Aktier AktiePilen USA Heller ingen 20.000 til Dow i aftes Dow Jones -0,12 % Nasdaq -0,44 % S&P 500-0,19 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Verizon Communications, Chevron, Exxon Mobil S&P 500 Sektorer Telecommunication Services, Energy, Utilities Wal-Mart, Home Depot, American Express Consumer Discretionary, Materials, Information Technology Det lykkes endnu engang ikke for at Dow Jones indekset at bryde de magiske 20.000 points. Indekset toppede i gårsdagens marked i 19.933 kort tid efter åbningen og pendlede så resten dagen omkring 19.900. Nyhedsflowet var ligesom de seneste dage yderst begrænset og det samme var tilfældet mht. omsætningen, idet de fleste investorer har lukket deres bøger i år og er gået på juleferie. Fra makrofronten fik vi ordreindgangen på varige forbrugsgoder, der faldt med 4,6 %, hvilket var lidt bedre end økonomernes estimater, der lå på 4,8 %. BNPÅ-tallene steg med 3,3 % i forhold til sidste måned, som dermed var lidt svagere end de ventede 3,5 %. USA s Core- PCE var derimod spot-on med 1,7 %. De ugentlige nytilmeldte arbejdsløse steg overraskende meget med 275.000, mod konsensus på 257.000. Microsoft (+0,1 %) har fået startet dækning hos Piper Jaffray med en overvægts-anbebefaling. Teknologiselskabet Micron (+12,7 %) overraskede onsdag aften efter lukketid med et stærkt regnskab, hvor både top og bundlinje overgik analytikernes estimater. Derudover var deres guidance markant bedre med en EPS på 0,58-68 USD, hvor konsensus lå på 0,46 USD. Salget skal løftes til 4,35-4,70 mia. USD vs. konsensus på 4,13 mia. USD. De stærke udmeldinger skyldes især en stor efterspørgsel efter deres semiconductorchips samt højere end ventet margins. Flere analytikere har efterfølgende hævet anbefalingen og kursmålet på aktien. Bed Beth & Beyond (-9,2 %) kom onsdag efter lukketid med meget skuffende salgstal, hvor omsætningen i Q3 faldt med 1,4 %, mens analytikerne havde estimeret med en fremgang på 0,5 %. EPS var ligeledes noget ringere end ventet med 0,85 USD vs. 0,98 USD. Raymond James nedjusterede efterfølgende aktien til marketperform fra strong buy. Chokoladeproducenten Hershey (+1,3 %) har efter to måneders søgning endelig fundet deres nye CEO. Det blev en intern løsning, hvor nuværende COO, Michele Buck, overtager posten som administrerende direktør efter John Bilbrey. Den kommende præsident, Trump, afholdte et møde med Boeings (-0,1 %) og Lockheed Martins (+0,1 %) CEO s, hvor de diskuterede om omkostninger i forbindelse med den nye Air Force One samt de nye F-35 jetfly, hvor Trump krævede, at produktionsudgifterne skulle reduceres. Den amerikanske stat blacklistede Alibabas (-2,8 %) onlinebazar TaoBao, idet platformen solgte falske varemærker. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 23-12-2016 06:05:28 1/5
Mattel (-0,6 %) steg med 11 % i eftermarkedet på et aldeles stærkt resultat, hvor salget af Barbies steg med hele 194 %. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 16:00 New Home Sales 16:00 University of Michigan 575k 2,1 % Asien Stille handelssession Nikkei (08.00) Lukket Hang Seng (08.00) Shanghai (03.00) De asiatiske markeder handler på ugens sidste handelsdag med negativ fortegn, og ligesom på Wall Street i aftes, er volumen og nyhedsflowet begrænset. Værst ser det ud i Kina, hvor indeksene er nede med næsten én procent, mens Hong Kong falder en halv procent. Australien er nede med en kvart procent, mens Sydkorea går mod strømmen og ligger lidt i plus. Japan holder lukket på grund af helligdag. Ifølge Reuters, overvejer de kinesiske myndigheder at nedjustere deres forventninger for fremtidig vækst til 6,5 % mod tidligere 6,5 % 7 %, som skyldes mindre pengepolitisk støtte fra regerings side, som vil smitte af på den økonomiske vækst. Meldingerne smitter negativ af på bl.a. ejendomsaktier, hvor Cheung Kong Property og Hang Lung Properties falder med knap 2 % i Hong Kong. Finans bliver også ramt, hvor eksempelvis Bank og East Asia og Hang Seng Bank dykker over 1 %. Europa God