Clearingregler for vp.fund HUB

Transkript

1 Clearingregler for vp.fund HUB VP SECURITIES WEIDEKAMPSGADE 14 P.O. BOX 4040 DK-2300 COPENHAGEN S P: F: E: [email protected] W: VP.DK

2 Indledende bestemmelser... 3 vp.fund HUB... 3 Tilslutning... 3 Udenlandske deltagere... 3 Teknisk tilslutning og kommunikation... 4 Værdipapirer, der kan cleares og afvikles... 4 Åbningstider, tider for afviklingsblokke og seneste indrapporteringstidspunkt... 4 Retsvirkningstidspunkt for afvikling af Single Priced Mutual Funds... 4 Forsinket eller forkert levering fra VP... 5 Force Majeure... 5 Funktionsområder... 6 Single Priced Mutual Funds... 6 Transfer Agent... 6 Distributør... 6 Indrapportering af ordrer... 6 Annullering af indrapporterede ordrer... 7 Beregning af Net Asset Value (NAV)... 7 Opgørelse af likviditetspåvirkninger... 7 Indbetaling af likviditet... 7 Dækningskontrol... 7 Beholdningskontrol kun for Distributører... 8 Pengekontrol Distributører... 8 Pengekontrol Transfer Agent... 8 Afvikling i den daglige afviklingsblok... 9 Transfer Agent... 9 Distributør... 9 Udskudte ordrer... 9 Dækningskontrol i den efterfølgende opfølgningsblok Afvikling i den efterfølgende opfølgningsblo Fælderegler Endelighed /10

3 Indledende bestemmelser vp.fund HUB vp.fund HUB er et af VP SECURITIES A/S (VP) etableret og drevet clearing- og afviklingssystem til brug for afvikling af værdipapirtransaktioner vedrørende Single Priced Mutual Funds. Tilslutning Deltagelse i clearingen i vp.fund HUB som Transfer Agent på egne og tredjemands vegne er åben for alle, der har funktionen kontoførende institut i VP, jf. værdipapirhandelslovens 62, stk. 1. Deltagelse i clearingen i vp.fund HUB som Distributør er åben for selskaber på egne vegne og, hvis Distributøren samtidig er værdipapirhandler, tillige for kunders regning, jf. værdipapirhandelslovens 54, stk. 3. For at deltage i clearingen i vp.fund HUB kræves indgåelse af en tilslutningsaftale med VP, jf. værdipapirhandelslovens 54, stk. 1. Tilslutningsaftalens bestemmelser, herunder om opsigelse, misligholdelse, konkurs mv., voldgift osv. er gældende. Udenlandske deltagere For udenlandske deltagere kræves dokumentation for, at tilslutningsaftalen med VP er behørigt underskrevet og at eventuelle offentlige licensgodkendelser er til stede. 3/10

4 Teknisk tilslutning og kommunikation Deltagelse i vp.fund HUB forudsætter en teknisk tilslutning, som sætter deltageren i stand til at afsende transaktioner til VP og modtage resultatet af VP's behandling af disse. Den daglige kommunikation til og fra vp.fund HUB gennemføres af: Transfer Agent: udelukkende via ISO meddelelser. Distributør: udelukkende via ISO meddelelser eller VP s web-interface. Forud for idrifttagelse kræves en afprøvning af tilslutningen og kommunikation med et resultat, der af VP accepteres som tilfredsstillende. Værdipapirer, der kan cleares og afvikles Alene værdipapirer af typen Single Priced Mutual Funds, der er registreret i VP som fondsaktiver, kan indgå i clearingen i vp.fund HUB. Åbningstider, tider for afviklingsblokke og seneste indrapporteringstidspunkt Købs- og salgsordrer fra Distributører og NAV fra Transfer Agent kan indrapporteres til vp.fund HUB fra kl til det følgende døgn på VP-åbningsdage. VP-åbningsdage er alle dage med undtagelse af lørdage, søndage, nytårsaftensdag, fredag efter Kristi himmelfartsdag samt øvrige danske fri- og helligdage. Blokafvikling i vp.fund HUB gennemføres på afviklingsdage, der er en VP-åbningsdag, som samtidig er en åbningsdag for: hver enkelt Single Priced Mutual Fund, som fastlagt af den udstedende Transfer Agent banker, der er i besiddelse af fondens kontantkonti og kontantclearingkonti, der anvendes til blokafvikling. På hver enkelt afviklingsdag vil der ske nettoafvikling i to afviklingscyklusser: 1. Den daglige afviklingsblok kl , og 2. den efterfølgende afviklingsblok kl For at kunne indgå i afviklingsblokken skal købs- og salgsordrer være modtaget af vp.fund HUB inden det af Transfer Agent til den daglige afviklingsblok angivne seneste tidspunkt (Cut Off) for modtagelse på handelsdagen. Cut Off-tidspunktet og den daglige afviklingsblok kan være fastsat til at ligge i forskellige åbningsdage. Afviklingsdage og Cut Off-tidspunkter, der fastlægges af Transfer Agent for hver udstedelse, fremgår af VP s hjemmeside. Købs- og salgsordrer modtaget efter Cut Off-tidspunktet til den tilknyttede daglige afviklingsblok medtages først i den daglige afviklingsblok næste afviklingsdag for den pågældende Single Priced Mutual Fund. Retsvirkningstidspunkt for afvikling af Single Priced Mutual Funds Retsvirkningen af afviklede købs- og salgsordrer indtræder: 1. I forbindelse med den daglige afviklingsblok kl , og 2. i forbindelse med den efterfølgende afviklingsblok kl afhængig af, i hvilken afviklings- eller opfølgningsblok ordren er afviklet. 4/10

