TK Development virksomhedspræsentation, 30/11 2011 Fashion Arena Prag, Tjekkiet 25.000 m2
Indhold 1. Rundt om TK Forretningsmodel Kunder, markeder, segmenter 2. Udvikling i TK 3. H1 2011/12 Resultat Begivenheder Markedsforhold 4. Projektporteføljen 5. Forventninger 2
1. Rundt om TK forretningsmodel, kunder, markeder, segmenter Galeria Tarnovia Tarnów, Polen 16.500 m2 3
Idégrundlaget Det er TK Development koncernens idégrundlag at skabe værditilvækst gennem udvikling af fast ejendom. Koncernen er en udviklings- og servicevirksomhed der har specialiseret sig i at være det resultatskabende og kreative bindeled mellem lejer og investor. 4
TK er det kreative bindeled Arkitekter Ingeniører Option/køb af jord Lejernes ønsker Projektledelse Investorer Færdigt projekt Investorernes ønsker Udlejning Salg Lejere Myndigheder Underleverandører Entreprenør 5
Udvalgte lejere 6
Udvalgte investorer 7
Kunderne har vist os vejen Sverige 1997 Finland 1999 Danmark 1989 Polen 1994 Tjekkiet 1997 Litauen 2001 Letland 2001 Slovakiet 1999 8
Kunderne har vist os vejen TK har udviklet mere end 2 millioner m 2 Sverige 1997 Danmark 1989 Polen 1994 Tjekkiet 1997 Finland 1999 Litauen 2001 Letland 2001 Slovakiet 1999 9
Retail er No. 1 Udvikling af shoppingcentre og retailparker er koncernens spidskompetence. Retail rummer også fremadrettet det største potentiale. Danmark Sverige Finland Letland/Litauen Tjekkiet Slovakiet Polen Retail Kontor Mix Bolig 10
Organisation Frede Clausen, Cheif Executive Officer Robert Andersen, Executive Vice President Stabe TKD Nordeuropa Euro Mall Holding Polen Slovakiet Tjekkiet Litauen Letland Finland Sverige Danmark 11
2. Udvikling i TK Vi skaber værdi ved at udvikle en god placering Sillebroen i Frederikssund i juli 2008 Sillebroen Frederikssund, Danmark 25.000 m2
2. Udvikling i TK Vi skaber værdi ved at udvikle en god placering til en kommerciel succes! 3,3 millioner kunder det første år Sillebroen Frederikssund, Danmark 25.000 m2
Frem mod Grand Opening TK ER IKKE FORPLIGTET (afdækning af risici) Stifinder spotter beliggenhed Ankerlejere og myndigheder Option og lokalplan Det hele begynder med den rigtige placering vurderet med baggrund i kundeunderlag, infrastruktur og konkurrencesituation. Vi undersøger om de bærende ankerlejere er interesserede i placeringen. Er de det, så kontakter vi kommunale politikere og myndigheder. Med en option kan vi sikre relevante myndighedsgodkendelser og udlejning. Dette for at afdække risici, inden vi påtager os en forpligtelse. 14
Frem mod Grand Opening TK ER IKKE FORPLIGTET (afdækning af risici) Stifinder spotter beliggenhed Ankerlejere og myndigheder Option og lokalplan Det hele begynder med den rigtige placering vurderet med baggrund i kundeunderlag, infrastruktur og konkurrencesituation. Vi undersøger om de bærende ankerlejere er interesserede i placeringen. Er de det, så kontakter vi kommunale politikere og myndigheder. Med en option kan vi sikre relevante myndighedsgodkendelser og udlejning. Dette for at afdække risici, inden vi påtager os en forpligtelse. TK ER FORPLIGTET (restudlejning og byggestyring) Køb og byggestart Drift og kommercielt setup Grand Opening Med et køb forpligter vi os. Vi ønsker at købe så sent som muligt og så tæt på byggestart som muligt. Cirka et halvt år før Grand Opening etablerer vi det driftsmæssige setup. Med afsæt i en åbningskampagne er der Grand Opening. 15
