Aktienyt Investment Research Aktienyt 2 juni 2016 Generelle tendenser på aktiemarkedet Novo Nordisk var det selskab, der onsdag var skyld i, at det danske eliteindeks klarede sig bedre end de øvrige i Europa. Novo steg med 1,0 pct. til DKK 375,50, og var dermed med til at trække C20 Cap op, så indekset i de sidste handler sneg sig op over minus og endte i et marginalt plus på 0,02 pct. til 1054,7. I Europa lå de større børser til fald på op mod 1 pct. De amerikanske finansmarkeder lukkede med yderst beskedne stigninger onsdag, hvor økonomiske nøgletal ikke gav nyt brændstof til markedet, mens den vestlige verdens økonomiske samarbejdsorganisation OECD reducerede 2016-vækstprognosen for USA og Japan. Organisationen advarede om, at den globale økonomi er på vej ind i et selvopfyldende "lav-vækst fælde", hvor den ultra-løse pengepolitik risikerer at gøre mere skade end gavn. De asiatiske aktiemarkeder ligger med generelle kursfald torsdag morgen, hvor en underliggende negativ tendens får næring fra især skuffede japanske investorer, der ikke ser store muligheder mere for yderligere støtte fra Bank of Japans side, da de er skudt ned af premierminister Shinzo Abe. Det toneangivende Nikkei 225-indeks falder 2,2 pct., og det bredere Topix-indeks dropper 2,1 pct. Selskabsspecifikke nyheder Danmark Bagklogt, sensationelt og konspiratorisk. Sådan betegnede topchef i Dong Henrik Poulsen den kritik, der de seneste uger har raset omkring den store værdistigning DONG har oplevet siden Goldman Sachs købte sig ind. Det skrev Berlingske Business. Henrik Poulsen mener ikke, at værdistigningen af Dong fra efteråret 2013 er usædvanlig. Selskabet har nemlig udviklet sig enormt i perioden. Direktøren påpeger at hvis man har fulgt udviklingen, så vil man se, at vi er en helt anden virksomhed i dag end for to-tre år siden. Torben Bloch Nielsen stopper i MT Højgaard, hvor han senest har været direktør for selskabets byggerier i Jylland og på Fyn. Han skifter til en stilling som topchef for virksomheden Spæncom, der leverer løsninger inden for betonelementer, oplyste Spæncom i en pressemeddelelse. MT Højgaard er siden nytår faldet med 24 pct. Selskabets aktie, Højgaard Holding A/B faldt yderligere 2,08/1,05 pct, i onsdagens handel. Vestas har hentet en stor ordre i Canada, hvor selskabet skal levere 65 styk V117-3,45 MW-møller til et projekt på samlet 224 MW. Projektet, der skal kaldes Nicolas- Riou, planlægges idriftsat i fjerde kvartal 2017. Vestas venter at påbegynde leveringen af møllerne i andet kvartal næste år. Inkluderet i aftalen er også en tiårig serviceaftale i Vestas' dyreste klasse, AOM 5000. Nicolas-Riou-projektet opføres i Quebec, og med ordren bringer Vestas sig op på samlede annoncerede ordrer på 3053 MW i 2016. Dertil kommer de uannoncerede ordrer for andet kvartal, der først præsenteres i halvårsregnskabet til august. Aktien faldt i går med 0,96 pct. Mærsk-topchef Nils Smedegaard synes ikke godt om udsigten til et britisk farvel til EU. Et såkaldt Brexit ville skade både Europa og Storbritannien. Det er blandt budskaberne i et læserbrev i Financial Times, hvor Mærsk-topchefen er blandt afsenderne. Vi tror, at et Europa uden Storbritannien ville være svagere, ligesom Storbritannien selv ville være svagere uden for Europa, skrev erhvervslederne fra