ÅRSRAPPORT 2013/14. We transform wireless wisdom into solutions

Transkript

1 ÅRSRAPPORT 2013/14 We transform wireless wisdom into solutions

2 2 2 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger Årsregnskab Indhold Beretning 4 højdepunkter for 2013/ Kære Aktionær 8 Finansielle Hovedpunkter for RTX i 2013/14 10 Hoved- og nøgletal for koncernen 11 HOVEDAKTIVITET 13 Design services 17 Enterprise & voip 21 REGNSKABSBERETNING 24 USIKKERHED VED INDREGNING OG MÅLING samt særlige risici 26 VIDENRESSOURCER 27 FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSAKTIVITETER 28 LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SAMFUNDSANSVAR (CSR) 30 FORVENTNINGER TIL REGNSKABSÅRET 2014/15 og 2015/16 31 lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse 32 AKTIONÆRFORHOLD 34 Bestyrelse 35 Direktion 36 Selskabsmeddelelser og finanskalender Påtegninger 37 LEDELSESPÅTEGNING 38 Den uafhængige revisors påtegning Årsregnskab 40 Resultatopgørelse 2013/ Totalindkomstopgørelse for 2013/ Balance 30. september 2014 Aktiver 43 Balance 30. september 2014 PASSiver 44 EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN 45 EGENKAPITALOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET 46 Pengestrømsopgørelse for 2013/ Noteoversigt 85 FAGUDTRYK OG FORKLARINGER 87 ADreSSer

3 3 3 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger Årsregnskab RTX DESIGNER OG PRODUCERER AVANCEREDE TRÅDLØSE LØSNINGER TIL GLOBALE KUNDER I EN RÆKKE MARKEDER Udvalgte kunder: Agfeo GN Resound Samsung Agilent Technologies Intelbras Sennheiser Alcatel-Lucent Microsoft Shoretel Audio-Technica Mitel Snom Avaya NEC Broadcom Nintendo Sonova Toshiba Dialog Panasonic Unify EDF Philips LG-Ericsson Plantronics Gigaset Qualcomm

4 4 4 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab Højdepunkter for 2013/2014 RTX har fortsat den meget positive udvikling i forretningen i regnskabsåret 2013/14 19,4% væksten i omsætningen blev på 19,4% i 2013/14. Omsætningen steg fra DKK 241,5 mio. i 2012/13 til DKK 288,3 mio. I 2013/14. DKK 53,8 mio. CASh flowet fra driften blev på DKK 53,8 mio. i 2013/14. I 2012/13 VAR dette dkk 32,1 mio. 157% svarende til Fremgangen i EBIT, der steg fra DKK 14,4 mio. i 2012/13 til DKK 37,0 mio. i 2013/14. 15,8% EBITDA marginen steg fra 9,2% i 2012/13 til 15,8% i 2013/14. EBITDA steg fra DKK 22,2 mio. i 2012/13 til DKK 45,6 mio. i 2013/14.

5 5 5 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab Udvikling i omsætning DKK 288,3 mio. DKK 241,5 mio. DKK 191,3 mio. DKK 204,9 mio. DKK 220,7 mio. 2009/ / / / /14 Udvikling i EBIT og årets resultat EBIT Årets resultat DKK 13,4 mio. DKK 9,0 mio. DKK 2,5 mio. DKK 14,4 mio. DKK 37,0 mio. 2009/ / / / /14 Udvikling i EBITDA-margin 15,8% 9,2% 4,7% 6,0% 7,6% 2009/ / / / /14