Sillebroen kort fortalt Åbnede 25. marts 2010 Åbning 25. marts 2010 Udlejningsareal 25.000 m 2 Udlejningsgrad 93 % P-hus 800 pladser Opland 135.000 personer Antal kunder det første år 3,3 millioner Aalborg Esbjerg Aarhus Odense Frederikssund København 16
Det hele begynder med placeringen Sillebroen et eksempel på udvikling i en bykerne Parkering for pendlere Gågade C S-tog og bus Frederikssund Kommune har 44.000 indbyggere. Oplandet dækker 135.000 personer. Centret er placeret lige ved S-togsstationen og busstationen (der er direkte adgang til centret). Byens gågade ender i pladsen foran centrets hovedindgang. Med andre ord er Sillebroen et eksempel på, hvordan et moderne center understøtter en eksisterende bykerne. 17
Ankerlejere skal trække kunder 18
Ankerlejere skal trække kunder Udlejet Ledigt Stuen Første 19
3. H1 2011/12 resultat, begivenheder, markedsforhold Tivoli (service) Warszawa, Polen 5.600 m2
Halvåret i korte træk Resultat efter skat på DKK 16,9 mio. (DKK 6,2 mio. samme periode 2010/11). Egenkapital på DKK 1.881,9 mio. (DKK 1.866,0 mio. pr. 31. januar). Soliditetsgrad på 41,6 % (40,4 % pr. 31. januar). Samlet balance på DKK 4.521,6 mio. (DKK 4.622,0 mio. pr. 31. januar). 21
Tilbageblik (DKK mio.) 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 H1 11/12 Hovedtal: Nettoomsætning 2.719,1 2.586,8 1.052,4 1.369,9 576,9 159,6 Bruttoresultat 623,9 553,8 375,0 200,5 256,0 85,0 Resultat før finansiering 462,5 386,8 201,7 57,5 127,2 20,6 Finansiering m.v. -126,3-41,7-33,4-17,9-53,2-44,4 Resultat før skat 335,7 345,4 168,0 39,4 74,2 8,1 Årets resultat 298,5 271,9 155,2 25,4 73,6 16,9 Aktionærernes andel af resultat 249,4 249,5 155,2 25,4 73,6 16,9 Samlet balance 3.685,8 4.070,9 3.816,1 4.377,3 4.622,0 4.521,6 Projektbeholdning i alt 1.491,1 1.998,3 2.541,3 3.253,5 3.424,7 3.407,2 Egenkapital ekskl. minoritetsandele 1.153,7 1.439,9 1.506,0 1.593,4 1.866,0 1.881,9 Egenkapital 1.290,9 1.533,8 1.506,0 1.593,4 1.866,0 1.881,9 Pengestrøm fra driften 1.219,9 142,6-331,7-582,8-182,7-6,6 Netto rentebærende gæld, ultimo 1.125,1 1.094,9 1.509,5 2.178,9 2.170,2 2.186,3 Nøgletal: Egenkapitalforrentning (ROE) 24,3 % 19,2 % 10,5 % 1,6 % 4,3 % 1,8 % Overskudsgrad (EBIT margin) 17,0 % 15,0 % 19,2 % 4,2 % 22,1 % 12,9 % Soliditetsgrad (egenkapital) 35,0 % 37,7 % 39,5 % 36,4 % 40,4 % 41,6 % Kurs / indre værdi 1,8 1,2 0,4 0,5 0,5 0,5 22
H1 2011/12 Projektnyt april april juni juli august september 23
H1 2011/12 Projektnyt Salg af ejerandel af Euro Mall Centre Management Oprindeligt et nødvendigt servicetilbud til investorerne på de øst- og centraleuropæiske markeder. Flere serviceoperatører er på vej ind, og EMCM er ikke længere afgørende for TK Developments udviklingsaktiviteter. EMCM er solgt til den amerikanske koncern CB Richard Ellis. Salget er indregnet i andet kvartal 2011/12. april april juni juli august september 24
H1 2011/12 Projektnyt Byggestart på 1. etape af boliger i Bielany, Polen Der er opnået byggetilladelse på koncernens projekt i Bielany, Polen. Det samlede projekt omfatter ca. 56.200 m 2, primært boliger (i alt 900-1.000 enheder). Byggeriet af første fase på 7.850 m 2 (140 enheder) er påbegyndt medio 2011. Boligerne forventes solgt som ejerlejligheder til private brugere. april april juni juli august september 25