5 Forsinket eller forkert levering fra VP Hvis der i forbindelse med en forsinket eller forkert levering fra VP er en risiko for, at afviklingen sker til en forkert NAV, vil VP om muligt kontakte de berørte Transfer Agents for at foretage justeringer og/eller berigtigelse. Force Majeure I tilfælde af arbejdskonflikt eller anden force majeure, der bevirker, at VP ikke kan gennemføre normal clearing og afvikling af købs- og salgsordrer, underretter VP så vidt muligt clearingdeltageren herom, herunder annullering af fastsatte afviklings- og opfølgningsblokke, uafviklede ordrer mv. samt om planer om genopretning af normal drift. 5/10

6 Funktionsområder Single Priced Mutual Funds Investeringsforeninger, der i VP s registreringssystem registrerer Single Priced Mutual Funds som elektroniske værdipapirer, deltager ikke i clearingen i vp.fund HUB. Udstedelse, indfrielse og varetagelse af andre forhold, herunder corporate actions, vedrørende Single Priced Mutual Funds forestås i forhold til VP af Transfer Agent i dennes egenskab af udstedelsesansvarlig for investeringsforeningen. Det er en betingelse for anvendelse af vp.fund HUB, at der indgås en trepartsaftale ( Særlig udstederaftale ) mellem investeringsforeningen, Transfer Agenten og VP om investeringsforeningens udstedelse af Single Priced Mutual Funds som elektroniske værdipapirer i VP s registreringssystem. Transfer Agent Transfer Agent varetager i forhold til VP i egenskab af udstedelsesansvarlig udstedelse, indfrielse og de andre pligter pålagt investeringsforeningen i trepartsaftalen ( Særlig udstederaftale ) mellem investeringsforeningen, den pågældende Transfer Agent og VP. Udstedelser og indfrielser baserer sig på afgivne købs- og salgsordrer fra de Distributører, som Transfer Agent har givet adgang til at handle via vp.fund HUB, for så vidt angår de enkelte Single Priced Mutual Funds og i overensstemmelse med nærværende clearingregler for vp.fund HUB. Transfer Agent modtager oplysninger om ordrestatus og beholdninger for egne forhold. Funktionen Transfer Agent forudsætter opfyldelse af en række betingelser i VP s registreringssystem, herunder funktionerne som kontoførende institut og udviklingsansvarlig, samt en tilslutningsaftale med vp.fund HUB. Distributør Distributører varetager som clearingdeltagere i forhold til vp.fund HUB indrapportering af købs- og salgsordrer i styk eller i beløb - for de Single Priced Mutual Funds, som Transfer Agent har givet Distributører adgang til at handle via vp.fund HUB. Distributøren kan indrapportere på egne vegne og, hvis Distributøren samtidig er værdipapirhandler, tillige for kunders regning. Distributører må kun afvikle fra VP-konti i eget navn. Distributører har i vp.fund HUB adgang til oplysninger om ordrestatus og beholdninger for egne forhold. Funktionen Distributør forudsætter opfyldelse af en række betingelser vedrørende VP s registreringssystem samt en tilslutningsaftale med vp.fund HUB. Clearing- og afviklingssystemets virkemåde Indrapportering af ordrer Købs- og salgsordrer i styk eller i beløb - Distributører har indgået for egen regning eller med deres kunder, indrapporteres af Distributørerne til vp.fund HUB med henblik på afvikling. vp.fund HUB accepterer kun ordrer vedrørende Single Priced Mutual Funds fra Distributører, som Transfer Agent har givet adgang til at handle via vp.fund HUB. 6/10

