Ansvar for det fuldstændige tegningsprospekt for Investeringsforeningen Danske Invest afdeling KlimaTrends

Transkript

1 #.!,-/(!%$- -"$(%($,*+),*"&- #/4(23(1+/*2)01(/+/*(/ "&/2,( #/4(23! &) (-+/* $-+.&%1(/ 2 9. september 2009

2 Ansvar for det fuldstændige tegningsprospekt for Investeringsforeningen Danske Invest afdeling KlimaTrends Vi erklærer herved, at oplysningerne i det fuldstændige tegningsprospekt os bekendt er rigtige, og at prospektet os bekendt ikke er behæftet med udeladelser, der vil kunne forvanske det billede, som prospektet skal give, herunder at alle relevante oplysninger i bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og interne dokumenter er medtaget i prospektet, og at prospektet os bekendt indeholder enhver væsentlig oplysning, som kan have betydning for afdelingens potentielle medlemmer. København, den 9. september 2009 Bestyrelse: Jørn Ankær Thomsen formand Agnete Raaschou Nielsen næstformand Lars Fournais Birgitte Brinch Madsen Walther V. Paulsen Jens Peter Toft Investeringsforvaltningsselskab: Danske Invest Management A/S Thomas Mitchell adm. direktør Jørgen Pagh underdirektør Robert Mikkelstrup afdelingsdirektør 1

3 Uafhængig revisors erklæring om det fuldstændige tegningsprospekt for Investeringsforeningen Danske Invest afdeling KlimaTrends Til potentielle medlemmer i afdeling KlimaTrends under Investeringsforeningen Danske Invest Vi har gennemgået det af ledelsen udarbejdede fuldstændige tegningsprospekt dateret den 9. september 2009, der udarbejdes efter bekendtgørelse nr. 610 af 25. juni 2009 om oplysninger i investeringsforeningers, specialforeningers, professionelle foreningers, godkendte fåmandsforeningers og hedgeforeningers prospekter. Investeringsforeningens ledelse har ansvaret for tegningsprospektet. Vort ansvar er på grundlag af vor gennemgang at udtrykke en konklusion om tegningsprospektet. Det udførte arbejde Vi har udført vor gennemgang i overensstemmelse med den danske revisionsstandard om andre erklæringer med sikkerhed (RS3000). Vi har tilrettelagt og udført vort arbejde med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at tegningsprospektet indeholder de krævede oplysninger, jævnfør 2 5 i bekendtgørelse nr. 610 af 25. juni 2009 om oplysninger i investeringsforeningers, specialforeningers, professionelle foreninger, godkendte fåmandsforeningers og hedgeforeningers prospekter. Efter sædvanlig praksis omfatter denne erklæring ikke ledelsens vurdering af forventningerne til fremtiden, og vi erklærer os følgelig ikke herom. Det er vor opfattelse, at det udførte arbejde giver et tilstrækkeligt og egnet bevis som grundlag for vor konklusion. Konklusion Det er vor opfattelse, at tegningsprospektet indeholder de i bekendtgørelse nr. 610 af 25. juni 2009 krævede oplysninger. København, den 9. september 2009 Grant Thornton Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Erik Stener Jørgensen statsautoriseret revisor Hans Frederik Carøe statsautoriseret revisor 2

4 Tegningsbetingelser for Investeringsforeningen Danske Invest afdeling KlimaTrends Bestyrelsen for Investeringsforeningen Danske Invest har den 9. september 2009 godkendt, at foreningsandele i afdeling KlimaTrends udbydes på nedenstående betingelser, som offentliggøres den 11. september Dette tegningsprospekt er udarbejdet i overensstemmelse med danske regler og lovgivning. Prospektet er indsendt til Finanstilsynet i Danmark i henhold til kapitel 11 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Prospektet er ikke godkendt af eller registreret hos udenlandske myndigheder med henblik på salg og markedsføring af investeringsandele uden for Danmark. Afdelingen må ikke udbydes eller sælges i USA og Canada, og tegningsprospektet må ikke udleveres til investorer hjemmehørende i disse lande. Oplysningerne i dette prospekt kan ikke betragtes som rådgivning vedrørende investeringsmæssige eller andre forhold. Investorer opfordres til at søge individuel rådgivning om egne investeringsmæssige og dertil knyttede forhold. Ethvert forhold omtalt i nærværende prospekt, herunder investeringsstrategi og risikoprofil, kan inden for lovgivningens og vedtægternes rammer ændres efter bestyrelsens beslutning. 1. Foreningens navn, adresse m.v. Investeringsforeningen Danske Invest Strødamvej København Ø. Tlf.: Fax: Foreningen er stiftet den 25. november Foreningen Foreningen er registreret i Finanstilsynet under FT nr og i Det Centrale Virksomhedsregister under CVR nr Foreningens formål Foreningens formål er fra en videre kreds eller offentligheden at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i værdipapirer i overensstemmelse med reglerne i kapitel 13 og 14 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., og på forlangende af en deltager at indløse deltagerens andel af formuen med midler, der hidrører fra denne, jf. vedtægternes 13. På baggrund heraf søges midlerne investeret således, at der opnås et tilfredsstillende afkast. 3

