Side 1 af 14 Meddelelse nr. 17/2008 Til Nasdaq OMX Den Nordiske Børs København København, Delårsrapport for perioden 1. januar til 30. september 2008 (ikke revideret eller reviewet) Curalogic forventer fortsat at finde en løsning inden udgangen af 2008 Curalogic er fortsat i proces med at reetablere selskabets bioteknologiske pipeline, og der forventes fortsat at være en afklaring i indeværende år. Der kan ikke gives nogen sikkerhed for, at de nuværende forventninger til, at selskabet vil indgå en aftale inden udgangen af 2008, vil blive opfyldt. Hvis det skulle vise sig ikke længere at være tilfældet, vil selskabet søge den bedste løsning til at sikre, at flest mulige penge betales tilbage til dets aktionærer. Økonomiske resultater for perioden 1. juli til 30. september 2008 Curalogic realiserede et driftsresultat (EBIT) på DKK -1,0 mio. i 3. kvartal 2008 sammenlignet med et driftsresultat på DKK -55,0 mio. i 3. kvartal 2007. Driftsresultatet er bedre end selskabets forventninger og skyldes afholdelse af færre omkostninger end ventet i forbindelse med nedlukningen af selskabets udviklingsaktiviteter inden for oral immunterapi. Hovedårsagen til forskellen i driftsunderskud sammenlignet med 3. kvartal 2007 er at udviklingsaktiviteterne i selskabets regi inden for oral immunterapi blev indstillet ved årsskiftet 2007/2008. Selskabets likvide beholdninger udgjorde DKK 282,8 mio. pr. 30. september 2008 mod DKK 393,2 mio. pr. 30. september 2007. Opjustering af forventninger for regnskabsåret 2008 For regnskabsåret 2008 forventer Curalogic at afholde omkostninger til at drive selskabet på ca. DKK 12 mio. Samtidig forventes finansielle nettoindtægter på ca. DKK 10 mio. Curalogic forventer således et samlet underskud på ca. DKK 2 mio. for året 2008. Curalogics likvide beholdning ved udgangen af 2008 forventes at udgøre ca. DKK 281 mio. De nævnte forventninger vil påvirkes, såfremt Curalogic i regnskabsåret 2008 finder nye udviklingsprojekter. Dette er en opjustering af forventet resultat for året 2008 med ca. DKK 3 mio. siden forventningerne meldt ud i delårsrapporten for 2. kvartal i august 2008. Opjusteringen kan primært begrundes med et lavere estimat på driftsomkostninger på grund af realiserede besparelser på afviklingen af udviklingsprojekterne. Estimatet på selskabets likvide beholdning er en forøgelse på DKK 3 mio.
Side 2 af 14 Begivenheder i perioden 1. juli til 30. september 2008 Reetablering af pipeline i 2008 Curalogic er fortsat i proces med at reetablere selskabets pipeline, og der forventes fortsat at være en afklaring i indeværende år. Processen har endnu ikke nået et punkt, hvor Curalogic kan give nærmere oplysninger om indhold eller bedømme sandsynligheden for, at processen kommer til at indebære, at der bliver indgået en aftale. Udvikling af oral immunterapi er under afvikling Curalogic indstillede ved årsskiftet 2007/2008 sine udviklingsaktiviteter inden for oral immunterapi, og afviklingen af aktiviteterne går som planlagt. Curalogic forventer fortsat at kunne afvikle alle tidligere udviklingsaktiviteter i indeværende år. Vigtige begivenheder efter 30. september 2008 CEO og CFO i Curalogic har indgivet deres opsigelser til Curalogic Administrerende direktør Peter Moldt og økonomidirektør Helle Busck Fensvig har indgivet deres opsigelser. Selskabets strategi er uændret, og Peter Moldt og Helle Busck Fensvig vil fortsat fungere i selskabet, indtil en bioteknologisk pipeline er reetableret, eller selskabets likvide beholdning er betalt tilbage til aktionærerne.
