Merkur Udviklingslån A/S. Intern årsrapport. 5. regnskabsår CVR-nr

Transkript

1 Merkur Udviklingslån A/S Intern årsrapport regnskabsår CVR-nr

2 2

3 Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger m.v Ledelsespåtegning... 5 Den uafhængige revisors erklæring Ledelsesberetning Resultatopgørelse Balance Anvendt regnskabspraksis og noter

4 Selskabet Merkur Udviklingslån A/S c/o Merkur, Den Almennyttige Andelskasse Vesterbrogade 40, København V Telefon Fax development@merkur.dk Hjemsted København CVR-nr.: Bestyrelse Morten Gunge (formand) Inge Lis Dissing (næstformand) Lisbeth Erlands Direktion Direktør Lars Pehrson Revision Beierholm Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Voergaardvej Aalborg SV Pengeinstitut Merkur, Den Almennyttige Andelskasse Vesterbrogade 40, København V 4

5 Ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt det interne årsregnskab for regnskabsåret for Merkur Udviklingslån A/S. Det interne årsregnskab afviger i opstillingsform og specifikationsgrad, men har samme resultat og egenkapital som det eksterne årsregnskab, der er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse at det interne årsregnskab giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver, finansielle stilling og resultat. København V, den 25. februar 2014 Direktionen Lars Pehrson Bestyrelsen Morten Gunge Formand Inge Lis Dissing Næstformand Lisbeth Erlands 5

6 Den uafhængige revisors erklæring Til ledelsen i Merkur Udviklingslån A/S Vi har revideret det interne årsregnskab for Merkur Udviklingslån A/S for regnskabsåret , der omfatter resultatopgørelse, balance, anvendt regnskabspraksis og noter. Vi har afgivet særskilt revisionspåtegning på det eksterne årsregnskab. Revisionen af det eksterne årsregnskab har ikke givet anledning til forbehold, og revisionspåtegningen på det eksterne årsregnskab indeholder ikke supplerende oplysninger. Ledelsens ansvar for regnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et internt årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis som beskrevet på side Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et internt årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om det interne årsregnskab på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om det interne årsregnskab er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i det interne årsregnskab. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i det interne årsregnskab, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for selskabets udarbejdelse af et internt årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af det interne årsregnskab. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Konklusion Det er vores opfattelse, at det interne årsregnskab giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret i overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis som beskrevet på side

7 Supplerende oplysninger om anvendt regnskabspraksis Uden at modificere vores konklusion henleder vi opmærksomheden på, at det interne årsregnskab udarbejdes med henblik på at opfylde ledelsens yderligere oplysningsbehov i forhold til det eksterne årsregnskab. Det interne årsregnskab afviger derfor i opstillingsform og specifikationsgrad, men har samme resultat og egenkapital som det eksterne årsregnskab. Den anvendte regnskabspraksis er beskrevet på side Aalborg, den 25. februar 2014 Beierholm Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Preben Randbæk Statsaut. revisor 7