European Round Table of Industrialists (ERT). ERT, som består af godt 50 store europæiske virksomheder fra Nestlé og Ericsson. Erhverslederne roser i brevet den rigdom og stabilitet, EU har skabt. De frygter samtidig konsekvensen af et knæk i EU's indre marked. Selskabsspecifikke nyheder øvrige Skandinavien Elekta præsenterede i går regnskab. Resultat var dårligere end ventet. Ordreindgangen dog bedre end ventet. Elekta omsatte i kvartalet, for SEK 3604 mio., hvilket var 6 pct. mindre end i samme periode sidste år. Analytikernes forventning på SEK 3801 mio., ifølge et estimat fra SME Direkt. Resultatet før skat viste et overskud på SEK 103 mio., mod ventet 395 mio. Ordreindgangen overraskede positivt, da den landede på SEK 4520 mio., mod estimeret SEK 4250 mio. I fjerde kvartal regnskabsåret før var overskuddet på SEK 441 mio., før skat, OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx 600 0.33% 0.01% 0.11% -0.96% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen 20 1,003.2 0.33% OMX Stockholm 30 1,356.8-0.93% Norway OSE Benchmark 611.6-0.92% OMX Helsinki 25 3,227.2-0.65% Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 2,099.3 0.11% DJ Industrial Average 17,789.7 0.01% Stoxx Europe 600 344.1-0.96% NASDAQ Composite 4,952.3 0.08% Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 4,475.4-0.67% Germany DAX (TR) 10,204.4-0.57% FTSE 100 6,191.9-0.62% Relative price performance 10% 0% -10% Jun-15 Sep-15 Dec-15 Mar-16-20% -30% OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones Assistant Equity Analyst Sebastian von Wildenrath Løvgreen lvgn@danskebank.dk 1% -1% -13% 1 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
mens ordreindgangen var på SEK 3856 mio. Aktien faldt med 4,18 pct. Selskabsspecifikke nyheder øvrige udland De udfordringer, som efterforskerne af ulykken med Egyptair 804 har næsten to uger efter ulykken, lagt pres på Airbus for at finde alternativer til "den sorte boks". Flyet styrtede 19. maj ned i det østlige middelhav med 66 mennesker om bord fra Paris til Kairo. Efterforskerne kender fortsat ikke årsagen til styrtet, da den sorte boks endnu ikke er fundet. Det skrev Wall Street Journal. Det [problemet med at finde "den sorte boks"] styrker vores overordnede tilgang til at finde løsninger på at få data om ulykker så hurtigt som muligt (...) Det er virkeligt frustrerende, sagde Charles Champion, som er leder for afdelingen for ingeniørarbejde hos Airbus Group SE's. Den kinesiske regering har fastsat krav om, at energiselskaber skal købe en vis del af deres energi fra sol- og vindenergi i en række kinesiske regioner. Det skrev Bloomberg News. Ifølge storbanken Citigroup er der med ændringerne lagt op til, at vindparkerne i år kan se frem til en forbedret udnyttelse af parkerne på knap 20 pct. Den politiske melding har givet stor fremgang på aktiemarkedet til en række selskaber, der gør sig inden for vedvarende energi. China Longyuan steg 13 pct., mens Datang Renewables, der udvikler vindmølleparker og tilbage i marts købte vindmøller af Vestas, stig 16 pct. Goldwind, der er ifølge flere analysehuse var største aktør på markedet i 2015, kan notere en stigning på 4 pct. på børsen i Shanghai. Bankerne i Grækenland gik en mere positiv stemning møde i maj. Samlet set steg de græske bankaktier 21 pct. i