Side 3 af 14 Udvalgte finansielle hoved- og nøgletal Resultatopgørelse 2008 2007 2008 2007 2007 3. kvartal 3. kvartal * (9 måneder) * (9 måneder) * (helt år) * DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 Forsknings- og udviklingsomkostninger 1.302 (52.229) 215 (120.202) (196.311) Administrationsomkostninger (2.301) (2.798) (7.526) (6.920) (12.024) Driftsresultat (999) (55.027) (7.311) (127.122) (208.335) Finansielle indtægter 4.033 4.473 10.437 7.139 11.154 Finansielle omkostninger (8) (1.526) (3.585) (1.754) (6.649) Resultat før skat 3.026 (52.080) (459) (121.737) (203.830) Skat af periodens resultat 0 0 0 0 0 Periodens resultat 3.026 (52.080) (459) (121.737) (203.830) Aktuelt resultat pr. aktie (EPS), DKK pr. aktie 0,05 (0,9) (0,0) (2,7) (4,4) Udvandet resultat pr. aktie (EPS), DKK pr. aktie 0,05 N/A N/A N/A N/A Balance 2008 2007 2007 Pr. 30. september Pr. 30. september Pr. 31. december DKK'000 DKK'000 DKK'000 Immaterielle aktiver 0 1.141 0 Materielle aktiver 5 182 12 Tilgodehavender 1.895 1.503 3.607 Likvide beholdninger 282.806 393.202 329.878 Aktiver 284.706 396.028 333.497 Egenkapital 281.927 362.056 281.101 Langfristede forpligtelser 264 0 348 Kortfristede forpligtelser 2.515 33.972 52.048 Passiver 284.706 396.028 333.497 Pengestrømsopgørelse 2008 2007 2007 (9 måneder) (9 måneder) (helt år) DKK'000 DKK'000 DKK'000 Pengestrømme vedrørende driftsaktivitet (47.074) (95.744) (159.051) Pengestrømme vedrørende investeringer 0 0 0 Pengestrømme vedrørende finansiering 2 322.931 322.914 Likvider ultimo 282.806 393.202 329.878 Nøgletal 2008 2007 2008 2007 2007 3. kvartal 3. kvartal * (9 måneder) * (9 måneder) * (helt år) * Antal fuldt indbetalte aktier ultimo perioden 56.480.149 56.428.816 56.480.149 56.428.816 56.428.816 Gennemsnitligt antal aktier i perioden 56.480.149 56.428.816 56.447.551 45.178.816 46.673.260 Gennemsnitlig antal udvandede aktier i perioden 60.383.467 N/A N/A N/A N/A Børskurs ultimo perioden, DKK 4,5 17,0 4,5 17,0 4,8 Indre værdi pr. aktie, DKK 5,0 6,4 5,0 6,4 5,0 Kurs indre værdi pr. aktie 0,9 2,6 0,9 2,6 1,0 Aktiver/egenkapital 1,0 1,1 1,0 1,1 1,2 Investering i materielle anlægsaktiver (DKK'000) 0 0 0 471 471 Gennemsnitligt antal medarbejdere i perioden 6 13 9 12 12 * Da periodens resultat er et underskud, er der ikke foretaget reguleringer for udvandingseffekter (udvandet resultat pr. aktie), da disse er anti-udvandede. Nøgletal er beregnet i henhold til IAS 33 "Indtjening pr. aktie" samt "Anbefalinger & Nøgletal" fra Den Danske Finansanalitikerforening. Hoved- og nøgletal er beregnet i overensstemmelse med gældende regnskabspraksis.