8 Ledelsesberetning Hovedaktiviteter Merkur Udviklingslån A/S har til formål at bidrage til økonomisk udvikling på et bæredygtigt grundlag i udviklingslande. Der ydes lån til små og mellemstore virksomheder (SME) samt kooperativer, der har vanskeligt ved at optage lån på fair vilkår. Etablering af Merkur Udviklingslån A/S Merkur Udviklingslån A/S blev stiftet den 13. januar 2009 af Merkur, Den Almennyttige Andelskasse efter et flerårigt forarbejde, hvor Merkur, Den Almennyttige Andelskasse og Investeringsfonden for Udviklingslande (IFU) havde analyseret mulighederne for at etablere en udlånsvirksomhed med fokus på bæredygtig udvikling i små og mellemstore virksomheder i udviklingslande. Kapitalsammensætning ved etableringen: Merkur, Den Almennyttige Andelskasse, A-aktier kr. 199 øvrige aktionærer, A-aktier kr. IFU, B-aktier kr. Samlet aktiekapital kr. Kapitalsammensætning ved udgangen af 2013: Merkur, Den Almennyttige Andelskasse, A-aktier kr. 195 øvrige aktionærer, A-aktier kr. IFU, B-aktier kr. Samlet aktiekapital kr. Udlånsvirksomheden Det har vist sig væsentligt mere tidkrævende end forventet at få etableret en udlånsportefølje. Det spiller formentlig også en rolle, at den internationale finanskrise kom på tværs og har dæmpet investerings- og lånelysten mange steder, også i udviklingslandene. Ved udgangen af 2013 var der udbetalt 6 lån med en samlet restgæld på 3,7 mio. kr. Dette er stort set uændret i forhold til Ét lån er færdigudbetalt og den øvrige portefølje er reduceret med afdrag. Udviklingen i udlånet har således ikke levet op til vores forventninger ved årets begyndelse. De bestående lån er ydet til virksomheder i Nicaragua, Bolivia, Peru, Ghana, Tanzania og Uganda. Ud over de udbetalte lån har Merkur Udviklingslån A/S i 2013 afgivet 2 lånetilbud, som ikke var kommet til udbetaling ved årets udgang. Disse lånetilbud udgør i alt 3,0 mio. kr., og der er stadig mulighed for, at disse lån helt eller delvist kan effektueres. Den ene sag er en ny virksomhed, som stadig arbejder med forberedelserne, og der er en god sandsynlighed for at den realiseres. Den anden mulige kunde afventer udfaldet af ny lovgivning på deres aktivitetsområde. Derudover er der arbejdet på flere andre lånesager, der har det tilfælles, at der er langt fra den første kontakt til afgivelsen af et konkret tilbud. For at afdække valutakursrisiko ved udlån i USD har selskabet oprettet en valutakassekredit i Arbejdernes landsbank. Trækket på kreditten svarer til de udestående lån i USD. Til sikkerhed for kreditten har selskabet deponeret danske kroner. 8

9 Gourmet kakao fra Latinamerika Ingemann Fine Cocoa Company S.A. (tidligere firmanavn: Xoco Fine Cocoa Company) i Nicaragua har igangsat en storskala dyrkning af fin kakao. Ingemann Fine Cocoa Company S.A. sigter på at blive certificeret af Rainforest Alliance, som arbejder for at bevare en høj biodiversitet i regnskovene og gøre en indsats for miljø, mennesker og lokalsamfund. Ingemann Fine Cocoa Company S.A. vil forsyne gourmetmarkedet for chokolade. Dyrkningen af kakaoen varetages af over 600 småbønder i latinamerikanske lande, flere steder organiseret i kooperativer. Bønderne er kontraktmæssigt sikret en fast minimumspris og en merpris for deres kakao på markedsprisen plus 25 %. Ingemann Fine Cocoa Company S.A. sælger kakaotræer af de fineste sorter til småbønderne og hjælper dem med intensiv træning og rådgivning. Der ydes lån på rimelige vilkår til bønderne, så de kan købe træerne. Lånene ydes via Xoco Finance S.A. og skal først betales tilbage, når høsten kan begynde. Lånet i Merkur Udviklingslån A/S er ydet til Xoco Finance Nicaraugua S.A. og er med til at finansiere plantningen af ca. 2 millioner træer, som årligt kan yde omkring tons fin kakao. Virksomheden blev splittet op og skiftede ejer i Den nicaraguanske del blev købt af virksomheden Ingemann i Nicaragua, hvorved der er opnået synergier med denne virksomheds aktiviteter indenfor honningproduktion i Nicaragua. Husholdningskomfurer i Tanzania Danskeren Bjarne Laustsen, som er gift og bosat i Tanzania, har udviklet et lille husholdningskomfur, som kan fyres med hele jatrophanødder eller med brændselspiller baseret på affaldsproduktet efter presningen af disses olie. Jatrophanødderne indeholder 37% olie. Det er nyt, at der findes et velfungerende komfur, der kan klare denne type brændsel. Komfurerne bliver produceret i et nyetableret værksted, hvor der skabes arbejde til lokale smede mm. Projektet har mange sociale og økonomiske fordele: Husholdningerne sparer penge til brændselsindkøb, og de får en lille ekstra indtægt. Projektet bremser afskovning og fremmer plantning af et tørkeresistent træ nemlig jatropha - som kvæget ikke æder. Det betyder, at samtidig med de sociale og økonomiske fordele er der en betydelig positiv klimapåvirkning. Projektet har samtidig fået en donation og et rentefrit lån fra en slags venture fond, der støtter udviklingen af kommercielt og socialt bæredygtige aktiviteter i Afrika. 9

