Den 1. februar 2011 Til Novozymes A/S' aktionærer Bestyrelsen har hermed fornøjelsen at invitere dig til selskabets ordinære generalforsamling onsdag den 2. marts 2011 kl. 16.00 i Ballerup Super Arena, Ballerup Idrætsby 4, 2750 Ballerup. Dagsorden: 1. Bestyrelsens beretning 2. Fremlæggelse og godkendelse af revideret årsrapport 3. Beslutning om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport Bestyrelsen foreslår et udbytte på kr. 8,00 pr. A-/B-aktie a kr. 10 4. Godkendelse af overordnede retningslinjer for aflønning af bestyrelsen og direktionen Forslag til retningslinjer er vedlagt indkaldelsen. 5. Godkendelse af bestyrelsens vederlag for indeværende år Bestyrelsen stiller forslag om, at bestyrelsesmedlemmer honoreres med et basishonorar på kr. 416.666, dog honoreres formanden med tre gange basishonoraret og næstformanden med to gange basishonoraret. Ud over disse honorarer stilles der forslag om at honorere medlemmer af revisionskomiteen med et tillæg på halvdelen af basishonoraret, og formanden for revisionskomiteen med et tillæg på én gange basishonoraret. 6. Valg af formand Bestyrelsen foreslår genvalg af den siddende formand. Henrik Gürtler Født 1953, formand, administrerende direktør, Novo A/S, cand.polyt., kemiingeniør. Bestyrelsen foreslår genvalg af Henrik Gürtler på grund af hans indgående kendskab til Novozymes A/S forretning samt hans faglige kompetencer og erfaring i at lede og arbejde i en international virksomhed inden for den bioteknologiske industri. Henrik Gürtler er formand for bestyrelsen for Københavns Lufthavne A/S og COWI A/S samt medlem af bestyrelsen for Novo Nordisk A/S. 7. Valg af næstformand Bestyrelsen foreslår genvalg af den siddende næstformand. Kurt Anker Nielsen Født 1945, næstformand, cand.merc. Bestyrelsen foreslår genvalg af Kurt Anker Nielsen på grund af hans indgående kendskab til Novozymes A/S forretning, ledelseserfaring fra international, bioteknologisk og biofarmaceutisk virksomhed samt økonomiske og regnskabsmæssige ekspertise. Kurt Anker Nielsen er formand for bestyrelsen for Reliance A/S og medlem af bestyrelsen for Novo Nordisk Fonden, Novo Nordisk A/S, Vestas Wind Systems A/S samt LifeCycle Pharma A/S. Kurt Anker Nielsen er formand for revisionskomiteerne i Novo Nordisk A/S, Vestas Wind Systems A/S og LifeCycle Pharma A/S. Novozymes A/S Krogshøjvej 36 2880 Bagsværd Danmark Telefon: Direkte tlf. vedr. 4446 0000 generalforsamlingen: 4446 8636 / 3077 8636 Telefax: (Nina Lund) 4446 2525 Internet: www.novozymes.com CVR-nummer: 10 00 71 27
8. Valg af øvrige bestyrelsesmedlemmer Jerker Hartwall og Walther Thygesen ønsker ikke genvalg. Bestyrelsen foreslår genvalg af: Paul Petter Aas Født 1946, Senior Vice President, Yara International ASA, ingeniør, PhD. Bestyrelsen foreslår genvalg af Paul Petter Aas på grund af hans internationale forretnings- og ledelseserfaring, indsigt i procesindustri samt mangeårige erfaring med akkvisitionsaktiviteter. Paul Petter Aas indstilles som uafhængigt bestyrelsesmedlem ifølge pkt. 5.4.1 i Komiteen for god selskabsledelses anbefalinger for god selskabsledelse. Mathias Uhlén Født 1954, professor, Kungliga Tekniska Högskolan, Stockholm, civilingeniør, doktorgrad i bioteknologi. Bestyrelsen foreslår genvalg af Mathias Uhlén på grund af hans kompetencer inden for forskning og bioteknologi. Mathias Uhlén er medlem af bestyrelsen for KTH Holding AB, Atlas Antibodies AB, Affibody Holding AB, SweTree Technologies AB, Nordiag AS samt Bure Equity