3 Hennes & Mauritz 259,2-2,2% -6,6% -14,2% -6,6% 13,9% 22,0 19,3 Hexagon 365,4 0,7% 5,3% 16,1% 10,6% 8,7% 23,7 21,8 HiQ International 56,5-0,4% 2,3% 10,8% 14,6% 7,3% 18,7 17,4 Holmen 299,1-1,5% 1,7% 14,3% 7,3% 2,5% 16,5 16,1 Hufvudstaden 145,5-0,7% -0,6% 21,4% 8,1% 4,3% 32,0 30,7 Husqvarna 71,8 0,3% -3,8% 28,1% 10,0% 21,2% 19,0 15,7 ICA Gruppen 285,7-0,3% -1,9% -7,1% -7,0% 0,7% 17,0 16,8 Industrivärden 166,2-1,0% 4,5% 4,6% n.m. -61,8% 9,0 23,4 Intrum Justitia 272,0-1,1% -1,1% -5,8% 12,7% 4,2% 15,1 14,5 Investor 300,7-1,6% 0,8% -3,8% -51,3% 0,7% 26,6 26,4 ITAB Shop Concept 78,8-1,3% 6,1% -21,8% -7,7% 36,2% 25,4 18,6 JM 225,0 3,7% 1,4% -11,0% 27,4% 11,7% 12,3 11,0 Kinnevik 203,2-1,7% -5,5% -22,4% -91,7% n.m 274,6 20,6 Klövern 10,6-1,9% -6,9% 11,4% 20,8% 6,5% 12,1 11,4 Kungsleden 62,8-2,7% -1,6% 3,7% 16,1% 2,6% 11,8 11,5 Latour 344,7-1,5% -1,4% 10,6% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab 80,5-0,7% -1,7% 28,0% 19,7% 16,4% 16,8 14,5 Loomis 245,5 0,2% -3,5% -7,2% 6,5% 5,5% 14,9 14,1 Lundbergföretagen 542,0 1,1% 4,3% 16,0% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Petroleum 146,3-2,6% -4,1% 19,3% n.m 84,8% 40,9 22,1 Melker Schörling 587,5 1,7% 1,6% 9,3% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom 431,9-4,3% -8,8% -11,2% 85,6% 58,1% 33,1 21,0 NCC 212,7-1,2% -0,2% -19,1% -36,3% 13,0% 16,8 14,9 New Wave Group 49,7-4,0% 1,2% 44,1% 66,2% 27,3% 13,1 10,3 8 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Nibe 75,5 0,0% -0,7% 6,1% 10,4% 11,2% 24,0 21,6 Nobia 79,6-3,0% -2,3% -25,0% 8,2% 6,2% 14,2 13,4 Nordea 83,6-2,1% 6,1% -10,4% -9,8% 3,4% 10,7 10,3 Opus Group 7,0-4,8% 10,3% 11,2% 17,3% 30,1% 25,3 19,5 Oriflame 295,5 3,5% 26,2% 117,3% 73,3% 25,9% 24,8 19,7 Peab 71,5-1,2% -1,9% 10,3% n.m 3,3% 13,2 12,8 Qliro Group 10,9 1,4% 3,8% -9,9% -77,2% n.m n.m. 28,0 Eltel 81,0-1,8% -14,1% -4,1% -22,5% 29,7% 14,4 11,1 Ratos 38,7-3,4% -11,2% -20,7% -35,2% 15,5% 14,5 12,6 SAAB 296,5 3,8% -0,1% 13,7% 7,9% 25,4% 22,2 17,7 Indutrade 186,4-0,6% 0,9% 16,4% 16,0% 10,7% 19,9 17,9 Sandvik 90,6-0,4% -4,9% 