NK-Forsyning A/S CVR-nr Årsrapport 2010

Transkript

1 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab CVR-nr Weidekampsgade 6 Postboks København C Telefon Telefax NK-Forsyning A/S CVR-nr Årsrapport 2010 Medlem af Deloitte Touche Tohmatsu Limited

2 NK-Forsyning A/S Indholdsfortegnelse Side Selskabsoplysninger 1 Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors påtegning 3 Ledelsesberetning 5 Anvendt regnskabspraksis 8 Resultatopgørelse for Balance pr Egenkapitalopgørelse for Pengestrømsopgørelse for Noter 21

3 NK-Forsyning A/S 1 Selskabsoplysninger Selskab NK-Forsyning A/S Ærøvej Næstved CVR-nr.: Hjemstedskommune: Næstved Telefon: Telefax: Bestyrelse Per Andersen, formand Michael Rex Svend W. Jensen Johnny Edvard Sørvin Hanne Møller Hans R. Hansen Karsten Nonbo Direktion Flemming Hansen Revision Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Godkendt på selskabets generalforsamling, den 27. maj 2011 Dirigent

4 NK-Forsyning A/S 2 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar december 2010 for NK-Forsyning A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010 og resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter samt af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler, herunder særligt de forhold som er beskrevet under afsnittet Usikkerhed vedrørende indregning og måling og Værdiansættelse af anlægsaktiver i datterselskaberne vand og spildevand. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Næstved, den 27. maj 2011 Direktion Flemming Hansen administrerende direktør Bestyrelse Per Andersen formand Michael Rex Svend W. Jensen Johnny Edvard Sørvin Hanne Møller Hans R. Hansen Karsten Nonbo

5 NK-Forsyning A/S 3 Den uafhængige revisors påtegning Til aktionæren i NK-Forsyning A/S Vi har revideret koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen for NK-Forsyning A/S for regnskabsåret 1. januar december Koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter for henholdsvis koncernen og selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven, og en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab, et årsregnskab og en ledelsesberetning uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede, samt for udarbejdelse af en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

6 NK-Forsyning A/S 4 Den uafhængige revisors påtegning Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december 2010 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Supplerende oplysning vedrørende forhold i regnskabet Uden at tage forbehold, skal vi henvise til note 14 samt ledelsesberetningens afsnit Usikkerheder ved indregning og måling, hvoraf det fremgår, at der på nuværende tidspunkt ikke er kommet en endelig udmelding fra SKAT vedrørende opgørelse af skattemæssige indgangsværdier i visse af koncernens datterselskaber, og at det ved regnskabsaflæggelsen er lagt til grund, at de skattemæssige værdier svarer til de værdier, som er opgjort til brug for den reguleringsmæssige åbningsbalance for disse selskaber. Ledelsen har ved indregningen af udskudt skat i datterselskaberne taget udgangspunkt i, at skattemæssige værdier opgøres med udgangspunkt i de værdier, som er opgjort til brug for den reguleringsmæssige åbningsbalance for de pågældende selskaber. Vi har ikke fundet grundlag for at anlægge en anden vurdering heraf. Endvidere skal vi henvise til ledelsesberetningens afsnit Værdiansættelse af anlægsaktiver i datterselskaberne vand og spildevand, hvoraf det fremgår, at der er usikkerhed ved værdiansættelsen af visse af koncernens anlægsaktiver i visse af koncernens datterselskaber. Ledelsen har ved indregning af anlægsaktiverne i de pågældende selskaber taget udgangspunkt i en vurdering af forventede fremtidige pengestrømme. Vi har ikke fundet grundlag for at anlægge en anden vurdering heraf. København, den 27. maj 2011 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Mogens Henriksen statsautoriseret revisor

7 NK-Forsyning A/S 5 Ledelsesberetning Koncernoversigt NK-Forsyning A/S NKE Elnet A/S NK-Vejlys A/S NK-Service A/S NK-Vand A/S NK-Spildevand A/S Koncernens hoved- og nøgletal t.kr. t.kr. t.kr. Hovedtal Nettoomsætning Resultat af primær drift Driftsresultat Resultat af finansielle poster Årets resultat Egenkapital Balancesum Investeringer i materielle anlægsaktiver Investeret kapital inklusive goodwill Nettorentebærende gæld (910) Nøgletal EBITA-margin (%) 17,2 1,1 28,2 Afkast af investeret kapital inklusive goodwill (%) 2,2 0,2 5,6 Nettoomsætning/Investeret kapital inklusive goodwill 13,1 18,6 19,8 Finansiel gearing 9,4 5,8 (0,3) Egenkapitalens forrentning (%) 2,6 3,5 4,7 Soliditetsgrad (%) 84,5 85,1 68,0 Oversigten indeholder alene , idet selskabet og koncernen er etableret pr. 1. januar 2008.

