Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Papirfabrikken 26 8600 Silkeborg Telefon 89 20 70 00 Telefax 89 20 70 05 www.deloitte.dk Silkeborg Golf A/S CVR-nr. 35229310 Årsrapport Godkendt på selskabets generalforsamling den Dirigent Navn: Medlem af Deloitte Touche Tohmatsu Limited
Silkeborg Golf A/S Indholdsfortegnelse Side Virksomhedsoplysninger 1 Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors erklæringer 3 Ledelsesberetning 5 Anvendt regnskabspraksis 6 Resultatopgørelse for 10 Balance pr. 30.09.2013 11 Egenkapitalopgørelse for 13 Pengestrømsopgørelse for 14 Noter 15 lauolsen/12.11.2013-13:37/w.2.0.4/mstc_e Excel BC 2013 38/E.2.0.2
Virksomhedsoplysninger Silkeborg Golf A/S 1 Virksomhedsoplysninger Virksomhed Silkeborg Golf A/S Sommervej 50 8600 Silkeborg CVR-nr.: 35229310 Hjemsted: Silkeborg Regnskabsår: 01.10.2012-30.09.2013 Bestyrelse Kurt Schuster, formand Hans Bremer Vestergaard Niels Otto Andersen Direktion Mads Rugholm Revisor Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Papirfabrikken 26 8600 Silkeborg
Ledelsespåtegning Silkeborg Golf A/S 2 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 01.10.2012-30.09.2013 for Silkeborg Golf A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af virksomhedens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30.09.2013 samt af resultatet af virksomhedens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01.10.2012-30.09.2013. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Silkeborg, den 12.11.2013 Direktion Mads Rugholm Bestyrelse Kurt Schuster Hans Bremer Vestergaard Niels Otto Andersen formand
Silkeborg Golf A/S 3 Den uafhængige revisors erklæringer Den uafhængige revisorserklæringer Til kapitalejerne i Silkeborg Golf A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Silkeborg Golf A/S for regnskabsåret 01.10.2012-30.09.2013, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømme og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30.09.2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 01.10.2012-30.09.2013 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Supplerende oplysninger vedrørende forhold i regnskabet Uden at det har påvirket vores konklusion, gør vi opmærksom på, at selskabets fortsatte drift beror på, at selskabets primære kreditgivere vil stille den for selskabet fornødne likviditet til rådighed. Det er med henvisning til ledelsesberetningen og noten om fremtidige forventninger ledelsens vurdering, at selskabets primære kreditgivere vil stille den fornødne likviditet til rådighed for selskabet, og ledelsen aflægger derfor årsregnskabet med fortsat drift for øje.
Silkeborg Golf A/S 4 Den uafhængige revisors erklæringer Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Silkeborg, den 12.11.2013 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Hans Trærup statsautoriseret revisor Tonny Knudsen statsautoriseret revisor
Silkeborg Golf A/S 5 Ledelsesberetning Ledelsesberetning Hovedaktivitet Selskabets aktivitet består i anlæg og udleje af golfbane, træningscenter og klubhus til Silkeborg Ry Golfklub mv. samt bortforpagtning af restauranten, ligesom selskabet er part i samarbejdsaftale med Kildebjerg Ry A/S. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Årets resultat før skat for regnskabsåret udgør et overskud på 404 t. mod et underskud på 817 t. for sidste år. Resultatet anses for tilfredsstillende. Forventet udvikling Selskabets ledelse har stor fokus på selskabets likviditet, og ledelsen forventer, at de nuværende primære kreditgivere vil stille de nødvendige kreditfaciliteter til rådighed for selskabet. Ledelsen aflægger derfor årsregnskabet med fortsat drift for øje. Derudover er der i indgået en fordelagtig 5-årig samarbejdsaftale med Kildebjerg Ry A/S. Begivenheder efter balancedagen Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten.
Silkeborg Golf A/S 6 Anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis Regnskabsklasse Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse B. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter, i takt med at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning i balancen til kostpris og efterfølgende til dagsværdi. Afledte finansielle instrumenter indregnes under henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige transaktioner, indregnes direkte på egenkapitalen. Når de sikrede transaktioner realiseres, indregnes de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de pågældende regnskabsposter. For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen som finansielle poster.
