SÆBY VARMEVÆRK A.M.B.A. ÅRSRAPPORT 2015/ REGNSKABSÅR

Tlf: 99 89 14 00 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab Saeby@bdo.dk Sæbygårdvej 25 www.bdo.dk DK-9300 Sæby CVR-nr. 20 22 26 70 SÆBY VARMEVÆRK A.M.B.A. ÅRSRAPPORT 2015/16 54. REGNSKABSÅR GENERALFORSAMLING afholdes tirsdag den 27/9 2016 kl. 19.30 på Hotel Viking DAGSORDEN 1. Valg af dirigent 2. Beretning for det forløbne regnskabsår 3. Den reviderede årsrapport fremlægges til godkendelse 4. Budget for indeværende driftsår fremlægges til orientering 5. Indkomne forslag fra bestyrelse eller andelshavere/ varmeaftagere 6. Valg af bestyrelsesmedlemmer 7. Valg af suppleanter til bestyrelsen 8. Valg af revisor 9. Eventuelt Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 27/9 2016 Dirigent CVR-NR. 64 42 94 18

Udkast af 22. august 2016, hvor der mangler afklaring af følgende forhold: Ledelsens godkendelse af årsrapporten Ledelsens regnskabserklæring CVR-NR. 64 42 94 18

1 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Selskabsoplysninger Selskabsoplysninger... 2 Påtegninger Ledelsespåtegning... 3 Den uafhængige revisors erklæringer... 4-5 Ledelsesberetning Hoved- og nøgletal... 6 Ledelsesberetning... 7-8 Årsregnskab 1. juli - 30. juni Anvendt regnskabspraksis... 9-12 Resultatopgørelse... 13 Balance... 14-15 Noter... 16-23 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab, en danskejet revisions- og rådgivningsvirksomhed, er medlem af BDO International Limited - et UK-baseret selskab med begrænset hæftelse - og en del af det internationale BDO netværk bestående af uafhængige medlemsfirmaer.

2 SELSKABSOPLYSNINGER Virksomheden Sæby Varmeværk A.m.b.a. Energivej 1 9300 Sæby CVR-nr.: 64 42 94 18 Stiftet: 1962 Hjemsted: Frederikshavn Regnskabsår: 1. juli - 30. juni Bestyrelse Tom Møller, formand Anders Fuglsang Jensen, næstformand Jørgen Rørbæk Henriksen Rune Dam Dyhr Jens Mølgaard Karl Falden Driftschef Pouli S. Rugholt Revision BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab Sæbygårdvej 25 9300 Sæby Pengeinstitut Spar Nord Bank Vestergade 3 9300 Sæby

3 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og driftschef har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. juli 2015-30. juni 2016 for Sæby Varmeværk A.m.b.a. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven, vedtægterne samt varmeforsyningsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af varmeværkets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2016 samt af resultatet af varmeværkets aktiviteter for regnskabsåret 1. juli 2015-30. juni 2016. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Sæby, den 22. august 2016 Driftschef: Pouli S. Rugholt Bestyrelse: Tom Møller Formand Anders Fuglsang Jensen Næstformand Jørgen Rørbæk Henriksen Rune Dam Dyhr Jens Mølgaard Karl Falden

4 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER Vi har revideret udkast til årsregnskabet for 2015/16 for Sæby Varmeværk A.m.b.a.. Følgende forhold mangler at blive afsluttet: Ledelsens godkendelse af årsrapporten Ledelsens regnskabserklæring Såfremt årsrapporten ikke ændres, vil vi forsyne det med følgende påtegning: DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER Til andelshaverne i Sæby Varmeværk A.m.b.a. PÅTEGNING PÅ ÅRSREGNSKABET Vi har revideret årsregnskabet for Sæby Varmeværk A.m.b.a. for regnskabsåret 1. juli 2015-30. juni 2016, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven, vedtægterne og varmeforsyningsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven, vedtægterne og varmeforsyningsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

5 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af varmeværkets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2016 samt af resultatet af varmeværkets aktiviteter for regnskabsåret 1. juli 2015-30. juni 2016 i overensstemmelse med årsregnskabsloven, vedtægterne og varmeforsyningsloven. UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Sæby, den 22. august 2016 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab, CVR-nr. 20 22 26 70 Ole Ejsing Statsautoriseret revisor

