RTX årsrapport 2012/13 1 ÅRSRAPPORT 2012/13
Indhold 2 2 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 INDHOLD KÆRE AKTIONÆR SAMMENFATNING HOVED- OG NØGLETAL HOVEDAKTIVITET DESIGN SERVICES ENTERPRISE & VOIP AKTIVITETER OG ØKONOMISKE FORHOLD USIKKERHED VIDENRESSOURCER FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSAKTIVITETER CSR FORVENTNINGER VIRKSOMHEDSLEDELSE AKTIONÆRFORHOLD BESTYRELSE DIREKTION PÅTEGNINGER ÅRSREGNSKAB ADRESSER FAGUDTRYK INDHOLD KÆRE AKTIONÆR SAMMENFATNING HOVED- OG NØGLETAL HOVEDAKTIVITET DESIGN SERVICES ENTERPRISE & VOIP AKTIVITETER OG ØKONOMISKE FORHOLD USIKKERHED VIDENRESSOURCER FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSAKTIVITETER CSR FORVENTNINGER VIRKSOMHEDSLEDELSE AKTIONÆRFORHOLD BESTYRELSE DIREKTION PÅTEGNINGER ÅRSREGNSKAB ADRESSER FAGUDTRYK INDHOLD NØRRESUNDBY BERETNING 4 KÆRE AKTIONÆR 6 FINANSIELLE HOVEDPUNKTER FOR RTX I 2012/13 8 HOVED- OG NØGLETAL FOR EN 9 HOVEDAKTIVITET 11 DESIGN SERVICES SACRAMENTO 15 ENTERPRISE & VOIP 19 REGNSKABSBERETNING 22 USIKKERHED VED INDREGNING OG MÅLING SAMT SÆRLIGE RISICI HONG KONG 24 VIDENRESSOURCER 25 FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSAKTIVITETER RTX DESIGNER OG PRODUCERER AVANCEREDE TRÅDLØSE LØSNINGER TIL GLOBALE KUNDER I EN RÆKKE MARKEDER. 26 LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SAMFUNDSANSVAR (CSR) 28 FORVENTNINGER TIL REGNSKABSÅRET 2013/14 29 LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR VIRKSOMHEDSLEDELSE 30 AKTIONÆRFORHOLD 32 BESTYRELSE 33 DIREKTION PÅTEGNINGER 35 LEDELSESPÅTEGNING 36 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING ÅRSREGNSKAB 37 RESULTATOPGØRELSE 2012/2013 38 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR 2012/2013 39 BALANCE 30. SEPTEMBER 2013 AKTIVER 40 BALANCE 30. SEPTEMBER 2013 PASSIVER 41 EGENKAPITALOPGØRELSE FOR EN 42 EGENKAPITALOPGØRELSE FOR ET 43 PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR 2012/2013 44 NOTEOVERSIGT 81 ADRESSER 82 FAGUDTRYK OG FORKLARINGER USA Danmark Asien Globalt Sacramento RTX Design Services amerikanske salgskontor ligger i hjertet af Silicon Valley, et af USAs store centre for udvikling, i umiddelbar nærhed af mange partnere inden for halvleder industrien samt større kunder. Nørresundby RTX hovedsæde ligger i Nørresundby. Produktudvikling, salg, projekter og administration styres herfra. RTX drager nytte af Aalborg Universitets forskning i trådløs teknologi og af områdets cluster af virksomheder inden for trådløs kommunikation. Der er ca. 100 ansatte i Nørresundby. Hong Kong er den stærke asiatiske base for RTX. Cirka 50 medarbejdere arbejder med produktudvikling, supply chain management og kvalitetssikring af produkter, outsourcing, partnere og underleverandører. Derudover huser Hong Kong salgs- og servicefunktioner. RTX er repræsenteret globalt i alle betydende markeder via egen salgsorganisation eller distributører. 3 3
Kære aktionær 4 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 5 4 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 5 KÆRE AKTIONÆR RTX HAR I SANDHED VÆRET PÅ EN TURBULENT REJSE IGENNEM DE SENESTE ÅR. IMIDLERTID ER VI NU KOMMET IGENNEM EN PERIODE MED TURNAROUND OG INVESTERINGER, OG VI KAN NU BEGYNDE AT HØSTE FRUGTEN AF DETTE ARBEJDE. Som annonceret på generalforsamlingen i januar 2013, forventede vi, at 2012/13 ville blive et år i eksekveringens tegn. Derfor er det en glæde at præsentere RTX s regnskab for 2012/13. RTX indfriede regnskabsårets senest annoncerede forventninger til såvel omsætning som EBIT. Regnskabsåret 2012/13 blev året, hvor de seneste års omsætningsnedgang blev vendt til vækst. Med en omsætningsvækst på mere end 26%, et resultat før skat på DKK 14,4 mio. samt et særdeles stærkt cashflow på DKK 33,9 mio. kan vi konstatere, at RTX nu er kommet godt igennem de seneste års turnaround proces. Udviklingen demonstrerer det indtjeningspotentiale som RTX rummer i et kontrolleret vækstscenarie. I de seneste år har RTX gennemgået en proces, hvor RTX løbende har styrket sin teknologiske profil med udviklingen af nye innovative produkt- og teknologiplatforme, ligesom virksomheden igennem omstrukturering løbende er blevet forretningsmæssigt strømlinet samtidig med, at der er indgået vigtige og værdifulde partnerskaber, som peger langsigtet fremad. Flemming Hynkemejer, Adm. direktør Årets fokus på eksekvering har betydet, at omkostningerne fortsat er under stram kontrol, og vi har således kunnet realisere væksten med samme kapacitetsomkostningsniveau som årene før. Samlet set har RTX holdt kapacitetsomkostningerne (personaleomkostninger plus andre eksterne omkostninger i resultatopgørelsen) på et relativt fast niveau siden 2008/09, og niveauet fra 2011/12 er fastholdt i regnskabsåret 2012/13. Omkostningsfokus vil ikke mindskes i det kommende år, og vi vil fortsat arbejde på at sikre en langsigtet vækst uden unødigt at øge de forretningsmæssige risici. De foregående års investeringer i innovation, nye teknologier og produktplatforme har i 2012/13 medført en række lanceringer af nye produkter i samarbejde med RTX s større partnere. Dette har været såvel inden for produktsegmentet for professionelle håndsæt som inden for testsystemet RTX2300, som RTX har leveret til en større amerikansk kunde hen over 2. og 3. kvartal af regnskabsåret. Disse lanceringer, der alle bygger på RTX s dybe teknologiforståelse, har været hovedårsagen til omsætnings- og resultatfremgangen i 2012/13, ligesom samarbejdet med den større amerikanske kunde er en blåstempling af kompetencerne i RTX. Kompetencer som RTX også de kommende år vil arbejde på at videreudvikle i tæt samarbejde med selskabets øvrige samarbejdspartnere. Årets løbende rapportering af omsætnings- og resultatfremgangen i RTX er blevet positivt modtaget af aktiemarkedet. Aktiekursen er således steget fra en kurs på DKK 11,3 pr. aktie 30. september 2012 til en lukkekurs på DKK 19,8 pr. aktie 30. september 2013. Som følge af bemyndigelsen givet af generalforsamlingen i januar 2013, har RTX i regnskabsåret erhvervet egne aktier for knap DKK 12 mio. med henblik på en nedsættelse af selskabets aktiekapital. På baggrund af de positive fremtidsudsigter for RTX har ledelsen i overensstemmelse med IFRS re-aktiveret skatteaktiver svarende til DKK 19,0 mio. som har påvirket årets resultat og totalindkomst positivt. Årets resultat efter skat for 2012/13 landede derfor på et for RTX historisk højt niveau på DKK 32,6 mio. LEDELSESMÆSSIGE ÆNDRINGER I