Side 4 af 14 Ledelsespåtegning Vi har dags dato behandlet og godkendt Curalogic A/S's delårsrapport for 9-måneders perioden 1. januar til 30. september 2008. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2008 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for 9-måneders perioden 1. januar til 30. september 2008. Vi anser ledelsesberetningen for at give et retvisende billede af udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af selskabets finansielle stilling som helhed samt en retvisende beskrivelse af de væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor. København, Curalogic A/S Bestyrelse Jakob Schmidt Formand Pamela J. Kirby Christian Karsten Hansen Alf A. Lindberg Carl Spana Direktion Peter Moldt Administrerende direktør Jakob Schmidt Christian K. Hansen er partner i Nordic Biotech. Pamela J. Kirby besidder en række bestyrelsesposter. Alf A. Lindberg er administrerende direktør i Nobel Web AB. Carl Spana er administrerende direktør i Palatin Technologies Inc. For yderligere oplysninger, kontakt venligst: Bestyrelsesformand Jakob Schmidt Tlf. +45 20 22 68 60 Økonomidirektør Helle Busck Fensvig Tlf. +45 99 99 24 03 Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn om selskabets fremtidige økonomiske udvikling og resultater og andre udsagn, som ikke er historiske kendsgerninger. Sådanne udsagn er baseret på forudsætninger og forventninger, som efter selskabets overbevisning er rimelige på nuværende tidspunkt, men som senere kan vise sig at være fejlagtige.
Side 5 af 14 Status på Curalogics aktiviteter Udviklingsaktiviteter Reetablering af pipeline i 2008 Curalogic er fortsat i proces med at reetablere selskabets bioteknologiske pipeline, og der forventes fortsat at være en afklaring i indeværende år. Der kan ikke gives nogen sikkerhed for, at de nuværende forventninger til, at selskabet vil indgå en aftale inden udgangen af 2008, vil blive opfyldt. Hvis det skulle vise sig ikke længere at være tilfældet, vil selskabet søge den bedste løsning til at sikre, at flest mulige penge betales tilbage til dets aktionærer. Curalogics succeskriterier for et ideelt udviklingsprojekt er: Mindst klinisk fase II. Validering/ proof of concept. Værdiskabende milepæl som kan nås med selskabets nuværende finansiering. Stort markedspotentiale. Stærk patentbeskyttelse. Hvis Curalogic ikke finder det muligt at overtage nye kliniske udviklingsprojekter på kommercielt attraktive vilkår inden udgangen af 2008, kan selskabet vælge mellem en række forskellige løsningsmuligheder. En mulighed kunne være at fusionere selskabet herunder dets likvide beholdning, børsnotering samt det fremførbare skattemæssige underskud med et profitabelt selskab, der vil betale for den kommercielle værdi af sådanne aktiver, sandsynligvis i kombination med udbetaling af et stort udbytte til Curalogics aktionærer. En anden mulighed kunne være, at selskabet træder i solvent likvidation, og i denne situation er provenuet pr. aktie på nuværende tidspunkt estimeret til at være i intervallet DKK 4,60 og 4,80 under forudsætning af: at likvidationen vil blive igangsat pr. 31. december 2008 med en estimeret likvid beholdning på ca. DKK 281 mio., at 3.246.976 warrants bliver udnyttet (warrants med en udnyttelseskurs under den nuværende aktiekurs) ved betaling af DKK 6,1 mio. til selskabet, at likvidationsomkostningerne er ca. DKK 6 til 8 mio., og at ingen uforudsete begivenheder influerer på opnåelse af dette. Udvikling af oral immunterapi er under afvikling Curalogic indstillede ved årsskiftet 2007/2008 sine udviklingsaktiviteter inden for oral immunterapi, og endelig afvikling af aktiviteterne går som planlagt. Andre aktiviteter Investor Relations Curalogic offentliggjorde i august 2008 selskabets kvartalsrapport for 2. kvartal 2008. Herudover har investorkontakten været orienteret imod at besvare spørgsmål omkring selskabets nuværende søgeproces efter en ny pipeline, som blev iværksat i januar som følge af afviklingen af selskabets oprindelige pipeline.
