Pengeinstituttets regler for handel med værdipapirer 1. Indledning Følgende betingelser gælder for handel med finansielle instrumenter i Pengeinstituttet. I øvrigt gælder Pengeinstituttets Almindelige forretningsbetingelser, i det omfang disse ikke udtrykkeligt er fraveget. Beskrivelser af de finansielle instrumenter kan ses på Pengeinstituttets hjemmeside. 2. Afregningsprincipper Der skelnes mellem følgende afregningsprincipper: Strakshandel, gennemsnitsordre, børsordre og markedsordre/limiteret ordre. I det efterfølgende omtales disse principper særskilt. Omkostninger bestående af bl.a. kurtage og udenlandske omkostninger er ikke inkluderet i markedskursen. Køb eller salg af finansielle instrumenter sker med Pengeinstituttet som modpart. 2.1. Strakshandel En strakshandel er karakteriseret ved, at han len effektueres med Pengeinstituttet som modpart via bankens egenbeholdning, og kursen er aftalt forud for handlens gennemførelse. Strakshandel tilbydes i udvalgte papirer. Endvidere tilbydes strakshandel på termin, dvs. med afvikling ud over to til tre børsdage. Afregningskursen vil være den aktuelle strakskurs reguleret med et terminstillæg/fradrag. 2.1.1. Strakshandel i aktier og investeringsforeningsbeviser, der er optaget til notering på NASDAQ OMX København Vi gennemfører denne type handler med Pengeinstituttet som modpart til en kurs på handelstidspunktet, svarende til kursen på NASDAQ OMX København (herefter kaldet NASDAQ OMX). 2.1.2. Strakshandel i obligationer, der er optaget til notering på NASDAQ OMX Vi gennemfører denne type handler med Pengeinstituttet som modpart til en på handelstidspunktet vurderet markedskurs evt. reguleret med kurstillæg/fradrag i henhold til gældende Prisinformation, der kan ses på Pengeinstituttets hjemmeside. 2.1.3. Strakshandel i finansielle instrumenter, der ikke handles på NASDAQ OMX Ved strakshandel i finansielle instrumenter noteret på udenlandsk børs, er det Pengeinstituttet der stiller priser ud fra de markedspriser og vilkår, der er gældende for det enkelte papir på den pågældende børs. Såfremt andet ikke er aftalt, vil valutakursen, der vises på notaen ved strakshandel, være en foreløbig kurs. Valutakursen bliver fastsat ud fra Nationalbankens notering 2 bankdage før valørdagen reguleret med et kurstillæg/fradrag i henhold til gældende Prisinformation, hvorefter en endelig nota fremsendes. 2.1.4. Strakshandel i aktier, investeringsforeningsbeviser og obligationer, der er optaget til notering på NASDAQ OMX efter børsens lukketid For handel med finansielle instrumenter efter at markedet på NASDAQ OMX er lukket, stiller Pengeinstituttet strakskurser i udvalgte papirer. Alle strakskurser tager udgangspunkt i den officielle lukkekurs kl. 17:00. Da der ikke eksisterer et officielt marked efter kl. 17:00, vil eventuelle kursbevægelser alene bero på Pengeinstituttets sub- jektive vurdering af nyheder og informationer, som vurderes at have kurspåvirkning, og som vurderes at få betydning for åbningskursen næstkommende handelsdag. Pengeinstituttet skal kunne gøre rede for, hvilke forhold der tilsiger, at markedskursen er ændret efter kl. 17:00. 2.2. Gennemsnitsordrer i aktier og investeringsforeningsbeviser, der er optaget til notering på NASDAQ OMX og First North. Pengeinstituttet tilbyder gennemsnitsordrer på aktier og investeringsforeningsbeviser, der er optaget til handel på NASDAQ OMX. Disse handler afregnes med Pengeinstituttet som modpart til en vægtet gennemsnitskurs genereret på NASDAQ OMX. Der tages udgangspunkt i 15:30 Gennemsnit - Alle handler, der er et vægtet gennemsnit af alle handler gennemført/indberettet til NASDAQ OMX i tidsrummet kl. 9:00 til kl. 15:30. På gennemsnitsordrer beregnes et tillæg/fradrag i henhold til gældende Prisinformation. Ordrer afgivet før kl. 9:00 forsøges handlet samme danske børsdag. Ordrer effektueret på denne måde, benævnes efterfølgende som gennemsnitskurshandler. I undtagelsestilfælde kan ovennævnte afregningsprincipper fraviges, og ordren vil blive afregnet som Markedsordre. Undtagelsestilfælde kan blandt andet opstå i særlige markedssituationer, f.eks. begrænset likviditet, eller i finansielle instrumenter hvor der ikke er løbende handel. Hvis afregningsprincipperne fraviges, betragtes handlen som en markedskurshandel. 