Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Frodesgade 125 Postboks 200 6701 Esbjerg Telefon 79 12 84 44 Telefax 79 12 84 55 www.deloitte.dk Belman A/S CVR-nr. 17694235 Central Business Registration No 17694235 Årsrapport 2012/13 Annual report 2012/13 Godkendt på selskabets generalforsamling den 03.02.2014 The Annual General Meeting adopted the annual report on 03.02.2014 Dirigent Chairman of the General Meeting Navn: Jacob Mou Name: Medlem af Deloitte Touche Tohmatsu Limited
Belman A/S Indholdsfortegnelse Contents Side Page Virksomhedsoplysninger / Entity details 1 Ledelsespåtegning / Statement by Management on the annual report 2 Den uafhængige revisors erklæringer / Independent auditor's reports 4 Ledelsesberetning / Management commentary 6 Anvendt regnskabspraksis / Accounting policies 9 Resultatopgørelse for 2012/13 / Income statement for 2012/13 19 Balance pr. 30.09.2013 / Balance sheet at 30.09.2013 20 Egenkapitalopgørelse for 2012/13 / Statement of changes in equity for 2012/13 24 Pengestrømsopgørelse for 2012/13 / Cash flow statement for 2012/13 25 Noter / Notes 27 The English text in this document is an unofficial translation of the Danish original. In the event of any inconsistencies, the Danish version shall apply. Please note that Danish decimal and digit grouping symbols have been used in the financial statements. choldensen/7.02.2014-17:32/w.2.0.4/mlac_e Excel BC 2013 38/E.2.3.0
Vir ksomhedsoplysninger / Entity details Belman A/S 1 Virksomhedsoplysninger Entity details Virksomhed Entity Belman A/S Belman A/S Oddesundvej 18 Oddesundvej 18 6715 Esbjerg N 6715 Esbjerg N CVR-nr.: 17694235 Central Business Registration No: 17694235 Hjemsted: Esbjerg Registered in: Esbjerg Regnskabsår: 01.10.2012-30.09.2013 Financial year: 01.10.2012-30.09.2013 Telefon: 75155999 Phone: 75155999 Telefax: 75155959 Fax: 75155959 Hjemmeside: www.belman.dk Internet: www.belman.dk E-mail: belman@belman.dk E-mail: belman@belman.dk Bestyrelse Jacob Mou, formand Agner Mou Christian Mou Henrik Mou Geert Noer Anders Steenstrup Board of Directors Jacob Mou, chairman Agner Mou Christian Mou Henrik Mou Geert Noer Anders Steenstrup Direktion Rolf Rasmussen Executive Board Rolf Rasmussen Revisor Auditors Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Frodesgade 125 Frodesgade 125 6701 Esbjerg 6701 Esbjerg
Ledelsespåtegning / Stateme nt by Management on the annual report Belman A/S 2 Ledelsespåtegning Statement by Management on the annual report Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 01.10.2012-30.09.2013 for Belman A/S. The Board of Directors and the Executive Board have today considered and approved the annual report of Belman A/S for the financial year 01.10.2012-30.09.2013. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. The annual report is presented in accordance with the Danish Financial Statements Act. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af virksomhedens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30.09.2013 samt af resultatet af virksomhedens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01.10.2012-30.09.2013. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the Entity s financial position at 30.09.2013 and of the results of its operations and cash flows for the financial year 01.10.2012-30.09.2013. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. We believe that the management commentary contains a fair review of the affairs and conditions referred to therein. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. We recommend the annual report for adoption at the Annual General Meeting. Esbjerg, den 13.12.2013 Esbjerg, 13.12.2013 Direktion Executive Board Rolf Rasmussen
Belman A/S 3 Ledelsespåtegning Statement by Management on the annual report Bestyrelse Board of Directors Jacob Mou Agner Mou Christian Mou formand chairman Henrik Mou Geert Noer Anders Steenstrup
Belman A/S 4 Den uafhængige revisors erklæringer Independent auditor's reports Den uaf hængige revisors er klæringer / Independent auditor's reports Til kapitalejerne i Belman A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Belman A/S for regnskabsåret 01.10.2012-30.09.2013, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. To the owners of Belman A/S Report on the financial statements We have audited the financial statements of Belman A/S for the financial year 01.10.2012-30.09.2013, which comprise the accounting policies, income statement, balance sheet, statement of changes in equity, cash flow statement and notes. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Management's responsibility for the financial Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. statements Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. Auditor's responsibility Our responsibility is to express an opinion on the financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing and additional requirements under Danish audit regulation. This requires that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatement. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor's judgement, including the assessment of the risks of material misstatements of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the Entity's preparation of financial statements that give a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Entity's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by Management, as well as the overall presentation of the financial statements.
