Forårsfornemmelser hos små og mellemstore virksomheder Efter et kvartal, hvor humøret hos de små og mellemstore virksomheder var i frit fald, begynder forårsoptimismen så småt at spire ude hos landets SMV er ordretilliden er i årets første måneder steget kraftigt. Samtidig ser virksomhederne mindre dystert på udviklingen i dansk økonomi. Det viser Håndværksrådets konjunkturundersøgelse for første kvartal 2012. Den moderate stigning i barometret skyldes, at der er sket en fremgang i tre ud af de fire parametre, som udgør konjunkturbarometret. Kun SMV ernes vurdering af deres egen virksomheds generelle økonomiske situation holder det samme niveau som i sidste kvartal. En overvægt på 6 pct. af virksomhederne vurderer, at deres virksomheds generelle økonomiske situation er bedre på nuværende tidspunkt sammenlignet med samme tidspunkt sidste år. Overvægten af virksomheder, der mener, at Danmarks økonomiske situation er værre på nuværende tidspunkt sammenlignet med samme tidspunkt sidste år, er skrumpet fra at udgøre over halvdelen af virksomhederne i sidste kvartal til at udgøre 30 pct. i dette kvartal. Det er virkelig positivt, at andelen af pessimister er faldet så betydeligt. Investeringslysten tager i dette kvartal det største spring over et kvartal siden 2. kvartal 2010 med en stigning på 6 procentpoint. Desværre forbliver investeringslysten negativ. En overvægt på 4 pct. vurderer således, at det er mindre fordelagtigt at investere i produktionsudvidelser på nuværende tidspunkt sammenlignet med samme tidspunkt sidste år. Det er dog positivt, at de sidste to kvartalers negative udvikling nu ser ud til at vende. Og man kan håbe, at den vil forsætte, så investeringslysten kryber over nulpunktet. Forventningerne til virksomhedernes resultat i 2012 er gået en anelse frem, og en overvægt på 16 pct. af SMV erne vurderer, at dette års resultat bliver bedre end sidste års resultat. Alt i alt medfører fremgangen på tre af parametrene, at Håndværksrådets samlede konjunkturbarometer ender på -3 pct. Det er en stigning på 9 procentpoint i forhold til sidste kvartal, og barometret ender således på samme niveau som i 2. kvartal 2010. Efter at barometret i to kvartaler har vist en negativ udvikling, oplever det således i dette kvartal igen en positiv udvikling.
Nedenstående figur viser udviklingen i Håndværksrådets konjunkturbarometer afbildet sammen med udviklingen i realvæksten i BNP. Figur 1: Udvikling i Håndværksrådets konjunkturbarometer og realvæksten i BNP (i pct.) 2, 1,5% 1, 0,5% 0, -0,5% -1, -1,5% -2, -2,5% 2009K1 2009K2 2009K3 2009K4 2010K1 2010K2 2010K3 2010K4 2011K1 2011K2 2011K3 2011K4 2012K1 4 3 - - -3-4 -5 BNP, realvækst (venstre akse) Håndværksrådets konjunkturbarometer (højre akse) Ordretilliden stiger Ordretilliden får i dette kvartal et gevaldigt nøk opad, og efter at den for første gang nogensinde endte i negativ i sidste kvartal, er den nu igen positiv. Med et nettotal på 24 er niveauet for dette kvartals ordretillid det næsthøjeste i de over to år, hvor Håndværksrådet har målt den. Den eneste gang, ordretilliden har været højere, var i første kvartal 2011. Den stigende ordretillid afspejler sig dog ikke direkte i virksomhedernes efterspørgselssituation, der stadig er stabil uden de store udsving. Andelen af virksomheder, der slet ikke føler sig begrænset af manglende efterspørgsel, er således faldet en smule fra 24 pct. i sidste kvartal til 21 pct. i dette kvartal. Samtidig ligger andelen af virksomheder, som føler sig begrænset eller meget begrænset, på samme niveau som i sidste kvartal. Undersøgelsen er baseret på et spørgeskema udsendt til knap 1.500 respondenter, hvoraf 817 små og mellemstore virksomheder (SMV er) har svaret i februar. Virksomhederne beskæftiger sig inden for byggeri, mindre industri, butikshåndværk, autoreparation og beslægtede servicefag. Store udsving i synet på dansk økonomi Foråret medbringer traditionelt en vis optimisme, når det kommer til SMV ernes vurdering af dansk økonomi. Efter to kvartaler med en negativ udvikling er der nu sket en positiv ændring i virksomhedernes vurdering af dansk økonomi. Vurderingen er dog 2
