Delårsrapport kvartal 2014

Transkript

1 Delårsrapport kvartal 2014

2 Indhold Delårsrapport kvartal 2014 Side Ledelsens beretning Højdepunkter 1 Resultatoversigt 2 Trygs resultat 3 Privat 6 Erhverv 8 Industri 10 Sverige 12 Investeringsvirksomhed 14 Kapital 16 Forventninger 17 Forbehold 18 Regnskab Ledelsens påtegning 20 Hoved- og nøgletal 21 Resultatopgørelse 22 Totalindkomst 23 Balance 24 Egenkapital 26 Pengestrømsopgørelse 28 Noter 29 Kvartalsoversigt 36 Yderligere information 38 Telekonference Tryg afholder telekonference 10. oktober 2014 kl CET. Følg audiowebcastet på tryg.com/dk. Finansanalytikere og investorer kan deltage på telefon eller , hvorfra der kan stilles spørgsmål. Telekonferencen foregår på engelsk og kan efterfølgende ses på tryg.com/dk. Denne rapport udgør koncernregnskabet for Tryg A/S og er ikke revideret. Alle sammenligninger er i forhold til 3. kvartal 2013, medmindre andet er nævnt. Sammenligningstal for 3. kvartal 2013 er generelt angivet i parentes. Redaktion Investor Relations Layout amo design Offentliggørelse 10. oktober 2014

3 Højdepunkter Godt resultat trods skybrud Godt resultat trods skybrud og fortsat forbedret udviklingstrend i præmieindtægterne. Effektiviseringsprogrammet medfører både en underliggende forbedring af resultatet og en forbedret konkurrenceevne. Investeringsafkastet var påvirket af et negativt aktiemarked. Finansielle højdepunkter i 3. kvartal 2014 Resultat før skat på 782 mio. DKK (907 mio. DKK). Forbedret forsikringsteknisk resultat på 793 mio. DKK (766 mio. DKK). Forbedret combined ratio på 83,7 (84,8) trods skybrudserstatninger i niveauet 150 mio. DKK. Nedgang i præmieindtægt med 0,8 % (-3,4 %) men fortsat forbedret udviklingstrend. Lavere omkostningsprocent på 15,1 (15,5) som følge af effektiviseringsprogram. Negativt investeringsafkast på 1 mio. DKK (152 mio. DKK) påvirket af lavt aktie- og obligationsafkast. Egenkapitalforrentning på 21,7 % (27,0 %) p.a. efter skat. Finansielle højdepunkter i kvartal 2014 Resultat før skat på mio. DKK (2.354 mio. DKK). Forbedret forsikringsteknisk resultat på mio. DKK (1.950 mio. DKK). Forbedring i combined ratio på 2,8 procentpoint til 84,5 (87,3). Nedgang i præmieindtægt med 1,4 % (-2,9 %) men forbedret udviklingstrend. Omkostningsprocent på 14,5 (15,7) påvirket af effektiviseringsprogram og engangseffekter. Eksklusive engangseffekter var omkostningsprocenten 15,4. Investeringsafkast på 347 mio. DKK (434 mio. DKK) påvirket af især et højt aktieafkast. Egenkapitalforrentning på 23,4 % (22,0 %) p.a. efter skat. Nyt i kvartalet Trygs finansielle mål Skybrud påvirkede resultatet negativt, men de gennemførte skadeinitiativer reducerede påvirkningen væsentligt. Køb af Securator Tryg styrker positionen som markedsledende i Norden inden for elektroniktillægsforsikringer, som Tryg kan drive mere effektivt. Fortsat udvikling af nye prisdifferentierede produkter. Effektiviseringsprogrammet påvirkede resultatet positivt med 95 mio. DKK. Combined ratio på 90 eller derunder. Omkostningsprocent under 15 i Egenkapitalforrentning på 20 % efter skat. Kapitalmarkedsdag Tryg afholder kapitalmarkedsdag 5. november 2014 i London. Yderligere information på tryg.com/dk. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

4 Resultatoversigt 3. kvt. 3. kvt kvartal kvartal Året Mio. DKK Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente Resultat før skat Resultat af fortsættende aktiviteter Periodens resultat Afløbsresultat f.e.r Nøgletal Egenkapital, i alt Egenkapitalforrentning efter skat (%) 21,7 27,0 23,4 22,0 21,5 Antal aktier, ultimo (1.000 stk.) Resultat pr. aktie á 25 DKK 10,0 11,8 32,4 29,8 39,4 Præmievækst i lokal valuta (%) -0,8-3,4-1,4-2,9-2,7 Bruttoerstatningsprocent 64,9 75,9 69,1 73,6 73,9 Nettogenforsikringsprocent 3,7-6,6 0,9-2,0-1,8 Skadeforløb i procent 68,6 69,3 70,0 71,6 72,1 Bruttoomkostningsprocent 15,1 15,5 14,5 15,7 15,6 Combined ratio 83,7 84,8 84,5 87,3 87,7 Combined ratio ekskl. afløb 90,0 89,8 90,2 92,2 92,7 Afløb f.e.r i procent -6,3-5,0-5,7-4,9-5,0 Storskader f.e.r. i procent 1,7 1,7 2,7 2,4 2,1 Vejrskader f.e.r. i procent 3,1 0,0 2,3 1,4 3,2 Combined ratio opdelt på forretningsområder Privat 80,8 81,5 82,4 85,5 86,0 Erhverv 82,3 79,0 81,1 85,4 85,4 Industri 87,5 96,3 89,6 90,7 91,7 Sverige 92,5 87,8 90,0 92,2 91,2 2 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

5 Trygs resultat Trygs resultat før skat blev 782 mio. DKK (907 mio. DK). Resultatet var positivt påvirket af det interne effektiviseringsprogram med 95 mio. DKK men negativt påvirket af vejrskader med cirka 150 mio. DKK, der især vedrørte et større skybrud i Københavnsområdet, men også en række mindre skybrud andre steder i Danmark. Investeringsresultatet udgjorde -1 mio. DKK (152 mio. DKK) og var påvirket af både et lavt aktie- og obligationsafkast. Resultatet svarede til en forrentning af egenkapitalen på 21,7 % (27,0 %). Combined ratio udgjorde 83,7 (84,8), hvilket er et meget lavt niveau i betragtning af de nævnte skybrud, som samlet påvirkede combined ratio med 3,1 procentpoint, mens samme kvartal sidste år ikke var påvirket af vejrskader. Forbedringen i den underliggende combined ratio kan henføres til effektiviseringsprogrammet og i øvrigt et betydeligt lavere niveau af mellemstore skader i både Erhverv og Industri. I sammenhæng med Trygs strategiske fokusområde Kunderejse og succeskultur er der også i 3. kvartal gennemført mange initiativer. Det er meget vigtigt for en positiv kundeoplevelse, at den første medarbejder, kunden møder ved en henvendelse til Tryg, er i stand til at løse opgaven. Alle forretningsområder har derfor løst ved første kontakt som en absolut topprioriteret aktivitet, samtidig med at gennemløbstiden, i de tilfælde hvor det ikke er muligt at løse ved første kontakt, skal reduceres væsentligt. Som en vigtig del af kundefokus er der gennemført massive uddannelsesaktiviteter for alle ledere og mange medarbejdere. Formålet med de igangværende initiativer er naturligvis, at disse påvirker kundernes oplevelse positivt. Derfor er der sendt op mod sms er, efter at der har været en kundekontakt for at få feedback fra kunderne. Generelt har tilbagemeldingerne fra kunderne været meget positive. Udviklingen af prisdifferentierede produkter fortsætter, og der planlægges lancering af ny villaforsikring, bygningsforsikring, kæledyrsforsikring og korttidsrejseforsikring i 4. kvartal Sideløbende med udviklingen af nye prisdifferentierede produkter fortsætter konverteringen af gamle produkter til de nye produkter. Konverteringen forløber meget tilfredsstillende, hvilket blandt andet illustreres ved, at fastholdelsesprocenterne alt i alt er forbedret i 3. kvartal Den markedsmæssige situation i Danmark er ikke ændret væsentligt i løbet af Der er lidt mere optimisme hos forbrugerne, hvor priser for især lejligheder er stigende, hvorimod prisudviklingen for villaer generelt er stagnerende men med variation i forhold til, hvor i landet de ligger. Arbejdsløsheden er i niveauet 6 %. Bilsalget i Danmark domineres af salg af mindre biler. Det samlede bilsalg for juli og august var 0,7 % højere end samme periode 2013 i både Danmark og Norge. Den norske økonomi er præget af lav arbejdsløshed i niveauet 3 %, et lavt renteniveau og en fortsat bekymring for fald i boligpriserne, hvilket kan medføre større forsigtighed i forhold til investeringsniveauet. Præmier Bruttopræmieindtægterne udgjorde mio. DKK i 3. kvartal 2014, hvilket i lokal valuta svarer til en reduktion på 0,8 % mod en reduktion på 3,4 % i 3. kvartal Den forbedrede udviklingstrend fortsætter således. I 1. og 2. kvartal 2014 udgjorde reduktionen henholdsvis 2,0 % og 1,2 %. Der har generelt for forretningsområderne været en forbedret udvikling i præmieindtægten i 3. kvartal. Særligt i Privat og Erhverv ses en positiv udviklingstrend, og der har som helhed været en forbedring i fastholdelsesprocenten. Tryg købte i 3. kvartal selskabet Securator og har hermed styrket positionen som markedsledende i Norden inden for salg af produktog tillægsforsikringer inden for forbrugerelektronik. Med købet får Tryg et solidt fodfæste inden for dette produktområde i Danmark, hvilket styrker markedspositionen. Securator kan i øvrigt integreres mere effektivt i Trygs organisation og vil indgå i Moderna, der i forvejen distribuerer tilsvarende forsikringsprodukter. Fornyelsesretten til Codans landbrugsportefølje, som Tryg købte i 2. kvartal 2014 er nu fuldt integreret, og langt hovedparten af kunderne har ønsket at være dækket af Trygs forsikringsprodukter fremover. Forløbet har vist, at et sådant opkøb af en mindre portefølje er en hensigtsmæssig måde at forøge forretningsomfanget på i Tryg, samtidig med at integrationen kan gennemføres med opnåelse af synergier. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