maj. Det skrev Bloomberg News. De fem banker noteret på børsen i Athen, Bank of Cyprus, Eurobank Ergasias, Alpha Bank, National Bank of Greece og Piraeus Bank, meldte alle om lidt forbedrede resultater i første kvartal efter et turbulent år. Bankerne venter desuden at kunne levere overskud i år i takt med at tilliden grevindes og økonomien forbedres, skrev mediet. Det mere positive syn på de græske banker kom, efter at den græske regering med Alexis Tsipras i spidsen lavede en aftale med landets kreditorer og samtidig bekræftede Grækenlands plads i EU-samarbejdet. Outotec, der opererer i samme branche som FLSmidth, er oplever modvind i onsdagens handel, i Helsinki. I første kvartal oplevede Outotec et stort fald i ordreindgangen. Ordreindgangen faldt til EUR 170 mio. fra EUR 260 mio. Justeret for valutakurser var der tale om en tilbagegang på 29 pct. Ved udgangen af marts havde Outotecs ordrebog en værdi på EUR 1004 mio., hvilket var 11 pct. lavere end på samme tidspunkt året før. Selskabet omsatte i første kvartal for EUR 240 mio. EUR 277 mio. i samme periode af 2015. Analytikerne havde ventet en omsætning på EUR 249 mio., og et underskud før skat på EUR 16,4 mio. Selskabet holdt dog i fast i sine forventninger til hele året. Aktien faldt med 5,43 pct. 2 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Rapporteringskalender Mon 23 May Tue 24 May Wed 25 May Thu 26 May Fri 27 May Per Aarsleff A/S Q2 2016 Deep Sea Supply Plc Q1 2016 Elektra AB Q4 2016 SCANIA AB Q1 2016 Golden Ocean Group Ltd. Q1 2016 Source: Danske Bank Markets, FactSet 3 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kursudvikling - Globale markeder og råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen 20 1,003.16 0.33% 0.29% 4.80% 4.34% -1.09% 1.39% 39.21% 87.38% OMX Stockholm 30 1,356.75-0.93% -0.75% -0.29% -2.49% -6.23% -17.75% -3.23% 11.69% Norway OSE Benchmark 611.63-0.92% -1.29% 0.88% 6.39% 0.22% -5.19% 1.05% 24.39% OMX Helsinki 25 3,227.16-0.65% 1.29% 2.63% 1.26% -3.94% -4.78% 9.22% 37.55% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P 500 2,099.33 0.11% 0.42% 1.65% 6.12% 2.71% -0.59% 9.14% 28.73% DJ Industrial Average 17,789.67 0.01% -0.35% 0.09% 5.48% 2.09% -1.39% 6.42% 17.69% Stoxx Europe 600 344.12-0.96% -1.27% 0.77% 1.59% -5.93% -14.09% -0.04% 14.37% NASDAQ Composite Index 4,952.25 0.08% 1.17% 3.70% 5.60% -1.10% -2.57% 16.73% 43.30% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC 40 4,475.39-0.67% -0.14% 1.05% 1.56% -3.49% -10.94% -0.98% 13.34% Germany DAX (TR) 10,204.44-0.57% -0.01% 1.65% 5.01% -5.01% -10.77% 2.63% 22.23% FTSE 100 6,191.93-0.62% -1.13% -0.80% 0.63% -0.81% -10.95% -9.53% -5.94% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) 49.72 0.06% -0.04% 3.30% 35.07% 33.37% -23.37% -54.56% -50.47% NY Gold (NYM $/ozt) 1,211.90-0.24% -0.95% -6.00% -1.50% 14.30% 1.99% -2.71% -12.98% London Silver (Fixing $/ozt) 15.95-0.68% -1.57% -10.67% 6.40% 15.41% -3.97% -16.05% -29.33% Aluminum (LME Cash $/t) 1,544.00-0.26% 0.32% -7.71% -2.92% 2.42% -8.72% -15.33% -17.68% Copper (LME Cash $/t) 4,601.00-2.11% -0.75% -8.80% -2.64% -2.15% -22.94% -34.23% -36.46% Nickel (LME Cash $/t) 8,325.00-1.65% -0.18% -12.00% -2.46% -3.92% -33.61% -56.89% -43.12% Zinc (LME Cash $/t) 1,906.50-0.91% 4.70% -1.88% 7.59% 19.16% -10.85% -8.08% 1.30% Source: FactSet 4 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kalender Makro nøgletal og udgivelser Global fokus Begivenhed Periode Danske Consensus Forrige Man 30-May 8:45 FRF BNP, foreløbig k/k å/å 1. kvartal 0.5% 0.5% 1.3% 0.5% 1.3% 14:00 DEM HICP, foreløbig m/m å/å maj -0.3% 0.3% -0.1% -0.5% -0.3% Tir 31-May 1:50 JPY Industriproduktion, foreløbig m/m å/å apr -1.5% -5.1% 3.8% 0.2% 10:00 EUR Pengeudbud (M3) å/å apr 5.1% 5.0% 5.0% 14:30 USD PCE kerne m/m å/å apr 0.1% 1.5% 0.2% 1.6% 0.1% 1.6% 15:45 USD Chicago PMI Indeks maj 50.7 50.4 16:00 USD Conference Board forbrugertillid Indeks maj 96.0 94.2 Ons 01-Jun 3:00 CNY PMI fremstilling Indeks maj 50.0 50.1 3:45 CNY Caixin PMI fremstilling Indeks maj 48.5 49.2 49.4 16:00 USD ISM fremstilling Indeks maj 50.2 50.5 50.8 Tors 02-Jun 14:15 USD ADP beskæftigelse 1000 maj 178 156 14:30 EUR ECBs Draghi taler ved pressekonference 14:30 USD Nye modtagere af arb.løs.understøttelse 1000 268 Fre 03-Jun 14:30 USD Beskæftigelse 1000 maj 160 160 160 16:00 USD ISM ikke-fremstillingsvirksomhed Indeks maj 55.2 55.3 55.7 Scandi fokus Man 30-May 9:30 SEK BNP k/k å/å 1. kvartal 0.4% 4.0% 0.6% 4.2% 1.3% 4.5% 10:00 NOK Detailsalg, s.k. m/m apr 0.8% 1.0% -0.7% 10:00 NOK Arbejdsløshed (AKU) % mar 4.6% 4.6% 4.6% Tir 31-May 10:00 NOK Kreditindikator (K2) å/å apr 4.8% 4.9% Ons 01-Jun 8:30 SEK PMI fremstilling Indeks maj 53.8 54.0 9:00 NOK PMI fremstilling Indeks maj 48.5 48.0 Tors 02-Jun 16:00 DKK Valutareserve mia. DKK apr 412 403.5 Fre 03-Jun 9:30 SEK Industriproduktionen s.k. m/m å/å apr -0.3% 2.5% 1.4% 5.5% 10:00 NOK Arbejdsløshed % maj 2.9% 2.9% 3.1% Source: Bloomberg, Danske Bank Markets 5 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Markedsdata Renter og valuta No data due to technical difficulties Source: Bloomberg, Danske Bank Markets 6 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 8,640.0 1.3% -3.1% -3.7% -48.2% 50.9% 17.7 11.7 ALK-Abello 1,245.0-1.1% 17.5% 42.1% -16.2% 31.3% 45.0 34.3 Alm. Brand 49.2 0.4% 7.0% 1.7% 14.1% 2.4% 14.6 14.3 Ambu 269.0 1.5% 18.0% 28.4% 53.1% 27.4% 54.0 42.4 Bang & Olufsen 64.5-3.0% -7.9% -21.8% -85.9% n.m n.m. 49.0 Bavarian Nordic 248.0-1.4% 0.6% -30.6% n.m n.m 29.3 8.7 BoConcept 449.5 1.9% 3.7% 0.6% n.m 17.6% 14.6 12.5 Carlsberg 645.5-0.2% 2.3% 5.4% 9.9% 13.2% 21.4 18.9 Chr. Hansen 426.8 0.9% 4.8% -1.1% 16.9% 15.4% 39.6 34.3 Coloplast 503.5 0.1% 2.2% -9.6% 12.9% 12.4% 28.6 25.4 D/S Norden 100.9-0.9% -7.7% -17.4% -99.0% n.m n.m. 37.0 Danske Bank 191.9-0.3% 3.5% 3.6% 3.5% 8.3% 10.7 9.9 DFDS 326.8 1.4% 24.3% 22.4% 32.1% 6.6% 14.8 13.9 DSV 304.4 0.9% 11.8% 12.0% -2.1% 31.0% 25.9 19.7 Exiqon 17.7 1.1% 0.0% 47.5% 16.4% 32.0% 95.0 72.0 FLSmidth & Co 237.8-1.3% -5.3% -0.9% 0.8% 17.2% 16.0 13.6 G4S 18.0-4.3% -0.2% -22.5% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab 1,219.0 3.6% 26.6% 32.9% -64.1% n.m 271.4 66.8 GN Store Nord 136.6 0.1% 7.4% 9.0% 33.3% 14.0% 17.8 15.6 H+H International 82.5 3.1% 13.8% -4.6% n.m 45.7% 11.5 7.9 Hafnia Tankers 64.0-0.1% 0.0% -5.9% -2.3% 40.1% 9.6 6.8 Harboe 115.0 1.3% 0.0% 2.