6 6 6 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab Kære Aktionær RTX har oplevet en meget positiv udvikling i forretningen i 2013/14. Fortsat udvikling af kundebasen kombineret med nye produktlanceringer har i regnskabsåret betydet en meget tilfredsstillende udvikling i såvel omsætning som resultat. En stærk og videnstung medarbejderstab kombineret med kundefokus og fortsat høj succesrate på vores produkt- og teknologiudvikling gør, at RTX står stærkere rustet end nogensinde. Flemming Hynkemejer, Adm. direktør RTX indfriede regnskabsårets senest opjusterede forventninger til såvel omsætning som indtjening. Regnskabsåret 2013/14 viste for andet år i træk tocifrede vækstrater, og omsætningen i RTX er således vokset 50% over de seneste to år. Samtidig med dette, har vi kunnet realisere væksten med et kapacitetsomkostningsniveau som i al væsentlighed er uændret over samme to-årige periode. Omsætningsvæksten i regnskabsåret 2013/14 blev 19,4%, EBIT blev på DKK 37,0 mio., hvilket er DKK 22,6 mio. bedre end året før. Omsætningen blev realiseret i det interval, som ledelsen senest tilkendegav i delårsrapporten for 3. kvartal 2013/14 (omsætning i intervallet DKK mio. og et EBIT i intervallet DKK mio.). Cashflowet fra driften blev på DKK 53,8 mio., hvilket var DKK 21,7 mio. bedre end året før. Udviklingen understreger det indtjeningspotentiale som RTX indeholder i et kontrolleret vækstscenarie. I regnskabsåret 2013/14 er der indgået nye vigtige og værdifulde partnerskaber, som peger fremad. I regnskabsåret har rtx realiseret en betydelig omsætningsfremgang i forretningsenheden Enterprise & VoIP, blandt andet som følge af et nyt telefonhåndsæt til hørehæmmede, som er udviklet og markedsført i samarbejde med schweiziske Sonova. Samtidig har forretningsenheden i andet halvår af regnskabsåret lanceret et nyt Android-baseret smart phone håndsæt til kunder i Enterprisesegmentet, ligesom yderligere et håndsæt i porteføljen til Alcatel Lucent er lanceret. Inden for forretningsområdets produkttilbud til de små og mellemstore kunder, blev der i regnskabsåret indgået en ny produktaftale med en større europæisk kunde. I Design Services er salgsindsatsen blevet omlagt til en mere kundeorienteret tilgang, der har medvirket til en større fremgang for områdets kerneforretning af kundefinansierede udviklingsprojekter, og Design Services har således kunnet realisere en omsætningsfremgang på 11% inden for dette kernesegment. Forretningsenhedens samlede omsætning gik dog lidt tilbage sammenlignet med sidste år, da sidste år indeholdt en større engangsordre på testsystemer til en stor amerikansk kunde. Design Services har i regnskabsåret kunnet lukke nye serviceaftaler inden for såvel kerneteknologiydelser som inden for nye interessante teknologispor (eksempelvis miljøvenlige og energibesparende forbedringer af DECT teknologien kaldet DECT Ultra Low Energy og tilsvarende inden for Bluetooth Low Energy også omtalt som Bluetooth Smart) for anerkendte kundenavne, der vil medvirke til udviklingen af divisionen de kommende år. På baggrund af de positive fremtidsudsigter for RTX har ledelsen i overensstemmelse med IFRS reaktiveret skatteaktiver svarende til DKK 19,3 mio., som har påvirket helårets resultat og nettoindkomst positivt. Årets resultat efter skat for 2013/14 landede derfor på et for RTX historisk højt niveau på DKK 55,5 mio. UDBYtte OG aktionærrettede TILTAG Aktiekursen har udviklet sig fra en kurs på DKK 19,8 pr. aktie pr. 30. september 2013 til en lukkekurs på DKK 49,4 pr. aktie pr. 30. september På baggrund af det positive resultat i 2013/14, den stærke kapitalstruktur i RTX samt ledelsens forventninger til