årets løb er der sket ledelsesmæssige ændringer i RTX. I januar 2013 fratrådte administrerende direktør Jesper Mailind for at blive administrerende direktør i Alectia A/S, og han blev afløst af Flemming Hynkemejer, der har en bred ledelsesmæssig baggrund fra virksomheder inden for kommunikations- og teknologiområdet. Vi vil gerne her takke Jesper Mailind for den ledelsesmæssige indsats han har ydet i turnaroundprocessen. I forbindelse med generalforsamlingen i januar 2013 indtrådte Jesper Mailind i bestyrelsen for RTX. UDBYTTE OG AKTIONÆRRETTEDE TILTAG På baggrund af det positive resultat i 2012/13, den stærke kapitalstruktur i RTX samt ledelsens forventninger til fremtiden, vil vi indstille til generalforsamlingen, at der udbetales en dividende på DKK 0,50 pr. aktie kombineret med et aktietilbagekøbsprogram på op til DKK 12,0 millioner. Vi vil indstille til generalforsamlingen, at dette de kommende år bliver strukturen i virksomhedens udbyttepolitik, nemlig at returnere så meget af årets resultat efter skat til aktionærerne som resultaterne, bestyrelsens ønsker til kapitalstruktur samt fremtidsudsigterne for RTX kan retfærdiggøre. RTX har fra den 6. december 2013 indgået en prisstilleraftale med Danske Bank. Danske Bank vil således agere som prisstiller i RTX s aktie på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Danske Bank vil kontinuerligt stille såvel en købspris som en salgspris i RTX s aktie. Formålet med aftalen er at forbedre likviditeten af RTX aktien på NASDAQ OMX Copenhagen A/S og understøtte en transparent pris. Vilkårerne for pristilleraftalen er omtalt side 31 i årsrapporten. FORVENTNINGER TIL 2013/14 I forretningsenheden Enterprise & VoIP forventer vi at kunne fortsætte væksten det kommende år baseret på allerede lancerede produkter og indgåede kontrakter. Derudover forventer vi, at RTX i samarbejde med de store Enterprise kunder, vil kunne fortsætte lanceringerne af nye håndsætsvarianter, der kan bidrage til den fremadrettede vækst. I forretningsenheden Design Services forventer vi en mindre omsætningsnedgang i 2013/14 sammenlignet med 2012/13. På trods af et stort fokus på at udnytte opståede markedsmuligheder omkring testsystemet RTX2300, forventer vi ikke, at produktet på kort sigt kan nå samme omsætningsniveau i 2013/14, som i det netop afsluttede regnskabsår. Som følge af den forventede ændring i omsætningssammensætning mellem forretningsenhederne, forventes en mindre nedgang i dækningsgraden det kommende år. Løbende effektivitetsforbedringer er blevet en del af måden at drive forretning på i RTX, og derfor vil der også det kommende år blive arbejdet på løbende at optimere værdikæden. Ledelsen forventer på den baggrund en omsætning i intervallet DKK 250-270 mio. og en indtjening (EBIT) i intervallet DKK 18-24 mio. samt et EBITDA i intervallet DKK 26-32 mio. for regnskabsåret 2013/14. Vi takker aktionærerne for tålmodighed og vedholdenhed, og håber vi fremadrettet kan fortsætte et godt samarbejde. God læselyst. Jens Alder Bestyrelsesformand Flemming Hynkemejer Administrerende direktør
Sammenfatning 6 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 7 6 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 7 FINANSIELLE HOVEDPUNKTER FOR RTX I 2012/13 OMSÆTNINGEN Omsætningen blev på DKK 241,5 mio. i 2012/13, hvilket var en omsætningsfremgang på DKK 50,2 mio. svarende til 26,3%. Der var betydelig omsætningsfremgang i begge forretningsenheder i RTX. Enterprise & VoIP steg med DKK 36,9 mio. svarende til en fremgang på 35,7%. Det er en omsætningsfremgang, der er drevet af længerevarende fremadrettede leveringsaftaler med store internationale spillere inden for det professionelle IP DECT marked. Design Services steg med DKK 13,0 mio. svarende til en fremgang på 15,1%. Sammenlignet med sidste år er omsætningsfremgangen i en vis udstrækning drevet af en større leverance af testudstyr til en større amerikansk kunde. Omsætningsfremgangen var generelt baseret på tidligere regnskabsperioders investeringer i produkt- og teknologiplatforme. BRUTTOAVANCEN Bruttoavancen faldt fra 59,9% til 57,5% som følge af ændret omsætningsmiks, da fysiske produkter sælges med en lavere dækningsgrad sammenlignet med selskabets serviceydelser. KAPACITETSOMKOSTNINGERNE Stram omkostningsstyring har medført, at kapacitetsomkostningerne (personaleomkostninger plus andre eksterne omkostninger i resultatopgørelsen) er på niveau med året før. AFSKRIVNINGERNE Afskrivningerne steg med DKK 1,4 mio. fra DKK 6,4 mio. i 2011/12 til DKK 7,7 mio. Stigningen var drevet af afskrivninger på egne udviklingsprojekter, og som en konsekvens af at påbegyndte udviklingsprojekter for egen regning blev færdiggjort, produktlanceringen kunne komme igang og afskrivningerne på produktplatformen startet. EBIT Resultat af primær drift (EBIT) udviklede sig meget tilfredsstillende fra DKK 2,5 mio. i 2011/12 til DKK 14,4 mio. i 2012/13. RTX s egne udviklingsomkostninger før aktivering lå i 2012/13 på 10% af omsætningen, hvor andelen sidste år lå på 19,5%. SKAT På grund af resultatudviklingen i moderselskabet og indtjeningsforventningerne til fremtiden har RTX i overensstemmelse med de internationale regnskabs- standarder (IFRS) aktiveret udskudte skatteaktiver. Aktivet indregnes eftersom det kan fremføres til modregning ved opgørelse af den skattepligtige indkomst for fremtidige indkomstår. BALANCEN OG PENGESTRØMME I 2012/13 Som følge af modtagne refusioner til den egenudviklede Enterprise platform samt påbegyndte afskrivninger på færdiggjorte udviklingsprojekter faldt egne udviklingsaktiver med DKK 8,3 mio. sammenlignet med 2011/12. Pengestrømmene fra driftsaktiviteterne blev på DKK 32,1 mio. i 2012/13 sammenlignet med DKK -8,2 mio. året før. På trods af den markante vækst i regnskabsåret udviklede arbejdskapitalen sig meget positivt, og bidrog positivt med DKK 11,7 mio. til pengestrømmene. RTX realiserede i regnskabsåret en blok (DKK 11,9 mio.) af obligationsbeholdningen med henblik på at erhverve egne aktier. Der blev i regnskabsåret erhvervet egne aktier for DKK 11,5 mio. Nettoeffekten af disse elementer påvirker pengestrømmen positivt med DKK 0,5 mio. OMSÆTNING, KAPACITETS OMKOSTNINGER OG BRUTTOAVANCE EBIT OG ÅRETS RESULTAT KVARTALSVIS UDVIKLING 2012/13 CASHFLOW FRA DRIFTEN KAPITALSTRUKTUR LIKVIDITET OG RENTEBÆRENDE GÆLD mio.kr. % mio.kr. mio.kr. % mio.kr. mio.kr. mio.kr. 300 250 200 150 100 50 0 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 60 300 250 40 200 30 150 20 100 10 50 0 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 -60-70 -80 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 8 6 4 2 0-2 -4 1,2 Q1 3,1 Q2 6,0 Q3 4,1 Q4 16 12 8 4 0-4 50 40 30 20 10 0-10 -20 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 300 250 200 150 100 50 0 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 80 60 40 20 0-20 -40-60 71 71 67 71 48-20 -24-17 -15-37 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 Nettoomsætning Kapacitetsomkostninger EBIT Årets resultat EBIT Cash flow driften Cashflow fra driften Egenkapital Langfristet gæld Værdipapirer og Likvider Bruttoavance Kortfristet gæld Rentebærende gæld