6 Erstatninger Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 64,9 (75,9). Skadeforløbet, der inkluderer resultat af genforsikring, var på 68,6 (69,3). I august og september var især Danmark påvirket af flere skybrud. Omfanget af skader var på et betydeligt lavere niveau end ved skybruddet i Københavnsområdet i juli En væsentlig årsag til at skybruddene påvirkede resultatet i mindre omfang, er de mange skadeforebyggende initiativer, som blev iværksat efter skybruddet i Siden 2011 har Tryg tilbudt kunderne en gennemgang af deres bolig for at vurdere, hvor godt de er sikret i tilfælde af skybrud. Herudover omfattede tiltagene krav om, at genstande i kældre skulle være hævet over gulvhøjde, højtvandslukke i kældre, begrænsning af dækningssummer og en højere selvrisiko. På baggrund af de afsluttede skader kan det konstateres, at den gennemsnitlige skade for privatkunder var på et betydeligt lavere niveau end ved skybruddet i Også for større kundeforhold blev der i forbindelse med skybruddet i 2011 gennemført skadeforebyggende initiativer i samarbejde med kunderne. Et konkret eksempel på dette var oversvømmelserne i Tivoli, som var meget omfattende i Ved skybruddet i august 2014 var det meget tydeligt, at de gennemførte tiltag medførte, at skadeomfanget blev væsentligt mindre. Det vurderes, at vandmængden, som ramte Tivoli, var dobbelt så stor som ved skybruddet i 2011, men at skadeudgifterne kun vil udgøre en tredjedel. Skybruddene i 3. kvartal afspejler, at vejrmæssige begivenheder bliver mere hyppige, hvilket understøttes af globale vurderinger. I de seneste ti år har der været en stigning på over 20 % i vejrmæssige begivenheder, hvorimod stigningen de seneste cirka 30 år har udgjort cirka 5 %. Dette indikerer et klart stigende omfang af vejrskader. De nordiske forsikringsorganisationer har i en rapport estimeret, at omfanget af skybrud i Danmark vil forøges med % frem mod Tryg har fokus på denne udvikling både i forhold til skadeforebyggende tiltag, tilpasning af forsikringsbetingelser og udviklingen af prisdifferentierede produkter samt ved at indgå i drøftelser med myndigheder om tiltag, som kan begrænse risikoen. Det meget høje bruttoerstatningsniveau i 3. kvartal 2013 sammenlignet med 3. kvartal 2014 kan især henføres til en enkelt storskade inden for Garanti, som imidlertid i meget stort omfang blev dækket af genforsikring. Skadeforløbet udgjorde 68,6 (69,3) på trods af det højere niveau af vejrskader. I 3. kvartal blev der gennemført effektiviseringsinitiativer på 65 mio. DKK svarende til en forbedring på 1,4 procentpoint. I forhold til målsætningen om at gennemføre skadereducerende tiltag for i alt 700 mio. DKK ved udgangen af 2015 var der pr. 30. september 2014 gennemført initiativer for 615 mio. DKK. Det er fortsat især inden for bygning og løsøre, at effektiviseringsgevinsterne er opnået. Det underliggende erstatningsniveau blev forbedret med 2,5 procentpoint, hvilket dels er resultatet af de gennemførte initiativer og dels, at der i kvartalet var et noget lavere niveau af mellemstore skader i Industri. Omkostninger Omkostningsprocenten udgjorde 15,1 (15,5), hvilket er en markant forbedring, der viser, at Tryg er godt på vej mod at opnå en omkostningsprocent på under 15 fra Det skal dog samtidig bemærkes, at omkostningsniveauet i 3. kvartal ofte er på et lavere niveau end i øvrige kvartaler især som følge af ferieafholdelse og dermed også et lavere aktivitetsniveau. Effektiviseringsprogram Mio. DKK Omkostninger Skader Total Mål 2015 Opnået Opnået kvt Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

7 Effektiviseringsprogrammet fortsætter som planlagt og påvirkede resultatet positivt med 30 mio. DKK. I forhold til målet om besparelser på 300 mio. DKK frem mod 2015 er der realiseret 220 mio. DKK. Antallet af medarbejdere udgjorde ved udgangen af kvartalet svarende til en reduktion på 64 medarbejdere siden 2. kvartal 2014 og 127 siden starten af året, når der korrigeres for tilgang af medarbejdere i forbindelse med de opkøbte områder. Kapital Trygs egenkapital udgjorde mio. DKK ved udgangen af 3. kvartal Tryg opgør det individuelle solvensbehov i henhold til Finanstilsynets retningslinjer. Individuelt solvensbehov udgjorde mio. DKK ved udgangen af 3. kvartal 2014 og i forhold til basiskapitalen, der udgjorde mio. DKK. efter indregning af gennemført aktietilbagekøb, er Trygs overdækning på mio. DKK svarende til 64 %. Investeringsresultat Resultatet af investeringsvirksomheden var negativt med 1 mio. DKK (152 mio. DKK), og var især påvirket af et lavt afkast på både aktier og obligationer i den fri portefølje. Resultatet af matchporteføljen udgjorde 16 mio. DKK, og afkastet af den fri investeringsportefølje udgjorde 21 mio. DKK, som svarede til et afkast på 0,2 % (0,8 % p.a.) på den gennemsnitlige investerede kapital. Andre finansielle indtægter og udgifter udgjorde -38 mio. DKK. Resultat før og efter skat Resultat før skat udgjorde 782 mio. DKK (907 mio. DKK). Periodens resultat efter skat og ophørt virksomhed blev således 593 mio. DKK (715 mio. DKK). Skatten af fortsættende aktiviteter var en udgift på 190 mio. DKK (196 mio. DKK), svarende til en skatteprocent på 24,3. Det norske Finanstilsyn udsendte 19. juni en meddelelse vedrørende problemstillinger knyttet til Solvens II. Ifølge meddelelsen vurderer Finanstilsynet, at Norsk Naturskadepool og norsk Garantiordning kun i begrænset omfang bør kunne indregnes i kapitalopgørelsen. I Tryg indgår Norsk Naturskadepool og norsk Garantiordning i kapitalopgørelsen med cirka 1,2 mia. NOK efter skat. Der har ikke været nogen afklaring på dette i 3. kvartal I relation til Solvens II udestår endelig afklaring af forventet fremtidigt overskud og fuld indregning af ansvarlig lånekapital, hvilket naturligvis vil have en positiv effekt på Trygs kapital. Det endelige Solvens II-regelsæt vil gælde fra Ensretningen mellem solvens- og regnskabsregler var planlagt til at træde i kraft pr. 1. januar 2015, men Finanstilsynet meddelte i oktober 2014, at denne harmonisering er udskudt til 1. januar Resultatet for kvartal 2014 Resultatet før skat udgjorde mio. DKK (2.354 mio. DKK). Fremgangen i resultatet kan henføres til et forbedret forsikringsresultat, mens investeringsresultatet var på et noget lavere niveau. Combined ratio blev forbedret til 84,5 (87,3), hvilket er sammensat af resultaterne af effektiviseringsprogrammet, engangseffekterne vedrørende norsk pensionsordning og hensættelse vedrørende overgang til ny it-driftsleverandør, samtidig med at der har været et højere niveau af vejr- og storskader. Tryg iværksatte 2. januar 2014 et tilbagekøb af egne aktier for mio. DKK. Ved udgangen af 3. kvartal 2014 var der tilbagekøbt aktier for et samlet beløb på 751 mio. DKK. Aktietilbagekøbet gennemføres frem mod slutningen af Udover de gennemførte tiltag fra effektiviseringsprogrammet er der gennemført en lang række kundeorienterede initiativer, og der er lanceret prisdifferentierede produkter på både det danske og norske marked. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

