Investment Research Aktienyt 15 maj 2017 Generelle tendenser på aktiemarkedet Stemningen var lettere negativ torsdag på det danske aktiemarked, hvor C20 Cap endte 0,2 pct. lavere. Mens der var helligdag i Danmark fredag, steg flere af de ledende europæiske indeks, herunder blev det brede Stoxx 600-indeks sendt op med samlet 0,3 pct. De amerikanske aktier lukkede med kurstab såvel torsdag som fredag efter svage regnskabsdata fra flere selskaber, og S&P 500-indekset sluttede fredagen med et fald på 0,2 pct. I Asien er markederne generelt set positive mandag morgen, hvor investorerne ikke for alvor lader sig mærke af hverken truslerne fra det globale it-hacking-angreb, der har låst mere end 200.000 computere i over 150 lande henover weekenden, en nordkoreansk missiltest eller svage amerikanske data. Selskabsspecifikke nyheder Danmark A.P. Møller Mærsks B-aktie steg med 3,8 pct. til DKK 12.180 oven på regnskabet for første kvartal. Det sker på trods af, at konglomeratet skuffer med både salget og driften. Dog bliver forventningerne for året fastholdt, hvilket også gælder for de enkelte divisioner. Mærsk fik et salg på USD 8,96 mia. i første kvartal, hvor analytikerne havde ventet USD 9,13 mia. Driften blev på USD 1,71 mia. i kvartalet, hvilket var på den svage side af forventningerne på USD 1,85 mia. Zealand Pharma er på vej til at tage et skridt videre i et samarbejde med tyske Boehringer Ingelheim om udviklingen af nyt middel til behandling af fedme. Det danske biotekselskab oplyser torsdag, at lægemiddelkandidaten ZP4982 er på vej i kliniske fase 1-studier, hvilket vil udløse en milepælsbetaling til selskabet. Studiet ventes indledt i 2017. Aktien steg med 1,7 pct. oven på nyheden. Aktierne i den danske biotekvirksomhed Genmab faldt 3,3 pct. til DKK 1.357, og dermed tabes en del af onsdagens optur på 4,4 pct. Kort efter onsdagens lukketid aflagde Genmab regnskab for første kvartal, hvor salget var lidt svagere end ventet, mens driftsindtjeningen overraskede positivt. Øvrige skandinaviske marked Tørlastrederiet Wilson fordobler driftsresultatet i årets første kvartal. Selskabet melder om et resultat efter skat på minus EUR 0,1 mio., hvilket var på linje med resultatet sidste år. Driftsresultatet blev EUR 1,6 mio. mod EUR 0,8 mio. året før. På trods af fordoblingen i driftsresultatet handlede aktien uændret, da dagen var omme. Selskabsspecifikke nyheder øvrige udland Deutsche Post steg med 1 pct. efter, at den tyske post- og logistikgigant aflagde regnskab for første kvartal. Driftsindtjeningen landede under analytikerestimaterne, mens salget blev bedre end ventet. Det skriver Bloomberg News. Deutsche Telekom, der er en af de helt store spillere i den tyske, europæiske og amerikanske telesektor, har ramt stort set som ventet i årets første tre måneder. I første kvartal har telegiganten landet en omsætning på EUR 18,6 mia. hvilket var en spids under de EUR 18,7 mia., som