Tlt: 76 97 37 00 vejen@bdo.dk www.bdo.dk BD Statsautoriseret Adalen 13 A, 1. DK-6600 Vejen CVR-nr. 20222670 revisionsaktieselskab AKTIESELSKABETSTILDE PLANTAGE ÅRSRAPPRT 2011 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / 2012 Dirigent CVR-NR. 1413 16 12
1 INDHLDSFRTEGNELSE Side Selskabsoplysninger Selskabsoplysninger. 2 Påtegninger Ledelsespåtegning. Den uafhængige revisors erklæringer. 3 4 Ledelsesberetning Ledelsesberetning. 5 Arsregnskab 1. januar - 31. december Anvendt regnskabspraksis. Resultatopgørelse. Balance. Noter. 6-7 8 9-10 11-14 BStatsautoriseret revisionsaktieselskab, en danskejet revislons- og rådgivningsvirksomhed, er medlem af BInternational limited - et UK-baseret selskab med begrænset hæftelse - og en del af det Internationale Bnetværk bestående af uafhængige medlemsfinmaer.
2 SELSKABSPLYSNINGER Selskabet Aktieselskabet Stilde Plantage elo BD Statsautoriseret revisionsaktieselskab Adalen 13 A, 1. 6600 Vejen CVR-nr.: Hjemsted: Regnskabsår: 14131612 Vejen 1. januar - 31. december Bestyrelse Steffen Westergaard, formand Jørgen Lindegaard, næstformand Michael Glud Jørgen G. Pedersen Kristian Thygesen Direktion Regnar Busk Revision BD Statsautoriseret Adalen 13 A, 1. 6600 Vejen revisionsaktieselskab Pengeinstitut Sydbank Kirketorvet 4 7100 Vejle
3 LEDELSESPÅ TEGNING Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar - 31. december 2011 for Aktieselskabet Stilde Plantage. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Vejen, den 21. marts 2012 Direktion: ~-1'';' Regna Busk Bestyrelse: -~M Steffen Westergaard Formand -~d ( Jørgen Lindeg Næstformand ard ~_L_n_~_~_b Kristian Thygesen r---' ~ I_h;VJL~~
4 DEN UAFHÆNGIGE REVISRSERKLÆRINGER TU kapitalejeme ; Akt;eselskabet Stiide Plantage PÅTEGNING PÅ ÅRSREGNSKABET Vi har revideret årsregnskabet for Aktieselskabet Stilde Plantage for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011, der omfatter anvendt regnskabspraksis. resultatopgørelse, balance og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere k lav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2011 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. UDTALELSE M LEDELSESBERETNINGEN Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. 1. marts 2012
5 LEDELSESBERETNING Hovedaktivitet Selskabet ejer og driver Stilde Plantage og Bøgeskov. Plantagerne er PEFC certificeret, da bæredygtighed er et væsentligt element i driften af skovene. Den daglige drift er outsourcet til HedeDanmark, som er med til at sikre, at kravene PEFC certificeringen overholdes, så de fordele, der er i PEFCcertificeringen, sikres. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Selskabet har i 2011 haft et højere aktivitetsniveau end i foregående år. Dette skyldes væsentligst, at der i 2011 har været betydelige tyndinger og flisning af yngre nåletræ langs vejene i skoven i et forsøg på at stabilisere bevoksningerne langs vejene. Tyndingerne har resulteret i en betragtelig mængde flis, som er solgt. Det store salg af flis har imidlertid ikke givet tilsvarende effekt på resultatet, da flis er dyrt at oparbejde og, da der samtidig er afholdt omkostninger til opstamning, udtynding og gødning af nobeliskulturer, udrensning af stormfaldskulturer samt nedtagning af hegn. Der har i året, blandt andet som følge af den store flis aktivitet, været tilbageholdenhed med skovning af tømmer og cellulosetræ, hvilket har påvirket resultatet, da dækningsbidraget på tømmer og cellulosetræ er højere end på flis. venstående forhold taget i betragtning anser ledelsen årets resultat for acceptabelt. Ud over den primære skovdrift er jagtleje en væsentlig indtægtskilde for skoven. Skovfogeden er jævnligt i kontakt med jagtkonsortiet, således det sikres, at jagten drives etisk forsvarligt. I skovene er der flere ejendomme, disse udlejes, således at ejendomme bidrager til skovens indtjening. Ejendommene bidrager endvidere til, at skoven potentielt har en god værdi. Salget fra den primære drift har i mængder udviklet sig som følger fra 2010 til 2011 : Art af solgte effekter 2011 2010 Afkortet tømmer, m3. Cellulosetræ, m3. Flistræ, ml. Flis, rm. Løvtræ brænde, rm. NGR Juletræer, stk. NB Klippegrønt, kg. 98 33 11 7.276 196 725 30.640 568 206 91 100 220 1.260 10.000 Skoven værdiansættes til den offentlige vurdering, som pr. 31.12.2011 udgør 40.410 tkr. Det er ledelsens opfattelse, at værdien er realistisk. Betydningsfulde hændelser, indtruffet efter regnskabsårets afslutning Der er ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for selskabets finansielle stilling.
