Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18
Indhold Hoved- og nøgletal for koncernen 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Resultatopgørelsen for perioden 1. maj - 31. oktober 6 Balance pr. 31. oktober 7 Pengestrømsopgørelse for perioden 1. maj - 31. oktober 9 Egenkapitalopgørelse 10 Kontaktpersoner : Direktør John Vestergaard Direktør Svend Aage Færch Nielsen Tlf. nr. 97118811 Tlf. nr. 97118811 Herning, den 10. december 2008 1
Hoved- og nøgletal for koncernen mio.kr. Nettoomsætning 1/5-31/10 2007 418 1/5-31/10 2008 416 2007/08 846 Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 30 34 74 Finansielle poster (netto) -2-1 -5 Resultat før skat 28 33 69 Periodens resultat 22 29 54 Minoritetsinteressers andel 1 2 7 Koncernens nettoresultat 21 27 47 Udbetalt udbytte i perioden -11-11 -11 Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme til investeringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 70-65 9 36-10 -24 54-24 -31 Samlede aktiver ultimo 551 500 519 Aktiekapital 28 28 28 Egenkapital ultimo ekskl. minoritetsandele 291 266 282 Antal medarbejdere 525 518 525 Investeringer i langfristede aktiver 65 11 35 Afskrivninger 16 15 30 Overskudsgrad (EBIT-margin) 7 8 9 Egenkapitalens forrentning efter skat (p.a.) 14 20 17 Soliditetsgrad 53 53 54 Aktiekapital nom. tkr. Antal A-aktier à 100 kr. 27.668 33.034 27.668 33.034 27.668 33.034 Antal B-aktier à 100 kr. 243.649 243.649 243.649 Antal egne B-aktier 14.577 12.292 14.577 Antal B-aktier i cirkulation 229.072 231.357 229.072 Foreslået udbytte pr. aktie, kr. - - 40 Indre værdi pr. aktie, kr. 1.110 1008 1.076 Børskurs 1.065 2.675 1.990 Børskurs/Indre værdi 0,96 2,66 1.85 Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens Anbefalinger og Nøgletal 2005. 2
Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen for har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. maj - 31. oktober 2008. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. oktober 2008 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. maj - 31. oktober 2008. Det er endvidere vores opfattelse at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Herning, den 10. december 2008 Direktion John Vestergaard Svend Aage Færch Nielsen Finansdirektør Adm.direktør Bestyrelse Palle Svejstrup Formand Egon Damgaard Peder Fisker Knudsen Frank Uhrenholt Næstformand Christian Ebsen Jens Højriis Jensen Medarbejdervalgt Medarbejdervalgt 3
Ledelsesberetning Udviklingen i det forløbne halvår Koncernens omsætning udviklede sig i 1. halvår af 2008/09 i overensstemmelse med vore forventninger. Omsætningen blev på 416 mio.kr., hvilket er på samme niveau som sidste år. Eksportandelen i perioden er vokset til 66% mod sidste år 62%. Branchen har i halvåret generelt været præget af stigende overkapacitet som følge af et faldende aktivitetsniveau i markedet. Samtlige primære markeder melder om faldende efterspørgsel - en tendens, der er forstærket i sidste halvdel i 2. kvartal. Indtjeningen på produkterne har generelt i perioden været præget af lavere valutakurser på nogle af vore primære markeder (Norge, Sverige og England), med deraf følgende faldende indtjening. Andre eksterne omkostninger er faldet med 3 mio.kr. til 68,3 mio.kr., mens personaleomkostninger er steget med 1,9 mio.kr. til 110,9 mio.kr. Samlet set et fald på