fortsat negativ, og en overvægt på 30 pct. af SMV erne vurderer, at Danmarks økonomiske situation er dårligere nu end for et år siden. Overvægten af pessimister er dog skrumpet ind i forhold til sidste kvartal, hvor den udgjorde 57 pct. At overvægten af pessimister er skrumpet skyldes, at andelen af virksomheder, der vurderer, at dansk økonomi er dårligere nu end for et år siden, er faldet fra 65 pct. i sidste kvartal til 45 pct. i dette kvartal. Samtidig er andelen af virksomheder, der vurderer, at dansk økonomi er bedre nu end for et år siden, mere end fordoblet fra 7 pct. i sidste kvartal til 15 pct. i dette kvartal. I årets første kvartal er der således sket den største positive ændring i SMV ernes vurdering af Danmarks økonomiske situation siden andet kvartal 2010. Alligevel ligger virksomhedernes tiltro til dansk økonomi på sit næstlaveste niveau i de seneste otte kvartaler kun overgået af sidste kvartal. Det er især brancherne Butik og Service, der har et negativt syn på den danske økonomi her vurderer over halvdelen af virksomhederne, at Danmarks økonomiske situation er blevet dårligere. Lidt mere optimistiske er bygge- og industrivirksomhederne, hvor 40 pct. af byggevirksomhederne og 35 pct. af industrivirksomhederne vurderer, at dansk økonomi er blevet dårligere. Udover forskellene i de enkelte brancher har virksomhedernes størrelse også stor betydning for, hvordan de vurderer den danske økonomi. Virksomheder med under 10 ansatte vurderer, med en overvægt på 31 pct., at Danmarks økonomiske situation er mere negativ på nuværende tidspunkt sammenlignet med samme tidspunkt sidste år. Virksomheder med 10 eller flere ansatte vurderer dansk økonomi noget mere positivt, og her er den negative overvægt kun på 15 pct. Figur 2: Udviklingen i de 4 parametre, som udgør konjunkturbarometret (ændringen i procentpoint i forhold til kvartalet før). 4 2011.1 2011.2 2011.3 2011.4 2012.1 3 - - -3-4 Hvordan vurderer du virksomhedens generelle økonomiske situation på nuværende tidspunkt i forhold til samme tidspunkt sidste år? Hvordan forventer du på nuværende tidspunkt, at virksomhedens årets resultat bliver i forhold til sidste års resultat? Hvor fordelagtigt mener du, at det er at investere i produktionsudvidelser på nuværende tidspunkt i forhold til samme tidspunkt sidste år? Hvordan vurderer du DK's økonomiske situation på nuværende tidspunkt i forhold til samme tidspunkt sidste år? 3
Mere optimisme vest for Storebælt Det samlede SMV-barometer lander på -3 pct. I Region Sjælland hersker der tydeligvis en stor pessimisme blandt de mindre virksomheder. Regionen er den eneste, som oplever en tilbagegang i SMV-barometret sammenlignet med sidste kvartal. Der er samlet set øst for Storebælt et negativt SMV-barometer på -9 pct., hvorimod der vest for Storebælt er et positivt barometer på lige over nulpunktet. Der er således stor regional spredning mht. virksomhedernes sindstilstand. Figur 3: Sammenligning af SMV-barometret vest og øst for Storebælt 25% 15% 5% -5% - -15% VEST ØST 2011.1 2011.2 2011.3 2011.4 2012.1 Næsten samme historie gentager sig, når vi sammenligner de fire brancher: Butik, Byggeri/anlæg, Industri og Service. Butik, Byggeri/anlæg og Service har alle et negativt SMV-barometer, som er lavere end samme kvartal sidste år. Industrien har som den eneste branche ikke alene et positivt SMV-barometer på 14 pct., det er også bedre end barometret i samme kvartal sidste år. Netop indenfor denne branche hersker der altså en vis optimisme, som er iøjnefaldende. Investeringslysten kravler op Efter at investeringslysten i sidste kvartal faldt drastisk, ser vi nu en moderat stigning i virksomhedernes lyst til at investere i produktionsudvidelser. Investeringslysten er dog fortsat negativ, og der er en overvægt på 4 pct. af SMV erne, der mener, at det på nuværende tidspunkt er mindre fordelagtigt at investere i produktionsudvidelser sammenlignet med samme tidspunkt sidste år. 4