Belman A/S 5 Den uafhængige revisors erklæringer Independent auditor's reports Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Our audit has not resulted in any qualification. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30.09.2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01.10.2012-30.09.2013 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Opinion In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the Company s financial position at 30.09.2013 and of the results of its operations and cash flows for the financial year 01.10.2012-30.09.2013 in accordance with the Danish Financial Statements Act. Statement on the management commentary Pursuant to the Danish Financial Statements Act, we have read the management commentary. We have not performed any further procedures in addition to the audit of the financial statements. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. On this basis, it is our opinion that the information provided in the management commentary is consistent with the financial statements. Esbjerg, den 13.12.2013 Esbjerg, 13.12.2013 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Hans-Jørgen T. Jensen statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant Peder R. Pedersen statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant
Ledelsesberetning / Manage ment commentary Belman A/S 6 Ledelsesberetning Management commentary Hoved- og nøgletal Financial highlights Hovedtal Key figures 2012/13 '000 2011/12 '000 2010/11 '000 2009/10 '000 ##### 2008/09 '000 Bruttofortjeneste 39.880 47.375 44.236 37.304 45.247 Gross profit EBITDA 3.167 7.848 5.568 (1.472) 1.618 EBITDA Driftsresultat 505 4.673 2.023 (4.981) (1.446) Operating profit/loss Resultat af finansielle poster 298 1.844 351 385 344 Net financials Årets resultat 669 5.420 1.992 (3.305) (654) Profit/loss for the year Samlede aktiver 45.173 56.729 46.909 50.899 50.327 Total assets Investeringer i materielle anlægsaktiver 2.296 1.865 0 594 0 Investments in property, plant and equipment Egenkapital 25.382 26.083 21.145 19.186 22.530 Equity Gns. investeret kapital inkl. goodwill 24.771 25.797 27.832 27.575 30.706 Average invested capital incl goodwill Nettorentebærende gæld 7.020 8.270 12.252 17.326 9.355 Net interest-bearing debt Gennemsnitligt antal medarbejdere (stk.) 84 87 90 93 112 Average numbers of employees (pos)
Belman A/S 7 Ledelsesberetning Management commentary Nøgletal Ratios Afkast af investeret kapital inkl. goodwill (%) 2,0 18,1 7,3 (18,1) (4,7) Return on invested capital incl goodwill (%) Finansiel gearing 0,3 0,3 0,6 0,9 0,4 Financial gearing (%) Egenkapitalens forrentning (%) 2,6 23,0 9,9 (15,8) (2,7) Return on equity (%) Nettorentebærende gæld/ebitda 2,3 1,1 2,2 (11,8) 5,8 Net interest-bearing debt/ebitda
Belman A/S 8 Ledelsesberetning Hovedaktivitet Selskabets aktivitet består i design, produktion og salg af stålkomponenter samt salg af komplementerende fleksible forbindelser, som anvendes til udligning af termiske bevægelser forårsaget af hovedsagelig temperaturændringer i rør- og kanalsystemer, optagelse af vibrationer og reduktion af reaktionskræfter på trykbærende anlæg. Management commentary Primary activities The Company s activity is to design, manufacture and sell steel components and to sell complementary flexible hoses used to absorb movements mainly caused by thermal fluctuations in pipework and channel systems, to absorb vibrations and to reduce pressure thrust forces on pressure systems. Afsætningen foregår til produktion, transmission og distribution inden for energisektoren, industrielle procesanlæg, rørsystemer på skibe og sanitære anlæg. The products are sold to the energy sector for manufacturing, transmission and distribution purposes and for industrial processing plants, vessels' piping systems as well as sanitary plants. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold 2012/13 blev et utilfredsstillende år for Belman A/S. Årets resultat blev et overskud på 669 t.kr. mod et overskud på 5.420 t.kr. i 2011/12. Development in activities and finances The financial year 2012/13 turned out unsatisfactory for Belman A/S. The Company realised a profit of 669k for the year against a profit of 5,420k for 2011/12. Efter disponeringen af årets resultat udgør egenkapitalen 25,4 mio.kr. Following the distribution of the profit, equity comes to 25.4m. Der forventes et positivt resultat for regnskabsåret 2013/14. A profit is expected for the financial year 2013/14. Begivenheder efter balancedagen Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Events after the balance sheet date No events have occurred after the balance sheet date to this date which would influence the evaluation of this annual report.