5 3. Foreningens bestyrelse Advokat Jørn Ankær Thomsen Direktør Agnete Raaschou Nielsen Gorrissen Federspiel Aalborg Portland A/S Silkeborgvej 2 Islands Brygge Århus C 2300 København S Adm. direktør Lars Fournais Direktør Birgitte Brinch Madsen Brødrene Dahl A/S Industri & Energi Park Allé 370 COWI A/S 2605 Brøndby Parallelvej Kongens Lyngby Direktør Walther V. Paulsen Direktør Jens Peter Toft Fuglevadsvej 69 Toft Advice 2800 Kongens Lyngby Sankt Annæ Plads København K. 4. Foreningens investeringsforvaltningsselskab Danske Invest Management A/S Se punkt 25. Investeringsforvaltningsselskab. 5. Foreningens revisorer Grant Thornton KPMG Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Statsautoriseret Revisionspartnerselskab v/statsaut. revisor Erik Stener Jørgensen og v/statsaut. revisor Per Gunslev og statsaut. revisor Hans Frederik Carøe statsaut. revisor Gerda Retbøll Bauer Stockholmsgade 45 Borups Allé København Ø Postboks 250 CVR. nr.: Frederiksberg. CVR. nr.: Foreningens finanskalender Marts 2010: Årsrapport 2009 April 2010: Ordinær generalforsamling. 7. Foreningens tilsynsmyndighed Finanstilsynet Tlf Århusgade 110 Fax København Ø 4

6 8. Afdeling KlimaTrends Afdelingen er stiftet den 7. juli Afdelingens investeringsforhold, risici m.v. Afdelingen er udloddende og certifikatudstedende og er omfattet af aktieavancebeskatningslovens 21, stk Afdelingens midler placeres på: 1. børser, der er beliggende i et EU eller EØS land, eller 2. børser, der er medlem af World Federation of Exchanges, eller 3. børser, der er Full Members eller Associate Members af Federation of European Securities Exchanges (FESE), eller 4. Moskva Fondsbørs, eller 5. børser, der efter bestyrelsens beslutning er fastsat i vedtægterne efter forudgående vurdering af, at børserne lever op til en nærmere standard, jf. retningslinjer herom fra Finanstilsynet. De således godkendte fondsbørser/markeder fremgår af tillæg B til vedtægterne. Ændring af tillægget kan besluttes af bestyrelsen, jf. ovennævnte retningslinjer fra Finanstilsynet. Herudover kan der samlet set investeres op til 10 pct. af afdelingens formue på andre børser/markeder og i unoterede aktier, jf. lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. 87, stk. 5. I relation til EU s rentebeskatningsdirektiv kan det oplyses, at andelen af direkte og indirekte ejede rentebærende fordringer i afdelingen ikke vil overstige 40 pct. af aktiverne. Foreningens bestyrelse har fastlagt en SRI politik (Socially Responsible Investments) som indebærer, at foreningens og dermed afdelingernes investeringer screenes ud fra UN Human Rights Norms for Business samt yderligere et antal internationale normer tiltrådt af en række stater. Vedtægtsbestemt investeringsområde Omfatter investering globalt i aktier i selskaber, som ventes at drage fordel af udviklingen på klima eller miljøområdet, herunder i selskaber, som bidrager til forbedring af klima eller miljøforhold. Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. 90 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Afdelingen kan for op til 20 pct. af sin formue foretage investering i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. 90 i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., der udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter. Afdelingens samlede investering i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter må højst udgøre 10 pct. af dens formue. Afdelingen kan inden for regler fastsat af Finanstilsynet anvende afledte finansielle instrumenter. Restriktioner i porteføljesammensætningen Afdelingen har p.t. følgende yderligere restriktioner for investeringerne: Porteføljen tilstræbes at bestå af mellem 50 og 80 aktier. Disse skal være børsnoterede. Afdelingen kan ikke investere i selskaber, hvor atomkraftrelaterede aktiviteter udgør mere end 20 pct. af selskabets omsætning, eller hvor målet er at overstige 20 pct. 5