6 HOVED- OG NØGLETAL 2015/16 (tkr.) 2014/15 (tkr.) 2013/14 (tkr.) 2012/13 (tkr.) 2011/12 (tkr.) Resultatopgørelse Nettoomsætning, varme... 25.901 34.003 36.616 49.101 43.430 Nettoomsætning, el... 23.842 17.036 17.380 16.368 22.042 Indtægter CO2 kvoter... 0 0 0 242 0 Driftsresultat... 4.644 624 1.112 5.867 8.485 Finansielle poster, netto... -632-1.099-1.282-1.453-1.506 Årets resultat... 0 0 0 0 0 Balance Anlægsaktiver... 67.889 74.658 63.124 61.663 60.358 Omsætningsaktiver... 8.543 6.038 4.878 9.648 3.933 Aktiver... 76.432 80.696 68.002 71.311 64.291 Andelskapital... 300 300 300 300 300 Langfristede gældsforpligtelser... 48.838 49.937 32.084 39.562 44.177 Kortfristede gældsforpligtelser... 27.295 30.459 35.618 31.449 19.814 Gældsforpligtelser... 76.133 80.396 67.702 71.011 63.991 Pengestrømme Investeringer i materielle anlægsaktiver... 4.474 25.402 10.666 12.638 10.059 Nøgletal varme Salg af varme MWh... 59.351 56.462 56.097 66.641 58.334 Varmeproduktion i MWh... 80.261 77.443 77.357 89.406 80.714 Internt forbrug og tab varmeværk MWh... 567 577 0 0 0 Ledningstab mv. i MWh... 20.343 20.404 21.260 22.765 22.380 Ledningstab mv. i %... 25,3 26,3 27,5 25,5 27,7 Antal forbrugere... 3.497 3.479 3.476 3.465 3.436 Omsætning pr. forbruger ekskl. tilslutningsbidrag... 7.426 9.778 10.551 14.230 12.682 Gennemsnitsforbrug i MWh pr. forbruger. 17,0 16,3 16,2 19,3 17,0 Aconto forbrugspriser pr. MWh... 400 470 530 470 420 Afregning af forbrugspriser pr. MWh... 300 420 490 470 420 Fast afgift pr. m3... 4,29 5,00 5,70 5,00 5,00 Fast afgift pr. m2... 12 14 16 14 14 Abonnement... 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 Målerleje... 0 0 500 500 500 Nøgletal el Salg af el MWh... 38.605 14.827 15.260 18.697 32.066

7 LEDELSESBERETNING Væsentligste aktiviteter Varmeværkets væsentligste aktivitet har i lighed med tidligere år været at producere og distribuere den nødvendige fjernvarme til værkets forbrugere. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Produktionsanlæg Varmeværket råder over følgende produktionsanlæg med angivelse af fordelingen af varmeproduktionen: Gasmotorer og absorptionsvarmepumpe (69%), Gaskedler (17%), Elkedel (7%) og Solvarmeanlæg (7%). Fjernvarmen produceres på det eller de anlæg, som resulterer i den laveste produktionspris. Forholdene skifter fra time til time døgnet rundt, da vi må agere på det frie elmarked. I kombination med absorptionsvarmepumpe har det været fordelagtigt at producere varme og el sammen på gasmotorerne, selv om elpriserne generelt har været lave. Vores ombygning til drift med absorptionsvarmepumpe fungerer tilfredsstillende. Heldigvis kompenseres vi økonomisk gennem det produktionsuafhængige tilskud. Dette tilskud ophører i 2021, og hvordan forholdene herefter bliver, er uafklaret. Afgifter Værket har fået penge tilbage fra SKAT vedrørende modregnet CO2-afgift ved kedeldrift for årene 2011-2015. Der er tilbagebetalt 2.508 tkr. samt renter af beløbet på 479 tkr., ialt 2.987 tkr. Renovering af ledningsnet Ledningsrenovering er gennemført i samme omfang som i de foregående år. Det er økonomisk mest fordelagtigt at gennemføre ledningsrenoveringer sammen med andre ledningsrenoveringer, så det gør vi, når det er muligt. Herudover udføres ledningsrenoveringer i eget regi. Ny gaskedel Til reserve- og spidslast råder vi over 3 stk. gaskedler. Ingen af disse kedler kan i dag leve op til de gældende myndighedskrav mht. udledninger. For at rette op på dette, planlægges det at udskifte de 2 ældste kedler med en ny og større kedel i efteråret 2016, således at vi vedvarende har en sikker og miljøgodkendt reserve til vinteren 2016/17. Ankestævning Varmeværket har i marts 2012 modtaget en stævning fra SRC International A/S, som er af den opfattelse, at varmeværket skal honorere SRC International A/S med 10% af den besparelse, som varmeværket har opnået ved indgåelse af prisaftale på naturgas. Varmeværket er af den opfattelse, at der ikke er indgået aftale, og at sagens udfald derfor ikke påvirker årsrapporten. Sagen blev behandlet af Sø- og Handelsretten i august 2015, hvor Sæby Varmeværk blev frifundet i sagen - dog skulle Sæby Varmeværk betale et mindre honorar på 120 tkr. til sagsøgte for rådgivning. SRC International A/S har anket sagen, og den forventes behandlet ved Vestre Landsret i Viborg i november 2016.