Belman A/S 9 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Anvendt regnskabspraksis / Accounting policies Regnskabsklasse Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse C (mellem). Reporting class This annual report has been presented in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act governing reporting class C enterprises (medium). Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. The accounting policies applied for these financial statements are consistent with those applied last year. Koncernregnskab Med henvisning til årsregnskabslovens 112 er der ikke udarbejdet koncernregnskab. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og immaterielle anlægsaktiver, varebeholdninger og andre ikkemonetære aktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til historiske kurser. Consolidated financial statements Referring to section 112 of the Danish Financial Statements Act, no consolidated financial statements have been prepared. Foreign currency translation On initial recognition, foreign currency transactions are translated applying the exchange rate at the transaction date. Receivables, payables and other monetary items denominated in foreign currencies that have not been settled at the balance sheet date are translated using the exchange rate at the balance sheet date. Exchange differences that arise between the rate at the transaction date and the one in effect at the payment date, or the rate at the balance sheet date are recognised in the income statement as financial income or financial expenses. Property, plant and equipment, intangible assets, inventories and other non-monetary assets that have been purchased in foreign currencies are translated using historical rates. Resultatopgørelsen Bruttofortjeneste eller tab Bruttofortjeneste eller -tab omfatter nettoomsætning, vareforbrug og andre eksterne omkostninger. Income statement Gross profit or loss Gross profit or loss comprises revenue, cost of sales and other external expenses.
Belman A/S 10 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Nettoomsætning Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted. Nettoomsætning indregnes eksklusive moms, afgifter og rabatter i forbindelse med salget og måles til dagsværdien af det fastsatte vederlag. Revenue Revenue from the sale of manufactured goods and goods for resale is recognised in the income statement when delivery is made and risk has passed to the buyer. Revenue is recognised net of VAT, duties and sales discounts and is measured at fair value of the consideration fixed. Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes i nettoomsætningen, i takt med at produktionen udføres, således at nettoomsætningen svarer til salgsværdien af det i regnskabsåret udførte arbejde (produktionsmetoden). Contract work in progress is included in revenue based on the stage of completion so that revenue corresponds to the selling price of the work performed in the financial year (the percentage-ofcompletion method). Vareforbrug Vareforbrug omfatter regnskabsårets vareforbrug målt til kostpris, reguleret for sædvanlige lagernedskrivninger. Cost of sales Cost of sales comprises costs of sales for the financial year measured at cost, adjusted for ordinary inventory write-downs. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger, der vedrører virksomhedens primære aktiviteter, herunder lokaleomkostninger, kontorholdsomkostninger, salgsfremmende omkostninger mv. I posten indgår endvidere nedskrivninger af tilgodehavender indregnet under omsætningsaktiver. Other external expenses Other external expenses include expenses relating to the Entity s ordinary activities, including expenses for premises, stationery and office supplies, marketing costs, etc. This item also includes writedowns of receivables recognised in current assets. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager såvel som omkostninger til social sikring, pensioner o.l. for virksomhedens medarbejdere. Staff costs Staff costs comprise salaries and wages as well as social security contributions, pension contributions, etc for entity staff. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver består af regnskabsårets af- og nedskrivninger opgjort ud fra henholdsvis de fastsatte restværdier og brugstider for de enkelte aktiver og gennemførte nedskrivningstest og af gevinster og tab ved salg af Amortisation, depreciation and impairment losses Amortisation, depreciation and impairment losses relating to property, plant and equipment comprise amortisation, depreciation and impairment losses for the financial year, calculated on the basis of the residual values and useful lives of the individual
Belman A/S 11 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies materielle anlægsaktiver. assets and impairment testing as well as gains and losses from the sale of property, plant and equipment. Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter den forholdsmæssige andel af de enkelte virksomheders resultat efter fuld eliminering af interne avancer og tab. Income from investments in group enterprises Income from investments in group enterprises comprises the pro rata share of the individual enterprises profit/loss after full elimination of internal profits or losses. Andre finansielle indtægter Andre finansielle indtægter består af renteindtægter, herunder renteindtægter fra tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder, nettokursgevinster vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta mv. Other financial income Other financial income comprises interest income, including interest income on receivables from group enterprises, net capital gains on payables and transactions in foreign currencies etc. Andre finansielle omkostninger Andre finansielle omkostninger består af renteomkostninger, herunder renteomkostninger fra gæld til tilknyttede virksomheder, nettokurstab vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta. Other financial expenses Other financial expenses comprise interest expenses, including interest expenses on payables to group enterprises, net capital losses on payables and transactions in foreign currencies etc. Skat Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Income taxes Tax for the year, which consists of current tax for the year and changes in deferred tax, is recognised in the income statement by the portion attributable to the profit for the year and recognised directly in equity by the portion attributable to entries directly in equity. Selskabet er sambeskattet med moderselskabet og alle moderselskabets danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). The Entity is jointly taxed with the parent and all the parents Danish subsidiaries. The current Danish income tax is allocated among the jointly taxed entities proportionally to their taxable income (full allocation with a refund concerning tax losses).
