Regnskabsforståelse i Forbidelse med udbud 14. september 2010 Michael N.C. Nielsen AUDIT
Udgangspunkt Som en del af vurdering af økonomisk og finansiel kapacitet udbedes ofte regnskaber for tilbudsgiverne I jeres mapper er vedlagt koncept for årsregnskab (regnskabsklasse C), som anvendes som eksempel Endvidere er vedlagt regneeksempel på nøgletal, der omtales senere Den næste ½ time ser vi på: Hvad kan I læse om virksomheden ud fra et årsregnskab? Gode råd til, hvad I skal kigge efter. 2
Agenda Revisorerklæring Ledelsens beretning Anvendt regnskabspraksis Aktivitetsniveau Levedygtighed Investeringspotentiale Begrænsninger Opsummering. 3
Revisorerklæring Ekstern verifikation af regnskabet hos en revisor betyder, at der i højere grad kan fæstes lid til at regnskabet er retvisende - spørg efter revisorpåtegnet regnskab Forskellige grader af, hvor grundigt revisor er gået til værks: 1. Revision - positiv konklusion "Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 20## samt af resultatet af selskabets aktivite ter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december 20## i overensstemmelse med årsegnskabsloven." 4
Revisorerklæring 2. Review - negativ konklusion "Ved det udførte review er vi ikke blevet bekendt med forhold, der giver os anledning til at konkludere, at perioderegnskabet ikke giver et retvisende billede af virksomhedens øko no miske stilling pr. 31. marts 200# og af dets aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 31. marts 200# i overensstemmelse med årsregnskabsloven." 3. Bistand med regnskabsopstilling - ej konklusion "Baseret på oplysninger fra selskabets ledelse har vi i overensstemmelse med den danske revisionsstandard om assistance med regnskabsopstilling assisteret med udarbejdelsen af årsrapporten for 200# for Selskab B A/S i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder. Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vi har ikke revideret eller udført review af årsrapporten og udtrykker derfor ikke nogen grad af sikkerhed derom." 5
Revisorerklæring For stort set alle selskabsregnskaber (A/S, ApS) I modtager, vil der være en revisionspåtegning (højeste grad af sikkerhed) Dog lempelse af revisionspligt for vise selskaber. Ikke revisionspligt, hvis virksomheden i to på hinanden følgende regnskabsår på balancetidspunktet ikke overskrider to af følgende størrelser: 1) En balancesum på 1,5 mio. kr. (4 mio. kr. fra 2011), 2) en nettoomsætning på 3 mio. kr. (8 mio. kr. fra 2011), 3) et gennemsnitligt antal heltidsbeskæftigede i løbet af regnskabsåret på 12. 6
Revisorerklæring Se som noget af det første efter, om der er en "blank påtegning" på årsregnskabet, dvs. i erklæringen fremgår ikke overskrifterne "Forbehold" eller "supplerende oplysninger" Forbehold er udtryk for at revisor er uenig i elementer i det aflagte årsregnskab eller ikke har fået adgang til de nødvendige oplysninger Supplerende oplysninger fremhæver især, hvis virksomheden kan have udfordringer med at fortsætte driften eller andre betydelige usikkerheder, som er afhængige af fremtidige begivenheder. 7
Revisorerklæring Eksempel på supplerende oplysning: "Uden at det har påvirket vores konklusion, gør vi opmærksom på, at der er betydelig usikkerhed om selskabets evne til at fortsætte driften. Vi henviser til note #, hvori ledelsen redegør for betydelig usikkerhed om selskabets evne til at fortsætte driften, fordi det endnu er usikkert, om der opnås tilsagn om de begærede lån til finansiering af driften og de nødvendige investeringer i de førstkommende år. Ledelsen bedømmer, at låneansøgningerne vil blive imødekommet, og aflægger i overensstemmelse hermed årsregnskabet under forudsætning af selskabets fortsatte drift." 8