ca. 1 mio.kr. Resultatet for halvåret før skat og minoritetsaktionærer andrager herefter 27,7 mio.kr. mod sidste år 33,0 mio.kr. Resultatet lever op til vore forventninger. Egenkapital Koncernens egenkapital ekskl. minoritetsandele er opgjort til 281 mio.kr. mod sidste år 266 mio.kr. Soliditetsgraden udgør 53% - det samme som sidste år. Investeringer I dette halvår er der investeret for 65 mio.kr., mens investeringerne for 2. halvår forventes at udgøre ca. 25 mio.kr. De samlede investeringer for året forventes således at beløbe sig til ca. 90 mio.kr. Fremtidsudsigter Vi arbejder traditionelt med en ordrebeholdning svarende til en uges produktion, hvilket gør det vanskeligt at se måneder frem. Vi har tidligere meddelt, at vi for indeværende regnskabsår forventede en koncernomsætning på 800-900 mio.kr., samt et ordinært resultat før skat på 50-60 mio.kr. Den internationale finanskrise har haft en negativ påvirkning på aktivitetsniveauet i 2. kvartal af regnskabsåret - en tendens, der er tiltaget i 3. kvartal. Vi forventer derfor et fald i omsætningen i 3. og 4. kvartal på 10% i forhold til sidste år, således at omsætningen for 2008/09 forventes at blive ca. 800 mio.kr. og det ordinære resultat før skat ca. 40 mio.kr. Som en konsekvens af det forventede lavere aktivitetsniveau, vil der i løbet af 2. halvår ske en reduktion af bemandingen i koncernen på 10% (ca. 50 medarbejdere), svarende til den forventede nedgang i aktivitetsniveauet. Bestyrelsens beslutninger og forslag Bestyrelsen har besluttet ikke at tilbagekøbe egne aktier i den resterende del af regnskabsåret. 4
Regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2007/08, hvortil der henvises. Årsrapporten for 2007/08 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. 5
Resultatopgørelse 1/5-1/5-31/10 31/10 tkr. 2008 2007 Nettoomsætning 416.469 417.849 Ændring i lagre af færdigvarer, varer under fremstilling og handelsvarer 5.964 15.022 Andre driftsindtægter 802 1.109 Omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og handelsvarer -198.127-204.202 Andre eksterne omkostninger -68.306-71.283 Bruttoresultat 156.802 158.495 Personaleomkostninger -110.890-109.006 Afskrivninger -15.721-15.072 Andre driftsomkostninger -28-186 Resultat før finansielle poster og skat 30.163 34.231 Finansielle indtægter 238 254 Finansielle omkostninger -2.736-1.496 Resultat før skat 27.665 32.989 Skat af periodens resultat -6.180-4.077 Periodens resultat 21.485 28.912 Fordeles således: Aktionærerne i 20.298 26.600 Minoritetsaktionærer 1.187 2.312 21.485 28.912 Udvandet resultat pr. aktie, kr. (EPS-D) 146 199 Resultat pr. aktie, kr. (EPS) 146 199 6
Balance tkr. 31/10 31/10 30/4 2008 2007 2008 AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Udviklingsomkostninger 1.720 2.508 2.158 Materielle aktiver Grunde og bygninger 87.384 72.158 69.443 Tekniske anlæg og maskiner 86.607 95.054 86.954 Driftsmateriel og inventar 14.328 12.095 12.907 Materielle aktiver under opførelse samt forudbetalinger 55.756 8.432 25.469 244.075 187.739 194.773 Langfristede aktiver i alt 245.795 190.247 196.931 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 161.621 158.802 160.677 Tilgodehavender 116.590 134.824 148.658 Likvide beholdninger 26.757 16.526 12.649 Kortfristede aktiver i alt 304.968 310.152 321.984 AKTIVER I ALT 550.763 500.399 518.915 7