7 7 7 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab fremtiden, vil vi indstille til generalforsamlingen, at der samlet set udbetales en dividende på DKK 1,00 pr. aktie, sammensat sådan, at DKK 0,50 er ordinært udbytte og yderligere DKK 0,50 udloddes som udbytte som resultat af udviklingen i regnskabsåret 2013/14. Desuden vil bestyrelsen indstille til generalforsamlingen i januar 2015, at der gives bemyndigelse til at erhverve egne aktier for op til DKK 12,0 millioner i perioden frem til selskabets ordinære generalforsamling i januar Som følge af bemyndigelsen givet af generalforsamlingen i januar 2014 har rtx i regnskabsåret erhvervet egne aktier for DKK 7,9 mio. Formålet med aktietilbagekøbet er dels en tilpasning af selskabets kapitalstruktur dels at afdække fremtidig aktiebaseret aflønning (jf. selskabsmeddelelse nr. 6/2014). rtx indgik i december 2013 en prisstilleraftale med Danske Bank. Danske Bank vil således agere som prisstiller i rtx s aktie på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Danske Bank vil kontinuerligt stille såvel en købspris som en salgspris i RTX s aktie. Formålet med aftalen er at understøtte likviditeten af RTX aktien på NASDAQ OMX Copenhagen A/S og understøtte en transparent pris. Vilkårene for pristilleraftalen er omtalt side 33 i årsrapporten. FORVENTNINGER TIL 2014/15 OG 2015/16 I forretningsenheden Enterprise & VoIP forventer vi at kunne fortsætte væksten de kommende år baseret på en kombination af allerede indgåede kontrakter, kendte og lancerede produkter foruden flere nye produkter og kunder, der endnu ligger på forberedende stadier. Derudover forventer vi, at RTX i samarbejde med de store Enterprise kunder vil kunne fortsætte en omsætningsfremgang. Det er forventningen, at forretningsenheden i løbet af 2014/15 vil være klar til at lancere to nye koncepter i samarbejde med vores kunder inden for det forretningsområde, der omtales som Assisted Living (velfærdsteknologiske løsninger). Derudover forventer forretningsenheden at lancere to nye versioner af håndsæt til de store Enterprise kunder, der er specielt egnede til anvendelse i støvede og fugtige omgivelser. I forretningsenheden Design Services forventes ligeledes en omsætningsfremgang i 2014/15 sammenlignet med 2013/14. Som omtalt tidligere, så har forretningsenheden indgået flere nye spændende aftaler, der forventes at ville medvirke til en pæn vækst i det kommende regnskabsår. Ledelsen forventer på den baggrund en omsætning i intervallet DKK mio. og en indtjening (EBIT) i intervallet DKK mio. samt et EBITDA i intervallet DKK mio. for regnskabsåret 2014/15. Fokus for den kommende fase af strategien er at opnå vækst for RTX, og at sikre at selskabet fortsætter med at være en lønsom forretning, der også på lang sigt tilbyder et attraktivt afkast til aktionærerne. Derfor ønsker vi her at give et mål for RTX de kommende to år baseret på en organisk udvikling af selskabet. Det er vores mål, at RTX ved regnskabsaflæggelsen 2015/16 har en omsætning, der ligger omkring DKK 350 mio. og en EBITDA margin på minimum 16%. DE PRIMÆRE STYRKER I RTX ER: Medarbejderne besidder en dyb teknologisk ekspertise inden for en bred vifte af trådløse teknologier. En stor kundebase bestående af markeds- og teknologiførende selskaber, der anvender RTX som underleverandør af teknologiske løsninger til differentiering af kundernes produkter og løsninger. Et stærkt og veletableret brohoved i Hong Kong til produktfremtagning i Kina. Genvundet finansiel styrke via en positiv udvikling af såvel omsætning, indtjening, cashflow fra driften samt en særdeles stærk balance. Det fulde potentiale i RTX kan kun udløses med de højest kvalificerede og motiverede medarbejdere i koncernens selskaber. Det er vores medarbejdere, der i høj grad udvikler de værdiskabende løsninger, der bringer vores kunders forretning succesfuldt fremad. Også i 2013/14 har medarbejderne i RTX ydet en stor indsats for at nå det gode resultat og samtidig medvirket til at udbygge fremtidens fundament. Vi ser frem til et fortsat spændende samarbejde. Flemming Hynkemejer Administrerende direktør Peter Thostrup Bestyrelsesformand