10 Økologisk og Fair Trade vanilje og kakao fra DR Congo og Uganda Gourmet Gardens er en familieejet virksomhed, som arbejder både i Uganda og DR Congo. Ægteparret bag virksomheden er tysk og fransk/congolesisk. Lånet skal bruges til at udvikle virksomheden, som producerer økologisk og Fair Trade certificeret vanilje, kakao og chili. Virksomheden har samtidig fået både en donation og et rentefrit lån fra en stor fond til træning og organisering af ca selvstændige småbønder og etablering af decentrale forarbejdningsfaciliteter, der skal forbedre kvaliteten og dermed salgsprisen. Gourmet Gardens sælger vanilje og vaniljeprodukter, vaniljeblomster (til parfumeindustrien) og kakao. Aftagerne af vanilje og kakao er producenter af fin chokolade, kager, is og konfekt. Det forventes, at selve virksomheden i løbet af projektperioden vokser til at beskæftige 140 mennesker og alle de involverede familiers indkomst ventes at stige betydeligt. Læs mere: Vild kakao fra Bolivia Sumar er et lille familiefirma, som organiserer indsamlingen og fermenteringen af vild kakao fra regnskoven. Her har kakaoen sit oprindelige fødested. Den vilde kakao er af en anden slags end den dyrkede; mindre frugter; mindre frø, og en helt særligt rig smag. Rasmus Bo Bojesen er dansk chocolatier og kok, og han forarbejder kakaoen til den meget fornemme Oialla chokolade. Lånet til Sumar betaler investeringerne i forbindelse med de to virksomheders B2Bprojekt til udvikling af Sumar. Se mere: Dobbeltcertificeret kaffe fra Peru Cafeperu blev stiftet i 1969 som en paraplyorganisation for kaffekooperativer i Peru, men gennemgik en større reorganisering i Fem tilbageværende kooperativer stiftede da et fælles aktieselskab med henblik på at bevare det bedste, nemlig den fælles afsætning, og forbedre resten med rådgivning, kvalitetssikring, modernisering osv. Nu er næsten al Cafeperu s kaffe både økologisk og Fairtrade certificeret. Lånet fra Merkur Udviklingslån bidrager til at sikre langsigtet finansiering i en branche, som ellers næsten udelukkende finansierer sig fra sæson til sæson. Se mere: Fattigdomsbekæmpelse i Ghana Krobodan har i mange år arbejdet i Ghana med forskellige initiativer til fattigdomsbekæmpelse, særligt blandt jordløse bønder og kvinder. I 2012 byggede Krobodan et center, som bl.a. rummer træningsfaciliteter til en række forskellige erhvervsaktiviteter, som jordløse bønder og kvinder kan give sig i kast med såsom småskala-husdyrhold, snegleavl, svampedyrkning, og fremstilling af perler og smykker, som bl.a. designes og sælges af Pernille Bülow A/S. Lånet fra Merkur Udviklingslån er med til at finansiere byggeriet. Se mere: og 10