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Højgaard Holding 330.0-0.8% -5.7% -18.3% 16.7% 35.4% 11.6 8.5 IC Group 179.0-3.8% -21.3% -29.0% 16.9% 12.3% 15.3 13.6 ISS 266.4-0.7% 7.7% 7.1% 5.7% 6.1% 17.2 16.2 Jyske Bank 267.5-1.1% 1.4% -14.3% -3.6% 28.6% 10.8 8.4 Lundbeck 261.0 0.7% 18.8% 10.9% n.m 63.1% 40.5 24.9 Matas 118.5-3.3% -4.4% -10.9% 2.7% 2.9% 10.6 10.3 Monberg & Thorsen 330.0-2.5% -7.3% -25.0% 10.3% 42.6% 13.2 9.3 NKT Holding 365.7-1.2% -1.7% 2.5% 10.3% 24.1% 16.1 13.0 Novo Nordisk 375.5 1.2% 4.7% -6.1% 15.1% 11.3% 24.4 22.0 Novozymes 316.9-0.1% 0.1% -4.1% 9.3% 8.6% 31.4 28.9 Pandora 999.5 0.6% 18.4% 14.6% 59.5% 20.4% 19.8 16.4 Per Aarsleff 159.0-11.2% -12.9% -24.7% -14.5% 21.7% 10.3 8.5 Ringkjøbing Landbobank 1,420.0 1.9% 4.0% -5.3% 13.6% 10.3% 12.7 11.5 Rockwool International 1,265.0 1.0% 17.7% 30.5% 34.4% 22.8% 25.0 20.4 Royal Unibrew 306.5 0.7% 4.8% 9.4% 8.0% 7.6% 21.6 20.1 SimCorp 353.0 0.7% 21.0% -9.0% -3.5% 11.0% 38.3 34.5 Solar 314.0-2.9% -5.8% -27.6% 13.9% 20.0% 13.4 11.2 Spar Nord 57.5-1.7% 9.5% -5.7% -5.5% 21.2% 10.8 8.9 Sydbank 190.0-0.5% 3.7% -14.3% 21.3% 10.4% 10.0 9.0 TDC 33.8-0.6% 2.2% -1.8% -20.6% 0.0% 12.6 12.6 Topdanmark 181.1-1.1% 4.1% -7.6% 3.9% 10.1% 15.4 14.0 Tryg 130.4-0.5% 5.2% -5.1% 8.8% 10.1% 17.3 15.7 Veloxis Pharmaceuticals 1.1-7.4% -14.5% -36.0% -25.8% -63.1% n.m. n.m. Vestas Wind Systems 474.4-0.3% 4.8% -1.9% 18.6% 0.2% 18.2 18.2 7 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 William Demant Holding 140.1-2.2% 3.2% 6.6% 16.1% 12.3% 22.5 20.0 Zealand Pharma 119.0-4.8% -6.3% -21.5% 18.7% 0.8% n.m. n.m. Össur 25.8-0.5% 2.4% 8.9% 9.8% 19.6% 27.7 23.1 NNIT 230.0 3.1% 27.4% 22.0% 8.3% 9.6% 24.2 22.1 Torm 80.0-0.7% -0.7% 6.0% -60.7% -7.8% 5.9 6.4 Scandinavian Tobacco Gro 108.5-1.2% 4.4% 8.5% -0.7% 2.6% 12.5 12.2 Source: FactSet 8 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB 173.1-1.6% 2.1% 13.3% 6.1% 14.1% 19.2 16.8 Alfa Laval 127.0 0.8% 1.8% -18.1% -15.4% -5.9% 14.8 15.8 Assa Abloy 171.9 0.6% 3.6% -3.4% 4.5% 9.5% 23.7 21.7 AstraZeneca 480.1-2.0% 2.2% -13.0% -7.4% -1.0% 14.7 14.8 Atlas Copco 212.9-1.1% 3.0% 2.2% -10.8% 5.5% 19.7 18.7 Autoliv 1,021.5-0.4% -0.6% -1.3% 4.5% 10.7% 17.6 15.9 Axfood 154.1 2.3% 3.9% 5.0% 11.6% 4.5% 21.3 20.4 Balder 212.7-0.3% 4.7% 1.9% 6.3% 7.6% 21.2 19.7 Beijer Alma 190.0 0.3% -1.3% -13.4% -6.4% 10.2% 17.2 15.6 BillerudKorsnäs 126.0-0.8% 1.0% -19.8% 11.6% 9.0% 14.7 13.4 BioGaia 235.0 0.9% 12.4% -16.5% 8.9% 14.0% 30.1 26.4 Boliden 144.6-1.6% 3.9% 1.2% -8.0% 32.3% 16.1 12.2 Castellum 113.0-2.6% 1.8% 7.9% -1.7% 15.6% 14.8 12.8 Cloetta 28.1 0.0% 4.1% 0.4% 8.6% 15.4% 18.6 16.1 Concentric 104.5 1.5% 11.5% -2.3% -10.9% 10.9% 16.8 15.1 NetEnt 93.2 2.1% 9.6% 13.0% 32.9% 19.3% 45.0 37.7 Creades 198.0-0.8% -1.7% -4.6% n.m. n.m. n.m. n.m. Electrolux 223.6-1.5% -2.4% 9.0% 34.3% 12.8% 14.6 12.9 Elekta 63.0-3.8% 6.2% -12.6% n.m 24.0% 24.8 20.0 EnQuest 4.0-5.9% -7.1% 62.7% -95.9% 92.8% n.m. n.m. Ericsson 62.6-2.9% -3.0% -24.0% -16.2% 14.9% 12.5 10.9 Fabege 138.0 0.8% 2.6% -1.5% 15.2% 10.7% 29.4 26.5 Getinge 175.5 0.9% 4.6% -21.1% 16.1% 19.9% 16.7 13.9 Gränges 66.5 0.0% 12.7% -5.0% 1.5% 12.0% 12.9 11.6 Hennes & Mauritz 251.7-2.7% -12.2% -16.7% -1.5% 12.8% 20.2 17.9 Hexagon 321.2-0.7% 0.8% 2.0% 9.7% 9.8% 21.6 19.7 HiQ International 50.3 0.7% -1.0% -1.5% 13.2% 6.7% 16.8 15.7 Holmen 283.0-0.6% 1.6% 8.2% 7.8% 1.3% 15.6 15.4 Hufvudstaden 130.8 0.2% 3.6% 9.1% 7.0% 4.0% 28.7 27.6 Husqvarna 65.2-2.8% 2.7% 16.3% 9.1% 19.9% 17.4 14.5 ICA Gruppen 290.6 2.3% 9.8% -5.5% -8.2% 1.3% 17.5 17.2 Industrivärden 153.6-2.3% -2.0% -3.3% n.m. -59.1% 8.6 