8 Privat Privat omfatter salg af forsikringer til privatpersoner i Danmark og Norge. Salget foregår gennem callcentre, internettet, egne assurandører, franchisetagere (Norge), interesseorganisationer, bilforhandlere, ejendomsmæglere og Nordeas filialer. Forretningsområdet udgør 49 % af koncernens samlede præmieindtægter. Resultat Det forsikringstekniske resultat for Privat blev forbedret til 445 mio. DKK (440 mio. DKK), og combined ratio udgjorde 80,8 (81,5). Resultatet er positivt påvirket af Trygs effektiviseringsprogram men negativt påvirket af skybruddene i 3. kvartal Præmier Bruttopræmieindtægterne steg med 0,5 % i lokal valuta (-2,9 %) og var påvirket af et lavere niveau af præmierabatter. Korrigeret for det lavere niveau af præmierabatter var præmieindtægten stort set uændret, og der har således også i 3. kvartal været en markant forbedret udviklingstrend. Salget og kundeudviklingen fortsætter den positive udvikling, og har i Norge resulteret i en positiv vækst i antal kunder. Prisdifferentierede produkter har fortsat en positiv effekt i form af højere salgsrater. Konverteringen af gamle produkter til de nye prisdifferentierede produkter fortsætter, og konverteringen forløber tilfredsstillende og har kun i begrænset omfang påvirket fastholdelsesprocenten. Herudover påvirkes præmieudviklingen i den danske del fortsat af et stort salg af mindre biler, som har en lavere risiko og dermed en lavere forsikringspris. Fastholdelsesprocenten var fortsat på et højt niveau og er i kvartalet forøget for den danske del af forretningen til 89,4 mod 89,2 i 2. kvartal I den norske del af Privat var fastholdelsesprocenten på 86,9 mod 87,0 i foregående kvartal. Hovedtal for Privat 3. kvt. 3. kvt kvartal kvartal Året Mio. DKK Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttoomkostninger Resultat af bruttoforretning Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Afløbsresultat f.e.r Nøgletal Præmievækst i lokal valuta (%) 0,5-2,9 0,0-2,3-2,2 Bruttoerstatningsprocent 64,6 64,7 68,5 68,8 70,4 Nettogenforsikringsprocent 1,1 1,7-0,4 1,4 0,5 Skadeforløb i procent 65,7 66,4 68,1 70,2 70,9 Bruttoomkostningsprocent 15,1 15,1 14,3 15,3 15,1 Combined ratio 80,8 81,5 82,4 85,5 86,0 Combined ratio ekskl. afløb 85,3 84,0 87,0 88,9 89,3 Afløb f.e.r. i procent -4,5-2,5-4,6-3,4-3,3 Storskader f.e.r. i procent 0,0 0,0 0,2 0,0 0,1 Vejrskader f.e.r. i procent 2,4 0,4 2,5 1,6 3,2 6 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

9 Distributionen er styrket i Privat, og der er i den forbindelse sket en udvidelse af antal franchiseforretninger med to yderligere i Norge. Dette har været medvirkende til en pæn forøgelse af salget i denne salgskanal. Erstatninger Bruttoerstatningsprocenten var 64,6 (64,7). Skadeforløbet, der inkluderer resultatet af genforsikring, udgjorde 65,7 (66,4) og var blandt andet påvirket af skybruddet i Danmark, som påvirkede erstatningsprocenten med 2,4 procentpoint. Dette modsvares dog af et afløb, som er 2,0 procentpoint højere end samme periode Det underliggende skadeforløb blev forbedret med 0,7 procentpoint, hvilket kan henføres til resultatet af det igangværende effektiviseringsprogram. Der var et noget højere niveau af større villaskader end normalt i både Danmark og Norge, og korrigeret for dette var den underliggende forbedring i niveauet 1 procentpoint. Omkostninger Omkostningsprocenten for Privat udgjorde 15,1 (15,1), hvilket er et tilfredsstillende niveau, som er opnået samtidig med, at der er sket en udbygning af salgsressourcer. Tryg har stor fokus på at kunne kommunikere digitalt med kunderne, og andelen af kunder, som har aftale om digital kommunikation med Tryg, udgør henholdsvis 60 % og 70 % for Danmark og Norge. Andelen vil gradvis blive forøget, og vil også medføre, at omkostninger til papir og porto vil kunne reduceres væsentligt. I privatområdet er der endvidere foretaget en række tiltag, som blandt andet omfatter en større organisationsændring. Ændringerne forventes både at styrke Trygs position på partnerområderne, og vil samtidig gøre det muligt at reducere antallet af medarbejdere med Antallet af medarbejdere udgjorde 910 ved udgangen af kvartalet mod 908 ved udgangen af 2. kvartal 2014, hvilket skal ses i sammenhæng med nævnte udbygning af salgsressourcer. Resultat for kvartal 2014 Resultatet for kvartal udgjorde mio. DKK (1.049 mio. DKK), og combined ratio udgjorde 82,4 (85,5). Den positive udvikling kan dels henføres til engangseffekterne vedrørende norsk pensionsordning og ny it-leverandør samt Trygs effektiviseringsprogram. Herudover har der i forretningsområdet været mange kunderettede initiativer, samtidig med at der er lanceret flere nye prisdifferentierede produkter. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

10 Erhverv Erhverv omfatter salg af forsikringer til små og mellemstore virksomheder i Danmark og Norge. Salget foregår gennem eget salgskorps, mæglere, franchisetagere (Norge), kundecentre og gruppeaftaler. Forretningsområdet udgør 23 % af koncernens samlede præmieindtægter. kvartal, hvor reduktionen i præmieindtægt udgjorde 3,9 %. Dette afspejler især en forbedret salgsudvikling, som er opnået gennem mange aktiviteter. Aktiviteterne omfatter blandt andet salgsuddannelsesaktiviteter, flytning af beslutningskompetence tættere på kunden samt tættere opfølgning på aktiviteterne. Resultat Det forsikringstekniske resultat for Erhverv udgjorde 188 mio. DKK (230 mio. DKK), og combined ratio udgjorde 82,3 (79,0). Resultatet er påvirket af en markant forbedring af omkostningsprocenten og et højere niveau af stor- og vejrskader. Fastholdelsesprocenten viser en samlet forbedret udvikling, som er sammensat af en væsentlig forbedret udvikling i den norske del og en lille fremgang i den danske del. Prisdifferentiering har også en positiv effekt inden for Erhverv, som blandt andet har medført, at behovet for rabatgivning er reduceret væsentligt i de nye tariffer. Præmier Bruttopræmieindtægterne udgjorde mio. DKK (1.075 mio. DKK), hvilket i lokal valuta svarer til en reduktion i præmieindtægten på 1,6 %. Reduktionen i præmieindtægten afspejler en betydelig forbedret udviklingstrend fra foregående I forbindelse med ændringen af grænserne for kundebetjening mellem Industri og Erhverv er mæglersalgskanalen nu en del af erhvervsområdet. For at styrke relationerne til denne kanal er der påbegyndt en dialog med mæglerne for at sikre et effektivt samarbejde. Hovedtal for Erhverv 3. kvt. 3. kvt kvartal kvartal Året Mio. DKK Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttoomkostninger Resultat af bruttoforretning Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Afløbsresultat f.e.r Nøgletal Præmievækst i lokal valuta (%) -1,6-4,7-3,3-3,5-2,9 Bruttoerstatningsprocent 63,9 56,0 66,7 65,5 67,5 Nettogenforsikringsprocent 0,9 3,5-1,5 1,1-0,7 Skadeforløb i procent 64,8 59,5 65,2 66,6 66,8 Bruttoomkostningsprocent 17,5 19,5 15,9 18,8 18,6 Combined ratio 82,3 79,0 81,1 85,4 85,4 Combined ratio ekskl. afløb 92,1 87,3 87,0 91,1 91,4 Afløb f.e.r. i procent -9,8-8,3-5,9-5,7-6,0 Storskader f.e.r. i procent 5,3 1,1 4,3 5,9 4,5 Vejrskader f.e.r. i procent 2,1-0,2 1,6 0,8 4,5 8 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