8 NK-Forsyning A/S 6 Ledelsesberetning Hovedaktivitet Selskabets formål er at drive virksomhed direkte eller gennem helejede datterselskaber med forsyning, produktion, transport, handel og levering af vejlys, vand, el og anden forsyningsvirksomhed og hertil hørende administration, at levere serviceydelser til sådanne virksomheder samt at drive virksomhed, som har tilknytning til de nævnte virksomheder. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Årets resultat blev et overskud på t.kr. Selskabets resultat anses for værende tilfredsstillende. Usikkerhed ved indregning og måling På nuværende tidspunkt er der ikke kommet en endelig udmelding fra SKAT vedrørende opgørelse af de skattemæssige indgangsværdier i koncernens vandselskaber, og det er ved regnskabsaflæggelsen lagt til grund, at de skattemæssige værdier svarer til de værdier, som er opgjort til brug for de reguleringsmæssige åbningsbalancer. Ledelsen har ved indregningen af udskudt skat i vandselskaberne taget udgangspunkt i, at skattemæssige værdier opgøres med udgangspunkt i de værdier, som er opgjort til brug for de reguleringsmæssige åbningsbalancer. Skulle SKATs endelige udmelding ende i, at det skattemæssige grundlag skal opgøres på et andet grundlag og dette er væsentligt forskelligt fra det, som er lagt til grund ved regnskabsaflæggelsen, vil dette have den konsekvens, at den udskudte skat indregnes med et andet beløb, og dette vil ændre størrelsen af koncernens egenkapital. Værdiansættelse af anlægsaktiver i datterselskaberne vand og spildevand Værdierne af anlægsaktiver i datterselskaberne vand og spildevand er opgjort efter driftsøkonomiske regnskabsprincipper. I henhold til årsregnskabslovens 42 skal datterselskabernes anlægsaktiver nedskrives, hvis genindvindingsværdien er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Ved genindvindingsværdi forstås den højeste værdi af nettosalgspris og nutidsværdi af de forventede fremtidige pengestrømme. Salgsværdien (nettosalgspris) anses ikke for relevant. Da datterselskaberne vand og spildevand er og fortsat vil være underlagt et prisloft uden (eller begrænset) mulighed for opnåelse af overskud, har det umiddelbart den effekt, at fremtidige pengestrømme vil være lave. Ved tilbagediskontering betyder dette, at der for så vidt angår datterselskaberne vand og spildevands anlægsaktiver og egenkapitaler forekommer lave værdier.

9 NK-Forsyning A/S 7 Ledelsesberetning Hvis anlægsaktiverne nedskrives til en meget lav værdi, afspejler datterselskaberne vand og spildevands balance ikke det, der er disses formål, nemlig at vedligeholde og investere i et velfungerende forsyningsnet. Dette vil ikke være retvisende, hvorfor årsregnskabslovens 11, stk. 3, efter selskabets opfattelse bør anvendes til at modificere kravet til nedskrivningstesten. Nedskrivningstesten er derfor modificeret således, at det testes, om datterselskaberne vand og spildevands økonomi "hviler-i-sig-selv". Denne indgangsvinkel medfører efter datterselskaberne vand og spildevands opfattelse, at den indregnede værdi af aktiverne kan opretholdes, såfremt selskabernes resultat før skat og selskabernes netto pengestrømme ikke er negative set over en længere årrække. Årlige afskrivninger på standardværdier kan for vandselskaberne indregnes som en del af de fremtidige takster, såfremt likviditeten herfra anvendes til investeringer eller til afdrag på anlægsgæld. De fremtidige takster for vandselskaberne fastsættes bl.a. ud fra en forventning til kommende års investeringer og lånebehov. For elvirksomheder vurderes det, om afskrivninger kan indeholdes i elprisen. Foreningen af Statsautoriserede Revisorer (FSR) har rettet henvendelse til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen for at få afklaret, hvorledes årsregnskabslovens 42 om nedskrivningstest skal fortolkes for forsyningsvirksomheder underlagt "hvile-i-sig-selv" princippet. Der er endnu ikke modtaget endeligt svar herpå fra Erhvervs- og Selskabsstyrelsen. På baggrund af datterselskabernes budgetter og forventninger til fremtidige investeringer, takster og øvrige forhold er anlægsaktiverne værdiansat under hensyntagen til, at afskrivninger herpå kan indeholdes i de fastsatte takster og et balanceret resultat på sigt. Egenkapital/forbrugereje På nuværende tidspunktet foreligger der ikke en myndighedsafgørelse, om hvorvidt en del af datterselskaberne vand og spildevands egenkapital er forbrugereje (forbrugerkapital), og hvorvidt resterende egenkapital giver mulighed og ret til et afkast til ejerne, således som dette er tilfældet på el- og varmeområdet. En eventuel forbrugerkapital er derfor indeholdt i datterselskaberne vand og spildevands samt koncernens egenkapital. Særlige risici Koncernen er ikke påvirket af særlige forretningsmæssige og finansielle risici. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Forventet udvikling Selskabet forventer et resultat for det kommende år på et mindre niveau end for 2010.