Belman A/S 12 Anvendt regnskabspraksis Balancen Immaterielle rettigheder mv. Immaterielle rettigheder mv. omfatter igangværende udviklingsprojekter med tilknyttede immaterielle rettigheder, erhvervede immaterielle rettigheder og forudbetalinger for immaterielle anlægsaktiver. Accounting policies Balance sheet Intellectual property rights etc Intellectual property rights etc comprise development projects in progress with related intellectual property rights, acquired intellectual property rights and prepayments for intangible assets. Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart definerede og identificerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende det pågældende produkt eller den pågældende proces, indregnes som immaterielle anlægsaktiver. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen, når omkostningerne afholdes. Development projects on clearly defined and identifiable products and processes, for which the technical rate of utilisation, adequate resources and a potential future market or development opportunity in the enterprise can be established, and where the intention is to manufacture, market or apply the product or process in question, are recognised as intangible assets. Other development costs are recognised as costs in the income statement as incurred. Kostprisen for udviklingsprojekter omfatter omkostninger, herunder gager og afskrivninger, der direkte og indirekte kan henføres til udviklingsprojekterne. Materielle anlægsaktiver ndre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. The cost of development projects comprises costs such as salaries and amortisation that are directly and indirectly attributable to the development projects. Property, plant and equipment Other fixtures and fittings, tools and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og lønninger. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der fore- Cost comprises the acquisition price, costs directly attributable to the acquisition and preparation costs of the asset until the time when it is ready to be put into operation. For self-manufactured assets, cost comprises direct and indirect costs of materials, components, subsuppliers and labour costs. The basis of depreciation is cost less estimated residual value after the end of useful life. Straight-line depreciation is made on the basis of the following
Belman A/S 13 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies tages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-14 år estimated useful lives of the assets: Other fixtures and fittings, tools and equipment 3-14 years Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Property, plant and equipment are written down to the lower of recoverable amount and carrying amount. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equitymetoden). Dette indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af henholdsvis uafskrevet positiv og negativ goodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. Investments in group enterprises Investments in group enterprises are recognised and measured according to the equity method. This means that investments are measured at the pro rata share of the enterprises equity plus or minus unamortised positive, or negative, goodwill and minus or plus unrealised intra-group profits or losses. Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder overføres i forbindelse med resultatdisponeringen til Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen. Upon distribution of profit or loss, net revaluation of investments in group enterprises is transferred to Reserve for net revaluation according to the equity method under equity. Goodwill opgøres som forskellen mellem kostprisen for kapitalandelene og dagsværdien af de overtagne aktiver og forpligtelser. Goodwill afskrives over den forventede brugstid, som normalt er 5 år. Goodwill is calculated as the difference between cost of the investments and fair value of the assets and liabilities acquired. Goodwill is amortised over its estimated useful life which is normally years. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Investments in group enterprises are written down to the lower of recoverable amount and carrying amount. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Inventories Inventories are measured at the lower of cost using the FIFO method and net realisable value.
Belman A/S 14 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for fremstillede varer og varer under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt indirekte produktionsomkostninger. Cost of goods for resale, raw materials and consumables consists of purchase price plus delivery costs. Cost of manufactured goods and work in progress consists of costs of raw materials, consumables, direct labour costs and indirect production costs. Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget. The net realisable value of inventories is calculated as the estimated selling price less completion costs and costs incurred to execute sale. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Receivables Receivables are measured at amortised cost, usually equalling nominal value less write-downs for bad and doubtful debts. Igangværende arbejder for fremmed regning Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det på balancedagen udførte arbejde. Udskudt skat Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, hvor den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv. Contract work in progress Contract work in progress is measured at the selling price of the work carried out at the balance sheet date. Deferred tax Deferred tax is recognised on all temporary differences between the carrying amount and tax-based value of assets and liabilities, for which the taxbased value of assets is calculated based on the planned use of each asset. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede, skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver. Deferred tax assets, including the tax base of tax loss carryforwards, are recognised in the balance sheet at their estimated realisable value, either as a set-off against deferred tax liabilities or as net tax assets. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver Prepayments Prepayments comprise incurred costs relating to
Belman A/S 15 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. subsequent financial years. Prepayments are measured at cost. Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter kontante beholdninger og bankindeståender. Cash Cash comprises cash in hand and bank deposits. Udbytte Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på det tidspunkt, hvor det er vedtaget på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post i egenkapitalen. Dividend Dividend is recognised as a liability at the time of adoption at the general meeting. The proposed dividend for the financial year is disclosed as a separate item in equity. Andre finansielle forpligtelser Andre finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Other financial liabilities Other financial liabilities are measured at amortised cost, which usually corresponds to nominal value. Modtagne forudbetalinger fra kunder Modtagne forudbetalinger fra kunder omfatter beløb, der er modtaget fra kunder forud for tidspunktet for levering af den aftalte vare eller færdiggørelse af den aftalte tjenesteydelse. Prepayments received from customers Prepayments received from customers comprise amounts received from customers prior to delivery of the goods agreed or completion of the service agreed. Tilgodehavende og skyldig selskabsskat Aktuelle skatteforpligtelser eller tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, der er reguleret for betalt acontoskat. Income tax receivable or payable Current tax payable or receivable is recognised in the balance sheet, stated as tax calculated on this year s taxable income, adjusted for prepaid tax. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved regnskabsårets begyndelse og slutning. Cash flow statement The cash flow statement shows cash flows from operating, investing and financing activities as well as cash and cash equivalents at the beginning and the end of the financial year.
