CMNRE Amagerbrogade HoldCo ApS Årsrapport for 1. juli 2013-31. december 2014 Annual Report for 1 July 2013-31 December 2014 CVR-nr. 35 40 15 20 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 18/5 2015 The Annual Report was presented and adopted at the Annual General Meeting of the Company on 18/5 2015 Torsten Bjerregaard Dirigent Chairman
Indholdsfortegnelse Contents Side Page Påtegninger Management s Statement and Auditor s Report Ledelsespåtegning Management s Statement Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements 1 2 Ledelsesberetning Management s Review Selskabsoplysninger Company Information Ledelsesberetning Management s Review 5 6 Årsregnskab Financial Statements Resultatopgørelse 1. juli - 31. december Income Statement 1 July - 31 December Balance 31. december 2014 Balance Sheet at 31 December 2014 Egenkapitalopgørelse Statement of Changes in Equity Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report Regnskabspraksis Accounting Policies 7 8 10 11 16
Ledelsespåtegning Management s Statement Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. juli 2013-31. december 2014 for CMNRE Amagerbrogade HoldCo ApS. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for 2013/14. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. The Executive Board and Board of Directors have today considered and adopted the Annual Report of CMNRE Amagerbrogade HoldCo ApS for the financial year 1 July 2013-31 December 2014. The Annual Report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion the Financial Statements give a true and fair view of the financial position at 31 December 2014 of the Company and of the results of the Company operations for 2013/14. In our opinion, Management's Review includes a true and fair account of the matters addressed in the Review. We recommend that the Annual Report be adop ted at the Annual General Meeting. Copenhagen, den 18. maj 2015 Copenhagen, 18 May 2015 Direktion Executive Board Morten Sennecker Schultz Bestyrelse Board of Directors Torsten Bjerregaard formand Chairman Morten Sennecker Schultz Mika Matikainen Juha Salokoski 1
Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements Til kapitalejeren i CMNRE Amagerbrogade HoldCo ApS Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for CMNRE Amagerbrogade HoldCo ApS for regnskabsåret 1. juli 2013-31. december 2014, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. To the Shareholder of CMNRE Amagerbrogade HoldCo ApS Report on the Financial Statements We have audited the Financial Statements of CMNRE Amagerbrogade HoldCo ApS for the financial year 1 July 2013-31 December 2014, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity, notes and summary of significant accounting policies. The Financial Statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Management s Responsibility for the Financial Statements Management is responsible for the preparation of Financial Statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act, and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of Financial Statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. Auditor s Responsibility Our responsibility is to express an opinion on the Financial Statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with Inter national Standards on Auditing and additional requirements under Danish audit regulation. This requires that we comply with ethical require ments and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the Financial State-ments are free from material misstatement. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern An audit involves performing audit procedures to obtain audit evidence about the amounts and dis closures in the Financial Statements. The proce dures selected depend on the auditor s judg-ment, including the assessment of the risks of material misstatement of the Financial Statements, whether due to fraud or error. In making those 2
Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the Company s preparation of Financial Statements that give a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effective ness of the Company s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by Management, as well as evaluating the overall presentation of the Financial Statements. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Our audit has not resulted in any qualification. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. juli 2013-31. december 2014 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Opinion In our opinion, the Financial Statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2014 and of the results of the Company operations for the financial year 1 July 2013-31 December 2014 in accordance with the Danish Financial Statements Act. 3
Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Statement on Management s Review We have read Management s Review in accor dance with the Danish Financial Statements Act. We have not performed any procedures addi tional to the audit of the Financial Statements. On this basis, in our opinion, the information provided in Management s Review is in accor dance with the Financial Statements. Hellerup, den 18. maj 2015 Hellerup, 18 May 2015 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Jesper Wiinholt statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant Maj-Britt Nørskov Nannestad statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant 4