Side 6 af 14 Bemærkninger til delårsregnskabet for perioden 1. januar til 30. september 2008 I 3. kvartal af 2008 har udviklingen i Curalogics aktiviteter udviklet sig som ventet. Hovedårsagen til forskellen i resultatet sammenlignet med 3. kvartal 2007 er, at udviklingsaktiviteterne inden for oral immunterapi blev indstillet i selskabets regi ved årsskiftet 2007/2008. Afviklingen af immunterapiaktiviteterne er forløbet stort set som planlagt. Der er i 3. kvartal realiseret en række besparelser i forbindelse med nedlukningen af udviklingsaktiviteterne, ligesom det var tilfældet i 2. kvartal, hvilket har påvirket selskabets resultat positivt. Indtægter Curalogic havde ingen omsætning i de første ni måneder af 2008. Forsknings- og udviklingsomkostninger Curalogics forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde en indtægt på DKK 0,2 mio. i de første ni måneder af 2008 mod en udgift på DKK 120,2 mio. i de første ni måneder af 2007. Forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde en indtægt på DKK 1,3 mio. i 3. kvartal 2008 i forhold til en omkostning på DKK 52,2 mio. i 3. kvartal 2007. At der blev realiseret en indtægt i 3. kvartal 2008 skyldes, at der blev afholdt færre omkostninger i forbindelse med nedlukningen af udviklingsprojekterne end estimeret. Da alle oprindelig estimerede omkostninger i forbindelse med nedlukningen af udviklingsprojekterne blev udgiftsført i regnskabsåret 2007, er disse beløb derfor indtægtsført i indeværende regnskabsår. Personaleomkostningerne indeholdt i forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde DKK 2,1 mio. i de første ni måneder af 2008 mod DKK 4,3 mio. i de første ni måneder af 2007. Omkostningsniveauet i perioden er præget af, at flere medarbejdere er stoppet, hvor perioden på samme tidspunkt sidste år var præget af, at der blev ansat flere nye medarbejdere. Personaleomkostningerne indeholdt i forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde DKK 0,3 mio. i 3. kvartal 2008 i forhold til DKK 2,0 mio. i 3. kvartal 2007. Administrationsomkostninger Curalogics administrationsomkostninger udgjorde DKK 7,5 mio. i de første ni måneder af 2008 mod DKK 6,9 mio. i de første ni måneder af 2007. Administrationsomkostningerne udgjorde DKK 2,3 mio. i 3. kvartal 2008 i forhold til DKK 2,8 mio. i 3. kvartal 2007. Af de samlede administrationsomkostninger udgjorde personaleomkostninger, herunder omkostninger vedrørende bestyrelsen, DKK 4,7 mio. i de første ni måneder af 2008 i forhold til DKK 3,7 mio. i de første ni måneder af 2007. Øvrige administrationsomkostninger udgjorde DKK 2,8 mio. i de første ni måneder af 2008 i forhold til DKK 3,2 mio. i de første ni måneder af 2007. Det øgede omkostningsniveau kan primært forklares med øgede lejeomkostninger som følge af, at selskabet flyttede til større lokaler i efteråret 2007. Driftsresultat (EBIT) Curalogic realiserede et driftsresultat (EBIT) i de første ni måneder af 2008 på DKK -7,3 mio. i forhold til et driftsresultat på DKK -127,1 mio. i de første ni måneder af 2007. Curalogic realiserede et driftsresultat (EBIT) i 3. kvartal 2008 på DKK -1,0 mio. i forhold til et driftsresultat på DKK -55,0 mio. i 3. kvartal 2007. Finansielle poster Curalogics finansielle poster udgjorde en nettoindtægt på DKK 6,9 mio. i de første ni måneder af 2008 i forhold til en nettoindtægt på DKK 5,4 mio. i de første ni måneder af 2007. De finansielle poster udgjorde en nettoindtægt på DKK 4,0 mio. i 3. kvartal 2008 i forhold til en nettoindtægt på DKK 2,9 mio. i 3. kvartal 2007.