11 Udover behandlingen af låneanmodninger har Merkur Udviklingslån i 2013 fortsat arbejdet med at udbrede kendskabet til virksomheden. Bl.a. har vi deltaget i en række arrangementer og konferencer i ind- og udland, samt taget direkte kontakt til mulige partnere og låntagere. Bl.a. har vi deltaget på Biofach messen i Nürnberg, som er en af de mest effektive mødepladser for producenter og forhandlere af økologiske og fair trade produkter. Vi kan konstatere, at Merkur Udviklingslån A/S indtager en vanskelig position på markedet for SME finansiering. På den ene side må vi nødvendigvis stille krav til virksomhedernes rapportering, budgetlægning m.m. på et vist niveau, som retfærdiggør låntagning på kommercielle vilkår. På den anden side har virksomheder, der rent faktisk kan leve op til disse krav, ofte behov for større lån, end Merkur Udviklingslån A/S kan yde. Vi skal derfor i den kommende tid overveje, om der findes en løsning på dette dilemma. Vi kan også konstatere, at selv om vi rent faktisk bevilger lån, kan mange forhold stille sig hindrende i vejen for, at lånet faktisk udbetales eller udbetalingen tager længere tid end forventet. Der kan være tale om forhold hos virksomheden eller forhold i det pågældende land. Selskabet har i 2013 foretaget en investering i værdipapirer fra Triodos Microfinance Fund på ca. 4 mio. kr. Dette sker med baggrund i, at vi dels ønsker at en del af den meget store likvidbeholdning aktiveres på et område, der grænser op til Merkur Udviklingslåns formål, nemlig mikrofinans, dels ønsker vi at øge selskabets indtægter. Investeringen har fra investeringstidspunktet i begyndelsen af oktober 2013 til årsskiftet givet et afkast på ca kr. Det vil være muligt at afhænde værdipapirerne igen indenfor en rimelig frist, såfremt der skulle vise sig mulighed for i stedet at låne midlerne ud. Årets økonomiske aktiviteter og forhold Da opbygningen af låneporteføljen er gået langsommere end forventet, har selskabets renteindtægter fra lån været lavere end budgetteret. På grund af det lave renteniveau generelt har vi ikke kunnet opnå den forrentning af den likvide beholdning, som var anslået i budgettet i prospektet. Der har ikke været konstateret tab på udlån, men der er for første gang foretaget en regnskabsmæssig hensættelser som følge af vanskeligheder hos et låneprojekt. Årets resultat blev et overskud på kr., mod et overskud på kr. i Årets overskud foreslås overført til næste år. Egenkapitalen er ved årets udgang kr. Aktiekurs Med basis i den indre værdi pr kan stykprisen pr. aktie fastsættes til 1.026,69 kr. (nominelt kr.). Usikkerhed ved indregning og måling Ved opgørelsen af de regnskabsmæssige værdier er der udøvet skøn. De udøvede skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen finder forsvarlige. Det vigtigste regnskabsmæssige skøn vedrører udlån og tilgodehavender, hvor kvantificering af risikoen for manglende fremtidige betalinger er forbundet med et væsentligt skøn. Den omstændighed at lånene er ydet på geografisk fremmede markeder og til virksomheder, hvoraf flere er relativt nystartede, gør det vanskeligt at estimere den fremtidige risiko. Ligeledes kan det være svært at estimere en procesrisiko, hvis det f.eks. bliver nødvendigt at forsøge en retslig håndhævelse af indgåede låneaftaler. Endelig kan der være en betydelig tidsmæssig forsinkelse ved opdateringer og regnskabsaflæggelser, som nedsætter vores mulighed for at reagere overfor låntager. Ved vurderingen af, om der skal foretages nedskrivninger på de enkelte lån går ledelsen ud fra dette udgangspunkt og vurderer, om der efter låneudbetalingen er sket en forværring af låntagers situation eller andre omstændigheder, der kan påvirke muligheden for tilbagebetaling. 11

12 Øvrige oplysninger Vi kan oplyse, at: der ikke foreligger usædvanlige forhold der ikke er indtruffet hændelser efter regnskabsårets afslutning, som har betydning for vurderingen af selskabets økonomiske stilling eller resultat. bestyrelsens honorar er godkendt på selskabets generalforsamling den og er gældende indtil videre. 12

13 Merkur Udviklingslån A/S RESULTATOPGØRELSE Note DKK DKK 2 Renteindtægter Renteudgifter valutaafdækning Nettoomsætning Valutakursregulering Andre finansielle omkostninger Kursregulering værdipapirer Renter SKAT Andre eksterne omkostninger Resultat af primær drift Hensættelser på udlån Resultat før skat Skat af årets resultat Skat tidligere år Årets resultat Forslag til resultatdisponering Årets resultat Overført resultat fra tidligere år I alt Beløbet foreslås anvendt således: Overført til næste år

