A.P. Møller - Mærsk A/S Halvårsrapport

A.P. Møller Mærsk A/S Halvårsrapport 2012 CVR nr. 22756214

A.P. Møller Mærsk Gruppen Side Ledelsesberetning Sammenfatning for Gruppen af 2. kvartal 2012 3 Sammenfatning for Gruppen af de første 6 måneder 2012 5 Forventninger til 2012 6 Gruppens investeringer og fremtidige udvikling 7 Hoved og nøgletal 8 Gruppens forretningsområder 10 Forretningsoversigt 11 Forretningsområder Maersk Line 13 Maersk Oil 15 APM Terminals 18 Maersk Drilling 20 Maersk Supply Service 22 Maersk Tankers 23 Damco 24 SVITZER 25 Strategiske og andre investeringer 26 Ikke allokerede aktiviteter 27 Ledelsespåtegning 28 Konsolideret halvårsregnskab Sammendraget resultatopgørelse 30 Totalindkomstopgørelse 31 Sammendraget balance 33 Sammendraget pengestrømsopgørelse 34 Egenkapitalopgørelse 35 Noter 37 Udtalelser om forventninger til fremtiden Halvårsrapporten indeholder udtalelser om forventninger til fremtiden. Sådanne udtalelser er underlagt risici og usikkerheder, da en række faktorer, hvoraf mange ligger uden for A.P. Møller Mærsk A/S kontrol, kan føre til, at den faktiske udvikling og det faktiske resultat adskiller sig markant fra forventningerne i halvårsrapporten. Medmindre andet er anført, henviser samtlige tal i parentes til tilsvarende tal fra forrige år.

Sammenfatning 3 /50 A.P. Møller Mærsk Gruppen Halvårsrapport 2012 Sammenfatning for Gruppen af 2. kvartal 2012 (tal for 2. kvartal 2011 i parentes) DKK mio. USD mio. 2. kvartal 2. kvartal 2012 2011 Ændring 2012 2011 Ændring Omsætning Resultat før af og nedskrivninger m.v. Af og nedskrivninger Avance ved salg af anlægsaktiver, m.v., netto Resultat før finansielle poster Resultat før skat Periodens resultat 88.818 20.683 7.453 302 13.893 12.530 5.599 80.117 21.149 7.377 4.177 18.251 17.435 8.191 11% 2% 1% 93% 24% 28% 32% 15.348 3.582 1.288 50 2.407 2.170 965 15.439 4.083 1.419 787 3.509 3.350 1.570 1% 12% 9% 94% 31% 35% 39% Pengestrøm fra driftsaktiviteter Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 9.216 12.094 9.351 8.565 1% 41% 1.596 2.101 1.817 1.643 12% 28% Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret 8,9% 14,0% 8,8% 14,0% Gruppen leverede i andet kvartal et overskud på USD 1,0 mia. (USD 1,6 mia.), og afkastet af den investerede kapital (ROIC) var på 8,8% (14,0%). Pengestrøm fra driften var på USD 1,6 mia. (USD 1,8 mia.), og pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var USD 2,1 mia. (USD 1,6 mia.). Gruppens egenkapitalandel var 50,4% (53,7%), og den nettorentebærende gæld var USD 16,6 mia. (USD 11,7 mia.) Maersk Lines overskud for perioden var USD 227 mio. (tab på USD 95 mio.) Maersk Lines mængder steg med 11% til 2,2 mio. FFE, og den gennemsnitlige fragtrate steg med 4,2% til 3.014 USD/FFE. Maersk Line implementerede yderligere ratestigninger på de fleste ruter i kvartalet understøttet af kapacitsstyring. En stigning i brændstofprisen på 10% blev delvist opvejet af et 8% lavere brændstofforbrug pr. FFE. Maersk Line gennemførte en restrukturering af hovedkvartersfunktioner for at styrke fokus på kunder og markeder. Restruktureringen vil reducere antallet af stillinger med ca. 400. Maersk Oils overskud for perioden var USD 468 mio. (USD 694 mio.). Resultatet blev negativt påvirket af en nedgang på 17% i andelen af produktionen til 287.000 tønder olieækvivalenter pr. dag (boepd) sammenholdt med 346.000 boepd i andet kvartal 2011. Maersk Oil færdiggjorde boringer af fem efterforsknings/vurderingsbrønde sammenlignet med én i andet kvartal 2011, og efter forskningsomkostningerne beløb sig til USD 199 mio. (USD 214 mio.). Den gennemsnitlige oliepris var USD 108 pr. tønde (USD 117 pr. tønde). Maersk Oil indgik aftale om køb af de resterende 30% af Dumbarton og Lochranzafelterne, Storbritannien, med forventet gennemførelse i andet halvår af 2012.

4 /50 Sammenfatning Maersk Line Maersk Line har løbende optimeret flådens brændstofforbrug og søger yderligere 10% forbedring i 2012. APM Terminals overskud for perioden var USD 160 mio. (USD 162 mio.). Antallet af håndterede containere steg med 7% og med 5% på sammenligneligt grundlag til 9,1 mio. TEU (8,4 mio. TEU). Vestafrika og nogle af terminalerne i Asien viste tocifrede vækstrater, mens mængderne i størstedelen af de europæiske terminaler var lavere end i andet kvartal 2011. Driften i visse terminaler, negativt påvirket af politisk uro eller arbejdsmarkedsforhold, blev forbedret i løbet af kvartalet. APM Terminals tog yderligere initiativer til at udbygge porteføljen med terminaler og projekter i Kina og Mexico. APM Terminals afgav et uopfordret bud på at drive alle Port of Virginias faciliteter i Hampton Roads, USA. Maersk Drillings overskud for perioden var USD 101 mio. (USD 99 mio.). Resultatet var positivt påvirket af tilbageførsel af nedskrivninger på USD 30 mio. og negativt påvirket af, at to rigge krævede omfattende vedligeholdelse og opgradering før opstart af operation. Som følge heraf faldt den operationelle oppetid til 86% (97%). Der blev bestilt en jackup rig til USD 650 mio. baseret på en fireårig kontrakt på USD 620 mio., og der blev indgået en treårig kontrakt på USD 610 mio. for et boreskib, der på nuværende tidspunkt er under konstruktion. Maersk Drillings kontrakts dækning er 94% af disponible rigdage for resten af 2012 og 86% for 2013. Der blev indgået en aftale om salg af FPSO Maersk Peregrino, der medfører en salgsavance på USD 0,2 mia., som forventes indregnet i tredje kvartal 2012.

