Aktienyt Investment Research Aktienyt 11 februar 2016 Generelle tendenser på aktiemarkedet I onsdagens aktiehandel var de positive takter tilbage på de danske aktiemarkeder på en handelsdag, der var præget af en række regnskabsoffentliggørelser. Samme positive takter gjorde sig også gældende på de europæiske aktiemarkeder. I USA var det udsalgsgivende, at den amerikanske centralbank udtalte, at uroen på de globale finansielle markeder kan medføre et tilbageslag for den amerikanske vækst og ikke mindst jobskabelsen. Det betyder, at der ikke længere kan sættes dato på, hvornår den amerikanske rente skal hæves næste gang. Dog forventer centralbanken stadigvæk, at der gradvist vil komme rentestigninger. Her til morgen er der igen store kursfald på de asiatiske børser, hvor der ikke er handel i Tokyo på grund af en national japansk helligdag. I Hongkong og Seoul er investorerne tilbage efter det kinesiske nytår, og det sker med et indeksfald i Hang Seng på 4,0 pct., mens Seoul følger trop med fald i Kospi-indekset på 2,9 pct. Selskabsspecifikke nyheder - Danmark Carlsberg udmeldte i går, at de i koncernens fjerde kvartal opnåede en bundlinje på DKK 78 mio., mod en forventning om et underskud på DKK 378 mio., ifølge estimater fra Ritzau Estimates. Overskuddet skal sammenlignes med et overskud på DKK 168 mio. i samme periode, i 2014. Resultaterne blev opnået på baggrund af en omsætning, der for kvartalet blev DKK 14,6 mia. mod en forventning om DKK 14,4 mia. I Q4 2014 var omsætningen DKK 14,3 mia. I Q4 bidrog bryggeriets operative regioner positivt til den organiske vækst, der resulterede i en nettoomsætnings stigning på 5 pct. Selskabets øl-volumener faldt organisk 4 pct., som følge af fortsat nedgang i Østeuropa. Overskuddet på den primære drift (EBIT) før særlige poster landede på DKK 1409 mio. mod ventet DKK 1383 mio. og et overskud på DKK 1786 mio. i Q4 sidste år. De særlige poster overraskede positivt ved at udgøre en udgift på DKK 658 mio. mod en forventet udgift på DKK 1,2 mia., sammenholdt med samme kvartal sidste år. Reduktionen i de særlige poster er den væsentlige baggrund til, at nettoresultatet blev markant bedre end ventet. 2015 var et blandet år for Carlsberg-gruppen. Vores asiatiske forretning leverede igen stærke resultater, mens vores forretninger i Vest- og Østeuropa var udfordret. Som følge af de særdeles gode resultater for Asien markerede 2015 imidlertid det vendepunkt, hvor de asiatiske vækstmarkeder udgjorde en større andel af Gruppen end Østeuropa udtalte koncernchef Cees 't Hart ovenpå regnskabet. For 2016 venter Carlsberg at levere en lav encifret organisk vækst, i sin driftsindtjening. 2016 bliver et konsolideringsår. Aktien steg i går 4 pct. A.P. Møller-Mærsk fremlagde onsdag regnskab for 2015. I Maersk Line er der fortsat overkapacitet på markedet og historisk lave fragtrater, der er udslagsgivende for resultaterne, imens lave oliepriser ses ramme især indtjeningen i Maersk Oil, hvilket medførte en nedskrivning af aktiviteterne på USD 2,6 mia. Det betød samlet set, at Mærsk skuffede i Q4, hvor konglomeratet samlet omsatte for USD 9125 mio. mod ventet USD 9533 mio. blandt analytikerne, ifølge estimater indsamlet af Ritzau Estimates. I Q4 2015 omsatte Mærsk for USD 11.715 mio. Driftsresultatet før af- og nedskrivninger (EBITDA) endte i de sidste tre måneder af sidste år på USD 1628 mio. mod ventet USD 1762 mio. blandt analytikerne og et resultat på USD 2618 mio. i Q4 2015. På bundlinjen betød nedskrivning af olieaktiviteterne, at konglomeratet samlet set landede et underskud før minoriteter på USD 2511 mio. Hvis man alene betragter Maersk Line, ses det at lave rater på containerfragt, fik i kvartalet hevet et driftsoverskud før af- og nedskrivninger (EBITDA) på USD 359 mio., hvor der blandt analytikerne ventede USD 560 mio. på den post ifølge estimater indsamlet af Ritzau Estimates. Omsætningen i Maersk Line landede på USD 5194 mio., og på bundlinjen (NOPAT) havde divisionen et underskud på USD 182 mio. Her var der ventet henholdsvis USD 5452 mio., og et overskud på USD 73 mio., ifølge medianestimaterne fra Ritzau Estimates. Den gennemsnitlige fragtrate for Maersk Line lå på USD 1941 per fyrrefodscontainer (feu) i kvartalet. Det var et kraftigt fald fra USD 2581 per feu i samme kvartal i 2014. Bunkerpriserne faldt med 52 pct. set mod Q4 2014. I de sidste to måneder af 2015 har udviklingen vist sig at være markant værre, end Maersk Line havde indstillet sig på. Mærsk Line formåede at levere et overskud på USD 1,3 mia., mod USD 1,6 mia. Maersk