analytikerne ifølge Bloomberg News havde ventet. I forbindelse med kvartalsregnskabet fastholder teleselskabet sine finansielle forventninger til 2017. Investorerne belønnede regnskabet med en stigning på 4,9 pct. Det dansk-franske biotekselskab Onxeo har fået godkendt et amerikansk patent på selskabets kræftmiddel Livatag. Det oplyste selskabet i en meddelelse sent torsdag. Livatag, der skal bruges til behandling af leverkræft, er endnu ikke godkendt til salg, men Onxeo regner med at kunne offentliggøre afgørende fase 3-resultater fra midlet om få måneder. Alligevel faldt aktien med hele 6,7 pct. på fondsbørsen i Frankrig. OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx 600 0.00% -0.11% -0.15% 0.31% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen 20 987.7 0.00% OMX Stockholm 30 1,646.5 0.27% Norway OSE Benchmark 721.1 0.42% OMX Helsinki 25 3,987.8-0.28% Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 2,390.9-0.15% DJ Industrial Average 20,896.6-0.11% Stoxx Europe 600 395.6 0.31% NASDAQ Composite 6,121.2 0.09% Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 5,405.4 0.41% Germany DAX (TR) 12,770.4 0.47% FTSE 100 7,435.4 0.66% Relativ kursudvikling 1 år 30% 20% 19% 18% 10% 0% 4% -10% May-16 Aug-16 Nov-16 Feb-17 May-17-20% OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones Assistant Equity Analyst Rasmus Broeng Jacobsgaard rjac@danskebank.dk Tøjmærket Abercrombie & Fitch er i forhandlinger med mindst to interesserede købere om muligheden for en fusion. Selskabet har de seneste år været udfordret af at finde sin plads i det omskiftelige tøjmarked. Det skriver The Wall Street Journal. Blandt de interesserede købere er de to amerikanske tøjmærker Express og American Eagle Outfitters. Aktien faldt med 1,9 pct. oven på rygterne omkring en fusion. 1 Aktienyt www.danskemarketequities.com
Credit Agricole, der er en af Frankrigs største banker, har nydt godt af stigende aktivitet i årets første tre måneder, hvor tæt ved en firedobling af indtjeningen har været med til at overgå analytikernes forventninger. Aktien lukkede som følge heraf med en stigning på 0,7 pct. I perioden januar, februar og marts landede storbanken et overskud efter skat på EUR 845 mio., hvilket var en væsentlig forøgelse sammenlignet med de EUR 227 mio., der blev tjent i samme kvartal sidste år. Den spanske vindmølleproducent Gamesa leverede stor fremgang i både salget og indtjeningen i første kvartal, der samtidig var det sidste som et selvstændigt spansk selskab. Selskabet, der konkurrerer med danske Vestas i vindmøllebranchen, solgte for EUR 1.546 mio. svarende til en fremgang på hele 45,3 pct. sammenlignet med den tilsvarende periode sidste år. Markedet tog godt imod regnskabet og sendte aktien op med små 0,4 pct. Selskabet bag et af de seneste skud på de sociale medier, Snap, der har udviklet kommunikationsplatformen Snapchat, leverede onsdag efter børstid koncernens første kvartalsregnskab som børsnoteret selskab. Og det blev en kraftigt skuffende affære for investorerne, idet omsætningen i første kvartal blot løb op i USD 150 mio. mod de estimerede USD 159 mio., mens antallet af daglige aktive brugere var 166 mio., eller lavere end de forventede 168 mio. brugere. De skuffende resultater kostede 23 pct. i aktiekursen i eftermarkedet, mens aktien dog steg 6,0 pct. fredag. 