7 Afdelingen må ikke investere i selskaber, der af EIRIS (Ethical Investment Research Services) er klassificerede som producenter af strategiske komponenter til atomvåbenindustrien eller som atomvåbenproducenter. Afdelingen må ikke anvende afledte finansielle instrumenter på værdipapirer. Restriktionerne kan ændres efter bestyrelsens beslutning. Særligt vedrørende afdelingens investeringsområde Bemærk, at afdelingens investeringsområde såvel omfatter investering i selskaber, der bidrager til forbedringer af klima eller miljøforhold, som investering i selskaber uden indvirkning på miljø eller klimaforhold, men hvor selskaberne alene ventes at drage økonomisk fordel af udviklingen på miljø eller klimaområdet. Med dette som ramme vil afdelingen i starten tage udgangspunkt i nedenstående temaer og investere i selskaber, som forventes at blive positivt påvirkede af de trends, som er udsprunget af klimaforandringerne. Selskaberne vil være fordelt på flere sektorer og lande. Afdelingen vil i starten hovedsageligt investere i sektorer, som bidrager til at løse klimaproblemer, mens en mindre del af afdelingens portefølje vil bestå af selskaber, der er gode til at tilpasse sig og drage fordel af udviklingen på klima og miljøområdet. Fordelingen kan dog ændre sig afhængig af potentialet i de enkelte selskaber. Temaer for afdelingens investeringer: Energibesparelse Bæredygtig transport Fossilt brændsel med lavt CO 2 indhold Effektiv anvendelse af naturressourcer Ren energi Herudover ventes afdelingens investeringsområde også at muliggøre attraktive investeringer inden for brancher som f. eks. detailhandel og forsikring. Benchmark Benchmark for afdelingen er MSCI World Index inklusive nettoudbytter. Benchmarkets afkast og standardafvigelse for de seneste fem år fremgår af nedenstående skema. Standardafvigelse er et udtryk for udsvingene i de månedlige afkast, som indgår i beregningen af de årlige afkast. KlimaTrends Benchmarkets afkast, pct. p.a. Standardafvigelse, procentpoint 1) Afkastangivelsen for perioden januar juni 2009 er ikke omregnet til p.a. Jan. jun ,35 26,51 7,34 1,63 37,75 5,45 1) 4,98 8,44 7,68 9,05 19,13 2) 2) Standardafvigelsen er ikke beregnet for 2009, da beregning for en kortere periode end et år indebærer for stor usikkerhed. Kilde: Bloomberg og Danske Invest. Det skal bemærkes, at historiske afkast ikke er en garanti for fremtidige afkast. Risikofaktorer Investor skal bl.a. være opmærksom på nedenstående risikofaktorer. 6

8 Udsving på aktiemarkedet: Aktiemarkeder svinger meget og kan falde væsentligt som en reaktion på selskabsspecifikke, politiske og reguleringsmæssige forhold samt som en konsekvens af sektormæssige, regionale, lokale eller generelle markedsmæssige og økonomiske forhold. Eksponering til udlandet: Udenlandske aktiemarkeder kan være mere usikre end det danske marked på grund af en forøget risiko for en kraftig reaktion på selskabsspecifikke, politiske, reguleringsmæssige, markedsmæssige og generelle økonomiske forhold. Desuden giver investeringer i udlandet en eksponering til valutaer, som kan have større eller mindre udsving i forhold til danske kroner. Selskabsspecifikke forhold: Værdien af en enkelt aktie kan svinge mere end det samlede marked og kan derved give et afkast, som er meget forskelligt fra markedets. Forskydninger på valutamarkedet vil kunne påvirke selskabernes indtjening. Da afdelingen på investeringstidspunktet kan investere op til 10 pct. i et enkelt selskab, kan værdien af afdelingen variere kraftigt som følge af udsving i enkelte aktier. Risiko tilknyttet klimaområdet: Afdelingens afkast kan svinge meget som følge af ændringer i den politiske understøttelse af klimatemaet, udsving i energi og råvarepriser samt ændringer i videnskabelige analyser vedrørende området. Ovenstående omtale af risikofaktorer er ikke udtømmende, idet andre faktorer ligeledes kan have indflydelse på fastsættelsen af aktiernes værdi. 9. Risikoforhold generelt Investor bør være opmærksom på, at investering i foreningsandele ikke svarer til en kontantplacering, og at værdien ikke er garanteret. Andele i afdelingen kan derfor på et vilkårligt tidspunkt være enten mindre, det samme eller mere værd end på investeringstidspunktet. 10. Den typiske investor Den typiske investor i afdelingen forventes at være fortrolig med at investere i foreningsandele og/eller aktier og finder, at investering inden for afdelingens investeringsområde er interessant som en langsigtet investeringsmulighed, der indgår som et element i en samlet portefølje. Ved langsigtet investering forstås investering med en investeringshorisont på minimum tre år. 11. Afdelingens ISIN, FT nr. og SE nr. Afdeling ISIN FT nr. SE nr. KlimaTrends DK Afkast, udbytte, skatteforhold m.v. 12. Afkast, udbytte og kursændringer Det samlede afkast af investering i en afdeling kan forekomme som udbytte og som kursændring på foreningsandelene. Udbytte beregnes og udbetales (udloddes) til medlemmerne af udloddende afdelinger efter de nedenfor beskrevne principper. Kursændringer giver sig udslag i ændring af den aktuelle værdi af investeringsandelene. Kursændringer kan være positive eller negative og vil variere over tiden. I det omfang afdelingen har indkomst af den pågældende art, foretager den på grundlag af de i regnskabsåret indtjente renter, samt vederlag for udlån af værdipapirer, 7