Sammenfatning 5 /50 Sammenfatning for Gruppen af de første 6 måneder 2012 (tal for de første seks måneder af 2011 i parentes) DKK mio. USD mio. 6 måneder 6 måneder 2012 2011 Ændring 2012 2011 Ændring Omsætning Resultat før af og nedskrivninger m.v. Af og nedskrivninger Avance ved salg af anlægsaktiver, m.v., netto Resultat før finansielle poster Resultat før skat Periodens resultat 170.068 35.105 14.577 2.143 23.322 21.015 12.267 159.229 43.654 14.069 4.507 34.607 32.469 14.544 7% 20% 4% 52% 33% 35% 16% 29.664 6.123 2.543 374 4.068 3.665 2.140 29.927 8.205 2.645 847 6.504 6.103 2.733 1% 25% 4% 56% 37% 40% 22% Pengestrøm fra driftsaktiviteter Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 15.796 17.059 21.672 15.306 27% 11% 2.755 2.976 4.073 2.877 32% 3% Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret 9,3% 12,7% 9,5% 12,8% Omsætningen viste et beskedent fald til USD 29,7 mia. (USD 29,9 mia.), primært på grund af lavere andel af olieproduktionen og lavere gennemsnitlig fragtrate, men delvist opvejet af en stigning i containermængder. Resultatet blev USD 2,1 mia. (USD 2,7 mia.), svarende til et fald på 22%. Resultatet var negativt påvirket af højere brændstofomkostninger og lavere salgsavancer, der i 2011 indeholdt USD 0,7 mia. fra Netto Foodstores Limited, UK. Det blev delvist opvejet af engangsskatteindtægt på USD 0,9 mia. som følge af forlig i en algerisk skattesag samt salgsavance for Maersk LNG i første kvartal 2012. Gruppens ROIC var 9,5% (12,8%). Pengestrøm fra driftsaktiviteter udgjorde USD 2,8 mia. (USD 4,1 mia.), og pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer udgjorde USD 3,0 mia. (USD 2,9 mia.). Nettorentebærende gæld steg med USD 1,3 mia. til USD 16,6 mia. (USD 15,3 mia. per 31. december 2011). Egenkapitalen var USD 37,0 mia. (USD 36,2 mia. per 31. december 2011), positivt påvirket af et resultat på USD 2,1 mia. Der blev udbetalt udbytte på USD 0,9 mia. (USD 0,9 mia.) Maersk Line havde et tab på USD 372 mio. (overskud på USD 329 mio.). Mængderne steg med 15% til 4,4 mio. FFE, i forhold til samme periode 2011, og de gennemsnitlige fragtrater var 2% lavere. Maersk Line gennemførte ratestigninger på de fleste ruter og en restrukturering af Maersk Lines hovedkontor blev igangsat. Pengestrøm fra driftsaktiviteten var negativt med USD 0,1 mia. (positiv med USD 0,9 mia.) og pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer udgjorde USD 2,3 mia. (USD 1,1 mia.). Maersk Oil s overskud for de første seks måneder blev USD 1,8 mia. (USD 1,2 mia.) positivt påvirket af en skatteindtægt på USD 0,9 mia. fra et forlig indgået i en skattesag i Algeriet og en avance fra et delvist salg af andele i Brasilien. Dette var delvist opvejet af en nedgang i Gruppens andel af olie og gas produktion på 21% til 269.000 boepd i første halvår af 2012 (342.000 boepd). Nedgangen skyldes en lavere produktionsandel i Qatar, Danmark og Storbritannien. Maersk Oil gennemførte 10 (fire) efterforsknings/vurderingsbrønde og efterforskningsomkostninger udgjorde USD 498 mio. (USD 355 mio.). Maersk Oil indgik en aftale om køb af 30% ejerandel af Dumbarton og Lochranzafelterne, Storbritannien, med forventet afslutning i anden halvdel af 2012. Pengestrøm fra driftsaktiviteter udgjorde USD 2,2 mia. (USD 2,7 mia.) og pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer udgjorde USD 1,1 mia. (USD 0,6 mia.). APM Terminals leverede et overskud på USD 395 mio. (USD 303 mio.) inklusive en salgsgevinst på USD 116 mio. (USD 7 mio.) før skat. Antallet af håndterede containere steg med 9% sammenlignet med samme periode 2011, og steg med 5% når der ses bort fra porteføljeændringer, især drevet af højere vækstrater i Vestafrika. APM Terminals overtog kontrol af terminal i Göteborg, Sverige, og tog yderligere initiativer til at udvide porteføljen med terminaler i Kina og Mexico. Pengestrøm fra driftsaktiviteter udgjorde USD 0,5 mia. (USD 0,4 mia.) og pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer udgjorde USD 0,1 mia. (USD 0,4 mia.).

6 /50 Forventninger til 2012 Maersk Drilling leverede et overskud på USD 226 mio. (USD 221 mio.). Omfattende vedligeholdelse og opgradering af to nye rigge blev delvist opvejet af tilbageførsel af nedskrivninger på USD 30 mio. Der blev indgået flere kontrakter, hvilket giver en høj grad af gennemsigtighed for indtjeningen i 2012 og 2013. Pengestrøm fra driftsaktiviteter udgjorde USD 0,4 mia. (USD 0,4 mia.) og pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer udgjorde USD 0,3 mia. (USD 0,3 mia.). Forventninger til 2012 A. P. Møller Mærsk Gruppen opjusterer sin forventning til resultatet for 2012 fra lidt lavere til lidt over resultatet for 2011 (USD 3,4 mia.). Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer forventes at være lavere end 2011 (USD 9,8 mia.), mens pengestrømme fra driftsaktiviteter stadig forventes at blive på samme niveau som 2011 (USD 7,3 mia.). Maersk Line forventer nu et beskedent positivt resultat for 2012 baseret på højere gennemsnitlige fragtrater i andet halvår. Global efterspørgsel på søfragt af containere for ventes at stige med 4% i 2012, men med fald i containermængder ind til Europa. Maersk Oil forventer et resultat for 2012 på niveau med resultatet for 2011 (USD 2,1 mia.), påvirket af en kompensation fra afgørelsen af skattesagen i Algeriet. Det forventede resultat er baseret på en olieproduktion på 265.000 boepd og en gennemsnitlig oliepris på USD 108 pr. tønde. Efterforskningsomkostninger forventes at blive over USD 1,0 mia. APM Terminals forventer et resultat over resultatet for 2011 (USD 648 mio.) samt højere vækst end markedet understøttet af mængder fra udvidelse af porteføljen. Maersk Drilling forventer nu et lavere resultat for 2012 end resultatet for 2011 (USD 488 mio.) på grund af forsinket opstart på nye kontrakter. Det samlede resultat fra alle andre aktiviteter forventes nu at være lavere end i 2011 eksklusive salgsavancer og nedskrivninger, primært på grund af lavere forventet resultat i Dansk Supermarked og Maersk Supply Service. Der er betydelig usikkerhed knyttet til forventningerne til 2012, ikke mindst som følge af udviklingen i verdensøkonomien. Gruppens forventede resultat afhænger af en række faktorer. Baseret på forventet indtjenings niveau og en alt andet lige betragtning er følsomheder for de fire vigtigste faktorer estimeret i neden stående tabel. Faktorer Ændring Effekt på Gruppens resultat Oliepris for Maersk Oil +/ 10 USD/tønde +/ USD 0,1 mia. Bunkerpris +/ 100 USD/ton /+ USD 0,1 mia. Containerfragtrate +/ 100 USD/FFE +/ USD 0,4 mia. Containerfragtmængde +/ 100.000 FFE +/ USD 0,2 mia. København, den 14. august 2012 Kontaktpersoner: Group CEO Nils Smedegaard Andersen tlf. 3363 1912 Group CFO Trond Westlie tlf. 3363 3106 Delårsrapporten for 3. kvartal forventes offentliggjort den 9. november 2012.