10 NK-Forsyning A/S 8 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse C (mellem). Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år, idet der dog for indeværende år er aflagt koncernregnskab som følge af, at selskabet ikke længere kan anvende undtagelsesbestemmelserne. Sammenligningstal for moderselskabet er ændret, idet egenkapitalkorrektioner i NK-Vand A/S og NK-Spildevand A/S t.kr. blev indregnet i resultatopgørelsen for 2009 som indtægt, hvilket er tilbageført. Resultatet for 2009 før og efter skat er derfor ændret med t.kr. Egenkapitalen er uændret. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når koncernen som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter, i takt med at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter NK-Forsyning A/S (modervirksomheden) og de virksomheder (tilknyttede virksomheder), der kontrolleres af modervirksomheden, jf. koncernoversigten side 5. Modervirksomheden anses for at have kontrol, når den direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse.

11 NK-Forsyning A/S 9 Anvendt regnskabspraksis Konsolideringsprincipper Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for NK-Forsyning A/S og dets dattervirksomheder. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet og nettoaktiverne præsenteres som særskilte poster i henholdsvis resultatopgørelsen og balancen. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes nettoaktiver på overtagelsestidspunktet opgjort til dagsværdi. Virksomhedssammenslutninger Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra henholdsvis overtagelsestidspunktet og stiftelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til henholdsvis afståelsestidspunktet og afviklingstidspunktet. Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Der hensættes til dækning af omkostninger ved besluttede og offentliggjorte omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse med overtagelsen. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for den erhvervede kapitalandel og dagsværdien af de overtagne aktiver og forpligtelser indregnes under immaterielle anlægsaktiver og afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af brugstiden, dog maksimalt 20 år. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill), der modsvarer en forventet ugunstig udvikling i de pågældende virksomheder, indregnes i balancen som en særskilt periodeafgrænsningspost og indregnes i resultatopgørelsen, i takt med at den ugunstige udvikling realiseres. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af kapitalandele Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne på henholdsvis afhændelses- og afviklingstidspunktet, inklusive ikke afskrevet goodwill samt forventede omkostninger til salg eller afvikling.

12 NK-Forsyning A/S 10 Anvendt regnskabspraksis Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og immaterielle anlægsaktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til historiske kurser. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted. Nettoomsætning indregnes eksklusive moms og afgifter i forbindelse med salget. I nettoomsætning indregnes årets reguleringsmæssige over- eller underdækning i det omfang, denne påvirker påkommende års takster. Indregnet over- eller underdækning er afsat som mellemregning med forbrugerne i balancen. Der foretages ikke regulering for en eventuel over- eller underdækning under hensyntagen til hvile-i-sig-selv princippet. En eventuel over- eller underdækning som følge heraf er indeholdt i selskabets egenkapital. Andre driftsindtægter og driftsomkostninger Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær karakter set i forhold til koncernens hovedaktiviteter, herunder offentlige tilskud, leje- og licensindtægter o.l. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer mv. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale omkostninger, pensioner mv. til selskabets personale. Finansielle poster Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og tab vedrørende værdipapirer.