Line, venter ligeledes i 2016 et resultat, der er væsentlig lavere end i 2015, hvor resultatet blev USD 1,3 mia. Der forventes samtidig en "fortsat lav" efterspørgselsvækst på 1-3 OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx 600 4.78% -0.62% -0.02% 1.87% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen 20 873.1 4.78% OMX Stockholm 30 1,297.8 2.07% Norway OSE Benchmark 530.6-0.16% OMX Helsinki 25 2,967.0 0.69% Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 1,851.9-0.02% DJ Industrial Average 15,914.7-0.62% Stoxx Europe 600 315.2 1.87% NASDAQ Composite 4,283.6 0.35% Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 4,061.2 1.59% Germany DAX (TR) 9,017.3 1.55% FTSE 100 5,672.3 0.71% Relative price performance 40% 30% 20% 10% 0% -10% feb-15-20% maj-15 aug-15 nov-15 10% feb-16-15% -11% OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones Assistant Equity Analyst Sebastian von Wildenrath Løvgreen lvg@danskebank.dk 1 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
pct. i containermarkedet i år og "væsentlig lavere" fragtrater. Maersk Oil var negativt påvirket af den faldende oliepris, hvilket medførte den tidligere nævnte nedskrivning. De lave oliepriser betyder tilbagegang i indtjeningen, for Maersk Oil, som dog bidrog til hele gruppen med et større overskud til end forventet. Omsætningen i oliedivisionen faldt i Q4 2015 til USD 1302 mio. mod forventet USD 1197 mio. ifølge Ritzau Estimates. Driftsindtjeningen før af- og nedskrivninger (EBITDA) faldt til USD 668 mio., mod en markedsprognose på USD 456 mio. I Q4 2014 havde oliedivisionen til sammenligning en omsætning på USD 1843 mio., og et EBITDA-overskud på USD 898 mio. På grund af nedskrivningen viste bundlinjen et underskud på USD 2523 mio., i Q4 2015, mod et analytikerestimat om et overskud på USD 5 mio., og et underskud på USD 32 mio. for Q4 2014. A-aktien faldt onsdag med 3,45 pct. og B-aktien med 3,5 pct. DSV kom ud af de sidste tre måneder af 2015 med et driftsoverskud før særlige poster på DKK 492 mio., hvor styrkelsen af USD var med til at løfte indtjeningen. Driftsresultatet var dermed bedre end ventet, idet analytikere adspurgt af Ritzau Estimates havde regnet med, at driftsoverskuddet i perioden oktober-december skulle stige til DKK 478 mio. fra DKK 399 mio. i samme periode året før. Der var derimod en stor tilbagegang på toplinjen, der dykkede til DKK 5182 mio., hvilket var en klar negativ overraskelse, da analytikerne havde regnet med en omsætning på DKK 5761 mio. I Q4 året før var omsætningen på DKK 5820 mio. i divisionen. Nettoomsætningen er positivt påvirket af stigningen i transportmængderne samt højere valutakurser, særligt på dollar. Imidlertid har de gennemsnitlige fragtrater for både sø- og luftfragt været lavere end i 2014. Fragtraterne hos både rederier og luftfartsselskaber er afspejlet i DSV's afregningspriser over for kunderne skrev DSV i regnskabet. Indeværende regnskabsår vil desuden blive påvirket positivt af overtagelsen af UTI Worldwide. Købet af UTI vil medføre en væsentlig styrkelse af divisionens netværk og markedsposition. DSV Air & Sea vil stå stærkere i markedet, og det er fortsat målsætningen at opnå vækst over markedsniveau, men integrationen af UTI Worldwide kan i 2016 påvirke den organiske vækst, udmeldte DSV i onsdagens handel. Ydermere blev det nævnt at for 2016 vil DSV ikke foretage aktietilbagekøb, fordi gælden er steget efter opkøbet af netop UTI Worldwide. Der vil atter blive købt aktier tilbage, så snart DSV's gæld ligger inden for målsætningen om at være på 1-1,5 gange EBITDA-resultatet før særlige poster, lød det fra topchef Jens Bjørn Andersen. Vores overordnede princip om aktietilbagekøb er intakt, og nu arbejder vi hårdt på at integrere UTI Worldwide og skabe et stærkt cash flow, og så vil vi igen købe aktier tilbage sagde han. I 2015 købte DSV egne aktier for DKK 1419 mio. DSV har finansieret sit amerikanske opkøb, som samlet beløber sig til DKK 9,5 mia., gennem en emission på DKK 5 mia., mens en række banker har stillet det resterende beløb til rådighed. Aktien steg i onsdagens handel med 9,3 pct. Lundbeck leverede onsdag et større underskud end ventet for Q4, mens toplinjen var noget bedre end ventet. Driften var dog under, hvad analytikerne forventede. Driftsresultatet EBIT landede på minus DKK 432 mio., hvilket var værre end analytikernes medianestimat om et driftunderskud på DKK 403 mio., ifølge Ritzau Estimates. I forhold til samme periode sidste år var der dog tale om en forbedring fra et tab på DKK 838 mio. Omsætningen