11 Den tilkøbte fornyelsesret til Landbrugsporteføljen fra Codan i april er fuldt integreret i Trygs portefølje. Dette er et eksempel på, hvordan Tryg gennem en effektiv drift og dermed en lav omkostningsprocent kan opnå en god indtjening ved sådanne opkøb. Erstatninger Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 63,9 (56,0), og skadeforløbet udgjorde 64,8 (59,5). Udviklingen i skadeforløbet kan henføres til et højere niveau af stor- og vejrskader som i mindre omfang modsvares af et højere niveau af afløbsgevinster. Herudover var niveauet af mellemstore skader også på et lidt højere niveau end samme periode i Skybruddene i 3. kvartal påvirkede kun Erhverv i mindre omfang, hvilket blandt andet kan henføres til de initiativer, som blev gennemført i forbindelse med skybruddet i juli I forlængelse af dette skybrud blev kunderne rådgivet, og der blev indført krav om, at genstande i kældre skulle være hævet mindst 40 cm over gulvet, ligesom selvrisikoen generelt blev hævet. Omkostninger Omkostningsprocenten udgjorde 17,5 (19,5), hvilket er en meget tilfredsstillende udvikling. Reduktionen af omkostningsniveauet er meget væsentligt for Erhverv for at styrke konkurrenceevnen og forbedre resultatet. Reduktion af omkostningsniveauet vil fortsat være et væsentligt fokusområde. Antallet af medarbejdere i Erhverv udgjorde 562 ved udgangen af 3. kvartal, hvilket var uændret i forhold til antallet ved udgangen af 2. kvartal. Resultat for kvartal 2014 Resultatet for kvartal udgjorde 605 mio. DKK (497 mio. DKK), og combined ratio udgjorde 81,1 (85,4). Forbedringen kan henføres til engangseffekterne i 2. kvartal vedrørende den norske pensionsordning og omkostninger vedrørende skift af it-leverandør samt effekten af Trygs effektiviseringsprogram. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

12 Industri Industri sælger forsikringer til industrikunder under brandet Tryg i Danmark og Norge, Moderna i Sverige samt Tryg Garanti. Salget foregår både gennem eget salgskorps og gennem forsikringsmæglere. Herudover har Industri et samarbejde med AXA Group ved betjening af kunder med internationalt forsikringsbehov. Forretningsområdet udgør 21 % af koncernens samlede præmieindtægter. Resultat Resultatet udgjorde 130 mio. DKK (42 mio. DKK), og combined ratio var på 87,5 (96,3). Resultatet er påvirket af et højt niveau af vejrskader samt et noget lavere storskade- og afløbsniveau. Det underliggende erstatningsniveau er væsentligt lavere end i samme periode 2013, hvilket i stort omfang kan henføres til, at der i dette kvartal har været en mindre andel af mellemstore skader. Præmier Præmieindtægten udgjorde 999 mio. DKK (1.025 mio. DKK), hvilket i lokal valuta svarer til en vækst på 0,5 %. Den underliggende porteføljeudvikling er stort set uændret, og den positive udvikling skyldes hovedsageligt et lavere niveau af præmierabatter i forhold til samme periode Da præmieudviklingen i Industri kan på virkes væsentligt af tilgang og afgang af enkeltstående kunde forhold, er det væsentligste fokusområde i industri at sikre lønsomheden gennem korrekt prissætning og et tæt samarbejde med kunder og mæglere om skadeforebyggende initiativer. Som et led i dette, arbejder Industri i højere grad med en betjeningsmodel, der fungerer uafhængigt af, om kunden ønsker direkte service ring eller også har tilknyttet en mægler. Da specielt de største virksomheder ofte ønsker at kombinere Trygs direkte rådgivning og et samarbejde med en mægler er dette et væsentligt element i de aktiviteter, som er iværksat, efter det ændrede grænsesnit mod Erhverv fra begyndelsen af Hovedtal for Industri 3. kvt. 3. kvt kvartal kvartal Året Mio. DKK Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttoomkostninger Resultat af bruttoforretning Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Afløbsresultat f.e.r Nøgletal Præmievækst i lokal valuta (%) 0,5-2,6 1,0-3,2-2,9 Bruttoerstatningsprocent 63,0 122,9 72,6 92,3 88,0 Nettogenforsikringsprocent 13,0-38,2 5,8-13,3-8,1 Skadeforløb i procent 76,0 84,7 78,4 79,0 79,9 Bruttoomkostningsprocent 11,5 11,6 11,2 11,7 11,8 Combined ratio 87,5 96,3 89,6 90,7 91,7 Combined ratio ekskl. afløb 94,9 104,8 98,2 100,2 100,7 Afløb f.e.r. i procent -7,4-8,5-8,6-9,5-9,0 Storskader f.e.r. i procent 2,6 6,9 7,5 5,0 4,7 Vejrskader f.e.r. i procent 5,8-1,0 3,0 1,5 2,5 10 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

13 Erstatninger Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 63,0 (122,9), mens skadeforløbet, der inkluderer resultatet af genforsikring, udgjorde 76,0 (84,7). Det høje bruttoerstatningsniveau i 3. kvartal 2013 skyldtes en enkeltstående stor garantiskade, som imidlertid i stort omfang blev dækket af genforsikring. Storskader for egen regning var med 2,6 (6,9) på et lavt niveau i 3. kvartal Vejrskader udgjorde 5,8 (-1,0) og vedrører hovedsageligt skybruddet i Danmark i slutningen af august, men også den svenske del af Industri blev ramt af skader i Sydsverige. I forbindelse med skybruddet var det positivt, at de skadeforebyggende tiltag, som blev iværksat efter det store skybrud i 2011, i flere tilfælde viste sig at have en effekt. Blandt andet ledte dette til medieomtale af Trygs samarbejde med Tivoli, der som følge af de skadeforebyggende tiltag var væsentligt bedre forberedt på at håndtere skybruddet. Omkostninger Omkostningsprocenten udgjorde 11,5 (11,6), hvilket er en tilfredsstillende forbedring som følger den udvikling, som er set i løbet af året. Antallet af medarbejdere i Industri blev reduceret med 10 og udgjorde 285 ved udgangen af 3. kvartal Resultat for kvartal 2014 Resultatet for kvartal 2014 udgjorde 329 mio. DKK (299 mio. DKK) og combined ratio 89,6 (90,7). Forbedringen er en kombination af et lavere omkostningsniveau som følge af engangseffekterne i 2. kvartal vedrørende den norske pensionsordning og it-omkostninger i forbindelse med overgang til ny it-aftale. Herudover har niveauet af især mellemstore skader været på et lavt niveau. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

14 Sverige Sverige omfatter salg af forsikringer til privatpersoner under brandet Moderna. Endvidere sælges forsikringer under varemærkerne: Atlantica, Bilsport&MC, Securator og Optimal Djurförsäkringar. Salget foregår gennem egne sælgere, callcentre og internettet. Forretningsområdet udgør 7 % af koncernens samlede præmieindtægter. Resultat Resultatet for Sverige udgjorde 30 mio. DKK (54 mio. DKK), og combined ratio blev 92,5 (87,8). Resultatet er påvirket af en fortsat forventet stor reduktion i præmieindtægten som følge af ophøret af Nordea-aftalen, og herudover påvirkes Sverige også i mindre omfang af vejrskader og en skade på 5 mio. SEK på et lystfartøj. Præmier Præmieindtægten udgjorde 386 mio. DKK (442 mio. DKK), hvilket i lokal valuta svarede til en reduktion på 8,4 %. Dette er en forbedring i forhold til 2. kvartal, hvor reduktionen udgjorde 9,3 %. Reduktionen var forventet, og for at kompensere for denne udvikling gennemføres en række initiativer. Initiativerne vedrører fortsat udbygning af samarbejdet med Danske Bank både gennem filialerne og onlinesalg. Herudover gennemføres krydssalg mellem nicheområderne (Bilsport & MC og Atlantica) og den øvrige forretning, hvilket forløber tilfredsstillende. Sideløbende med dette er stor fokus på performanceopfølgning, hvilket har forøget det gennemsnitlige salgsniveau pr. salgsmedarbejder. Med baggrund i de mange tiltag kan det konstateres, at salgsniveauet nu er på et højere niveau, end da aftalen med Nordea var gældende, hvilket har bidraget til en svagt stigende portefølje. Tryg købte i september 2014 Securator, som er det førende selskab i Danmark inden for tillægsforsikringer af elektronik. Hovedtal for Sverige 3. kvt. 3. kvt kvartal kvartal Året Mio. DKK Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttoomkostninger Resultat af bruttoforretning Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Afløbsresultat f.e.r Nøgletal Præmievækst i lokal valuta (%) -8,4-4,7-10,0-3,1-4,9 Bruttoerstatningsprocent 76,2 72,6 70,3 74,9 74,2 Nettogenforsikringsprocent 0,8 0,5 1,5 0,1-0,6 Skadeforløb i procent 77,0 73,1 71,8 75,0 73,6 Bruttoomkostningsprocent 15,5 14,7 18,2 17,2 17,6 Combined ratio 92,5 87,8 90,0 92,2 91,2 Combined ratio ekskl. afløb 97,7 89,8 93,8 92,0 92,5 Afløb f.e.r. i procent -5,2-2,0-3,8 0,2-1,3 Vejrskader f.e.r. i procent 2,8 0,0 1,5 1,2 1,4 12 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