Belman A/S 16 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital og betalt selskabsskat. Cash flows from operating activities are presented using the indirect method and calculated as the operating profit/loss adjusted for non-cash operating items, working capital changes and income taxes paid. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder, aktiviteter og finansielle anlægsaktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle anlægsaktiver, herunder anskaffelse af finansielt leasede aktiver. Cash flows from investing activities comprise payments in connection with acquisition and divestment of enterprises, activities and fixed asset investments as well as purchase, development, improvement and sale, etc of intangible assets and property, plant and equipment, including acquisition of assets held under finance leases. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af virksomhedskapitalen og de omkostninger, der er forbundet hermed, samt optagelse af lån, indgåelse af finansielle leasingaftaler, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne aktier og betaling af udbytte. Cash flows from financing activities comprise changes in the size or composition of the contributed capital and related costs as well as the raising of loans, inception of finance leases, instalments on interest-bearing debt, purchase of treasury shares, and payment of dividend. Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag af kortfristet bankgæld. Cash and cash equivalents comprise cash less shortterm bank debt. Hoved- og nøgletal Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletal 2010. Financial highlights Financial highlights are defined and calculated in accordance with "Recommendations & Ratios 2010" issued by the Danish Society of Financial Analysts.
Belman A/S 17 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Nøgletal Beregningsformel Ratios Calculation formula Afkast af investeret kapital inkl. goodwill (%) EBITA x 100 Gns. investeret kapital inkl. goodwill Return on invested capital incl goodwill (%) EBITA x 100 Average invested capital incl goodwill Finansiel gearing Nettorentebærende gæld Egenkapital Financial gearing Net interest-bearing debt Equity Egenkapitalens forrentning (%) Årets resultat x 100 Gns. egenkapital Return on equity (%) Profit/loss for the year x 100 Average equity Nettorentebærende gæld/ebitda Nettorentebærende gæld EBITDA Net debt/ebitda interest-bearing Net interest-bearing debt EBITDA Nøgletal udtrykker Afkast af investeret kapital inkl. goodwill Det afkast, som virksomheden genererer af investorernes midler. Ratios reflect Return on invested capital incl goodwill The return generated by the Entity on the investors' funds. Finansiel gearing Virksomhedens finansielle gearing. Financial gearing The Entity's financial gearing. Egenkapitalens forrentning Virksomhedens forrentning af den kapital, som ejerne har investeret i virksomheden. Return on equity The Entity's return on capital invested in the Entity by the owners. Nettorentebærende gæld/ebitda Selskabets driftsmæssige evne til tilbagebetaling af gæld. Net interest-bearing debt/ebitda The Entity s operating ability to repayment of debt. EBITA (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation) er defineret som driftsresultat. EBITA (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation) is defined as operating profit. Investeret kapital inklusive goodwill er defineret som nettoarbejdskapital tillagt den regnskabsmæssige værdi af materielle og immaterielle anlægsaktiver samt akkumulerede afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver inklusive goodwill og fratrukket andre hensatte forpligtelser og langfristede driftsmæssige forpligtelser. Invested capital including goodwill is defined as net working capital plus the carrying amount of property, plant and equipment and intangible assets as well as accumulated amortisation of intangible assets including goodwill, and less other provisions and long-term operating liabilities.
Belman A/S 18 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Nettoarbejdskapital er defineret som varebeholdninger, tilgodehavender og øvrige driftsmæssige omsætningsaktiver fratrukket leverandørgæld og andre kortfristede driftsmæssige forpligtelser. Tilgodehavende og skyldig selskabsskat samt likvide beholdninger indgår ikke i nettoarbejdskapitalen. Net working capital is defined as inventories, receivables and other operating current assets net of trade payables and other short-term operating liabilities. Income taxes receivable and payable as well as cash are not included in net working capital. Nettorentebærende gæld er defineret som rentebærende forpligtelser, herunder skyldig selskabsskat, fratrukket rentebærende aktiver, herunder likvide beholdninger og tilgodehavende selskabsskat. Net interest-bearing debt is defined as interestbearing liabilities, including income tax payable, net of interest-bearing assets, including cash and income tax receivable.
