Saremo Properties A/S

Transkript

1 Saremo Properties A/S Vestergade 12, 1, 1456 København K CVR-nr Årsrapport for 2014 Annual report for the year ended 31 December 2014 Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, den 1. juni 2015 Approved at the annual general meeting of shareholders on 1 June 2015 Som dirigent: Chairman:... Ole Meisner

2 The English part of this parallel document in Danish and English is an unofficial translation of the original Danish text. In the event of disputes or misunderstandings arising from the interpretation of the translation, the Danish language version shall prevail.

3 Indholdsfortegnelse Contents Ledelsesberetning 1 Management's review Beretning 1 Operating review Ledelsespåtegning 2 Statement by the Board of Directors and the Executive Board Den uafhængige revisors erklæringer 3 Independent auditors' report Årsregnskab Financial statements Resultatopgørelse 5 Income statement Balance 6 Balance sheet Egenkapitalopgørelse 8 Statement of changes in equity Noter Anvendt regnskabspraksis 9 Accounting policies Personaleomkostninger 12 Staff costs Finansielle indtægter 12 Financial income Finansielle omkostninger 13 Financial expenses Skat af årets resultat 13 Tax for the year Materielle anlægsaktiver 14 Property, plant and equipment Aktiekapital 15 Share capital Langfristede gældsforpligtelser 15 Long-term liabilities Sikkerhedsstillelser 15 Security for loans Nærtstående parter 16 Related parties /

4 Ledelsesberetning Management's review Beretning Operating review Virksomhedens væsentligste aktiviteter Selskabets aktivitet består i investering i fast ejendom. Selskabet ejer en kontorejendom, Vallensbæk Company House, ved København. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Selskabets omsætning udgør i 2014 kr mod kr sidste år. Resultatopgørelsen for 2014 udviser et underskud på kr mod kr sidste år, og selskabets balance pr. 31. december 2014 udviser en egenkapital på kr Selskabet har i 2013 anlagt en retssag mod hotellets tidligere operatør. Der er dog ikke optaget noget beløb i regnskabet for det rejste erstatningskrav. Den danske ejendomsværdi er i året reguleret til en vurderet aktuel markedsværdi på kr Reguleringen har påvirket resultat negativt med kr Til fastlåsnig af renten på finansiering er indgået en rentesikringsaftale (swap). Den urealiserede markedsværdiregulering udgør kr Selskabet har tidligere haft ansvaret for forvaltningen af Exe koncernens selskaber uden for Sverige, men aktiviteten er afviklet i løbet af året. Yderligere er to lejemål på omkring kvadratmeter opsagt i løbet af året, med effekt under Bortset fra den urealiserede værdiregulering af ejendommen er årets resultat tilfredsstillende og i overensstemmelse med forventningen. The Company's business review The Company's activity is to invest in real estate. The Company owns an office building, Vallensbæk Company House, near Copenhagen. Financial review In 2014, the company's revenue came in at 11,072,164 against 13,262,811 last year. The income statement for 2014 shows a loss of 3,009,285 against a loss of 29,025,905 last year, and the balance sheet at 31 December 2014 shows equity of 82,990,715. The Company filed a law suit against the former operator of the hotel back in There is, however, no amount recorded in the accounts for the claim for damages. During the year, the value of the Company's property was adjusted to an assessed fari value of 139,000,000. The value adjustment has affected results of operations adversely by 1,000,000. A swap agreement has been entered into peg the interest rate on debt. The unrealised fair value adjustment totals 4,171,759. Previously, the Company was responsible for the management of the Exe group companies outside Sweden; however, during the year the activity was discontinued. Furthermore, two leases for approximately 3,000 square metres were terminated during the year, with effect during Besides the unrealised value adjustment of the property, Management considers the result satisfactory and in accordance with expectations. Begivenheder efter balancedagen Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet betydningsfulde hændelser. Forventet udvikling Som konsekvens af opsigelserne på lejemålene vil driftsresultat være lavere i 2015 end i Ledelsen forventer ikke at foretage yderligere ejendomsinvesteringer. Post balance sheet events No significant events have occurred subsequent to the financial year. Outlook As a consequence of the termination of the leases, operating profit will be smaller in 2015 than in 2014 Management does not expect to make any further property investments. 1