22,3% 0,9% 9,7% 18,5 16,9 SCA 259,8-0,8% 1,4% 5,4% 5,9% 9,9% 20,2 18,4 Scandi Standard 62,0-2,7% -5,7% 14,3% 3,3% 46,0% 19,2 13,1 SEB 84,3-2,0% 7,9% -5,7% -10,7% 6,4% 12,1 11,4 Securitas 144,5-0,6% -3,0% 11,2% 12,3% 8,0% 17,9 16,5 Semcon 48,0-1,2% -0,4% 13,2% 89,2% 18,9% 10,5 8,9 Skanska 189,7-0,7% 3,5% 15,1% 4,3% -1,7% 15,3 15,6 SKF 137,9-2,1% -3,9% 0,5% -12,3% 12,5% 14,1 12,5 Skistar 139,5-0,7% -1,4% 12,5% 17,6% 1,7% 18,7 18,4 SSAB 24,6-7,0% -5,9% 8,9% n.m 39,6% 27,9 20,0 Svenska Handelsbanken 114,1-1,6% 5,1% 1,1% -1,3% -0,5% 14,2 14,2 Svolder 173,0 0,0% 3,0% 40,1% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank 194,2-0,7% 3,3% 3,8% 8,8% 0,3% 12,4 12,3 Swedish Match 312,0 1,4% 0,7% 3,9% 9,3% 6,7% 19,5 18,2 Swedish Orphan Biovitrum 101,4 0,2% -2,1% -24,7% n.m 53,6% 31,1 20,2 Swedol 25,4 0,0% -0,4% 48,5% 66,4% 22,6% 16,4 13,3 Thule Group 139,8-1,9% 0,5% 20,7% 15,6% 8,7% 20,2 18,5 Trelleborg 159,5-1,7% -0,9% -3,2% -10,2% 22,6% 17,3 14,1 Volvo 96,8 0,1% 7,1% 22,3% -3,8% 11,5% 15,0 13,5 Vostok New Ventures 61,0 0,8% 7,0% 11,9% n.m. n.m. n.m. n.m. Wihlborgs 180,3-2,1% -4,5% 5,4% 4,4% 3,3% 14,8 14,3 Öresund 140,0-0,4% 2,4% 26,1% n.m. n.m. n.m. n.m. Nobina 50,3 0,0% 0,5% 29,8% 11,8% 14,1% 16,1 14,1 Hexpol 73,0-5,1% -9,9% -19,9% -2,2% 5,5% 18,4 17,5 Betsson 85,8-2,4% 2,3% -44,8% -11,6% 12,0% 14,8 13,3 Kambi 122,8-2,6% 4,0% -2,2% 73,2% 55,6% 35,4 22,7 NetEnt 69,8-1,3% -9,6% -15,3% 28,8% 20,1% 34,8 29,0 Unibet 75,2-2,3% -15,9% -30,4% 39,5% 18,2% 18,5 15,6 Mycronic 102,8 4,1% 5,9% 24,9% 6,7% 20,6% 21,3 17,7 Addtech 132,0-0,2% -2,4% -8,2% 26,4% 8,4% 21,0 19,4 Indutrade 186,4-0,6% 0,9% 16,4% 16,0% 10,7% 19,9 17,9 Attendo 81,5-3,3% -6,1% 15,6% 84,3% 9,6% 18,5 16,9 Eltel 81,0-1,8% -14,1% -4,1% -22,5% 29,7% 14,4 11,1 Capio 48,5-6,7% -7,6% -15,7% 35,7% 10,2% 16,0 14,5 Tele2 69,9-2,0% -5,3% -17,5% -37,8% 56,5% 31,1 19,8 Telia 37,4-2,7% -4,4% -11,4% 17,5% 3,2% 12,7 12,3 Source: FactSet 9 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen 164,5 0,3% 2,2% 17,9% -7,8% 6,7% 23,4 21,9 Akastor 