Gruppens investeringer og fremtidige udvikling 7 /50 A.P. Møller Mærsk Gruppen Gruppens investeringer og fremtidige udvikling Gruppen prioriterer fortsat investeringer i de fire vækstforretninger, Maersk Line, Maersk Oil, APM Terminals og Maersk Drilling, for at styrke sin konkurrencemæssige position. Maersk Line vil vokse med markedet og sigter mod at opnå en overskudsgrad, der er fem procentpoint højere end industrien. Gruppen ser et begrænset behov for at kontrahere yderligere tonnage i de kommende år, og Maersk Lines 38% andel af Gruppens investerede kapital vil dermed sandsynligvis blive mindre. Maersk Oils målsætning om en produktionsandel på 400.000 boepd betyder, at der skal foretages væsentlige investeringer i de kommende år ud over de feltudviklingsplaner, der allerede er godkendt. De to vigtigste nye felter er Chissonga, Angola og Johan Sverdrup, Norge med en samlet forventet produktionsandel på omkring 100.000 boepd. Første olie fra Johan Sverdrup og Chissonga forventes i 2018. Maersk Oils afkast af den investerede kapital vil falde i ekspansionsfasen, men forventes at forblive tocifret. APM Terminals udvider og optimerer porteføljen af terminaler og vil øge sin andel af Gruppens investerede kapital. APM Terminals finansielle ambition er at bidrage med USD 1,0 mia. årligt til Gruppens resultat inden for få år. Maersk Drilling har bestilt syv store rigge som led i sin ambition om at blive en førende boreentreprenør inden for dybtvands og ultra harsh segmenterne. Maersk Drillings finansielle ambition er at bidrage med USD 1,0 mia. til Gruppens resultat på mellemlangt sigt. Gruppen vil forsat investere i de mindre kerneforretninger Maersk Supply Service, Damco, Svitzer og Maersk Tankers for at skabe vindende virksomheder og udnytte muligheder i markedet. Gruppen ønsker en lønsom vækst og øget udbytte pr. aktie. Gruppen vil leve op til de finansielle nøgletal, der gælder for et stærkt investment grade selskab over en konjunkturcyklus.

8 /50 Hoved og nøgletal Beløb i DKK mio. Hoved og nøgletal 2. kvartal 6 måneder Hele året 2012 2011 2012 2011 2011 Omsætning Resultat før af og nedskrivninger m.v. (EBITDA) Af og nedskrivninger Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto Andel af resultat i associerede virksomheder Resultat før finansielle poster (EBIT) Finansielle poster, netto Resultat før skat Skat Periodens resultat af fortsættende aktiviteter 88.818 20.683 7.453 302 361 13.893 1.363 12.530 6.930 5.600 80.117 21.149 7.377 4.177 302 18.251 816 17.435 9.244 8.191 170.068 35.105 14.577 2.143 651 23.322 2.307 21.015 8.755 12.260 159.229 43.654 14.069 4.507 515 34.607 2.138 32.469 17.926 14.543 322.520 78.506 28.889 4.764 651 55.032 4.580 50.452 32.447 18.005 Periodens resultat af ophørte aktiviteter 1 7 1 78 Periodens resultat 5.599 8.191 12.267 14.544 18.083 A.P. Møller Mærsk A/S andel 5.263 6.537 11.415 12.613 15.189 Aktiver i alt Egenkapital i alt Pengestrøm fra driftsaktiviteter Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer Investeringer i anlægsaktiver 1 433.278 218.221 9.216 12.094 13.198 357.359 191.829 9.351 8.565 11.552 433.278 218.221 15.796 17.059 28.130 357.359 191.829 21.672 15.306 19.150 404.743 207.935 38.886 52.259 58.375 Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret Egenkapitalforrentning efter skat, annualiseret Egenkapitalandel Resultat pr. aktie (EPS), DKK Udvandet resultat pr. aktie, DKK Pengestrøm fra driftsaktiviteter pr. aktie, DKK Børskurs (Baktie) ultimo, DKK Samlet markedsværdi, ultimo 8,9% 10,5% 50,4% 1.206 1.205 2.111 38.440 163.576 14,0% 17,1% 53,7% 1.497 1.497 2.142 44.360 189.710 9,3% 11,5% 50,4% 2.615 2.614 3.618 38.440 163.576 12,7% 15,1% 53,7% 2.889 2.888 4.965 44.360 189.710 7,8% 9,0% 51,4% 3.479 3.478 8.907 37.920 160.982 1 Omfatter tilgange af immaterielle og materielle aktiver inklusive tilgange fra virksomhedskøb. Det konsoliderede halvårsregnskab på side 3049 præsenteres i DKK. Til yderligere illustration af den forretningsmæssige udvikling er hovedog nøgletal for A.P. Møller Mærsk Gruppen samt segmenttal også præsenteret i USD. For de segmenter, hvor funktionel valuta overvejende er USD, gives kommentarerne til USDtallene. For de øvrige segmenter gives kommentarerne til DKKtallene. Der er ikke foretaget revision eller review af det konsoliderede halvårsregnskab. Det konsoliderede halvårsregnskab er udarbejdet i henhold til IAS 34. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til det konsoliderede regnskab for 2011. Ændring i præsentation af segmenter er beskrevet i note 1 til det konsoliderede halvårsregnskab, hvortil der henvises.

Hoved og nøgletal 9 /50 Beløb i USD mio. Hoved og nøgletal 2. kvartal 6 måneder Hele året 2012 2011 2012 2011 2011 Omsætning Resultat før af og nedskrivninger m.v. (EBITDA) Af og nedskrivninger Avance ved salg af anlægsaktiver, m.v., netto Andel af resultat i associerede virksomheder Resultat før finansielle poster (EBIT) Finansielle poster, netto Resultat før skat Skat Periodens resultat af fortsættende aktiviteter 15.348 3.582 1.288 50 63 2.407 237 2.170 1.205 965 15.439 4.083 1.419 787 58 3.509 159 3.350 1.780 1.570 29.664 6.123 2.543 374 114 4.068 403 3.665 1.526 2.139 29.927 8.205 2.645 847 97 6.504 401 6.103 3.370 2.733 60.230 14.661 5.396 890 122 10.277 855 9.422 6.060 3.362 Periodens resultat af ophørte aktiviteter 1 15 Periodens resultat 965 1.570 2.140 2.733 3.377 A.P. Møller Mærsk A/S andel 907 1.258 1.991 2.371 2.836 Aktiver i alt Egenkapital i alt Pengestrøm fra driftsaktiviteter Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer Investeringer i anlægsaktiver 1 73.385 36.960 1.596 2.101 2.276 69.246 37.171 1.817 1.643 2.208 73.385 36.960 2.755 2.976 4.907 69.246 37.171 4.073 2.877 3.599 70.444 36.190 7.262 9.759 10.901 Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC), annualiseret Egenkapitalforrentning efter skat, annualiseret Egenkapitalandel Resultat pr. aktie (EPS), USD Udvandet resultat pr. aktie, USD Pengestrøm fra driftsaktiviteter pr. aktie, USD Børskurs (Baktie) ultimo, USD Samlet markedsværdi, ultimo 8,8% 10,4% 50,4% 208 208 365 6.511 27.705 14,0% 17,1% 53,7% 288 288 416 8.596 36.761 9,5% 11,7% 50,4% 456 456 631 6.511 27.705 12,8% 15,3% 53,7% 543 543 933 8.596 36.761 8,3% 9,6% 51,4% 650 649 1.663 6.600 28.018 Gennemsnitlig USD/DKK kurs USD/DKK kurs ved periodens udgang 5,79 5,90 5,18 5,16 5,73 5,90 5,32 5,16 5,35 5,75 Maersk Line Transporterede mængder (FFE i mio.) Gennemsnitlig fragtrate (USD pr. FFE) Gennemsnitlig pris på brændstof (USD pr. ton) 2,2 3.014 696 2,0 2.892 631 4,4 2.831 691 3,8 2.900 578 8,1 2.828 620 Maersk Oil Gennemsnitlig andel af olie og gasproduktion (tusinde tønder olieækvivalenter pr. dag) Gennemsnitlig råoliepris (Brent) (USD pr. tønde) 287 108 346 117 269 113 342 111 333 111 APM Terminals Håndterede containere (målt i mio. TEU vægtet med ejerandel) 9,1 8,4 17,6 16,2 33,5 1 Omfatter tilgange af immaterielle og materielle aktiver inklusive tilgange fra virksomhedskøb.