Resultatopgørelse for 2012/13 / Income stateme nt for 2012/13 Belman A/S 19 Resultatopgørelse for 2012/13 Income statement for 2012/13 Note 2012/13 ### Notes ### 2011/12 Bruttofortjeneste 39.880.139 47.375.157 Gross profit Personaleomkostninger 1 (36.712.643) (39.527.600) Staff costs Af- og nedskrivninger (2.662.145) (3.175.051) Amortisation, depreciation and impairment losses Driftsresultat 505.351 4.672.506 Operating profit/loss Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder 387.303 2.218.441 Income from investments in group enterprises Andre finansielle indtægter 2 94.034 2.910 Other financial income Andre finansielle omkostninger 3 (183.613) (377.302) Other financial expenses Resultat af ordinære aktiviteter før skat 803.075 6.516.555 Profit/loss from ordinary activities before tax Skat af ordinært resultat 4 (134.000) (1.097.000) Tax on profit/loss from ordinary activities Årets resultat 669.075 5.419.555 Profit/loss for the year Forslag til resultatdisponering Proposed distribution of profit/loss Udbytte for regnskabsåret indregnet under egenkapitalen 1.000.000 1.000.000 Dividend for the financial year recognised in equity Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 602.335 316.931 Reserve for net revaluation according to the equity method Overført resultat (933.260) 4.102.624 Retained earnings 669.075 5.419.555
Balance pr. 30.09.2013 / Balance sheet at 30.09.2013 Belman A/S 20 Balance pr. 30.09.2013 Balance sheet at 30.09.2013 Note 2012/13 2011/12 Notes Udviklingsprojekter under udførelse 855.900 0 Development projects in progress Immaterielle anlægsaktiver 5 855.900 0 Intangible assets Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5.287.909 6.023.746 Other fixtures and fittings, tools and equipment Materielle anlægsaktiver under udførelse 208.360 369.239 Property, plant and equipment in progress Materielle anlægsaktiver 6 5.496.269 6.392.985 Property, plant and equipment Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 7.040.638 9.360.256 Investments in group enterprises Finansielle anlægsaktiver 7 7.040.638 9.360.256 Fixed asset investments Anlægsaktiver 13.392.807 15.753.241 Fixed assets Råvarer og hjælpematerialer 13.181.432 13.133.742 Raw materials and consumables Varebeholdninger 13.181.432 13.133.742 Inventories Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 13.359.848 19.000.323 Trade receivables Igangværende arbejder for fremmed regning 3.250.000 6.500.000 Contract work in progress Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 646.663 213.739 Receivables from group enterprises Udskudt skat 8 177.000 0 Deferred tax Andre tilgodehavender 500.624 197 Other receivables Periodeafgrænsningsposter 258.348 240.977 Prepayments Tilgodehavender 18.192.483 25.955.236 Receivables
Belman A/S 21 Balance pr. 30.09.2013 Balance sheet at 30.09.2013 Likvide beholdninger 9 406.038 1.886.492 Cash Omsætningsaktiver 31.779.953 40.975.470 Current assets Aktiver 45.172.760 56.728.711 Assets
Belman A/S 22 Balance pr. 30.09.2013 Balance sheet at 30.09.2013 Note 2012/13 2011/12 Notes Virksomhedskapital 10 5.000.000 5.000.000 Contributed capital Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 3.381.604 3.148.690 Reserve for net revaluation according to the equity method Overført overskud eller underskud 16.000.783 16.934.043 Retained earnings Forslag til udbytte for regnskabsåret 1.000.000 1.000.000 Proposed dividend for the financial year Egenkapital 25.382.387 26.082.733 Equity Udskudt skat 8 0 44.000 Deferred tax Hensatte forpligtelser 0 44.000 Provisions Bankgæld 5.454.894 964.179 Bank loans Modtagne forudbetalinger fra kunder 172.313 4.203.528 Prepayments received from customers Leverandører af varer og tjenesteydelser 5.132.333 7.822.274 Trade payables Gæld til tilknyttede virksomheder 2.489.483 8.582.761 Payables to group enterprises Skyldig selskabsskat 355.000 823.000 Income tax payable Anden gæld 6.186.350 8.206.236 Other payables Kortfristede gældsforpligtelser 19.790.373 30.601.978 Current liabilities other than provisions
Belman A/S 23 Balance pr. 30.09.2013 Balance sheet at 30.09.2013 Gældsforpligtelser 19.790.373 30.601.978 Liabilities other than provisions Passiver 45.172.760 56.728.711 Equity and liabilities Ikke-indregnede leje- og leasingforpligtelser 12 Unrecognised rental and lease commitments Eventualforpligtelser 13 Contingent liabilities Ejerforhold 14 Ownership Koncernforhold 15 Consolidation