8 LEDELSESBERETNING Betydningsfulde hændelser, indtruffet efter regnskabsårets afslutning Der er ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for varmeværkets finansielle stilling. Varmeværkets forventninger til fremtiden Folketinget har besluttet at al varmeforsyning på sigt skal være fossilfri, dog er der meget tvivl om, hvor hurtigt det skal ske og hvad der skal erstatte det. Der er stadig høje afgifter på fossile brændsler og ingen på biobrændsler. Som reglerne er, er vi stadig bundet af KV-kravet, selvom der er mindre og mindre behov for elproduktion, og vi har heller ikke frit brændselsvalg. Afregningspriser for el-produktion har været faldende de senere år, men det ser ud til at priserne har stabiliseret sig. Vi ved, at det produktionsuafhængige tilskud forsvinder og hvis der kommer noget i stedet, bliver det i langt mindre omfang. Disse forhold sætter alle naturgasfyrede decentrale kraftvarmeværker under pres og betyder utvivlsomt, at vi bliver nødt til at arbejde hen imod at bruge en større og større del vedvarende energi. Der foregår forskellige overvejelser om hvilke tiltag, der kan være fordelagtige. Ud over solvarme kunne det være varmepumper, hvor energien enten hentes fra luften eller fra spildvarme fra virksomheder.

9 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Årsrapporten for Sæby Varmeværk A.m.b.a. for 2015/16 er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslovs bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilpasninger efter varmeforsyningsloven. Varmeværket har valgt herudover at følge nedenstående regler for klasse C: Hoved- og nøgletal indgår i årsrapporten. Årsrapporten er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som sidste år. Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde værket, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå værket, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Den regnskabsmæssige værdi af materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved normal afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. "HVILE I SIG SELV" - PRINCIPPET Over- og underdækninger Varmeværket er underlagt det særlige hvile i sig selv - princip i henhold til varmeforsyningsloven. Princippet medfører, at årets over- eller underdækning, opgjort som årets resultat efter varmeforsyningsloven i forhold til opkrævede priser, skal tilbageføres eller kan opkræves hos forbrugerne ved indregning i efterfølgende års priser. Årets over- eller underdækning indregnes derfor i nettoomsætningen. Den akkumulerende over- eller underdækning efter varmeforsyningslovens regler er udtryk for et mellemværende med forbrugerne og indregnes i balancen under gæld eller tilgodehavender. Tidsmæssige forskelle i forbrugerbetalinger Investeringer i grunde, bygninger, produktionsanlæg og andre anlæg indregnes i varmeprisen i henhold til varmeforsyningslovens regler om afskrivninger og henlæggelser og er udtryk for forbrugernes finansiering af anlægsinvesteringer. I årsrapporten indregnes afskrivningerne over aktivets forventede brugstid. Tidsmæssige forskelle mellem indregning i varmeprisen og i årsrapporten udtrykker således enten en udskudt eller fremskudt betaling fra forbrugerne i forhold til de regnskabsmæssige værdier, der vil udlignes over tid. Forskellene er indregnet i balancen under henholdsvis tilgodehavender eller gæld.