2 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Rapporteringskalender Mon 15 May Tue 16 May Wed 17 May Thu 18 May Fri 19 May Eidesvik OffshQ1 2017 Avance Gas Holding Ltd. Q1 2017 LE Lundbergforetagen AB Q1 2017 Alm. Brand A/S Q1 2017 Swedol AB Sales & Rev. Veloxis Pharmaceuticals Q1 2017 NKT Holding A/S Q1 2017 H+H International A/S Q1 2017 Vostok New VQ1 2017 SimCorp A/S Q1 2017 NNIT A/S Q1 2017 Zealand Pharma A/S Q1 2017 Rockwool International A/S Q1 2017 IC Group A/S Q3 2017 Teekay Tankers Ltd. Q1 2017 Source: Danske Bank Markets, FactSet 3 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kursudvikling - Globale markeder og råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen 20 987.66 0.00% -0.33% 5.68% 8.67% 11.73% 3.53% 2.75% 38.80% OMX Stockholm 30 1,646.45 0.27% 0.27% 4.54% 5.36% 8.52% 25.47% 2.90% 20.64% Norway OSE Benchmark 721.14 0.42% 1.63% 3.48% 3.58% 5.45% 20.10% 10.73% 20.99% OMX Helsinki 25 3,987.77-0.28% -0.53% 4.61% 7.84% 8.36% 30.05% 20.04% 37.44% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P 500 2,390.90-0.15% -0.35% 1.96% 3.23% 6.79% 15.83% 13.90% 26.06% DJ Industrial Average 20,896.61-0.11% -0.53% 1.48% 3.09% 5.74% 17.92% 15.65% 25.16% Stoxx Europe 600 395.63 0.31% 0.28% 3.60% 7.69% 9.47% 18.77% -0.12% 16.03% NASDAQ Composite Index 6,121.23 0.09% 0.34% 4.88% 6.75% 13.71% 29.21% 23.01% 47.72% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC 40 5,405.42 0.41% -0.50% 5.97% 11.95% 11.17% 25.90% 8.66% 20.29% Germany DAX (TR) 12,770.41 0.47% 0.42% 5.07% 9.46% 11.23% 29.49% 11.31% 31.62% FTSE 100 7,435.39 0.66% 1.89% 1.18% 2.43% 4.10% 21.81% 7.23% 8.52% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) 50.84 0.14% 3.54% -8.99% -10.34% -10.52% 5.74% -23.96% -53.10% NY Gold (NYM $/ozt) 1,226.20 0.29% 0.11% -3.85% -0.66% 6.63% -3.47% 2.82% -5.36% London Silver (Fixing $/ozt) 16.30-0.43% 0.18% -10.98% -7.49% 0.37% -5.40% -0.97% -16.24% Aluminum (LME Cash $/t) 1,880.00-0.37% -1.42% -1.42% 1.68% 9.72% 21.68% 1.35% 8.08% Copper (LME Cash $/t) 5,520.00-1.08% -0.19% -2.90% -5.99% 0.35% 16.36% -14.39% -20.35% Nickel (LME Cash $/t) 9,325.00-0.48% 4.36% -3.96% -10.77% -6.84% 6.27% -33.96% -55.28% Zinc (LME Cash $/t) 2,582.00-1.26% 0.19% 0.66% -11.15% 0.74% 35.22% 9.41% 25.19% Source: FactSet 4 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kalender Makro nøgletal og udgivelser Monday, May 15, 2017 Period Danske Bank Consensus Previous 4:00 CNY Industrial production y/y Apr 7.0% 7.6% 4:00 CNY Retail sales y/y Apr 10.9% 10.9% 4:00 CNY Fixed assets