Revisorerklæring Eksempel på forbehold "Vi tager forbehold for værdiansættelsen af tilgodehavender fra salg, der i balancen er indregnet til 3 mio. kr. Tilgodehavenderne er efter vores opfattelse værdiansat 1,5 mio. kr. for højt, idet der ikke er foretaget tilstrækkelig nedskrivning. Efter indregning af skatteeffekten heraf er årets resultat og egenkapital angivet 1,1 mio. kr. for højt. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet, som følge af det i forbeholdet anførte, ikke giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 20## samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december 20## i overensstemmelse med årsregnskabsloven." Konsekvens? 9
Ledelsesberetning Ikke krav om udarbejdelse for mindre selskaber (regnskabsklasse B) For større selskaber bl.a. krav om at omtale følgende: Større usikkerheder og usædvanlige forhold Redegørelse for udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold, f.eks. udfordringer med at fortsætte driften Omtale af betydningsfulde hændelser efter statusdagen Forventet udvikling (typisk meget kortfattet) Risikoprofil. Læs altid beretningen - der kan fremgå vigtige forhold. 10
Ledelsesberetning Hvis tilbudsgiver er et datterselskab i en koncern, og dette selskab er i risikozonen for ikke uden hjælp udefra at kunne fortsætte driften indtil kommende balancedag, modtages ofte støtteerklæring fra moderselskabet. Eksempel: "Moderselskabet har i forbindelse med årsafslutningen afgivet en hensigtserklæring over for selskabet, gældende til den 1. januar 2011." Kan det bruges til noget? Den periode, erklæringen gælder i, er ofte kort Reelt indhold i erklæring kan ikke udledes. 11
Anvendt regnskabspraksis Her fremgår, hvordan regnskabsposterne er opgjort og indregnet Det vigtigste er at der er anvendt et almindeligt accepteret framwork årsregnskabsloven eller internationale standarter (IFRS). Hvis anvendt regnskabspraksis er ændret i forhold til tidligere år, vil effekt være ført under egenkapital - dvs. kan påvirke nøgletal, som ikke bliver direkte sammenlignelige mellem årene (korrigeres) Selv om to virksomheder begge aflægger årsregnskab efter årsregnskabsloven, kan anvendt regnskabspraksis være forskellig i betydelig grad (f.eks. IPO (B), igangværende arbejder (B), udviklingsprojekter (B)). 12
Vurdering af aktivitetsniveau Hvilket aktivitetsniveau har tilbudsgiver haft inden for det, der udbydes? Nettoomsætning Hvis virksomheden har både aktivitetsniveau inden for det udbudte område og andre aktiviteter, fremgår sondringen typisk ikke Kun i store virksomheder (regnskabsklasse C stor og D) er der krav om segmentoplysninger Endvidere er der ikke krav om, at nettoomsætning fremgår i mindre virksomheder (regnskabsklasse B og C mellem), idet der er mulighed for at sammendrage visse regnskabsposter, så nettoomsætningen indgår i bruttofortjeneste. 13
Vurdering af aktivitetsniveau Antal ansatte (i alt i virksomheden) fremgår af personalenoten. Dog ikke krav herom for mindre virksomheder (regnskabsklasse B) Dvs., overvej i udbudsmaterialet at spørge om, hvad udbudsgiver har af nettoomsætning inden for præcist det område, der udbydes, og hvor mange medarbejdere der er tilknyttet området. 14
Vurdering af levedygtighed (soliditet og likviditet) Har tilbudsgiver finansiel kapacitet, så det er sandsynligt, at tilbudsgiver ikke er nødsaget til at stoppe driften i kontraktsperioden? En række nøgletal der viser status for virksomhedens økonomi og udvikling. Her er et par gængse, der er relativt simple at beregne: Soliditetsgrad: egenkapital/aktivsum: Viser hvor stor en andel af de bogførte aktiver, som er egenfinansieret Som udgangspunkt - jo højere soliditetsgrad jo mindre risiko for, at virksomheden kan få udfordringer med at fortsætte (og dermed ikke opfylde udbudt kontrakt, der løber over en årrække). 15
Vurdering af levedygtighed (soliditet og likviditet) Finansiel gearing: Nettorentebærende gæld/egenkapital: Nettorentebærende gæld er rentebærende forpligtelser (f.eks. Bank-lån) fratrukket rentebærende aktiver (f.eks. likvider) Som udgangspunkt - jo højere gearing jo højere risiko for, at virk-somheden kan få udfordringer med at fortsætte (og dermed ikke opfylde udbudt kontrakt, der løber over en årrække). Pengestrømme fra driftsaktivitet: Fremgår af eventuel pengestrømsopgørelse: Kun krav om pengestrømsopgørelse for større virksomheder (regnskabsklasse C og D), og datterselskaber kan undlade udarbejdelse, hvis moderselskabet udformer en på koncernplan Giver et indtryk af, om den daglige drift generere positiv likviditet, og dermed om virksomheden på sigt kan få udfordringer med at fortsætte (og dermed ikke opfylde udbudt kontrakt, der løber over en årrække). 16