Figur 4: Hvor fordelagtigt mener du, det er at investere i produktionsudvidelser på nuværende tidspunkt i forhold til samme tidspunkt sidste år. 5 4 3 - - -3-4 2007.1 2007.2 2007.3 2007.4 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2010.1 2010.2 2010.3 2010.4 2011.1 2011.2 2011.3 2011.4 2012.1 Bedre Dårligere Samlet Investeringslysten hænger ofte sammen med muligheden for at finansiere investeringerne, og i dette kvartal er andelen af virksomheder, som slet ikke føler sig begrænset, steget en smule. Til gengæld er andelen af virksomheder, som føler sig meget begrænset eller begrænset, nogenlunde på samme niveau som i sidste kvartal. Der er således ikke sket den store udvikling i virksomhedernes kreditsituation. Brancherne Butik, Byggeri og Industri har en større investeringslyst sammenlignet med sidste kvartal. Industrien oplever den største stigning fra 5 pct. til 17 pct., og samtidig er det den eneste branche med en positiv investeringslyst. Servicebranchen oplever en stagnation af investeringslysten, og der er således ligesom i sidste kvartal en overvægt på 6 pct., der mener, at det er mindre fordelagtigt at investere i produktionsudvidelser på nuværende tidspunkt sammenlignet med samme tidspunkt sidste år. Figur 5: Investeringslysten fordelt på brancher 15% 5% -5% Butik Bygge Industri Service - -15% 2011.1 2012.1 5
SMV erne forventer bedre årsresultater SMV ernes forventning til deres egne resultater er blevet en anelse mere optimistiske i forhold til sidste kvartal. Det skyldes desværre ikke, at der er flere virksomheder, som forventer, at de får et bedre resultat sammenlignet med det foregående år, denne andel er nemlig faldet. Det skyldes, at andelen af virksomheder, som forudser et dårligere resultat, er faldet. Det er især virksomheder med 2-4 ansatte og 10-19 ansatte, der har lavere forventninger til deres egen virksomheds årsresultat i dette kvartal sammenlignet med samme kvartal sidste år. Enkeltmandsvirksomhedernes forventninger ligger nogenlunde stabilt, mens forventninger hos virksomheder med 20-49 ansatte som den eneste gruppe er steget. I nedenstående figur viser tendenslinjen forskellen mellem andelen af optimistiske og pessimistiske virksomheder i dette kvartal. Eftersom tendenslinjen stadig er positiv, er andelen af positive virksomheder, der tror på et bedre resultat, større end andelen af negative uanset virksomhedsstørrelse. Hvor meget større gruppen af positive virksomheder er, varierer dog meget. For virksomheder med 2-4 ansatte er overvægten af positive virksomheder fx kun 3 pct., mens den for virksomheder med 20-49 ansatte udgør 33 pct. Figur 6: Andelen af SMV er der forventer, at deres egen virksomheds resultat/overskud bliver bedre end sidste år. 9 8 7 6 5 4 3 1 2-4 5-9 10-19 20-49 50+ 2011.1 2012.1 Tendens 2012 6
Når vi sammenligner på tværs af brancherne, er det især butikkerne, der er blevet mere pessimistiske mht. resultatet. Hvor optimisterne udgjorde en overvægt på 45 pct. i sidste kvartal, så er den nu skrumpet til 22 pct. For brancherne Industri og Service er der sket små fald i overvægten, der forventer positive resultater, fra henholdsvis 35 pct. til 26 pct. og 18 pct. til 6 pct. Byggebranchen viser en nogenlunde stabil sæsonsammenhæng med en overvægt på 13 pct., der forventer positive resultater i 2012, sammenlignet med en overvægt på 16 pct. samme tidspunkt sidste år. Ordretilliden er den næsthøjeste i 2 år Håndværksrådets ordretillid tager i 1. kvartal 2012 et ordentligt spring opad og går fra et nettotal på -4 i sidste kvartal til 24 i dette kvartal. Det er den største ændring i ordretilliden over et kvartal, som Håndværksrådet nogensinde har målt. Ordretilliden er således i årets første kvartal i år den næsthøjeste i de over to år, målingerne er blevet foretaget. Forklaring