investments y/y Apr 9.1% 9.2% 8:00 NOK Trade balance NOK bn Apr 22.7 9:00 DKK GDP indicator q/q 1st quarter 0.4% 0.4% 9:30 SEK Capacity utilization, industry % 1st quarter 89.6% 10:00 ITL HICP, final m/m y/y Apr... 2.0% 10:30 EUR Portugal, GDP, preliminary q/q y/y 1st quarter 0.6% 2.0% 14:30 USD Empire Manufacturing PMI Index May 6.0 5.2 16:00 USD NAHB Housing Market Index Index May 68.0 68.0 22:00 USD TICS international capital flow, Net inflow USD bn Mar 19.3 Source: Bloomberg, Danske Bank Markets 5 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 12,180.0 3.8% 1.8% 8.1% n.m 38.2% 22.5 16.3 ALK-Abello 1,036.0-1.3% 2.8% 12.6% -78.4% n.m 168.5 49.9 Alm. Brand 59.0 1.7% 1.7% 9.3% -20.2% -1.0% 15.9 16.1 Ambu 414.5-1.0% 32.9% 46.2% 37.8% 30.0% 56.3 43.3 Bang & Olufsen 104.5 0.0% 8.9% 30.6% -73.6% n.m n.m. 36.6 Bavarian Nordic 365.0 1.5% 2.8% 46.6% n.m 57.6% 21.5 13.6 Carlsberg 705.5 0.5% 6.7% 15.8% 25.1% 9.7% 21.2 19.3 Chr. Hansen 462.1 1.0% 5.5% 18.2% 14.0% 12.6% 37.1 33.0 Coloplast 546.5-0.6% -1.3% 14.7% 9.1% 11.2% 29.1 26.2 D/S Norden 118.5-2.1% -15.1% 7.2% n.m n.m 98.4 17.5 Danske Bank 255.0-0.4% 8.6% 19.0% 4.8% 5.7% 12.5 11.8 DFDS 372.6-1.2% -6.4% 15.5% 11.7% 8.8% 13.0 12.0 DONG Energy 281.2-0.2% 0.2% 5.1% 0.0% 0.0% 0.0 0.0 DSV 386.9-0.7% 6.3% 23.1% 24.5% 16.3% 23.2 19.9 FLSmidth & Co 398.7-2.2% 4.8% 36.1% 24.0% 25.3% 22.4 17.9 G4S 27.8-1.9% 3.1% 36.7% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab 1,357.0-3.3% 8.1% 15.7% 3.8% 77.0% 68.3 38.6 GN Store Nord 196.4 0.4% 21.1% 34.2% 19.2% 18.4% 22.5 19.0 H+H International 101.0 1.0% 6.3% 33.8% 13.4% 17.3% 9.7 8.3 Hafnia Tankers 0.0% 0.0% n.m n.m n.m. n.m. Harboe 131.0-1.1% -0.8% -5.8% -6.0% 27.3% 18.3 14.3 Højgaard Holding 228.0-6.2% -5.2% 1.8% n.m 56.5% 14.5 9.3 IC Group 164.0 0.3% -2.4% 10.8% -23.4% 43.2% 18.7 13.0 ISS 283.2-0.4% 1.7% 18.8% 4.2% 6.1% 17.5 16.5 Jyske Bank 362.2 0.7% 3.3% 7.6% -3.2% 1.1% 11.3 11.1 Lundbeck 340.1 1.2% 0.0% 18.4% 19.4% 29.8% 25.4 19.6 Matas 108.0 0.5% 7.5% 11.9% 3.7% 4.1% 9.9 9.6 Monberg & Thorsen 218.5-6.0% -12.6% -5.0% n.m 68.9% 15.9 9.4 NKT Holding 545.5 1.2% 7.2% 9.3% n.m 50.0% 21.2 14.2 NNIT 205.0 0.0% 10.2% 0.5% 4.8% 6.3% 22.3 21.0 Novo Nordisk 274.9-0.1% 8.4% 7.9% 1.8% 10.6% 18.0 16.2 Pandora 684.5-3.6% -9.3% -25.9% 12.0% 15.6% 11.6 10.1 Per Aarsleff 155.0-2.8% -8.3% -11.9% -8.0% 27.3% 11.6 9.1 Ringkjøbing Landbobank 1,695.0 0.8% 7.8% 15.9% 7.4% 3.6% 13.7 13.2 Rockwool International 1,330.0-0.3% 9.7% 6.7% 5.3% 13.4% 22.2 19.6 Royal Unibrew 299.7-0.6% 0.4% 9.9% 6.9% 7.3% 19.3 18.0 Scandinavian Tobacco Gro 120.5-0.1% -3.3% 1.3% 10.1% 6.5% 13.0 12.2 SimCorp 441.5-0.6% 2.9% 28.3% 39.0% 12.6% 33.9 30.1 Solar 394.0-0.8% 1.0% 9.1% 55.0% -12.1% 13.0 14.8 Spar Nord 85.5 0.6% 10.1% 5.6% 17.1% -5.6% 11.3 12.0 Sydbank 243.0-0.7% 1.8% 10.9% 2.7% 0.8% 11.2 11.1 TDC 37.1-0.8% 3.7% 2.3% -18.9% 7.8% 14.0 13.0 Topdanmark 189.9-0.2% 5.9% 5.9% -19.0% 0.1% 14.2 14.2 Torm 69.0 0.0% 0.0% 8.7% n.m