Økonomiske tendenser Markedsfokus på Storbritannien Maj 29 DI følger de seneste tendenser på de store danske afsætningsmarkeder. Du får et overblik over den aktuelle udvikling på opinion.di.dk > konjunktur&nøgletal Markedsfokus på Storbritannien bliver hver måned opdateret med de seneste statistiske oplysninger. Konjunktursammenfatningen på forsiden bliver opdateret fortløbende. Indhold side 2 nøgletal for Storbritannien side 3 økonomiske udsigter side 3 udvikling i vækstskøn side 4 eksport og import side 4 forbrug og investeringer side 5 industriproduktion side 5 ledighedsudvikling side 6 tillidsindikatorer side 6 valutakurs side 7 dansk eksport til Storbritannien side 7 branchefordelt eksport side 8 top 10 eksportvarer side 8 produktfordelt eksport Storbritannien er hårdt ramt af finanskrisen Storbritanniens rolle som finansielt centrum betød, at landet også stod i forreste række, da uroen på de finansielle markeder brød ud. Efter i en periode at have haft en økonomisk vækst i den øvre ende af, hvad andre europæiske lande kunne præstere, er væksten i Storbritannien bremset kraftigt op fra og med fjerde kvartal 27. I de seneste to kvartaler (fjerde kvartal 28 og første kvartal 29) er BNP faldet med i alt 3,5 pct. Ledigheden er samtidig steget fra 5,2 pct. i april sidste år til 7,1 pct. i februar 29. I 29 ventes en kraftig nedgang i økonomien med et fald i BNP på 3,8 pct., mens der for 20 ventes svag fremgang på 0,3 pct. Industriproduktionen faldt i februar med 14 pct. i forhold til samme måned året før. Samtidig lå erhvervstilliden fortsat på et historisk lavt niveau i april, mens forbrugertilliden viser klare tegn på bedring i forhold til det hidtidige rekordlave niveau i januar. Presset på det britiske pund er aftaget en anelse siden årsskiftet, hvor pundet var nede i det laveste niveau nogensinde i forhold til euroen. Kursen på britiske pund er dog stadig omkring 25 pct. lavere end i starten af 27. Storbritanniens centralbank, Bank of England, har fulgt samme strategi som USA's centralbank og sænket renten i flere omgange for at dæmme op for uroen på de finansielle markeder. Med den seneste rentesænkning 5. februar er renten kommet ned i en pct. det laveste niveau nogensinde. Med udsigterne til et offentligt budgetunderskud på op mod 10-12 pct. af BNP i 29, og dermed meget snævre rammer for finanspolitisk stimulans, er det begrænset, hvilke yderligere instrumenter, der kan bringes i anvendelse for at stimulere væksten i Storbritannien. I lyset af den stedfundne svækkelse af pundet har dansk vareeksport til Storbritannien udviklet sig overraskende pænt i 28. Og i forhold til de øvrige euro-lande har Danmark faktisk vundet markedsandele. Fremgangen har især været inden for råstofudvinding, maskin- og metalindustri samt mineralolie-, kemisk-, gummi- og plastindustri. Fremgangen er dog ophørt i de sidste måneder af 28. Morten Granzau Nielsen (mogr@di.dk)
Tabel 1: Engelske nøgletal, 27 Uniteduk Storbritannien Storbritannien Danmark Markedsforhold Befolkning (mio.) 1 60,8 5,5 Forsørgerbyrden 2 51 51 BNP (mia. US$) 1 2.8 312 BNP pr. indbygger (US$) 1 46. 57.0 BNP pr. indbygger (købekraftskorrigeret, US$) 1 35.2 37.2 Udenlandske investeringer og handel Danske investeringer (beholdn. 3 i mio.kr.) 68.4 - Udenlandske investeringer (beholdn. 