AB. Mathias Uhlén indstilles som uafhængigt bestyrelsesmedlem ifølge pkt. 5.4.1 i Komiteen for god selskabsledelses anbefalinger for god selskabsledelse. Bestyrelsen foreslår endvidere nyvalg af: Lena Olving Født 1956, Deputy CEO and Chief Operating Officer, Saab AB, ingeniør. Bestyrelsen foreslår nyvalg af Lena Olving på grund af hendes internationale erfaring inden for supply chain, procesoptimering og produktion samt hendes økonomiske og regnskabsmæssige ekspertise. Lena Olving er bestyrelsesmedlem i Green Cargo AB. Lena Olving indstilles som uafhængigt bestyrelsesmedlem ifølge pkt. 5.4.1 i Komiteen for god selskabsledelses anbefalinger for god selskabsledelse. Jørgen Buhl Rasmussen Født 1955, administrerende direktør, Carlsberg A/S, cand.merc., MBA. Bestyrelsen foreslår nyvalg af Jørgen Buhl Rasmussen på grund af hans internationale forretnings- og ledelseserfaring, navnlig inden for salg, marketing og branding samt hans mangeårige erfaring med akkvisitionsaktiviteter. Jørgen Buhl Rasmussen er bestyrelsesformand i Baltika Breweries. Jørgen Buhl Rasmussen indstilles som uafhængigt bestyrelsesmedlem ifølge pkt. 5.4.1 i Komiteen for god selskabsledelses anbefalinger for god selskabsledelse. Agnete Raaschou-Nielsen Født 1957, bestyrelsesformand, Brdr. Hartmann A/S, lic.polit. Bestyrelsen foreslår nyvalg af Agnete Raaschou-Nielsen på grund af hendes erfaring inden for forretningsudvikling og akkvisitionsaktiviteter, makroøkonomisk ekspertise samt særlige erfaring inden for immaterielle rettigheder. Agnete Raaschou-Nielsen er derudover bestyrelsesformand i Juristernes og Økonomernes Pensionskasse, næstformand i bestyrelsen for Danske Invest og medlem af bestyrelsen for Danske Invest Management A/S og Dalhoff Larsen & Horneman A/S. Agnete Raaschou-Nielsen indstilles som uafhængigt bestyrelsesmedlem ifølge pkt. 5.4.1 i Komiteen for god selskabsledelses anbefalinger for god selskabsledelse. 9. Valg af revisor Bestyrelsen foreslår genvalg af PwC. 10. Forslag fra bestyrelse eller aktionærer 10a. Pkt. 2.1: Hjemsted Bestyrelsen foreslår, at hjemstedet og punkt 2.1 fjernes fra vedtægterne. 2
10b. Pkt. 13.2: Aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer Bestyrelsen foreslår, at der i pkt. 13.2 i vedtægterne indsættes følgende ordlyd efter tredje punktum: Ingen, der er fyldt 70 år, kan vælges til bestyrelsen. Et bestyrelsesmedlem skal udtræde af bestyrelsen senest på den første ordinære generalforsamling, efter at vedkommende er fyldt 70 år. 10c. Bemyndigelse til erhvervelse af egne aktier Bestyrelsen foreslår, at bestyrelsen bemyndiges til at lade selskabet erhverve egne aktier med en samlet nominel værdi på op til kr. 65.000.000 (10% af aktiekapitalen), jf. selskabslovens 198. Købsprisen må ikke afvige med mere end 10% fra børskursen på erhvervelsestidspunktet. Bemyndigelsen skal gælde indtil den 2. marts 2016. 10d. Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamlingens dirigent bemyndiges til at foretage de ændringer i vedtægterne, herunder nummereringen, der måtte følge af vedtagelserne på generalforsamlingen. Dirigenten bemyndiges i øvrigt til at foretage ændringer og tilføjelser til det vedtagne samt i anmeldelsen til Erhvervs- & Selskabsstyrelsen, som måtte blive krævet i forbindelse med registrering af de vedtagne ændringer. 