n.m 27.4 6.9 Tryg 132.7-0.4% 3.8% 3.9% -5.4% -1.7% 16.2 16.4 Veloxis Pharmaceuticals 1.1 0.9% -0.9% 1.9% -86.8% n.m n.m. 18.1 6 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Vestas Wind Systems 616.5-0.2% 7.3% 34.3% 3.5% 8.5% 18.1 16.7 William Demant Holding 167.1-1.0% 10.7% 36.1% 15.4% 10.3% 24.2 21.9 Zealand Pharma 119.5 1.7% -2.4% 12.2% 45.4% -31.3% n.m. n.m. Össur 27.8 0.9% 3.8% 10.5% 12.8% 16.6% 28.3 24.3 Nets 137.0 1.0% 18.3% 10.8% 67.0% 14.5% 17.3 15.1 Source: FactSet 7 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB 218.2-0.2% 5.7% 13.8% 10.6% 12.3% 19.7 17.5 Alfa Laval 176.1-2.0% 1.0% 16.8% -8.7% 7.6% 21.4 19.9 Assa Abloy 194.9-0.2% 5.0% 15.3% 13.6% 9.1% 24.2 22.2 AstraZeneca 589.8 8.5% 9.1% 16.6% -13.8% 5.9% 18.0 17.0 Atlas Copco 329.2-1.3% 3.2% 18.6% 27.1% 7.9% 22.9 21.2 Autoliv 906.9-1.1% 6.6% -9.3% -10.7% 11.2% 16.4 14.7 Axfood 143.5-0.5% 3.2% 0.2% 3.2% 4.6% 19.8 19.0 Balder 213.7 4.5% 7.2% 16.1% 19.8% 0.4% 17.2 17.1 Beijer Alma 264.0 1.7% 8.4% 13.3% 23.2% 6.8% 19.4 18.2 BillerudKorsnäs 141.3-3.5% 3.4% -7.6% 2.8% 15.6% 15.7 13.6 Boliden 242.2 0.0% -12.7% 1.8% 58.7% -3.3% 9.9 10.2 Castellum 128.2 1.1% 6.2% 2.6% 13.0% 5.3% 14.9 14.2 Cloetta 37.9 2.7% 4.7% 32.1% 18.8% 12.9% 20.3 18.0 Concentric 151.5 0.0% 7.4% 33.2% 13.5% 10.2% 21.5 19.5 Creades 311.5 1.0% -5.7% 32.8% n.m. n.m. n.m. n.m. Capio 50.3-3.4% 5.6% 4.5% 8.8% 12.0% 14.6 13.0 Electrolux 273.3 1.0% 6.5% 20.8% 11.2% 7.6% 15.6 14.5 Elekta 94.7 0.2% 8.7% 17.4% 43.1% 35.4% 38.3 28.3 Ericsson 58.0-0.7% -0.3% 8.3% -4.1% 43.8% 24.0 16.7 Fabege 160.9 0.4% 7.3% 8.1% 58.3% 11.6% 28.3 25.4 Getinge 179.9 0.3% 13.6% 23.1% 15.0% 17.4% 16.5 14.1 Gränges 86.0-0.6% 1.2% 0.0% 8.9% 7.0% 11.1 10.3 Hennes & Mauritz 218.6 0.9% 0.0% -13.7% 7.8% 10.9% 18.1 16.3 Hexagon 387.6-0.6% 6.0% 19.1% 12.6% 12.0% 22.5 20.1 HiQ International 61.5-0.8% -2.0% 0.0% 10.7% 7.3% 18.7 17.4 Holmen 389.6-1.4% 10.6% 19.2% 2.8% 4.7% 19.7 18.8 Hufvudstaden 145.4 1.1% 5.8% 1.0% 5.3% 5.7% 30.7 29.1 Husqvarna 89.4-0.8% 10.0% 26.1% 29.7% 15.8% 18.9 16.3 ICA Gruppen 307.5-0.8% 4.2% 10.7% 0.1% 4.1% 17.5 16.8 Industrivärden 223.4-0.2% 6.2% 24.0% -76.1% 63.2% 26.2 16.0 Intrum Justitia 353.3-1.2% 1.8% 14.9% 4.7% 17.4% 17.2 14.6 Investor 410.6 0.3% 6.8% 20.6% -63.0% -11.4% 25.0 28.2 ITAB Shop Concept 74.5 4.9% 3.5% -8.3% 18.4% 12.4% 19.7 17.5 JM 329.4-1.3% 5.9% 25.2% 25.8% -3.4% 12.9 13.3 Klövern 9.7 1.1% 5.0% 1.7% -53.7% -3.0% 9.9 10.2 Kungsleden 52.6 1.9% 0.8% -6.9% -11.4% 0.9% 11.7 11.6 Latour 404.6 0.5% 7.8% 18.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab 93.0 3.4% 19.5% 27.3% 28.6% 20.0% 18.0 15.0 Loomis 335.8 0.4% 10.5% 23.9% 9.5% 6.2% 18.1 17.0 Lundbergföretagen 677.5 0.8% 11.6% 21.3% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Petroleum 172.4 0.5% -7.3% -13.0% n.m -4.1% 25.6 26.7 Melker Schörling 565.0-1.3% 2.9% 5.1% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom 486.4 4.1% 1.6% 24.9% 49.2% 74.9% 45.9 26.2 NCC 