10 /50 Gruppens forretningsområder Gruppens forretningsområder Gruppens investerede kapital pr. 30. juni 2012 var USD 54 mia. (USD 49 mia.) og annualiseret afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) for de første seks måneder af 2012 var 9,5% (12,8%). Investeret kapital USD mio. 30. juni 2012 ROIC, annualiseret (USD) 2. kvartal 2012 2011 ROIC, annualiseret (USD) 6 måneder 2012 2011 A.P. Moller Maersk Group 53.767 8,8% 14,0% 9,5% 12,8% Maersk Line1 Global containerfart 20.404 4,6% 2,2% 3,8% 3,8% Maersk Oil Olie og gasproduktion samt efterforskningsaktiviteter 7.070 26,4% 66,8% 52,2%2 55,6% APM Terminals Containerterminalaktiviteter, indlandstransport, containerdepoter og reparation af containere m.v. 5.022 12,5% 12,9% 15,6%3 12,2% Maersk Drilling Offshore boreaktiviteter samt operation af landrigge gennem 50% ejerskab af Egyptian Drilling Company 4.266 9,6% 10,3% 10,8% 11,6% Maersk Supply Service Forsyningsskibsaktivitet med ankerhåndterings og platform supplyskibe m.v. 2.168 5,8% 9,2% 6,8% 8,5% Maersk Tankers Tankskibstransport af råolie, olieprodukter og gas 4.083 0,8% 2,7% 1,9% 1,1% Damco Logistik og forwarding aktiviteter 434 27,3% 27,9% 18,4% 21,0% SVITZER Bugser og bjærgningsaktivitet m.v. 1.626 8,1% 5,8% 8,2% 5,1% Dansk Supermarked Supermarkeder (Føtex og Bilka), stormagasiner (F. Salling) og discountbutikker (Netto) m.v. 2.707 7,2% 111,1%4 7,3% 62,7%4 Maersk FPSOs Flydende olie og gasproduktionsenheder 1.212 8,8% 59,6% 6,9% 28,9% Other businesses 20% ejerandel i Danske Bank A/S (associeret virksomhed), Maersk Container Industry, Ro/Ro og relaterede aktiviteter og øvrige 5.344 6,4% 5,5% 6,4% 5,0% 1 Maersk Line omfatter Gruppens aktiviteter indenfor containershipping, herunder Maersk Line, Safmarine, MCC og Seago Line. 2 Væsentlig påvirkning fra skatterefusion på USD 0,9 mia. i første kvartal 2012. 3 Væsentlig påvirkning fra salg af Maersk Equipment Service og 50% andel i Xiamen terminalen i Kina i første kvartal 2012. 4 Væsentlig påvirkning fra salg af Netto Foodstores Limited, UK, i andet kvartal 2011.

Forretningsoversigt 11 /50 Forretningsoversigt 2. kvartal DKK mio. USD mio. Omsætning Maersk Line Maersk Oil APM Terminals Maersk Drilling Maersk Supply Service Maersk Tankers Damco SVITZER Dansk Supermarked Maersk FPSOs og Maersk LNG Rapporteringspligtige segmenter i alt Andre virksomheder Ikke allokerede aktiviteter (Maersk Oil Trading) Elimineringer I alt 2012 2011 2012 2011 42.340 32.568 7.322 6.276 15.759 18.248 2.724 3.510 6.887 5.975 1.189 1.151 2.691 2.335 465 451 1.241 1.246 214 240 1.850 1.653 319 319 4.662 3.561 805 687 1.197 1.162 206 223 13.579 13.592 2.345 2.622 571 781 98 150 90.777 81.121 15.687 15.629 2.875 2.965 496 569 930 657 159 132 5.764 4.626 994 891 88.818 80.117 15.348 15.439 Periodens resultat Maersk Line Maersk Oil APM Terminals Maersk Drilling Maersk Supply Service Maersk Tankers Damco SVITZER Dansk Supermarked Maersk FPSOs og Maersk LNG Rapporteringspligtige segmenter i alt Andre virksomheder Ikke allokerede aktiviteter Elimineringer Ophørte aktiviteter, efter eliminering I alt 1.267 2.755 935 585 186 49 158 190 292 218 6.537 505 1.378 64 1 5.599 568 3.618 845 514 271 127 80 127 4.200 655 8.305 376 420 70 8.191 227 468 160 101 32 9 28 33 50 37 1.127 88 239 11 965 95 694 162 99 52 24 14 24 791 122 1.595 72 86 11 1.570

12 /50 Forretningsoversigt Forretningsoversigt 6 måneder DKK mio. USD mio. Omsætning Maersk Line Maersk Oil APM Terminals Maersk Drilling Maersk Supply Service Maersk Tankers Damco SVITZER Dansk Supermarked Maersk FPSOs og Maersk LNG Rapporteringspligtige segmenter i alt Andre virksomheder Ikke allokerede aktiviteter (Maersk Oil Trading) Elimineringer I alt 2012 2011 2012 2011 78.164 64.667 13.634 12.154 30.165 35.027 5.262 6.583 13.727 11.768 2.394 2.212 5.463 4.722 953 888 2.459 2.362 429 444 3.715 3.386 648 636 8.848 7.299 1.543 1.372 2.680 2.206 467 414 26.609 27.639 4.641 5.195 1.235 1.425 215 268 173.065 160.501 30.186 30.166 5.773 5.382 1.007 1.012 2.752 2.404 480 452 11.522 9.058 2.009 1.703 170.068 159.229 29.664 29.927 Periodens resultat Maersk Line Maersk Oil APM Terminals Maersk Drilling Maersk Supply Service Maersk Tankers Damco SVITZER Dansk Supermarked Maersk FPSOs og Maersk LNG Rapporteringspligtige segmenter i alt Andre virksomheder Ikke allokerede aktiviteter Elimineringer Ophørte aktiviteter, efter eliminering I alt 2.135 10.096 2.267 1.296 422 211 198 377 559 842 13.711 979 2.298 132 7 12.267 1.748 6.552 1.614 1.178 506 106 119 224 4.560 577 15.818 681 1.781 175 1 14.544 372 1.761 395 226 74 37 35 66 97 147 2.392 171 401 23 1 2.140 329 1.231 303 221 95 20 21 42 857 108 2.971 128 335 31 2.733