13 NK-Forsyning A/S 11 Anvendt regnskabspraksis Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Den andel af den resultatførte skat, der knytter sig til årets ekstraordinære resultat, henføres hertil, mens den resterende del henføres til årets ordinære resultat. Aktuelle skatteforpligtelser eller tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver. Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Balancen Immaterielle anlægsaktiver Opkrævningsrettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivningsperioden for opkrævningsrettigheder er 15 år. Opkrævningsrettigheder nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Udviklingsprojekter, herunder nyt ERP-system Kostprisen for udviklingsprojekter omfatter omkostninger, herunder gager og honorar, der direkte og indirekte kan henføres til udviklingsprojekter. Afskrivningsperioden er 3 år. Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.

14 NK-Forsyning A/S 12 Anvendt regnskabspraksis Produktions-, distributions- og fællesanlæg i vand og spildevandsselskaberne er pr. 1. januar 2010 værdiansat til en skønnet dagsværdi med udgangspunkt i gennemsnit af levetidsnedskrevne standard anskaffelses- og genanskaffelsespriser (standardværdi) fastsat med udgangspunkt i Forsyningssekretariatets pris- og levetidskatalog. Visse af anlægsaktiverne er værdiansat på baggrund af forsyningsvirksomhedens ansøgning om særskilt godkendelse af værdiansættelser af aktiver, som ikke er omfattet af pris- og levetidskatalog. På baggrund af vand- og spildevandsselskabernes budgetter og forventninger til fremtidige investeringer, takster og øvrige forhold er der i åbningsbalancen foretaget en skønsmæssig korrektion af anlægsaktiverne svarende til forskellen mellem det, som selskabet er berettiget til at opkræve på baggrund af afskrivninger på de beregnede standardværdier, og det som selskabet forventer at opkræve til dækning af de fremtidige investeringer. De fremtidige takster er fastsat ud fra en forventning til kommende års investeringer. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen samt omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og lønninger. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Bygninger år Produktionsanlæg, tekniske anlæg m.m. Andre anlæg, driftsmateriel og inventar år 3-8 år Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen som korrektion til af- og nedskrivninger eller under andre driftsindtægter, i det omfang salgsprisen overstiger den oprindelige kostpris.

15 NK-Forsyning A/S 13 Anvendt regnskabspraksis Kapitalandele dattervirksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equity-metoden), hvilket indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af uafskrevet positiv henholdsvis negativ koncerngoodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. I resultatopgørelsen indregnes moderselskabets andel af virksomhedernes resultat efter eliminering af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab og med fradrag eller tillæg af afskrivning på koncerngoodwill henholdsvis negativ koncerngoodwill. Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til nul, og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi, i det omfang det vurderes uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser, i det omfang modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder overføres til reserve for nettoopskrivning af kapitalandele, i det omfang den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for fremstillede varer samt varer under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt indirekte produktionsomkostninger. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Værdipapirer Værdipapirer indregnet under omsætningsaktiver omfatter børsnoterede obligationer og kapitalandele, der måles til dagsværdi (børskurs) på balancedagen.

16 NK-Forsyning A/S 14 Anvendt regnskabspraksis Under-/overdækning En eventuel overdækning svarende til forskellen mellem det som vand-, spildevands- og elselskabet har opkrævet og det som selskaberne kan opkræve hos forbrugerne er ikke særskilt gjort op og indregnet i årsregnskabet. En eventuel over- eller underdækning er indeholdt i selskabets egenkapital. Underdækning fra tidligere år vedrører elforsyningsaktivitet og er til indregning i priser til reduktion af en overnormal forrentning og indregnes i takt med anvendelsen heraf. Udbytte Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post i egenkapitalen. Andre finansielle forpligtelser Andre finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter til resultatføring i efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen for koncernen præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Der er ikke udarbejdet særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet, da denne er indeholdt i pengestrømsopgørelsen for koncernen. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet. Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder, aktiviteter og finansielle anlægsaktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle anlægsaktiver, herunder anskaffelse af finansielt leasede aktiver.