7,5-8,3% -12,0% -37,8% -26,6% -59,2% n.m. n.m. Aker Solutions 37,0-3,0% 2,1% 21,9% 20,5% -53,1% 21,6 46,0 Atea 82,3-0,6% 0,0% 11,9% 18,6% 24,8% 18,3 14,7 Aurora LPG 10,9-15,8% -54,0% -82,4% -93,6% n.m 10,0 n.m. Austevoll 63,3 2,8% -7,3% 17,1% n.m 21,5% 8,6 7,1 Avance Gas 15,2-6,7% -32,7% -86,7% n.m n.m n.m. n.m. Awilco Drilling 28,0-8,8% -15,2% -9,4% -88,5% n.m 8,9 1,8 Awilco LNG 6,2 0,0% 29,5% 57,7% -42,1% 10,5% n.m. n.m. Bakkafrost 296,0-0,9% -1,5% 13,1% -0,2% 15,6% 13,4 11,6 BW LPG 18,6-11,9% -34,8% -74,5% -72,4% -85,5% 3,3 23,1 BW Offshore 0,3 0,0% 7,4% -51,7% n.m -94,4% 26,1 466,4 DNB 101,6-2,7% 4,5% -7,5% -23,4% 4,7% 9,7 9,3 EMGS 4,3-3,6% -33,1% -68,5% -62,3% -63,6% n.m. n.m. Entra 85,3-3,7% -1,4% 19,6% 25,7% 7,0% 16,6 15,5 Fred. Olsen Energy 12,7-6,6% -2,7% -63,1% -34,7% n.m 1,0 n.m. Frontline 58,1-3,6% -14,8% -54,7% -24,3% -33,3% 6,2 9,4 Gjensidige 145,8-2,3% 2,2% 2,6% 16,5% -3,5% 16,7 17,3 Golar LNG Ltd 172,9-3,0% 5,3% 32,7% 12,8% -67,9% n.m. n.m. Grieg Seafood 53,5 5,4% 2,4% 72,6% n.m 8,9% 8,1 7,5 Höegh LNG 83,5-1,5% -9,0% -11,4% n.m n.m 31,5 14,1 Kongsberg Gruppen 130,5-1,5% 0,4% -10,0% 10,4% 13,7% 16,2 14,2 Lerøy Seafood 380,0 3,3% 0,4% 15,2% 96,9% 18,4% 10,3 8,7 Marine Harvest 129,7 2,9% -3,0% 8,4% n.m 20,9% 12,7 10,5 Norsk Hydro 33,0-0,8% -9,3% -0,4% -39,3% 7,2% 17,3 16,2 North Atlantic Drilling 27,3-7,3% -23,7% 34,6% n.m n.m n.m. n.m. Norway Royal Salmon 127,0 2,4% 2,8% 60,7% n.m 19,5% 11,1 9,3 Norwegian Air Shuttle 298,0-3,3% -5,7% -7,9% 49,1% 19,6% 11,2 9,4 Ocean Rig UDW 6,0-6,5% -8,8% -55,2% 24,5% n.m 0,3 n.m. Odfjell Drilling 7,4 0,8% 35,3% 50,3% -95,4% n.m n.m. 8,0 Odfjell SE 27,1-3,2% -5,9% -4,2% n.m 18,1% 3,9 3,3 Opera Software 53,5 0,5% 0,0% 5,8% n.m n.m 38,9 18,7 Orkla 74,7-2,9% -2,2% 6,5% 23,1% 0,7% 18,0 17,9 Pacific Drilling 26,8-3,9% -31,4% 286,9% n.m n.m n.m. n.m. Petroleum Geo-Services 16,9-8,6% -8,2% -53,5% n.m -40,8% n.m. n.m. Polarcus 0,4-7,3% -30,9% -76,4% n.m n.m 0,1 n.m. Prosafe 0,6-8,8% -49,2% -97,0% -91,6% -86,9% 2,5 19,3 REC Silicon 1,1-11,0% -27,1% -40,5% 1,6% -63,3% n.m. n.m. RenoNorden 