Forretningsområder 13 /50 Sammenfatning for Maersk Line i 2. kvartal (tal for 2. kvartal 2011 i parentes) Overskuddet var USD 227 mio. (tab på USD 95 mio.) ROIC var 4,6% (negativt med 2,2%) Pengestrøm fra driftsaktiviteter var positiv med USD 175 mio. (positiv med USD 319 mio.) Mængderne steg med 11% til 2,2 mio. FFE (2,0 mio. FFE) Gennemsnitlige fragtrater steg med 4% til 3.014 USD/FEE (2.892 USD/FEE) Brændstofprisen steg med 10% til USD 696 pr. ton (USD 631 pr. ton) Indtjening pr. transporteret FFE var positiv med USD 118 (negativ med USD 59) Lavere kapacitet og brændstofforbrug ved brug af super slow steaming 12% flådevækst til 2,7 mio. TEU (2,4 mio. TEU) Syv skibe blev leveret, og der blev ikke bestilt nye skibe Maersk Lines resultat var positivt påvirket af en stigning i den samlede fragtmængde og højere fragtrater, men negativt påvirket af højere brændstofpriser. Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer udgjorde USD 1,1 mia. (USD 0,6 mia.), hvoraf USD 0,7 mia. vedrørte investeringer i skibe og USD 0,4 mia. i containere. Driftskapitalen steg USD 0,6 mia. som følge af vækst i omsætningen. Markedsudvikling Efterspørgslen på containertransport steg med 4% i forhold til andet kvartal 2011. Faldet i mængder til Europa i første kvartal 2012 accelererede imidlertid i andet kvartal. Den globale flåde nåede en kapacitet på 16,1 mio. TEU i slutningen af andet kvartal, hvilket var en stigning på 7% i forhold til andet kvartal 2011 og 2% i forhold til slutningen af første kvartal 2012. Den globale ordrebog Maersk Line USD mio. USD mio. 2. kvartal 6 måneder Hovedtal 2012 2011 2012 2011 Omsætning Resultat før af og nedskrivninger m.v. (EBITDA) Af og nedskrivninger Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto Andel af resultat i associerede virksomheder Resultat før finansielle poster (EBIT) Skat Driftsresultat efter skat (NOPAT) 7.322 694 435 6 265 38 227 6.276 261 378 68 49 46 95 13.634 532 845 7 306 66 372 12.154 1.040 754 118 2 402 73 329 Pengestrøm fra driftsaktiviteter Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 175 1.130 319 573 82 2.260 934 1.140 Investeret kapital 20.404 17.504 20.404 17.504 ROIC, annualiseret 4,6% 2,2% 3,8% 3,8% Transporterede mængder (FFE i mio.) Gennemsnitlig rate (USD pr. FFE) Gennemsnitlig pris på brændstof (USD pr. ton) 2,2 3.014 696 2,0 2.892 631 4,4 2.831 691 3,8 2.900 578

14 /50 Forretningsområder faldt til 3,7 mio. TEU svarende til 23% af flåden, det laveste siden april 2003. Ny tonnage leveret fra skibsværfterne nåede 457.000 TEU i andet kvartal (541.000 TEU), og 0,5% (85.000 TEU) af den samlede flåde blev solgt til ophugning i kvartalet. 21 skibe med en samlet kapacitet på 82.000 TEU (876.000 TEU) blev bestilt i andet kvartal. Maersk Line annoncerede en generel ratestigning for ruterne mellem Asien og Europa i kvartalet. Indtjening pr. transporteret FFE, eksklusive salgsavancer, steg med USD 177 i forhold til andet kvartal 2011, hovedsageligt på grund af en stigning i fragtrater. Kapacitetsstyring havde en positiv indvirkning på markedsbalancen, da yderligere implementering af slow steaming reducerede gennemsnitsfarten for den samlede flåde med 6% i forhold til andet kvartal 2011. Oplægningen udgjorde 3% af den samlede containerflåde mod 5% i slutningen af første kvartal 2012. Maersk Line Fortsat slow steaming i kvartalet har reduceret Maersk Lines kapacitet, hvilket dels har medført, at der er brug for at indsætte flere skibe på væsentlige ruter, dels at brændstofforbruget pr. FFE faldt med 8% sammenlignet med andet kvartal 2011. Pålideligheden af Daily Maersks servicekoncept har i gennemsnit ligget over 97% siden det blev indført, til trods for ændringer i rutenetværk og et antal aflyste farter i andet kvartal. De samlede enhedsomkostninger pr. transporteret FFE faldt med 1%, primært på grund af et lavere brændstofforbrug pr. FFE som følge af brug af super slow steaming. Besparelsen i brændstofforbrug mere end opvejede stigningen i skibsomkostninger pr. FFE. Brændstofprisen var 10% højere, og de samlede brændstofomkostninger steg med 13% til USD 1,9 mia. i forhold til samme periode i 2011. Enhedsomkostninger eksklusive brændstofomkostninger faldt med 2%, hovedsageligt på grund af bedre udnyttelse af kapaciteten. Maersk Line gennemførte en restrukturering af hovedkontorfunktioner for at styrke fokus på kunder og markeder. Restruktureringen vil reducere antallet af stillinger med ca. 400, heraf 250 i København. Som følge heraf blev en omkostning til restrukturering på USD 17 mio. indregnet i andet kvartal. Maersk Line fastholdt sin markedsandel fra fjerde kvartal 2011 i andet kvartal 2012. Maersk Line var blandt de første rederier til at forhøje raterne, og markedsandelen var derfor lidt lavere ved udgangen af andet kvartal. Transporterede mængder steg med 11% til 2,2 mio. FFE i forhold til andet kvartal 2011. Mængderne steg med 16% på Asien Europa ruterne. Mængderne på de østgående ruter steg med 26% og på de vestgående med 12%. Den gennemsnitlige fragtrate var 4% højere end i andet kvartal 2011 og 14% højere end i første kvartal 2012. Der blev leveret syv nye skibe med en kombineret kapacitet på 35.700 TEU fra værfterne i løbet af andet kvartal. Flåden består nu af 267 ejede skibe og 373 chartrede skibe med en samlet kapacitet på 2,7 mio. TEU (2,4 mio. TEU). Gruppen ejer endvidere fem og har chartret ni multi purpose skibe. Maersk Line forventer at få leveret fem containerskibe (31.200 TEU) inden udgangen af 2012. Der blev ikke bestilt nye skibe i kvartalet. Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) i de sidste fire kvartaler var 0,55 pr. mio. arbejdstimer (0,64 pr. mio. arbejdstimer). Gennemsnitlig fart for den globale flåde 17 16 15 14 13 12 11 Q1 09 Q2 09 Kilde: Bloomberg Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q2 11 Knob pr. time Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 2. kvartal 6 måneder 6 måneder 2012 vs. 2011 2012 vs. 2011 2012 Fordeling af volumen Rater Vol. Rater Vol. pr. rute Asien Europa 14% 16% 8% 21% 24% Afrika 6% 2% 4% 6% 15% Nord Amerika 2% 10% 1% 13% 15% Latin Amerika 5% 18% 1% 21% 14% Vest & Central Asien 3% 12% 2% 13% 17% Oceanien 7% 8% 5% 7% 5% IntraAsien 6% 29% 5% 26% 7% IntraEuropa 1% 7% 2% 4% 3% I alt 4% 11% 2% 15% 100% Tilpasset til ændret geografisk opdeling i Maersk Lines organisation. Sammenlignelige data kan findes på www.maersk.com/investorrelations