Vurdering af levedygtighed (soliditet og likviditet) Overskudsgrad: Resultat før skat og renter/nettoomsætning: Fordrer at nettoomsætning fremgår af årsregnskabet, jf. ovenfor Viser rentabiliteten i virksomheden og dermed om den er levedygtig på længere sigt. Bør sammenligne nøgletal over en årrække, så udviklingsretning og hastighed kan vurderes Læs note om eventualforpligtelser igennem. Her kan "gemme" sig store beløb/forhold. 17
Vurdering af investeringspotentiale Kan virksomheden løfte finansiering af nødvendige investeringer for at overholde den kommende kontrakt? (f.eks. skraldebiler, maskiner, ambulancer m.v., dvs. ikke altid relevant) Der kan ses på følgende: Investeringsbehov afledt af kontrakten/historiske investeringer: Investeringsbehov skønnes - f.eks. 50 ambulancer X skønnet købspris Historiske investeringer kan ses som tilgang i anlægsnoten Som udgangspunkt - jo højere faktoren "Investeringsbehov afledt af kontrakten/historiske investeringer" er, jo større "mundfuld" er det for tilbudsgiver at opfylde kontrakten. 18
Vurdering af investeringspotentiale Frie midler, der muligvis kan bruges til nødvendige investeringer: Fremgår af balancen som likvider og korte værdipapirer Kun en indikation, likvider skal jo også bruges til driften Herudover kan virksomheden have tilsagn fra ejere eller bank m.v. om ekstra finansiering - det tager ovenstående beregninger ikke hensyn til. Bør sammenligne nøgletal over en årrække, så udviklingsretning og hastighed kan vurderes. 19
Begrænsninger Informationsværdien i et årsregnskab har en række begrænsninger, som betyder, at det bør overvejes at indhente andre oplysninger om økonomisk og finansiel kapacitet: Regnskabstallene i nyeste årsregnskab kan være næsten 1½ år gamle. Virksomheden kan dags dato have en helt anden økonomi. Overvej alternative kilder, f.eks. nyere soliditetserklæring fra bankforbindelse eller garanti Regnskabstallene siger ikke nødvendigvis noget om fremtiden Ofte kan omsætning/aktivitetsniveau ikke udledes for den aktivitet, som er i udbud. Overvej at indhente oplysninger herom separat Hvis tilbudsgiver er nystartet, foreligger ikke et årsregnskab, som kan bruges. 20
Begrænsninger Et årsregnskab er ikke en "eksakt videnskab". - To identiske virksomheder kan f.eks. godt have vidt forskellig egenkapital afhængig af den valgte anvendte regnskabspraksis. Hvis der anvendes forskellig anvendt regnskabspraksis i to virksomheder, kan sammenligning uden videre være misvisende. 21
Opsummering Husk at årsregnskabet skal være for det selskab, der i givet fald vil blive indgået kontrakt med (ikke et moderselskab) Årsregnskab bør være revisorpåtegnet Gennemgå revisorpåtegning - forbehold? Supplerende oplysninger? Læse hele ledelsesberetningen - omtale af udfordringer med at fortsætte drift? Tjek at gængs regnskabs-framework er anvendt (ÅRL, IFRS). Er praksis ændret - egenkapitalpostering 22
Opsummering Vurder aktivitetsniveau - formentlig brug for supplerende oplysninger Vurder levedygtighed, hvis kontrakt har længere løbetid. Soliditet/likviditet - nøgletal Vurder virksomhedens mulighed for at foretage eventuelle nødvendige investeringer Tag højde for de begrænsninger, der er i informationsværdien i årsregnskaber og overvej, om supplerende oplysninger el.lign. bør indhentes. Regnskabsanalyse kan hurtigt blive kompliceret spørg evt. i økonomiafdeling eller kommunens revisor hvis spørgsmål opstår 23
Kontaktinfo Michael N.C. Nielsen Partner, statsaut. revisor KPMG Borups Allé 177 2000 Frederiksberg Direkte: 38 18 35 35 Mobil: 25 29 35 35 E-mail: mnnielsen@kpmg.dk www.kpmg.dk 24