9 indtjente udbytter fratrukket indeholdt udbytteskat og tillagt tilbagebetalt udbytteskat samt låntagers betaling til långiver af dennes manglende udbytte ved aktieudlån, realiserede nettokursgevinster på aktier; for 2009 alene realisation af aktier ejet i mindre end tre år, realiserede nettokursgevinster på obligationer og skatkammerbeviser, realiserede nettokursgevinster på valutakonti, erhvervede, skattepligtige nettokursgevinster ved afdelingens anvendelse af afledte finansielle instrumenter med fradrag af afdelingens administrationsomkostninger en udlodning, der opfylder de i ligningslovens 16 C anførte krav til minimumsudlodningen. Udbytte udbetales til indehaverne af foreningsandele efter foreningens årlige, ordinære generalforsamling, første gang i foråret 2010, med mindre udlodningsforpligtelsen er mindre end 1 pct., i hvilket tilfælde beløbet overføres til udlodning i det følgende år. Udbyttesatserne ventes at variere fra år til år. Udbetalingen sker til medlemmets pengeinstitutkonto via VP Securities A/S. I perioden fra første del af januar til foreningens ordinære generalforsamling kan afdelingen efter bestyrelsens bestemmelse udstede foreningsandele uden ret til udbytte (ex kupon) for det foregående regnskabsår. 13. Skatteregler for afdelingen Da afdelingen følger ovennævnte udlodningsbestemmelser, er den selv fritaget for skattebetaling. Udenlandsk skat på udbytte modtaget fra udenlandske selskaber vil blive søgt refunderet i videst muligt omfang. Mulighederne herfor afhænger af dobbeltbeskatningsoverenskomsten indgået mellem Danmark og de enkelte lande. 14. Beskatning hos medlemmer skattepligtige i Danmark Nedenfor gives en kort beskrivelse af de på tegningsprospektets udstedelsesdato gældende skatteforhold for forskellige investorer, idet der dog skal gøres opmærksom på, at Folketinget i foråret 2009 har vedtaget ændringer af en række skattelove med virkning fra Såfremt der er tale om frie midler, sker beskatningen af udbytte efter reglerne i personskatteloven/selskabsskatteloven, mens beskatningen af gevinst eller tab ved afståelse af andele i afdelingen sker efter reglerne i aktieavancebeskatningsloven. Såfremt der er tale om pensionsmidler, sker beskatningen efter pensionsafkastbeskatningsloven. Opmærksomheden henledes på, at anbringelse af midler henhørende under virksomhedsskatteordningen i udloddende foreningsandele betragtes som hævning af et tilsvarende beløb fra ordningen. Det betyder, at midler under virksomhedsordningen ikke må investeres i udloddende afdelingers andele. Ovennævnte beskatningsregler tager sigte på at beskatte investeringsafkast opnået gennem foreningen efter tilsvarende principper, som gælder ved direkte investering i værdipapirer. Yderligere information om reglerne kan indhentes hos foreningen; for mere deltaljeret information henvises dog til medlemmets egne rådgivere. Udbyttet specificeres af foreningen i relevante indkomstkategorier. Af udbytte fra aktieafdelinger tilbageholdes 28 pct. acontoudbytteskat, med mindre andelene indgår i pensionsopsparingsordninger. Indberetning til skattemyndighederne af udbetalt udbytte m.v. sker efter gældende skatteregler. 8