248.3-1.4% 9.6% 10.2% 37.5% -3.3% 16.4 17.0 Nibe 85.3 4.3% 13.9% 18.8% 20.2% 8.4% 24.2 22.3 Nobia 95.2-0.1% 2.4% 12.2% 6.2% 8.0% 15.7 14.5 8 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Nordea 112.7 0.3% 11.4% 11.3% -1.8% 7.2% 13.5 12.6 Opus Group 7.7 6.3% 8.5% 17.7% -18.1% 41.6% 30.3 21.4 Oriflame 346.8-2.5% -2.8% 26.1% 36.8% 23.1% 21.9 17.8 Peab 99.6-1.9% 10.2% 37.7% 6.3% 0.5% 16.2 16.1 Qliro Group 12.8 2.8% 0.4% 48.0% n.m n.m 142.2 19.5 Ratos 41.9 0.8% 5.4% -3.0% 96.5% 27.0% 18.5 14.6 SAAB 426.4-1.1% 10.0% 25.2% 53.8% 20.7% 26.2 21.7 Tele2 88.9 0.7% 5.6% 21.7% n.m 32.8% 26.9 20.2 Sandvik 135.9-3.1% 1.7% 20.6% 29.5% 9.7% 19.2 17.5 SCA 299.7 1.5% 0.0% 16.5% 11.2% 8.1% 21.4 19.8 Eltel 48.7-0.8% -15.3% -22.1% n.m n.m n.m. 10.0 Scandi Standard 55.0 5.8% 6.3% -3.5% 29.0% 49.7% 16.8 11.2 SEB 106.7-0.3% 9.3% 11.7% 57.5% 5.9% 13.9 13.1 Securitas 139.1 0.8% -2.7% -3.0% 18.8% 8.0% 16.2 15.0 Semcon 65.0 0.4% 12.1% 41.3% 17.6% 16.2% 13.7 11.8 Skanska 215.6-0.1% 3.9% 0.2% -15.9% -6.2% 16.1 17.2 SKF 182.2-4.0% 3.2% 8.7% 25.7% 8.8% 15.6 14.3 SkiStar 214.5 2.9% 21.9% 40.7% 24.4% 6.3% 24.6 23.1 SSAB 36.3-2.6% 6.0% 5.0% 67.0% 25.2% 18.6 14.9 Svenska Handelsbanken 126.4-1.0% 4.6% -0.2% -0.2% 5.1% 15.7 15.0 Svolder 237.5 2.4% 9.4% 23.7% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank 216.4-0.1% 5.3% -1.8% -6.0% 4.5% 13.2 12.6 Swedish Match 295.8 0.2% -0.2% 2.1% 4.3% 7.7% 18.4 17.1 Swedish Orphan Biovitrum 137.0-1.1% 3.8% 28.4% 46.9% 56.0% 31.0 19.9 Swedol 28.7 0.3% -2.0% 10.8% 17.6% 16.6% 13.3 11.4 Thule Group 158.5-1.7% 4.6% 11.2% 11.1% 6.5% 21.8 20.4 Trelleborg 207.5-0.2% 6.5% 15.7% 22.0% 8.5% 17.7 16.3 Volvo 144.7-0.9% 14.1% 36.0% 33.6% 9.0% 16.4 15.1 Vostok New Ventures 73.0 3.5% 4.3% -2.0% n.m 100.0% n.m. n.m. Wihlborgs 180.8 0.7% 0.8% 6.7% 6.8% 5.5% 13.5 12.8 Öresund 160.0 0.9% 3.6% 4.9% n.m. n.m. n.m. n.m. Nobina 54.8 0.0% 4.3% 7.9% 16.4% 9.8% 15.2 13.8 Hexpol 90.2-1.6% -4.8% 6.9% 8.2% 6.8% 20.5 19.2 Betsson 77.4-1.8% -0.3% -11.9% -3.2% 0.6% 12.6 12.5 Kambi 95.0 0.0% 17.6% -29.0% 11.6% 63.6% 35.3 21.6 NetEnt 73.0 2.7% 4.7% 7.3% 14.3% 17.2% 30.6 26.1 Kindred Group 94.3-0.5% 1.2% 10.2% 17.7% 10.0% 18.1 16.4 Mycronic 86.8-2.0% -1.7% -11.5% 8.1% -14.9% 14.4 16.9 Addtech 164.0-3.5% 7.5% 15.1% 13.9% 9.1% 20.5 18.8 Indutrade 201.5-2.3% 12.9% 10.1% 17.0% 9.6% 19.6 17.9 Attendo 99.0-2.4% 13.3% 25.7% 12.8% 9.5% 20.7 18.9 Eltel 48.7-0.8% -15.3% -22.1% n.m n.m n.m. 10.0 Capio 50.3-3.4% 5.6% 4.5% 8.8% 12.0% 14.6 13.0 Tele2 88.9 0.7% 5.6% 21.7% n.m 32.8% 26.9 20.2 Telia 38.3 1.5% 7.2% 4.4% -22.8% 6.7% 13.2 12.4 Humana 70.3-0.7% -1.4% -2.1% 16.1% 13.6% 13.9 12.3 Source: FactSet 9 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen 156.0-1.6% 0.3% 1.0% 0.8% 13.1% 20.8 18.4 Akastor 12.3 0.4% -5.4% -24.1% -65.0% -74.1% n.m. n.m. Aker Solutions 45.6 0.2% -8.8% 10.2% -66.6% 24.2% 59.3 47.7 Atea 102.5-3.3% 2.0% 28.9% 13.5% 16.6% 18.2 15.6 Austevoll 73.0 2.5% 13.6% -12.8% 38.8% 0.4% 7.6 7.6 