jul og godt nytår Future Point Procent Dax 11459 +0,11 % Euro Stoxx 50 3262 +0,05 % Dow Jones 19878 +0,02 % S&P 500 2259 +0,07 % Nasdaq 4934-0,03 % Olie (Nymex) 52,60-0,57 % Copper 4969 +0,28 % Guld 1132 +0,14 % Euro-Bund 163,28 +0,06 % Vi forventer en flad åbning på de europæiske børser på ugens sidste handelsdag, hvor der har været en marginal negativ undertone på Wall Street i aftes samt Asien her til morgen. Flere markedsdeltagere peger på lav volumen, få nyheder og begrænset risikovillighed lige op til jul. De amerikanske futures handler i skrivende stund marginalt højere. På makrofronten kan der givetvis komme fokus på BNP-tal fra Frankrig og Storbritannien, ligesom forbrugertilliden i Tyskland i form af GfK samt USA via University of Michigan. Endvidere offentliggøres boligtal fra USA. Vi gør opmærksom på, at børsen i Storbritannien i dag allerede lukker kl. 13.30 dansk tid. 2/5
I aftes kom det frem, at Deutsche Bank langt om længe har indgået et forlig med de amerikanske myndigheder vedrørende den meget omtalte retssag i relation til markedsføring af realkreditobligationer før finanskrisen. Banken betaler således 7,2 mia. USD. Myndighederne i USA havde oprindelig krævet 14 mia. USD. Banken skal nu betale 3,1 mia. USD og det resterende 4,1 mia. USD i løbet af de kommende år. Bøden vil, ifølge banken, betyde en hensættelse på 1,2 mia. USD i dette kvartal. Bøden er cirka på niveau med det ventede og med denne betalingsform, kan banken sandsynligvis undgå en kapitaludvidelse, som burde blive modtaget positivt på aktiemarkedet i dag. Credit Suisse har ligeledes indgået forlig med de amerikanske myndigheder og kan nøjes med 5,3 mia. USD, hvilket er mindre end frygtet. I relation til Bavarian Nordic, har Mercks vaccine mod Ebola vist positive resultater af beskyttelse mod sygdommen. Ingen af de knap 6.000 mennesker, som fik vaccinen, blev smittet med ebola, mens 23 personer ud af 6.000 patienter, som ikke fik vaccinen, blev smittet med sygdommen. Den italienske regering har bekræftet, at de vil støtte Monte dei Paschi, efter at banken ikke selv kunne skaffe de nødvendige 5 mia. EUR på de finansielle markeder. Ministerpræsident Gentiloni udtalte, at staten vil oprette en fonds på 20 mia. EUR, som skal være med til at stabilisere banksektoren. BASF s CEO har i et interview med den tyske avis, FAZ, givet et forsigtigt optimistisk outlook for 2017, idet han forventer, at kemibranchen har nået bunden i nuværende cyklus. Ingen dag uden nyt fra Volkswagen, hvor EU s justitskommissær, Jourove, kræver erstatninger for de 8,5 mio. ramte kunder i Europa i forbindelse med dieselgate-skandalen. I relation til IAG, har British Airways kabinepersonale udskudt den truende strejke over jul, meddeler flyselskabet. Vi ønsker alle vores læsere en glædelig jul og et godt nytår. AktiePilen udkommer igen mandag den 2. januar 2017. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 GfK Consumer Confidence 08:45 GDP France 10:30 GDP UK 9,9 0,2 % 0,5 % Op og nedjustering AstraZeneca: Kepler starter dækning af aktien med en købsanbefaling 3/5
Dagens Teknik Der var, som forventet, igen relativ små udsving i DAX indekset i gårsdagens marked med under 50 points mellem top og bund. Indekset var i gårsdagens marked ned og teste 11.430, hvor de blev afvist og efterfølgende kørte lidt op igen. Dette nvieau ses som nærmeste støtte. MACD indikerer fortsat køb, men med en RSI på 76,8, ser vi fortsat en konsolidering i indekset inden næste optur påbegyndes. Det tekniske billede har således ikke ændret sig og i nedadgående retning ser vi fortsat gappet 11245-11267 som et vigtigt støtteområde. Modstand: 11500, 11670, 11800 (flere toppe fra juli 2015) Støtte: 11430, 11357, 11267, 11245, 11140, 11000 Vidste du At gennemsnitskursmålet på S&P 500 for ultimo 2017 er 2.380 blandt strategerne på Wall Street. Det er svarende til en upside på ca. 5 % fra nuværende niveau. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. 4/5
Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5