Hovedtal Hovedaktivitet 8 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 9 8 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 9 HOVED- OG NØGLETAL FOR EN HOVEDAKTIVITET Beløb i DKK mio. 2008/09 1 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 RESULTATPOSTER Nettoomsætning 191,6 220,7 204,9 191,3 241,5 Bruttoresultat 101,0 114,6 118,7 114,6 138,8 Resultat af primær drift (EBIT) -36,3 13,4 9,0 2,5 14,4 EBITDA -29,6 16,8 12,3 8,9 22,1 Finansielle poster, netto -22,5 0,8-1,3 0-1,6 Resultat før skat -58,6 14,2 7,7 2,5 12,8 Årets resultat for fortsættende aktiviteter -58,6 13,9 6,3 1,9 32,6 Årets resultat for ophørte aktiviteter -12,3-29,0-2,3 0 0 Årets resultat -70,9-15,1 3,9 1,9 32,6 BALANCEPOSTER Likvide beholdninger og værdipapirer 70,6 71,4 66,9 47,7 70,8 Aktiver i alt 253,4 231,6 233,1 212,4 250,5 Egenkapital 160,1 145,2 151,9 156,3 176,3 Forpligtelser 93,3 86,4 81,2 56,0 74,2 ØVRIGE HOVEDTAL Egne afholdte udviklingsomkostninger før aktivering 10,6 16,7 25,7 37,2 24,0 Aktiverede udviklingsomkostninger - 2,8 12,3 12,5 1,2 Af- og nedskrivninger 6,7 3,4 3,3 6,4 7,7 Pengestrømme fra driftsaktiviteter -7,6 45,8 17,0-8,2 32,1 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -13,0 13,4-11,2-9,2 14,6 Investering i materielle aktiver 1,2 0,3 0,8 1,2 0,9 Ændring i likvider -33,7 27,9 1,0-18,8 33,9 RTX blev grundlagt i maj 1993. Siden juni 2000 har selskabets aktier været noteret på Fondsbørsen, NASDAQ OMX Copenhagen A/S. RTX har hovedkontor i Danmark, med afdelinger i Hong Kong og Sacramento, USA. RTX s forretningsgrundlag bygger på et stort kendskab og viden omkring design af avancerede trådløse kortrækkende radiosystemer og produkter. Denne viden er primært fokuseret omkring løsninger inden for teknologiområderne DECT, Wi- Fi, CAT-iq, Bluetooth og VoIP. Markedet for forskellige trådløse applikationer er vokset markant gennem de senere år. Væksten forventes at fortsætte gennem større udnyttelse af home automation, healthcare, machine to machine (M2M) kommunikation og IP-baseret telefoni. sieret, eller som et internt finansieret projekt i RTX, hvor et OEM/ODM produkt eller en softwarepakke efterfølgende videresælges til en række kunder verden over. RTX s kundekreds omfatter respekterede globale virksomheder som Microsoft, Phonak, Philips Healthcare, Siemens, Alcatel Lucent, Panasonic, NEC, Dialog Semiconductor, Sennheiser, m.fl. FORRETNINGSENHEDER Koncernens aktiviteter er organiseret i følgende to forretningsenheder: RTX kernekompetencer Design Services, R&D design partner inden for trådløse løsninger, leverandør af trådløse moduler med Wi-Fi og DECT radioteknologier, og leverandør af testsystemer. Enterprise & VoIP, ODM/OEM leverandør af avancerede IP-telefoni løsninger til erhvervssektoren (i det følgende betegnet Enterprise ) samt små og mellemstore virksomheder (i det følgende betegnet SME ). Hver forretningsenhed har egne dedikerede afdelinger for udvikling, salg og marketing, og styrer egen produktions- og logistikfunktion. Produkter og komponenter sources primært fra en række udvalgte partnere og leverandører, med hvilke RTX har et mangeårigt samarbejde. NØGLETAL Vækst i nettoomsætning (procent) -23,5 15,2-7,2-6,6 26,3 Overskudsgrad (procent) fortsættende aktiviteter -18,9 6,1 4,4 1,3 6,0 Afkast af investeret kapital (procent), fortsættende aktiviteter -26,3 12,1 9,2 2,2 10,7 Egenkapitalens forrentning (procent), fortsættende aktiviteter -30,1 8,3 4,2 4,1 19,6 Soliditetsgrad (procent) 63,2 62,7 65,2 73,6 70,4 BESKÆFTIGELSE Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 203 164 167 168 158 Nettoomsætning pr. ansat (DKK 1.000) 943 1.345 1.226 1.138 1.528 Resultat af primær drift pr. ansat (DKK 1.000) -179 82 54 15 91 AKTIER (ANTAL AKTIER I 1.000 STYK) Gennemsnitligt antal aktier i omløb 9.289 9.289 9.289 9.289 8.973 Gennemsnitligt udvandet antal aktier 2 9.289 9.289 9.793 10.235 9.796 AKTIEDATA, DKK PR. AKTIE À DKK 5 Årets resultat (EPS) -7,6-1,6 0,4 0,2 3,6 Årets resultat udvandet (DEPS) -7,6-1,6 0,4 0,2 3,3 Udbytte 0 0 0 0 0 Indre værdi 17,2 15,6 16,3 16,8 20,6 Børskurs 7,6 13,7 11,7 11,3 19,8 RTX besidder en unik kombination af viden inden for software og hardware. RTX varetager projekter fra konceptstadie til færdigt produkt, gennem specifikation, design, udvikling, test og verifikation. RTX tilbyder desuden produktion i Asien og Europa af OEMog ODM produkter. Det omfattende indblik i processen fra specifikation til færdigt produkt giver kunden sikkerhed for, at løsningerne også kan produceres, selvom kunden kun indgår kontrakt for en del af processen. RTX s stab af højtuddannede ingeniører og eksperter besidder den nødvendige teknologiske og professionelle viden, ligesom RTX råder over de fornødne faciliteter, herunder EMC og akustik laboratorier, til at håndtere udviklingsarbejdet fra idéfase til et produktionsfærdigt design. EKSPERTER I LØSNINGER BASERET PÅ FØRENDE TRÅDLØSE TEKNOLOGIER BYGGER PÅ PARTNERSKABER MED VERDENS FØRENDE CHIP OG TEKNOLOGI- FIRMAER MESTRER DEN FULDE VÆRDIFORØGEL- SES PROCES FRA IDE TIL PRODUKTION KOMBINERER EUROPÆISK TRÅDLØST DESIGN MED EFFEKTIV ASIATISK PRODUKTION TM Note: Koncernens regnskabsår løber fra den 1. oktober til den 30. september. Det fremgår af anvendt regnskabspraksis, hvordan nøgletal er beregnet. 1 Sammenligningstal for 2008/09 er tilpasset vedrørende ophørte aktiviteter i Network Systems. 2 Inklusive udestående warrants. Designet udvikles enten på kundens anmodning, og er dermed kundefinan-