8 8 8 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab Finansielle Hovedpunkter for RTX i 2013/14 Omsætningen Omsætningen blev på DKK 288,3 mio. i 2013/14, hvilket var en omsætningsfremgang på DKK 46,8 mio. svarende til 19,4%. Omsætningen fordelte sig i forretningsenhederne i RTX som følger: Enterprise & VoIP steg med DKK 54,5 mio. svarende til en fremgang på 38,9%. Det er en omsætningsfremgang, der primært er drevet af længerevarende leveringsaftaler med store internationale spillere inden for det professionelle IP DECT marked samt leverancer af telefonkonceptet til brugere af høreapparater, som RTX i samarbejde med Sonova lancerede i slutningen af regnskabsåret 2012/13. I Design Services gik omsætningen som forventet tilbage med DKK 8,3 mio. svarende til en tilbagegang på 8,4%. Omsætningen indeholdt dog sidste år en engangseffekt på DKK 12,5 mio. drevet af en betydelig leverance af testudstyr til en større amerikansk kunde. Korrigeret for engangsordren var omsætningsfremgangen på 4,8% i 2013/14. BRUTTOAVANCEN Bruttoavancen faldt marginalt fra 57,5% til 56,9% som følge af ændret omsætningsmiks, eftersom de fysiske produkter sælges med en lavere dækningsgrad sammenlignet med selskabets serviceydelser. KAPACITETS OMKOSTNINGERNE Fortsat fokus på omkostningerne har medført, at kapacitetsomkostningerne (personaleomkostninger plus andre eksterne omkostninger i resultatopgørelsen) er på niveau med året før, selvom aktivitetsniveauet var højere end året før. AFSKRIVNINGERNE Afskrivningerne steg med DKK 0,9 mio. fra DKK 7,7 mio. i 2012/13 til DKK 8,6 mio. Stigningen var primært drevet af afskrivninger på egne udviklingsprojekter. EBIT Resultat af primær drift (EBIT) udviklede sig meget tilfredsstillende fra DKK 14,4 mio. i 2012/13 til DKK 37,0 mio. i 2013/14. SKAT På grund af resultatudviklingen i moderselskabet og indtjeningsforventningerne til fremtiden har RTX i overensstemmelse med de internationale regnskabsstandarder (IFRS) aktiveret udskudte skatteaktiver. Aktivet indregnes eftersom det kan fremføres til modregning ved opgørelse af den skattepligtige indkomst for fremtidige indkomstår. omsætning og kapacitetsomkostninger mio. kr. Ebit og årets resultat mio. kr. Kvartalsvis udvikling 2013/14 mio. kr. % /10 10/11 11/12 12/13 13/ /10 10/11 11/12 12/13 13/14-4 Q1 Q2 Q3 Q4 0 Nettoomsætning Kapacitetsomkostninger EBIT Årets resultat EBIT Cashflow fra driften

9 9 9 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab BALANCEN OG PENGESTRØMME I 2013/14 Der er ved regnskabsårets udgang indregnet DKK 38,8 mio. som skatteaktiv i koncernens balance. Selvom der i regnskabsåret har været en betydelig omsætningsfremgang, er de samlede tilgodehavender i balancen kun steget med 5% fra DKK 55,6 mio. i 2012/13 til DKK 58,4 mio. i 2013/14. Soliditetsgraden (andelen af egenkapital ud af samlede aktiver) udgør 74,6% sammenlignet med 70,4% året før. Pengestrømmene fra driftsaktiviteterne blev på DKK 53,8 mio. i 2013/14 sammenlignet med DKK 32,1 mio. året før. På trods af den markante vækst i regnskabsåret udviklede arbejdskapitalen sig meget positivt, og bidrog positivt med DKK 4,7 mio. til pengestrømmene fra driften. Der blev i regnskabsåret erhvervet egne aktier for DKK 7,9 mio. ligesom der blev udbetalt udbytte på DKK 4,3 mio. Nettoeffekten af disse elementer påvirkede de samlede pengestrømme negativt med DKK 12,2 mio. De samlede pengestrømme blev i 2013/14 på DKK 38,1 mio. sammenlignet med året før, hvor de var på DKK 33,9 mio. Cashflow fra driften mio. kr. Kapitalstruktur mio. kr. Likviditet og Rentebærende gæld mio. kr /10 10/11 11/12 12/13 13/ /10 10/11 11/12 12/13 13/ /10 10/11 11/12 12/13 13/14 Cashflow fra driften Egenkapital Kortfristet gæld Langfristet gæld Værdipapirer og Likvider Rentebærende gæld