H1 2011/12 Projektnyt Byggeri af kontorer i Tivoli Residential Park afsluttet Byggeriet af 5.600 m 2 kontorer blev afsluttet i august. I alt 5.450 m 2 er solgt og bliver i 3. kvartal afleveret til investorerne største aftager er medicinal- og hospitalsselskabet Swissmed. Koncernen har tidligere opført, solgt og afleveret i alt 280 boligenheder i Tivoli Residential Park. I alt har koncernen opført flere end 24.000 m 2 i forbindelse med Tivoliprojektet. april april juni juli august september 26
Fornyet markedsmæssig uro LEJER God interesse for projekter med god placering, men igen længere beslutningsprocesser 27
Fornyet markedsmæssig uro LEJER God interesse for projekter med god placering, men igen længere beslutningsprocesser INVESTOR Tilbageholdende med køb af fast ejendom salgsforhandlinger tager længere tid end tidligere forventet 28
Fornyet markedsmæssig uro LEJER God interesse for projekter med god placering, men igen længere beslutningsprocesser BANKER Kreditinstitutter tilbageholdende med at yde lån til finansiering af fast ejendom INVESTOR Tilbageholdende med køb af fast ejendom salgsforhandlinger tager længere tid end tidligere forventet 29
Fornyet markedsmæssig uro LEJER God interesse for projekter med god placering, men igen længere beslutningsprocesser BANKER Kreditinstitutter tilbageholdende med at yde lån til finansiering af fast ejendom TK Der er ikke tilstrækkelig sikkerhed i resultatforventningerne, herunder den tidsmæssige eksekvering, til at kunne fastholde udmeldingen om et andet og højere indtjeningsniveau de efterfølgende år INVESTOR Tilbageholdende med køb af fast ejendom salgsforhandlinger tager længere tid end tidligere forventet 30
Netto rentebærende gæld DKK mio. 2500 Netto rentebærende gæld Cashflow-givende projekter 2000 2.178,9 2.170,2 2.186,3 2.071 1500 1000 500 1.509,5 En årlig nettoleje på DKK 144 mio. forrenter de færdigopførte projekter med ca. 7 % 0 31.01.09 31.01.10 31.01.11 31.07.11 31.07.11 31
Netto rentebærende gæld DKK mio. 2500 Netto rentebærende gæld Cashflow-givende projekter Investeringsejendomme Tyske = DKK 197,4 mio. (6,5 %) Tjekkiske = DKK 164,9 mio. (7,0 %) I alt = DKK 362,3 mio. 362 2000 2.178,9 2.170,2 2.186,3 2.071 1500 1000 500 1.509,5 En årlig nettoleje på DKK 144 mio. forrenter de færdigopførte projekter med ca. 7 % 0 31.01.09 31.01.10 31.01.11 31.07.11 31.07.11 32
Bogført værdi og forward funding DKK mio. Portefølje, bogført værdi Forward funding 4000 3500 3000 3.250 3.425 3.407 2500 2.541 2000 1500 1000 943 500 351 284 319 0 31.01.09 31.01.10 31.01.11 31.07.11 33
4. Projektporteføljen færdige, under opførelse, ikke påbegyndte Citycenter BROEN Esbjerg, Danmark 28.000 m2
Bogført værdi DKK mio. Portefølje, bogført værdi 4000 3500 3000 3.250 3.425 1.126 Ikke påbegyndte 2500 2000 2.541 210 2.071 Under opførelse 1500 1000 Færdigopførte 500 0 31.01.09 31.01.10 31.01.11 31.07.11 35
Projektporteføljen Færdigopførte (31/7) = DKK 2.071 mio. Sillebroen Frederikssund, Danmark Fashion Arena Prag, Tjekkiet (DKK mio.) Samlet anskaffelsessum 2.071 Årlig nettoleje 144 Shoppingcenter 25.000 m 2 Outlet center 25.000 m 2 Forrentning af anskaffelsessum (ved nuværende udlejning) 7,0 % Forrentning af anskaffelsessum (ved fuld udlejning) 7,7 % Galeria Tarnovia Tarnów, Polen Galeria Sandecja Nowy Sącz, Polen Premier Outlets Center Ringsted, Danmark Aabenraa Aabenraa, Danmark Most Retail Park Most, Tjekkiet Shoppingcenter 16.500 m 2 Shoppingcenter 17.300 m 2 Outlet center Retailpark Retailpark 13.200 m 2 4.200 m 2 6.400 m 2 36