14 Merkur Udviklingslån A/S BALANCE Note AKTIVER DKK DKK Udlån Finansielle anlægsaktiver i alt Anlægsaktiver i alt Andre tilgodehavender Tilgodehavender i alt Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt Note PASSIVER DKK DKK Selskabskapital Overført resultat Egenkapital i alt Kreditinstitutter i øvrigt Gæld til associerede virksomheder Skyldig selskabsskat Anden Gæld Kortfristede gældsforpligtelser i alt Akkumulerede hensættelser på udlån Passiver i alt

15 Note 1 Anvendt regnskabspraksis Generelt Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven for virksomheder i regnskabsklasse B. Selskabets primære formål er at drive udlånsvirksomhed. For at give et retvisende billede af selskabets aktivitet, er der ændret i den skematiske opstillingsform, hvor renteindtægter og renteudgifter erstatter de normale skemaposter under omsætning og vareforbrug m.v. Der er således ingen poster under finansielle indtægter og udgifter. Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes. Ligeledes indregnes alle omkostninger. I balancen indregnes aktiver, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når de er sandsynlige, og kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser, som beskrevet nedenfor for hver enkelt regnskabspost. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Årsrapporten er aflagt i danske kroner. Resultatopgørelse Stiftelses- og igangsætningsomkostninger Stiftelses- og igangsætningsomkostninger omfatter de omkostninger der er forbundet med opstart og igangsætning af selskabet, og derfor er at betragte som engangsomkostninger. Skatter Årets aktuelle skatter og årets udskudte skatter indregnes i resultatopgørelsen som årets skatter med den del, der kan henføres til årets resultat og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer foretaget direkte på egenkapitalen. Balance Udlån og tilgodehavender Udlån og tilgodehavender måles til nominel værdi med fradrag for skønnede tabsrisici efter en individuel vurdering. Aktuelle og udskudte skatter Skyldige og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst. 15

16 Fremmed valuta Aktiver og passiver i fremmed valuta indregnes med den officielle kurs Eventualforpligtelser Selskabet har på balancedagen ingen verserende retssager eller andre eventualforpligtelser. Sikkerhedsstillelser Selskabet har på balancedagen stillet sikkerhed i en indlånskonto med et indestående på DKK. Sikkerheden er stillet overfor Arbejdernes Landsbank A/S for en valutakassekredit i USD. Valutakassekreditten afdækker selskabets valutakursrisiko på udlån i USD. NOTE 2 Renteindtægter mm. Rente af udlån Rente af likviditet Gebyrer af udlån 0 0 I alt renteindtægter mm Andre eksterne omkostninger Lånehåndtering og administration Revision (heraf afsat for ) Bestyrelseudgifter inkl rejser Abonnementer og kontingenter Løbende udgifter til hjemmesiden VP og bankgebyrer Andre omkostninger I alt driftsudgifter Skat af årets resultat Resultat før skat Ej fradragsberettigede renter vedr. selskabsskat Basis for skatteberegning Selskabsskat, 25% heraf Andre tilgodehavender Værdipapirer Momsafregning Forskudsskattebetaling I alt andre tilgodehavender

17 6 Likvide beholdninger Driftskonti Aftaleindlån Sikringskonto til afdækning af valutarisiko I alt likvide beholdninger Egenkapital A-aktiekapital primo Indbetalt A-aktiekapital i årets løb 0 0 Andel af overført resultat Andel af årets resultat Saldo pr B-aktiekapital primo Indbetalt B-aktiekapital i årets løb 0 0 Andel af overført resultat Andel af årets resultat Saldo pr Samlet egenkapital ved årests slutning Af den samlede A-aktiekapital på kr ejer Merkur, Den Almennyttige Andelskasse kr Den samlede B-aktiekapital på kr ejes af Investeringsfonden for Udviklingslandene (IFU). 17