10 Tegning og tegningsomkostninger 15. Tegningskurs Tegningskursen for afdelingen (emissionsprisen) fastsættes efter dobbeltprismetoden (jf. 2 i Finanstilsynets bekendtgørelse om beregning af emissions og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger, specialforeninger, professionelle foreninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger) som afdelingens indre værdi med tillæg af et beløb (emissionstillægget) til dækning af udgifter ved køb af værdipapirer og nødvendige omkostninger ved emissionen. Den indre værdi beregnes ved at dividere formuens værdi på emissionstidspunktet med den nominelle værdi af de i afdelingen cirkulerende andele. Det samlede emissionstillæg udgør p.t. maksimalt 1,65 pct. inden kursafrunding, jf. punkt 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse. Dets sammensætning og de enkelte deles omtrentlige størrelse, fremgår af nedenstående skema. Afdeling Kurtage og alle øvrige direkte handelsudgifter ved køb af instrumenter, ca. Øvrige markedsafledte udgifter ved køb af instrumenter, ca. Tegningsprovision til formidler, ca. Øvrige omkostninger, ca. KlimaTrends 0,18 0,21 1,25 2) 0,01 1) 1,65 1) Garantiprovision til Danske Bank A/S udgør ca kr., og emissionsafgift til NASDAQ OMX Copenhagen A/S udgør kr. 2) Provision til andre formidlere fastsættes efter individuel aftale med Danske Bank A/S. I alt Efter den indledende tegningsperiode kan det maksimale emissionstillæg dog midlertidigt overskrides i tilfælde af usædvanlige markedsforhold. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i den pågældende periode oplyse om de konkrete emissionstillæg på foreningens hjemmeside, ligesom der vil blive ændringer vil blive offentliggjort via NASDAQ OMX Copenhagen A/S. For andele udstedt i perioden fra første del af januar indtil den ordinære generalforsamling og udstedt uden ret til udbytte (ex kupon) for det foregående regnskabsår, jf. punkt., fastsættes emissionsprisen ved at dividere afdelingens formue efter fradrag af værdien af det beregnede og reviderede restudbytte for det foregående regnskabsår med den nominelle værdi af cirkulerende andele. Der tillægges et beløb til dækning af udgifter ved køb af værdipapirer og de med emissionen forbundne omkostninger. 16. Tegningssted Danske Bank A/S Corporate Actions Holmens Kanal København K. Tlf.: Fax: Samtlige bankens afdelinger kan ekspedere ordrer. Bestilling kan desuden foregå gennem alle øvrige pengeinstitutter og børsmæglerselskaber. Danske Bank A/S er certifikatudstedende institut i forhold til VP Securities A/S. 17. Indledende tegningsperiode og løbende emission Foreningsandelene udbydes fra 5. til 30. oktober 2009 til fast kurs: 101,65 franko. Alle tegningsordrer, som er indleveret til tegningsstedet senest sidste tegningsdag kl , vil blive opfyldt. Foreningsandelene udbydes efter den indledende tegningsperiode i løbende emission uden fastsat højeste beløb til den aktuelt beregnede tegningskurs og med kutymemæssige handelsomkostninger. 9

11 18. Betaling for tegning og opbevaring Når den indledende tegningsperiode er slut, udsendes nota til tegnerne med angivelse af det tegnede beløb. Betaling skal ske 6. november 2009, hvorefter andelene vil blive registreret på medlemmernes VP konti. Foreningsandele tegnet i løbende emission afregnes på tredje bankdag efter tegningen samtidig med registrering af andelene på VP kontiene. Det er gratis at få andelene opbevaret i depot hos depotselskabet eller andre danske pengeinstitutter. Ved ind og udgang af andele betales dog kutymemæssige VP gebyrer. 19. Emissions og indløsningspriser m.v. Danske Invest Management A/S oplyser aktuelle emissions og indløsningspriser samt indre værdi. Kursoplysninger kan endvidere findes i visse dagblade, på foreningens hjemmeside samt på NASDAQ OMX Copenhagen A/S hjemmeside Omsætning, indløsning og indløsningsomkostninger 20. Omsættelighed og indløsning Foreningsandelene er frit omsættelige. Hvis et medlem ønsker at sælge andele i en afdeling af foreningen for at købe i en anden, sker dette på almindelige handelsvilkår. Der er indgået aftale med Danske Bank A/S om, at foreningsandelene kan købes og sælges gennem banken. Intet medlem er pligtigt til at lade sine foreningsandele indløse helt eller delvist. Foreningen er pligtig til at indløse foreningsandele, hvis et medlem ønsker det. Foreningen kan dog, jf. vedtægternes 13, stk. 3, i særlige tilfælde forlange, at indløsningsprisen fastsættes efter, at foreningen har realiseret de til indløsningen af andelene nødvendige aktiver. Indløsningsprisen beregnes efter dobbeltprismetoden (jf. 2 i Finanstilsynets bekendtgørelse om beregning af emissions og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger, specialforeninger, professionelle foreninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger) ved at dividere formuens værdi på indløsningstidspunktet med den nominelle værdi af cirkulerende andele og fradrage udgifter ved salg af værdipapirer samt nødvendige omkostninger ved indløsningen. Disse omkostninger i procent og indløsningsfradragets maksimale størrelse fremgår af nedenstående skema. Den således beregnede indløsningspris afrundes, jf. punkt 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse Afdeling Kurtage og alle øvrige direkte handelsudgifter ved salg af instrumenter, ca. Øvrige markedsafledte udgifter ved salg af instrumenter, ca. Øvrige omkostninger, ca. I alt 1) KlimaTrends 0,17 0,23 0,00 0,40 1)Inden kursafrunding. Det maksimale indløsningsfradrag kan dog midlertidigt overskrides i tilfælde af usædvanlige markedsforhold. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i den pågældende periode oplyse om de konkrete indløsningsfradrag på foreningens hjemmeside, ligesom der vil blive ændringer vil blive offentliggjort via NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Såfremt andele i afdelingerne udstedt i perioden fra første del af januar indtil den ordinære generalforsamling og udstedt uden ret til udbytte (ex kupon) for det foregående regnskabsår indløses samme år inden den ordinære generalforsamling, fradrages værdien af det beregnede og reviderede restudbytte ved beregningen af andelenes indre værdi og indløsningsprisen. 10