3 i pct. af BNP) 50,6 49,9 Investeringskvote, investeringer i pct. af BNP 16,9 19,8 Eksportkvote, eksport i pct. af BNP 26,3 52,2 Importkvote, import i pct. af BNP 29,7 50,9 Vigtigste eksportlande og andel i pct. 1. USA (14) 1. Tyskland (17) 2. Tyskland (11) 2. Sverige (15) 3.Frankrig (8) 3.Storbritannien (8) Vigtigste importlande og andel i pct. 1. Tyskland (14) 1. Tyskland (22) 2. USA (8) 2. Sverige (14) 3. Holland (7) 3. Holland (7) Produktionsforhold Produktionsleder, bruttoomkostninger 4, US$ 60.5 80.2 Ingeniør, bruttoomkostninger 4, US$ 63. 72.0 Faglært arbejder, bruttoomkostninger 4, US$ 46.5 52.6 Ufaglært arbejder, bruttoomkostninger 4, US$ 28.0 37.0 Arbejdstid for faglærte arbejdere (timer/uge) 4 38 39 Selskabsskat (max skattesats) 30 25 Økonomiske forhold Offentligt budgetoverskud (% af BNP) -2.9 4.4 Inflation (%, CPI) 4,3 1,7 Betalingsbalancen (% af BNP) -3,8 2,3 Ledighed (% af arbejdsstyrken) 5,3 2,8 Andel af arbejdstyrken med videregående uddannelse 5, pct. 30 34 1: 27-tal, 2: Forsørgerbyrden er summen af de 0-14 årige og de over 65 årige delt med antallet af 15-64 årige, 3: Beholdning er den samlede værdi af udenlandske direkte investeringer ultimo 26, 4: Undersøgelsen er baseret på priserne i hhv. London og København, 5: 20-tal 2
Tabel 2: Økonomiske udsigter for Storbritannien 20 26 27 28 29 20 Historiske tal Konsensusskøn BNP (Realvæk st) 2,1 2,8 3,0 0,7-3,8 0,3 Husholdningers forbrug (Realvæk st) 2,0 2,0 3,0 1,4-2,7-0,4 Investeringer (Realvæk st) 2,2 6,0 6,8-3,1-10,2-3,6 Industriproduktion (Realvæk st) -0,2 1,5 0,2-2,6-10,0 0,7 Inflation (Procent) 2,1 2,3 2,3 3,6 1,6 1,7 Note: Konsensusskøn er gennemsnittet af 27 aktuelle prognoser for britisk økonomi Løbende prognoser for real BNP-vækst for 28-20 Pct. 2 BNP-vækst i 20 1 BNP-vækst i 28 0 BNP-vækst i 29-1 -2-3 -4 Figur 1: Udvikling i vækstskøn for Storbritannien Pct. 2 1 0-1 -2-3 -4-5 J F 28 M A M J J A S O N D J F 29 M A M J J A S O N D Tidspunkt for vækstskøn -5 Anm: 29-observationen for BNP-væksten i 28, er den realiserede årsvækst. Sidste obs. maj. 29 3
20 = 20 = 150 150 140 Figur 2: Eksport og import i Storbritannien Sæsonkorrigeret mængdeindeks Import 140 Eksport Kilde: ECOWIN, sidste obs. 1.kvt. 29 Figur 3: Forbrug og investeringer i Storbritannien Sæsonkorrigeret mængdeindeks 20 = 20 = 135 135 125 Investeringer 125 115 Privat forbrug Offentligt forbrug 115 1 1 Kilde: ECOWIN, sidste obs. 1.kvt. 29 4
Figur 4: Industriproduktionen i Storbritannien Sæsonkorrigeret mængdeindeks 19= 19= 1 1 85 96 97 98 99 85 Kilde: ECOWIN, sidste obs. mar. 29 Figur 5: Ledigheden i Storbritannien Sæsonkorrigeret Pct. 9 Pct. 9 8 8 7 7 6 6 5 5 4 96 97 98 99 4 Kilde: ECOWIN, sidste obs. feb. 29 5
Figur 6: Forbruger- og erhvervstillid i Storbritannien Sæsonkorrigeret indikator Pct. balance 10 0-10 -20 Forbrugertillid <<< Pct. balance 60 40 20 0-20 -30 Erhvervstillid >>> -40-40 -60 Kilde: ECOWIN, sidste obs. apr. 29 Figur 7: Udviklingen i den britiske valutakurs DKK pr. pund 0 DKK pr. pund <<< 0 1 0 U.S. Dollars pr. pund 210 2 1 180 170 0 8 7 20 U.S. Dollars pr. pund >>> 21 20 23 20 20 26 27 28 29 160 150 140 Kilde: Danmarks Nationalbank, sidste obs. maj. 29 6
Indeks, 20= Indeks, 20= Figur 8: Vareeksport til Storbritannien Sum over seneste 12 måneder Danmark 80 EU (15) 80 70 20 21 20 23 20 20 26 27 28 29 70 Note: Indeks baseret på eksportværdier i Euro. Kilde: DI, Eurostat (Comext), sidste obs. feb. 29 Tabel 3: Dansk vareeksport til Storbritannien Vareeksporten fordelt på brancher, mio. kr. Seneste Eksportbrancher 26 27 28 12 mdr. Landbrug, skovbrug og fiskeri 847 1.1 894 845 Råstofudvinding 5.1 4.183 6.432 6.629 Fremstillingsindustri 37.116 31.455 34.554 33.536 - Nærings- og nydelsesindustri 10.372 9.713 9.713 9.5 - Tekstil, beklædning og læderindustri 2.269 2.329 1.971 1.892 - Træ-, papir- og grafisk