5 Ledelsespåtegning Statement by the Board of Directors and the Executive Board Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar december 2014 for Saremo Properties A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. The Board of Directors and the Executive Board have today discussed and approved the annual report of Saremo Properties A/S for the financial year 1 January - 31 December The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the Company's financial position at 31 December 2014 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December Further, in our opinion, the Management's review gives a fair review of the matters discussed in the Management's review. We recommend the adoption of the annual report at the annual general meeting. København, den 1. juni 2015 Copenhagen, 1 June 2015 Direktionen:/Executive Board: Ole Meisner Administrerende direktør Bestyrelsen:/Board of Directors: Lars Ranstam formand/chairman Erik Linder Inger Gunilla Nilsson 2

6 Den uafhængige revisors erklæringer Independent auditors' report Til kapitalejerne i Saremo Properties A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Saremo Properties A/S for regnskabsåret 1. januar december 2014, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder en vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere en vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. To the shareholders of Saremo Properties A/S Independent auditors' report on the financial statements We have audited the financial statements of Saremo Properties A/S for the financial year 1 January - 31 December 2014, which comprise an income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes, including accounting policies. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Management's responsibility for the financial statements Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act. Further, Management is responsible for such internal control as it determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Auditors' responsibility Our responsibility is to express an opinion on the financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing and additional requirements according to Danish audit regulations. This requires that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditors' judgement, including an assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the Company's preparation of financial statements that give a true and fair view. The purpose is to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not to express an opinion on the effectiveness of the Company's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used, the reasonableness of accounting estimates made by Management as well as the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. 3

7 fortsat - Den uafhængige revisors erklæringer continued - Independent auditors' reports Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december 2014 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Our audit has not resulted in any qualification. Opinion In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the Company's financial position at 31 December 2014 and of the results of its operations for the financial year 1 January - 31 December 2014 in accordance with the Danish Financial Statements Act. Statement on the Management's review Pursuant to the Danish Financial Statements Act, we have read the Management's review. We have not performed any other procedures in addition to the audit of the financial statements. On this basis, it is our opinion that the information provided in the Management's review is consistent with the financial statements. København, den 1. juni 2015 Copenhagen, 1 June 2015 ERNST & YOUNG Godkendt Revisionspartnerselskab Lisa Hagedorn statsaut. revisor state authorised public accountant 4

8 Resultatopgørelse for 1. januar december Income statement for the year ended 31 December Nettoomsætning Revenue Andre eksterne omkostninger Other external expenses Bruttoresultat Gross profit 2 Personaleomkostninger Staff costs Afskrivninger på materielle anlægsaktiver Depreciation of property, plant and equipment Andre driftsomkostninger Other operating expenses Dagsværdiregulering af investeringsejendomme Fair value adjustments of investment property Dagsværdiregulering af gæld vedr. andre investeringsaktiver Fair value adjustment of debt relating to other investment assets Resultat af primær drift Operating profit/loss 3 Finansielle indtægter Financial income 4 Finansielle omkostninger Financial expenses Resultat før skat Profit/loss before tax 5 Skat af årets resultat Tax for the year Årets resultat Profit/loss for the year Forslag til resultatdisponering Recommended appropriation of the profit/loss for the year Foreslået udbytte indregnet under egenkapitalen Proposed dividend recognised under equity Øvrige reserver Other reserves Overført resultat Retained earnings

9 Balance pr. 31. december Balance sheet at 31 December Aktiver Assets Anlægsaktiver Fixed assets Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements Investeringsejendomme Investment property Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and fittings, tools and equipment 6 Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Receivables from group entities Finansielle anlægsaktiver Investments Anlægsaktiver i alt Total fixed assets Omsætningsaktiver Current assets Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Trade receivables Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Receivables from group entities Udskudte skatteaktiver Deferred tax assets Tilgodehavende selskabsskat Income taxes receivable Andre tilgodehavender Other receivables Periodeafgrænsningsposter Prepayments Tilgodehavender Receivables Likvide beholdninger Cash Omsætningsaktiver i alt Total current assets Aktiver i alt Total assets