Balance tkr. 31/10 31/10 30/4 2008 2007 2008 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 27.668 27.668 27.668 Reserve for sikringstransaktioner 0 0 0 Reserve for valutakursreguleringer -830-167 -151 Overført resultat 264.040 238.875 243.310 Foreslået udbytte 0 0 11.067 290.878 266.376 281.894 Minoritetsaktionærernes andel 4.738 6.992 11.660 Egenkapital i alt 295.616 273.368 293.554 Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat 22.466 32.673 22.466 Kreditinstitutter 12.993 22.220 14.019 35.459 54.893 36.485 Kortfristede forpligtelser Andel af langfristede forpligtelser, der forfalder inden 1 år 10.338 10.000 11.067 Leverandørgæld 55.326 46.377 45.002 Bankgæld 80.384 46.428 50.863 Selskabsskat 21.553 13.058 17.697 Anden gæld 52.087 56.275 64.247 219.688 172.138 188.876 Forpligtelser i alt 255.147 227.031 225.361 PASSIVER I ALT 550.763 500.399 518.915 8
Pengestrømsopgørelse 1/5-1/5-31/10 31/10 tkr. 2008 2007 Nettoomsætning og andre driftsindtægter 417.271 418.958 Driftsudgifter -387.889-384.555 Afskrivninger 15.721 15.072 Ændringer i driftskapital 29.288-11.201 Pengestrøm fra drift før finansielle poster 74.391 38.274 Renteindbetalinger og lignende 238 254 Renteudbetalinger og lignende -2.736-1.496 Pengestrøm fra ordinær drift 71.893 37.032 Betalt selskabsskat -2.324-878 Pengestrømme fra driftsaktivitet 69.569 36.154 Køb af immaterielle aktiver 0-126 Køb af materielle aktiver -64.729-10.516 Salg af materielle aktiver 95 372 Pengestrømme til investeringsaktivitet -64.634-10.270 Ændring i langfristede forpligtelser -1.755-2.461 Ændring i driftskreditter 29.521 3.536 Betalt udbytte -10.484-10.706 Erhvervelse af egne aktier 0-10.675 Betalt udbytte til minoritetsaktionærer -8.109-3.332 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 9.173-23.638 Periodens pengestrøm 14.108 2.246 Likvider primo 12.649 14.280 Kursregulering af likvider 0 0 Likvider ultimo 26.757 16.526 9
Egenkapitalopgørelse Reserve for Reserve for Egen- Aktie- sikrings- valutakurs- Overført Foreslået Minoritets- kapital tkr. kapital transaktioner reguleringer resultat udbytte I alt aktionærer i alt Egenkapital 1. maj 2007 27.668 0-86 222.341 11.067 260.990 8.012 269.002 Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder 0 0 167 0 0 167 0 167 Periodens resultat 0 0 0 26.600 0 26.600 2.312 28.912 Udloddet udbytte 0 0 0 0-11.067-11.067-3.332-14.399 Udbytte egne aktier 0 0 0 361 0 361 0 361 Køb af egne aktier 0 0 0-10.675 0-10.675 0-10.675 Egenkapital i alt 31. oktober 2007 27.668 0 81 238.627 0 266.376 6.992 273.368 Egenkapital 1. november 2007 27.668 0 81 238.627 0 266.376 6.992 273.368 Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder 0 0-232 0 0-232 0-232 Periodens resultat 0 0 0 9.778 11.067 20.845 4.668 25.513 Køb af egne aktier 0 0 0-5.095 0-5.095 0-5.095 Egenkapital i alt 30. april 2008 27.668 0-151 243.310 11.067 281.894 11.660 293.554 Egenkapital 1. maj 2008 27.668 0-151 243.310 11.067 281.894 11.660 293.554 Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder 0 0-830 0 0-830 0-830 Periodens resultat 0 0 0 20.298 0 20.298 1.187 21.485 Udloddet udbytte 0 0 0 0-11.067-11.067-8.109-19.176 Udbytte egne aktier 0 0 0 583 0 583 0 583 Køb af egne aktier 0 0 0 0 0 0 0 0 Egenkapital i alt 31. oktober 2008 27.668 0-981 264.191 0 290.878 4.738 295.616 10