12 21. Børsnotering Foreningsandelene er planlagt optaget til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S markedsplads for investeringsforeningsandele. Første handelsdag ventes at blive den 9. november Denne markedsplads er etableret i et samarbejde mellem NASDAQ OMX Copenhagen A/S og InvesteringsForeningsRådet og kaldes også IFX. 22. Foreningsandelenes registrering, størrelse og kursangivelse Foreningsandelene udstedes gennem VP Securities A/S i stykker på 100 kroner eller multipla heraf. Tegningskursen og indløsningskursen afrundes i overensstemmelse med de kursspring, som NASDAQ OMX Copenhagen A/S anvender for investeringsforeninger. 23. Negotiabilitet Foreningsandelene er omsætningspapirer. Drift, samarbejdsparter og løbende omkostninger 24. Administration Den daglige ledelse varetages af Danske Invest Management A/S i henhold til aftale med foreningen, jf. punkt 25. Investeringsforvaltningsselskab. De samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, porteføljerådgivning, edb, revision, tilsyn, markedsføring, investeringsforvaltningsselskabet og depotselskabet må for afdeling KlimaTrends ikke overstige 2,0 pct. af den højeste formueværdi af afdelingen inden for regnskabsåret. Salgs og informationsomkostninger indgår i de samlede omkostninger. Omkostninger, som ikke kan henføres til en enkelt afdeling (fællesomkostninger), fordeles på de relevante afdelinger ud fra deres gennemsnitlige formueværdi, jf. vedtægternes bestemmelse herom. Vederlæggelse af bestyrelsen er en fællesomkostning, hvis størrelse afhænger af afdelingens formue i forhold til formuerne i de øvrige administrerede afdelinger. Direktionsvederlaget indgår som en del af det samlede vederlag til investeringsforvaltningsselskabet, jf. punkt 25. Investeringsforvaltningsselskab. Vederlag til Finanstilsynet bliver fastlagt af Finanstilsynet ved udgangen af kalenderåret. For 2008 udgjorde dette vederlag kr. pr. forening, kr. pr. afdeling samt 0,007 promille af balancen pr. ultimo Investeringsforvaltningsselskab Danske Invest Management A/S Strødamvej København Ø. Tlf.: Fax: Selskabet ejes af Danske Bank A/S, som endvidere er depotselskab for foreningen. Investeringsforvaltningsselskabet er registreret i Det Centrale Virksomhedsregister under CVR nr og i Finanstilsynet under FT nr Investeringsforvaltningsselskabets direktion udgøres af adm. direktør Thomas Mitchell Foreningen har indgået aftale med selskabet om, at selskabet udfører foreningens administrative og investeringsmæssige opgaver i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger 11