10 Balance pr. 31. december Balance sheet at 31 December Passiver Equity and liabilities Egenkapital Equity 7 Aktiekapital Share capital Overført resultat Retained earnings/accumulated loss Foreslået udbytte for regnskabsåret Dividend proposed for the year Egenkapital i alt Total equity Hensatte forpligtelser Provisions Andre hensatte forpligtelser Other provisions Hensatte forpligtelser i alt Total provisions Gældsforpligtelser Liabilities Gæld til realkreditinstitutter Mortgage debt Anden gæld Other payables 8 Langfristede gældsforpligtelser Long-term liabilities 8 Kortfristet del af langfristet gæld Current portion of long-term liabilities Modtagne forudbetalinger fra kunder Prepayments received from customers Leverandører af varer og tjenesteydelser Trade payables Anden gæld Other payables Kortfristede gældsforpligtelser Short-term liabilities Gældsforpligtelser i alt Total liabilities Passiver i alt Total equity and liabilities

11 Egenkapitalopgørelse Statement of changes in equity (kr.) Aktiekapital Overført resultat Foreslået udbytte I alt () Share capital Retained earnings Dividend proposed for the year Total Saldo pr. 1/ Balance at 1/ Årets resultat, jf. resultatdisponering Profit/loss for the year, cf. appropriation of profit/loss Egenkapital pr. 1/ Equity at 1/ Betalt udbytte Dividend distributed Kapitalnedsættelse Capital reduction Årets resultat, jf. resultatdisponering Profit/loss for the year, cf. appropriation of profit/loss Egenkapital pr. 31/ Equity at 31/

12 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Årsrapporten for Saremo Properties A/S er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder. Ændring i anvendt regnskabspraksis Der er foretaget enkelte reklassifikationer ved præsentationen af regnskabsposter i forhold til sidste år. Bortset fra ovenstående ændring er årsregnskabet aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Sammenligningstallene er tilpasset. Rapporteringsvaluta Valutaomregning Transaktioner i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gæld og andre monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter balancedagens valutakurser. Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Investeringsejendomme og gæld vedrørende investeringsejendomme Investeringsejendomme måles ved første indregning til kostpris. Efterfølgende måles investeringsejendomme til dagsværdi og årets værdiregulering indregnes i resultatopgørelsen under posten dagsværdiregulering af investeringsejendomme. Dagsværdien opgøres på baggrund af de forventede fremtidige pengestrømme for investeringsejendommen. Gæld vedrørende investeringsejendomme indregnes ligeledes til dagsværdi med indregning af værdireguleringen i resultatopgørelsen under posten dagsværdiregulering af gæld vedrørende investeringsejendomme. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætning omfatter årets optjente indtægter fra udlejning af ejendomme samt administrationshonorarer. Nettoomsætning måles efter fradrag af alle former for afgivne rabatter. Ligeledes fratrækkes moms og afgifter mv. opkrævet på vegne af tredjemand. The annual report of Saremo Properties A/S has been presented in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act as regards reporting class B enterprises. Changes in accounting policies Reclassifications have been made in relation to the presentation of items relative to last year. The financial statements have otherwise been presented in accordance with the same accounting policies as were applied last year. Comparative figures have been restated. Reporting currency Currency translation Transactions denominated in foreign currencies are translated into Danish kroner at the exchange rate at the date of the transaction. Receivables, payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated into Danish kroner at the exchange rate at the balance sheet date. Realised and unrealised exchange gains and losses are recognised in the income statement as financial income/expenses. Investment property and relating debt On initial recognition, investment property is measured at cost. Investment property is subsequently measured at fair value, and the value adjustment for the year is recognised in the income statement under 'Fair value adjustment of investment property'. The fair value is made up based on the expected future cash flows for the investment property. Debt relating to investment property is also measured at fair value, and the value adjustment for the year is recognised in the income statement under 'Fair value adjustment of debt relating to investment property'. Income statement Revenue The net revenue comprises the years's earned rental income from property and administration fee. Revenue is measured net of all types of discounts/rebates granted. Also, revenue is measured net of VAT and other indirect taxes charged on behalf of third parties. 9