17 NK-Forsyning A/S 15 Anvendt regnskabspraksis Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af moderselskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt optagelse af lån, indgåelse af finansielle leasingaftaler, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne aktier samt betaling af udbytte. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede og let omsættelige værdipapirer med ubetydelig kursrisiko. Hoved- og nøgletal Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletal Nøgletal Beregningsformel Nøgletal udtrykker Bruttomargin (%) = Bruttoresultat x 100 Nettoomsætning EBITA-margin (%) = EBITA x 100 Nettoomsætning Virksomhedens driftsmæssige gearing. Virksomhedens driftsmæssige rentabilitet. Afkast af investeret kapital inklusive goodwill (%) = Nettoomsætning/Investeret kapital inklusive goodwill = EBITA x 100 Gns. investeret kapital inkl. goodwill Nettoomsætning Gns. investeret kapital inkl. goodwill Det afkast, som virksomheden genererer af investorernes midler. Omsætningshastigheden af virksomhedens investerede kapital. Finansiel gearing = Nettorentebærende gæld Egenkapital tillagt minoritetsinteresser Virksomhedens finansielle gearing. Egenkapitalens forrentning (%) = Årets resultat ekskl. minoritetsinteresser x 100 Gns. egenkapital Virksomhedens forrentning af den kapital, som ejerne har investeret i virksomheden. Soliditetsgrad (%) = Egenkapital x 100 Samlede aktiver Virksomhedens finansielle styrke.

18 NK-Forsyning A/S 16 Resultatopgørelse for 2010 Moderselskab Koncern t.kr. t.kr. Note t.kr. t.kr Nettoomsætning Andre driftsindtægter Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer (58.783) (69.758) (1.484) (1.312) Andre eksterne omkostninger (35.941) (28.799) 0 (96) Personaleomkostninger 2 (34.173) (30.289) (189) (250) Afskrivninger 3 (47.080) (45.070) (558) (492) Driftsresultat Indtægter af kapitalandele i tilknyttede (2.206) virksomheder Afkast, andre værdipapirer og kapitalandele Øvrige finansielle indtægter (22) (134) Finansielle omkostninger 7 (6.896) (6.483) Resultat før skat (344) (117) Skat af årets resultat 8 (5.186) (917) Årets resultat Årets resultat Forslag til resultatdisponering Disponibelt resultat Ordinært udbytte for regnskabsåret Henlagt til reserve for nettoopskrivning efter (2.206) indre værdis metode (30.096) Overført til næste år

19 NK-Forsyning A/S 17 Balance pr Moderselskab Koncern t.kr. t.kr. Note t.kr. t.kr. 0 0 Opkrævningsrettigheder Software Immaterielle anlægsaktiver Grunde og bygninger Produktionsanlæg og tekniske anlæg Andre anlæg mv Materielle anlægsaktiver under udførelse Materielle anlægsaktiver Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Andre værdipapirer og kapitalandele Udskudte skatteaktiver Finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Tilgodehavende sambeskatningsbidrag Tilgodehavende selskabsskat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Underdækning Tilgodehavender Andre værdipapirer og kapitalandele Likvide beholdninger Omsætningsaktiver Aktiver

20 NK-Forsyning A/S 18 Balance pr Moderselskab Koncern t.kr. t.kr. Note t.kr. t.kr Aktiekapital Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Overført overskud Foreslået udbytte for regnskabsåret Egenkapital Udskudte skatteforpligtelser Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser Kommunekreditlån Leasingforpligtelser Periodeafgrænsningsposter Langfristede gældsforpligtelser Kommunekreditlån Leasingforpligtelse Anden bankgæld Leverandørgæld Gæld til Næstved Kommune Gæld til tilknyttede virksomheder Skyldigt sambeskatningsbidrag Skyldig selskabsskat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Kortfristede gældsforpligtelser Gældsforpligtelser Passiver Pantsætninger og eventualforpligtelser mv. 18 Øvrige noter 19-22

21 NK-Forsyning A/S 19 Egenkapitalopgørelse for 2010 Koncern Nettoopskrivning Foreslået efter indre udbytte Aktie- værdis Overført for regnkapital metode resultat skabsåret I alt t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Egenkapital Årets resultat 0 0 (1.936) Egenkapital Moderselskab Nettoopskrivning Foreslået efter udbytte Aktie- værdis Overført for regnkapital metode resultat skabsåret I alt t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Egenkapital Regulering til primo (2.886) 0 0 Årets resultat (30.096) Egenkapital