Avance Gas 23.4-1.7% -16.1% -11.7% 36.1% n.m n.m. 10.9 Awilco Drilling 32.7 5.1% -2.4% -19.9% n.m -91.2% 1.8 20.4 Awilco LNG 6.2 0.0% -8.8% -9.5% 19.1% -84.4% n.m. n.m. Bakkafrost 313.8 1.0% 21.4% -8.5% 19.2% 8.7% 11.9 10.9 BW LPG 36.2-3.0% -15.2% -0.4% n.m n.m n.m. 8.4 BW Offshore 21.1 2.4% -9.1% -23.8% n.m n.m 47.4 5.7 DNB 147.0 0.8% 7.5% 14.5% 2.7% 13.8% 13.0 11.4 EMGS 4.4-3.1% -12.1% -49.4% -56.8% n.m n.m. 6.4 Entra 100.0-0.5% 4.4% 16.6% 18.2% -1.4% 16.8 17.0 Fred. Olsen Energy 19.0-5.9% -25.5% -40.1% n.m 9.4% n.m. n.m. Frontline 54.6-0.5% -7.4% -11.9% -86.7% n.m 43.9 14.0 Gjensidige 136.3-1.1% 6.5% -0.5% -7.6% 0.0% 16.1 16.1 Golar LNG Ltd 234.1 0.8% 2.2% 18.9% -51.2% n.m n.m. 36.8 Grieg Seafood 68.2-5.3% 9.8% -16.6% 11.5% 10.4% 8.4 7.6 Höegh LNG 87.8 0.9% 0.9% -9.1% n.m n.m 29.4 14.4 Kongsberg Gruppen 132.0-1.1% -0.8% 6.0% -1.8% 36.4% 19.4 14.2 Lerøy Seafood 455.0 1.0% 15.0% -5.4% 42.4% -3.9% 8.7 9.1 Marine Harvest 149.5-0.9% 12.3% -4.0% 42.4% 2.6% 10.8 10.6 Norsk Hydro 47.8 2.3% -5.6% 15.6% 98.5% 6.0% 13.1 12.4 North Atlantic Drilling 22.1-7.9% 22.9% -18.6% n.m 21.2% n.m. n.m. Norway Royal Salmon 162.0-1.8% 12.1% -21.7% -2.2% 8.5% 10.6 9.7 Norwegian Air Shuttle 230.0-5.5% -0.3% -19.9% -76.7% n.m 48.4 11.9 Ocean Rig UDW 2.2 0.4% 7.5% -85.2% -98.0% n.m 1.0 n.m. Odfjell Drilling 17.8-2.7% -15.2% 2.9% n.m -18.8% 13.2 16.3 Odfjell SE 31.0-6.1% -9.4% 5.8% -30.3% 69.8% 7.3 4.3 Opera Software 32.9-13.2% -17.8% -11.8% n.m n.m 133.5 18.7 Orkla 81.3-0.3% 6.3% 4.0% 2.1% 3.6% 18.5 17.9 Pacific Drilling 16.1-0.4% 5.0% -53.7% n.m -15.5% n.m. n.m. Petroleum Geo-Services 20.0 5.3% -15.2% -31.5% -51.1% -85.3% n.m. n.m. Polarcus 0.3 23.8% 0.0% -43.5% n.m -74.9% n.m. n.m. Prosafe 30.5-6.7% -12.9% -17.6% n.m -69.3% n.m. n.m. REC Silicon 1.2 7.1% 14.3% 3.2% -47.0% -62.1% n.m. n.m. RenoNorden 7.2 ##### 788.9% 522.6% -21.4% 16.9% 42.4 36.2 SalMar 219.9 2.8% 16.8% -14.8% 17.0% 5.8% 10.3 9.7 Schibsted 239.0 6.0% 13.9% 20.6% 82.6% 57.6% 50.5 32.0 Scottish Salmon Company 11.0 12.7% 42.9% 14.6% 57.8% 62.7% 14.7 9.0 Seadrill 5.0-2.6% -28.1% -83.1% n.m n.m n.m. n.m. Sevan Drilling 3.3 2.5% -9.2% -40.6% 74.0% 19.5% n.m. n.m. Songa Offshore 30.5 1.7% 1.3% -3.2% -10.1% 93.8% 5.0 2.6 Spectrum ASA 36.6 0.5% -1.1% 30.7% n.m 33.5% 9.4 7.0 Stolt-Nielsen 130.5 0.0% -6.8% 23.1% -11.7% 27.7% 8.5 6.7 10 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Storebrand 57.9-0.9% 3.8% 26.1% -14.6% 4.5% 12.9 12.3 Subsea 7 137.0-2.1% -4.7% 25.3% -40.7% -35.6% 17.2 26.7 TGS 179.2 2.1% -4.6% -6.5% n.m 88.5% 36.5 19.4 Tomra Systems 102.5 0.0% 1.0% 13.3% -3.7% 8.5% 21.6 19.9 Wilh. Wilhelmsen ASA 45.5-1.1% 7.3% 34.6% 93.4% 63.6% 11.2 6.8 Yara International 308.2-5.5% -13.2% -9.4% 2.6% 23.0% 14.3 11.6 XXL 94.3 1.6% -2.3% -3.8% 17.3% 32.3% 22.0 16.7 Ocean Yield 65.5-1.9% 3.6% 0.8% 21.6% 7.6% 8.1 7.5 Golden Ocean 54.2-5.7% -22.7% 34.2% -66.1% n.m n.m. 51.5 Höegh LNG Partners 165.2-2.1% -3.3% 1.3% 32.2% 16.4% 10.9 9.3 DNO 