6 ANVENDTREGNSKABSPRAKSIS Årsrapporten for Aktieselskabet Stilde Plantage for 2011 er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslovsbestemmelser for virksomheder i regnskabsklasseb. Årsrapporten er udarbejdet efter samme regnskabspraksissom sidste år. Generelt om indregning eller måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. økonomiske fordele vil tilflyde Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspostnedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning eller måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Den regnskabsmæssigeværdi af materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved normal afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. RESULTATPGØRELSEN Nettoomsætning Nettoomsætningen indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen indregnes ekskl. moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Produktionsomkostninger Produktionsomkostninger omfatter direkte og indirekte omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Herunder omkostninger til råvarer og hjælpematerialer, entreprenørarbejde mv. Administrationsomkostninger I administrationsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt i året til administration, møder, certificering, revision mv. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen mv. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.
7 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS BALANCEN Materielle anlægsaktiver Plantagerne måles til kostpris med tillæg af opskrivninger. pskrivning sker på grundlag af regelmæssige, uafhængige vurderinger af dagsværdien baseret på den offentlige vurdering, som skønnes at svare til en forsigtig værdiansættelse til dagsværdi. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen. Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Der afskrives ikke på skovejendommen. Finansielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver omfatter aktier i andre skovejendomme. Disse aktier måles til kostpris. tilfælde, hvor kostprisen overstiger nettorealisationsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Værdipapirer Værdipapirer indregnet under omsætningsaktiver omfatter børsnoterede obligationer og investeringsforeningsbeviser der måles til dagsværdi på balancedagen. Børsnoterede værdipapirer måles til børskurs. Skyldig skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Udskudt skat måles af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening, eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. For indeværende år er anvendt en skattesats på 25%. Gældsforpligtelser Gæld er målt til amortiseret kostpris svarende til nominel værdi.
8 RESULTATPGØRELSE 1. JANUAR - 31. DECEMBER Note 2011 2010 kr. tkr. NEITMSÆTNING. Produktionsomkostninger. BRUITRESULTAT. Vedligeholdelse af veje, grøfter og lign. Administrationsomkostninger... 2 DRIFTSRESULTAT,. Andre finansielle indtægter... 3 Andre finansielle omkostninger... 4 RESULTAT FØR SKAT.. Skat af årets resultat... 5 ARETS RESULTAT. 1.300.649 840-852.975-413 447.674 427-74.053-43 -351.101-287 22.520 97 204.600 302-51.921-1 175.199 398-45.175-124 130.024 274 FRSLAG TIL RESULTATDISPNERING verført resultat. IALT. 130.024 274 130.024 274
9 BALANCE 31. DECEMBER AKTIVER Note 2011 2010 kr. tkr. Plantagerne. Materielle anlægsaktiver 6 Andre værdipapirer. Finansielle anlægsaktiver..,. ANLÆGSAKTIVER. Varelager. Varebeholdninger. Andre tilgodehavender. Mellem regning HedeDanmark. Tilgodehavender. Andre værdipapirer. Værdipapirer. Likvide beholdninger. MSÆTNINGSAKTIVER.. AKTIVER. 40.410.000 40.410 40.410.000 40.410 37.850 38 37.850 38 40.447.850 40.448 5.500 5.500 17.795 22 792.733 93 810.528 115 3.739.120 4.312 3.739.120 4.312 257 4.555.148 4.684 45.002.998 45.132
10 BALANCE31. DECEMBER PASSIVER Aktiekapital.. pskrivningshenlæggelser. Reserve for egne aktier. Dispositionsfond. verført overskud. EGENKAPITAL. Hensættelse til udskudt skat. HENSATTE FRPLlGTELSER. Note 2011 kr. 1.584.000 32.883.099 1.000.000 4.702.452 7 40.169.551 8 4.673.900 4.673.900 2010 tkr. 1.584 32.883 319 1.000 4.572 40.358 4.674 4.674 Gæld til pengeinstitutter. Selskabsskat. Anden gæld.. Kortfristede gældsforpligtelser. 9 72.110 45.175 42.262 159.547 61 39 100 GÆLDSFRPLIGTELSER. 159.547 100 PASSIVER. 45.002.998 45.132 Eventualposter Pantsætninger Ejer forhold mv. og sikkerhedsstillelser 10 11 12