22 NK-Forsyning A/S 20 Pengestrømsopgørelse for 2010 Driftsresultat Koncern Note t.kr. t.kr. Af- og nedskrivninger Andre hensatte forpligtelser (13.016) Regulering af underdækning Ændring i driftskapital 19 ( ) (6.554) (33.025) Modtagne finansielle indtægter Betalte finansielle omkostninger (6.896) Betalt selskabsskat (1.288) 0 Pengestrømme vedrørende drift (31.343) Køb mv. af immaterielle anlægsaktiver (2.121) 0 Salg af immaterielle anlægsaktiver 0 0 Køb mv. af materielle anlægsaktiver ( ) (37.170) Salg af materielle anlægsaktiver Køb mv. af finansielle anlægsaktiver (1.738) 0 Salg af finansielle anlægsaktiver 0 0 Pengestrømme vedrørende investeringer ( ) (36.910) Afdrag på leasingforpligtelse (706) (670) Optagelse af banklån Pengestrømme vedrørende finansiering Ændring i likvider (35.092) Likvider Likvider

23 NK-Forsyning A/S 21 Noter Moderselskab Koncern t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. 1. Nettoomsætning 0 0 Elforsyning Vandforsyning Spildevand Vejlys Øvrige omsætning Personaleomkostninger 0 96 Løn og gager, inkl. pensionsomkostninger Andre sociale omkostninger Heraf samlet vederlag til: 0 0 Direktion og bestyrelse Gennemsnitligt antal medarbejdere Af- og nedskrivninger 0 0 Opkrævningsrettigheder Software Bygninger Produktionsanlæg og tekniske anlæg Andre anlæg mv Fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver

24 NK-Forsyning A/S 22 Noter Moderselskab Koncern t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. 4. Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder (2.206) Andel af resultat efter skat (2.206) Afkast, andre værdipapirer og kapitalandele Regulering af øvrige værdipapirer og kapitalandele Øvrige finansielle indtægter Regulering af afståelsessum på aktier, tidligere år Andre finansielle indtægter Finansielle omkostninger 0 0 Renteomkostninger til Næstved Kommune Andre finansielle omkostninger Skat af årets resultat Aktuel skat (sambeskatningsbidrag) Ændring af sambeskatningsbidrag, tidligere år (47) (47) Ændring af udskudt skat (20) (70) Regulering vedrørende tidligere år (3.119) (331)

25 NK-Forsyning A/S 23 Noter Koncern 9. Immaterielle anlægsaktiver Software t.kr. Opkrævningsrettigheder t.kr. Kostpris Tilgang Afgang 0 0 Kostpris Af- og nedskrivninger (1.137) Årets afskrivninger (108) (189) Af- og nedskrivninger (108) (1.326) Regnskabsmæssig værdi

26 NK-Forsyning A/S 24 Noter 10. Materielle anlægsaktiver Koncern Produk- tions- Grunde- anlæg og Andre Anlæg og byg- tekniske anlæg under ninger anlæg mv. udførelse t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Kostpris Regulering til primo Overførsel (7.661) Tilgang Afgang 0 (205) 0 0 Kostpris Nedskrivninger (36.095) ( ) (7.602) 0 Overførsel (3.750) 0 0 Årets nedskrivninger Tilbageførsel ved afgang Nedskrivninger (32.345) ( ) (7.602) 0 Afskrivninger (1.486) (66.684) (2.097) 0 Overførsel 114 (114) 0 0 Årets afskrivninger (1.485) (44.042) (1.256) 0 Tilbageførsel ved afgang Afskrivninger (2.857) ( ) (3.353) 0 Regnskabsmæssig værdi I den regnskabsmæssige værdi indgår: Finansielt leasede aktiver Renteomkostninger 0

27 NK-Forsyning A/S 25 Noter 10. Materielle anlægsaktiver (fortsat) Moderselskab Produk- tions- Grunde- anlæg og Andre Anlæg og byg- tekniske anlæg under ninger anlæg mv. udførelse t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Kostpris Tilgang Afgang Kostpris Af- og nedskrivninger (189) Årets afskrivninger (234) 0 (16) 0 Tilbageførsel ved afgang Af- og nedskrivninger (423) 0 (16) 0 Regnskabsmæssig værdi

28 NK-Forsyning A/S 26 Noter Moderselskab Kapital- Andre Andre andele i værdipapirer tilknyttede og og virksom- kapital- kapitalheder andele andele t.kr. t.kr. t.kr. 11. Finansielle anlægsaktiver Koncern værdipapirer Kostpris Tilgang Afgang Kostpris Nettoopskrivninger Andel i årets resultat, netto Nettoopskrivninger Regnskabsmæssig værdi Kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter: NK-Service A/S, Næstved, 100% NKE Elnet A/S, Næstved, 100% NK-Vejlys A/S, Næstved, 100% NK-Spildevand A/S, Næstved, 100% NK-Vand A/S, Næstved, 100% Andre værdipapirer og kapitalandele, omfatter SEAS Strømmens Elforsyning A/S, Svinninge, 3,09% SEAS Transmission A/S, Svinninge, 4,96%.