Et positivt nettotal betyder, at en overvejende del af virksomhederne forventer flere ordrer om tre måneder sammenlignet med nu. Omvendt betyder et negativt nettotal, at en overvejende del af virksomhederne forventer færre ordrer i den kommende tid. Det er langt fra tilfældigt, at de to gange ordretilliden har været på sit højeste er i årets første kvartal. Det skyldes, at ordretilliden i høj grad er præget af sæsonudsving, og de lunere forårsmåneder betyder for de fleste brancher øget aktivitet. Særligt byggeriet mærker, at dagene bliver længere, og byggeriets ordretillid går fra et nettotal på -14 i sidste kvartal til 27 i dette kvartal. For byggeriet og servicebranchen er ordretilliden således den næsthøjeste nogensinde, hvorimod butiksbranchen ender med den tredjehøjeste ordretillid igennem 2 år. Industrien markerer sig ved at have den højeste ordretillid nogensinde med et nettotal på 25. Industrien er i højere grad end de andre brancher afhængig af eksport, og den øgede optimisme til ordreindgangen hænger til dels sammen med fremgangen på eksportmarkederne. Danmark er som en lille åben økonomi stærkt afhængig af eksporten, og ifølge seneste opgørelse fra Danmark Statistik voksede eksporten af varer i januar 2012 med hele 2,2 pct. 7
Figur 7: Ordretilliden fordelt på brancher Nettotal Svarfordelingen giver et samlet nettotal på 22 (1. kvartal 2010), 27 (1. kvartal 2011) og 24 (1. kvartal 2012) 34 29 24 19 14 9 4-1 Butik Byggeri Industri Service 2010.1 2011.1 2012.1 Efterspørgselssituationen kunne være meget bedre Andelen af virksomheder, som slet ikke føler sig begrænset af manglende efterspørgsel, er faldet fra 24 pct. i sidste kvartal til 21 pct. i dette kvartal. Andelen af virksomheder, som er mærket af manglende efterspørgsel, er dog på niveau med sidste kvartal, og omkring 2 ud af 5 virksomheder føler sig begrænset eller meget begrænset af manglende efterspørgsel. På trods af, at ordretilliden er den næsthøjeste i de sidste 2 år, har efterspørgselssituation ikke ændret sig mærkbart i en positiv retning. Fordelt på brancher er andelen af virksomheder, som er meget begrænset af manglende efterspørgsel, faldet både i forhold til sidste kvartal og i forhold til samme kvartal sidste år for butikkerne, byggeriet og industrien. For servicebranchen er andelen af virksomheder, som føler sig meget begrænset af manglende efterspørgsel, derimod steget i samme periode fra 6 pct. i 1. kvartal 2011 til 13. pct. i sidste kvartal og 15 pct. i dette kvartal. Den manglende sammenhæng mellem den stigende ordretillid og den stabile efterspørgselssituation kan ved første øjekast virke besynderlig. Her er det dog vigtigt at holde sig for øje, at hvor ordretilliden afspejler virksomhedernes forventninger til aktiviteten de næste 3 måneder, afspejler efterspørgselsbegrænsningerne virksomhedernes efterspørgselssituation nu og her. Derfor behøver de to parametre ikke nødvendigvis at følges ad. Forventningerne til næste kvartals efterspørgsel er således langt højere end vurderingen af efterspørgselssituationen i dette kvartal. Man kan derfor håbe, at andelen af virksomheder, som ikke føler sig begrænset af manglende efterspørgsel, vil stige i andet kvartal, ligesom vi så det i 2009, 2010 og 2011. 8
Figur 8: Andelen af virksomheder, som slet ikke føler sig begrænset eller som føler sig begrænset og meget begrænset af manglende efterspørgsel. 