Design services 10 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 11 10 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 11 INDUSTRIELLE SENSORER I Frankrig er atomkraft den primære elektricitetskilde, og EDF står for driften af alle atomkraftværkerne. I 2012 producerede EDF mere end 540TWh, og målet er at blive den førende leverandør af energi med lavt kulstofindhold. DESIGN SERVICES I et atomkraftværk er der mange kritiske dampventiler, som skal kontrolleres og overvåges konstant. Den eksisterende monitoreringsproces er ofte manuel, og det er denne proces EDF ønsker at automatisere. Operatørerne skal kende status på hundreder af ventiler samtidigt for at kunne håndtere den optimale opvarmning og nedkøling af kraftværket, skabe en effektiv el-produktion og selvfølgelig for at kunne sikre kraftværkets sikkerhed. I dag har alle kraftværker en trådløs infrastruktur til telefoni baseret på et meget driftsikkert, langtrækkende DECT system. For at kunne oprette et pålideligt og omkostningseffektivt overvågningssystem er genbrug af den eksisterende trådløse infrastruktur et oplagt valg. For at opnå lang levetid på de batteridrevne sensorer, samtidigt med at den eksisterende DECT infrastruktur genbruges, valgte man en version af Ultra Low Energy (ULE) teknologien. Platformsløsningen kommer fra RTX og Dialog Semiconductor. Efter en vellykket afprøvning kan dette kommunikationssystem tages i brug på alle Frankrigs 58 atomkraftværker. Den første prototype af den trådløse padlock sensor, der rapporterer status på dampventilerne, bruger Dialogs SPNODE modul, og hertil har RTX leveret hardware og software, som passer til EDF s specifikationer inklusive de miljømæssige krav. MARKED OG KUNDER Design Services tilbyder som R&D design outsourcing partner avancerede trådløse løsninger, standardiserede eller kundespecifikke trådløse moduler samt testsystemer til store globale virksomheder. Løsningerne tilbydes typisk inden for følgende områder: medicinsk udstyr, sensorløsninger til home automation eller industrielle applikationer, trådløse headset, intercomsystemer, professionel audio, spillekonsoller og machine-tomachine kommunikation (M2M) ofte i kontekst af Internet of Things (IoT). Design Services har omfattende teknologisk viden om design og systemintegration af trådløse protokoller, produkter og løsninger inden for teknologierne Wi-Fi, DECT, CAT-iq, ULE, Bluetooth, Zigbee, derivater heraf, samt inden for proprietære TDMA systemer og cellulare systemer. Forretningsenheden har et mangeårigt tæt samarbejde med halvleder (semiconductor) leverandører, som tilbyder ovennævnte teknologier i deres integrerede kredsløb (ICerne). Kerneområdet i forretningsenheden er området engineering design hvor Design Services fungerer som systemintegrator mellem produktejerne, ofte en større global virksomhed, og IC-leverandøren, samt som en generel udvidelse af kundens egen R&D afdeling. Systemekspertisen er en afgørende forskel mellem RTX og dets konkurrenter inden for design services. Projekterne fokuserer typisk på nye produkter og/eller på nye features i kundens produktportefølje. Disse udvikles på basis af Design Services innovative softwareløsninger, kombineret med de muligheder, som forefindes i ICerne mere eller mindre skjult. Projekterne er typisk kundebetalte, baseret på et fast kontraktbeløb (NRE - Non Recurring Engineering) med milepælsbetalinger ofte kombineret med licens eller royalty betalinger for brug af RTX intern IP i slutprodukterne. Inden for området for trådløse moduler tilbyder RTX standardiserede trådløse lavenergi moduler, som er baseret på såvel DECT ULE som Wi-Fi radioteknologier. RTX tilbyder endvidere såvel udvikling som levering af et færdigt ODM produkt, ofte i form af et kundespecifikt modul for integration i et færdigt produkt. Testløsningerne kombinerer Design Services erfaring omkring kompleks trådløs systemudvikling med forståelsen for produktion af elektroniske produkter. Dette gør Design Services i stand til at skrive testspecifikationer, og designe såvel standardiserede som kundespecifikke testløsninger. Design Services tilbyder en portefølje af dedikerede måle- og testinstrumenter, bestående af RF testere og produktionstestudstyr. Design Services tilbyder også nøglefærdige testløsninger, som er tilpasset kundens proprietære trådløse systemer samt test set-ups til laboratorie- og udviklingsbrug. Alle kan være baseret på RTX s egne hardware løsninger og/eller instrumenter fra gængse testudstyrsleverandører. DET FORGANGNE ÅR Design Services opnåede for 2012/13 et meget tilfredsstillende resultat med en omsætning på DKK 99,0 mio. Dette er en vækst på 15,1% sammenlignet med omsætningen i 2011/12. Produktsegmentet Engineering design, som dækker kundebetalte udviklingsprojekter, udgør hovedomsætningen og er kerneforretningen i Design Services. RTX fortsatte i regnskabsåret sit udviklingsarbejde for en række mangeårige kunder, hvor Design Services varetager rollen som domæneekspert, når det kommer til vedligehold og udvikling af kundens trådløse teknologiplatform. Udover arbejdet med en række loyale kunder, har Design Services i løbet af året indgået kontrakt med nye betydelige kunder. De vigtigste markeder i løbet af regnskabsåret var inden for audio, home automation og healthcare, samt løbende levering til eksisterende kernekunder. De vigtigste anvendte radioteknologier var Bluetooth, Wi-Fi, DECT/ CAT-iq /ULE og proprietær TDMA. Forretningsenhedens kerneydelse, Engineering Design, voksede i 2012/13 med tilfredsstillende 10,4% sammenlignet med året før. ODM forretningen viste en mindre tilfredsstillende udvikling med en omsætningsnedgang. Omsætningen baserer sig på modulenheder for integration i kundens produkt. ODM leverancerne følger typisk et udviklingsprojekt, hvor Design Services tilbyder levering af komplet testede og certificerede komponenter, som er klar til montering. De seneste års arbejde med at udvikle trådløse lavenergi teknologiplatforme og moduler fortsatte i regnskabsåret 2012/13, og lanceringen og udrulningen af trådløse lavenergi moduler inden for DECT og Wi-Fi fortsættes. Modulerne er beregnet til trådløs M2M kommunikation og Internet of Things - IoT - inden for home automation, healthcare eller industrielle rum, hvor der er et stigende behov for blandt andet sensorkommunikation. Modulerne er således forberedt for tilslutning til forskellige sensorer som temperatur, fugtighed, tryk, lys og bevægelse. På trods af fremgang i forbindelse med lanceringerne af nye moduler inden for ODM forretningsområdet, har ODM forretningen ikke kunnet fastholde sidste års omsætningsniveau, og omsætningen faldt således inden for dette produktsegment med 17,2%, hvilket ikke har været en tilfredsstillende udvikling.