Silkeborg Golf A/S 7 Anvendt regnskabspraksis Resultatopgørelsen Nettoomsætning Leje- og reklameindtægter indregnes i takt med faktureringen under hensyntagen til, hvilken periode de vedrører. Andre eksterne omkostninger Eksterne omkostninger omfatter omkostninger til drift og vedligeholdelse af golfbane, ejendommen og administrationen mv. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager såvel som omkostninger til social sikring, pensioner o.l. for virksomhedens medarbejdere. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver består af regnskabsårets af- og nedskrivninger opgjort ud fra henholdsvis de fastsatte restværdier og brugstider for de enkelte aktiver og gennemførte nedskrivningstest og af gevinster og tab ved salg af materielle og immaterielle anlægsaktiver. Andre finansielle indtægter Andre finansielle indtægter består af renteindtægter. Andre finansielle omkostninger Andre finansielle omkostninger består af renteomkostninger, herunder renteomkostninger fra finansielle leasingydelser. Balancen Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger måles til kostpris og for bygningers vedkommende med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der foretages ikke opskrivning af grunde og bygninger efter 30.09.2002. Andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med tillæg af opskrivninger og fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Silkeborg Golf A/S 8 Anvendt regnskabspraksis Bygninger 12-100 år Andre anlæg 8 år Driftsmateriel og inventar 3-14 år Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter kontante beholdninger og bankindeståender. Andre hensatte forpligtelser Andre hensatte forpligtelser indregnes og måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte forpligtelser med en forventet forfaldstid, der ligger ud over et år fra balancedagen, måles til tilbagediskonteret værdi. Gæld til realkreditinstitutter Gæld til realkreditinstitutter i form af prioritetsgæld måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris, der svarer til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen mellem provenuet ved lånoptagelsen og den nominelle værdi, der skal tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden som en finansiel omkostning ved anvendelse af den effektive rentes metode. Finansielle leasingforpligtelser Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes i balancen som gældsforpligtelser og måles på tidspunktet for indgåelse af kontrakten til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Efter første indregning måles leasingforpligtelserne til amortiseret kostpris. Forskellen mellem nutidsværdien og den nominelle værdi af leasingydelserne indregnes i resultatopgørelsen over kontrakternes løbetid som en finansiel omkostning.
Silkeborg Golf A/S 9 Anvendt regnskabspraksis Andre finansielle forpligtelser Andre finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital og betalt selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder, aktiviteter og finansielle anlægsaktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle anlægsaktiver, herunder anskaffelse af finansielt leasede aktiver. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabets virksomhedskapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, indgåelse af finansielle leasingaftaler, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne aktier og betaling af udbytte. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubetydelig kursrisiko, med fradrag af kortfristet bankgæld.
Resultatopgørelse for Silkeborg Golf A/S 10 Resultatopgørelse for Note 2011/12 Nettoomsætning 13.149.700 6.744.299 Andre eksterne omkostninger (7.000.538) (3.031.267) Bruttoresultat 6.149.162 3.713.032 Personaleomkostninger (1.476.127) (150.000) Af- og nedskrivninger 2 (1.958.132) (1.988.441) Driftsresultat 2.714.903 1.574.591 Andre finansielle indtægter 4.218 20 Andre finansielle omkostninger (2.314.949) (2.392.022) Årets resultat 404.172 (817.411) Forslag til resultatdisponering Overført resultat 404.172 (817.411) 404.172 (817.411)
Balance pr. 30.09.2013 Silkeborg Golf A/S 11 Balance pr. 30.09.2013 Note 2011/12 Grunde og bygninger 45.939.163 46.653.737 Produktionsanlæg og maskiner 379.885 672.539 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 4.354.294 4.109.583 Materielle anlægsaktiver 3 50.673.342 51.435.859 Anlægsaktiver 50.673.342 51.435.859 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 327.612 89.108 Andre tilgodehavender 3.023.047 2.260.061 Periodeafgrænsningsposter 205.248 63.068 Tilgodehavender 3.555.907 2.412.237 Likvide beholdninger 71.233 2.518 Omsætningsaktiver 3.627.140 2.414.755 Aktiver 54.300.482 53.850.614