11. Eventuelt Majoritetskrav Vedtagelse af dagsordenens pkt. 10a og 10b kræver, at aktionærer repræsenterende mindst 2/3 af det samlede antal stemmer i selskabet er repræsenteret på generalforsamlingen, og at mindst 2/3 af såvel de afgivne stemmer som af den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede aktiekapital stemmer for forslaget, jf. vedtægternes pkt. 10.2. Godkendelse, vedtagelse og valg i øvrigt sker ved simpel stemmeflerhed. Registreringsdato En aktionærs ret til at deltage i og afgive stemmer på generalforsamlingen fastsættes i forhold til de aktier, aktionæren besidder på registreringsdatoen onsdag den 23. februar 2011. Bestilling af adgangskort Adgangskort til generalforsamlingen kan bestilles senest fredag den 25. februar 2011 på følgende måder: Ved elektronisk tilmelding senest kl. 23.59 på hjemmesiden www.vp.dk/gf tilhørende VP Investor Services eller på selskabets hjemmeside www.novozymes.com/investor/ generalforsamling (husk, du skal bruge dit VP-depotnummer), eller Ved at returnere vedhæftede tilmeldingsblanket til VP Investor Services, Weidekampsgade 14, 2300 København S i udfyldt og underskrevet stand eller pr. fax 4358 8867 senest kl. 23.59, eller Ved personlig eller skriftlig henvendelse senest kl. 15.30 til Novozymes A/S, Legal Affairs eller Investor Relations, Krogshøjvej 36, Bygning 8X, 2880 Bagsværd, eller Ved at ringe senest kl. 15.30 til VP Investor Services på telefon 4358 8891 (husk at have dit VPdepotnummer parat, inden du ringer) Bestilte adgangskort vil blive sendt inden generalforsamlingen til den adresse, der er noteret i selskabets ejerbog. Bestilte adgangskort, som du ikke ønsker tilsendt, kan afhentes fra onsdag den 2. marts 2011 kl. 14.00 på selve generalforsamlingsstedet. Fuldmagt/brevstemme Hvis du er forhindret i at deltage i generalforsamlingen, kan du vælge at: Give fuldmagt til navngiven tredjemand. Hvis du møder på generalforsamlingen ved fuldmægtig, vil din fuldmægtig fra VP Investor Services få tilsendt adgangskort, som skal medbringes til generalforsamlingen, eller Give fuldmagt til bestyrelsen. I dette tilfælde vil dine stemmer blive anvendt i overensstemmelse med bestyrelsens anbefaling, eller 3
Give afkrydsningsfuldmagt til bestyrelsen ved at afkrydse, hvordan du ønsker at afgive dine stemmer, eller Afgive brevstemme På selskabets hjemmeside www.novozymes.com/investor/generalforsamling eller på www.vp.dk/gf kan du afgive brevstemme/elektronisk afgive fuldmagt til bestyrelsen om afstemning efter bestyrelsens anbefaling eller ved afkrydsning i de enkelte felter på den elektroniske fuldmagtsblanket. Dette skal ske senest fredag den 25. februar 2011 kl. 23.59. Du kan også anvende vedhæftede fuldmagtsblanket eller brevstemmeblanket, som skal returneres i udfyldt og underskrevet stand til VP Investor Services, Weidekampsgade 14, 2300 København S, pr. brev, scannet pr. e-mail til vpinvestor@vp.dk eller på fax 4358 8867, således at denne er VP Investor Services i hænde senest fredag den 25. februar 2011 kl. 23.59. Bemærk venligst, at der kan afgives enten fuldmagt eller brevstemme, men ikke begge dele. For selskabets udenlandske aktionærer forefindes en vejledning på www.novozymes.com/ investor/generalforsamling. Aktionæroplysninger Selskabets samlede aktiekapital udgør nominelt kr. 650.000.000, hvoraf nominelt kr. 107.487.200 er A-aktier og nominelt kr. 542.512.800 er B-aktier. Selskabets aktiekapital er fordelt på aktier a kr. 1 eller multipla heraf. Hver A-aktie på nominelt kr. 1 giver 10 stemmer, og hver B-aktie på nominelt kr. 1 giver 1 stemme. Således giver hvert aktiebeløb på 10 kr. af A-aktiekapitalen 100 stemmer, mens hvert aktiebeløb på 10 kr. af