12 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 13 12 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 13 Forretningen for testløsninger viste en meget flot vækst i løbet af året 2012/13 med en omsætningsvækst på hele 60,2%. Den store vækst blev drevet af standard testproduktet RTX2300, som RTX har leveret til en større amerikansk kunde hen over 3. og 4. kvartal af regnskabsåret som en del af et testsystem. Det er et testsystem, der bygger på RTX s langvarige og dybe teknologi- og systemforståelse. Leverancerne til den større amerikanske kunde var og er en blåstempling af kompetencerne i RTX, kompetencer som RTX også de kommende år vil arbejde på at videreudvikle i tæt samarbejde med selskabets øvrige samarbejdspartnere. Markedshjul for Design Services ENGINEERING DESIGN MODULES TESTERS Markedshjulet illustrerer de relevante kundesegmenter for Design Services. Produkterne er eksempler på de produkter, hvor Design Services ydelser er blevet integreret. STRATEGI, MARKEDSMULIGHEDER OG FREMTIDSPERSPEKTIV FOR FORRETNINGSENHEDEN Den globale efterspørgsel efter trådløs kommunikation fra bl.a. sensorer i en lang række områder vokser betydeligt i disse år. Det øgede antal af trådløse sensorer, proces overvågning og kontrol øger fordelene for forbrugeren, for eksempel inden for home automation, eller igennem behovet for en højere effektivitet i industrielle eller medicorelaterede applikationer til f.eks. sikring af forebyggende vedligehold. Med de initiativer som er taget i de seneste år, hvor RTX har investeret i lavenergi versioner af de trådløse teknologier Wi-Fi og DECT, hvilket blandt andet muliggør flerårig drift fra standard AA-batterier, vurderes det, at RTX er i god stand til at drage fordel af denne markedsudvikling og fortsat være en foretrukken leverandør inden for kerneydelsen Engineering design blandt eksisterende såvel som nye kunder. Den forøgede efterspørgsel efter trådløse løsninger ændrer dog også vores konkurrence situation, da udbuddet af konkurrerende løsninger løbende udvides både inden for standard løsninger og special løsninger. Design Services vil derfor fortsætte det intensive arbejde med at fastholde og forbedre vores konkurrenceevne bl.a. gennem fortsat modularisering af både produktofferings og design services kombineret med intelligente valg af markedsnicher. Design Services Engineering design aktiviteter er i høj grad afhængig af kundens evne til og ønske om at investere i ny teknologi samt i produktpipeline og produktopdateringer. Disse investeringer er til gengæld afhængige af markedsudviklingen, som er påvirket af den nuværende globale økonomiske usikkerhed. De betydelige ressourcer, som er brugt på at udvide salgs- og distributionsplatformen, samt de foretagne investeringer i udvikling af nye teknologier og produktplatforme forventes at medvirke til, at Design Services kan fortsætte en moderat vækst inden for kerneydelsen Engineering design. Inden for ODM forretningen tager det tid fra at et RTX modul er designet ind til et produkt er endeligt lanceret og vel modtaget i markedet. Med en position som underleverandør, kan RTX sjældent styre og kontrollere det færdige produkts vej til markedet. Derfor kan de langsigtede markedsudsigter inden for dette produktsegment være mindre transparente for RTX. På baggrund af kundeforecast mv. er det dog forventningen, at ODM området vil opleve en moderat vækst det kommende regnskabsår da design-in til produktion ifølge disse forecasts ligger i området 12-24 måneder. På trods af et stort fokus på at udnytte opståede markedsmuligheder omkring testsystemet RTX2300, forventer RTX ikke, at produktet på kort sigt kan nå samme omsætningsniveau i 2013/14, som i det netop afsluttede regnskabsår. Inden for produktsegmentet af testløsninger forventer RTX derfor en faldende omsætning sammenlignet med året 2012/13, hvor omsætningen voksede voldsomt. HOME AUTOMATION Med Gigaset Elements kan forbrugeren overvåge sit hus. Gigaset Elements kan ikke blot registrere om døre eller vinduer er åbne, det kan også vise, om døren er åbnet indefra eller udefra. Dette kan overvåges i realtid på en smartphone via en Gigaset Elements app. Ultra Low Energy s (ULE) funktionalitet er implementeret i Gigaset Elements. ULE er den perfekte teknologi for automatisering af hjemmet i samspil med cloud funktionalitet. Gigaset har udviklet deres eget ULE hardware modul, og RTX har bidraget med software, som muliggør kommunikation fra sensoren til basestationen via en pålidelig lavenergiteknologi.