13 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis - fortsat Accounting policies - continued Andre driftsomkostninger Andre driftsindtægter og -omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens hovedaktiviteter, herunder fortjeneste eller tab ved salg af anlægsaktiver. Other operating expenses Other operating income and operating expenses comprise items of a secondary nature relative to the entity's core activities, including gains or losses on the sale of fixed assets. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende virksomhedens primære aktivitet, der er afholdt i årets løb, herunder omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, ydelser på operationelle leasingkontrakter mv. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusiv feriepenge og pensioner, samt andre omkostninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Afskrivninger på materielle anlægsaktiver Afskrivninger omfatter afskrivninger på materielle anlægsaktiver. Materielle anlægsaktiver afskrives lineært over de enkelte aktivers forventede brugstid. Afskrivningsgrundlaget udgør kostprisen med tillæg af opskrivninger og fradrag af forventet scrapværdi Aktivernes forventede brugstid og scrapværdi udgør: Other external expenses Other external expenses include the year's expenses relating to the entity's core activities, including expenses relating to distribution, sale, advertising, administration, premises, bad debts, payments under operating leases, etc. Staff costs Staff costs include wages and salaries, including compensated absence and pensions, as well as other social security contributions, etc. made to the entity's employees. The item is net of refunds made by public authorities. Depreciation of property, plant and equipment The item comprises depreciation of property, plant and equipment. Property, plant and equipment are depreciated on a straight-line basis over the expected useful life of each individual asset. The depreciation basis is the cost plus revaluations and less expected residual value The expected useful lives and the residual value of the assets are as follows: Brugstid (år) Useful life (year) Scrapværdi Residual value Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and fittings, tools and equipment Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen mv. Financial income and expenses Financial income and expenses are recognised in the income statements at the amounts that concern the financial year. Net financials include interest income and expenses as well as allowances and surcharges under the advance-payment-of-tax scheme, etc. 10

14 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis - fortsat Accounting policies - continued Balancen Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte knyttet til anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Fortjeneste eller tab ved salg af materielle anlægsaktiver indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger. Fortjeneste eller tab opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab baseret på en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en gruppe af tilgodehavender er værdiforringet. Nedskrivning foretages til nettorealisationsværdi, såfremt denne er lavere end regnskabsmæssig værdi. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter forudbetalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Likvider Likvide beholdninger omfatter kontante beholdninger og bankindeståender. Selskabsskat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets forventede skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Hensættelse til udskudt skat beregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra midlertidige forskelle, som opstår på anskaffelsestidspunktet for aktiver og forpligtelser, og som hverken påvirker resultatet eller den skattepligtige indkomst, samt midlertidige forskelle på skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill. Balance sheet Property, plant and equipment Items of property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Cost includes the acquisition price and costs directly related to the acquisition until the time at which the asset is ready for use. Gains or losses arising from the sale of items of property, plant and equipment are recognised in the income statement under 'Other operating income' or 'Other operating expenses', respectively. Gains and losses are calculated by reference to the difference between the selling price less selling expenses and the carrying amount at the time of sale. Receivables Receivables are measured at amortised cost, which usually corresponds to the nominal value. Provisions are made for bad debts on the basis of objective evidence that a receivable or a group of receivables are impaired. Provisions are made to the lower of the net realisable value and the carrying amount. Prepayments Prepayments recognised under Assets' comprise prepaid expenses regarding subsequent financial reporting years. Cash and cash equivalents Cash comprises cash balances and bank balances. Corporation tax Current tax payable and receivable is recognised in the balance sheet as the estimated tax charge in respect of the taxable income for the year, adjusted for tax on prior years' taxable income and tax paid on account. Provisions for deferred tax are calculated, based on the liability method, of all temporary differences between carrying amounts and tax values, with the exception of temporary differences occurring at the time of acquisition of assets and liabilities neither affecting the results of operations nor the taxable income, as well as temporary differences on nonamortisable goodwill. 11