steg til DKK 3733 mio. fra DKK 3247 mio. i den tilsvarende periode af 2014 og analytikernes forventning om et salg på DKK 3480 mio. i perioden. Samlet kan Lundbeck dermed se tilbage på et kæmpe driftsunderskud på DKK 6,8 mia. i 2015. Milliardtabet blev varslet allerede i halvårsregnskabet, hvor topchef Kåre Schultz lancerede en stor spareplan og restrukturering, som har belastet 2015-resultatet med DKK 1,1 mia. Hertil kommer nedskrivninger af immaterielle rettigheder og faste aktiver på DKK 0,7 mia., samt en kæmpe nedskrivning på produktrettigheder på ekstra DKK 4,8 mia. På bundlinjen fik Lundbeck et underskud i Q4 på DKK 488 mio. mod et ventet minus på DKK 322 mio. blandt analytikerne. Lundbeck venter lidt højere nettopriser på selskabets lægemidler i USA de kommende år. Mine forventning er, at vi vil se moderate prisstigninger i USA sagde Lundbecks administrerende direktør, Kåre Schultz, onsdag på et pressemøde i forbindelse med præsentationen af årsregnskabet. Han peger på, at Lundbeck skal yde større rabatter over for de amerikanske sygekasser, men listepriserne stiger også, hvilket netto ventes at medføre højere priser for Lundbeck i USA. I Europa er der fortsat pres på priserne. Tidshorisonten for Lundbecks nye finansielle mål er ikke endeligt fastsat, men kan formentlig nås i løbet af en tre til fem år udtalte Kåre Schultz. Han fortæller, at de finansielle mål ikke vil blive justeret, blot fordi man når et enkelt af dem. Lundbecks ambition er blandt andet en overskudsgrad på 25 pct. Lundbeck vil desuden på sigt skrue lidt op for udbytterne. Scandinavian Tobacco Groups blev onsdag udbudt til DKK 100 per aktie ved selskabets børsnotering. Det fortæller selskabet onsdag morgen til fondsbørsen. Scandinavian Tobacco startede børsnoteringsprocessen med et forventet kursinterval på DKK 93 til 110 og landede altså nogenlunde i midten af det forventede interval. Samlet var selskabet dermed DKK 10 mia. værd, ved børsnoteringstidspunktet, da der findes 100 mio. aktier. Scandinavian Tobacco 2 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Group har hidtil været ejet af Augustinus Fonden og Det Obelske Familiefond med 51 pct. og Swedish Match med 49 pct. af Scandinavian Tobacco Groups. De solgte begge 17,8 mio. aktier, altså 17,8 pct. af selskabet, ved børsnoteringen, og i den kommende måned kan emissionsbankerne i øvrigt sælge yderligere 4,4 mio. aktier, som i alt munder ud i 40 pct. af aktierne kommer i fri handel. Scandinavian Tobacco Groups fortalte, at institutionelle investorer fik tildelt 90 pct. af aktieudbuddet, og de resterende er gået til private investorer. Der er i alt kommet ca. 11.500 nye STG-investorer. Den ny noterede aktie endte på emissionskursen ved handelsdagens afslutning. Selskabsspecifikke nyheder øvrige Skandinavien Telenor meddelte onsdag, at selskabet nedskriver værdien af sin danske teleforretning med NOK 2,1 mia. Nedskrivningen kommer ovenpå et Q4, hvor kundebasen er skrumpet med 7000, og selskabet samtidig må konstatere, at indtjeningen var under pres. Til sammenligning har Telenor haft fremgang på 44.000 kunder i Sverige, mens det fik en tilbagegang på 28.000 kunder i Norge. Nedskrivningen i Danmark skyldes, at udsigterne for det danske telemarked er udfordrende, skrev Telenor i sit regnskab. Selskabet havde tidligere planer om at indgå i et samarbejde med Telia i Danmark, men de planer brød sammen i efteråret. Nu forsøger Telenor på anden vis at vende udviklingen, skrev selskabet i regnskabet. Telenor havde i Danmark en omsætning på NOK 1431 mio. i Q4 2015 mod NOK 1360 mio. i samme kvartal året før. Driftsresultat før skat, renter og afog nedskrivninger (EBITDA) i Danmark faldt dog i kvartalet til NOK 137 mio. fra NOK 176 mio. i samme periode et år tidligere. Telenor kan desuden notere, at den gennemsnitlige omsætning fra mobiltjenester per kunde, i Q4 faldt med 8 pct. i lokal valuta i Danmark. Aktien faldt med 6 pct. ovenpå regnskabstallene. Opera Software modtog onsdag et bud fra, et kinesisk konsortoum ledet an af Golden Brick Silk Road, der præsenterede et bud på NOK 10,5 mia. for 100 pct. af aktierne. Bestyrelsen i Opera anbefalede enstemmigt buddet, der per aktie svarede til NOK 71. Buddet repræsenterede en premium på 56 pct. i forhold til den gennemsnitlige aktiekurs over de sidste 30 dage. Majoritets aktionærer, der svarede sig for 33 pct. af de udestående aktier, havde på forhånd accepteret det kinesiske bud, ligesom selskabet ikke har lagt skjul på, at det igennem længere tid har ønsket at finde sig en køber. Aktien