Enterprise 14 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 15 14 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 15 TESTUDSTYR TIL PRODUKTION ENTERPRISE & VOIP En større amerikansk kunde har valgt at bruge RTX s RTX2300 tester til test af deres trådløse produkt. Kunden har arbejdet med testudstyr fra RTX på flere andre projekter siden 2004, og de fandt RTX2300 bedst egnet til denne type test. RTX2300 testeren giver en løsning, som er klar til brug baseret på standardkomponenter. Da RTX2300 består af en fleksibel platform, løste det udfordringen med genanvendelse på baggrund af de modulopbyggede fiksturer, som kan skiftes ud, hvilket gør, at udstyret kan bruges til at teste forskellige produkter eller opstillinger. MARKED OG KUNDER Enterprise & VoIP udvikler og leverer professionel trådløs IP-telefoni til PBX systemer for Enterprise- og SME området. Enterprise & VoIP er ligeledes en førende udbyder af trådløse telefoner til Skype telefoni. Enterprise & VoIP fokuserer på udvikling, produktion og markedsføring af professionelt telefoniudstyr, bl.a. trådløse håndsæt, basestationer og repeatere for PBX systemer og VoIP løsninger. Løsningerne baserer sig på DECT, CAT-iq og Wi-Fi teknologi, og retter sig mod markedet for IP-telefoni. IP-telefonimarkedet er i vækst, drevet af skiftet fra analogt baseret telefoni til IP-baserede løsninger. Produkterne udvikles og sælges på OEM/ODM basis, primært til en række globale udbydere af PBX produkter (omstillingsanlæg og systemer til telefoni), eller som private label-produkter til regionale distributører. Enterprise & VoIP varetager alle opgaver fra idé til færdigt produkt. Dette omfatter idégenerering, specifikation, udvikling, leverandørstyring, kvalitetskontrol, markedsføring og salg. Forretningsenheden har kontor i Danmark og i Hong Kong, hvorfra forretningsenheden har et tæt samarbejde med en række underleverandører i Asien. Kombinationen af koncernens teknologiske know-how og softwarekompetencer i Danmark, mekanisk design, hardwareudvikling samt indkøbs- og leverandørstyring i Hong Kong og Asien har resulteret i, at Enterprise & VoIP har et solidt konkurrencemæssigt fundament. Forretningsmodellen kombinerer et højt og innovativt teknologisk niveau med lav omkostningsstruktur og kort time-to-market. DET FORGANGNE ÅR Regnskabsåret viste en omsætning på DKK 140,0 mio. Dette var en stigning på 35,7% sammenlignet med sidste regnskabsår, og det var en meget tilfredsstillende udvikling. Den højere omsætning skyldes en betydelig fremgang i salget af produkter, der byggede på den delvist egenfinansierede Enterprise platform. Der blev i slutningen af sidste regnskabsår og i starten af dette regnskabsår lanceret nye håndsætserier til to store kunder i dette produktsegment. Dette var medvirkende til, at omsætningen til Enterprise kunderne steg med 35,7% sammenlignet med sidste år. Samtidig refunderede disse kunder udviklingsomkostninger svarende til DKK 4,4 mio., som blev modregnet direkte i værdien af Enterprise platformen, som er et af de to Enterprise & VoIP udviklingsaktiver i balancen. Det andet udviklingsaktiv udgøres af den egenfinansierede VoIP platform. Omsætningen, der udspringer fra denne produktplatform, har også udviklet sig særdeles positivt i året. Omsætningen inden for produktsegmentet VoIP steg således med 59,5% sammenlignet med sidste regnskabsår. Som forventet gik omsætningen i forretningsområdets tredje produktsegment Other wireless tilbage med 27%. Samlet set betød omsætningsfremgangen, at forretningssegmentet ændrede sidste års underskud på DKK 5,1 mio. til et overskud på DKK 5,4 mio. i 2012/13. I løbet af året har forretningsenheden fortsat betydelige udviklingsarbejder og kundespecifikke produkttilpasninger af de teknologiske platforme. Enterprise håndsætserierne omfatter flere modeller, og baserer sig på IP teknologier, herunder Android, Touch Phone og robuste versioner. Håndsættene vil være tilgængelige i såvel DECT som Wi-Fi versioner samt i kombinationer heraf. Håndsætserien tilpasses de enkelte PBX kunders specifikke behov, og er bagudkompatibel med kundernes eksisterende løsninger. En vigtig milepæl i 2012/13 var lanceringen af de nye håndsætserier til NEC, der fandt sted i årets første kvartal. Herudover blev der med Alcatel Lucent indgået en ny aftale om udvikling og levering af et yderligere håndsæt til den nye Enterprise serie. RTX har i løbet af året yderligere indgået nye leveringsaftaler vedrørende VoIP platformen. Den IP DECT baserede VoIP platform er designet til små og mellemstore virksomheder. Systemet er yderst fleksibelt, og kan skaleres fra få håndsæt og basestationer til at forbinde 200 håndsæt og 40 basestationer. Systemet har HD Voice, og tilbyder en væsentligt forbedret audiokvalitet, handover mellem baserne samt overthe-air synkronisering. Der er indgået betydelige leverings- og distributionskontrakter for de væsentligste globale potentielle markeder, og kundebasen for dette produkt udvikles hele tiden. STRATEGI, MARKEDSMULIGHEDER OG FREMTIDSPERSPEKTIV FOR FORRETNINGSENHEDEN Der er i Enterprise markedet et løbende behov for mobilitetsløsninger for voice og messaging. Til trods for, at behovet for on-site mobilitet i enkelte kontormiljøer retter sig mod mobiltelefoner eller soft phones med PBX tilslutning, er der et stort tilbageværende marked for robuste trådløse håndsæt. Dette marked udgør globalt omkring 2,3 mio. håndsæt per år, hvor håndsættene er baseret på DECT, IP DECT eller Wi-Fi. Markedet består af vertikaler som healthcare, sværindustri, minedrift samt servicesektoren, som efterspørger virksomhedsspecifikke
16 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 17 16 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 17 robuste løsninger. Dette er markedet, som Enterprise & VoIP retter sig mod som ODM/OEM leverandør. Markedet forventes at forblive konstant. Produkthjul for Enterprise & VoIP Med en konkurrencedygtig og opdateret produktportefølje i form af den nye Enterprise serie, og multi-cell VoIP systemet til små og mellemstore virksomheder, er RTX godt positioneret til at forøge sine markedsandele. Forretningsenheden forventer på denne baggrund, og på baggrund af indgåede kontrakter, at vokse såvel inden for Enterprise som VoIP segmentet. For VoIP segmentet forventes endvidere resultater fra de seneste 12 måneders indgåede distributionsaftaler og påbegyndte lanceringer. Investeringer i den nye trådløse IP baserede Enterprise platform vil fortsætte igennem året med henblik på at færdiggøre de seneste håndsæt modeller. ENTERPRISE OTHER WIRELESS VOIP Med investeringerne i produktplatformene til henholdsvis Enterprise segmentet og VoIP segmentet har der de seneste år været investeret betydeligt i fornyelse af produktporteføljen. Udviklingen og lanceringen af flere håndsæt i den nye Enterprise serie vil fortsætte igennem regnskabsåret 2013/14. Baseret på den vækst i såvel omsætning som resultat, har investeringerne vist sig at være rigtige for RTX. Som en konsekvens af det tætte samarbejde med de store leverandører inden for Enterprise området, vil der være en vis risiko for, at de planlagte kundeforecast og nylanceringer kan flytte sig og blive udskudt som følge af beslutninger ude af RTX s kontrol. Trods gunstige markedsbetingelser og nye attraktive og konkurrencedygtige produkter er og vil Enterprise- og SME Produkthjulet illustrerer de relevante kundesegmenter for Enterprise & VoIP. Produkterne er eksempler på produktporteføljen i hvert segment. markedet for telefoni fortsat være under påvirkning af den overordnede globale økonomiske situation. Med den opdaterede konkurrencedygtige produktportefølje og de foretagne investeringer i VoIP distributionen forventer Enterprise & VoIP imidlertid at være i stand til at kompensere for den generelle usikkerhed på markedet. De forretningsmæssige resultater vil være bedre end det foregående regnskabsår, og resultatet vil være positivt. TELEFON TIL HØREHÆMMEDE Det er ofte et stort problem for hørehæmmede at foretage telefonopkald, selv med et høreapparat. Den trådløse DECT CP1 telefon fra Phonak ligner en almindelig telefon, men den er faktisk meget mere kraftfuld. Den overfører indgående telefonopkald til begge høreapparater samtidigt, hvilket markant forbedrer forståelsen af tale sammenlignet med en almindelig telefon. Telefonen inkluderer en booster til de tilfælde, hvor brugeren ikke bærer sit høreapparat, og takket være den trådløse teknologi kan brugeren holde telefonen, som man plejer. Familiemedlemmer, som ikke er hørehæmmede, kan bruge telefonen som en hvilken som helst anden telefon. Da telefonhardware og -software ikke er Phonaks spidskompetence, bragte RTX den nødvendige know-how, erfaring og ekspertise til produktet, så Phonak hurtigt kunne komme videre med projektet. Denne løsning er pt. den eneste på markedet med denne kombination af funktioner, som forbedrer brugeroplevelsen for bærere af høreapparater.