7 Indrapporteringer skal indeholde oplysninger om Distributør, VP-konto, ISIN, ordrens type (køb eller salg), ordrens omfang i antal stk. eller beløb og handelsdag. Indrapporteringer modtaget inden det af Transfer Agent fastsatte seneste tidspunkt for modtagelse (Cut Off) for den enkelte Single Priced Mutual Fund vil kunne indgå i næste tilknyttede daglige afviklingsblok. Senere modtagne indrapporteringer vil først kunne indgå i den efterfølgende daglige afviklingsblok for den pågældende Single Priced Mutual Fund. Der kan indrapporteres ordrer med en fremtidig handelsdag. Annullering af indrapporterede ordrer Indrapporterede købs- og salgsordrer kan annulleres af den indrapporterende Distributør, indtil det af Transfer Agent for den enkelte Single Priced Mutual Fund fastsatte Cut Off-tidspunkt. Beregning af Net Asset Value (NAV) Efter det for en udstedelse fastsatte Cut Off-tidspunkt sender vp.fund HUB en oversigt med oplistning af såvel enkeltvis som opsummerede rettidigt modtagne købs- og salgsordrer ( Received ) for den enkelte udstedelse til den relevante Transfer Agent. På baggrund af modtagne ordrer Received for en Single Priced Mutual Fund indhenter Transfer Agent hos den udstedende Investeringsforening værdiberegningsgrundlaget for den førstkommende afvikling Net Asset Value (NAV). Ved indrapportering af NAV for den enkelte Single Priced Mutual Fund til vp.fund HUB godkender Transfer Agent alle ordrer Received som Ready for Settlement uafhængig af Distributør til at kunne indgå i førstkommende daglige afviklingsblok. Ved ikke at indrapportere NAV for den enkelte Single Priced Mutual Fund til vp.fund HUB godkender Transfer Agent ikke nogen modtagne ( Received ) ordrer. Ikke-godkendte ordrer afventer NAV i op til 20 dage efter indrapporteringsdagen og vil derefter blive slettet. Opgørelse af likviditetspåvirkninger Baseret på den modtagne NAV og ordrer Ready for Settlement beregner vp.fund HUB for hver Single Priced Mutual Fund likviditetspåvirkninger (for fragange og tilgange) i den daglige afviklingsblok med hensyn til Transfer Agent og omfattede Distributører. Disse likviditetsberegninger vil være på nettobasis, bortset fra de ISIN-koder, hvor Transfer Agent har anført beregning på bruttobasis med hensyn til Transfer Agent. De berørte parter informeres af vp.fund HUB om deres likviditetspåvirkning. Indbetaling af likviditet Forud for en afviklingsblok for en udstedelse skal Transfer Agent og omfattede Distributører overføre de beløb, der fremgår som likviditetsbehov i den modtagne likviditetspåvirkning, til den tilknyttede Udsteders Pengeafviklingskonto og til den tilknyttede Pengeclearingkonto. Dækningskontrol Forud for afvikling af ordrer Ready for Settlement gennemfører vp.fund HUB kontrol af, om der er beholdningsmæssig dækning for Salgsordrer Ready for Settlement (beholdningskontrol), og om der er beløbsmæssig dækning for Købsordrer Ready for Settlement (pengekontrol). 7/10