19,0-5,9% -17,7% -44,9% -26,9% -5,2% 8,3 8,8 SalMar 230,2 1,6% 1,4% 48,5% 96,1% 12,4% 12,2 10,9 Schibsted 246,7-4,2% -4,4% -15,6% -13,9% 81,8% 80,6 44,3 Scottish Salmon Company 7,0-2,8% -0,1% 50,9% n.m n.m 17,1 6,8 Seadrill 17,6-11,1% -24,2% -42,6% -47,5% -94,5% 1,7 31,1 Sevan Drilling 2,0-1,5% -4,8% -42,5% n.m 59,4% n.m. n.m. Songa Offshore 0,2 0,0% -41,2% -79,6% n.m -40,4% 0,8 1,4 Spectrum ASA 25,0 1,2% -4,6% -9,1% 89,5% n.m n.m. 26,3 10 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Stolt-Nielsen 107,5-1,4% -5,7% 1,9% -6,0% -13,2% 6,3 7,3 Storebrand 35,4-3,8% 6,3% 1,1% 14,0% 2,0% 8,5 8,4 Subsea 7 85,7-4,6% -7,4% 35,8% -40,3% -74,8% 10,4 41,4 TGS 144,5-3,5% 0,5% 2,2% n.m n.m 526,3 45,6 Tomra Systems 94,3-0,5% 4,7% -1,3% 15,2% 2,2% 19,1 18,7 Wilh. Wilhelmsen ASA 24,5 0,0% 25,6% -30,6% -42,1% 10,5% 5,6 5,1 Yara International 275,0-3,5% -4,1% -28,2% -26,9% 2,1% 11,8 11,5 XXL 104,5-1,4% 3,5% 2,5% 17,5% 34,1% 26,5 19,7 Ocean Yield 63,0 0,0% -6,7% -8,0% 9,1% 29,3% 8,3 6,4 Golden Ocean 32,0-7,7% 5,4% -27,5% -55,2% -34,2% n.m. n.m. Höegh LNG Partners 145,2-5,0% -7,9% -5,5% -24,9% 63,5% 15,1 9,3 Deep Sea Supply 1,4-2,7% -23,4% -8,9% n.m 16,7% n.m. n.m. DOF ASA 0,9-6,2% -20,9% -79,7% n.m -61,4% n.m. n.m. Eidesvik Offshore 9,7 0,0% -1,2% 0,9% n.m n.m n.m. n.m. Solstad Offshore 15,5 1,3% -16,7% -24,4% -72,1% n.m 9,2 n.m. DNO 8,0-5,9% -10,4% 33,5% n.m n.m 15,1 4,8 Europris 38,9 0,0% -1,3% -9,5% 27,5% 10,3% 15,2 13,8 Farstad Shipping 8,0-5,3% -15,9% -47,4% 0,0% 0,0% 0,0 0,0 Hexagon Composites 28,8-2,0% 13,4% 25,8% n.m n.m 63,2 30,6 Source: FactSet 11 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports 26,8-1,1% 4,8% -0,6% 19,3% 16,4% 20,7 17,7 Pihlajalinna 16,2 1,8% -0,6% -8,5% n.m 62,3% 36,0 22,2 Atria 9,1-0,5% 0,7% 0,3% 18,6% 11,9% 11,5 10,2 Cargotec Corp 39,2-0,2% -6,2% 13,7% 9,1% 3,1% 14,2 13,8 Caverion 6,1-2,7% 0,2% -32,7% -45,5% 99,8% 27,2 13,6 Citycon 2,2-3,2% -3,0% -6,8% -3,4% 4,4% 13,7 13,1 Cramo 22,5-2,1% -5,0% 17,7% 40,1% 10,0% 13,5 12,3 Elisa 31,5-1,7% -2,6% -9,6% 4,2% 7,2% 19,6 18,3 Fortum 