B-aktiekapitalen giver 10 stemmer. Udbytte, der vedtages på generalforsamlingen, vil blive udbetalt via VP Securities til aktionærernes konti i egne depotbanker. Følgende materiale kan fra i dag hentes på selskabets hjemmeside www.novozymes.com/investor/ generalforsamling: Indkaldelsen De dokumenter, der skal fremlægges på generalforsamlingen, herunder den senest reviderede årsrapport Dagsordenen og de fuldstændige forslag Formularer, der anvendes ved stemmeafgivelse ved fuldmagt/brevstemme Praktiske oplysninger Generalforsamlingen vil blive transmitteret direkte via webcast, se selskabets hjemmeside www.novozymes.com/investor/generalforsamling. På generalforsamlingen vil aktionærernes spørgsmål til bestyrelse og direktion blive besvaret. Der vil være bustransport fra Ballerup Station, hvor 3 busser fra Lyngby Turistfart vil køre fra stationen kl. 15.00 til Ballerup Super Arena. Busserne vil have et skilt i forruden med teksten Novozymes Generalforsamling. Busserne vil køre tilbage kl. 19.30 fra Ballerup Super Arena til Ballerup Station. Der gøres opmærksom på, at der er en del trapper på generalforsamlingsstedet, men at der forefindes handicaplift. Efter generalforsamlingen vil der blive serveret et let traktement. Bestyrelsen Novozymes A/S 4
Overordnede retningslinjer for aflønning af bestyrelsen og direktionen i Novozymes A/S I henhold til selskabslovens 139 skal bestyrelsen i et børsnoteret selskab, forinden det indgår aftale om incitamentsaflønning med et medlem af bestyrelsen eller direktionen, have fastsat overordnede retningslinjer for selskabets incitamentsaflønning af bestyrelse og direktion. Novozymes A/S ( Novozymes ) har igennem mange år benyttet incitamentsprogrammer for selskabets direktion og medarbejdere, mens bestyrelsen ikke har været incitamentsaflønnet. Disse retningslinjer vedrører aflønning af bestyrelsen samt de til enhver tid til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen anmeldte direktører i Novozymes ("Direktionen/Direktør"), herunder incitamentsprogrammer (variabel aflønning) for Direktionen, og er udarbejdet i overensstemmelse med selskabslovens 139. Hovedformålet med retningslinjerne er at fastsætte rammerne for den variable løndel under hensyntagen til selskabets kort- og langsigtede mål. Aftaler om incitamentsaflønning indgået før vedtagelse af disse retningslinjer vil fortsætte på de aftalte vilkår. 1. Generelle principper for bestyrelsens vederlag Bestyrelsen vurderer regelmæssigt bestyrelsens honorar baseret på indstilling fra formandskabet. I forbindelse med indstillingen lader formandskabet sig vejlede af relevante benchmarks, herunder benchmarks omfattende lignende danske og europæiske selskaber. På hvert års ordinære generalforsamling godkendes vederlaget til bestyrelsen for det indeværende år. Bestyrelsen aflønnes alene ved et fast basishonorar og er således ikke incitamentsaflønnet. Herved sikres det, at bestyrelsen varetager selskabets langsigtede interesser uden at skele til beslutningernes betydning for værdien af en incitamentsaflønning. Bestyrelsens basishonorar fastsættes på et niveau, som er markedskonformt og som afspejler bestyrelsesmedlemmernes kompetencer og indsats i lyset af opgavernes kompleksitet, arbejdets omfang og antallet af bestyrelsesmøder. Bestyrelsesmedlemmer modtager et fast basishonorar, mens bestyrelsesformanden modtager et honorar, der er tre gange større, og næstformanden modtager et honorar, der er to gange større. Formanden for revisionskomiteen modtager desuden et tillæg, der udgør en gange basishonoraret, mens et medlem af revisionskomiteen modtager et tillæg, der udgør en halv gange basishonoraret. Udgifter til rejser, ophold mv. i tilknytning til bestyrelsesmøder såvel som udgifter til relevant uddannelse godtgøres efter regning. 