Silkeborg Golf A/S 12 Balance pr. 30.09.2013 Note 2011/12 Virksomhedskapital 4 6.375.000 6.120.000 Reserve for opskrivninger 1.350.000 1.350.000 Overført overskud eller underskud (4.266.194) (5.764.406) Egenkapital 3.458.806 1.705.594 Andre hensatte forpligtelser 5 200.000 0 Hensatte forpligtelser 200.000 0 Gæld til realkreditinstitutter 28.297.040 30.350.778 Finansielle leasingforpligtelser 1.764.591 1.179.211 Anden gæld 4.551.213 7.145.253 Langfristede gældsforpligtelser 6 34.612.844 38.675.242 Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser 6 4.562.663 1.946.390 Bankgæld 9.903.403 11.076.479 Leverandører af varer og tjenesteydelser 823.391 163.236 Anden gæld 739.375 283.673 Kortfristede gældsforpligtelser 16.028.832 13.469.778 Gældsforpligtelser 50.641.676 52.145.020 Passiver 54.300.482 53.850.614 Going concern 1 Ikke-indregnede leje- og leasingforpligtelser 8 Eventualaktiver 9 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 10
Egenkapitalopgørelse for Silkeborg Golf A/S 13 Egenkapitalopgørelse for Virksomhedskapital Reserve for opskrivninger Overført overskud eller underskud I alt Egenkapital primo 6.120.000 1.350.000 (5.764.406) 1.705.594 Kapitalforhøjelse 255.000 0 0 255.000 Værdireguleringer 0 0 1.094.040 1.094.040 Årets resultat 0 0 404.172 404.172 Egenkapital ultimo 6.375.000 1.350.000 (4.266.194) 3.458.806
Pengestrømsopgørelse for Silkeborg Golf A/S 14 Pengestrømsopgørelse for Note 2011/12 Driftsresultat 2.714.903 1.574.591 Af- og nedskrivninger 1.958.132 1.988.441 Andre hensatte forpligtelser 200.000 0 Ændring i arbejdskapital 7 (27.813) 362.672 Pengestrømme vedrørende primær drift 4.845.222 3.925.704 Modtagne finansielle indtægter 4.218 20 Betalte finansielle omkostninger (2.314.949) (2.367.268) Pengestrømme vedrørende drift 2.534.491 1.558.456 Køb mv. af materielle anlægsaktiver (1.535.615) (282.075) Salg af materielle anlægsaktiver 340.000 1.000 Pengestrømme vedrørende investeringer (1.195.615) (281.075) Optagelse af lån 1.584.375 4.039.280 Afdrag på lån mv. (1.936.460) (4.668.839) Kontant kapitalforhøjelse 255.000 475.000 Pengestrømme vedrørende finansiering (97.085) (154.559) Ændring i likvider 1.241.791 1.122.822 Likvider primo (11.073.961) (12.196.783) Likvider ultimo (9.832.170) (11.073.961)
Noter ### Silkeborg Golf A/S 15 Noter 1. Going concern Selskabets ledelse har stor fokus på selskabets likviditet, og ledelsen forventer, at de nuværende primære kreditgivere vil stille de nødvendige kreditfaciliteter til rådighed for selskabet. Ledelsen aflægger derfor årsregnskabet med fortsat drift for øje. Derudover er der i indgået en fordelagtig 5-årig samarbejdsaftale med Kildebjerg Ry A/S. 2011/12 2. Af- og nedskrivninger Afskrivninger på materielle anlægsaktiver 1.978.796 1.989.441 Tab og gevinst ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver (20.664) (1.000) 1.958.132 1.988.441 Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3. Materielle anlægsaktiver Kostpris primo 50.693.803 3.822.113 11.325.805 Tilgange 38.118 0 1.497.497 Afgange 0 0 (1.388.898) Kostpris ultimo 50.731.921 3.822.113 11.434.404 Opskrivninger primo 1.350.000 0 0 Opskrivninger ultimo 1.350.000 0 0 Af- og nedskrivninger primo (5.390.066) (3.149.574) (7.216.222) Årets afskrivninger (752.692) (292.654) (933.450) Tilbageførsel ved afgange 0 0 1.069.562 Af- og nedskrivninger ultimo (6.142.758) (3.442.228) (7.080.110) Regnskabsmæssig værdi ultimo 45.939.163 379.885 4.354.294 Ikke-ejede aktiver 0 0 3.003.499
Silkeborg Golf A/S 16 Noter Pålydende værdi Nominel værdi Antal 4. Virksomhedskapital 1.000 -aktier 191 1.000,00 191.000 2.000 -aktier 17 2.000,00 34.000 2.500 -aktier 2.460 2.500,00 6.150.000 2.668 6.375.000 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09 Bevægelser i virksomhedskapitalen Virksomhedskapital primo 6.120.000 5.882.500 5.882.500 5.582.500 5.347.500 Kapitalforhøjelse 255.000 237.500 0 300.000 235.000 Virksomhedskapital ultimo 6.375.000 6.120.000 5.882.500 5.882.500 5.582.500 En kapitalforhøjelse på netto 792.500 er endnu ikke anmeldt til Erhvervsstyrelsen. 5. Andre hensatte forpligtelser ### Igangværende miljøsag forventes at påføre selskabet omkostninger for 200 t. ekskl. moms. Herudover forventer ledelsen, at der påløber en omkostning på 350 t. ekskl. moms til forbedring af de påvirkede huller. Forfald inden 12 måneder 2011/12 Forfald inden 12 måneder Forfald efter 12 måneder Restgæld efter 5 år 6. Langfristede gældsforpligtelser Gæld til realkreditinstitutter 0 2.064.000 28.297.040 17.462.373 Finansielle leasingforpligtelser 946.390 998.663 1.764.591 0 Anden gæld 1.000.000 1.500.000 4.551.213 0 1.946.390 4.562.663 34.612.844 17.462.373 2011/12 7. Ændring i arbejdskapital Ændring i tilgodehavender (1.143.670) 372.763 Ændring i leverandørgæld mv. 1.115.857 (10.091) (27.813) 362.672
### Silkeborg Golf A/S 17 Noter 8. Ikke-indregnede leje- og leasingforpligtelser ### Selskabet har indgået en 5-årig lejeaftale vedrørende driftsmateriel med Kildebjerg Ry A/S. Der er på nuværende tidspunkt ikke endelig aftalt en årlig leje. 9. Eventualaktiver Udskudt skatteaktiv på 1.500 t. er ikke indregnet i balancen. 10. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser ### Prioritetsgæld er sikret ved pant i grunde og bygninger inkl. tilbehørspant. Til sikkerhed for bankgæld er deponeret ejerpantebrev nom. 20.200 t. i grunde og bygninger inkl. tilbehørspant. Den regnskabsmæssige værdi af pantsatte grunde og bygninger inkl. tilbehørspant udgør 45.939 t.