Selskabsoplysninger Company Information Selskabet CMNRE Amagerbrogade HoldCo ApS The Company Havnegade 39 DK-1058 København K CVR-nr.: 35 40 15 20 CVR No: Regnskabsperiode: 1. juli 2013-31. december 2014 Financial period: 1 July 2013-31 December 2014 Stiftet: 1. juli 2014 Incorporated: 1 July 2014 Regnskabsår: 1. regnskabsår Financial year: 1st financial year Hjemstedskommune: København Municipality of reg. office: Copenhagen Board of Directors Board of Directors Torsten Bjerregaard, formand (Chairman) Morten Sennecker Schultz Mika Matikainen Juha Salokoski Direktion Executive Board Morten Sennecker Schultz Revision Auditors PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 DK-2900 Hellerup 5
Ledelsesberetning Management s Review Hovedaktivitet Selskabets formål er at investere i datterselskaber, som køber og udlejer udlejningsejendomme. Main activity The purpose of the Company is to invest in subsidiaries, which acquire and run real estate properties. Udvikling i året Selskabets resultatopgørelse for 2013/14 udviser et underskud på DKK 6.574.324, og selskabets balance pr. 31. december 2014 udviser en egenkapital på DKK 32.560.670. Development in the year The income statement of the Company for 2013/14 shows a loss of DKK 6,574,324, of which value adjustments amount to DKK, and at 31 December 2014 the balance sheet of the Company shows equity of DKK 32,560,670. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. Subsequent events No events materially affecting the assessment of the Annual Report have occurred after the balance sheet date. 6
Resultatopgørelse 1. juli - 31. december Income Statement 1 July - 31 December Note 2013/14 DKK Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder 1-6.492.286 Income from investments in subsidiaries Andre eksterne omkostninger -28.792 Other external expenses Bruttoresultat -6.521.078 Gross profit/loss Andre finansielle indtægter 2 3.327.492 Other financial income Andre finansielle omkostninger 3-3.405.939 Other financial expenses Resultat før skat -6.599.525 Profit/loss before tax Skat af årets resultat 4 25.201 Tax on profit/loss for the year Årets resultat -6.574.324 Net profit/loss for the year Resultatdisponering Distribution of profit Forslag til resultatdisponering Proposed distribution of profit Foreslået udbytte for regnskabsåret 0 Proposed dividend for the year Overført resultat -6.574.324 Retained earnings -6.574.324 7
Balance 31. december 2014 Balance Sheet at 31 December 2014 Aktiver Assets Note 2014 DKK Kapitalandele i dattervirksomheder 5 32.542.709 Investments in subsidiaries Tilgodehavender i tilknyttede virksomheder 6 55.220.021 Receivables from group enterprises Finansielle anlægsaktiver 87.762.730 Fixed asset investments Anlægsaktiver 87.762.730 Fixed assets Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 3.327.492 Receivables from group enterprises Udskudt skatteaktiv 25.201 Deferred tax asset Tilgodehavender 3.352.693 Receivables Likvide beholdninger 71.205 Cash at bank and in hand Omsætningsaktiver 3.423.898 Current assets Aktiver 91.186.628 Assets 8
Balance 31. december 2014 Balance Sheet at 31 December 2014 Passiver Liabilities and equity Note 2014 DKK Selskabskapital 85.000 Share capital Overført resultat 32.475.670 Retained earnings Egenkapital 7 32.560.670 Equity Gæld til tilknyttede virksomheder 55.220.020 Payables to group enterprises Langfristede gældsforpligtelser 8 55.220.020 Long-term debt Anden gæld 3.405.938 Other payables Kortfristede gældsforpligtelser 3.405.938 Short-term debt Gældsforpligtelser 58.625.958 Debt Passiver 91.186.628 Liabilities and equity Nærtstående parter og ejerforhold 9 Related parties and ownership 9
Egenkapitalopgørelse Statement of Changes in Equity Selskabskapital Overkurs ved emission Overført resultat I alt Share capital Share premium Retained earnings Total account DKK DKK DKK DKK Egenkapital 1. juli 2013 72.000 0 0 72.000 Equity at 1 July 2013 Kontant kapitalforhøjelse 13.000 39.049.994 0 39.062.994 Cash capital increase Overført fra overkurs ved emission 0-39.049.994 39.049.994 0 Transfer from share premium account Årets resultat 0 0-6.574.324-6.574.324 Net profit/loss for the year Egenkapital 31. december 2014 85.000 0 32.475.670 32.560.670 Equity at 31 December 2014 10
Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 1 Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder Income from investments in subsidiaries 2013/14 DKK Andel af underskud i dattervirksomheder -6.492.286 Share of losses of subsidiaries -6.492.286 2 Andre finansielle indtægter Other financial income Renteindtægter tilknyttede virksomheder 3.327.492 Interest received from group enterprises 3.327.492 3 Andre finansielle omkostninger Other financial expenses Renteomkostninger tilknyttede virksomheder 3.405.937 Interest paid to group enterprises Andre finansielle omkostninger 2 Other financial expenses 3.405.939 4 Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year Årets aktuelle skat 0 Current tax for the year Årets udskudte skat -25.201 Deferred tax for the year -25.201 11
Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 5 Kapitalandele i dattervirksomheder Investments in subsidiaries 2014 DKK Kostpris 1. juli 2013 0 Cost at 1 July 2013 Tilgang i årets løb 39.034.995 Additions for the year Kostpris 31. december 2014 39.034.995 Cost at 31 December 2014 Værdireguleringer 1. juli 2013 0 Value adjustments at 1 July 2013 Årets resultat -6.492.286 Net profit/loss for the year Værdireguleringer 31. december 2014-6.492.286 Value adjustments at 31 December 2014 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014 32.542.709 Carrying amount at 31 December 2014 Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således: Investments in subsidiaries are specified as follows: Navn Hjemsted Selskabskapital Name Place of registered office Share capital Stemme- og ejerandel Egenkapital Årets resultat Votes and ownership Equity Net profit/loss for the year CMNRE Amagerbrogade PropCo ApS København 84.000 100% 20.626.268-5.964.954 Copenhagen CMNRE Amagerbrogade DevCo ApS København 51.000 100% 11.916.441-527.332 Copenhagen 32.542.709-6.492.286 12
Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 6 Øvrige finansielle anlægsaktiver Other fixed asset investments Tilgodehavender i tilknyttede virksomheder Receivables from group enterprises DKK Kostpris 1. juli 2013 0 Cost at 1 July 2013 Tilgang i årets løb 55.220.021 Additions for the year Kostpris 31. december 2014 55.220.021 Cost at 31 December 2014 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014 55.220.021 Carrying amount at 31 December 2014 7 Egenkapital Equity Selskabskapitalen er fordelt således: Antal Number Nominel værdi Nominal value DKK A-anparter 75.600 75.600 A-shares B-anparter 9.400 9.400 B-shares 85.000 Selskabskapitalen er steget med DKK 13.000 i forbindelse med en kontant kapitalforhøjelse udført i løbet af året. The share capital has increased since the establishment of the Company through a cash capital increase of DKK 13.000. 13
Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 8 Langfristede gældsforpligtelser Long-term debt Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gældsforpligtelser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gældsforpligtelser. Payments due within 1 year are recognised in short-term debt. Other debt is recognised in long-term debt. Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden: The debt falls due for payment as specified below: Gæld til tilknyttede virksomheder Payables to group enterprises 2014 DKK Efter 5 år 55.220.020 After 5 years Langfristet del 55.220.020 Long-term part Inden for 1 år 0 Within 1 year 55.220.020 9 Nærtstående parter og ejerforhold Related parties and ownership Grundlag Basis Bestemmende indflydelse Controlling interest CapMan Nordic Real Estate FCP-SIF 90 % Øvrige nærtstående parter Other related parties Keystone Investment Management A/S 10 % 14
Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 9 Nærtstående parter og ejerforhold (fortsat) Related parties and ownership (continued) Ejerforhold Ownership Følgende kapitalejer er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen: The following shareholders are recorded in the Company's register of shareholders as holding at least 5% of the votes or at least 5% of the share capital: CapMan Nordic Real Estate FCP-SIF Keystone Investment Management A/S Koncernregnskab Consolidated Financial Statements The Company is a part of the Group Annual Report of CapMan Nordic Real Estate Investment S.á.r.l.. The Company is included in the Group Annual Report of the Parent Company CapMan Nordic Real Estate Investment S.á.r.l.. The Group Annual Report can be obtained on the following address: The Group Annual Report of CapMan Nordic Real Estate Investment S.á.r.l. may be obtained at the following address: CapMan Nordic Real Estate FCP-SIF rue Robert Stümper 7A L-2557 Luxembourg Luxembourg 15
Regnskabspraksis Accounting Policies Regnskabsgrundlag Årsrapporten for CMNRE Amagerbrogade HoldCo ApS for 2013/14 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Basis of Preparation Financial Statements of CMNRE Amagerbrogade HoldCo ApS for 2013/14 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act applying to enterprises of reporting class B as well as selected rules applying to reporting class C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. The accounting policies applied remain unchanged from last year. Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening. Recognition and measurement Revenues are recognised in the income statement as earned. Furthermore, value adjustments of fi nancial assets and liabilities measured at fair value or amortised cost are recognised. Moreover, all expenses incurred to achieve the earnings for the year are recognised in the income statement. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits attri butable to the asset will flow to the Company, and the value of the asset can be measured reliably. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow out of the Company, and the value of the liability can be measured reliably. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Assets and liabilities are initially measured at cost. Subsequently, assets and liabilities are measured as described for each item below. 16