7.8-1.6% 1.8% -8.6% n.m 56.8% 6.8 4.3 Europris 39.2-0.8% -1.3% 6.2% 3.7% 14.2% 15.2 13.3 Hexagon Composites 25.9-1.9% -4.8% -3.7% -22.4% n.m 51.9 25.6 Navig8 Chemical Tankers 0.0% 0.0% n.m. n.m. n.m. n.m. Team Tankers 11.0 9.5% 0.0% -6.8% n.m n.m n.m. 30.9 Aker BP 145.9 0.7% 0.7% -5.6% n.m 14.2% 16.5 14.5 Statoil 150.4-0.9% 0.7% -5.1% n.m 18.5% 16.4 13.9 LINK Mobility 126.5-2.7% -4.9% -9.0% n.m n.m 27.6 13.1 Source: FactSet 11 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports 20.6-0.2% -4.1% -18.4% 2.8% 17.0% 17.0 14.5 Consti 15.3-1.2% 2.8% 3.3% 22.7% 13.3% 11.9 10.5 Atria 11.4-0.4% 4.1% -0.5% 33.3% 15.4% 13.3 11.5 Cargotec Corp 52.5-0.5% 4.8% 22.3% 12.1% 16.6% 18.1 15.5 Caverion 7.5 0.4% -1.6% -5.1% n.m 81.9% 29.7 16.3 Citycon 2.3 0.0% 2.3% -1.8% 1.2% 4.4% 13.8 13.2 Cramo 25.4-1.6% 15.4% 6.7% 15.9% 4.4% 13.0 12.5 Elisa 33.8 0.6% 6.2% 9.2% 9.5% 5.5% 18.8 17.9 Fortum 13.8-0.3% 5.4% -5.2% 25.7% -2.1% 19.1 19.6 HKScan 3.3-2.7% -3.2% 2.8% n.m n.m 55.9 18.4 Huhtamaki 35.2-0.9% 7.0% -0.3% 8.3% 11.7% 17.8 15.9 Kemira 11.7 0.9% -1.8% -3.4% 3.2% 19.9% 15.7 13.1 Kesko 44.2-0.6% 4.0% -6.8% 14.7% 11.6% 17.8 16.0 Kone 43.0 0.7% -1.1% 1.0% -2.7% 3.6% 22.2 21.5 Konecranes 37.8-0.7% 12.2% 11.8% -6.2% 39.3% 26.1 18.7 Lassila & Tikanoja 18.4 2.1% 0.9% -4.4% -1.8% 10.2% 17.5 15.9 Lemminkäinen 19.1 3.0% 2.3% -6.6% 19.0% 34.2% 14.9 11.1 Metsä Board 6.7-1.9% 4.4% -1.5% 55.1% 26.3% 15.9 12.6 Metso 31.0-2.3% 8.9% 14.4% 24.8% 18.9% 23.4 19.7 Ahlstrom-Munksjö 18.0 2.7% 27.0% 14.2% 37.7% 8.9% 14.4 13.2 Neste 37.7-0.5% 0.2% 3.2% -13.5% 2.0% 14.1 13.8 Nokia 5.6 0.1% 14.0% 22.9% 1.9% 36.1% 25.4 18.7 Nokian Tyres 37.5-2.2% -1.1% 6.0% 10.6% 11.1% 18.3 16.4 Oriola 3.8-0.5% -7.1% -11.6% -3.4% 8.7% 16.2 14.9 Outokumpu 7.1-7.0% -22.2% -16.8% n.m -16.2% 6.7 8.0 Outotec 5.8-0.5% -5.9% 16.5% n.m 85.9% 44.3 23.8 Raisio 3.6 0.3% 4.0% 1.4% -6.3% 6.8% 15.3 14.3 Ramirent 9.0 1.8% 17.2% 21.7% n.m 14.0% 17.2 15.1 Sampo 45.1-0.9% 0.2% 5.8% -5.5% 3.6% 16.3 15.7 Sanoma 8.1-1.0% -2.1% -2.0% 22.9% 4.5% 12.4 11.8 Sponda 4.2-0.5% 1.1% -5.1% -4.2% 6.4% 12.6 11.9 Stockmann 7.1-1.0% -11.4% 0.3% n.m n.m 40.9 17.5 Stora Enso 11.4 0.4% 0.5% 11.9% 28.3% 12.3% 15.7 14.0 Tieto 29.1-0.3% 14.3% 12.2% 6.5% 4.4% 17.3 16.5 Tikkurila 18.2 0.1% -4.5% -3.5% -3.8% 15.4% 18.7 16.2 UPM-Kymmene 24.6-0.6% 9.4% 5.3% 2.7% 0.1% 14.5 14.5 Uponor 15.7-3.9% -6.6% -4.9% 8.1% 16.6% 18.4 15.8 Valmet 16.9-1.4% 3.6% 21.0% 35.5% 13.8% 17.2 15.1 Wärtsilä 53.8-1.3% 2.2% 26.1% 15.1% 12.4% 22.5 20.0 YIT 7.3-3.0% 5.5% -4.5% 65.2% 37.5% 15.3 11.1 Asiakastieto 20.6 1.1% 16.5% 6.9% 9.7% 8.1% 19.9 18.4 Pihlajalinna 18.0 1.2% 4.3% -2.3% 36.5% 30.7% 27.7 21.2 Basware 34.5-1.5% 5.6% -5.0% -2.2% n.m n.m. 544.0 Consti 15.3-1.2% 2.8% 3.3% 22.7% 13.3% 11.9 10.5 F-Secure 4.0 6.8% 15.2% 13.5% -36.8% 78.5% 62.5 35.0 DNA 12.0 2.7% 7.3% 18.0% 12.8% 12.8% 17.5 15.5 Comptel 3.0 0.0% -0.3% 28.3% -12.4% 30.6% 36.9 28.2 Source: FactSet 12 Aktienyt www.danskemarketsequities.com