2. Generelle principper for Direktionens vederlag Det samlede vederlag til en Direktør skal være konkurrencedygtigt sammenlignet med andre lignende danske og europæiske selskaber. Elementerne i den samlede aflønning sammensættes med udgangspunkt i markedspraksis og koncernens behov. 5
Bestyrelsen ønsker at incentivere Direktionen til at sikre en fortsat positiv udvikling i Novozymes med det formål at skabe øget værdi for aktionærerne i Novozymes. Det er bestyrelsens vurdering, at de bedste resultater opnås, når en relativt stor andel af en Direktørs samlede vederlag er afhængig af opfyldelsen af Direktørens individuelle mål samt de sociale, miljømæssige og finansielle mål for Novozymes. 3. Det samlede vederlag til Direktionen Direktionens samlede vederlag består af: (i) (ii) (iii) en fast løn (basisløn og pensionsbidrag) samt firmabil og visse andre personalegoder en kortsigtet incitamentsordning (kontantbonus) en langsigtet incitamentsordning (aktiebaseret program). Direktionens pensionsordning er en bidragsbaseret ordning, hvor pensionsbidraget udgør mellem 25% og 30% af basisløn og kontantbonus. Direktionen har en række arbejdsrelaterede goder til sin rådighed, herunder firmabil, fri telefoni samt andet, som er relateret til stillingen. Omfanget og størrelsen af de enkelte goder forhandles med den enkelte Direktør. I ansættelseskontrakten for hvert medlem af Direktionen indgår desuden en fratrædelsesgodtgørelse, som ved fratræden efter opsigelse fra Novozymes medfører udbetaling af et beløb, der ikke overstiger 36 gange fast månedsløn (basisløn og pensionsbidrag). Fratrædelsesgodtgørelsen udbetales i tillæg til løn under opsigelsen. For Direktører ansat efter disse retningslinjers vedtagelse vil der i Direktørens ansættelseskontrakt ikke indgå en fratrædelsesgodtgørelse, som ved fratræden efter opsigelse fra Novozymes medfører udbetaling af et beløb, der overstiger 24 gange fast månedsløn (basisløn og pensionsbidrag). Den faste løn for en Direktør har bestyrelsen lagt på et niveau, der ligger under gennemsnittet for et udsnit af sammenlignelige danske selskaber. For at sikre at det samlede vederlag er konkurrencedygtigt, har bestyrelsen derfor besluttet, at den variable andel (kontantbonus og aktiebaseret aflønningsprogram) af det samlede vederlag skal være relativt stor. 4. Retningslinjer for den kortsigtede incitamentsordning til Direktionen Den enkelte Direktør kan opnå en årlig kontantbonus på op til fem måneders fast løn (basisløn og pensionsbidrag) beregnet ud fra Direktørens senest godkendte faste løn. Kontantbonus kan opnås på forskellige måder. Formålet med kontantbonus er at skabe øget fokus på de opstillede målsætninger. De overordnede retningslinjer herfor er som følger: Der opereres med to former for kontantbonus til Direktionen. For det første kan Direktøren opnå en årlig kontantbonus, hvis størrelse afhænger af opfyldelsesgraden af de individuelle mål, som Direktøren forudgående har aftalt med selskabets administrerende direktør. For den administrerende direktørs vedkommende aftales de individuelle mål med bestyrelsens formand. Størrelsen af denne bonus kan maksimalt udgøre et beløb svarende til tre måneders