13 samt andre kollektive investeringsordninger m.v., foreningens vedtægter, anvisninger fra foreningens bestyrelse, herunder investeringsrammer for de enkelte afdelinger, og aftale om porteføljerådgivning, jf. punkt 27. Porteføljerådgiver. Som honorar for ydelserne betaler afdelingen 0,0375 pct. p.a. af afdelingens gennemsnitlige formue, dog minimum kr. p.a. Aftalen kan af foreningen opsiges med øjeblikkeligt varsel, dog således at foreningen ved kortere opsigelse end 6 måneder skal betale forskellen mellem honorar for 6 måneders ordinær betaling og betaling i den faktiske opsigelsesperiode. Aftalen kan af selskabet opsiges med 18 måneders varsel til et regnskabsårs udløb, dog tidligst til udløbet af Depotselskab Danske Bank A/S Danske Forvaltning Holmens Kanal København K. CVR nr Foreningen har indgået aftale med Danske Bank A/S, som er eneejer af foreningens investeringsforvaltningsselskab, om, at banken som depotselskab forvalter og opbevarer værdipapirer og likvide midler for hver af foreningens afdelinger i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bestemmelser og påtager sig de heri fastlagte kontrolopgaver og forpligtelser. Som honorar for ydelserne betaler hver afdeling et depotgebyr beregnet ud fra arten af værdipapirer og deres værdi. Satsen for afdeling KlimaTrends er 0,05 pct. p.a. Aftalen kan af hver af parterne opsiges med tre måneders varsel. Foreningen har endvidere indgået aftale med Danske Bank A/S om, at banken til enhver tid med udgangspunkt i kundernes behov formidler information og yder investeringsrådgivning vedrørende investeringsandele i foreningens afdelinger samt opbevarer investeringsandelene, når ejerne ønsker det. Banken fastlægger selv sine markedsføringstiltag med henblik på at fremme salg af foreningens investeringsandele, og foreningen kan sideløbende med banken iværksætte egen markedsføring af investeringsandele. Som honorar for ydelserne betaler hver afdeling en provision beregnet ud fra den gennemsnitlige kursværdi af de af foreningens investeringsandele, som opbevares i depot i Danske Bank A/S. Satsen for afdeling KlimaTrends er aftalt til 0,75 pct. p.a. Aftalen kan af hver af parterne opsiges med et varsel på 30 dage. Endvidere har foreningen indgået aftale med Danske Bank A/S om, at banken i forbindelse med nytegning af andele forestår emissionsaktiviteterne. Som honorar for ydelsen betaler afdelingen et honorar på 1,25 pct. af emissionens nettoprovenu. Der er ikke aftalt særskilt opsigelsesvarsel for aftalen. Foreningens investeringsforvaltningsselskab har indgået aftale med Danske Bank A/S om, at banken løbende med forbehold for særlige situationer stiller priser i afdelingernes investeringsandele med det formål at fremme likviditeten ved handel med andelene. Prisstillelsen skal ske med såvel købs som salgspriser og på baggrund af aktuelle emissions og indløsningspriser. Som honorar for ydelserne betales årligt 2 mio. kr. dækkende prisstillelse i samtlige relevante afdelinger i de administrerede foreninger. Den enkelte afdelings andel af beløbet beregnes ud fra afdelingens forholdsmæssige størrelse. Aftalen kan af hver af parterne opsiges med seks måneders varsel til udgangen af et kvartal. 12