Forretningsområder 15 /50 Sammenfatning for Maersk Oil i 2. kvartal (tal for 2. kvartal 2011 i parentes) Overskuddet var på USD 468 mio. (USD 694 mia.) ROIC var 26,4% (66,8%) Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 1,0 mia. (USD 1,5 mia.) Produktionsandelen faldt med 17% til 287.000 boepd (346.000 boepd) Den gennemsnitlige oliepris var USD 108 pr. tønde, et fald på 8% (USD 117 pr. tønde) Efterforskningsomkostningerne var lidt lavere på USD 199 mio. (USD 214 mio.) Maersk Oils overskud for perioden var som forventet negativt påvirket af den lavere produktionsandel. Produktion og udvikling Den gennemsnitlige daglige andel af olie og gasproduktion var 287.000 boepd i andet kvartal, hvilket var 17% lavere end i andet kvartal 2011 (346.000 boepd). I første halvår var den gennemsnitlige daglige produktionsandel 269.000 boepd, 21% lavere end i samme periode 2011 (342.000 boepd). Faldet var som forventet og skyldtes en lavere produktionsandel i Qatar som følge af en lavere andel til dækning af investering og omkostninger og en lavere produktion fra de modne felter i Danmark og Storbritannien. I Qatar var andelen af olieproduktionen 114.000 boepd, 28% lavere end i andet kvartal 2011 (159.000 boepd). Den lavere produktionsandel var som forventet og skyldtes lavere andel til dækning af investering og omkostninger, mens bruttoproduktionen fra feltet var uændret på 302.000 boepd. I Danmark fortsatte boreaktiviteterne, og yderligere boreaktiviteter er planlagt for Dan, Tyra og Valdemar felterne for delvist at modvirke den faldende produktion. Den 9. juli 2012 overtog Den Danske Nordsøfond, som er ejet af den danske stat, en 20% andel i DUC. Virkningen af Maersk Oil USD mio. USD mio. 2. kvartal 6 måneder Hovedtal 2012 2011 2012 2011 Omsætning Resultat før af og nedskrivninger m.v. (EBITDA) Af og nedskrivninger Avance ved salg af anlægsaktiver, m.v., netto Andel af resultat i associerede virksomheder Resultat før finansielle poster (EBIT) Skat Driftsresultat efter skat (NOPAT) 2.724 2.036 524 2 8 1.502 1.034 468 3.510 2.886 544 11 2.331 1.637 694 5.262 3.889 1.019 108 13 2.965 1.204 1.761 6.583 5.434 1.060 10 4.364 3.133 1.231 Pengestrøm fra driftsaktiviteter Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 1.045 530 1.502 408 2.180 1.083 2.703 607 Investeret kapital 7.070 3.946 7.070 3.946 ROIC, annualiseret 26,4% 66,8% 52,2% 55,6% Efterforskningsomkostninger Gennemsnitlig andel af olie og gasproduktion (tusinde tønder olieækvivalenter pr. dag) Gennemsnitlig råoliepris (Brent) (USD pr. tønde) 199 287 108 214 346 117 498 269 113 355 342 111

16 /50 Forretningsområder Maersk Oil Al Shaheen feltet, Qatar Al Shaheen feltet i Qatar producerer 300.000 tønder olie pr. dag. Feltet blev sat i produktion i 1994 og har sidenhen produceret 1,2 mia. tønder olie. ændringen på Gruppens nettoresultat er neutral, da den danske stats deltagelse erstatter en 20% overskudsandel, der er betalt, siden aftalen blev indgået i 2003. Andelen af olieproduktionen var 76.000 boepd, 9% lavere end i andet kvartal 2011 (83.000 boepd). Andelen af gasproduktionen var 0,5 mia. m3 eller gennemsnitligt 35.000 boepd, 16% lavere end i samme periode 2011 (42.000 boepd). Faldet i olie og gasproduktionen var som forventet og skyldtes faldende produktion fra modne felter. I Storbritannien var produktionsandelen 26.000 boepd, hvilket var 17% lavere end i samme periode 2011 (31.000 boepd). Indtil april 2012 var produktionen negativt påvirket af driftsstoppet på Janice feltet på grund af reparation af et nødnedlukningssystem. Gryphon FPSO, der blev beskadiget under en storm i februar 2011, forventes igangsat i fjerde kvartal 2012. Produktionstabet og skaderne forventes delvis dækket i henhold til gældende forsikringspolicer. I april 2012 deltog Maersk Oil i den 27. licensrunde i Storbritannien med bud på 22 blokke. Tildeling af licenser forventes at finde sted sidst på året.

Forretningsområder 17 /50 I maj 2012 indgik Maersk Oil en aftale om køb af 30% ejerandel i de Maersk Oil opererede Dumbarton og Lochranza felter samt Global Producer III FPSO en for en samlet pris på USD 127 mio. Transaktionen forventes gennemført i andet halvår 2012. Med købet har Maersk Oil en ejerandel på 100% i begge felter samt FPSO en. I Algeriet er Maersk Oil begyndt at modtage en øget olieproduktionsandel som følge af det forlig, der blev indgået i en skattesag med det algeriske nationale olieselskab i første kvartal. En kompensation på USD 0,9 mia., der dækker allerede betalt skat, blev aftalt i første kvartal, og de forbedrede aftaler omkring produktionsfordelingerne vil fremover bidrage med en moderat højere olieproduktion. Produktionsandelen fra Algeriet på 28.000 boepd var 2% højere end i andet kvartal 2011 (27.000 boepd). Udbygningen af El Merk felterne er i gang med en forventet øget produktionsandel på 15.000 boepd fra starten af 2013. I Kasakhstan lå Gruppens andel af olieproduktionen på 3.000 boepd i andet kvartal (4.000 boepd). Arbejdet fortsætter med udbygningen af Dunga feltet med planlagt produktionsstart på de første nye brønde i fjerde kvartal 2012. De nye brønde forventes gradvist at øge Maersk Oils produktionsandel til et niveau på 15.000 boepd mod slutningen af 2014. I Brasilien udgjorde Gruppens produktionsandel fra Polvo feltet 6.000 boepd. I USA går udbygningen af Jack feltet på dybt vand i Den Mexicanske Golf fremad mod forventet produk tionsstart i 2014, og Maersk Oil forventer at begynde med en produktionsandel på ca. 8.000 boepd. Efterforskning og forretningsudvikling Maersk Oil færdiggjorde i andet kvartal fem efterforsknings/vurderingsbrønde sammenlignet med én i andet kvartal 2011. Efterforskningsomkostningerne var på USD 199 mio., lidt lavere end i andet kvartal 2011 (USD 214 mio.), og dækker boreaktiviteter i Angola, Brasilien, Irak, Kasakhstan, Norge og Storbritannien samt indledende udbygningsaktiviteter i Angola og Storbritannien. I Angola fortsætter arbejdet med en feltudbygningsplan for Chissonga oliefundet i Blok 16, og boring af Chissonga4 brønden er i gang. Der er planlagt yderligere fire efterforsknings/vurderingsbrønde for Blok 16, og resultaterne af Caporolo efterforskningsbrønden vurderes for tiden. Der er endvidere planlagt efterforskningsboring i Blok 8 i 2013, og der er planlagt en opfølgningsbrønd for oliefundet Azul på dybt vand i Blok 23 for at vurdere potentialet. I Brasilien pågår der efterforskningsboring i Blok BMC34, og der er planlagt flere brønde i andet halvår 2012 i Blok BMC37 og BMC38, hvor partneren har overtaget operatørskabet efter Maersk Oil. Der pågår boringer i Wahoo4 vurderingsbrønden i BMC30, og yderligere vurdering af Itaipu fundet i Blok BMC32 er planlagt til at finde sted i 2013. I Irak testes en vurderingsbrønd i Swara Tika oliefundet i Kurdistanområdet, og yderligere brønde er under planlægning. Der forventes en prøveolieproduktion fra en midlertidig facilitet i fjerde kvartal 2012. I Norge var resultatet af den fjerde vurderingsbrønd i Johan Sverdrup fundet (tidligere Avaldsnes fundet) positivt med det forventede oliefund, og der bores i en sidebrønd. Yderligere to vurderingsbrønde er planlagt til 2012. Zidane 2 brønden stødte på et højtryksgasreservoir, og der pågår vurdering af det kommercielle grundlag for Zidane 1 og 2 fundene under ét. I Storbritannien pågår der boring i to efterforskningsbrønde, og resultaterne af vurderingsboringerne i Jackdaw og Courageous fundene vurderes. Derudover er to efterforskningsbrønde planlagt i Dumbarton og Golden Eagle områderne til 2012. I Den Mexicanske Golf i USA viser vurderingen af Buckskin2 vurderingsbrønden, at yderligere boring er nødvendig for at afgøre, om fundet kan udnyttes kommercielt. Boring i Buckskin3 vurderingsbrønden forventes at begynde i starten af 2013. Maersk Oil har afgivet syv bud i en licensrunde for den centrale del af Den Mexicanske Golf, og tildeling forventes at finde sted senere i år. LTIF i de sidste fire kvartaler var 0,99 pr. mio. arbejdstimer (1,09 pr. mio. arbejdstimer).