21.2 Intrum Justitia 288.0-1.2% -0.2% -0.2% 9.3% 5.9% 16.5 15.6 Investor 286.8-2.1% -2.6% -8.3% -35.3% 3.7% 19.3 18.6 ITAB Shop Concept 74.8 0.0% -7.7% -25.7% 3.7% 13.0% 21.5 19.0 JM 233.6-1.6% 0.4% -7.6% 27.5% 12.1% 12.7 11.3 Kinnevik 199.4-2.9% -5.4% -23.9% -56.8% -22.3% 51.7 66.4 Klövern 9.8 0.2% 3.8% 3.3% 24.8% 5.1% 10.9 10.3 Kungsleden 58.8-0.8% 5.4% -2.9% 17.6% 3.2% 10.9 10.6 Latour 327.0-6.5% -3.5% 4.9% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab 70.0 0.4% 8.9% 11.3% 17.9% 14.1% 14.9 13.0 Loomis 219.0 1.9% 9.0% -17.2% 3.2% 5.0% 13.7 13.1 Lundbergföretagen 474.2-0.8% 9.0% 1.5% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Mining 27.1-2.0% -9.9% 16.9% n.m n.m n.m. 381.3 Lundin Petroleum 151.7 1.0% 3.3% 23.7% n.m n.m 48.7 21.8 Meda 149.4 0.1% 0.5% 39.5% 27.5% 16.1% 30.7 26.4 9 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Melker Schörling 535.5-1.0% -0.2% -0.4% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom 483.5-0.3% 3.2% -0.6% n.m. n.m. n.m. n.m. NCC 306.8 3.2% 10.5% 16.7% -5.1% 11.1% 16.3 14.6 New Wave Group 39.1 0.5% 5.1% 13.3% 48.8% 30.3% 11.5 8.9 Nibe 74.6-1.3% 7.6% 4.9% 7.2% 11.1% 24.4 22.0 Nobia 86.6-2.7% -4.9% -18.3% 15.7% 11.0% 14.5 13.0 Nordea 80.8-1.7% 3.7% -13.5% -9.1% 5.7% 10.5 10.0 Unibet 95.0 0.5% 2.3% -12.0% 47.8% 7.4% 20.6 19.2 Opus Group 4.8 2.3% 8.6% -23.2% -24.7% 59.1% 27.3 17.1 Orexo 47.7-1.2% -2.3% -24.0% -50.1% n.m n.m. 52.7 Kambi 137.0-1.8% -1.4% 9.2% 92.5% 48.1% 36.6 24.7 Oriflame 197.1 1.0% 27.2% 44.9% 58.4% 20.1% 18.7 15.5 Peab 68.6-0.9% 1.6% 5.7% n.m 4.4% 12.8 12.3 Qliro Group 9.5 1.6% 11.8% -21.9% -81.8% n.m n.m. 23.9 Ratos 45.0-1.2% -2.5% -7.9% -26.9% 4.3% 14.9 14.3 SAAB 275.2-3.0% 0.1% 5.5% 11.1% 20.6% 20.0 16.6 Sandvik 81.3-2.0% 0.2% 9.7% -3.1% 10.1% 17.3 15.7 SCA 264.9 0.7% 5.7% 7.5% 9.3% 6.6% 19.9 18.7 Scandi Standard 60.8 3.0% 6.6% 12.0% 22.1% 28.5% 15.9 12.4 SEB 79.2-2.3% 3.0% -11.4% -7.9% 7.7% 11.0 10.2 Securitas 129.8-0.7% 2.6% -0.2% 8.7% 6.8% 16.6 15.5 Semcon 38.5-1.3% -1.8% -9.2% 65.7% 26.3% 9.7 7.6 Skanska 183.2 2.2% 4.6% 11.2% 4.0% 0.4% 14.9 14.8 SKF 147.4-0.9% 2.0% 7.4% -4.4% 9.2% 13.8 12.7 Skistar 124.3 3.5% 13.0% 0.2% 11.9% 7.3% 17.5 16.3 SSAB 20.6-26.8% -37.3% -9.0% -69.6% n.m n.m. 21.6 Svenska Handelsbanken 105.8-1.9% 0.3% -6.3% -1.9% 1.9% 13.2 13.0 Svolder 131.3 0.0% 1.0% 6.3% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank 183.2-1.3% 5.9% -2.1% 8.1% 2.0% 11.7 11.5 Swedish Match 283.1-0.4% 11.8% -5.7% 5.7% 6.4% 18.3 17.2 Swedish Orphan Biovitrum 109.8-3.9% -5.0% -18.4% n.m 54.9% 32.1 20.7 Swedol 23.2 0.0% 27.5% 23.4% 34.3% 37.0% 16.9 12.3 Thule Group 125.5-2.1% 7.7% 8.4% 11.5% 7.1% 18.8 17.5 Trelleborg 155.6 0.6% 7.0% -5.6% -11.3% 17.7% 17.1 14.5 Volvo 91.8-0.8% -2.0% 16.0% -0.5% 13.3% 13.7 12.1 Vostok New Ventures 47.6-4.8% 5.5% -12.7% -100.0% n.m. n.m. n.m. Wihlborgs 170.0 0.5% 3.3% -0.6% 5.9% 6.6% 13.8 12.9 Öresund 122.3 4.5% 10.4% 10.1% n.m. n.m. n.m. n.m. Nobina 38.8-7.4% -2.8% 0.3% 10.9% 12.6% 12.5 11.1 Hexpol 84.3 0.7% 5.1% -7.5% -0.3% 5.5% 20.9 19.8 Betsson 108.7 0.6% 1.7% -30.1% 11.0% 9.6% 15.0 13.7 Kambi 137.0-1.8% -1.4% 9.2% 92.5% 48.1% 36.6 24.7 NetEnt 93.2 2.1% 9.6% 13.0% 32.9% 19.3% 45.0 37.7 Unibet 95.0 0.5% 2.3% -12.0% 47.8% 7.4% 20.6 19.2 Mycronic 64.8 3.6% -0.4% -21.3% -31.6% 79.8% 20.9 11.6 Addtech 106.5-0.5% 3.9% -25.9% 30.2% -2.8% 