steg med 31 pct. ovenpå onsdagens overtagelses offentliggørelse. Selskabsspecifikke nyheder øvrige udland Google annoncerede onsdag, at selskabet har passeret en væsentlig barriere i forhold til selskabets vision om, at førerløse biler skal være det gængse transport middel på offentlige veje. NHTSA, den amerikanske trafikstyrelse, støttede selskabets tolkning af, at en robot kan ses indenfor de juridiske rammer for en normal kører. Anerkendelsen kom ovenpå at Chris Urmson, direktør for Googles selvkørende division, argumenterede for, hvorfor Google s selvkørende bil skulle stilles på ligefod med normale billister. Google indsendte ligeledes en patent angående dets kunstige intelligens system. Patentet beskrev en uafhængig leveringsplatform for lastbiler. Den førerløse lastbil ville kun, kunne låses op af modtageren af lasten, som ville være i besiddelse af en bestemt sikkerhedsanordning. En sådan sikkerhedsordning ville være baseret på en form for pin-kode eller et kreditkort. Time Warner, der ejer HBO og Warner Brothers-filmstudierne, annoncerede onsdag før den amerikanske markedsåbning, at selskabet kom bedre end ventet ud af 2015. De formåede samtidigt at øge sit aktietilbagekøbsprogram. Underholdningskoncernen leverede en indtjening per aktie på USD 1,06 i sidste kvartal af 2015. Her havde analytikerne ventet en indtjening på USD 1,00 per aktie ifølge data indsamlet af Bloomberg News. Time Warner vil samtidig tilbagekøbe egne aktier for USD 5 mia. for 2016. Aktien blev det til trods sendt ned med 4,97 pct. 3 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Rapporteringskalender Mon 08 Feb Tue 09 Feb Wed 10 Feb Thu 11 Feb Fri 12 Feb Exiqon A/S Q4 Addtech AB Q3 16 Concentric AB Q4 15 AF Gruppen ASA Q4 15 Aker Solutions ASA Q4 15 BW Offshore LQ4 ALK-Abello A/S Q4 15 Cramo Oyj Q4 15 Boliden AB Q4 15 Awilco LNG ASA Q4 15 Assa Abloy ABQ4 ITAB Shop Concept AB Q4 15 DSV A/S Q4 15 FLSmidth & Co. A/S Q4 15 BioGaia AB Q4 15 Opera Software ASA Q4 15 ICA Gruppen AB Q4 15 Huhtamaki Oyj Q4 15 DFDS A/S Q4 15 Outotec Oyj Q4 15 Kambi Group Plc Q4 15 Investment AB Kinnevik Q4 15 GN Store Nord A/S Q4 15 Pandora AS Q4 15 H. Lundbeck A/S Q4 15 Klovern AB Q4 15 REC Silicon ASA Q4 15 Svenska Handelsbanken AB Q4 15 A.P. Moller-Maersk A/S Q4 15 Kongsberg Gruppen ASA Q4 15 Semcon AB Q4 15 Valmet Corp. Q4 15 Millicom International Cellu Q4 15 Kemira Oyj Q4 15 Spectrum ASA Q4 15 Vestas Wind Systems A/S Q4 15 Poyry Oyj Q4 15 Lindab International AB Q4 15 SSAB AB Q4 15 Wihlborgs Fastigheter AB Q4 15 Saab AB Q4 15 Meda AB Q4 15 Uponor Oyj Q4 15 Matas A/S Q4 15 Sampo Oyj Q4 15 Munksjo Oyj Q4 15 Com Hem Holding AB Q4 15 Spar Nord Bank A/S Q4 15 NetEnt AB Q4 15 Sanoma Oyj Q4 15 Vostok New Ventures Ltd. Q4 15 New Wave Group AB Q4 15 Securitas AB Q4 15 BillerudKorsnas AB Q4 15 Nokia Oyj Q4 15 Tikkurila Oyj Q4 15 Carlsberg A/S Q4 15 Odfjell SE Q4 15 Cargotec Oyj Q4 15 Outokumpu Oyj Q4 15 Unibet Group Plc Q4 15 Topdanmark A/S Q4 15 Wilh. Wilhelmsen ASA Q4 15 Yara International ASA Q4 15 Awilco Drilling Plc Q4 15 Orkla ASA Q4 15 PKC Group Oyj Q4 15 ElectroMagnetic GeoServices ASA Q4 15 Citycon Oyj Q4 15 Ramirent Oyj Q4 15 Norwegian Air Shuttle ASA Q4 15 Source: Danske Bank Markets, FactSet 4 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kursudvikling - Globale markeder og Råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen 20 873.14 4.78% -5.38% -9.96% -9.99% -13.91% 9.58% 29.56% 56.79% OMX Stockholm 30 1,297.82 2.07% -0.59% -3.78% -13.44% -10.30% -19.03% -1.58% 10.45% Norway OSE Benchmark 530.64-0.16% -1.82% -5.87% -14.97% -13.05% -13.74% -3.03% 12.36% OMX Helsinki 25 2,966.95 0.69% -4.63% -6.73% -11.37% -11.68% -10.86% 3.87% 26.48% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P 500 1,851.86-0.02% -3.17% -3.65% -11.04% -9.40% -10.48% 2.89% 22.00% DJ Industrial Average 15,914.74-0.62% -2.58% -2.64% -10.38% -8.67% -10.94% 0.71% 13.73% Stoxx Europe 600 315.19 1.87% -4.32% -7.66% -16.23% -13.84% -15.48% -3.11% 9.69% NASDAQ Composite Index 4,283.59 0.35% -4.90% -7.75% -15.73% -14.45% -10.53% 3.26% 34.12% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC 40 4,061.20 1.59% -3.92% -6.29% -17.32% -12.42% -13.51% -4.15% 11.28% Germany DAX (TR) 9,017.29 1.55% -4.43% -8.45% -16.76% -16.06% -16.15% -2.93% 17.84% FTSE 100 5,672.30 0.71% -2.82% -4.06% -9.61% -9.13% -16.94% -13.95% -9.45% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) 30.84 1.72% -11.99% -8.08% -34.99% -17.27% -45.35% -71.61% -74.06% NY Gold (NYM $/ozt) 1,194.70-0.33% 4.68% 8.83% 9.79% 12.68% -3.00% -6.28% -28.29% London