Side 7 af 14 De finansielle indtægter kan fortsat tilskrives renteindtægter fra provenuet fra selskabets børsintroduktion i juni 2006 på Nasdaq OMX Den Nordiske Børs København samt renteindtægter fra provenuet fra selskabets kapitaltilførsel i juni 2007. De finansielle udgifter kan tilskrives tab på valutaterminskontrakter i USD, der blev indgået i sommeren 2006 samt tab på salg af USD købt i 3. kvartal 2007 for at kurssikre de udviklingsomkostninger, der på tidspunkterne for indgåelse af aftalerne forventedes at skulle betales i USD. Terminskontrakterne fra 2006 udløb i januar 2008, og selskabets beholdning af USD, der blev indkøbt i 2007, blev afviklet i marts 2008 for ikke at pådrage selskabet yderligere kurstab på USD. Curalogic har dog i 3. kvartal haft valutakursindtægter på DKK 0,8 mio. på selskabets løbende drifskonto i USD. Resultat før skat Curalogics resultat før skat udgjorde DKK -0,5 mio. i de første ni måneder af 2008 i forhold til DKK -121,7 mio. i de første ni måneder af 2007. Resultat før skat udgjorde DKK 3,0 mio. i 3. kvartal 2008 i forhold til DKK -52,1 mio. i 3. kvartal 2007. Skat af det ordinære resultat udgjorde DKK 0,0 mio. både i de første ni måneder af 2008 samt de første ni måneder af 2007. Selskabet har ikke indregnet værdien af skattemæssige underskud som aktiv i balancen, idet ledelsen vurderer, at kriterierne herfor ikke er opfyldt. Likviditet og kapitalberedskab Selskabets pengestrømme fra den primære driftsaktivitet udgjorde DKK -53,9 mio. i de første ni måneder af 2008 mod DKK -102,8 mio. i de første ni måneder af 2007. Pengestrømme fra finansielle poster udgjorde DKK 6,9 mio. i de første ni måneder af 2008 mod DKK 7,1 mio. de første ni måneder af 2007. Pengestrømmene fra de finansielle poster var sammensat af indtægter på DKK 12,1 mio. fra selskabets likvide beholdning og finansielle omkostninger på DKK 5,2 mio. som følge af den negative udvikling i USD over for DKK i de første måneder af 2008, hvor selskabet havde en beholdning af USD. Selskabet gennemførte ingen investeringer i de første ni måneder af hverken 2008 eller 2007. Pengestrømme vedrørende finansiering udgjorde DKK 0,002 mio i de første ni måneder af 2008, som kan tilskrives indtægter fra udstedelse af nye aktier i forbindelse med udnyttelse af warrants samt tilbagebetaling af finansielle leasingforpligtelser, mod DKK 322,9 mio. i de første ni måneder af 2007, hvor selskabet gennemførte en kapitaltilførsel via Nasdaq OMX Den Nordiske Børs København. Selskabets likvide beholdninger udgjorde DKK 282,8 mio. pr. 30. september 2008 i forhold til DKK 393,2 mio. pr. 30. september 2007. Curalogics egenkapital udgjorde i alt DKK 281,9 mio. pr. 30. september 2008 i forhold til DKK 362,1 mio. pr. 30. september 2007. Forventninger for regnskabsåret 2008 For regnskabsåret 2008 forventer Curalogic at afholde omkostninger til at drive selskabet på ca. DKK 12 mio. Samtidig forventes finansielle nettoindtægter på ca. DKK 10 mio. Curalogic forventer således et samlet underskud på ca. DKK 2 mio. for året 2008. Curalogics likvide beholdning ved udgangen af 2008 forventes at udgøre ca. DKK 281 mio. De nævnte forventninger vil påvirkes, såfremt Curalogic i regnskabsåret 2008 finder nye udviklingsprojekter. Dette er en opjustering af forventet resultat for året 2008 med ca. DKK 3 mio. siden forventningerne meldt ud i delårsrapporten for 2. kvartal i august 2008. Opjusteringen kan primært begrundes med et lavere estimat på driftsomkostninger på grund af realiserede besparelser på nedlukningen af udviklingsprojekterne. Estimatet på selskabets likvide beholdning er en forøgelse på DKK 3 mio.