10 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS RESULTATOPGØRELSEN Periodisering Salg af varme er medtaget ud fra de i årsopgørelserne beregnede beløb, medens elsalg er medtaget i henhold til afregninger frem til regnskabsårets afslutning. Omkostninger er periodiseret og udgiftsført, således at de dækker perioden frem til regnskabsårets udløb. Nettoomsætning I årets nettoomsætning indgår faktureret salg af varme, elindtægter samt salg af øvrige ydelser til eksterne kunder. Varmeåret omfatter samme periode som regnskabsåret. Salg af varme indregnes derfor på basis af et års levering og forbrug af varme i henhold til årsopgørelsen på tidspunkt for regnskabsårets afslutning. Årets over-/underdækning opgjort efter Varmeforsyningslovens regler indgår som en reguleringspost til nettoomsætningen. Produktionsomkostninger Produktionsomkostninger omfatter omkostninger til produktion af varme og el, køb af brændsel, lønninger og gager, vedligeholdelse, driftsledelse samt af- og nedskrivninger mv. Distributionsomkostninger Distributionsomkostninger omfatter omkostninger til distribution, ledninger, målere, driftsledelse, ledningstab samt af- og nedskrivninger mv. Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger omfatter omkostninger til administration, bestyrelse og generalforsamling, ledelse, forbrugerinformation, øvrige administrationsomkostninger, driftsledelse samt af- og nedskrivninger mv. Andre driftsindtægter og -omkostninger Andre driftsindtægter og -omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til varmeværkets væsentligste hovedaktivitet. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger samt realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Årets resultat I henhold til "Lov om varmeforsyning" kan der i varmeprisen indregnes alle nødvendige omkostninger samt en forrentning af indskudskapitalen. Andelsselskabets resultat vil efter indregning af over- eller underdækning altid udgør 0 kr. Andelsselskabet har ikke foretaget forrentning af indskudskapitalen. Årets over- eller underdækning opgøres som forskellen mellem omkostningerne og de fakturerede indtægter efter varmeforsyningsloven. Beløbet indregnes i varmeindtægterne og optages i balancen enten som gæld til eller tilgodehavender hos andelshaverne. I det efterfølgende år indgår beløbet i varmeprisdannelsen.

11 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS BALANCEN Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Der afskrives ikke på grunde efter årsregnskabsloven. Materielle anlægsaktiver afskrives på grundlag af anskaffelsessum reduceret med de i tidligere år foretagne henlæggelser til investeringer. Aktiverne afskrives over den forventede brugstid i overensstemmelse med årsregnskabslovens og varmeforsyningslovens bestemmelser. Afskrivning påbegyndes ved anlægsaktivets færdiggørelse. Der er anvendt følgende åremål for afskrivningerne: Årsregnskabslov Varmeforsyningslov Kraftvarmeanlæg... 20 år 25-30 år Motoranlæg... 4-20 år 6-20 år Driftsmateriel og biler... 3-8 år 5-30 år Solvarmeanlæg... 20 år 10 år Gadeledninger... 15 år 16-17 år Energimålere... 10 år 5 år Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger. Finansielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver omfatter aktier og andelsbeviser, som måles til kursværdien. Beholdninger Beholdninger af rør, målere mv. måles til kostpris efter FIFO-princippet. I tilfælde, hvor nettorealisationsværdien er lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Resultat til indregning i kommende års priser Årets over- eller underdækning opgøres som forskellen mellem omkostningerne og de fakturerede indtægter efter varmeforsyningsloven. Beløbet indregnes i varmeindtægterne og optages i balancen enten som gæld eller tilgodehavender. Periodeafgrænsningsposter, aktiver Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Egenkapital Fra den 1. marts 1981 og fremefter har fjernvarmeværker været omfattet af prisbestemmelserne i den gældende varmeforsyningslov. Af denne lov fremgår det, at varmeforsyningsvirksomheder ikke må opspare overskud. Som følge heraf, er egenkapitalen pr. 30. juni 2016 uændret i forhold til basiskapitalen pr. 1. marts 1981.