Silver (Fixing $/ozt) 15.12-1.43% 4.93% 7.69% 3.92% 9.41% -10.00% -25.15% -52.03% Aluminum (LME Cash $/t) 1,499.00 0.47% -0.99% 1.56% 0.87% -0.56% -18.67% -10.35% -27.46% Copper (LME Cash $/t) 4,507.00-0.52% -1.56% 0.46% -8.64% -4.15% -19.39% -37.32% -45.14% Nickel (LME Cash $/t) 8,040.00-0.74% -4.74% -4.34% -15.32% -7.21% -45.90% -43.64% -55.87% Zinc (LME Cash $/t) 1,712.00-0.06% 1.69% 15.79% 7.23% 7.00% -19.30% -15.58% -20.65% Source: FactSet 5 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kalender Makro Nøgletal og Udgivelser Source: Danske Bank Markets 6 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Markedsdata Renter og Valuta STOCKS S&P500 Intraday, % Eurostoxx Intraday, % Close +/- 0.60 0.60 0.40 0.4 DJSTOXX50 2617-1.9% Max 1.0 Max 1.3 OMXC20 833-2.3% 0.00 Min -1.2 0.00-0.70 Min -2.9-0.7 OMXS30 1271-0.2% 0.6 1.1 OSE BX 531-0.9% -0.60-0.60-1.80-1.8 Close +/- -1.20-1.20-2.90-2.9 DOW JONES 16014-0.1% 15 16 17 18 19 20 21 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Grey line indicates closing of Danish markets Grey line indicates opening of US markets NASDAQ 4269-0.3% 1 month -3.6% 1 month -9.4% S&P500 1852-0.1% Year-to-date -9.4% Year-to-date -15.6% NIKKEI (07:30) 15672-1.9% FX & COMMODITIES 113.5 EUR/USD Intraday 113.5 EUR 17:00 07:30 +/- Gold, $ USD 113.15 112.94-0.21 07:30 1191.19 113.0 113.0 JPY 129.87 129.41-0.46 1 day 2.06 Max 114 GBP 78.09 78.03-0.07 1 month 87.14 112.5 Min 112 112.5 NOK 968.54 968.21-0.33 Year-t-date 129.77 112.0 0.5 112.0 SEK 949.61 950.01 0.40 DKK 746.31 746.31 0.00 CRB 111.5 111.5 PLN 444.55 444.52-0.03 1M future 07 10 13 16 19 22 01 04 USD 17:00 07:30 +/- 07:30 156.58 JPY 114.78 114.57-0.21 1 day -4.00 1 month 4.35 GBP 144.90 144.75-0.15 1 month -12.00 Year-to-date 4.32 CHF 96.98 97.27 0.29 Year-t-date -19.57 Oil, Brent, $ 30.96 0.64-2.59-6.32 CRB, Raw Industrials 421.56-1.11 9.33 16.85 YIELDS & INTEREST RATES USD-Yields Intraday Spread, 0.71 Policy Rate 3M bp 17:00 07:30 +/-, bp USD2Y USD10Y 1.77 USD 0.50 0.62 12 USD 10Y 1.73 1.71-2 Max 0.7 Max 1.8 EUR 0.05-0.17-22 USD 30Y 2.56 2.53-3 0.68 USD2Y Min 0.6 Min 1.7 (lhs) 1.74 GBP 0.50 0.59 9 JPY 10Y -0.03 0.01 4 0 USD10 0 DKK 0.05-0.07-12 0.65 Y (rhs) 1.71 SEK -0.35-0.36-1 07:30(-1)* 17:00 +/-, bp 0.62 07 10 13 16 19 22 01 04 1.68 NOK 0.75 1.10 35 DEM 10Y 0.20 0.23 3 PLN 1.50 1.59 9 DKK 10Y 0.56 0.56 0 SEK 10Y 0.48 0.47-1 NOK 10Y 1.25 1.25 0 PLN 10Y 3.12 3.15 3 * As of closing previous trading day 10Y Yield Spread to Germany 3.5 2.92 3.0 2.5 2.0 1.47 1.45 1.5 1.18 1.01 1.0 0.5 0.38 0.33 0.24 0.0 USD JPY GBP FRF ITL DKKSEKNOKPLN -0.5-0.22 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0-0.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 US Yield Curve 3.5 3.0 2.5 2.0 3.00 Max 3.980 1.5 1.00 Max 3.100 0.4 0.00 Min 0.000 1.0 0.3 0.00 Min #### 0.5 0.0 0.0 USD2Y USD5Y USD10Y D-t-D +/-, bp (right axis) 07:30 (left axis) 1 month ago (left axis) 1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.2 0.1 0.0 German Yield Curve 2.8 2.3 1.8 1.3 0.8 0.3-0.2-0.7 DEM2Y DEM5YR DEM10Y D-t-D +/-, bp (right axis) 07:30 (left axis) 1 month ago (left axis) Credit spread, itraxx s. 11* Credit spreads Swap Spread, bp** 140 500 17:00 07:30 +/- 07:30 1 day 1 month 450 120 USD 10Y 400 Europe (IG) 120 0 34 100 350 JPY 10Y -9-10 -1 HiVol 146 0 18 80 300 Xover (N-IG) 463 0 110 60 250 200 07:30(-1)* 17:00 +/- 40 150 EUR 10Y 0 14 14 20 100 50 DKK 10Y 37 38 1 Finan. Sr. 134-1 53 0 0 SEK 10Y 45 44-1 Feb Mar May Jun Aug Sep Nov Dec Feb Finan. Sub. 310 0 136 NOK 10Y 72 72 0 Non-finan. itraxx Europe (IG) (left axis) itraxx Xover (Non IG) (right axis) * Ask price ** Ask price * As of closing previous trading day Source: Danske Bank Market, FactSet 7 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 7,875.0-11.4% -2.5% -12.3% -23.41% 22.09% 10.47 8.58 ALK-Abello 849.0 0.7% -10.8% -3.1% -38.58% 58.66% 40.55 25.56 Alm. Brand 43.1-2.5% -6.9% -11.0% 41.11% 5.83% 16.20 15.31 Ambu 203.0-7.9% 6.8% -3.1% 47.44% 28.70% 42.32 32.88 Bang & Olufsen 61.5-8.9% -20.6% -25.5% -89.20% n.m n.m. 41.28 Bavarian Nordic 246.5-5.2% -22.1% -31.0% n.m n.m 115.00 7.65 BoConcept 387.0-3.0% -13.3% -13.4% n.m 24.11% 15.30 12.32 Carlsberg 569.5-0.6% -1.6% -7.0% 1.11% 13.77% 18.97 16.67 Chr. Hansen 392.8-4.7% -1.0% -9.0% 16.25% 14.78% 36.49 31.79 Coloplast 502.0-0.8% -4.1% -9.9% 14.50% 13.29% 28.08 24.79 D/S Norden 85.5-8.0% -15.1% -30.0% n.m -10.36% 15.84 18.21 Danske Bank 179.7-5.9% -0.9% -3.0% 0.63% 8.38% 10.27 9.48 DFDS 221.0-4.9% -10.9% -17.2% n.m 15.55% 13.57 11.75 DSV 252.2-0.9% -3.7% -7.2% 8.84% 