fast løn (basisløn og pensionsbidrag) beregnet ud fra Direktørens senest godkendte faste løn. For det andet kan Direktøren opnå en årlig kontantbonus på et beløb på op til to måneders fast løn (basisløn og pensionsbidrag) beregnet ud fra Direktørens senest godkendte faste løn. Den grundlæggende betingelse herfor er, at Novozymes i det forudgående kalenderår har opfyldt budgetmålet for resultat af primær drift ( EBIT ) i henhold til det af koncerndirektionen udarbejdede og af bestyrelsen godkendte budget. Såfremt EBIT-betingelsen er opfyldt, fremkommer bonusbeløbet ved at multiplicere det nævnte beløb (to måneders fast løn) med den opfyldelsesgrad, hvormed selskabet 6
efter bestyrelsens vurdering har nået målene vedrørende Novozymes miljømæssige og sociale ansvar, som er opstillet i den seneste årsrapport. Den maksimale opfyldelsesgrad er 100%. Kontantbonus er pensionsgivende. 5. Retningslinjer for den langsigtede incitamentsordning til Direktionen Det overordnede formål med incitamentsaflønning i form af et aktiebaseret program er: at sikre, at Direktionen kan fastholdes (og nye Direktører tiltrækkes, hvis nødvendigt) ved at tilbyde et attraktivt tillæg til den faste løn at sikre, at Direktørerne incentiveres på en sådan måde, at den langsigtede vækst og indtjening i Novozymes kommer i fokus, for at aktionærernes interesser tilgodeses bedst muligt at sikre, at Direktørernes aflønning er delvist linket til aktionærernes værditab og -gevinst De overordnede retningslinjer herfor er som følger: a. Hvori består den langsigtede incitamentsordning Incitamentsprogrammer kan være en aktiebaseret ordning, hvor Direktionen får tildelt et antal B- aktier (aktieprogram) eller rettigheder til at købe et antal B-aktier (aktieoptionsprogram) i Novozymes. Aktierne, der er nødvendige for at opfylde incitamentsprogrammet, tilvejebringes af den til enhver tid værende beholdning af egne aktier. Selskabets administrerende direktør modtager et aktiebaseret vederlag, som er 50% større end hver af de øvrige Direktørers aktiebaseret vederlag. Det endelige antal aktier eller aktieoptioner, som tildeles, fastlægges af bestyrelsen. Tildelingen kan ske efter opfyldelsesgraden af mål fastlagt af bestyrelsen. For et aktieoptionsprogram gælder, at aktieoptioner tidligst kan udnyttes tre år fra tildelingstidspunktet og skal udnyttes senest otte år fra tildelingstidspunktet. For et aktieprogram gælder en tre års bindingsperiode, hvorefter alle aktierne for et eller flere optjeningsår endeligt overføres fra et Novozymes aktiedepot til den enkelte Direktørs aktiedepot. Bindingsperioden begynder ved aktieprogrammets start, som typisk vil være ved bestyrelsens godkendelse af årsrapporten for året, der går forud for aktieprogrammets igangsætning og optjeningsperiode(r). Udnyttelseskursen for tildelte aktieoptioner fastsættes ved tildelingen. Udnyttelseskursen fastsættes til gennemsnittet af slutkursen for selskabets aktier på de fem følgende noteringsdage på Nasdaq OMX Copenhagen efter offentliggørelsen af årsrapporten for det regnskabsår, som ligger forud for optjeningsåret. Aktieoptioner kan kun udnyttes inden for de handelsvinduer, som er fastlagt i selskabets til enhver tid gældende interne regler for handel med selskabets aktier eller i overensstemmelse med de undtagelsesbestemmelser, der måtte fremgå af de nævnte regler. Såfremt de til enhver tid gældende regler om værdipapirhandel, herunder værdipapirhandelsloven, regler for udstedere og/eller selskabets interne regler for handel med selskabets aktier, måtte forhindre udnyttelse af aktieoptioner i den fastsatte periode, udsættes udnyttelsesperioden dog efter bestyrelsens nærmere beslutning, således at udnyttelse af aktieoptioner kan ske i overensstemmelse med de gældende regler om værdipapirhandel. 7