Side 8 af 14 Bilag Perioderegnskab for perioden 1. januar til 30. september 2008 med noter Resultatopgørelse 2008 2007 2008 2007 2007 3. kvartal 3. kvartal * (9 måneder) * (9 måneder) * (helt år) * Note DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 Forsknings- og udviklingsomkostninger 2 1.302 (52.229) 215 (120.202) (196.311) Administrationsomkostninger 2 (2.301) (2.798) (7.526) (6.920) (12.024) Driftsresultat (999) (55.027) (7.311) (127.122) (208.335) Finansielle indtægter 4.033 4.473 10.437 7.139 11.154 Finansielle omkostninger (8) (1.526) (3.585) (1.754) (6.649) Resultat før skat 3.026 (52.080) (459) (121.737) (203.830) Skat af periodens resultat 0 0 0 0 0 Periodens resultat 3.026 (52.080) (459) (121.737) (203.830) Aktuelt resultat pr. aktie (EPS), DKK pr. aktie 3 0,054 (0,9) (0,0) (2,7) (4,4) Udvandet resultat pr. aktie (EPS), DKK pr. aktie 0,050 N/A N/A N/A N/A * Da periodens resultat er et underskud, er der ikke foretaget reguleringer for udvandingseffekter (udvandet resultat pr. aktie), da disse er anti-udvandede.
Side 9 af 14 Balance - aktiver Pr. 30. september Pr. 30. september Pr. 31. december 2008 2007 2007 Note DKK'000 DKK'000 DKK'000 Erhvervede patenter og rettigheder 0 1.141 0 Immaterielle aktiver 0 1.141 0 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5 182 12 Materielle aktiver 5 182 12 Langfristede aktiver 5 1.323 12 Andre tilgodehavender 713 1.503 2.258 Periodeafgrænsningsposter 1.182 0 1.349 Tilgodehavender 1.895 1.503 3.607 Likvide beholdninger 282.806 393.202 329.878 Kortfristede aktiver 284.701 394.705 333.485 Aktiver 284.706 396.028 333.497 Balance - passiver Pr. 30. september Pr. 30. september Pr. 31. december 2008 2007 2007 Note DKK'000 DKK'000 DKK'000 Aktiekapital 4 28.240 28.214 28.214 Andre reserver 3.512 1.169 2.307 Overført overskud og underskud 250.175 332.673 250.580 Egenkapital 281.927 362.056 281.101 Leasing forpligtigelse 264 0 348 Langfristede forpligtelser 264 0 348 Kortfristet del af leasing forpligtigelse 112 0 106 Hensatte forpligtigelser 5 302 0 17.327 Leverandører af varer og tjenesteydelser 1.523 32.680 33.177 Anden gæld 578 1.292 1.438 Kortfristede forpligtelser 2.515 33.972 52.048 Forpligtelser 2.779 33.972 52.396 Passiver 284.706 396.028 333.497
Side 10 af 14 Egenkapitalopgørelse for perioden 1. januar til 30. september 2008 Foreslået Overkurs Overført udbytte Aktie- ved Andre overskud og for regnkapital emission reserver underskud skabsåret I alt DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 Egenkapital pr. 1. januar 2008 28.214 0 2.307 250.580 0 281.101 Periodens resultat 0 0 0 (459) 0 (459) Indtægter og omkostninger i alt 0 0 0 (459) 0 (459) Indregning af aktiebaseret vederlæggelse 0 0 1.205 0 0 1.205 Egenkapitalandel af konvertibel obligation 0 0 0 0 0 0 Kapitalforhøjelse: Udstedelse af aktier mod kontanter og konvertibel obligation 26 54 0 0 0 80 Overkurs ved emmision overført til overskud og underskud 0 (54) 0 54 0 0 Øvrige transaktioner 26 0 1.205 54 0 1.285 Egenkapital pr. 30. september 2008 28.240 0 3.512 250.175 0 281.927 Overkurs ved emission overført til "overført overskud og underskud". Egenkapitalopgørelse for perioden 1. januar til 30. september 2007 Foreslået Overkurs Overført udbytte Aktie- ved Andre overskud og for regnkapital emission reserver underskud skabsåret I alt DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 Egenkapital pr. 1. januar 2007 18.214 0 517 141.479 0 160.210 Periodens resultat 0 0 0 (121.737) 0 (121.737) Indtægter og omkostninger i alt 0 0 0 (121.737) 0 (121.737) Indregning af aktiebaseret vederlæggelse 0 0 652 0 0 652 Kapitalforhøjelse: Udstedelse af aktier mod kontanter og konvertibel obligation 10.000 0 0 312.931 0 322.931 Øvrige transaktioner 10.000 0 652 312.931 0 323.583 Egenkapital pr. 30. september 2007 28.214 0 1.169 332.673 0 362.056 Omkostninger i forbindelse med udvidelse af egenkapitalen er blevet fratrukket i "overkurs ved emission" med et beløb på DKK 17,1 millioner. Overkurs ved emission overført til "overført overskud og underskud". Egenkapitalopgørelse for 2007 Foreslået Overkurs Overført udbytte Aktie- ved Andre overskud og for regnkapital emission reserver underskud skabsåret I alt DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 Egenkapital pr. 1. januar 2007 18.214 0 517 141.479 0 160.210 Årets resultat 0 0 0 (203.830) 0 (203.830) Indtægter og omkostninger i alt 0 0 0 (203.830) 0 (203.830) Indregning af aktiebaseret vederlæggelse 0 0 1.790 0 0 1.790 Egenkapitalandel af konvertibel obligation 0 0 0 0 0 Kapitalforhøjelse: Udstedelse af aktier mod kontanter 10.000 312.931 0 0 0 322.931 Overkurs ved emission overført til overført overskud og underskud 0 (312.931) 0 312.931 0 0 Øvrige transaktioner 10.000 0 1.790 312.931 0 324.721 Egenkapital pr. 31. december 2007 28.214 0 2.307 250.580 0 281.101 Omkostninger i forbindelse med udvidelse af egenkapitalen er blevet fratrukket i "overkurs ved emission" med et beløb på DKK 17,1 millioner. Overkurs ved emission overført til "overført overskud og underskud".
Side 11 af 14 Pengestrømsopgørelse 2008 2007 2007 (9 måneder) (9 måneder) (helt år) DKK'000 DKK'000 DKK'000 Driftsresultat (7.311) (127.122) (208.335) Af- og nedskrivninger 7 175 1.810 Aktiebaseret vederlæggelse 1.205 652 1.790 Ændring i tilgodehavender 1.712 680 1.505 Ændring i leverandørgæld mv. (49.539) 22.782 41.290 Pengestrømme vedrørende primær drift (53.926) (102.833) (161.940) Modtagne finansielle indtægter 6.852 7.089 2.889 Pengestrømme vedrørende drift (47.074) (95.744) (159.051) Køb mv. af materielle anlægsaktiver 0 0 0 Pengestrømme vedrørende investeringer 0 0 0 Tilbagebetaling finansielle leasingforpligtelser (78) 0 (17) Provenu fra aktieudstedelse 80 322.931 322.931 Pengestrømme vedrørende finansiering 2 322.931 322.914 Ændring i likvider (47.072) 227.187 163.863 Likvider primo 329.878 166.015 166.015 Likvider ultimo 282.806 393.202 329.878
Side 12 af 14 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsrapporter og yderligere danske oplysningskrav til børsnoterede selskaber. Den i delårsrapporten anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den regnskabspraksis, der er anvendt i selskabets årsrapport for 2007, og som er i overensstemmelse med International Financial Reporting Standard (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi henviser til årsrapporten for 2007 for nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis, herunder definitionerne på de angivne nøgletal, der er beregnet i overensstemmelse med definitionerne i Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning Anbefalinger & Nøgletal 2005. Der er for regnskabsåret 2008 trådt nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag i kraft. Anvendelsen af disse nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag har ikke medført ændringer i anvendt regnskabspraksis. Segmentoplysninger Da selskabet ikke frembringer indtægter i form af nettoomsætning til eksterne kunder, indeholder delårsrapporten for 3. kvartal 2008 ikke segmentoplysninger. 