17.87% 19.51 16.55 Exiqon 11.6-3.3% -2.5% -3.3% 56.25% 96.00% 46.40 23.67 FLSmidth & Co 217.1-6.9% -4.2% -9.5% -5.67% 11.98% 13.36 11.93 G4S 19.1-7.8% -13.0% -18.0% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab 674.0-10.1% -20.2% -26.5% 85.16% -27.75% 67.14 92.93 GN Store Nord 114.1-3.4% -10.5% -8.9% 12.64% 33.30% 19.62 14.72 H+H International 71.5-8.9% -13.9% -17.3% n.m. n.m 25.74 10.16 Hafnia Tankers 64.9 0.0% 0.0% 0.0% n.m 28.35% n.m. n.m. Harboe 109.0-3.1% -3.1% -3.1% 55.58% 13.41% 14.48 12.76 Højgaard Holding 350.0-4.4% -10.3% -13.4% n.m 5.98% 9.54 9.00 IC Group 207.5-4.6% -9.2% -17.7% 27.41% 5.64% 15.20 14.39 ISS 228.3-1.4% -2.3% -8.2% 27.50% 8.58% 16.61 15.29 Jyske Bank 286.9-1.6% -2.4% -8.1% -28.79% 22.62% 11.48 9.36 Lundbeck 226.7 1.0% 0.3% -3.7% n.m n.m 57.19 20.31 Matas 118.0-2.9% -6.7% -11.3% 11.26% 4.83% 11.12 10.60 Monberg & Thorsen 392.0-2.0% -9.9% -10.9% n.m 4.49% 11.69 11.19 NKT Holding 339.3-8.5% 2.5% -4.9% 16.99% 21.79% 16.78 13.78 Novo Nordisk 326.2-0.9% -12.9% -18.4% 15.81% 12.23% 21.11 18.81 Novozymes 275.3-3.6% -10.4% -16.7% 10.82% 8.59% 26.96 24.82 Pandora 800.0-8.3% -8.9% -8.3% 48.26% 21.76% 16.84 13.83 Per Aarsleff 186.0-5.5% -90.7% -91.2% 4.64% 12.91% 9.88 8.75 Ringkjøbing Landbobank 1,279.0-6.6% -13.6% -14.7% 13.85% 12.22% 11.43 10.18 Rockwool International 944.5-4.6% 7.8% -2.5% -4.89% 27.18% 25.72 20.22 Royal Unibrew 259.8-4.7% -1.6% -7.2% 9.53% 7.47% 20.26 18.85 SimCorp 288.0-5.1% -18.7% -25.8% 37.00% 12.70% 28.17 24.99 Solar 313.0-6.4% -25.0% -27.9% n.m 5.23% 14.24 13.53 Spar Nord 50.0-5.7% -13.8% -18.0% -1.09% 23.09% 9.02 7.33 Sydbank 183.4-3.5% -10.8% -17.3% 15.08% 32.20% 11.34 8.58 TDC 30.0-4.9% -13.0% -12.9% -19.24% 2.84% 10.62 10.33 Topdanmark 158.2-3.8% -8.1% -19.3% -20.12% 4.59% 13.63 13.03 Tryg 119.9-4.8% -0.2% -12.7% 7.06% 13.48% 16.19 14.27 Veloxis Pharmaceuticals 1.7-3.3% -13.9% -0.6% n.m -56.02% n.m. n.m. Vestas Wind Systems 430.8 2.1% -2.5% -11.0% 13.86% -3.80% 16.97 17.64 8 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 William Demant Holding 558.0-3.1% -9.7% -15.1% 10.95% 17.61% 20.81 17.70 Zealand Pharma 105.5-0.9% -25.4% -30.4% 10.07% -61.87% n.m. n.m. Össur 21.2-3.2% -4.1% -10.5% 14.29% 14.29% 22.71 19.87 NNIT 164.5-1.2% -14.1% -12.7% 4.83% 8.22% 17.88 16.53 Source: FactSet 9 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB 144.2-3.8% 3.2% -5.6% 8.51% 13.76% 15.59 13.71 Alfa Laval 130.6-1.6% -8.2% -15.7% -10.76% -3.24% 14.45 14.94 Assa Abloy 155.1-7.1% -7.5% -12.9% 8.46% 8.96% 20.63 18.93 AstraZeneca 49,131.6-2.5% -5.8% -13.2% -5.72% -0.61% 14.43 14.52 Atlas Copco 179.8-3.3% -6.5% -13.7% -6.75% 4.89% 15.93 15.18 Autoliv 847.4 0.2% -11.5% -19.9% 3.48% 10.59% 14.53 13.14 Axfood 151.5-3.6% 7.9% 3.2% 7.16% 4.87% 21.82 20.81 Balder 180.5-1.1% -7.5% -13.5% 36.21% 10.88% 20.07 18.10 Beijer Alma 181.5-5.5% -8.3% -17.3% 11.95% 7.72% 15.29 14.20 BillerudKorsnäs 131.6 2.2% -9.6% -16.3% 18.66% 7.08% 14.03 13.10 BioGaia 232.0 0.9% -12.6% -17.6% 26.71% 19.57% 32.42 27.12 Boliden 122.5-3.8% -1.8% -14.3% 49.38% 0.67% 11.87 11.79 Castellum 121.3-4.5% 4.2% 0.5% 5.28% 6.03% 12.86 12.13 Cloetta 26.7-1.1% -4.6% -4.6% 38.41% 18.96% 19.04 16.01 Concentric 86.0-2.5% -13.1% -19.6% 0.05% 11.61% 13.25 11.87 NetEnt 414.9 3.1% -12.2% -16.1% 0.00% 0.00% 0.00 0.00 Creades 192.0 0.0% -3.5% -7.5% n.m. n.m. n.m. n.m. Electrolux 184.1-2.5% -3.7% -10.3% 24.06% 15.77% 13.25 11.44 Elekta 60.4-3.7% -5.4% -16.2% 52.80% 26.32% 23.42 18.54 EnQuest 1.7-13.2% -17.5% -32.5% n.m n.m 1.94 n.m. Ericsson 73.3-1.3% -6.1% -10.9% -0.53% 9.76% 12.32 11.22 Fabege 124.9-7.2% -5.2% -10.8% 26.26% 6.79% 24.50 22.95 Getinge 181.9-0.7% -10.3% -18.2% 23.00% 18.81% 16.62 13.99 Gränges 63.0-2.7% -1.6% -10.0% 11.68% 6.15% 11.05 10.41 Hennes & Mauritz 272.8 0.8% -1.8% -9.7% 3.67% 11.69% 20.85 18.67 Hexagon 279.0-1.5% -2.8% -11.4% 9.77% 10.58% 18.33 16.57 HiQ International 47.1-3.9% -3.1% -7.6% 11.54% 5.94% 15.98 15.08 Holmen 235.2-0.9% -5.4% -10.1% 1.61% 3.28% 13.59 13.16 Hufvudstaden 114.3-2.3% 1.0% -4.7% -7.26% 3.25% 27.00 26.15 Husqvarna 53.0-2.3% 5.1% -5.4% 7.77% 17.13% 14.26 12.18 ICA Gruppen 255.9-16.4% -11.8% -16.8% -22.40% 2.24% 15.74 15.40 Industrivärden 139.0-4.0% -5.6% -12.5% -84.23% n.m 55.44 18.64 Intrum Justitia 261.6-1.9% -3.8% -9.4% 5.74% 6.48% 15.52 14.58 Investor 267.3-2.1% -8.1% -14.5% -53.29% 3.60% 24.46 23.61 ITAB Shop Concept 232.0-5.3% -9.2% -23.2% 12.02% 14.84% 19.86 17.29 JM 188.5-8.9% -18.5% -25.4% 20.20% 10.81% 10.81 9.75 Kinnevik 205.4-1.0% -14.1% -21.6% -85.49% -70.79% 18.79 64.32 Klövern 8.4-3.0% -5.0% -12.1% n.m. n.m. n.m. n.m. Kungsleden 