12 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Tidsmæssige forskelle i forbrugerbetalinger Varmeforsyningsloven åbner mulighed for at foretage henlæggelser til fremtidige nyinvesteringer. Henlæggelsen kan pr. år max. andrage 20% af en af bestyrelsen udarbejdet investeringsplan, og henlæggelsens akkumulerede maksimum kan max. udgøre 75% af investeringsplanen. Der er foretaget henlæggelser på i alt 7.550 tkr. pr. 30. juni 2016. En henlæggelse efter varmeforsyningsloven er en forpligtelse efter årsregnskabsloven indtil den planlagte investering er gennemført. Forpligtelsen er i regnskabet optaget under posten tidsmæssige forskelle i forbrugerbetalinger enten som kortfristet eller langfristet gæld. Gældsforpligtelser Gældsforpligtelser er målt til amortiseret kostpris svarende til den nominelle værdi. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld og for obligationslån svarer til restgæld beregnet på grundlag af lånets underliggende kontantværdi på låneoptagelsestidspunktet. Gæld i øvrigt er målt til amortiseret kostpris svarende til nominel værdi.

13 RESULTATOPGØRELSE 1. JULI - 30. JUNI Note 2015/16 2014/15 Salg af varme og el... 1 52.898.136 53.329.478 Regulering af årets resultat efter varmeforsyningsloven til indregning i kommende års priser... -3.154.887-2.290.469 NETTOOMSÆTNING/PRODUKTIONSVÆRDI... 49.743.249 51.039.009 Produktionsomkostninger... 2-35.675.313-38.522.796 Distributionsomkostninger... 3-7.202.523-10.092.817 Administrationsomkostninger... 4-2.423.154-2.008.306 BRUTTORESULTAT... 4.442.259 415.090 Andre driftsindtægter... 5 201.325 208.610 DRIFTSRESULTAT... 4.643.584 623.700 Finansielle indtægter... 6 502.535 24.213 Finansielle omkostninger... 7-1.134.743-1.123.642 Resultat før årsreguleringer... 4.011.376-475.729 Årsreguleringer... 18-4.011.376 475.729 RESULTAT FØR SKAT... 0 0 Skat af årets resultat... 0 0 ÅRETS RESULTAT... 0 0 FORSLAG TIL RESULTATDISPONERING Regulering af årets resultat efter varmeforsyningsloven til indregning i kommende års priser... 3.154.887 2.290.469 ÅRETS RESULTAT... 3.154.887 2.290.469 Overført fra sidste år... 6.634.796 4.344.327 Overføres til næste år... -9.789.683-6.634.796 I ALT... 0 0

14 BALANCE 30. JUNI AKTIVER Note 2016 2015 Kraftvarmeværk... 11.729.734 12.349.572 Motoranlæg mv... 24.526.559 27.833.501 Solvarmeanlæg... 7.436.876 7.888.834 Gadeledninger... 23.333.563 24.600.742 Energimålere... 823.745 1.279.091 Påbegyndte investeringer... 0 659.700 Materielle anlægsaktiver... 8 67.850.477 74.611.440 Andelsbeviser... 15.500 15.500 Spar Nord Bank A/S... 23.005 31.469 Finansielle anlægsaktiver... 38.505 46.969 ANLÆGSAKTIVER... 67.888.982 74.658.409 Målere og rør... 348.923 299.490 Beholdninger... 348.923 299.490 Tilgodehavender fra salg... 9 1.547.907 1.708.640 Andre tilgodehavender... 10 2.460.336 3.300.400 Periodeafgrænsningsposter... 157.301 148.831 Tilgodehavender... 4.165.544 5.157.871 Indestående i pengeinstitutter... 4.027.490 576.560 Kassebeholdning... 1.514 3.722 Likvide beholdninger... 4.029.004 580.282 OMSÆTNINGSAKTIVER... 8.543.471 6.037.643 AKTIVER... 76.432.453 80.696.052