11 NTER 2011 kr. 2010 Note tkr. Bruttoresu Itat 1 Træproduktion Salg af træeffekter. Certifiseringstillæg. Salg af flis. parbejdning af træeffekter. parbejdning af flis. Gentilplantning. Kultur- og bevoksningspleje. Varelager, ultimo. 78.110 956 654.199-43.199-508.230-15.120-34.584 5.500 137.632 266 10-137 -18-26 -91 4 Juletræer og pyntegrønt Salg af juletræer. Salg af pyntegrønt, egen drift. parbejdning af juletræer. parbejdning af klippegrønt. Gentilplantning. Kultur- og bevoksningspleje. Nytilplantning. 35.936 69.440-509 -11.442-10.860-145.717-10.821-73.973 77-8 -26-5 38 Øvrige aktiviteter Jagtlejeindtægt. Lejeindtægter, jord. Lejeindtægt, bygninger. Lejeindtægt, øvrige bygninger. Bygningsomkostninger. Bruttoresultat i alt. 262.833 257 28.795 77 158.880 153 11.500-77.993-102 384.015 385 447.674 427
12 NTER 2011 kr. 2010 Note tkr. Administrationsomkostninger Kontorhold.. Revision og regnskabsmæssig assistance. Korttegning. Rådgivning og anden assistance. Repræsentation. Generalforsamling og møder. Forsikringer. Kontingenter. Kørselsgodtgørelse. Bankgebyrer. Ejendomsskat. Fragt og porto. Faglitteratur. Emballage. Certificering. Aktivitetsbestemt honorar. Administrationshonorar. Modtaget tilskud.. 276 34.535 4.207 3.296 3.264 63.193 13.779 7.693 4.855 910 40.531 1.045 1.200 118 19.120 165.479 24.952-37.352 1 24 4 2 2 50 19 8 3 43 37 66 81-53 2 351.101 287 Andre finansielle indtægter Renter obligationer, afkast inv. foreningsbeviser. Mellemregning HedeDanmark. Kursregulering obligationer, inv. foreningsbeviser. 179.613 10.068 14.919 139 7 156 3 204.600 302 Andre finansielle omkostninger Kreditorer. Kursregulering investeringsforeningsbeviser. Rentetillæg selskabsskat. 48.794 3.127 1 4 51.921 1 Skat af årets resultat Beregnet skat af årets skattepligtige indkomst.. Regulering af udskudt skat. Regulering skat vedrørende tidligere år. 45.175 61 48 15 5 45.175 124
13 NTER Materielle anlægsaktiver Note 6 Plantagerne Kostpris 1. januar 2011. Kostpris 31. december 2011. pskrivninger 1. januar 2011. Årets opskrivninger. pskrivninger 31. december 2011.. Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011... 3.030.902 3.030.902 37.379.098 o 37.379.098 40.410.000 Egenkapital 7 Reserver for egne aktier Reserver for opskrlv- ninger Aktiekapital Vedtægtsmæssige reserver verført overskud I alt Egenkapital 1. januar 2011. Forslag til årets resultatdisponering. Reserve for egne aktier opløst. 1.584.000 32.883.099 318.500 1.000.000-318.500 4.572.428 40.358.027 130.024 130.024-318.500 Egenkapital 31. december 2011... 1.584.00032.883.099 o 1.000.000 4.702.45240.169.551 Aktiekapitalen har ikke været ændret i de seneste 5 år. 2011 2010 kr. tkr. Egne aktier Beholdning nominel.. Egene aktier i % af selskabskapital.. 26.000 1,6 26 1,6
14 NTER Hensættelse til udskudt skat 8 Hensættelse til udskudt skat vedrører forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier på materielle anlægsaktiver og finansielle anlægsaktiver. Note Beløbet specificeres således: Regnskabsmæssig værdi Skattemæssig værdi Midlertidig forskel Plantagerne. Erstatning. Nettotabskonto. 40.410.000 763.773 41.173.773 22.433.505 44.828 22.478.333 17.976.495 763.773-44.828 18.695.440 Udskudt skat (25% - afrundet). 4.673.900 Anden gæld Diverse omkostningskreditorer. Skyldig udbytte for tidligere regnskabsår. Skyldig depositum. 2011 2010 kr. tkr. 3.850 6.912 7 31.500 32 42.262 39 9 Eventualposter mv. 10 Eventualforpligtelser Ingen. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 11 Til sikkerhed for gæld til pengeinstitut., er der deponeret værdipapir, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2011 udgør 3.777 tkr. Den aktuelle gæld til pengeinstitut udgør 72 tkr. Ejerforhold 12 Følgende aktionærer er noteret i selskabets aktionærfortegnelse som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af aktiekapitalen: Hedeselskabet Klostermarken 12 8800 Viborg Fabrikant Jørgen Pedersen Kærvej 39 8722 Hedensted Investeringsforeningen, Freltofte Invest Freltofte 5 6400 Sønderborg