54.3-1.8% -4.4% -10.3% n.m n.m 23.89 10.20 Latour 264.1-4.8% -11.8% -15.3% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab 57.1-4.6% -0.5% -9.2% 1.25% 22.40% 14.26 11.65 Loomis 260.6-4.9% 5.3% -1.5% 7.73% 5.83% 15.71 14.85 Lundbergföretagen 411.7-1.2% -5.5% -11.9% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Mining 19.7-10.1% 2.9% -15.0% -83.52% n.m 59.87 n.m. Lundin Petroleum 118.9-3.9% 16.1% -3.0% n.m n.m 52.42 17.01 Meda 86.1-4.7% -9.2% -19.7% 39.21% 19.42% 15.48 12.96 10 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Melker Schörling 453.0-2.7% -8.4% -15.7% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom 364.0-1.5% -19.6% -25.2% n.m. n.m. n.m. n.m. NCC 276.3-5.0% 12.7% 5.1% 4.82% 7.76% 13.25 12.29 New Wave Group 28.9-5.6% -7.1% -16.2% -11.40% 45.10% 12.25 8.44 Nibe 228.1-4.1% -13.6% -19.8% 23.69% 6.33% 20.51 19.29 Nobia 79.5-8.3% -20.6% -25.0% 17.59% 10.75% 12.94 11.68 Nordea 82.0-0.8% -8.1% -12.2% -4.12% 4.66% 9.90 9.46 Unibet 87.0-0.7% -15.7% -19.4% 0.00% 0.00% 0.00 0.00 Opus Group 5.4-7.0% -3.6% -14.4% -43.83% 27.85% 17.35 13.57 Orexo 44.2-6.6% -19.6% -29.6% -37.94% n.m n.m. 15.61 Kambi 120.0 4.1% 0.0% -4.4% 0.00% 0.00% 0.00 0.00 Oriflame 111.9-3.8% -7.7% -17.7% 9.39% 24.41% 14.42 11.19 Peab 57.7-9.3% -5.0% -11.1% 26.36% 14.00% 12.82 11.24 Qliro Group 6.7-1.5% -34.3% -44.6% n.m n.m 62.46 13.89 Ratos 43.0-2.2% -6.8% -11.9% n.m. n.m. n.m. n.m. Saab 247.7 1.4% 0.6% -5.0% 19.06% 18.08% 17.33 14.68 Sandvik 71.9-4.8% 6.0% -3.0% -0.59% 11.87% 14.88 13.30 SCA 235.6-2.8% 3.3% -4.4% 9.88% 5.95% 17.65 16.66 Scandi Standard 53.8-1.8% -3.6% -0.9% 28.77% 26.38% 17.25 13.65 SEB 82.6-3.7% 0.3% -7.6% -0.68% 7.26% 10.61 9.89 Securitas 118.9-4.5% 0.8% -8.5% 10.15% 7.28% 14.96 13.95 Semcon 38.3-6.8% -3.3% -9.7% -43.01% 92.91% 14.67 7.61 Skanska 163.0 2.5% 5.7% -1.1% -2.65% 4.47% 13.88 13.28 SKF 138.8-4.2% 8.1% 1.2% 1.66% 7.67% 12.05 11.19 Skistar 120.8 0.6% 1.3% -2.6% 19.56% 2.37% 15.93 15.56 SSAB 18.9-13.4% -7.5% -16.5% n.m -51.12% n.m. n.m. Svenska Handelsbanken 104.0-1.6% -1.5% -7.9% 0.47% 5.32% 12.80 12.15 Svolder 107.3-1.8% -7.7% -13.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank 159.0-9.3% -10.3% -15.0% 8.16% 4.07% 10.18 9.78 Swedish Match 287.8 0.0% -3.5% -4.1% 13.36% 8.68% 19.10 17.58 Swedish Orphan Biovitrum 99.2-2.1% -17.6% -26.3% n.m n.m 126.14 24.45 Swedol 15.9-8.1% -16.3% -15.4% 62.07% 28.72% 16.91 13.14 Thule Group 100.5-4.1% -5.9% -13.2% n.m 10.65% 16.97 15.34 Trelleborg 139.6-4.6% -4.4% -15.3% 10.52% 11.18% 12.29 11.05 Volvo 79.9-0.2% 6.3% 1.0% 0.55% 16.17% 12.10 10.42 Vostok New Ventures 40.0-4.3% -15.1% -26.6% -100.00% n.m. n.m. n.m. Wihlborgs 160.3-2.5% -1.4% -6.3% 4.47% 5.46% 13.20 12.51 Öresund 204.0-2.9% -1.9% -8.1% n.m. n.m. n.m. n.m. Nobina 35.2-1.7% -3.6% -9.0% n.m 9.65% 13.10 11.94 Hexpol 79.2-1.1% -2.2% -13.1% 3.27% 5.67% 18.93 17.91 Betsson 112.9-5.0% -21.6% -27.4% 0.00% 0.00% 0.00 0.00 Source: FactSet 11 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen 120-4.0% -14.0% -14.0% 37.57% 4.43% 17.73 16.97 Akastor 6.33-18.3% -32.9% -47.3% 66.66% -68.12% n.m. n.m. Aker Solutions 25.1-9.4% 6.8% -17.2% -31.36% -35.88% 7.62 11.88 Atea 70.75-3.1% -3.7% -3.7% 24.49% 19.40% 15.10 12.64 Aurora LPG 46-12.8% -17.1% -25.8% 28.38% 21.13% 2.52 2.15 Austevoll 53.5-3.2% -2.3% -0.9% -7.95% 66.10% 13.69 8.24 Avance Gas 75.93047-21.8% -23.8% -33.4% -23.57% -61.97% 2.36 6.21 Awilco Drilling 31-3.1% -3.1% 0.3% -6.08% -73.57% 0.81 3.18 Awilco LNG 3 0.0% -9.1% -23.1% n.m -33.87% n.m. n.m. Bakkafrost 283.5-2.6% 8.5% 8.3% 32.80% -0.94% 13.85 14.02 BW LPG 55.6-10.2% -12.6% -23.8% 29.65% -12.76% 2.59 3.07 BW Offshore 1.41-33.5% -33.2% -45.1% -95.92% n.m n.m. n.m. DNB 98.25-4.1% -2.0% -10.5% -10.90% 4.33% 8.12 7.78 Dolphin Group 0.11 0.0% 0.0% 0.0% n.m -20.78% n.m. n.m. EMGS 0.26-18.8% -7.1% -23.5% n.m -63.36% n.m. n.m. Entra 68-4.9% -1.4% -4.6% 4.57% 12.99% 16.37 14.49 Fred. Olsen Energy 33.4-6.2% 20.6% -2.9% 62.79% -49.15% 1.22 2.48 Frontline 70.65-16.4% -33.1% -44.8% n.m -27.11% 4.14 5.87 Frontline 2012 ##### 0.0% 0.0% 48.74% 45.04% n.m. n.m. Gjensidige 138.5-4.5% 3.4% -2.5% 6.88% 6.18% 17.31 16.30 Golar LNG Ltd 125.1001-16.8% -5.4% -7.5% n.m -38.18% n.m. n.m. Grieg Seafood 27.3-5.5% -3.9% -11.9% -98.83% n.m 1301.42 8.01 Höegh LNG 81-11.7% -10.5% -14.1% n.m n.m 71.23 18.32 Kongsberg Gruppen 132.5-7.0% -2.6% -8.6% 10.45% 10.48% 16.54 14.97 Lerøy Seafood 327 0.3% 2.8% -0.9% -23.63% 70.17% 18.13 10.65 Marine Harvest 116.3-0.8% -0.3% -2.8% -27.25% 75.89% 22.63 12.87 Norsk Hydro 28.58-6.7% -0.4% -13.7% 68.32% -34.55% 10.76 