Økonomiske tendenser Markedsfokus på USA Maj 20 DI følger de seneste tendenser på de store danske afsætningsmarkeder. Du får et overblik over den aktuelle udvikling på opinion.di.dk > konjunktur&nøgletal Markedsfokus på USA bliver hver måned opdateret med de seneste statistiske oplysninger. Konjunktursammenfatningen på forsiden bliver opdateret fortløbende. Indhold side 2 amerikanske nøgletal side 3 økonomiske udsigter side 3 udvikling i vækstskøn side eksport og import side forbrug og investeringer side 5 industriproduktion side 5 ledighedsudvikling side 6 tillidsindikatorer side 6 valutakurs side 7 dansk eksport til USA side 7 branchefordelt eksport side 8 top eksportvarer side 8 produktfordelt eksport Amerikansk fremgang Amerikansk økonomi viser nu tegn på fremgang indenfor flere områder. Siden 2. kvartal 29 har der været fremgang i amerikansk økonomi, der samlet er vokset med 2,7 procent. I 20 og 21 forventes amerikansk økonomi at vokse med henholdsvis 3,3 og 3,1 procent. Det amerikanske forbrug har givet livstegn fra sig, detailsalget har vist en solid fremgang siden sidste forår, og der er fremgang i bilsalget. Forbrugertilliden er på vej op, og det samme gælder erhvervstilliden. Samtidig er antallet af byggetilladelser og det påbegyndte boligbyggeri svagt stigende, men her sker stigningen fra et historisk lavt niveau. Lagrene er nu blevet nedbragt så meget, at fornyet efterspørgsel vil give udslag i øget produktion. Der er i USA ført en massiv økonomisk stimulerende pengeog finanspolitik for at genoprette økonomien. Ligesom at redningspakker er blevet gennemført i den finansielle sektor. Det føderale budget ender f.eks. i indeværende finansår med et underskud på ca. procent af BNP. Den ekspansive finanspolitik er blevet suppleret af en kraftig lempelse af pengepolitikken. Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, har fastsat den ledende pengepolitiske rente til mellem 0 og 0,25 pct. Beskæftigelsen har været stigende siden årsskiftet, men ledigheden forventes, at blive oppe på 9- procent i 20 og 21, men dog med en aftagende tendens. Allan Sørensen (als@di.dk)
Tabel 1: Amerikanske nøgletal, 20 Unitedus United States USA Danmark Markedsforhold Befolkning (mio.) 3,2 5,5 Forsørgerbyrden 1 9 52 BNP (mia. US$) 13.8 30 BNP pr. indbygger (US$) 5. 62. BNP pr. indbygger (købekraftskorrigeret, US$) 6.0 37.2 Udenlandske investeringer og handel Danske investeringer (beholdn. 2 i mio.kr.) 75.5 - Udenlandske investeringer (beholdn. 2 i pct. af BNP) 15,2 6,6 Investeringskvote, investeringer i pct. af BNP 17,5 21,1 Økonomiske forhold Offentligt budgetoverskud (% af BNP) -6,1 3,6 Inflation (%, CPI) 3,8 3, Betalingsbalancen (% af BNP) -,9 2,3 Ledighed (% af arbejdsstyrken) 5,8 2,8 Andel af arbejdstyrken med videregående uddannelse 3, pct. 39,5 3,7 1: Forsørgerbyrden er summen af de 0-1 årige og de over 65 årige delt med antallet af 15-6 årige, 20-tal, 2: Beholdning er den samlede værdi af udenlandske direkte investeringer ultimo 20, 3: 20-tal 2