2.3. Markedsordre /Limiteret ordre En markedsordre er en ordre om at købe eller sælge et finansielt instrument til en kurs, der afspejler den aktuelle pris i markedet. Markedsordrer udføres oftest i én transaktion, men kan handles delt/ opsamlet såfremt den er på mere end en handelspost, således at kunden afregnes til et vægtet gennemsnit af de priser, der er opnået (anvendes fx ved store ordrer relativt i forhold til likviditet). En markedsordre kan kombineres med en limitering. Hvis en limiteret købsordre vælges, skal der angives den højeste kurs, ordren ønskes afregnet til. Hvis en limiteret salgsordre vælges, skal der angives den laveste kurs, som ordren ønskes afregnet til inkl. Pengeinstituttets tillæg/fradrag i henhold til gældende Prisinformation. En markedsordre/limiteret ordre kan enten handles med Pengeinstituttet som modpart via bankens egenbeholdning eller blive lagt ud på den aktuelle børs. Regler-værdipapirer/100930 Side: 1 Udskrivningsdato: 15-03-2011
I det omfang det ikke er muligt at afregne en markedsordre/limiteret ordre fuldt ud, forbeholder Pengeinstituttet sig ret til at delafregne ordren. 2.3.1. Markedsordre /Limiteret ordre i aktier, investeringsforeningsbeviser og obligationer optaget til notering på NASDAQ OMX Ordrer vil blive forsøgt udført samme dag, såfremt denne er en dansk børsdag. En limiteret ordre vil, såfremt andet ikke er aftalt, udløbe efter 14 dage. Markedsordre anføres som markedskurshandel på notaen. 2.3.2. Markedsordre /Limiteret ordre i aktier, investeringsforeningsbeviser og obligationer, der ikke er noteret på NASDAQ OMX Ordrerne udføres på danske børsdage i tidsrummet 9:00-16:30. Ordrer der modtages efter kl. 16:30, vil som udgangspunkt først blive forsøgt handlet den næstkommende danske børsdag. En limiteret ordre vil, såfremt andet ikke er aftalt, udløbe efter 14 dage. Markedsordre anføres som markedskurshandel på notaen. 2.3.3. Markedsordre /Limiteret ordre øvrige finansielle instrumenter Markedsordre udføres på bankdage, i tidsrummet 8:00-17:00. Limiteret ordre udføres på bankdage i døgnets 24 timer. Limiteret ordre er gældende, indtil den er effektueret, tilbagekaldt eller andet er aftalt. Ordrerne bliver altid udført som OTC, hvilket vil sige med Pengeinstituttet som modpart og over Pengeinstituttets egenbeholdning. 2.4. Børsordrer på aktier og investeringsforeningsbeviser optaget til handel på NASDAQ OMX Ved valg af ordretypen børsordre, bliver ordren formidlet direkte videre til handel på NASDAQ OMX. 2.4.1. Begreber i forbindelse med børshandel a. Børshandel Børshandel: Den officielle betegnelse for handel direkte på NASDAQ OMX gennem NASDAQ OMX handelssystem. b. Handelsdagen på NASDAQ OMX Handelsdagen på NASDAQ OMX begynder med en 1-times åbningsperiode, som afsluttes med en åbningsprocedure, hvor åbningskursen beregnes. Perioden kaldes før-handel eller pre-handel. Ordrer indlagt mellem 8.45 og 9.00 vil komme med i åbningsproceduren, ligesom ulimiterede handler, der løber over flere handelsdage, vil blive medtaget i åbningsproceduren. Efter åbningsproceduren går ordrebøgerne over til kontinuerlig handel. Den kontinuerlige handel går således fra kl. 9.00 til kl. 16.55. Fra 16.55 til 17.00 fortages der lukkematch. Ordrebøgerne matches fra kl. 17.00 og frem til alle bøger er matchet. Herefter ophører handlen. c. Ordrebog Ordrebogen for en aktie/investeringsforeningsbevis er samlingen af købsordrer og salgsordrer samt øvrige informationer, der knytter sig hertil. d. Handelspost og senest betalte kurs Handelspoststørrelsen for samtlige ordrebøger på NASDAQ OMX er 1, hvorved samtlige handler opdaterer seneste handlet kurs. e. Kursspring Kursspring er udtryk for hvor stor forskel, der minimum skal være på købs- og salgsprisen, og hvor meget kursen skal ændres med pr. gang. Tabellen nedenfor viser kursspring for aktier og investeringsforeningsbeviser. 1 betyder, at kursen på en ordre kan sættes i hele kroner fx 2166 og 2167; 0,5 vil sige, at kursen på en ordre kan springe i 0,50 kr. ad gangen fx 505,50 og 506,00: Regler-værdipapirer/100930 Side: 2 Udskrivningsdato: 15-03-2011