16.4 16.9 Indutrade 166.8 0.8% 11.4% 4.1% 9.3% 9.8% 18.9 17.2 Attendo 81.8-2.4% 1.2% 16.0% 77.8% 10.5% 19.3 17.4 Eltel 96.0 3.5% -1.5% 13.6% -8.0% 13.1% 14.8 13.0 Capio 48.0 3.2% 12.4% -16.5% 27.9% 14.0% 16.8 14.7 Tele2 72.3-2.6% -5.9% 8.2% -30.7% 55.7% 28.8 18.5 Source: FactSet 10 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen 133.5 0.0% -0.4% -4.3% -6.2% 2.6% 18.7 18.2 Akastor 9.7-3.5% -10.6% -19.6% -41.1% -50.5% n.m. n.m. Aker Solutions 28.9-3.3% -1.7% -4.6% 17.7% -45.6% 17.3 31.8 Atea 74.3-2.9% -3.9% 1.0% 14.7% 20.1% 17.1 14.3 Aurora LPG 39.9 5.6% -5.9% -35.6% -30.1% -25.8% 3.4 4.5 Austevoll 71.0 0.0% 6.4% 31.5% n.m 18.0% 9.5 8.0 Avance Gas 43.4-1.5% -15.3% -61.9% -61.1% -62.1% 2.5 6.7 Awilco Drilling 27.0 10.2% 5.9% -12.6% -90.2% n.m 10.0 2.7 Awilco LNG 5.0 26.0% 9.2% 27.9% -40.8% -3.6% n.m. n.m. Bakkafrost 328.3 1.5% 15.0% 25.4% -4.8% 13.2% 15.6 13.7 BW LPG 39.9-2.8% -17.8% -45.4% -43.5% -25.6% 3.5 4.7 BW Offshore 1.0-5.9% -42.8% -63.0% -92.9% 70.0% n.m. n.m. DNB 105.9-1.8% 3.8% -3.6% -17.2% 3.4% 9.4 9.1 EMGS 0.2 5.9% -28.0% -47.1% -57.7% -44.2% n.m. n.m. Entra 81.0 1.3% 5.9% 13.7% 19.1% 9.1% 16.6 15.2 Fred. Olsen Energy 31.4-7.6% -2.5% -8.7% -15.7% n.m 1.9 n.m. Frontline 72.2 10.6% 11.0% -43.7% -17.0% -19.0% 7.0 8.7 Gjensidige 144.2 1.2% 4.6% 1.5% 12.1% 1.2% 17.2 17.0 Golar LNG Ltd 139.0-5.2% -2.2% 5.8% -5.2% -85.1% n.m. n.m. Grieg Seafood 48.5 8.0% 18.3% 56.5% n.m 20.7% 9.4 7.8 Höegh LNG 90.3-2.2% -1.1% -4.2% n.m 98.4% 28.6 14.4 Kongsberg Gruppen 132.0 1.5% 1.9% -9.0% 5.9% 17.2% 17.0 14.5 Lerøy Seafood 430.0 1.7% 10.5% 30.3% 95.0% 18.9% 11.8 9.9 Marine Harvest 139.8 1.7% 9.5% 16.9% n.m 18.4% 13.9 11.7 Norsk Hydro 32.6-1.3% -4.6% -1.5% -41.7% 13.1% 17.9 15.8 North Atlantic Drilling 31.9 11.1% 1.9% 56.1% n.m 99.0% n.m. n.m. Norway Royal Salmon 111.5 1.4% 10.1% 41.1% n.m 30.5% 12.1 9.3 Norwegian Air Shuttle 346.7 0.0% -5.6% 7.1% 77.3% 20.8% 11.0 9.1 Ocean Rig UDW 19.5 2.4% 20.5% 44.2% -7.8% n.m 1.1 n.m. Odfjell Drilling 4.8 2.6% -11.1% -2.6% -85.8% n.m n.m. 23.0 Odfjell SE 30.0-1.6% -2.9% 6.0% n.m 21.0% 3.9 3.2 Opera Software 67.5 2.1% 4.5% 33.5% n.m 72.2% 31.7 18.4 Orkla 75.6-1.0% 6.3% 7.8% 15.4% 3.1% 19.5 18.9 Pacific Drilling 45.5 34.1% -22.4% 551.2% n.m n.m n.m. n.m. Petroleum Geo-Services 22.3-10.5% -14.5% -38.7% 97.9% -43.0% n.m. n.m. Polarcus 0.6 22.0% -44.5% -62.1% n.m n.m 0.5 n.m. Prosafe 2.9-8.8% -34.5% -86.1% -70.6% -55.8% 3.3 7.6 REC Silicon 1.9-3.7% 5.9% 3.5% -10.3% -87.3% n.m. n.m. RenoNorden 27.7 0.7% -24.9% -19.7% -12.0% 22.3% 10.1 8.2 SalMar 254.0 5.8% 27.3% 63.9% 70.8% 18.6% 15.5 13.1 Schibsted 259.6-1.1% 11.1% -11.2% -10.0% 83.8% 81.2 44.2 Scottish Salmon Company 7.0 0.6% 13.4% 51.7% n.m 68.8% 13.2 7.8 Seadrill 25.7-8.1% -30.3% -15.8% -49.1% -83.5% 2.6 15.6 Sevan Drilling 2.3-1.7% -17.2% -35.1% n.m 25.7% n.m. n.m. Songa Offshore 0.3-11.8% -6.3% -69.4% n.m -34.5% 1.0 1.5 Spectrum ASA 28.8 1.1% 15.7% 4.7% -57.3% n.m n.m. 14.0 11 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Stolt-Nielsen 116.5-1.3% 12.0% 10.4% -19.0% -5.7% 7.9 8.4 Storebrand 36.3 0.9% 4.5% 3.9% 7.9% 11.9% 9.3 8.3 Subsea 7 73.3-1.9% -0.9% 16.3% -56.8% -70.8% 12.2 41.8 TGS 122.3-2.8% -8.0% -13.5% -67.5% n.m n.m. 42.3 Tomra Systems 94.3 0.3% 1.6% -1.3% 9.3% 6.4% 20.1 18.9 Wilh. Wilhelmsen ASA 43.3 6.7% 4.1% 22.7% -20.6% -2.0% 7.1 7.3 