10 10 10 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab Hoved- og nøgletal for koncernen Beløb i DKK mio. 2009/ / / /13 Resultatposter Nettoomsætning 220,7 204,9 191,3 241,5 Bruttoresultat 114,6 118,7 114,6 138,8 Resultat af primær drift (EBIT) 13,4 9,0 2,5 14,4 EBITDA 16,8 12,3 8,9 22,1 EBITDA % 7,6% 6,0% 4,7% 9,2% Finansielle poster, netto 0,8-1,3 0-1,6 Resultat før skat 14,2 7,7 2,5 12,8 Årets resultat for fortsættende aktiviteter 13,9 6,3 1,9 32,6 Årets resultat for ophørte aktiviteter -29,0-2,3 0 0 Årets resultat -15,1 3,9 1,9 32,6 Balanceposter Likvide beholdninger og værdipapirer 71,4 66,9 47,7 70,8 Aktiver i alt 231,6 233,1 212,4 250,5 Egenkapital 145,2 151,9 156,3 176,3 Forpligtelser 86,4 81,2 56,0 74,2 Øvrige hovedtal Egne afholdte udviklingsomkostninger før aktivering 16,7 25,7 37,2 24,0 Aktiverede udviklingsomkostninger 2,8 12,3 12,5 1,2 Af- og nedskrivninger 3,4 3,3 6,4 7,7 Pengestrømme fra driftsaktiviteter 45,8 17,0-8,2 32,1 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter 13,4-11,2-9,2 14,6 Investering i materielle aktiver 0,3 0,8 1,2 0,9 Ændring i likvider 27,9 1,0-18,8 33,9 Nøgletal Vækst i nettoomsætning (procent) 15,2-7,2-6,6 26,3 Overskudsgrad (procent) fortsættende aktiviteter 6,1 4,4 1,3 6,0 Afkast af investeret kapital (procent), fortsættende aktiviteter 12,1 9,2 2,2 10,7 Egenkapitalens forrentning (procent), fortsættende aktiviteter 8,3 4,2 4,1 19,6 Soliditetsgrad (procent) 62,7 65,2 73,6 70,4 Beskæftigelse Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte Nettoomsætning pr. ansat (DKK 1.000) Resultat af primær drift pr. ansat (DKK 1.000) Aktier (antal aktier i styk) Gennemsnitligt antal aktier i omløb Gennemsnitligt udvandet antal aktier Aktiedata, DKK pr. aktie à DKK 5 Årets resultat pr. aktie (EPS) -1,6 0,4 0,2 3,6 Årets resultat udvandet pr. aktie (DEPS) -1,6 0,4 0,2 3,3 Udbytte pr. aktie (DKK) ,5 Indre værdi pr. aktie 15,6 16,3 16,8 20,6 Børskurs pr. aktie 13,7 11,7 11,3 19,8 2013/14 288,3 164,0 37,0 45,6 15,8% -1,0 35,9 55,8-0,3 55,5 108,8 305,2 227,6 77,6 19,6 0 8,6 53,8-4,7 4,7 38,1 19,4 12,8 16,5 27,5 74, ,5 4,9 1,0 26,6 49,4 Note: koncernens regnskabsår løber fra den 1. oktober til den 30. september. Det fremgår af anvendt regnskabspraksis, hvordan nøgletal er beregnet. 1 Inklusive udestående warrants.