Egenkapitalopgørelse for 2012/13 / Statement of changes in equity for 2012/13 Belman A/S 24 Egenkapitalopgørelse for 2012/13 Statement of changes in equity for 2012/13 Virksomhedskapital Contributed capital Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Reserve for net revaluation according to the equity method Overført overskud eller underskud Retained earnings Forslag til udbytte for regnskabsåret Proposed dividend for the financial year I alt Total Egenkapital primo 5.000.000 3.148.690 16.934.043 1.000.000 26.082.733 Equity beginning of year Udbetalt udbytte 0 0 0 (1.000.000) (1.000.000) Dividend paid Valutakursreguleringer 0 (369.421) 0 0 (369.421) Currency translation adjustments Årets resultat 0 602.335 (933.260) 1.000.000 669.075 Profit/loss for the year Egenkapital ultimo 5.000.000 3.381.604 16.000.783 1.000.000 25.382.387 Equity end of year
Pengestrømsopgørelse for 2012/13 / Cash f low state ment for 2012/13 Belman A/S 25 Pengestrømsopgørelse for 2012/13 Cash flow statement for 2012/13 Note 2012/13 2011/12 Notes Driftsresultat 505.351 4.672.506 Operating profit/loss Af- og nedskrivninger 2.662.145 3.175.051 Amortisation, depreciation and impairment losses Ændring i arbejdskapital 11 (6.942.257) 3.546.018 Working capital changes Pengestrømme vedrørende ordinær primær drift (3.774.761) 11.393.575 Cash flows from ordinary primary activities Modtagne finansielle indtægter 94.034 2.910 Financial income received Betalte finansielle omkostninger (183.613) (377.302) Financial income paid Betalt selskabsskat (823.000) 39.000 Income tax paid Pengestrømme vedrørende drift (4.687.340) 11.058.183 Cash flows from operating activities Køb mv. af immaterielle anlægsaktiver (855.900) 0 Acquisition etc of intangible assets Køb mv. af materielle anlægsaktiver (2.296.279) (1.865.482) Acquisition etc of property, plant and equipment Salg af materielle anlægsaktiver 530.850 228.500 Sale of property, plant and equipment Køb af finansielle anlægsaktiver 0 (13.746) Acquisition of fixed asset investments Modtagne udbytter 2.337.500 0 Dividends received Pengestrømme vedrørende investeringer (283.829) (1.650.728) Cash flows from investing activities Udbetalt udbytte (1.000.000) (1.000.000) Dividend paid Pengestrømme vedrørende finansiering (1.000.000) (1.000.000) Cash flows from financing activities Transport (5.971.169) 8.407.455 To be carried forward
Belman A/S 26 Pengestrømsopgørelse for 2012/13 Cash flow statement for 2012/13 Note 2012/13 2011/12 Notes Transport (5.971.169) 8.407.455 Brought forward Ændring i likvider (5.971.169) 8.407.455 Increase/decrease in cash and cash equivalents Likvider primo 922.313 (7.485.142) Cash and cash equivalents beginning of year Likvider ultimo (5.048.856) 922.313 Cash and cash equivalents end of year
Noter / Notes Belman A/S 27 Noter Notes 2012/13 2011/12 1. Personaleomkostninger 1. Staff costs Gager og løn 33.044.379 35.882.292 Wages and salaries Pensioner 2.855.677 2.801.381 Pension costs Andre omkostninger til social sikring 812.587 843.927 Other social security costs 36.712.643 39.527.600 Direktion og bestyrelse 1.054.000 1.876.169 Executive Board and Board of Directors 2012/13 2011/12 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte medarbejdere 84 87 Average number of full-time employees 2012/13 2011/12 2. Andre finansielle indtægter 2. Other financial income Finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder 11.272 0 Financial income from group enterprises Renteindtægter i øvrigt 0 621 Other interest income Øvrige finansielle indtægter 82.762 2.289 Other financial income 94.034 2.910 2012/13 2011/12 3. Andre finansielle omkostninger 3. Other financial expenses Finansielle omkostninger fra tilknyttede virksomheder 93.641 252.777 Financial expenses from group enterprises Renteomkostninger i øvrigt 89.972 124.525 Other interest expenses 183.613 377.302
Belman A/S 28 Noter Notes 2012/13 2011/12 4. Skat af ordinært resultat 4. Tax on profit/loss from ordinary activities Aktuel skat 355.000 823.000 Current tax Ændring af udskudt skat (245.000) 274.000 Change in deferred tax Effekt af ændrede skattesatser 24.000 0 Effect of changed tax rates 134.000 1.097.000 5. Immaterielle anlægsaktiver 5. Intangible assets Tilgange 855.900 Additions Kostpris ultimo 855.900 Cost end of year Udviklingsprojekter under udførelse Development projects in progress Regnskabsmæssig værdi ultimo 855.900 Carrying amount end of year