Aktiviteter og forhold 18 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 19 18 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 19 KOMMUNIKATIONS- UDSTYR REGNSKABSBERETNING Hospitaler vælger NEC s avancerede IP DECT baserede mobilkommunikation til at optimere personalets arbejdsgange. NEC løsningen tilbyder stabil og sikker kommunikation, og giver dermed personalet mulighed for mobilkommunikation i kritiske situationer, hvor hurtig responstid er nødvendigt. NEC s IP DECT håndsæt er integreret med alarmservere og dette forbedrer personalets responstider og rækkevidde. RTX leverer DECT håndsæt til NEC og G566 (billedet) er det seneste håndsæt, som RTX har udviklet. RTX s integration af NEC s PBX funktionalitet i DECT håndsættet sikrer, at NEC s løsning til markedet er unik. G566 DECT håndsættet tilbyder også HD audio, som giver brugeren en klar og uovertruffen lydkvalitet under samtale. NEC Corporation er en af verdens førende virksomheder inden for integration af IT- og netværksteknologier, som kommer virksomheder og mennesker til gavn over hele verden. REGNSKAB 2012/13 Regnskabsomtalen er, med mindre andet er anført, baseret på koncerntallene i årsrapporten for 2012/13 og sammenlignet med koncerntallene for 2011/12. Moderselskabet udgør en væsentlig del af koncernen, hvorfor den økonomiske udvikling i moderselskabet ikke er beskrevet særskilt, men beskrevet der, hvor udviklingen afviger fra koncernen. ENS RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Koncernen opnåede i regnskabsåret 2012/13 en nettoomsætning på DKK 241,5 mio., svarende til en omsætningsfremgang på 26,3% i forhold til sidste års nettoomsætning på DKK 191,3 mio. Omsætningen blev realiseret lidt over det niveau, som ledelsen senest tilkendegav i delårsrapporten for 3. kvartal 2012/13 (omsætning i den øvre del af intervallet DKK 230-240 mio. og et EBIT i intervallet DKK 12-14 mio.), hvilket er over de omsætningsforventninger som ledelsen offentliggjorde i årsrapporten 2011/12 (omsætning i intervallet DKK 200-210 mio. og et EBIT i intervallet DKK 4-6 mio.). At omsætningen blev realiseret over de oprindelige omsætningsforventninger skyldes primært det forhold, at omsætningen til virksomhedens store kunder inden for forretningsenheden Enterprise & VoIP udviklede sig bedre end forventet inden for produktsegmenterne Enterprise og VoIP. Dertil kommer, at forretningsenheden Design Services vandt en større ordre af testprodukter til en større amerikansk kunde. Bruttoresultat og bruttoavance RTX s bruttoresultat udgjorde DKK 138,8 mio., hvilket er en stigning på 21,1% i forhold til sidste års bruttoresultat på DKK 114,6 mio. Bruttoavancen faldt dog i regnskabsåret fra 59,9% i 2011/12 til 57,5% i 2012/13. Årsagen er et ændret produktmiks, hvor en større del af koncernens omsætning og bruttoindtjening kommer fra produkter, der generelt sælges med en lavere bruttoavance end serviceydelser. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger udgjorde i 2012/13 DKK 27,1 mio., hvilket er et fald på DKK 3,5 mio. i forhold til regnskabsåret 2011/12. Den væsentligste årsag til faldet er, at koncernen sidste regnskabsår i forbindelse med udviklingsprojekterne anvendte en højere grad af eksterne konsulenter. Som følge af et lavere niveau for den egenfinansierede udvikling er dette den primære årsag til det faldende niveau for de andre eksterne omkostninger (jf. note 8). Personaleomkostninger Personaleomkostningerne udgjorde DKK 90,8 mio., hvilket er DKK 3,0 mio. mere end sidste år. De stigende personaleomkostninger er foretaget for at styrke organisationen i forretningsenheden Design Services som følge af årets høje aktivitetsniveau inden for kerneforretningen, som er engineering design, hvilket er mere mandskabskrævende. Det gennemsnitlige antal ansatte i koncernen er faldet med 10 ansatte fra 168 i 2011/12 til 158 i 2012/13. Antallet af ansatte ved regnskabsårets slutning faldt fra 168 i 2011/12 til 154 i 2012/13. Værdi af eget arbejde opført under aktiverne Koncernen fortsatte i første kvartal de seneste års investeringer i Enterprise platformen. På grund af den delvise egenfinansiering samt periodeforskydningerne mellem egenfinansieringen og kundernes refusion fortsatte aktiveringen af udviklingsomkostningerne vedrørende håndsætserien til Enterprise markedet i selskabets første kvartal. Det var vurderingen, at kernen i teknologiplatformen til håndsætserierne til Enterprise segmentet blev tilendebragt ved indgangen til 2. kvartal 2012/13, hvorfor der ikke blev foretaget aktivering af yderligere udviklingsomkostninger til platformen. Koncernen har i forbindelse med udviklingsarbejdet modtaget delvis refusion for udviklingsarbejdet på DKK 4,4 mio. i 2012/13, som er i overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis bogført direkte på udviklingsaktivet i balancen. Af- og nedskrivninger Koncernens af- og nedskrivninger er steget fra DKK 6,4 mio. i 2011/12 til DKK 7,7 mio. i 2012/13. Ud af afskrivningerne i 2012/13 udgør afskrivninger på egne udviklingsprojekter i 2012/13 DKK 5,1 mio., hvilket er en stigning på DKK 1,4 mio. sammenlignet med året før. Resultat af primær drift (EBIT) Årets resultat af primær drift (EBIT) blev et overskud på DKK 14,4 mio. sammenlignet med DKK 2,5 mio. i regnskabsåret 2011/12. Det opnåede resultat af primær drift (EBIT) blev realiseret lidt over det reviderede indtjeningsinterval, som ledelsen senest tilkendegav i delårsrapporten for 3. kvartal 2013. Finansielle poster, netto Finansielle poster, netto, blev en omkostning på DKK 1,6 mio. sammenlignet med DKK 0 mio. sidste år. Koncernens kurstab på fremmed valuta var i regnskabsåret 2012/13 på DKK 1,1 mio. sammenlignet med året før, hvor