industri 1.521 1.350 1.342 1.279 - Mineralolie-, kemisk- gummi- og plastindustri 5.221 4.544 5.615 5.313 -- heraf: Medicinalindustri 1.119 1.0 931 861 - Sten-, ler- og glasindustri 326 385 591 588 - Metalvareindustri 2.9 1.757 2.838 2.761 - Maskinindustri 3.687 3.538 4.482 4.4 - Elektronikindustri 8.460 5.7 5.923 5.772 - Transportmiddelindustri 1.0 747 544 568 - Møbelindustri og anden industri 2.162 2.5 1.536 1.453 Øvrige brancher samt ikke branchefordelt eksport 1.380 4.527 4.7 4.1 Samlet vareeksport 44.384 41.225 45.6 45.1 Note: Seneste 12 måneder er sum over perioden marts 28 - februar 29. Indeholder ikke diskretioneret handel. 7
Tabel 4: Top 10 over danske eksportvarer til Storbritannien Vareeksport fordelt på produkter, mio. kr. Nr. Eksportvarer 28 1 Jordolie og rå olier hidrørende fra bituminøse mineraler (undtagen kondensater af naturgas) 6.352 2 Hele og halve kroppe af hornkvæg, ferske eller kølede 1.646 3 Vekselstrømsgeneratorer med effekt > 750 kva 1.350 4 Skinke og stykker deraf, ikke udbenet, af tamsvin, fersk eller kølet 1.161 5 Tårne og gittermaster, af jern og stål 1.158 6 Dele til ikke elektriske kraftmaskiner og motorer, i.a.n. 1.3 7 Naturligt smør, med fedtindhold på >= 80 vægtprocent, men <= 85 vægtprocent, i pakning 940 8 Kød af tamsvin, udbenet, fersk eller kølet (undtagen forende, kam og brystflæsk og stykke 8 9 Gasolier udvundet af jordolie eller af rå olier hidrørende fra bituminøse mineraler, med indho 883 10 Vinddrevne elektriske generatorer 784 Ti største i alt 16.186 Samlet vareeksport 45.6 Kilde: Eurostat (comext) Tabel 5: Dansk og europæisk vareeksport til Storbritannien Vareeksport fordelt på produkter Danmark, mio. kr. EU-15, mia.kr. Seneste Seneste Eksportvarer 28 12 mdr. 28 12 mdr. Mineralske produkter 9.379 9.393 121,2 113,4 Animalske og vegetabilske produkter 8.293 8.8 113,2,5 Metalvarer mv. 3.966 3.949 155,9 145,4 Elektriske motorer, generatorer mv. 3.961 3.878 55,5 52,7 Mekaniske apparater 3.2 3.1 94,7 89,7 Træ- og papirvarer samt møbler mv. 2.869 2.689 93,4 88,3 Tilberedte fødevarer 2.863 2.776 112,3,0 Tekstil og beklædning 2.1 2.1 71,2 69,2 Maskiner til industrielt brug mv. 1.830 1.829 75,8 71,1 Måle- og præcisionsinstrumenter 1.813 1.755 46,1 44,9 Kemiske produkter, ekskl. farmaceutiske 1.292 1.228 142,2 140,2 Plast- og gummiprodukter 1.270 1.244 86,0 81,4 Kommunikations- og informationselektronik 851 822 77,2 72,9 Transportmidler 823 839 316,4 287,0 Farmaceutiske produkter 623 615 71,9 72,8 Øvrige produkter 619 611 48,5 49,2 IT hardware 315 294 49,7 47,3 Samlet vareeksport 45.6 45.1 1.731,3 1.645,9 Note: Seneste 12 måneder er sum over perioden marts 28 - februar 29. Indeholder ikke diskretioneret handel. Kilde: Eurostat (Comext) 8
Tabel 6: Dansk eksport til Storbritannien Seneste Mio. kr. 26 27 28 12 måneder Samlet varehandel (inkl. diskretioner) 47.689 43.5 49.1 47.419 Note: Seneste 12 måneder er summen af perioden apr. 28 - mar. 29. M indre forskelle i afgrænsningen ifht. tabel 3, 4 og 5 Kilde: Danmarks Statistik Markedsfokus er en del af DI's løbende overvågning af dansk og international økonomi, og den er baseret på statistikkilder, som DI finder troværdig: EcoWin, Eurostat, Consensus Economics, IMF, WTO, OECD, Index of Economic freedom, Danmarks Nationalbank, FN og UBS. Den sammenfattende konjunkturbeskrivelse på forsiden er DI's vurdering af de økonomiske perspektiver for landet samt eksportmulighederne. Gengivelse af materiale fra Markedsfokus skal ske med DI anført som kilde. DI 1787 København V Tlf. 3377 3377 Fax 3377 33 di@di.dk www.di.dk 9