13,4-3,2% -7,7% -3,6% -9,1% 1,5% 20,5 20,2 HKScan 3,2-4,2% 0,3% -15,5% -31,5% n.m 21,4 10,2 Huhtamaki 39,0-1,2% -0,9% 16,4% 18,2% 10,6% 20,4 18,4 Kemira 11,6 0,0% -2,6% 6,5% n.m. n.m. n.m. n.m. Kesko 38,1-1,6% -5,8% 17,8% 13,4% 16,0% 18,5 15,9 Kone 44,2-0,5% -6,6% 12,9% 2,8% 1,3% 22,6 22,3 Konecranes 28,6-0,3% 7,0% 24,9% 50,0% 13,2% 20,0 17,6 Lassila & Tikanoja 17,5-1,9% 0,3% -3,2% 3,4% 4,9% 16,1 15,4 Lemminkäinen 14,4 1,0% 2,9% 4,4% 25,3% 63,7% 20,2 12,3 Metsä Board 5,3-3,7% 3,0% -22,3% -14,3% 46,9% 19,3 13,1 Metso 24,6-2,5% -5,0% 18,6% -20,3% 8,5% 20,8 19,2 Munksjö 11,4-0,3% 3,6% 32,6% 66,7% 19,1% 12,1 10,2 Neste 36,4-1,2% -5,4% 31,6% 3,3% -9,6% 12,4 13,8 Nokia 4,9-4,3% -4,8% -26,1% -46,0% 66,1% 25,2 15,2 Nokian Tyres 31,0-3,7% -8,9% -6,4% 3,6% 9,9% 17,2 15,6 Oriola-KD 4,2-3,2% -0,5% -2,8% -0,2% 9,5% 17,0 15,6 Outokumpu 5,3-1,3% -3,1% 93,1% -76,0% n.m n.m. 15,8 Outotec 4,2-0,1% 4,5% 23,2% -70,5% n.m 72,4 26,8 PKC Group 17,3-5,5% -2,3% 6,3% 19,0% 11,3% 20,3 18,3 Pöyry 3,3-0,7% 2,1% -14,0% n.m n.m n.m. 33,1 Raisio 4,0-0,7% 1,8% -5,9% -13,7% 22,3% 18,3 15,0 Ramirent 6,8-2,1% 0,9% 6,0% 11,4% 21,8% 16,7 13,7 Sampo 39,6-2,6% 4,5% -15,8% -7,6% 0,3% 14,5 14,5 Sanoma 8,5-1,9% 5,9% 116,1% 99,5% 18,4% 17,0 14,4 Sponda 4,5-0,8% -0,8% 13,5% 3,1% 0,1% 13,3 13,3 Stockmann 6,8-5,7% -0,4% 8,1% -65,7% n.m n.m. 36,4 Stora Enso 7,8-2,1% -5,2% -6,8% -15,6% 11,6% 12,6 11,2 Tieto 27,4-0,9% 2,4% 10,8% 8,9% 5,6% 16,8 15,9 Tikkurila 19,1-0,3% 1,0% 18,6% 21,4% 4,7% 17,8 17,0 UPM-Kymmene 17,9-2,0% -4,9% 4,1% -17,4% -3,8% 12,1 12,6 Uponor 15,5-2,6% -4,9% 14,3% 36,1% 22,5% 20,0 16,3 Valmet 13,1 1,3% 9,2% 47,1% 13,7% 12,3% 15,8 14,1 Wärtsilä 36,5-0,6% -7,5% -13,4% -0,1% 5,6% 15,8 14,9 YIT 6,2-2,3% 2,0% 19,3% 21,0% 72,0% 21,4 12,4 Asiakastieto 17,4-4,1% 2,9% 16,2% 10,5% 5,9% 17,6 16,6 Pihlajalinna 16,2 1,8% -0,6% -8,5% n.m 62,3% 36,0 22,2 Basware 40,8 1,2% 6,4% 9,2% n.m -94,5% n.m. n.m. Consti 16,9 6,8% 29,4% 74,6% 64,5% 14,8% 15,0 13,1 F-Secure 3,4 0,9% -1,7% 31,8% -3,6% 24,6% 38,4 30,9 Source: FactSet 12 Aktienyt www.danskemarketsequities.com