Yara International 295.6-2.4% -8.0% -22.8% -7.3% 1.2% 10.0 9.8 XXL 101.0-0.5% 4.1% -1.0% 20.3% 31.7% 25.0 19.0 Ocean Yield 53.3-0.5% -0.9% -22.3% 4.7% 22.5% 7.2 5.9 Golden Ocean 6.5 1.2% -10.4% -27.2% -52.6% -35.0% n.m. n.m. Höegh LNG Partners 150.6 1.9% 0.9% -2.8% 7.9% 16.4% 10.8 9.3 Deep Sea Supply 0.9-6.2% -9.9% -42.4% n.m 6.2% n.m. n.m. DOF ASA 4.0-7.2% -4.8% -10.7% -76.7% -75.9% 2.3 9.5 Eidesvik Offshore 9.4 2.3% 4.4% -2.0% n.m n.m n.m. n.m. Solstad Offshore 11.1-2.6% -27.0% -45.9% 20.6% -93.3% 1.5 22.6 DNO 8.5-2.5% -3.9% 40.2% n.m n.m 14.3 5.0 Europris 37.2-0.3% 0.5% -13.5% 22.1% 11.7% 15.2 13.6 Farstad Shipping 11.8-8.6% -10.0% -22.7% -70.7% 9.6% n.m. n.m. Hexagon Composites 25.1 0.0% 5.5% 9.6% n.m 87.3% 45.5 24.3 Source: FactSet 12 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports 26.7-0.3% 3.8% -0.9% 21.9% 13.7% 20.2 17.7 Asiakastieto 16.1 0.8% 0.8% 7.7% 11.4% 5.3% 16.4 15.5 Atria 8.9-1.6% 2.1% -2.1% 22.0% 15.7% 10.9 9.4 Cargotec Corp 34.5-0.3% 2.0% 0.0% 8.6% 4.3% 12.5 12.0 Caverion 6.1-0.5% -3.6% -32.1% 11.8% 27.0% 13.4 10.5 Citycon 2.2-0.6% -0.8% -8.0% -3.1% 4.3% 13.5 12.9 Cramo 19.2-1.5% 10.1% 0.6% 26.4% 10.6% 12.8 11.6 Elisa 34.2 1.5% 5.0% -1.8% 4.7% 5.1% 21.2 20.2 Fortum 13.3-2.0% 2.5% -4.4% -13.3% -5.7% 21.3 22.6 HKScan 3.1 0.0% -0.9% -17.6% -29.2% 96.1% 20.2 10.3 Huhtamaki 37.4-0.2% 8.6% 11.7% 16.3% 7.6% 19.9 18.5 Kemira 10.8-1.3% 1.6% -0.7% 13.0% 14.8% 14.9 13.0 Kesko 36.5 0.7% 4.2% 12.9% 7.7% 16.6% 18.6 16.0 Kone 42.0 1.2% 6.0% 7.3% 0.3% 3.0% 22.0 21.4 Konecranes 24.5 1.7% 23.0% 6.9% 41.7% 11.0% 18.1 16.3 Lassila & Tikanoja 16.4 1.8% 6.5% -9.3% -0.1% 6.4% 15.6 14.7 Lemminkäinen 13.0-2.0% -3.0% -5.7% 54.4% 45.0% 14.8 10.2 Metsä Board 5.0 0.9% -9.0% -27.6% 4.9% 30.7% 14.9 11.4 Metso 20.8-0.8% 0.4% 0.3% -20.7% 5.9% 17.7 16.7 Munksjö 9.8-1.6% -3.6% 13.4% 44.3% 21.1% 12.0 9.9 Neste 30.6 2.1% 9.0% 10.8% -8.9% -5.8% 11.9 12.6 Nokia 5.1 0.2% -2.0% -23.1% -43.0% 59.6% 24.8 15.6 Nokian Tyres 31.3-0.6% -4.0% -5.6% 2.6% 9.5% 17.5 15.9 Oriola-KD 4.2-1.2% -4.4% -3.9% 4.6% 7.5% 15.9 14.8 Orion 32.2-1.0% 6.1% 0.8% -2.6% 0.8% 22.4 22.3 Outokumpu 3.6-1.9% 1.4% 32.4% -72.6% n.m n.m. 11.6 Outotec 3.3-3.8% -1.0% -2.6% -62.7% 90.3% 45.2 23.8 PKC Group 17.8 1.4% 15.3% 9.1% 29.2% 30.9% 19.2 14.7 Pöyry 3.0-2.6% -9.4% -19.7% -4.8% 86.9% 39.5 21.1 Raisio 4.1-4.3% -5.8% -4.5% 1.8% 4.6% 15.8 15.1 Ramirent 6.6-0.2% 7.8% 2.5% 22.0% 12.9% 14.7 13.0 Sampo 40.0-0.9% 3.7% -14.9% -7.1% 2.8% 14.6 14.2 Sanoma 4.9-6.3% 15.4% 26.1% 80.5% 4.2% 11.0 10.5 Sponda 3.8-1.0% 0.2% -3.1% -4.9% 4.2% 12.3 11.8 Stockmann 5.7 0.0% -6.9% -9.0% -82.0% n.m n.m. 32.2 Stora Enso 7.6 0.3% 1.3% -9.1% -9.7% 5.4% 11.6 11.0 Tieto 24.7 0.0% 6.6% -0.2% 8.1% 6.0% 15.2 14.4 Tikkurila 15.6-0.3% 1.4% -3.0% 10.7% 9.5% 16.0 14.6 UPM-Kymmene 17.2-0.2% 4.4% 0.1% -19.8% -3.4% 12.0 12.4 Uponor 14.9-2.3% 8.0% 9.6% 34.2% 18.6% 19.4 16.4 Valmet 11.0 0.4% 2.7% 23.1% 11.7% 9.1% 13.5 12.4 Wärtsilä 37.1 0.7% -1.0% -12.1% 3.2% 4.7% 15.5 14.8 YIT 6.2-0.3% 6.6% 17.7% 37.7% 49.8% 18.5 12.4 Asiakastieto 16.1 0.8% 0.8% 7.7% 11.4% 5.3% 16.4 15.5 Pihlajalinna 17.0-0.2% 6.1% -3.8% n.m 40.2% 32.7 23.3 Basware 37.4-1.6% -5.1% 0.2% n.m n.m n.m. 1254.9 Consti 11.2-0.5% -5.3% 15.6% 59.9% 12.8% 10.2 9.1 F-Secure 2.9 0.3% 14.0% 13.6% 9.4% 10.9% 29.2 26.3 Source: FactSet 13 Aktienyt www.danskemarketsequities.com