b. Maksimal værdi af den langsigtede incitamentsordning Værdien af tildelte aktieoptioner til Direktionen for et givet år kan på tildelingstidspunktet maksimalt udgøre et beløb svarende til Direktionens senest godkendte årlige faste grundløn (basisløn og pensionsbidrag) med tillæg af den maksimale kontantbonus (uanset faktisk tildeling). I et aktieprogram, hvor tildelinger kan ske for et eller flere år ( Tildelingsperioden ), kan Værdien af de til Direktionen tildelte aktier under sådanne programmer maksimalt udgøre et beløb svarende til Direktionens senest godkendte årlige faste grundløn (basisløn og pensionsbidrag) med tillæg af den maksimale kontantbonus (uanset faktisk tildeling) multipliceret med antallet af år i Tildelingsperioden. Værdien af tildelte aktieoptioner og aktier beregnes i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), hvor tildelte aktieoptioner beregnes i henhold til Black & Scholes metoden ( Værdien ). For at sikre, at den aktiebaserede del af det samlede vederlag ikke når et utilsigtet omfang, kan bestyrelsen reducere omfanget af et aktieoptionsprogram eller aktieprogram, således at den Indre Værdi (som defineret nedenfor) ved aktieoptions- eller aktieprogrammets afslutning ikke overstiger Værdien på tildelingstidspunktet med tillæg af 100%. Aktieoptions- eller aktieprogrammer anses for afsluttet ved bestyrelsens godkendelse af årsrapporten for det sidste år i programmernes optjeningsperiode. Den Indre Værdi af et aktieoptionsprogram beregnes som forskellen mellem gennemsnittet af slutkurserne for selskabets aktier på fem noteringsdage på Nasdaq OMX Copenhagen op til godkendelsen af den seneste årsrapport og udnyttelseskurserne gange antallet af tildelte aktieoptioner, mens den Indre Værdi af et aktieprogram beregnes som gennemsnittet af slutkurserne for selskabets aktier på fem noteringsdage på Nasdaq OMX Copenhagen op til godkendelsen af den seneste årsrapport gange antallet af de tildelte aktier ( Indre Værdi ). I Novozymes årsrapporter og på selskabets hjemmeside vil aktieoptionsprogrammer eller aktieprogrammer, som bestyrelsen godkender under disse overordnede retningslinjer, blive beskrevet mere detaljeret. 6. Ændringer og afvikling af incitamentsprogrammer Bestyrelsen kan ændre eller afvikle incitamentsprogrammer indført i medfør af disse retningslinjer. Ændringerne kan dog kun ske inden for rammerne af disse retningslinjer. Videregående ændringer skal godkendes af generalforsamlingen. Ved vurderingen af om dette skal ske, indgår blandt andet som kriterier selskabets udvikling, ændring i lovgivning, valutakontrol, myndighedsregulering eller lignende. 7. Godkendelse og offentliggørelse af retningslinjerne Disse retningslinjer er behandlet og godkendt på den ordinære generalforsamling i Novozymes den 2. marts 2011. Retningslinjerne vil straks efter godkendelsen blive lagt på selskabets hjemmeside (www.novozymes.com). Desuden vil der i selskabets vedtægter i overensstemmelse med selskabslovens 139, stk. 2 blive optaget en bestemmelse om, at selskabets generalforsamling den 2. marts 2011 har vedtaget retningslinjer for incitamentsaflønning af selskabets ledelse. Som dirigent: Niels Kornerup 8