18 /50 Forretningsområder Sammenfatning for APM Terminals i 2. kvartal (tal for 2. kvartal 2011 i parentes) Overskuddet var på USD 160 mio. (USD 162 mio.) ROIC var 12,5% (12,9%) Pengestrøm fra driftsaktiviteter var på USD 276 mio. (USD 178 mio.) Antallet af håndterede containere steg med 7% til 9,1 mio. TEU (8,4 mio. TEU) Et Global Transformation program, der skal finde produktivitetsforbedringer på USD 200 mio. over fem år, er under udrulning Nye terminalprojekter blev igangsat i Mexico og Kina APM Terminals resultat for kvartalet var påvirket af varierende regional udvikling. Vestafrika og nogle terminaler i Asien leverede tocifrede vækstrater, mens volumener i flere europæiske terminaler var under niveauet for andet kvartal 2011. Som nævnt i årsrapporten for 2011 øges påvirkningen fra geopolitiske begivenheder i takt med at tilstedeværelsen i disse vækstområder øges. Driften, som i nogle terminaler i Nordafrika, Europa og Mellemøsten er påvirket af lokalpolitisk uro eller arbejdsforhold, blev forbedret gennem andet kvartal. Indlandsaktiviteterne bidrog fortsat positivt til resultatet. Det globale marked for containerterminaler steg med 5% målt i TEU i første halvår 2012, mens APM Terminals mængder steg med 9% i forhold til første halvår 2012. Antallet af containere, som APM Terminals håndterede (antal kranløft justeret for APM Terminals ejerandel) steg med 7% i forhold til andet kvartal 2011. Når der ses bort fra porteføljeændringer, steg mængderne med 5%. APM Terminals påbegyndte implementering af et langsigtet Global Transformation program i andet kvartal med henblik på at identificere den lokale best practice og udvikle denne til globale standarder. Formålet er APM Terminals USD mio. USD mio. 2. kvartal 6 måneder Hovedtal 2012 2011 2012 2011 Omsætning Resultat før af og nedskrivninger m.v. (EBITDA) Af og nedskrivninger Avance ved salg af anlægsaktiver, m.v., netto Andel af resultat i associerede virksomheder Resultat før finansielle poster (EBIT) Skat Driftsresultat efter skat (NOPAT) 1.189 299 90 10 14 233 73 160 1.151 265 95 6 15 191 29 162 2.394 573 180 116 28 537 142 395 2.212 513 182 7 21 359 56 303 Pengestrøm fra driftsaktiviteter Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 276 65 178 336 475 118 381 415 Investeret kapital 5.022 5.186 5.022 5.186 ROIC, annualiseret 12,5% 12,9% 15,6% 12,2% Håndterede containere (målt i mio. TEU vægtet med ejerandel) 9,1 8,4 17,6 16,2

Forretningsområder 19 /50 APM Terminals Los Angeles, USA APM Terminals Pier 400 er udstyret med jernbanespor og det nyeste indenfor miljøteknologi. at forbedre produktiviteten og samtidig sikre proceseffektivitet og dermed opnå betydelige omkostningsbesparelser på i alt omkring USD 200 mio. over en femårig periode på tværs af porteføljen. I andet kvartal annoncerede APM Terminals følgende tiltag, der havde indvirkning på porteføljen: Selskabet indgik en samarbejdsaftale med henblik på at øge Meishan terminalfaciliteten i Ningbo, Kina, med det formål at opnå en ejerandel på 25% i udviklingen af tre nye kajpladser i containerterminalen. Sikkerhed LTIF i de sidste fire kvartaler var 3,23 pr. mio. arbejdstimer (4,53 pr. mio. arbejdstimer). APM Terminals har fortsat fokus på at undgå uheld og udvikle sikkerhedskulturen. Det afspejles senest i igangsætningen af et nyt initiativ, nemlig udnævnelse af en ledende medarbejder til rollen som intern sikkerhedsaktivist, som udelukkende skal fokusere på at mobilisere den globale organisation til at håndtere de konstante sikkerhedsudfordringer, der er forbundet med havne aktiviteter. APM Terminals afgav et uopfordret bud på at operere alle Port of Virginias faciliteter i Hampton Roads, USA. Ordrer på USD 545 mio. til opførsel af Rotterdams Maasvlakte II facilitet blev afgivet i kvartalet. Den hollandske terminal forventes åbnet i 2014. En 32årig koncessionskontrakt blev indgået med havnemyndighederne i Port of Lazaro Cardenas (APILAC), Mexico, om design, finansiering, konstruktion, drift og vedligeholdelse af en ny specialiseret containerterminal i havnen.

20 /50 Forretningsområder Sammenfatning for Maersk Drilling i 2. kvartal (tal for 2. kvartal 2011 i parentes) Overskuddet var på USD 101 mio. (USD 99 mio.) ROIC var 9,6% (10,3%) Pengestrøm fra driftsaktiviteter var på USD 231 mio. (USD 182 mio.) 94% kontraktsdækning af den disponible kapacitet i resten af 2012, 86% for 2013 og 65% for 2014 Maersk Drillings operationelle oppetid var i gennemsnit på 86% (97%) Maersk Drillings resultat for andet kvartal blev negativt påvirket af forlænget ophold på værft for to rigge. Tilbageførsel af nedskrivninger bidrog positivt med USD 30 mio. til resultatet. Markedsudvikling Den globale efterspørgsel på jackup rigge fortsatte med at stige og den globale efterspørgsel på semisubmersible rigge og boreskibe var fortsat på et højt niveau. Det norske marked for jackup rigge var fortsat stærkt i andet kvartal, og der er for tiden ingen disponible jackup rigge før i andet kvartal 2014. Tilsvarende er markedet for rigge til ultradybt vand også kendetegnet ved fuld udnyttelse. På markedet for premium jackup rigge var der en højere udnyttelse og højere dagsrater sammenlignet med ældre jackup rigge, hvilket skyldes sikkerhedsog effektivitetsfordelene for operatørerne. Flåde og nybygningsprogram Maersk Drilling ejer 16 store rigge og har bestilt syv nybygninger hvoraf kontrakter er sikret for fire enheder. Maersk Drilling ejer også ti borepramme og en 50% andel af Egyptian Drilling Company. Der blev i maj 2012 bestilt en jackup rig til USD 650 mio. Maersk Drilling ejer og opererer for nuværende seks jackup rigge i Norge, hvoraf de fleste er på lange kontrakter, og tager levering af yderligere tre ultra harsh jackup rigge til det norske marked i 2014 og 2015. Maersk Drilling ejer og opererer for nuværende tre ultra dybvands semisubmersible rigge og tager levering af fire ultra dybvands boreskibe i 2013 og 2014. Derudover ejer og opererer Maersk Drilling en midwater semisubmersible rig i Det Kaspiske Hav og opererer en midwater semisubmersible rig (Nan Hai VI) i Australien på vegne af dens kinesiske ejere. Maersk Drilling ejer og opererer seks premium jackup rigge i Sydøstasien, Vestafrika og Nordsøen. Nye kontrakter og kontraktsdækning Maersk Drilling indgik flere kontrakter i andet kvartal og øgede dermed sin kontraktsdækning yderligere. Maersk Drilling USD mio. USD mio. 2. kvartal 6 måneder Hovedtal 2012 2011 2012 2011 Omsætning Resultat før af og nedskrivninger m.v. (EBITDA) Af og nedskrivninger Resultat før finansielle poster (EBIT) Skat Driftsresultat efter skat (NOPAT) 465 162 36 126 25 101 451 183 55 128 29 99 953 383 100 283 57 226 888 389 110 279 58 221 Pengestrøm fra driftsaktiviteter Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 231 246 182 179 356 281 395 296 Investeret kapital 4.266 3.946 4.266 3.946 ROIC, annualiseret 9,6% 10,3% 10,8% 11,6%