29 NK-Forsyning A/S 27 Noter Moderselskab Koncern t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. 12. Varebeholdninger 0 0 Råvarer og hjælpematerialer Aktiekapital Aktiekapitalen består af aktier a kr. Aktierne er ikke opdelt i klasser. Ændringer i aktiekapitalen de seneste 5 regnskabsår: Aktiekapital Kapitalforhøjelse Kapitalforhøjelse Kapitalforhøjelse Aktiekapital En eventuel over- eller underdækning svarende til forskellen mellem kostpris for vand og spildvandsbehandling og forskel mellem reguleringspris for el-distribution og de hos forbrugerne opkrævede beløb er ikke særskilt gjort op. En eventuel over- eller underdækning er derfor indeholdt i selskabets egenkapital. Endvidere er eventuel forbrugerkapital vedrørende vand og spildevand indeholdt i selskabets egenkapital.

30 NK-Forsyning A/S 28 Noter Moderselskab Koncern t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. 14. Udskudt skat Udskudt skat hviler på følgende poster: 0 0 Immaterielle anlægsaktiver (47) (164) Materielle anlægsaktiver Leasingforpligtelse (8.937) (9.113) 0 0 Tilgodehavender (631) Andre hensatte forpligtelser 0 (589) 0 0 Investeringsbidrag (3.822) (3.444) 0 0 Fremførbare underskud (779) (1.845) (47) (164) Moderselskab Koncern Udskudte Udskudte Udskudte Udskudte skatte- skattefor- skatte- skatteforaktiver pligtelser aktiver pligtelser t.kr. t.kr. t.kr. t.kr Udskudt skat Regulering vedrørende tidligere år 0 (3.119) 47 0 Årets bevægelser Udskudt skat Der er på nuværende tidspunkt ikke kommet en endelig udmelding fra SKAT vedrørende opgørelse af skattemæssige indgangsværdier for koncernens vandselskaber, og det er ved regnskabsaflæggelsen lagt til grund, at de skattemæssige værdier svarer til de værdier, som er opgjort til brug for den reguleringsmæssige åbningsbalance. Som konsekvens heraf har koncernen et ikke indregnet udskudt skatteaktiv på netto 355 mio.kr., som ikke er afsat, idet selskabet under de givne omstændigheder ikke forventer at kunne udnytte dette i de kommende år.

31 NK-Forsyning A/S 29 Noter Moderselskab Koncern t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. 15. Andre hensatte forpligtelser 0 0 Tjenestemandspension Periodeafgrænsningsposter 0 0 Investeringsbidrag (langfristet) Investeringsbidrag (kortfristet) Forudbetalinger (kortfristet) Anden gæld 0 0 Feriepengeforpligtelser Moms og afgifter Andre skyldige omkostninger Pantsætninger og eventualforpligtelser Selskabet er ud over de for branchen sædvanlige miljøforpligtelser samt forhold vedrørende indgåede entrepriseaftaler ikke involveret i andre erstatningssager. Det er selskabets vurdering, at disse sager ikke vil udløse krav ud over det allerede hensatte i regnskabet. 19. Ændring i driftskapital Koncern t.kr. t.kr. Ændring i varebeholdninger 186 (519) Ændring i tilgodehavender (27.685) (76.314) Ændring i leverandørgæld mv. (79.033) Likvider ( ) (6.554) Likvide beholdninger Værdipapirer med løbetid under 3 måneder

32 NK-Forsyning A/S 30 Noter 21. Nærtstående parter Nærtstående parter med bestemmende indflydelse Følgende parter har bestemmende indflydelse på NK-Forsyning A/S-koncernen: Navn Hjemsted Grundlag for indflydelse Næstved Kommune Næstved Hovedaktionær 22. Aktionærforhold Selskabet har registreret følgende aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi: Næstved Kommune, Rådmandshaven 20, 4700 Næstved U:\AFD1037\162472\162472re1000.docx