14 27. Porteføljerådgiver Schroder Investment Management Limited Danske Capital 31 Gresham Street, London EC2V 7QA Strødamvej 46 England 2100 København Ø Foreningens investeringsforvaltningsselskab har indgået aftale med Schroder Investment Management Limited om ydelse af porteføljerådgivning i samarbejde med Danske Capital vedrørende afdeling Klima Trends. Schroder Investment Management Limiteds og Danske Capitals hovedvirksomhed er kapitalforvaltning. Danske Capital er en division af Danske Bank, som er depotselskab for foreningen og er koncernforbundet med foreningens investeringsforvaltningsselskab. Aftalen indebærer, at Schroder Investment Management Limited yder rådgivning til Danske Invest Management A/S om transaktioner, som Schroder Investment Management Limited anser for fordelagtige som led i porteføljestyringen. Der skal tilstræbes et optimalt afkast med samtidig hensyntagen til fornøden risikospredning. Rådgivningen skal ske i overensstemmelse med de retningslinjer, som foreningens bestyrelse har fastlagt i individuelle investeringsrammer for de enkelte afdelinger. De enkelte forslag til investeringer skal forelægges investeringsforvaltningsselskabets investeringsafdeling, som tager stilling til, om de skal føres ud i livet. Tilsvarende er der indgået aftale med Danske Capital om, at Danske Capital løbende rapporterer om porteføljens sammensætning og udvikling samt deltager i drøftelser med Schroder Investment Management Limited om afkastudvikling og investeringsstrategi. Endelig foretager Danske Capital den for porteføljen nødvendige veksling af valuta. Gennemførelse af de godkendte investeringsforslag sker til markedets nettopriser, som er gældende på det marked, hvor handlernes gennemføres gennem anerkendte fondsmæglere. Hertil kommer eventuelle skatter, udenlandske omkostninger, afviklingsgebyrer o.l. Schroder Investment Management Limited og Danske Capital skal endvidere forsyne foreningens ledelse med de informationer, der af ledelsen anses for nødvendige til opfyldelse af aftalen. Som honorar for rådgivningsydelserne betales et beløb beregnet på basis af afdelingens gennemsnitlige formueværdi. Det årlige rådgivningshonorar for henholdsvis Schroder Investment Management Limited og Danske Capital fremgår af nedenstående skema: Schroder Investment Management Limited pct. p.a. Danske Capital pct. p.a. Af formue indtil 50 mio. USD 0,50 0,10 Af yderligere formue indtil 100 mio. USD 0,45 0,10 Af yderligere formue indtil 150 mio. USD 0,40 0,10 Af yderligere formue 0,35 0,10 Aftalen med Schroder Investment Management Limited kan af porteføljerådgiveren opsiges med tre måneders varsel og af Danske Invest Management A/S med øjeblikkelig virkning. Aftalen med Danske Capital kan af hver af parterne opsiges med en måneds varsel til udgangen af den efterfølgende måned. 28. Årlige omkostninger i procent (ÅOP) Principperne for beregning af nøgletallet årlige omkostninger i procent (ÅOP) er fastlagt af Investeringsforeningsrådet. ÅOP beregnes som summen af fire elementer: årlige administrationsomkostninger i procent, som de fremgår af den senest reviderede årsrapport direkte handelsomkostninger ved løbende drift, som de fremgår af resultatopgørelsen i den senest reviderede årsrapport, opgjort i procent af den gennemsnitlige formue 1/7 af det aktuelle maksimale emissionstillæg, som det fremgår af det gældende prospekt 1/7 af det aktuelle maksimale indløsningsfradrag, som det fremgår af det gældende prospekt. 13

15 Da afdelingen er nystiftet, foreligger der ikke historiske omkostningsstørrelser til beregning af ÅOP. Det skønnes dog, at afdelingens ÅOP vil være ca. 1,95 pct. Rettigheder, vedtægter, regnskabsforhold m.v. 29. Notering på navn Foreningsandelene udstedes til ihændehaveren, men kan på begæring over for det kontoførende institut noteres på navn i foreningens bøger. Foreningsandele opbevaret i depot i Danske Bank A/S noteres dog automatisk på navn i foreningens bøger. VP Investor Services A/S er aktiebogsfører. 30. Stemmeret og rettigheder Hvert medlem af foreningen har én stemme for hver 100 kr. pålydende investeringsforeningsandel. Stemmeretten kan kun udøves for de foreningsandele, som mindst 14 dage forud for generalforsamlingen er noteret på vedkommende medlems navn i foreningens bøger. Ingen ejer af foreningsandele kan for sit eget vedkommende og i henhold til fuldmagt afgive stemme for mere end 1 pct. af det samlede pålydende af de til enhver tid cirkulerende foreningsandele for den afdeling, en afstemning vedrører, eller 1 pct. af det samlede pålydende i alle afdelinger ved afstemning om fælles anliggende. Ingen foreningsandele har særlige rettigheder. 31. Opløsning af foreningen eller afdelingen Opløsning af foreningen eller afdelingen kan besluttes af generalforsamlingen og skal ske ved kvalificeret flertal, jf. vedtægternes Vedtægter, forenklet prospekt, årsrapport m.v. Foreningens vedtægter er en integreret del af det fuldstændige tegningsprospekt og skal medfølge ved udleveringen af dette. Endvidere er der i overensstemmelse med Finanstilsynets retningslinjer udarbejdet et såkaldt forenklet tegningsprospekt. Dette indeholder et uddrag af de i nærværende fuldstændige tegningsprospekt anførte oplysninger og kan rekvireres gratis på foreningens kontor. Seneste årsrapport og halvårsrapport vil kunne rekvireres gratis på foreningens kontor eller hentes på foreningens hjemmeside Regnskabsaflæggelse Afdelingens midler administreres og regnskabsføres særskilt. Afdelingens årsrapport aflægges i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. Regnskabsåret følger kalenderåret. Første regnskabsår omfatter perioden 6. november til 31. december Midlertidig finansiering Foreningen har fået Finanstilsynets tilladelse til at optage lån til midlertidig finansiering af indgåede handler, jf. vedtægternes Garantistillelse Danske Bank A/S har garanteret for tegning af nominelt 12 mio. kr. andele i den indledende tegningsperiode. 14