2. Personaleomkostninger 2008 2007 2008 2007 2007 3. kvartal 3. kvartal (9 måneder) (9 måneder) (helt år) DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 Bestyrelseshonorar 100 0 100 0 375 Gager og lønninger 1.285 2.787 5.275 7.179 13.038 Aktiebaseret vederlæggelse 383 284 1.205 652 1.790 Andre omkostninger til social sikring 15 19 49 53 73 Øvrige personaleomkostninger 46 65 119 113 157 I alt 1.829 3.155 6.748 7.997 15.433 Der fordeles på følgende funktioner: Forsknings- og udviklingsomkostninger 343 2.016 2.072 4.320 9.256 Administrationsomkostninger 1.486 1.139 4.676 3.677 6.177 I alt 1.829 3.155 6.748 7.997 15.433 Gennemsnitligt antal medarbejdere 6 13 9 12 12
Side 13 af 14 Noter 3. Aktuel og udvandet resultat pr. aktie (EPS), DKK pr. aktie 2008 2007 2008 2007 2007 3. kvartal 3. kvartal * (9 måneder) * (9 måneder) * (helt år) * DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 Beregning af aktuel og udvandet resultat pr. aktie er baseret på følgende grundlag: Periodens resultat 3.026 (52.080) (459) (121.737) (203.830) Gennemsnitligt antal udstedte aktier 56.480.149 56.428.816 56.447.551 45.178.816 46.673.260 Gennemsnitlig antal udvandede aktier 60.383.467 N/A N/A N/A N/A * Da periodens resultat er et underskud, er der ikke foretaget reguleringer for udvandingseffekter (udvandet resultat pr. aktie), da disse er anti-udvandede. 4. Aktiekapital Aktiekapitalen bestod pr. 30. september 2008 af 56.480.149 aktier a DKK 0,5. Dato DKK Aktiekapital pr. 1. januar 2008 28.214.408,00 Kapitalforhøjelse ved udstedelse af aktier 23. juni 2008 25.666,50 Aktiekapital pr. 30. september 2008 28.240.074,50 Dato DKK Aktiekapital pr. 1. januar 2007 18.214.408,00 Kapitalforhøjelse ved udstedelse af aktier 25. juni 2007 9.000.000,00 Kapitalforhøjelse ved udstedelse af aktier 05. juli 2007 1.000.000,00 Aktiekapital pr. 30. september 2007 28.214.408,00 5. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser indregnet i balancen 2008 2007 2007 Pr. 30. september Pr. 30. september Pr. 31. december DKK'000 DKK'000 DKK'000 Hensatte forpligtelser pr. 1. januar 17.327 0 0 Anvendt i perioden (14.095) 0 0 Tilbageført i perioden (2.930) 0 0 Hensat i perioden 0 0 17.327 Hensatte forpligtelser ultimo perioden 302 0 17.327 6. Andre forpligtelser 2008 2007 2007 Pr. 30. september Pr. 30. september Pr. 31. december DKK'000 DKK'000 DKK'000 Der er indgået huslejekontrakt med opsigelsesvarsel 1.028 2.198 1.720 Leasingforpligtelser, operationel leasing 123 185 235 Købsforpligtelser (primært klinisk udvikling) 0 90.530 0 I alt 1.151 92.913 1.955 Andre forpligtelser forfalder således: 0-1 år 1.025 91.661 1.065 1-5 år 126 1.252 890 Over 5 år 0 0 0 I alt 1.151 92.913 1.955 Minimumsydelser indregnet i periodens resultatopgørelse 768 345 430
Side 14 af 14 Noter 7. Warrants Warrant status pr. 30. september 2008 og bevægelser i perioden 1. januar til 30. september 2008. Medarbejdere Direktion Bestyrelse Andre I alt Udstedt pr. 1. januar 2008 1.537.000 460.000 424.000 2.886.976 5.307.976 Tildeling 0 0 0 0 0 Udnyttet (51.333) 0 0 0 (51.333) Bortfald (Ophør af ansættelsesforhold) (159.667) 0 0 0 (159.667) Udstedt pr. 30. september 2008 1.326.000 460.000 424.000 2.886.976 5.096.976 "Andre" er sammensat af Clinical Advisors med 40.000 warrants og Nordic Biotech K/S med 2.846.976 warrants. Selskabets aktiekapital består af i alt 56.480.149 udstedte aktier a DKK 0,50. Selskabets fuldt udvandede antal aktier pr. 30. september 2008 er 61.577.125 Efter udstedelsen af warrants resterer en bemyndigelse for bestyrelsen til indtil 31. marts 2010 at udstede 1.145.000 warrants.