15 BALANCE 30. JUNI PASSIVER Note 2016 2015 Andelskapital... 300.000 300.000 EGENKAPITAL... 11 300.000 300.000 Tidsmæssige forskelle i forbrugerbetalinger... 12 11.948.699 9.937.323 Langfristede gældsforpligtelser... 13 36.888.889 40.000.000 Langfristede gældsforpligtelser... 48.837.588 49.937.323 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser... 13 3.111.111 6.721.047 Leverandører af varer og tjenesteydelser... 2.836.607 3.712.084 Efterbetaling forbrugere... 9.915.980 9.491.369 Resultat til indregning i kommende års priser... 18 9.789.683 6.634.796 Anden gæld... 14 1.641.484 3.899.433 Kortfristede gældsforpligtelser... 27.294.865 30.458.729 GÆLDSFORPLIGTELSER... 76.132.453 80.396.052 PASSIVER... 76.432.453 80.696.052 Eventualposter mv. 15 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 16 Medarbejderforhold 17

16 NOTER 2015/16 2014/15 Note Salg af varme og el 1 Salg af varme Variabelt bidrag... 18.151.926 24.142.056 Effektbidrag... 7.417.152 8.602.345 Abonnementsafgift... 3.487.303 3.490.203 Målerleje... 0 59.180 29.056.381 36.293.784 Salg af el Salg af el... 23.201.755 16.447.021 CO2-tilskud... 640.000 588.673 23.841.755 17.035.694 Salg af varme og el i alt... 52.898.136 53.329.478 Produktionsomkostninger 2 Direkte produktionsomkostninger Gas... 28.053.314 32.947.960 Tilbagebetaling CO2-afgift tidl. år... -2.508.067 0 Elpatron, netto... 1.841.591 2.395.884 Afgiftsgodtgørelse stilstandsvarme... -545.700-552.666 Kemikalier og hjælpematerialer... 216.665 180.479 Omkostninger CO2-kvoter... 54.201 29.054 27.112.004 35.000.711 Vedligeholdelse Vedligeholdelse motoranlæg mv... 307.157 519.587 Servicekontrakt, motorer... 1.546.683 789.484 Alarmanlæg... 20.030 17.326 Ekstern vagtbetaling... 147.423 122.876 Personaleomkostninger... 16.115 16.465 SRO-anlæg... 93.697 4.312 Forsikringer... 436.264 443.713 2.567.369 1.913.763 El Køb af el... 570.999 472.958 570.999 472.958 Driftsledelse Personaleomkostninger... 916.020 980.248 Kørselsomkostninger... 8.343 10.222 Lokaleomkostninger... 92.983 40.011 Telefonomkostninger... 22.262 14.117 1.039.608 1.044.598

17 NOTER 2015/16 2014/15 Note Produktionsomkostninger (fortsat) 2 Ledningstab Overførsel ledningstab... -1.534.066-4.965.845-1.534.066-4.965.845 Af- og nedskrivninger Kraftvarmeværk... 702.558 693.073 Motoranlæg mv... 4.758.829 3.908.543 Solvarmeanlæg... 451.958 451.959 Biler... 6.054 3.036 5.919.399 5.056.611 Produktionsomkostninger i alt... 35.675.313 38.522.796 Distributionsomkostninger 3 Ledninger Vedligeholdelse ledningsnet... 635.749 539.532 Ledningsregistrering... 36.448 37.650 El- og vandforbrug... 295.344 64.663 Personaleomkostninger... 23.771 4.162 991.312 646.007 Målere Vedligeholdelse målere... 412.934 213.011 412.934 213.011 Driftsledelse Personaleomkostninger... 914.037 987.086 Kørselsomkostninger... 28.619 35.777 Lokaleomkostninger... 30.994 13.337 Telefonomkostninger... 18.686 10.541 992.336 1.046.741 Overførsel af ledningstab Ledningstab... 1.534.066 4.965.845 Miljøomkostninger... 4.772 1.590 1.538.838 4.967.435 Af- og nedskrivninger Gadeledninger... 2.790.567 2.653.988 Energimålere... 455.346 555.008 Biler... 21.190 10.627 3.267.103 3.219.623 Distributionsomkostninger i alt... 7.202.523 10.092.817