15 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis - fortsat Accounting policies - continued Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, som de forventes at blive udnyttet med, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme jurisdiktion. Gældsforpligtelser Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Rentebærende gæld måles efterfølgende til amortiseret kostpris opgjort på basis af den effektive rente. Låneomkostninger, herunder kurstab indregnes som finansieringsomkostninger i resultatopgørelsen over lånets løbetid. Andre gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdien. Deferred tax is measured according to the taxation rules and taxation rates in the respective countries applicable at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Deferred tax assets are recognised at the value at which they are expected to be utilised, either through elimination against tax on future earnings or through a set-off against deferred tax liabilities within the same jurisdiction. Liabilities Financial liabilities are recognised on the raising of the loan at the proceeds received net of transaction costs incurred. Interest-bearing debt is subsequently measured at amortised cost, using the effective interest rate method. Borrowing costs, including capital losses, are recognised as financing costs in the income statement over the term of the loan. Other liabilities are measured at net realisable value Personaleomkostninger Staff costs Personaleomkostninger er opgjort således: Analysis of staff costs: Lønninger Wages/salaries Pensioner Pensions Andre omkostninger til social sikring Other social security costs Finansielle indtægter Financial income Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder Interest receivable, group entities Renteindtægter i øvrigt Other interest income Valutakursreguleringer Exchange adjustments

16 Noter Finansielle omkostninger Financial expenses Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder Interest expenses, group entities Renteomkostninger i øvrigt Other interest expenses Valutakursreguleringer Exchange adjustments Andre finansielle omkostninger Other financial expenses Skat af årets resultat Tax for the year Beregnet skat af årets skattepligtige indkomst Estimated tax charge for the year Årets regulering af udskudt skat Deferred tax adjustments in the year Regulering af skat vedrørende tidligere år Tax adjustments, prior years

17 Noter 6. Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment (kr.) Indretning af lejede lokaler Investeringsejendomme Andre anlæg, driftsmateriel og inventar I alt () Leasehold improvements Investment property Other fixtures and fittings, tools and equipment Total Kostpris Cost Saldo pr. 1/ Balance at 1/ Afgang i årets løb Disposals in the year Kostpris pr. 31/ Cost at 31/ Saldo pr. 1/ Balance at 1/ Årets afskrivninger Depreciation in the year Tilbageførsel af af- og nedskrivninger på afhændede aktiver Reversal of depreciation and impairment losses, disposals Regnskabsmæssig værdi pr. 31/ Carrying amount at 31/

18 Noter 31/ / Aktiekapital Share capital Aktiekapitalen kr , sammensættes således: Analysis of the company's share capital, : aktie(r) a kr ,00 86,000 share(s) of 1,000,00 each Aktiekapitalen har udviklet sig således de seneste 5 år: Analysis of changes in the share capital over the past 5 years: Saldo primo Opening balance Kapitalnedsættelse Capital reduction Saldo ultimo Closing balance Langfristede gældsforpligtelser Long-term liabilities Af de langfristede gældsforpligtelser forfalder kr senere end 5 år fra balancedagen. Of the long-term liabilities, falls due for payment after more than 5 years after the balance sheet date. 9. Sikkerhedsstillelser Security for loans Selskabet har stillet en bank garanti på t.kr. 66 som sikkerhed for forpligtelser ved lejemålet. Realkreditlån i den danske ejendom er optaget med pant i ejendommen. The company has provided a bank gairentee on the amount of 66 thousand as security for obligations of rental contract. A morigage loan in the Dansih property has been obtained by taking out security in the property. 15

19 Noter 10. Nærtstående parter Related parties Oplysning om koncernregnskaber: Information about consolidated financial statements: Modervirksomhed Parent Hjemsted Domicile Rekvirering af modervirksomhedens koncernregnskab Requisitioning of the parent's consolidated financial statements Executive Property Europe AB Sverige/Sweden Det udenlandske koncernregnskab kan rekvireres ved henvendelse til det Svenske selskabsregister. / The foreign consolidated financial statements may be requested from the Swedish Company registrar. Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5 % af stemmerne eller minimum 5 % af aktiekapitalen: The following shareholders are registered in the Company's register of shareholders as holding minimum 5% of the votes or minimum 5% of the share capital: Navn Name Executive Property Europe AB Bopæl/Hjemsted Domicile Sverige/Sweden 16