Belman A/S 29 Noter Notes 6. Materielle anlægsaktiver 6. Property, plant and equipment Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and fittings, tools and equipment Materielle anlægsaktiver under udførelse Property, plant and equipment in progress Kostpris primo 31.038.463 369.239 Cost beginning of year Tilgange 2.087.919 208.360 Additions Afgange (377.873) (369.239) Disposals Kostpris ultimo 32.748.509 208.360 Cost end of year Af- og nedskrivninger primo (25.014.717) 0 Depreciation and impairment losses beginning of year Årets afskrivninger (2.705.246) 0 Depreciation for the year Tilbageførsel ved afgange 259.363 0 Reversal regarding disposals Af- og nedskrivninger ultimo (27.460.600) 0 Depreciation and impairment losses end of year Regnskabsmæssig værdi ultimo 5.287.909 208.360 Carrying amount end of year
Belman A/S 30 Noter Notes Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Investments in group enterprises 7. Finansielle anlægsaktiver 7. Fixed asset investments Kostpris primo 3.659.034 Cost beginning of year Kostpris ultimo 3.659.034 Cost end of year Opskrivninger primo 5.701.222 Revaluations beginning of year Valutakursreguleringer (301.569) Currency translation adjustments Afskrivninger på goodwill (217.007) Amortisation of goodwill Andel af årets resultat 604.310 Share of profit/loss for the year Udbytte (2.337.500) Dividends Andre reguleringer (67.852) Other adjustments Opskrivninger ultimo 3.381.604 Revaluations end of year Regnskabsmæssig værdi ultimo 7.040.638 Carrying amount end of year Hjemsted Registered in Corporate form Retsform Ejerandel Equity interest % Dattervirksomheder: Subsidiary: J Cardwell Ltd. England Ltd 100,0 OOO Belman Russia Rusland OOO 75,0
### ### Belman A/S 31 Noter Notes 2012/13 2011/12 8. Udskudt skat 8. Deferred tax Materielle anlægsaktiver 354.000 311.000 Property, plant and equipment Varebeholdninger (177.000) (355.000) Inventories 177.000 (44.000) 9. Likvide beholdninger 9. Cash Likvider i pengestrømsopgørelsen sammensættes af likvide beholdninger på 406.038 kr. og kortfristet bankgæld på 5.454.894 kr., netto 5.048.856 kr Cash and cash equivalents in the cash flow statement consists of cash 406,038 and Short-term bank debt 5,454,894, net 5,048,856.. Antal Number Pålydende værdi Par value Nominel værdi Nominal value 10. Virksomhedskapital 10. Contributed capital Ordinære aktier 5.000 1.000,00 5.000.000 Ordinary shares 5.000 5.000.000 2012/13 2011/12 11. Ændring i arbejdskapital 11. Working capital changes Ændring i varebeholdninger (47.690) 1.264.464 Increase/decrease in inventories Ændring i tilgodehavender 7.939.755 (8.703.877) Increase/decrease in receivables Ændring i leverandørgæld mv. (14.834.322) 10.985.431 Increase/decrease in trade payables etc (6.942.257) 3.546.018
### ### Belman A/S 32 Noter Notes 2012/13 2011/12 12. Ikke-indregnede leje- og leasingforpligtelser 12. Unrecognised rental and lease commitments Forpligtelser i henhold til leje- eller leasingkontrakter med tilknyttede virksomheder frem til udløb 2.758.113 6.270.369 Commitments under rental agreements or leases with group enterprises until expiry 2012/13 2011/12 13. Eventualforpligtelser 13. Contingent liabilities Kautions- og garantiforpligtelser 683.262 3.961.633 Recourse and non-recourse guarantee commitments Eventualforpligtelser 683.262 3.961.633 Selskabet indgår i en dansk sambeskatning med Mou Invest ApS som administrationsselskab. Selskabet hæfter derfor i henhold til selskabsskattelovens regler herom fra og med regnskabsåret 2013 for indkomstskatter mv. for de sambeskattede selskaber og fra og med 1. juli 2012 ligeledes for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. The company is taxed jointly with Mou Invest ApS as the management company. Consequently the company is in accordance with the rules of the corporation Tax act, liable as from the financial year 2012/13 for obligations to company tax for the jointly taxed companies and from 1. July 2012 for obligations, if any, to withhold tax on interest, royalities and dividens for the jointly taxed companies.. 14. Ejerforhold 14. Ownership Selskabet har registreret følgende aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi: Mou Industries A/S, Peder Gydes Vej 5, 6700 Esbjerg The Company has registered the following shareholders to hold more than 5% of the voting share capital or of the nominal value of the share capital: Mou Industries A/S, Peder Gydes Vej 5, 6700 Esbjerg 15. Koncernforhold 15. Consolidation Navn og hjemsted for modervirksomhed, der udarbejder koncernregnskab for den største koncern: Name and registered office of the Parent preparing consolidated financial statements for the largest group: Mou Invest ApS, Esbjerg, CVR-nr. 29 85 34 60 Mou Invest ApS, Esbjerg, VAT 29 85 34 60