15 Da Moderna har stor erfaring med denne produkttype, har Tryg besluttet, at Securator skal indgå i den svenske forretning. Erstatninger Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 76,2 (72,6), hvilket dels kan henføres til skybrud i Sverige, en enkeltstående større skade og i øvrigt en øget skadefrekvens for indboforsikringer. Moderna fortsætter forløbet med automatiseret skadebehandling uden involvering af skadebehandlere. Foreløbigt er det en begrænset mængde skader, der behandles på denne måde, men det vurderes, at potentialet generelt er stort for Tryg. Omkostninger Omkostningsprocenten udgjorde 15,5 (14,7), hvilket er et tilfredsstillende niveau med baggrund i forretningsområdets størrelse og i øvrigt skal ses i sammenhæng med en tilpasning af omkostningsniveauet som følge af reduktionen i forretningsomfanget. Omkostningsprocenten er i øvrigt generelt lavere i 3. kvartal, da eksponeringen og dermed præmieindtægten er forholdsvis højere for dette kvartal. Antallet af medarbejdere udgjorde 390 ved udgangen af kvartalet, hvilket er en forøgelse på 29 i forhold til niveauet på 361 ved udgangen af 2. kvartal. Forøgelsen er sammensat af en tilgang af medarbejdere fra Securator på 57 og en reduktion, som vedrører medarbejdere, der nu er fratrådt som følge af nedlæggelse af callcenter i Luleå i det nordlige Sverige. Resultat for kvartal 2014 Resultatet for kvartal 2014 udgjorde 111 mio. DKK (105 mio. DKK), og combined ratio udgjorde 90,0 (92,2). Resultatet er positivt påvirket af et højere afløbsniveau og negativt påvirket af omkostninger vedrørende overgang til ny it-driftsleverandør. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

16 Investeringsvirksomhed Hovedtal for investeringsvirksomhed Mio. DKK 3. kvt kvt kvt kvt 2013 Året 2013 Fri portefølje, bruttoafkast Matchportefølje, regulatorisk afvigelse og performance Andre finansielle indtægter og udgifter Investeringsafkast i alt Investeringsafkastet udgjorde -1 mio. DKK (152 mio. DKK), og resultatet afspejler et kvartal, som har været præget af dels geopolitisk uro og skiftende stemning på markederne, der samlet har betydet et stort set neutralt investeringsafkast. Investeringsafkastet var sammensat af et afkast på 21 mio. DKK fra den frie portefølje, et nettoafkast på 16 mio. DKK fra matchporteføljen efter overførsel til forsikring, mens andre finansielle indtægter og udgifter udgjorde -38 mio. DKK. Matchporteføljen Tryg matcher de forsikringsmæssige hensættelser med aktiverne i matchporteføljen således, at ændringer i renteniveauerne påvirker Trygs resultat mindst muligt. Dette medfører generelt en samlet lavere variation i resultatet, og vil efter indførelse af Solvens II medføre et mindre kapitalbehov til at imødegå udsving. Forskellen mellem afkastet på matchporteføljen og dels kursreguleringer på erstatningshensættelserne og dels forsikringsteknisk rente kan specificeres i to delkomponenter: en regulatorisk afvigelse og en performancekomponent. Den regulatoriske afvigelse er evalueringen af erstatningerne ud fra Finanstilsynets diskonteringskurve relativt til de valgte lokale benchmarks, der benyttes i matchporteføljerne. Dermed er denne komponent primært en følge af, hvorledes europæiske renter ud vikler sig relativt til danske, norske og svenske renter, idet euroswaps er en væsentlig komponent i Finanstilsynets rentekurve. Performancedelen udtrykker matchporteføljens afkast relativt til de valgte lokale benchmarks. Dermed udtrykker denne komponent primært, hvorledes lokale obligationer klarer sig relativt til de lokale markedsrenter. Afkastet på matchporteføljen udgjorde 284 mio. DKK, mens der blev overført 268 mio. DKK til forsikring. Forskellen kan således opgøres til en regulatorisk afvigelse på 0 mio. DKK og en performance på 16 mio. DKK. Fortsat faldende inflation og en pengepolitisk lempelse i form af lovning om eventuel støtteopkøb i markederne har betydet et historisk lavt renteniveau i kvartalet. Det har medført et højt niveau af kursgevinster og dermed en forholdsvis stor overførsel til forsikring. En god performance på nordiske realkreditobligationer har betydet positiv performance på beholdningen i kvartalet og bidrager således med de nævnte 16 mio. DKK. Afkast matchportefølje Afkast Afkast Mio. DKK 3. kvt kvt Afkast, matchportefølje Kursreguleringer, ændret diskonteringssats Overført til forsikringsteknisk rente Match, regulatorisk afvigelse og performance Heraf: Match, regulatorisk afvigelse 0 46 Match, performance Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

17 Afkast fri portefølje Afkast Afkast (%) Afkast Afkast (%) Investeringsaktiver Mio. DKK 3. kvt kvt kvt kvt Statsobligationer 1 0,3 6 1, Realkreditobligationer 8 0,2 54 1, Emerging market obligationer -5-1,2 26 6, High yield obligationer -14-1,6 31 4, Øvrige a) 10 0,8 22 1, Rente- og krediteksponering 0 0, , Aktieeksponering -6 0, , Investeringsejendomme 27 1,3 80 3, Afkast i alt, brutto 21 0, , a) Bankindskud og afledte finansielle instrumenter til afdækning af rente- og kreditrisiko. Den frie investeringsportefølje Den fri investeringsportefølje består hovedsageligt af aktier, ejendomme og obligationer, og afkastet udgjorde 21 mio. DKK svarende til 0,2 % på den gennemsnitlige investerede kapital. Den fri beholdning udgjorde 12,8 mia. DKK ved udgangen af kvartalet. Kvartalet begyndte med en negativ stemning på finansmarkederne foranlediget af en forværring af den geopolitiske situation. Men udtalelser i august fra den europæiske centralbank (ECB) betød en generel forbedring af risikoappetitten. ECB lovede yderligere pengepolitiske stimuli, hvis det bliver nødvendigt for at opretholde positive inflationsforventninger i Europa. Aktiemarkederne rettede sig, og renten på både danske realkreditobligationer og tyske statsobligationer faldt til det laveste niveau nogensinde. Efterfølgende tiltog nervøsiteten dog igen, og aktie- og kreditmarkeder faldt tilbage. Andre finansielle indtægter og udgifter Andre finansielle indtægter og udgifter var negative med i alt 38 mio. DKK. Dette skyldes dels valutaafdækning af kapitalen i de svenske og norske filialer samt udgifter til Trygs ansvarlige lån. Resultat for kvartal 2014 Investeringsresultatet for kvartal 2014 udgjorde 347 mio. DKK. Resultatet af matchporteføljen udgjorde 142 mio. DKK, hvilket var sammensat af en regulatorisk afvigelse på 46 mio. DKK og performance på 96 mio. DKK. Afkastet af den fri investeringsportefølje udgjorde 394 mio. DKK, og det høje niveau kan især henføres til et aktieafkast på 175 mio. DKK samt et pænt obligationsog kreditafkast på 139 mio. DKK. Med andre finansielle indtægter og udgifter på -189 mio. DKK blev det samlede investeringsresultat på 347 mio. DKK. Aktieporteføljen gav et mindre negativt afkast på 6 mio. DKK, og rente- og krediteksponeringen leverede tilsvarende 0 mio. DKK i afkast. Ejendoms porteføljen, der består af danske og norske investeringsejendomme, var således den eneste aktivklasse med et positivt afkast på 27 mio. DKK i kvartalet eller 1,3 %. Tilsammen gav det et positivt afkast i kvartalet på den fri portefølje på i alt 21 mio. DKK, svarende til 0,2 %. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