Forretningsområder 21 /50 Maersk Drilling Ud for Vestafrikas kyst Mærsk Deliverer er en semisubmersible rig til ultradybt vand, der er i stand til at operere på vanddybder op til 10.000 fod. I andet kvartal af 2012 blev riggen den første af Maersk Drillings rigge til at operere i Angola. I maj 2012 indgik Maersk Drilling en kontrakt til USD 620 mio. om nybygning af en ultra harsh jackup rig til drift i Norge. Kontraktperioden er fire år, og kontrakten begynder medio 2015 efter levering fra værftet i Singapore og mobilisering til Norge. var den operationelle oppetid i gennemsnit 75% (95%), og den operationelle oppetid for jackup rigge var i gennemsnit 90% (100%). Den operationelle oppetid var negativt påvirket af opstartsvanskeligheder for en jackup rig og en ultra harsh semisubmersible rig. I juni 2012 indgik Maersk Drilling en kontrakt til USD 610 mio. for den første af en serie på fire identiske boreskibe til ultra dybt vand, der er under konstruktion. Kontraktperioden er tre år med forventet start ultimo 2013 efter levering fra værftet i Sydkorea og mobilisering til Den Mexicanske Golf i USA. Maersk Drilling indgik endvidere en kontrakt på USD 280 mio. for en ultra harsh jackup rig. Kontrakten forventes at starte i april 2014. Sikkerhed Maersk Drilling havde en fortsat høj sikkerhed, og LTIF var 0,59 pr. mio. arbejdstimer for de sidste fire kvartaler (0,49 pr. mio. arbejdstimer). Sammenlignet med benchmarket offentliggjort af International Association of Drilling Contractors (IADC) lå Maersk Drilling bedre end konkurrenterne i industrien. Medregnet de kontrakter, der blev indgået i andet kvartal, har Maersk Drilling 94% kontraktsdækning for disponible rigdage i resten af 2012, 86% for 2013 og 65% for 2014, hvilket giver en høj grad af gennemsigtighed for omsætningen. Driftsstatus Maersk Drillings operationelle oppetid var i gennemsnit 86% i andet kvartal 2012 (97%). For de flydende rigge Maersk Drillings kontraktsdækning pr. segment (pr. 30. juni 2012) Segment 20121 2013 Ultra harsh Jackup rigge (Norge) 100% 100% Premium jackup rigge 86% 74% Ultra dybtvands og midwater rigge 100% 100% I alt 94% 86% 1 I resten af 2012

22 /50 Forretningsområder Maersk Supply Service (tal for 2. kvartal 2011 i parentes) Maersk Supply Services overskud i andet kvartal var USD 32 mio. (USD 52 mio.), og pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 45 mio. (USD 63 mio.). ROIC var 5,8% (9,2%). Maersk Supply Service har etableret en organisation i Angola og iværksat et omfattende træningsprogram for angolanske arbejdere for at styrke sin position i dette vækstområde. Markedsvilkårene for ankerhåndteringsskibe (AHTS), platform supplyskibe (PSV) og subsea support segmentet var ringere i andet kvartal. Især på Nordsømarkedet var der mindre aktivitet og et stort udbud af skibe, hvilket medførte et større pres på dagsrater og udnyttelse. Inden for segmentet for udryknings og redningsskibe havde ESVAGT et højere aktivitetsniveau i andet kvartal. Maersk Supply Services kontraktsdækning er 67% for resten af 2012 og 48% eksklusive optioner for 2013. De vigtigste aktivitetsområder er stadig Brasilien og Afrika med et højt aktivitetsniveau og et antal nye kontrakter og kontraktforlængelser gennemført i andet kvartal 2012. Maersk Supply Services LTIF i de sidste fire kvartaler var 0,53 pr. mio. arbejdstimer (0,85 pr. mio. arbejdstimer). Maersk Supply Service USD mio. USD mio. 2. kvartal 6 måneder Hovedtal 2012 2011 2012 2011 Omsætning Resultat før af og nedskrivninger m.v. (EBITDA) Af og nedskrivninger Resultat før finansielle poster (EBIT) Driftsresultat efter skat (NOPAT) 214 74 40 34 32 240 101 43 58 52 429 160 81 78 74 444 190 82 108 95 Pengestrøm fra driftsaktiviteter Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer Investeret kapital 45 47 2.168 63 19 2.259 132 90 2.168 122 55 2.259 ROIC, annualiseret 5,8% 9,2% 6,8% 8,5%

Forretningsområder 23 /50 Maersk Tankers (tal for 2. kvartal 2011 i parentes) Maersk Tankers havde et tab på USD 9 mio. i andet kvartal 2012 (tab på USD 24 mio.) og var negativt påvirket af det fortsatte overskudsudbud af tonnage. Pengestrøm fra driftsaktiviteter var positiv med USD 46 mio. (negativ med USD 14 mio.), og ROIC var negativt med 0,8% (negativt med 2,7%). Produktsegmenterne havde fortsat overskudskapacitet, og efterspørgslen var svag i USA og Asien. Især var den amerikanske import af benzin langt under niveauet i 2011. Råoliesegmentet klarede sig godt på grund af en høj efterspørgsel, men raterne faldt i slutningen af kvartalet. VLGCsegmentet for gastankere drog fordel af et større udbud af gas og en sund efterspørgsel i Asien. Maersk Tankers tog levering af en nybygget VLCC og et brugt 50.000 DWT MR skib og solgte to produkttankskibe. 10 chartrede skibe blev leveret tilbage til deres ejere i andet kvartal. Det sidste VLCC skib fra nybygningsprogrammet blev leveret i juli 2012. På grund af de aktuelle uholdbare markedsvilkår er værdiansættelsen af flåden præget af stor usikkerhed. I forventning om bedre markedsvilkår har Maersk Tankers ikke foretaget nedskrivninger i andet kvartal. Maersk Tankers LTIF i de sidste fire kvartaler var 1,05 pr. mio. arbejdstimer (1,02 pr. mio. arbejdstimer). Maersk Tankers USD mio. USD mio. 2. kvartal 6 måneder Hovedtal 2012 2011 2012 2011 Omsætning Resultat før af og nedskrivninger m.v. (EBITDA) Af og nedskrivninger Resultat før finansielle poster (EBIT) Driftsresultat efter skat (NOPAT) 319 55 68 7 9 319 28 54 26 24 648 93 135 36 37 636 73 104 25 20 Pengestrøm fra driftsaktiviteter Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer Investeret kapital 46 104 4.083 14 224 3.609 34 373 4.083 15 297 3.609 ROIC, annualiseret 0,8% 2,7% 1,9% 1,1%