Bogført værdi DKK mio. Portefølje, bogført værdi 4000 3500 3000 3.250 3.425 1.126 Ikke påbegyndte 2500 2000 2.541 210 2.071 Under opførelse 1500 1000 Færdigopførte 500 0 31.01.09 31.01.10 31.01.11 31.07.11 37
Projektporteføljen Under opførelse (31/7) = DKK 210 mio. Amerika Plads København, Danmark Strøgejendom, Mejlstedgade Brønderslev, Danmark Trøjborgvej Århus, Danmark P-kælder 32.000 m 2 Strøgejendom 2.400 m 2 Mix 5.400 m 2 Residential Park, Bielany, fase I Warszawa, Polen Tivoli Residential Park Warszawa, Polen Udvidelse, Futurum Hradec Králové Hradec Králové, Tjekkiet Boliger 7.850 m 2 Service/kontor 5.600 m 2 Shoppingcenter 9.950 m 2 (Investeringsejendom) 38
Bogført værdi DKK mio. Portefølje, bogført værdi 4000 3500 3000 3.250 3.425 1.126 Ikke påbegyndte 2500 2000 2.541 210 2.071 Under opførelse 1500 1000 Færdigopførte 500 0 31.01.09 31.01.10 31.01.11 31.07.11 39
Projektporteføljen Ikke påbegyndte (31/7) = DKK 1.126 mio. Udvalgte Nordeuropa Esbjerg Esbjerg, Danmark Amerika Plads (felt A og C) København, Danmark Stuhrs Brygge Aalborg, Danmark Østre Teglgade København, Danmark Handelskvarteret Kulan Gøteborg, Sverige Shoppingcenter Kontor/boliger Mix Kontor/boliger Shoppingcenter/service 28.000 m 2 24.800 m 2 72.000 m 2 32.700 m 2 45.000 m 2 Udvalgte Centraleuropa Residential Park, Bielany Warszawa, Polen Bytom Retail Park Bytom, Polen Prešov Prešov, Slovakiet Frýdek Místek Frýdek Místek, Tjekkiet Teplice Teplice, Tjekkiet Boliger/service Retailpark 48.350 m 2 25.800 m 2 Retailpark 9.300 m 2 Shoppingcenter 14.800 m 2 Retailpark 7.600 m 2 40
5. Forventninger Galeria Sandecja Nowy Sącz, Polen 17.300 m2
TK-aktien 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 1. januar 2009 = 100 OMX Copenhagen 20 TK Development 42
Koncernen har en robust portefølje 1. Høj og stabil udlejningsgrad på de færdigopførte projekter. 2. God fremdrift i planlægningsfasen med afklarede myndighedsforhold. 3. En række projekter er yderligere modnet og gjort klar til byggestart. God fremdrift og optimering af de enkelte projekter betyder, at koncernen har en robust projektportefølje, og at koncernen dermed står rustet til at imødegå de udfordringer, der følger af de aktuelle markedsforhold. 43
Regnskabsåret 2011/12 Ledelsens forventninger til 2011/12 baserer sig på koncernens eksisterende projekter og en forventning om at igangværende salgsforhandlinger om flere projekter afsluttes i 2011/12. Resultatet efter skat i 2011/12 forventes fortsat at udgøre i niveauet DKK 100 mio., svarende til det tidligere offentliggjorte. Som følge af den fornyede uro på de internationale finansielle markeder og dermed længerevarende salgsforhandlinger om koncernens færdigopførte projekter er der dog en vis usikkerhed forbundet hermed. 44
Disclaimer De forventninger til fremtiden der er omtalt i denne præsentation, herunder forventninger til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder og kan påvirkes af faktorer som f.eks. globale økonomiske forhold og øvrige væsentlige forhold, herunder kreditmarkeds-, rente- og valutakursudviklingen. Der henvises i øvrigt til afsnittet Risikoforhold i koncernens årsrapport for 2010/11.