18 Kapital Tryg beregner det individuelle solvensbehov efter en partiel intern model i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om solvens og driftsplaner for forsikringsselskaber. Modellen tager udgangspunkt i standardmodellens opbygning, hvor Tryg har valgt at modellere forsikringsrisici efter en intern model, mens de resterende risici er beregnet ved hjælp af standardmodellens komponenter. Det individuelle solvensbehov var mio. DKK pr. 3. kvartal 2014 mod mio. DKK ved 2. kvartal Solvensbehovet, opgjort efter standardmodellen, var mio. DKK pr. 3. kvartal 2014 mod mio. DKK ved 2. kvartal Kapital Finanstilsynets bekendtgørelse foreskriver, at det opgjorte solvensbehov skal være dækket af tilstrækkelig basiskapital. Dette er en tilpasning af basiskapitalen og inkluderer visse (men ikke alle) af elementerne i det fremtidige kapitalbegreb Own Funds, der vil være gældende ved indførelsen af Solvens II fra i oktober 2014, at denne harmonisering er udskudt til 1. januar Et eksempel på et element, der endnu ikke er indarbejdet i tilstrækkelig basiskapital, er den udvidede adgang til medregning af ansvarlig lånekapital, der vil være gældende under Solvens II-regimet. Det forventes dog, at der udformes en overgangsordning for 2015, der vil øge mulighederne for medregning af ansvarlige lån. Under de nuværende regler kan det ansvarlige lån på 150 mio. EUR ikke medregnes fuldt ud i den tilstrækkelige basiskapital. En eventuel udvidet adgang vil betyde, at hele lånet kan medregnes, hvilket vil bidrage positivt med cirka 300 mio. DKK. Den tilstrækkelige basiskapital pr. 3. kvartal 2014, fratrukket den gennemførte del af aktietilbagkøbsprogrammet, udgør mio. DKK, hvilket betyder, at Tryg har en overdækning på mio. DKK (64 %) og mio. DKK (29 %) til henholdsvis det individuelle solvensbehov og standard solvensbehovet. Et element, der allerede nu er adgang til at medregne i den tilstrækkelige basiskapital, er forventet fremtidigt overskud. Tryg har endnu ikke gjort brug af denne mulighed, da man afventer en ensretning mellem solvens- og regnskabsreglerne. Ensretningen var planlagt til at træde i kraft pr. 1. januar 2015, men Finanstilsynet meddelte Kapital Mio. DKK Individuel Solvens a) Solvens II a) Kapitalkrav Buffer Overskydende kapital a) Fratrukket aktietilbagekøb Det norske Finanstilsyn udsendte 19. juni en meddelelse vedrørende problemstillinger knyttet til Solvens II. Ifølge meddelelsen vurderer Finanstilsynet, at Norsk Naturskadepool og norsk Garantiordning kun i begrænset omfang bør kunne indregnes i kapital - opgørelsen. I Tryg indgår Norsk Naturskadepool og norsk Garantiordning i kapitalopgørelsen med cirka 1,2 mia. NOK efter skat. I relation til Solvens II udestår endelig afklaring af forventet fremtidigt overskud og fuld indregning af ansvarlig lånekapital, hvilket naturligvis vil have en positiv effekt på Trygs kapital. Det endelige Solvens II-regelsæt vil gælde fra Tryg har en interaktiv A- rating hos Standard & Poor s, og kapitalen vil endvidere være tilstrækkelig til at understøtte denne. Aktietilbagekøb 2. januar 2014 iværksatte Tryg et tilbagekøb af egne aktier for mio. DKK. Tryg rapporterer ugentligt på aktietilbagekøbet. Siden opstarten af aktietilbagekøbet er der indtil 30. september 2014 tilbagekøbt aktier for et samlet beløb på 751 mio. DKK. Efter disse transaktioner ejede Tryg i alt egne aktier, svarende til 2,5 %. Det samlede antal aktier udgør fratrukket egne aktier udgør antallet aktier. 16 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

19 Forventninger Tryg har en målsætning om at opnå en egenkapitalforrentning på 20 % efter skat og en combined ratio på 90 eller derunder samt fra 2015 en omkostningsprocent under 15. For at sikre de finansielle mål realiseres, gennemfører Tryg, som offentliggjort på Kapitalmarkedsdagen i 2012, et effektiviseringsprogram, hvor målet er at reducere omkostninger og erstatninger med samlet 1 mia. DKK i perioden til og med Trygs finansielle mål Combined ratio på 90 eller derunder. Omkostningsprocent under 15 i Egenkapitalforrentning på 20 % efter skat. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

20 Forbehold Visse udsagn i denne rapport er baseret på ledelsens opfattelse, antagelser og oplysninger, som i øjeblikket er til rådighed. Udsagn om Trygs fremtidige driftsresultater, økonomiske stilling, pengestrømme, forretningsstrategi, planer og fremtidige mål er med undtagelse af udsagn om historiske kendsgerninger generelt kendetegnet ved ord som har som målsætning, mener, forventer, har til hensigt, agter, planlægger, søger, vil, kan, forudser, fortsætter eller lignende udtryk. Hvis en eller flere af disse risikofaktorer eller usikkerhedsmomenter udløses, eller hvis en underliggende antagelse viser sig at være forkert, kan Trygs faktiske økonomiske stilling eller driftsresultater afvige væsentligt fra det, der er beskrevet som forudsat, vurderet, skønnet eller forventet i rapporten. Tryg er ikke forpligtet til at opdatere nogen af de fremadrettede udsagn eller til at tilpasse sådanne udsagn til faktiske resultater, med mindre dette følger af lovgivningens krav herom. En række forskellige faktorer kan bevirke, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra de fremadrettede udsagn i rapporten, herunder, men ikke begrænset til, de økonomiske konjunkturer, ændrede konkurrenceforhold, udviklingen på de finansielle markeder, ekstraordinære begivenheder som for eksempel naturkatastrofer eller terrorangreb, ændringer i lovgivningen eller retspraksis samt genforsikring. Læs kapitlet Risikostyring i note 1 i årsrapporten 2013 for en gennemgang af nogle af de faktorer, som vil kunne påvirke koncernens resultater eller forsikringsbranchen. 18 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

21 Indhold Regnskab Delårsrapport kvartal 2014 Side Ledelsens påtegning 20 Hoved- og nøgletal 21 Resultatopgørelse 22 Totalindkomst 23 Balance 24 Egenkapital 26 Pengestrømsopgørelse 28 Noter 29 Kvartalsoversigt 36

22 Ledelsens påtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for kvartal Rapporten, der ikke er revideret eller gennemgået af selskabets revisor, er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Re porting, lov om finansiel virksomhed og de krav, som NASDAQ OMX København stiller til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at rapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2014 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsens beretning indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for. Ballerup, 10. oktober 2014 Direktion Morten Hübbe Tor Magne Lønnum Lars Bonde Koncernchef Koncernfinansdirektør Koncerndirektør og COO Bestyrelse Jørgen Huno Rasmussen Torben Nielsen Paul Bergqvist Formand Næstformand Anya Eskildsen Vigdis Fossehagen Lone Hansen Jesper Hjulmand Ida Sofie Jensen Bill-Owe Johansson Lene Skole Tina Snejbjerg Mari Thjømøe 20 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

23 Hoved- og nøgletal 3. kvt. 3. kvt kvt kvt. Året Mio. DKK Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt Resultat af bruttoforretning Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente Andre indtægter og omkostninger Resultat før skat Skat Resultat af fortsættende aktiviteter Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter efter skat Periodens resultat Anden totalindkomst Totalindkomst Afløbsresultat f.e.r Balance Forsikringsmæssige hensættelser, i alt Forsikringsaktiver, i alt Egenkapital, i alt Aktiver, i alt Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 64,9 75,9 69,1 73,6 73,9 Nettogenforsikringsprocent 3,7-6,6 0,9-2,0-1,8 Skadeforløb i procent 68,6 69,3 70,0 71,6 72,1 Bruttoomkostningsprocent 15,1 15,5 14,5 15,7 15,6 Combined ratio 83,7 84,8 84,5 87,3 87,7 Bruttoomkostningsprocent uden justering a) 14,9 15,3 14,3 15,5 15,4 Operating ratio 83,2 84,3 83,9 86,8 87,2 a) Bruttoomkostningsprocent uden justering er beregnet som faktiske bruttoomkostninger i forhold til bruttopræmieindtægter. Øvrige nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse og Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og nøgletal Justeringen, der indgår i Finanstilsynets og Den danske Finansanalytikerforenings definition af omkostningsprocent og combined ratio, består af et tillæg af en beregnet omkostning (husleje) vedrørende domicilejendomme baseret på en markedsbestemt leje og et fradrag af faktiske afskrivninger og driftsomkostninger på domicilejendomme. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

24 Resultatopgørelse kvt kvt. Året Mio. DKK Note Skadeforsikring Bruttopræmier Afgivne forsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Ændring i genforsikringsandele af præmiehensættelser Præmieindtægter f.e.r Forsikringsteknisk rente f.e.r Udbetalte erstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r Bonus og præmierabatter Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Erhvervelses- og administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r Forsikringsteknisk resultat Investeringsvirksomhed Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente, i alt Andre indtægter Andre omkostninger Resultat før skat Skat Resultat af fortsættende aktiviteter Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter Periodens resultat Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie á 25 DKK 32,4 29,9 39,4 Resultat pr. aktie á 25 DKK 32,4 29,8 39,4 Resultat pr. aktie á 25 DKK, udvandet 32,4 29,7 39,3 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter pr. aktie á 25 DKK 0,0-0,1 0,0 Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter pr. aktie á 25 DKK, udvandet 0,0-0,1 0,0 22 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

25 Totalindkomst kvt kvt. Året Mio. DKK Note Periodens resultat Anden totalindkomst Anden totalindkomst, som ikke efterfølgende kan reklassificeres til resultatet Omvurdering af domicilejendomme Skat af omvurdering af domicilejendomme Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger Skat af aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger Anden totalindkomst, som efterfølgende kan reklassificeres til resultatet Valutakursregulering af udenlandske enheder Afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder Skat af afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder Anden totalindkomst i alt Totalindkomst Tryg A/S Delårsrapport kvartal

26 Balance Mio. DKK Note Aktiver 6 Immaterielle aktiver Driftsmidler Domicilejendomme Materielle aktiver, i alt Investeringsejendomme Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringer i associerede virksomheder, i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Indlån i kreditinstitutter Afledte finansielle instrumenter Andre finansielle investeringsaktiver, i alt Investeringsaktiver, i alt Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter, i alt Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringskontrakter, i alt Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Andre tilgodehavender Tilgodehavender, i alt Aktuelle skatteaktiver Likvide beholdninger Øvrige Andre aktiver, i alt Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, i alt Aktiver, i alt Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