Tabel 2: Økonomiske udsigter for USA 20 20 20 29 20 21 Historiske tal Konsensusskøn BNP (Realvæk st) 2,7 2,1 0, -2, 3,3 3,1 Husholdningers forbrug (Realvæk st) 2,9 2,7-0,2-0,6 2,5 2,6 Erhvervsinvesteringer (Realvæk st) 7,9 6,2 1,6-17,8 2,5 7, Industriel produktion (Realvæk st) 2,3 1,5-2,2-9,7 5,3 5,0 Inflation (Procent) 3,2 2,9 3,8-0,3 2,0 1,9 Arbejdsløshed (Procent),6,6 5,8 9,3 9,6 9,1 Note: Konsensusskøn er gennemsnittet af 28 aktuelle prognoser for amerikansk økonomi Figur 1: Udvikling i vækstskøn for USA Løbende prognoser for real BNP-vækst for 29-21 Pct. BNP-vækst i 21 Pct. 2 0 BNP-vækst i 20 2 0-2 - J F 29 M A M J BNP-vækst i 29 J A S O N D J F 20 M A M J J A S O N D Tidspunkt for vækstskøn Anm: 20-observationen for BNP-væksten i 29, er den realiserede årsvækst. Sidste obs. apr. 20-2 - 3
Figur 2: Eksport og import i USA Sæsonkorrigeret mængdeindeks 20 = 20 = 150 150 130 Import 130 1 Eksport 1 Kilde: ECOWIN, sidste obs. 1.kvt. 20 Figur 3: Forbrug og investeringer i USA Sæsonkorrigeret mængdeindeks 20 = 20 = 150 150 130 130 1 Offentligt forbrug Privat forbrug Investeringer 1 Kilde: ECOWIN, sidste obs. 1.kvt. 20
Figur : Industriproduktionen i USA Sæsonkorrigeret mængdeindeks 20= 20= 5 5 95 95 85 85 Kilde: ECOWIN, sidste obs. mar. 20 Figur 5: Ledigheden i USA Sæsonkorrigeret Pct. Pct. 9 9 8 8 7 7 6 6 5 5 3 95 96 97 98 99 3 Kilde: ECOWIN, sidste obs. apr. 20 5
Figur 6: Forbruger- og erhvervstillid i USA Sæsonkorrigeret indikator 1995 = Normal = 50 160 72 60 0 20 Erhvervstillid >>> Forbrugertillid <<< 66 60 5 8 2 36 30 0 2 Kilde: ECOWIN, sidste obs. apr. 20 Figur 7: Udviklingen i den amerikanske valutakurs DKK pr. U.S. Dollars 0 DKK pr. U.S. Dollars 0 8 8 7 7 6 6 5 5 20 21 22 23 20 20 20 20 20 29 20 Kilde: Danmarks Nationalbank, sidste obs. apr. 20 6
Figur 8: Vareeksport til USA Sum over seneste 12 måneder Indeks, 20= Indeks, 20= 160 160 Danmark EU (15) 21 22 23 20 20 20 20 20 29 20 Note: Indeks baseret på eksportværdier i Euro. Kilde: DI, Eurostat (Comext), sidste obs. feb. 20 Tabel 3: Dansk vareeksport til USA Vareeksporten fordelt på brancher, mio. kr. Seneste Eksportbrancher 20 20 29 12 mdr. Landbrug, skovbrug og fiskeri 93 69 179 175 Råstofudvinding 3 6 636 5 Fremstillingsindustri 26.353 25.82 23.7 22.8 - Nærings- og nydelsesindustri 2.220 1.971 1.936 1.983 - Tekstil, beklædning og læderindustri 395 227 165 168 - Træ-, papir- og grafisk industri 138 1 8 - Mineralolie-, kemisk- gummi- og plastindustri 5.33 5.73 5.662 5.2 -- heraf: Medicinalindustri 3.20 3.77.31 3.722 - Sten-, ler- og glasindustri 593 217 522 56 - Metalvareindustri 717 971 588 587 - Maskinindustri.221 5.189 2.963 2.76 - Elektronikindustri 11.27 9.5 9.979 9.787 - Transportmiddelindustri 1 892 722 735 - Møbelindustri og anden industri 869 6 76 73 Øvrige brancher samt ikke branchefordelt eksport 3.227 2.0 2.870 3.9 Samlet vareeksport 30.3 29.6 26.782 25.763 Note: Seneste 12 måneder er sum over perioden marts 29 - februar 20. Indeholder ikke diskretioneret handel. 7