8 Beholdningskontrol kun for Distributører For hver Single Priced Mutual Fund kontrollerer vp.fund HUB, om den enkelte Distributør har beholdningsmæssig dækning på den angivne VP-konto for samtlige Salgsordrer Ready for Settlement i denne udstedelse. Ved tilstrækkelig beholdningsmæssig dækning indgår alle Distributørens Salgsordrer Ready for Settlement i den pågældende Single Priced Mutual Fund på VP-kontoen i det videre clearingforløb som Beholdningsdækket Ready for Settlement. Ved manglende beholdningsmæssig dækning udvælger vp.fund HUB ordrer, jf. afsnittet Fælderegler, så beløbsmæssigt mest muligt (i form af hele ordrer) af alle Distributørens salgsordrer Ready for Settlement i den pågældende Single Priced Mutual Fund på VP-kontoen indgår i det videre clearingforløb som Beholdningsdækket Ready for Settlement. Øvrige ordrer afvises og må indrapporteres på ny for at kunne indgå i en senere afvikling. Pengekontrol Distributører I forbindelse med pengekontrollen er vp.fund HUB i besiddelse af oplysninger om den enkelte Distributørs beløbsmæssige dækning på den relevante Pengeclearingkonto. For hver Pengeclearingkonto kontrollerer vp.fund HUB, om den enkelte Distributør har pengemæssig dækning på den angivne Pengeclearingkonto for samtlige Købsordrer Ready for Settlement i omfattede Single Priced Mutual Funds. Ved tilstrækkelig beløbsmæssig dækning indgår alle Distributørens Købsordrer Ready for Settlement i det videre clearingforløb som Beløbsdækket Ready for Settlement. Ved manglende beløbsmæssig dækning udvælger vp.fund HUB ordrer, jf. afsnittet Fælderegler, så beløbsmæssigt mest muligt (i form af hele ordrer) af alle Distributørens Købsordrer Ready for Settlement i den pågældende Single Priced Mutual Fund kan indgå i det videre clearingforløb som Beløbsdækket Ready for Settlement. Øvrige Købsordrer Ready for Settlement udskydes til at indgå i afviklingen i den efterfølgende Opfølgningsblok. Pengekontrol Transfer Agent I forbindelse med pengekontrollen er vp.fund HUB i besiddelse af oplysninger om Investeringsforeningernes rådighedsbeløb på relevante Pengeafviklingskonti. For hver Pengeafviklingskonto kontrollerer vp.fund HUB, om Transfer Agent har pengemæssig dækning på den angivne Investeringsforenings pengekonto for samtlige ordrer med status af Beholdningsdækket Ready for Settlement til beløbsmæssig afvikling på denne konto. Ved tilstrækkelig beløbsmæssig dækning indgår samtlige ordrer med status af Beholdningsdækket Ready for Settlement til beløbsmæssig afvikling på Pengekontoen i det videre clearingforløb som Salgsordrer Ready for Settlement. 8/10

9 Ved manglende beløbsmæssig dækning udvælger vp.fund HUB ordrer, jf. afsnittet Fælderegler, så beløbsmæssigt mest muligt (i form af hele ordrer) af Transfer Agents Salgsordrer Ready for Settlement indgår i afviklingen i den efterfølgende Opfølgningsblok. Afvikling i den daglige afviklingsblok Efter dækningskontrollen i den daglige afviklingsblok afvikles ordrer med status af Beholdnings - og Beløbsdækket Ready for Settlement mellem Distributører og den Transfer Agent, der forestår den pågældende Single Priced Mutual Fund. For nedenstående funktionsområder gennemføres den samtidige afvikling på følgende måde: Transfer Agent På Investeringsforeningens pengekonto tilknyttet den pågældende Single Priced Mutual Fund enten indsætter eller anviser vp.fund HUB hævninger af afviklingsbeløbet afhængig af, om der er tale om en samlet udstedelse eller indfrielse af den pågældende Single Price Investment fund. Afviklingsbeløbet beregnes på nettobasis for samtlige ordrer vedrørende Investeringsforeningens pengekonto og på baggrund af den anvendte NAV, bortset fra de ISIN-koder, hvor Transfer Agent har anført beregning på bruttobasis med hensyn til Transfer Agent. På udstedelseskontoen tilknyttet den enkelte Single Priced Mutual Fund enten udsteder eller indfrier vp.fund HUB den samlede ændring i den pågældende Single Priced Mutual Fund afhængig af, om der er tale om et samlet køb eller salg i den pågældende Single Priced Mutual Fund. Beholdningsændringen registreres i VP af vp.fund HUB på baggrund af opdateringsfuldmagt fra Transfer Agent til VP som operatør af vp.fund HUB. Opdateringen er beregnet på nettobasis for samtlige ordrer med status af Ready for Settlement i den enkelte Single Priced Mutual Fund og på baggrund af den anvendte NAV. Distributør På Pengeclearingkontoen tilknyttet udstedelsen hæver vp.fund HUB det samlede afviklingsbeløb for køb. Ved salg indsættes det samlede afviklingsbeløb på den af Distributøren angivne pengekonto og overføres ved instruks fra vp.fund HUB til Clearingbanken til den af Distributøren angivne pengekonto. Afviklingsbeløbet er beregnet på nettobasis for samtlige ordrer vedrørende Pengeclearingkontoen og på baggrund af den anvendte NAV. På VP-konto tilknyttet Distributøren tilskriver eller udtager vp.fund HUB Distributørens samlede beholdningsændring afhængig af, om der er tale om et samlet køb eller salg i den pågældende Single Priced Mutual Fund. Beholdningsændringen registreres i VP, og er beregnet for hver enkelt VP-konto på nettobasis for alle Distributørens ordrer i den pågældende Single Priced Mutual Fund og på baggrund af den for afviklingsdagen angive NAV. Efter afviklingen modtager berørte parter uddata om den gennemførte afvikling samt om afviste og udskudte ordrer, herunder om likviditetsvirkningen af afviklede og udskudte ordrer. Udskudte ordrer Forud for en afvikling i en opfølgningsblok for en Single Priced Mutual Fund skal Transfer Agent overføre beløb til Investeringsforeningens pengekonto, og Distributøren overfører penge til den tilknyttede Pengeclearingkonto til pengemæssig dækning af udskudte ordrer. 9/10