KURSSPRING FOR LARGE CAP AKTIER 0 0,4999 0,0001 0,5 0,9995 0,0005 1 4,999 0,001 5 9,995 0,005 10 49,99 0,01 50 99,95 0,05 100 499,9 0,10 500 999,5 0,50 1.000 4.999 1 5.000 9.995 5 10.000 10 KURSSPRING FOR ØVRIGE AKTIER 0-4,99 0,01 5-9,95 0,05 10-49,9 0,1 50-499,5 0,5 500-4.999 1 5.000-19.990 10 20.000-100 KURSSPRING FOR INVESTERINGSFORENINGSBEVISER 0-9.999,90 0,1 10.000 - (99.999) 1 2.4.2. Fra ordre til handel a. Ordreprioritering Under kontinuerlig handel prioriteres de ordrer, som har mulighed for at blive handlet, i en bestemt rækkefølge: 1) Bedste kurs prioriteres. 2) Tidsprioritering i forhold til, hvornår ordren blev lagt ind i ordrebogen. b. Handelsprocedure Handlerne effektueres ved, at der er ens eller overlappende kurs på købs- og salgsordrerne. Den ordre, der har den bedste kurs og er indlagt først i systemet, bliver også først handlet. Der handles altid til ordrens valgte kurs. Ordren er gældende i 8 dage, medmindre andet er aftalt. Ordrer afgives altid med limitering. Pengeinstituttet kan afvise at medtage ordren, hvis limiteringen afviger væsentlig fra seneste betalte kurs eller seneste slutkurs. Ordrer, der ikke følger NASDAQ OMX regler for børshandel med hensyn til kursspring, rundes ned til nærmeste korrekte kursspring ved købsordrer og rundes op til nærmeste korrekte kursspring ved salgsordrer. En ordre kan ikke ændres kun slettes, og kun såfremt den endnu ikke er handlet på NASDAQ OMX. Pengeinstituttet påtager sig intet ansvar for, at indlagte ordres kan slettes. Når ordren er handlet, fremsendes nota. 3. Specielt for handler i Netbanken Hvis der handles via Netbanken, kan der vælges følgende handels- og ordretyper: Aktier og investeringsforeningsbeviser noteret på NASDAQ OMX : a. Strakshandel i udvalgte papirer b. Børsordre c. Gennemsnitskursordre Aktier der ikke er noteret på NASDAQ OMX : a. Markedsordre Obligationer noteret på NASDAQ OMX : a. Strakshandel i udvalgte papirer b. Markedsordre/Limiteret ordre Obligationer der ikke er noteret på NASDAQ OMX : a. Markedsordre/Limiteret ordre Regler-værdipapirer/100930 Side: 3 Udskrivningsdato: 15-03-2011
4. Præmiering Pengeinstituttet modtager præmiering fra en række samarbejdspartnere som følge af, at Pengeinstituttets kunder investerer i disses investeringsprodukter. En summarisk oversigt af de til enhver tid gældende vilkår for præmiering kan hentes i din afdeling eller på Pengeinstituttets hjemmeside. Såfremt det ønskes, giver Pengeinstituttet detaljerede oplysninger om den præmiering, der modtages fra Pengeinstituttets samarbejdspartnere, herunder den aktuelle provisionssats pr. investeringsprodukt. 5. Annullering af ordrer og handler a. På kundens foranledning Handler og afgivne ordrer kan som udgangspunkt ikke annulleres. Annullering af afgivne ordrer vil kunne ske i det omfang, disse ikke er under ekspedition. Pengeinstituttet påtager sig intet ansvar for, at en afgivet ordre kan annulleres inden gennemførelsen. b. På Pengeinstituttets foranledning Pengeinstituttet forbeholder sig ret til under særlige omstændigheder ikke at effektuere en ordre modtaget fra en kunde. Særlige omstændigheder kan være markedsforhold, blandt andet hvor der er en stor kursforskel mellem bud og udbud, hvor der ingen kurs er, eller hvor der ikke er løbende handel i det pågældende instrument. Pengeinstituttet kan vælge at udsætte eller annullere ordren. Hvis ordren annulleres, vil du modtage særskilt besked herom. Ved løbende handel forstås en kontinuerlig handel med en ikke ubetydelig omsætning, hvor der normalt dagligt på regelmæssig basis tilbydes aktuelle priser på handler i et bestemt finansielt produkt. I relation til Pengeinstituttets strakskurser kan Pengeinstituttet til enhver tid vælge at suspendere muligheden for handel. Pengeinstituttet kan ligeledes annullere en indgået handel, hvis der er tale om åbenlyse fejl, og/eller hvis NASDAQ OMX af samme årsag anmoder banken om at slette en eller flere handler. 