Regnskabspraksis Accounting Policies Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Translation policies Transactions in foreign currencies are translated at the exchange rates at the dates of transaction. Gains and losses arising due to differences between the transaction date rates and the rates at the dates of payment are recognised in financial income and expenses in the income statement. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Receivables, payables and other monetary items in foreign currencies that have not been settled at the balance sheet date are translated at the exchange rates at the balance sheet date. Any differences between the exchange rates at the balance sheet date and the transaction date rates are recognised in financial income and expenses in the income statement. Resultatopgørelsen Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til lokaler, salg og distribution samt kontorhold mv. Income Statement Other external expenses Other external expenses comprise sales and distribution as well as office expenses, etc. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Financial income and expenses Financial income and expenses are recognised in the income statement at the amounts relating to the financial year. Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Tax on profit/loss for the year Tax for the year consists of current tax for the year and changes in deferred tax for the year. The tax attributable to the profit for the year is recog nised in the income statement, whereas the tax attributable to equity transactions is recognised directly in equity. 17
Regnskabspraksis Accounting Policies Selskabet er sambeskattet med danske koncernselskaber. Den danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. The Company is jointly taxed with Danish group companies. The tax effect of the joint taxation is allocated to Danish enterprises in proportion to their taxable incomes. Balancen Kapitalandele i dattervirksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. Balance Sheet Investments in subsidiaries Investments in subsidiaries are recognised and measured under the equity method. I balancen indregnes under posten Kapitalandele i dattervirksomheder den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af positiv forskelsværdi (goodwill) og fradrag af en resterende negativ forskelsværdi (negativ goodwill). The items Investments in subsidiaries in the balance sheet include the proportionate ownership share of the net asset value of the enterprises calculated on the basis of the fair values of identifiable net assets at the time of acquisition with deduction or addition of unrealised intercompany profits or losses and with addition of any remaining value of positive differences (goodwill) and deduction of any remaining value of negative differences (negative goodwill). Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til "Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode" under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne. The total net revaluation of investments in subsidiaries is transferred upon distribution of profit to "Reserve for net revaluation under the equity method" under equity. The reserve is reduced by dividend distributed to the Parent Company and adjusted for other equity movements in subsidiaries. Tilgodehavender Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Receivables Receivables are measured in the balance sheet at the lower of amortised cost and net realisable value, which corresponds to nominal value less provisions for bad debts. 18
Regnskabspraksis Accounting Policies Tilgodehavender Tilgodehavender indregnes i balancen til amortiseret kostpris, hvilket i al væsentlighed svarer til pålydende værdi. Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Receivables Receivables are recognised in the balance sheet at amortised cost, which substantially corresponds to nominal value. Provisions for estimated bad debts are made. Deferred tax assets and liabilities Deferred income tax is measured using the balance sheet liability method in respect of temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes on the basis of the intended use of the asset and settlement of the liability, respectively. Deferred tax assets, including the tax base of tax loss carry-forwards, are measured at the value at which the asset is expected to be realised, either by elimination in tax on future earnings or by setoff against deferred tax liabilities within the same legal tax entity. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. Deferred tax is measured on the basis of the tax rules and tax rates that will be effective under the legislation at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Any changes in deferred tax due to changes to tax rates are recognised in the income statement. 19
Regnskabspraksis Accounting Policies Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelser Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Current tax receivables and liabilities Current tax liabilities and receivables are recog nised in the balance sheet as the expected taxable income for the year adjusted for tax on taxable incomes for prior years and tax paid on account. Extra payments and repayment under the onaccount taxation scheme are recognised in the income statement in financial income and expenses. Finansielle gældsforpligtelser Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris. Financial debts Financial debts are measured at amortised cost. 20