Tabel : Top over danske eksportvarer til USA Vareeksport fordelt på produkter, mio. kr. Nr. Eksportvarer 29 1 Hæmoglobin, blodglobuliner og serumglobuliner 2.879 2 Vinddrevne elektriske generatorer 1.565 3 Vekselstrømsgeneratorer med effekt > 750 kva 1.2 Dele, som udelukkende eller hovedsagelig anvendes til elektriske motorer, elektriske generatore 1.0 5 Nåle, katetre, kanyler og lignende, til medicinsk brug (undtagen sprøjter, injektionsnåle af meta 983 6 Høreapparater (undtagen dele og tilbehør) 917 7 Lægemidler, bestående af blandede eller ublandede produkter, til terapeutisk eller profylaktisk b 73 8 Enzymer og tilberedte enzymer, i.a.n. (undtagen osteløbe og koncentrater deraf samt lipoprotei 672 9 Dele, som udelukkende eller hovedsagelig anvendes til elektriske motorer, elektriske generatore 670 Jordolie og rå olier hidrørende fra bituminøse mineraler (undtagen kondensater af naturgas) 630 Ti største i alt 11.553 Samlet vareeksport 26.782 Kilde: Eurostat (comext) Tabel 5: Dansk og europæisk vareeksport til USA Vareeksport fordelt på produkter Danmark, mio. kr. EU-15, mia.kr. Seneste Seneste Eksportvarer 29 12 mdr. 29 12 mdr. Elektriske motorer, generatorer mv. 6.7 5.783 59,7 58,7 Farmaceutiske produkter 3.8 3.5 1, 181,0 Måle- og præcisionsinstrumenter 3.625 3.685 113,6 113, Mekaniske apparater 1.961 1.78 16,1 1,3 Kemiske produkter, ekskl. farmaceutiske 1.95 1.896 2,6 198,0 Maskiner til industrielt brug mv. 1. 1.2 76,5 73,8 Animalske og vegetabilske produkter 1.331 1.337 20,8 20,8 Metalvarer mv. 1.193 1.127 98,5 99, Tilberedte fødevarer 838 885 53,7 5,3 Mineralske produkter 8 671 95,9 96,5 Øvrige produkter 76 712 37,1 37,8 Kommunikations- og informationselektronik 730 731 3,9 35,1 Transportmidler 7 685 213,7 211, Træ- og papirvarer samt møbler mv. 553 55 30,8 30,5 IT hardware 5 58 18,1 17, Plast- og gummiprodukter 386 386 33,3 3,5 Tekstil og beklædning 165 16 32,1 31,6 Samlet vareeksport 26.782 25.763 1.5,8 1.38,5 Note: Seneste 12 måneder er sum over perioden marts 29 - februar 29. Indeholder ikke diskretioneret handel. Kilde: Eurostat (Comext) 8
Tabel 6: Dansk eksport til USA Seneste Mio. kr. 20 20 29 12 måneder Samlet varehandel (inkl. diskretioner) 3.935 32.781 30.7 30.315 Note: Seneste 12 måneder er summen af perioden mar. 29 - feb. 20. M indre forskelle i afgrænsningen ifht. tabel 3, og 5 Kilde: Danmarks Statistik Markedsfokus er en del af DI's løbende overvågning af dansk og international økonomi, og den er baseret på statistikkilder, som DI finder troværdig: EcoWin, Eurostat, Consensus Economics, IMF, WTO, OECD, Index of Economic freedom, Danmarks Nationalbank, FN og UBS. Den sammenfattende konjunkturbeskrivelse på forsiden er DI's vurdering af de økonomiske perspektiver for landet samt eksportmulighederne. Gengivelse af materiale fra Markedsfokus skal ske med DI anført som kilde. DI 1787 København V Tlf. 3377 3377 Fax 3377 33 di@di.dk www.di.dk 9