27 Mio. DKK Note Passiver Egenkapital Ansvarlig lånekapital Præmiehensættelser Erstatningshensættelser Hensættelser til bonus og præmierabatter Hensættelser til forsikringskontrakter, i alt Pensioner og lignende forpligtelser Udskudte skatteforpligtelser Andre hensættelser Hensatte forpligtelser, i alt Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Gæld vedr. uafviklede fondshandler og repoer Afledte finansielle instrumenter Aktuelle skatteforpligtelser Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg Anden gæld Gæld, i alt Periodeafgrænsningsposter Passiver, i alt Anvendt regnskabspraksis Tryg A/S Delårsrapport kvartal

28 Egenkapitalopgørelse Reserve Opskriv- vedrørende Andre Aktie- ningshen- valuta- Udjævnings- henlæg- Overført Foreslået Mio. DKK kapital læggelser kursreg. reserve gelser resultat udbytte I alt Egenkapital 31. december kvt Periodens resultat Omvurdering af domicilejendomme 1 1 Valutakursregulering af udenlandske enheder Afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger Skat af egenkapitalbevægelser Totalindkomst, i alt Annullering af egne aktier Udbetalt udbytte Udbytte egne aktier Køb og salg af egne aktier Udnyttelse af aktieoptioner Udstedelse af aktieoptioner og matching shares 5 5 Egenkapitalbevægelser i kvt. 2014, i alt Egenkapital 30. september Egenkapital 31. december kvt Periodens resultat Omvurdering af domicilejendomme 8 8 Valutakursregulering af udenlandske enheder Afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger Skat af egenkapitalbevægelser Totalindkomst, i alt Udbetalt udbytte Udbytte egne aktier Køb og salg af egne aktier Udnyttelse af aktieoptioner Udstedelse af aktieoptioner og matching shares 3 3 Egenkapitalbevægelser i kvt. 2013, i alt Egenkapital 30. september Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

29 Reserve Opskriv- vedrørende Andre Aktie- ningshen- valuta- Udjævnings- henlæg- Overført Foreslået Mio. DKK kapital læggelser kursreg. reserve gelser resultat udbytte I alt Egenkapital 31. december Årets resultat Omvurdering af domicilejendomme 9 9 Valutakursregulering af udenlandske enheder Afdækning af valutarisikoen i udenlandske enheder Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger Skat af egenkapitalbevægelser Totalindkomst, i alt Udbetalt udbytte Udbytte egne aktier Køb og salg af egne aktier Udnyttelse af aktieoptioner Udstedelse af aktieoptioner og matching shares 4 4 Egenkapitalbevægelser i 2013, i alt Egenkapital 31. december Tryg A/S Delårsrapport kvartal

30 Pengestrømsopgørelse kvt kvt. Året Mio. DKK Pengestrømme fra driften Præmier Erstatninger Afgiven forretning Omkostninger Ændringer i anden gæld og andre tilgodehavender Pengestrømme fra forsikringsvirksomhed Renteindtægter Renteudgifter Modtaget udbytte Skatter og afgifter Andre indtægter og omkostninger Pengestrømme fra driften, fortsættende aktiviteter Pengestrømme fra driften, ophørte og frasolgte aktiviteter Pengestrømme fra driften, i alt Investeringer Køb og ombygning af ejendomme Salg af ejendomme Køb/salg af kapitalandele og investeringsforeningsandele (netto) Køb/salg af obligationer (netto) Indlån i kreditinstitutter Køb/salg af driftsmidler (netto) Køb af immaterielle aktiver Afdækning af valutaeksponering Investeringer, fortsættende aktiviteter Investeringer, ophørte og frasolgte aktiviteter Investeringer, i alt Finansiering Udnyttelse af aktieoptioner/tilbagekøb af egne aktier (netto) Ansvarlig lånekapital Udbetalt udbytte Ændring i gæld til kreditinstitutter Finansiering, fortsættende aktiviteter Finansiering, i alt Ændring i likvider, netto Tilgang ved køb af dattervirksomhed Kursregulering af likvider, primo Ændring i likvider, brutto Likvider, primo Likvider, ultimo Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

31 Noter Mio. DKK Privat Erhverv Industri Sverige Øvrige Koncern 1 Operationelle segmenter kvartal 2014 Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente, i alt 347 Andre indtægter og omkostninger -70 Resultat før skat Skat -620 Resultat af fortsættende aktiviteter Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter efter skat 3 Resultat Afløbsresultat f.e.r Immaterielle aktiver Kapitalandele i associerede virksomheder Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af e rstatningshensættelser Øvrige aktiver Aktiver, i alt Præmiehensættelser Erstatningshensættelser Hensættelser til bonus og præmierabatter Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg Andre forpligtelser Forpligtelser, i alt Tryg A/S Delårsrapport kvartal

32 Noter Mio. DKK Privat Erhverv Industri Sverige Øvrige Koncern 1 Operationelle segmenter kvt Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente, i alt 434 Andre indtægter og omkostninger -30 Resultat før skat Skat -545 Resultat af fortsættende aktiviteter Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter efter skat -5 Resultat Afløbsresultat f.e.r Immaterielle aktiver Kapitalandele i associerede virksomheder Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Øvrige aktiver Aktiver, i alt Præmiehensættelser Erstatningshensættelser Hensættelser til bonus og præmierabatter Andre forpligtelser Forpligtelser, i alt Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

33 Noter Mio. DKK Privat Erhverv Industri Sverige Øvrige Koncern 1 Operationelle segmenter Året 2013 Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente, i alt 588 Andre indtægter og omkostninger -91 Resultat før skat Skat -620 Resultat af fortsættende aktiviteter Resultat af ophørte og frasolgte aktiviteter efter skat -4 Resultat Afløbsresultat f.e.r Immaterielle aktiver Kapitalandele i associerede virksomheder Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Øvrige aktiver Aktiver, i alt Præmiehensættelser Erstatningshensættelser Hensættelser til bonus og præmierabatter Andre forpligtelser Forpligtelser, i alt Beskrivelse af segmenter Beløb, der vedrører elimineringer, indgår under Øvrige. Øvrige aktiver og passiver styres på koncernniveau, hvorfor disse ikke er allokeret til de enkelte segmenter, men indgår i et samlet beløb under Øvrige. Omkostninger fordeles efter specifikke nøgler, som vurderes at give det bedste skøn over estimeret ressourcetræk. De operationelle forretningssegmenter består af Privat, Erhverv, Industri samt Sverige (Privat). Segmentfordelingen imellem Erhverv og Industri angående mellemstore kontrakter er ændret i 1. halvår Porteføljen af produktforsikringer fra købet af Securator A/S i september 2014 indgår under Sverige (Privat). Tryg A/S Delårsrapport kvartal

34 Noter 3. kvt. 3. kvt kvt kvt. Året Mio. DKK Geografiske segmenter Dansk skadeforsikring a) Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Afløbsresultat f.e.r Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 67,6 85,6 71,8 77,3 79,5 Nettogenforsikringsprocent 3,6-17,5 0,1-7,1-7,0 Skadeforløb i procent 71,2 68,1 71,9 70,2 72,5 Bruttoomkostningsprocent 14,5 15,2 16,0 14,9 15,0 Combined ratio 85,7 83,3 87,9 85,1 87,5 Antal fuldtidsmedarbejdere, ultimo perioden Norsk skadeforsikring Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Afløbsresultat f.e.r Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 57,3 61,4 64,4 66,9 65,1 Nettogenforsikringsprocent 3,8 4,6 1,6 3,7 4,1 Skadeforløb i procent 61,1 66,0 66,0 70,6 69,2 Bruttoomkostningsprocent 15,4 15,5 11,3 15,7 15,3 Combined ratio 76,5 81,5 77,3 86,3 84,5 Antal fuldtidsmedarbejdere, ultimo perioden Svensk skadeforsikring Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Afløbsresultat f.e.r Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 80,3 82,8 74,0 80,8 80,6 Nettogenforsikringsprocent 2,2 2,0 1,7 0,7 0,7 Skadeforløb i procent 82,5 84,8 75,7 81,5 81,3 Bruttoomkostningsprocent 15,2 14,9 17,4 17,3 17,6 Combined ratio 97,7 99,7 93,1 98,8 98,9 Antal fuldtidsmedarbejdere, ultimo perioden a) Omfatter Dansk skadeforsikring og Garantiforsikring, Finland 32 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

35 Noter 3. kvt. 3. kvt kvt kvt. Året Mio. DKK Geografiske segmenter Øvrige b) Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Tryg Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast Andre indtægter og omkostninger Resultat før skat Afløbsresultat f.e.r Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 64,9 75,9 69,1 73,6 73,9 Nettogenforsikringsprocent 3,7-6,6 0,9-2,0-1,8 Skadeforløb i procent 68,6 69,3 70,0 71,6 72,1 Bruttoomkostningsprocent 15,1 15,5 14,5 15,7 15,6 Combined ratio 83,7 84,8 84,5 87,3 87,7 Antal fuldtidsmedarbejdere, ultimo perioden, fortsættende aktiviteter b) Beløb, der vedrører elimineringer og udgifter til restrukturering, indgår under Øvrige Tryg A/S Delårsrapport kvartal