18 NOTER 2015/16 2014/15 Note Administrationsomkostninger 4 Bestyrelse og generalforsamling Møder, rejser og øvrige arrangementer... 55.344 104.375 Bestyrelsesmøder og generalforsamlinger... 25.899 17.288 Formandshonorar... 60.000 60.000 Bestyrelsesansvars- og gruppelivsforsikring... 19.134 16.989 160.377 198.652 Ledelse Møder og rejser... 5.280 34.641 5.280 34.641 Forbrugerinformation Annoncer og reklame... 32.553 33.800 32.553 33.800 Øvrige administrationsomkostninger Kontorhold... 13.483 13.163 Personaleomkostninger... 8.365 6.499 Porto og gebyrer... 9.964 11.263 PBS-omkostninger... 96.548 96.377 EDB-omkostninger... 133.681 82.877 Advokat... 127.777 11.652 Sagsomkostninger, retssag... 254.319 0 Revision og regnskabsmæssig assistance... 77.000 77.600 Opgørelse af skattepligtig indkomst... 12.000 12.200 Øvrig assistance... 12.000 4.500 Rådgivning vedrørende afgifter... 49.500 0 Kontingenter... 93.953 90.025 Forsikringer... 4.151 0 Energispareomkostninger... 346.978 331.231 Tab på debitorer... 30.764 29.341 Indgået tidligere afskrevet... -5.557-7.623 1.264.926 759.105 Driftsledelse Personaleomkostninger... 857.828 911.179 Kørselsomkostninger... 4.171 5.111 Lokaleomkostninger... 30.994 13.337 Telefonomkostninger... 18.686 10.541 911.679 940.168 Af- og nedskrivninger Inventar... 45.312 40.422 Biler... 3.027 1.518 48.339 41.940 Administrationsomkostninger i alt... 2.423.154 2.008.306

19 NOTER 2015/16 2014/15 Note Andre driftsindtægter 5 Gebyrer/bidrag... 77.200 88.100 Lejeindtægter mast... 124.125 120.510 201.325 208.610 Finansielle indtægter 6 Pengeinstitutter... 15.321 3.116 Renter tilbagebetaling afgifter, SKAT... 478.600 0 Forbrugere... 1.554 761 Aktieudbytte... 1.290 1.548 Kursregulering aktier... 0 5.776 Modtagne kontantrabatter... 5.770 13.012 502.535 24.213 Finansielle omkostninger 7 Pengeinstitut... 21.590 181.744 Kreditinstitutter... 1.102.176 895.815 Kreditorer... 2.513 0 Kursregulering aktier... 8.464 0 Renter køberet ejendom... 0 46.083 1.134.743 1.123.642

20 NOTER Materielle anlægsaktiver 8 Kraftvarme- Motoranlæg Solvarmeværk mv. anlæg Kostpris 1. juli 2015... 36.181.686 89.824.384 16.219.710 Tilgang... 82.720 1.527.470 0 Afgang... 0-188.172 0 Kostpris 30. juni 2016... 36.264.406 91.163.682 16.219.710 Note Afskrivninger 1. juli 2015... 23.832.114 61.990.883 8.330.876 Årets afskrivninger... 702.558 4.815.883 451.958 Tilbageførsel af afskrivninger på afhændede aktiver... 0-169.643 0 Afskrivninger 30. juni 2016... 24.534.672 66.637.123 8.782.834 Regnskabsmæssig værdi 30. juni 2016... 11.729.734 24.526.559 7.436.876 Gade- Energi- Påbegyndte ledninger målere investeringer Kostpris 1. juli 2015... 92.598.249 13.718.105 659.700 Tilgang... 3.909.338 0 0 Afgang... 0 0-659.700 Kostpris 30. juni 2016... 96.507.587 13.718.105 0 Tilslutningsbidrag: Saldo 1. juli 2015... 29.164.954 0 Årets tilgang... 385.950 0 Saldo 30. juni 2016... 29.550.904 0 Afskrivninger 1. juli 2015... 38.832.553 12.439.014 Forlods afskrivning ved benyttelse af henlæggelse... 2.000.000 0 Årets afskrivninger... 2.790.567 455.346 Afskrivninger 30. juni 2016... 43.623.120 12.894.360 Regnskabsmæssig værdi 30. juni 2016... 23.333.563 823.745 0 2016 2015 Tilgodehavender fra salg 9 Efterbetalinger forbrugere... 123.867 158.654 Tilgodehavende el... 1.388.790 1.549.986 Tilgodehavende tilslutningsafgifter... 35.250 0 1.547.907 1.708.640