16.44 North Atlantic Drilling 13.966655-7.9% -4.1% -33.7% -89.77% n.m 17.29 n.m. Norway Royal Salmon 78-1.6% -1.9% -2.5% -20.77% n.m 24.26 12.09 Norwegian Air Shuttle 262.2-0.6% -11.5% -19.0% n.m 91.25% 18.27 9.55 Ocean Rig UDW 6.608884-23.7% -42.4% -52.7% 22.97% -54.45% 0.32 0.70 Odfjell Drilling 5.15-2.8% 5.1% 4.0% n.m -80.14% n.m. n.m. Odfjell SE 24.1 2.6% -6.9% -14.8% n.m n.m 22.73 3.26 Opera Software 65.1 33.5% 52.1% 28.8% -71.37% n.m 68.40 25.36 Orkla 67.75-1.8% 3.3% -3.4% 69.41% 3.36% 19.93 19.28 Pacific Drilling 2.91329-5.6% -33.7% -59.5% -10.90% n.m 0.44 n.m. Petroleum Geo-Services 22.44-18.2% -13.3% -38.3% n.m -62.04% n.m. n.m. Polarcus 0.71-22.8% -48.2% -55.9% 12.38% -8.34% n.m. n.m. Prosafe 8.77-23.7% -46.2% -58.2% 4.07% -23.87% 2.74 3.60 REC Silicon 0.8355-26.7% -46.3% -53.4% n.m 64.27% n.m. n.m. RenoNorden 36.2-0.8% -5.5% 4.9% 19.49% 16.40% 10.69 9.19 Royal Caribbean Cruises 606-1.0% -27.2% -33.0% 27.89% 15.25% 11.45 9.93 SalMar 161.5-0.6% 4.2% 4.2% -23.25% 51.65% 17.50 11.54 Schibsted 231.6-7.4% -11.1% -20.7% n.m. n.m. n.m. n.m. Scottish Salmon Company 4.6 0.0% 1.1% -0.9% -46.04% n.m 17.63 8.57 Seadrill 14.82-21.3% -36.4% -51.5% -15.99% -35.98% 0.77 1.24 12 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Sevan Drilling 2.05-18.0% -31.7% -41.1% n.m -76.50% 0.16 0.68 Songa Offshore 0.81-10.0% -24.3% -17.3% n.m 23.83% 1.64 1.37 Spectrum ASA 24.5-2.0% 10.9% -10.9% -96.77% n.m 109.02 13.55 Stolt-Nielsen 86.25-6.8% -15.0% -18.2% -18.46% 16.85% 5.77 4.94 Storebrand 32.95-6.4% 2.8% -5.7% -43.58% 39.59% 11.00 7.88 Subsea 7 48.75-10.5% 0.5% -22.7% -41.88% -71.30% 3.93 14.15 TGS 113.7-9.6% 3.3% -19.6% n.m n.m 85.40 22.17 Tomra Systems 78-3.7% -13.6% -18.3% 32.65% 20.71% 19.79 16.39 Wilh. Wilhelmsen ASA 30.3-7.1% -9.8% -14.2% -38.99% 61.37% 6.72 4.30 Yara International 321.6-4.0% -8.1% -16.0% 14.46% 1.43% 9.39 9.26 XXL 87-4.1% -5.7% -14.7% 68.15% 26.33% 25.34 20.06 Ocean Yield 50.75-11.7% -20.1% -25.9% 8.21% 24.35% 7.27 6.04 Golden Ocean 5.245636-2.9% -4.3% -42.8% n.m -14.89% n.m. n.m. Source: FactSet 13 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports 24.1-1.8% -3.3% -10.7% 22.83% 13.65% 18.05 15.89 Asiakastieto 14.1-2.9% -4.5% -5.8% n.m 8.46% 15.78 14.55 Atria 8.0-7.4% -8.2% -11.8% -19.69% 22.81% 11.77 9.59 Cargotec Corp 26.6-9.3% -15.6% -23.0% 5.73% 10.45% 9.75 8.83 Caverion 8.1-3.4% -2.4% -10.9% 40.88% 23.27% 13.84 11.23 Citycon 2.2-2.9% -4.5% -10.4% 4.67% 1.33% 12.83 12.66 Cramo 16.7-4.0% -8.5% -12.5% 18.08% 10.69% 11.65 10.52 Elisa 31.6-3.2% -8.9% -9.1% 3.33% 4.04% 19.90 19.12 Fortum 11.5-6.9% -14.1% -17.2% -8.31% -4.80% 17.69 18.58 HKScan 3.3-3.5% -11.0% -13.1% 38.88% 24.24% 10.83 8.72 Huhtamaki 30.3-1.9% -7.5% -9.5% 38.03% 12.59% 18.47 16.40 Kemira 10.2-3.7% 0.6% -6.3% 6.50% 15.81% 15.08 13.02 Kesko 35.6-1.4% 16.2% 10.0% 9.43% 12.81% 18.71 16.58 Kone 39.0-4.6% 6.5% -0.5% 1.59% 4.19% 20.34 19.53 Konecranes 19.6-4.7% -4.6% -14.2% 22.00% 12.17% 13.11 11.69 Lassila & Tikanoja 14.9-5.8% -16.5% -18.0% 3.25% 4.58% 13.66 13.06 Lemminkäinen 13.0-1.9% -4.4% -5.7% 15.49% 30.95% 11.89 9.08 Metsä Board 5.3-2.4% -22.4% -22.9% 17.78% 24.21% 13.00 10.47 Metso 18.6-4.3% -1.7% -10.1% -12.46% 3.43% 14.41 13.93 Munksjö 8.0 0.4% -7.9% -7.6% 87.59% 34.19% 14.61 10.89 Neste 26.2-5.6% -3.1% -5.3% -3.63% -10.35% 9.67 10.78 Nokia 5.3-2.5% -23.1% -19.6% 22.67% -4.90% 15.95 16.77 Nokian Tyres 31.9-5.9% 8.8% -3.6% 2.31% 9.51% 17.89 16.34 Oriola-KD 4.1 3.8% -1.5% -6.3% 4.41% 7.18% 15.09 14.08 Orion 28.7-4.8% -2.8% -10.3% -3.85% 2.47% 20.21 19.73 Outokumpu 2.1-8.1% -13.9% -22.6% -15.42% n.m n.m. 89.40 Outotec 2.9 ### -7.5% -14.8% -30.48% 26.00% 18.38 14.59 PKC Group 14.3-5.1% -6.0% -12.0% n.m 45.04% 17.78 12.26 Pöyry 3.2-7.0% -9.1% -15.9% n.m 23.53% 26.82 21.71 Raisio 3.8-3.8% -7.0% -9.4% 27.06% 3.23% 15.70 15.21 Ramirent 5.4 ### -9.0% -15.8% 1.38% 22.92% 15.73 12.79 Sampo 38.9-5.6% -12.5% -17.2% -5.98% 3.74% 14.00 13.49 Sanoma 4.3 ### 10.5% 10.8% 33.01% 10.62% 11.47 10.37 Sponda 3.5-4.2% -7.9% -12.1% -1.55% 4.68% 10.83 10.34 Stockmann 6.1-5.9% 0.8% -1.9% 10.41% n.m n.m. 498.35 Stora Enso 6.9-2.5% -13.0% -17.8% -4.90% 5.53% 9.59 9.09 Tieto 23.5-3.0% -1.4% -5.0% 12.91% 4.95% 14.02 13.36 Tikkurila 15.6 0.6% -1.6% -3.2% 11.46% 11.01% 15.85 14.27 UPM-Kymmene 14.3-4.1% -13.4% -16.8% -21.30% -2.26% 10.11 10.35 Uponor 12.4-5.6% -2.8% -8.8% 8.88% 35.80% 21.50 15.83 Valmet 8.6-4.1% 0.6% -3.0% 13.07% 7.31% 10.58 9.86 Wärtsilä 37.6-5.5% -3.2% -10.7% 7.08% 5.93% 15.16 14.31 YIT 4.9-8.0% 1.8% -7.2% 42.51% 40.80% 14.04 9.97 Source: FactSet 14 Aktienyt www.danskemarketsequities.com