6 5 4 3 2008.4 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2010.1 2010.2 2010.3 2010.4 2011.1 2011.2 2011.3 2011.4 2012.1 Slet ikke begrænset Begrænset eller meget begrænset SMV erne begynder at ansætte folk For første gang, siden Håndværksrådet begyndte at måle beskæftigelsestilliden i 3. kvartal 2011, er den positiv. Beskæftigelsestilliden ender således i årets første kvartal på et nettotal på 4, hvilket betyder, at virksomhederne nu i højere grad forventer at ansætte frem for at fyre medarbejdere. At virksomhederne nu forventer at ansætte medarbejdere hænger sammen med den højere ordretillid. Kort sagt: Virksomhederne forventer tykkere ordrebøger i forårsmånederne, og derfor får de brug for flere medarbejdere til at udføre opgaverne. Det lyder som en opskrift på et opsving hos SMV erne. Forklaring Et positivt nettotal betyder, at en overvejende del af virksomhederne forventer, at der kommer flere medarbejdere i deres virksomhed om tre måneder sammenlignet med nu. Omvendt betyder et negativt nettotal, at en overvejende del af virksomhederne forventer færre medarbejdere i den kommende tid. Alle regionerne, på nær Region Sjælland, har et nettotal på 5 eller 6. Region Sjælland trækker derimod den samlede beskæftigelsestillid ned med et nettotal på 1. At beskæftigelsestilliden i Region Sjælland er så lav, er ikke så overraskende set i lyset af, at re- 9
gionen er præget af lavere vækst og højere arbejdsløshed sammenlignet med andre regioner. Fordelt på de enkelte brancher er især byggeriets beskæftigelsestillid gået frem i forhold til sidste kvartal, hvor den var på -14 (nettotal), og i dette kvartal ender den på 13 (nettotal). Byggeriet hilser således foråret og dermed udsigten til flere opgaver velkommen og forventer flere medarbejdere i virksomhederne. Denne optimisme kommer efter en hård periode for byggeriet, hvor 43 pct. af byggevirksomhederne har været nødt til at afskedige medarbejdere inden for de sidste tre måneder. Hele industrien oplever ligesom byggeriet stor fremgang i beskæftigelsestilliden fra et nettotal på -8 i sidste kvartal til et nettotal på 6 i dette kvartal. Butiksbranchen er den eneste branche, hvor beskæftigelsestilliden stadig er negativ. Den er dog steget en smule fra et nettotal på -9 i sidste kvartal til et nettotal på -5 i dette kvartal. Butiksbranchens manglende beskæftigelsestillid kan hænge sammen med, at forbrugerne stadig er relativt tilbageholdende, og forbrugertilliden, som Danmarks Statistik måler, er da også et stykke fra toppen. Butiksbranchen er den branche, som er tættest på de private forbrugere, og når forbrugerne holder på pengene pga. dårligere forventninger til deres egen og Danmarks økonomi, går det hårdt ud over butikkerne. Driftstilpasninger er stadig nødvendige for SMV erne På trods af den generelt øgede optimisme er virksomhederne stadig ikke færdige med at foretage driftstilpasninger for at begå sig på markederne. 29 pct. af virksomhederne har inden for de sidste 3 måneder mistet faste kunder, og det er en andel, som ligger nogenlunde på niveau med de 4 foregående kvartaler. Her er det især butikkerne og servicebranchen, som har mistet faste kunder. Ligeså har 30 pct. af SMV erne været nødt til at sætte priserne ned på deres varer og ydelser de sidste 3 måneder for at følge med markedet. Det er den højeste andel siden 4. kvartal 2010, men andelen har dog længe ligget nogenlunde stabilt omkring 25-30 pct. Det er især bygge- og industrivirksomhederne, der har sænket priserne for at holde på kunderne. På trods af den øgede beskæftigelsestillid og ordretillid har 30 pct. af virksomhederne alligevel været nødt til at afskedige medarbejdere inden for de seneste 3 måneder. Det er den største andel i de seneste 9 kvartaler. Fordelt på brancher har 43 pct. af byggevirksomhederne afskediget medarbejdere, 26 pct. af butiksvirksomhederne, lidt mindre end hver fjerde af industrivirksomhederne og omkring hver femte af servicevirksomhederne. Det tyder på, at den milde vinter langt fra har været lige så mild mod SMV erne. Alt i alt tyder det på, at de små og mellemstore virksomheder i allerhøjeste grad stadig er mærket af nogle hårde år, og de mange driftstilpasninger er udtryk for, at SMV erne føler sig nødsaget til at skære ind til benet for at kunne overleve. 10
Figur 9: Hvilket af følgende har du/din virksomhed oplevet de seneste 3 måneder? 35% 3 25% 15% 2011.1 2011.2 2011.3 2011.4 2012.1 5% Vi har mistet faste kunder Vi har sat priserne ned på flere ydelser/varer Vi har afskediget medarbejdere 11