21 NOTER 2016 2015 Note Andre tilgodehavender 10 Moms... 2.459.712 3.299.965 Andre tilgodehavender... 624 435 2.460.336 3.300.400 Egenkapital 11 Andels- Overført kapital resultat I alt Egenkapital 1. juli 2015... 300.000 0 300.000 Egenkapital 30. juni 2016... 300.000 0 300.000 Tidsmæssige forskelle i forbrugerbetalinger 12 Henlæggelse Henlæggelse Henlæggelse Afskrivninger lednings- alternativt motor- på anlægsrenovering prod.anlæg renovering aktiver I alt Saldo primo... 4.000.000 0 2.550.000 3.387.323 9.937.323 Henlæggelser i året... 1.000.000 2.000.000 0 0 3.000.000 Anvendte henlæggelser ovf. til anlægsaktiver... -2.000.000-2.000.000 Afskrivninger efter årsregnskabsloven... -9.234.840-9.234.840 Afskrivninger efter varmeforsyningsloven... 10.246.216 10.246.216 Saldo 30. juni 2016... 3.000.000 2.000.000 2.550.000 4.398.699 11.948.699 Langfristede gældsforpligtelser 13 1/7 2015 30/6 2016 Afdrag Restgæld gæld i alt gæld i alt næste år efter 5 år Kommunekredit, 4,57%... 4.721.047 0 0 0 Kommunekredit, 3,40%... 12.000.000 10.000.000 2.000.000 0 Kommunekredit, 0,78%... 30.000.000 30.000.000 1.111.111 20.000.000 46.721.047 40.000.000 3.111.111 20.000.000

22 NOTER 2016 2015 Note Anden gæld 14 Forudbetalte tilslutningsafgifter... 337.500 337.500 Skyldige renter... 329.444 242.733 Feriepengeforpligtelse... 428.905 408.792 Skyldig revision... 85.000 85.000 Skyldige omkostninger, absorptionsvarmepumpe... 0 2.370.355 Afsat til udbedring mangler, solvarmeanlæg... 319.275 319.275 Skyldige omkostninger... 23.034 23.034 Deposita mast... 23.500 21.500 A-skat og AM-bidrag... 85.145 80.871 ATP og sociale omkostninger... 9.681 10.373 1.641.484 3.899.433 Eventualposter mv. 15 Varmeværket har i marts 2012 modtaget stævning fra SRC International A/S, som er af den opfattelse, at varmeværket skal honorere SRC International A/S maks. 2.250 tkr. plus omkostninger og renter, svarende til 10% af den besparelse, som varmeværket har opnået ved indgåelse af prisaftale på naturgas. I august 2015 blev varmeværket frifundet ved Sø- og Handelsretten, men SRC International A/S har anket afgørelsen, som forventes behandlet ved Vestre Landsret i november 2016. Varmeværket er af den opfattelse, at sagens udfald ikke vil påvirke årsrapporten. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 16 Der er ingen pantsætninger og sikkerhedsstillelser. 2015/16 2014/15 Medarbejderforhold 17 De samlede personaleomkostninger udgør: Løn og gager... 2.478.700 2.695.273 Overførsel til energispareomkostninger... -216.512-217.058 Pensioner... 373.497 359.152 Andre omkostninger til social sikring... 112.200 101.147 2.747.885 2.938.514 Vederlag til direktion og bestyrelse: Vederlag til direktion og bestyrelse... 730.774 986.560

23 NOTER 2015/16 2014/15 Note Årsreguleringer 18 Årets resultat før årsreguleringer... 4.011.376-475.729 Indregnet over-/underdækning i omsætningen efter varmeforsyningsloven... 3.154.887 2.290.469 7.166.263 1.814.740 Afskrivninger iflg. årsregnskabsloven tilbageført... 9.234.840 8.318.173 Afskrivninger iflg. varmeforsyningsloven... -10.246.216-6.642.444 Henlæggelser i henhold til varmeforsyningsloven... -3.000.000-1.200.000-4.011.376 475.729 Årets resultat ifølge varmeforsyningsloven... 3.154.887 2.290.469 Overført resultat efter varmeforsyningsloven til indregning i kommende års priser primo... 6.634.796 4.344.327 Resultat til indregning i kommende års priser... 9.789.683 6.634.796