10 Dækningskontrol i den efterfølgende opfølgningsblok Udskudte ordrer Ready for Settlement, der er udskudt fra den daglige afviklingsblok, indgår i afviklingen i den efterfølgende opfølgningsblok. Forud for afvikling af ordrer Ready for Settlement gennemfører vp.fund HUB en kontrol af, om der er beholdningsmæssig dækning for Salgsordrer Ready for Settlement (beholdningskontrol), og om der er beløbsmæssig dækning for Købsordrer Ready for Settlement (pengekontrol). De enkelte kontroller er de, som er beskrevet ovenfor. Ved tilstrækkelig dækning af henholdsvis beholdning og beløb opnår de respektive ordrer Ready for Settlement status som henholdsvis Beholdnings- og Beløbsdækket Ready for Settlement. Ved en Distributørs manglende beløbsmæssig dækning på Pengeclearingkontoen vil Distributørens indkøbte beholdninger blive behandlet som anført under Afvikling i den efterfølgende opfølgningsblok. Ved manglende beholdningsmæssig dækning for Distributører eller beløbsmæssig dækning for Transfer Agent afvises berørte ordrer Ready for Settlement fra afviklingen og må indrapporteres på ny for at kunne indgå i et nyt afviklingsforløb. Afvikling i den efterfølgende opfølgningsblo Efter dækningskontrollen i den efterfølgende afviklingsblok afvikles ordrer med status af Beholdnings- og Beløbsdækket Ready for Settlement mellem Distributører og den Transfer Agent, der forestår udstedelsen på samme måde som ovenfor under Afvikling i den daglige afviklingsblok. Hertil kommer, at vp.fund HUB i tilfælde af Distributørens manglende beløbsmæssige dækning på pengeclearingkontoen overfører Distributørens indkøbte beholdninger, som angivet i samtlige dennes Godkendte Købsordrer til en VP-konto, angivet af Transfer Agent. Fælderegler I tilfælde af manglende beholdningsmæssig dækning for Distributører og ved manglende beløbsmæssig dækning for Transfer Agents og for Distributører udvælger vp.fund HUB så mest muligt (i form af hele ordrer) af ordrer Ready for Settlement opgjort efter beløb bliver afviklet. vp.fund HUB udvælger ordrer Ready for Settlement efter beløbsmæssig størrelsesorden, således at der søges dækning for de størst mulige ordrer. Ordrer, der ikke er dækning for, udskydes til opfølgningsblokken eller behandles i overensstemmelse med angivelsen ovenfor. Endelighed Afviklingen af Købs- og Salgsordrer i vp.fund HUB er endelig, når vp.fund HUB har gennemført registrering på berørte VP-konti. 10/10