20 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 21 20 RTX årsrapport 2012/13 RTX årsrapport 2012/13 21 der blev realiseret en kursgevinst på DKK 0,2 mio. Moderselskabet har modtaget udbytte i regnskabsåret svarende til DKK 7,5 mio. fra datterselskabet i Hong Kong. I lighed med sidste regnskabsår har moderselskabet ydet lån på DKK 0,6 mio. til datterselskabet i Brasilien, som moderselskabet i lighed med regnskabet for 2011/12 har udgiftsført. Årets resultat før skat Årets resultat før skat for 2012/13 blev et overskud på DKK 12,8 mio. sammenlignet med sidste års overskud på DKK 2,5 mio. Skat af årets resultat Skat af årets resultat er indregnet med en samlet indtægt på DKK 19,8 mio. sammenlignet med DKK 0,6 mio. året før. De fremtidige resultatforventninger i RTX ser de kommende år lysere ud end de har gjort længe. Derfor har RTX i overensstemmelse med principperne i IFRS aktiveret og indregnet DKK 19,0 mio. i skatteaktiver. Det er fortsat ikke den samlede udskudte skat, der er indregnet, da den langsigtede udnyttelse fortsat skønnes at være behæftet med usikkerhed (jf. note 2). Ophørte aktiviteter (Moder) De ophørte aktiviteter omfatter forretningsenheden Network Systems, som blev lukket ned og behandlet som en ophørende aktivitet i forbindelse med årsregnskabet for 2009/10. Der har siden været arbejdet på at få overdraget og afviklet datterselskabet i Brasilien, og i slutningen af regnskabsåret 2012/13 er der indgået en hensigtserklæring med henblik på en overdragelse af det 90% ejede datterselskab i Brasilien. Overdragelsen forventes at finde sted i første kvartal af 2013/14. Årets resultat Årets resultat for 2012/13 blev samlet set et overskud på DKK 32,6 mio. sammenlignet med et overskud på DKK 1,9 mio. sidste år. Resultat pr. aktie (EPS) Resultat pr. aktie (EPS) blev på DKK 3,6 sammenlignet med DKK 0,2 året før. ENS BALANCE Koncernens balancesum udgjorde pr. 30. september 2013 DKK 250,5 mio., svarende til en stigning på DKK 38,1 mio. i forhold til sidste år. I løbet af regnskabsåret er værdien af de immaterielle aktiver faldet fra DKK 25,8 mio. til DKK 17,5 mio. Afskrivningerne på de færdiggjorte udviklingsaktiver samt modtagne kunderefusioner er baggrunden for faldet. Ud af stigningen i balancesummen udgør stigningen i skatterelaterede aktiver DKK 19,6 mio., som skyldes årets aktivering af udskudte skatteaktiver. Som følge af den positive udvikling i selskabets pengestrømme, er den samlede sum af værdipapirer og den likvide beholdning steget med DKK 23,1 mio. I årets løb har selskabet erhvervet egne aktier i 4-ugers vinduerne efter selskabets 1. og 3. kvartals meddelelser. Der er samlet erhvervet egne aktier for en værdi svarende til DKK 11,5 mio., der har påvirket koncernens egenkapital negativt. På trods af det er koncernens egenkapital i årets løb steget med DKK 20,0 mio., fra DKK 156,3 mio. til DKK 176,3 mio., og egenkapitalandelen udgør 70,4% i 2012/13 sammenlignet med 73,6% i 2011/12. Bestyrelsen indstiller til den ordinære generalforsamling, som afholdes den 31. januar 2014, at der udbetales udbytte for regnskabsåret 2012/13 svarende til 0,5 DKK pr. aktie. Ligeledes vil bestyrelsen indstille til generalforsamlingen, at der erhverves egne aktier til en værdi af DKK 12 mio. med henblik på en efterfølgende kapitalnedsættelse. ENS PENGESTRØMME, FINANSIERING OG LIKVIDITET FOR DE FORTSÆTTENDE AKTIVITETER Pengestrømme fra driftsaktiviteterne blev i regnskabsåret 2012/13 på DKK 32,1 mio. sammenlignet med sidste år, hvor de udgjorde DKK -8,2 mio. Udviklingen er drevet af væksten i resultatet af den primære drift samt en positiv udvikling i arbejdskapitalen. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter blev samlet set positive, primært som følge af salg af obligationer med henblik på finansieringen af aktietilbagekøb samt refunderede udviklingsomkostninger vedrørende koncernens aktiverede udviklingsprojekter. Under finansieringsaktiviteterne påvirker erhvervelsen af egne aktier cashflowet negativt med DKK 11,5 mio. Koncernens frie pengestrømme ændrede sig fra DKK -17,4 mio. sidste år til DKK 46,6 mio. i 2012/13, mens årets samlede pengestrømme blev på DKK 36 mio. sammenlignet med sidste års samlede pengestrømme på DKK 2,1 mio. LEDELSE OG MEDARBEJDERE Koncernen beskæftigede den 30. september 2013 154 medarbejdere, hvoraf mere end 45% er ingeniører og teknikere. Af de 154 medarbejdere er 52 ansat i Hong Kong, 3 i USA, mens de resterende 99 medarbejdere er ansat på hovedkontoret i Nørresundby. Antallet er lavere end året før og skyldes i alt væsentlighed koncernens reducerede aktiviteter inden for egenfinansierede produkter og teknologiplatforme. INCITAMENTSORDNINGER I lighed med 2010/11 og 2011/12 har Bestyrelsen i 2012/13 valgt at tildele en kreds af medarbejdere og direktion et langsigtet incitamentsprogram, der har til formål at tiltrække, motivere og fastholde de bedst mulige medarbejdere og ledere til at udvikle RTX koncernen over den kommende årrække. Tildelingen er betinget af den pengestrøm, der præsteres over den kommende periode. Bestyrelsen deltager ikke i incitamentsprogrammet. Bestyrelsen har til hensigt at lade warrantsprogrammet være rullende over 3 år, hvor der hvert år tages stilling til, hvilke tildelinger der skal gives, således at der skabes en langsigtet udvikling af RTX. Den samlede nominelle værdi af warrantsprogrammet er DKK 7,5 mio. Warrants optjenes over en 36 måneders periode og kan tidligst udnyttes efter godkendelsen af RTX s årsregnskab for 2012/13. De betingede tildelinger af warrants afhænger af de pengestrømme, som RTX koncernen genererer over tre regnskabsperioder Hvis minimumskriterierne for det 3-årige mål for stigningen i pengestrømmen ikke er nået, vil warrants bortfalde. De tildelte warrants giver den ansatte en ret, men ikke en pligt til at tegne aktier i RTX.