36 Noter kvt kvt. Året Mio. DKK Præmieindtægter f.e.r. Direkte forsikring Indirekte forsikring Ikke afløben risiko Afgiven direkte forsikring Afgiven indirekte forsikring Forsikringsteknisk rente f.e.r. Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser Diskontering overført fra erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r. Erstatningsudgifter, reservereguleret Afløbsresultat, brutto Modtaget genforsikringsdækning Afløbsresultat, genforsikringsandel Kursreguleringer Kursreguleringer vedrørende finansielle aktiver eller forpligtelser til dagsværdi med værdiregulering i resultatopgørelsen: Kapitalandele Investeringsforeningsandele Aktiederivater Obligationer Rentederivater Andre udlån Kursreguleringer vedrørende aktiver eller forpligtelser, som ikke kan henføres til IAS 39: Investeringsejendomme Domicilejendomme Diskontering Andre balanceposter Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

37 Noter Mio. DKK 6 Immaterielle aktiver Tryg koncernen har overtaget kontrollen over Securator A/S og Optimal Djurförsäkring i Norr AB ved overtagelse af alle aktier. Securator A/S er på det danske marked førende inden for salg og formidling af flerårige produktforsikringer via forhandlere af elektronik og telefoni samt dagligvarekæder. Overtagelsen forventes at give Tryg en øget andel af markedet for produktforsikringer gennem adgang til Securator A/S kundeportefølje og distributionskanaler. Optimal Djurförsäkring i Norr AB er på det svenske marked for dyreforsikringer. Tryg forventer ligeledes at realisere en omkostningsbesparelse gennem synergier. Securator A/S og Optimal Djurförsäkring i Norr AB indgår i 3. kvartals præmieindtægter og i periodens resultat med et uvæsentligt beløb. Overtagne nettoaktiver udgør -11 mio. DKK og immaterielle aktiver 184 mio. DKK Koncernen har ikke afholdt væsentlige anskaffelsesomkostninger i forbindelse med købene. 7 Forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg Tryg har i september 2014 overdraget forpligtelser vedrørende marineforretningen for 68 mio. DKK. Aftalen afventer det danske finanstilsyns godkendelse. 8 Anvendt regnskabspraksis Trygs delårsrapport for kvartal 2014 er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting samt de krav, som Lov om finansiel virksomhed og OMX stiller til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Anvendelsen af IAS 34 medfører, at rapporten er mere begrænset end aflæggelse af en fuldstændig årsrapport, samt at værdiansættelsesprincipperne er i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS erne). Fra 1. januar 2014 har koncernen implementeret følgende standarder: Amendments to IAS 39 Novations of derivaties IFRIC 21 Levies IFRS 10 Consolidated Financial Statements IFRS 11 Joint Arrangements IFRS 12 Disclosure of interests in Other Entities Amendments to IFRS 10, 11 and 12 Transitional guidedance Amendments to IAS 19 Clarify the requirements that relate to how contributions from employees or third parties that are linked to service should be attributed to periodes of service Amendments to IAS 32 Offsetting of assets and liabilities Amendments to IAS 36 Recoverable Amounts Disclosures for Non financial Assets IAS 27 (as revised in 2011) Separate Financial Statements IAS 28 (as revised in 2011) Investments in Associates and Joint Ventures Implementeringen af de nye standarder har ikke påvirket indregning og måling væsentligt i Ændring i anvendt regnskabspraksis En del af koncernens aktiver, hvoraf Investeringsejendomme på 191 mio. DKK i 2013 udgør hovedparten, er reklassificeret til Kapitalandele i associerede virksomheder som følge af implementeringen af IFRS 11 og IAS 28, hvorefter koncernens andel af joint ventures skal indregnes efter equitymetoden. Hidtil er ejendommene indregnet efter pro-rata metoden. Der er foretaget en reklassifikation vedrørende anden gæld på 431 mio. DKK i 2013 (486 mio. DKK ) fra hovedposten Periodeafgrænsningsposter til Gæld, i alt. Segmentfordelingen imellem Erhverv og Industri angående mellemstore kontrakter er ændret i 1. halvår Sammenligningstal er korrigeret i forbindelse med ovenstående ændringer. Herudover er anvendt regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten for 2013, som indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Tryg A/S Delårsrapport kvartal

38 Kvartalsoversigt 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. Mio. DKK Privat Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 64,6 69,0 72,1 75,6 64,7 68,5 72,9 70,1 69,0 Nettogenforsikringsprocent 1,1-2,6 0,4-2,5 1,7 0,8 1,8 1,1-0,1 Skadeforløb i procent 65,7 66,4 72,5 73,1 66,4 69,3 74,7 71,2 68,9 Bruttoomkostningsprocent 15,1 12,4 15,5 14,6 15,1 15,6 15,3 15,6 15,0 Combined ratio 80,8 78,8 88,0 87,7 81,5 84,9 90,0 86,8 83,9 Combined ratio ekskl. afløb 85,3 82,4 93,7 90,8 84,0 89,0 93,5 88,4 87,0 Erhverv Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 63,9 72,1 63,9 73,8 56,0 69,5 70,5 65,9 56,8 Nettogenforsikringsprocent 0,9-5,6 0,3-5,9 3,5-1,1 0,8 2,1 0,8 Skadeforløb i procent 64,8 66,5 64,2 67,9 59,5 68,4 71,3 68,0 57,6 Bruttoomkostningsprocent 17,5 12,6 17,7 17,9 19,5 18,3 18,6 18,7 18,8 Combined ratio 82,3 79,1 81,9 85,8 79,0 86,7 89,9 86,7 76,4 Combined ratio ekskl. afløb 92,1 81,9 86,9 92,8 87,3 94,5 91,0 92,8 84,3 Industri Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 63,0 73,3 81,5 75,0 122,9 88,5 66,2 75,2 82,5 Nettogenforsikringsprocent 13,0 0,1 4,6 7,6-38,2-12,2 10,1 0,9 4,1 Skadeforløb i procent 76,0 73,4 86,1 82,6 84,7 76,3 76,3 76,1 86,6 Bruttoomkostningsprocent 11,5 9,5 12,6 12,1 11,6 10,9 12,5 11,9 11,6 Combined ratio 87,5 82,9 98,7 94,7 96,3 87,2 88,8 88,0 98,2 Combined ratio ekskl. afløb 94,9 86,8 113,4 102,2 104,8 94,4 101,7 99,7 101,6 36 Delårsrapport kvartal 2014 Tryg A/S

39 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. Mio. DKK Sverige Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 76,2 69,3 64,4 71,8 72,6 76,7 75,6 67,2 75,3 Nettogenforsikringsprocent 0,8-0,3 4,4-2,9 0,5 0,0-0,3-0,8 1,0 Skadeforløb i procent 77,0 69,0 68,8 68,9 73,1 76,7 75,3 66,4 76,3 Bruttoomkostningsprocent 15,5 19,6 19,9 19,3 14,7 17,6 19,6 21,1 14,5 Combined ratio 92,5 88,6 88,7 88,2 87,8 94,3 94,9 87,5 90,8 Combined ratio ekskl. afløb 97,7 91,7 91,5 94,5 89,8 94,3 92,0 87,2 88,7 Øvrige a) Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Tryg Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast Resultat før skat Resultat Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 64,9 70,7 71,7 74,9 75,9 73,7 71,2 70,2 70,3 Nettogenforsikringsprocent 3,7-2,6 1,6-1,2-6,6-2,6 3,1 0,9 1,0 Skadeforløb i procent 68,6 68,1 73,3 73,7 69,3 71,1 74,3 71,1 71,3 Bruttoomkostningsprocent 15,1 12,6 15,9 15,4 15,5 15,6 16,0 16,3 16,4 Combined ratio 83,7 80,7 89,2 89,1 84,8 86,7 90,3 87,4 87,7 Combined ratio ekskl. afløb 90,0 84,1 96,5 94,3 89,8 91,9 94,8 92,1 91,5 a) Beløb, der vedrører elimineringer indgår under Øvrige Segmentfordelingen imellem Erhverv og Industri angående mellemstore kontrakter er ændret i 1. halvår Sammenligningstallene er ændret i overensstemmelse hermed. En mere detaljeret version af tabellen kan ses på Tryg A/S Delårsrapport kvartal

40 Yderligere information Finansiel kalender Kapitalmarkedsdag 5. november 2014 Årsrapport januar 2015 Generalforsamling marts 2015 Delårsrapport for 1. kvartal april 2015 Halvårsrapport juli 2015 Delårsrapport for kvartal oktober 2015 Kontaktinformation Besøg tryg.com/dk og følg os på twitter.com/trygir Lars Møller Investor Relations-direktør Peter Brondt Investor Relations Manager Kasper Riis Kommunikationschef Tryg A/S Klausdalsbrovej Ballerup, Danmark tryg.com/dk CVR-nr