6. Kontantforbehold og forudsætninger for gennemførsel af handler Ved kundens køb er Pengeinstituttets levering af finansielle instrumenter betinget af, at Pengeinstituttet modtager endelig betaling af afregningsbeløbet senest på afviklingsdagen. Ved kundens salg af finansielle instrumenter er Pengeinstituttets betaling af afregningsbeløbet betinget af, at Pengeinstituttet får ubetinget ejendomsret over de finansielle instrumenter på afviklingsdagen. For finansielle instrumenter registreret i Værdipapircentralen gælder den begrænsning, at der først kan disponeres over disse på den tilhørende VP-konto den anden bankdag efter afviklingen. Finansielle instrumenter registreret i Værdipapircentralen skal være registreret i kundens depot senest børsdagen før afviklingsdagen. På denne dag må der ikke være registreret rettigheder over finansielle instrumenter, der strider mod salget - f.eks. pantsætning eller købte finansielle instrumenter, der endnu ikke er til kundens disposition. Hvis en handel ikke kan afvikles på afviklingsdagen pga. manglende betaling eller levering, kan kunden være erstatningsansvarlig efter dansk rets almindelige regler. Ved handler, der gennemføres i kommission, bærer kunden risikoen for, at den part, som Pengeinstituttet har handlet med, kan betale eller levere. 7. Indsigelser vedrørende nota Eventuelle indsigelser mod indholdet af den fremsendte nota skal fremsættes straks efter modtagelsen, og Pengeinstituttet skal omgående underrettes, hvis notaen ikke modtages som aftalt, eller hvis der i øvrigt måtte opstå fejl i denne forbindelse. For sen reklamation kan medføre, at Pengeinstituttet ikke kan holdes ansvarlig for et eventuelt tab, som kunne være undgået, såfremt Pengeinstituttet var blevet underrettet i tide. 8. Afledte finansielle instrumenter /derivater Pengeinstituttet registrerer afledte finansielle instrumenter/derivater i bankens interne systemer. 9. Prisinformation Kunden betaler kurtage og i enkelte tilfælde et tillæg/fradrag til kursen. Kurtagen afhænger af, hvilket finansielt instrument der handles, og hvor stort et beløb der handles. Kurtagen beregnes som en procentdel af kursværdien, dog således at kurtagen minimum udgør et fast beløb uanset handlens størrelse. Afhængig af handelstype kan der forekomme tillæg eller fradrag til prisen, hvilket vil fremgå af notaen. For Pengeinstituttets aktuelle satser og størrelser for kurtage, minimumskurtage, tillæg/fradrag, udenlandske omkostninger mm. henvises til Pengeinstituttets gældende Prisinformation, der kan ses på Pengeinstituttets hjemmeside. Informationen kan også fås ved henvendelse til din afdeling. På Pengeinstituttets hjemmeside findes der informative kurser for udvalgte finansielle instrumenter. Kurserne er som hovedregel op til 15 minutter forsinkede og derfor kun informative. Ved henvendelse til Pengeinstituttet kan den aktuelle handlekurs stilles. 10. Ændring af betingelserne Betingelser for handel med finansielle instrumenter kan ændres uden varsel, hvis ændringerne er til fordel for dig. Pengeinstituttet kan derudover ændre Betingelser for handel med finansielle instrumenter, med et varsel på 8 dage. Varsel om ændringer og ændring af Betingelser for handel med finansielle instrumenter sker alene på Pengeinstituttets Regler-værdipapirer/100930 Side: 4 Udskrivningsdato: 15-03-2011
hjemmeside. De til enhver tid gældende vilkår kan fås ved henvendelse i Pengeinstituttet eller hentes på Pengeinstituttets hjemmeside. 11. Ikrafttrædelse Disse Betingelser for handel med finansielle instrumenter gælder fra 7. juni 2010. Regler-værdipapirer/100930 Side: 5 Udskrivningsdato: 15-03-2011