11 11 11 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske FORHOld usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger HOVEDAKTIVITET RTX blev grundlagt i maj Siden juni 2000 har selskabets aktier været noteret på Fondsbørsen, nasdaq OMX Copenhagen A/S. RTX har hovedkontor i Danmark, med afdelinger i Hong Kong og Californien, USA. rtx s forretningsgrundlag bygger på et stort kendskab og viden omkring design af avancerede trådløse kortrækkende radiosystemer og produkter. Denne viden er primært fokuseret omkring løsninger inden for teknologiområderne dect, Wi-Fi, CAT-iq, Bluetooth, VoIP og proprietære løsninger i 2.4 GHz båndet. Markedet for forskellige trådløse applikationer er vokset markant de senere år. Væksten forventes at fortsætte gennem større efterspørgsel efter kundetilpassede trådløse løsninger inden for bl.a. velfærdsteknologiske kommunikationssystemer og IP-baseret telefoni. rtx besidder en unik kombination af viden inden for software og hardware. rtx varetager projekter fra konceptstadie til færdigt produkt, gennem specifikation, design, udvikling, test og verifikation. RTX tilbyder desuden produktion i Asien og Europa af OEM- og ODM produkter. Det omfattende indblik i processen fra specifikation til færdigt produkt giver kunden sikkerhed for, at løsningerne også kan produceres, selvom kunden kun indgår kontrakt for en del af processen. Designet udvikles enten på kundens anmodning, og er dermed kundefinansieret, eller som et internt finansieret projekt i rtx, hvor et OEM/ODM produkt eller en softwarepakke efterfølgende videresælges til en række kunder verden over. rtx s kundekreds omfatter respekterede globale virksomheder som Microsoft, Sonova, Philips Healthcare, Siemens, Alcatel Lucent, Panasonic, NEC, Dialog Semiconductor, Sennheiser, m.fl. Forretningsenheder Koncernens aktiviteter er organiseret i følgende to forretningsenheder: VoIP ENTERPRISE TM 4.0 LOW POWER WIRELESS PROPRIETARY SOLUTIONS Design Services, R&D design partner inden for trådløse løsninger, leverandør af trådløse moduler med Wi-Fi og DECT radioteknologier, og leverandør af testsystemer. Enterprise & VoIP, ODM/OEM leverandør af avancerede IP-telefoni løsninger til erhvervssektoren (i det følgende betegnet Enterprise ) samt små og mellemstore virksomheder (i det følgende betegnet SME ). Hver forretningsenhed har egne dedikerede afdelinger for udvikling, salg og marketing, og styrer produktions- og logistikfunktion. Produkter og komponenter sources primært fra en række udvalgte partnere og leverandører, med hvilke rtx har et mangeårigt samarbejde. HOME AUTOMATION HEALTHCARE AUDIO rtx s stab af højtuddannede ingeniører og eksperter besidder den nødvendige teknologiske og professionelle viden, ligesom RTX råder over de fornødne faciliteter, herunder EMC og akustik laboratorier, til at håndtere udviklingsarbejdet fra idéfase til et produktionsfærdigt design. ASSITED LIVING INDUSTRIAL MEASUREMENT TEST

12 12 12 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske FORHOld usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger RTX har leveret teknologi til årets iværksættervirksomhed kåret af CES 2014 Airtame er et mindre nystartet innovativt dansk firma, der har skabt sig en position og et brand på markedet for trådløs video via HDMI og skærmduplering til professionelt brug. Airtame har bygget en forretningsplan op omkring en trådløs dongle, der via fjernsynets HDMI-stik tilbyder kunderne en fleksibel overførsel af billede og lyd mellem tv-apparat, projektor og computer eller tablet etc. Airtames stiftere og medarbejdere har deres primære kompetencer inden for softwareudvikling, dvs. at få funktionaliteten mellem systemets enheder til at spille sammen. De søgte derfor en partner, der kunne tilbyde erfaring med at opbygge hardware, der dels skulle være meget kompakt og lille, og dels skulle kunne fungere under en række udfordrende forhold, eksempelvis med hensyn til varme, udstråling og modtageforhold. Valget faldt på RTX, fordi vi forstår interfacet mellem software og hardware, og dermed er i stand til at løse en vanskelig designopgave, hvor to trådløse radioer skal fungere sammen i dette kompakte produkt under indflydelse af de udfordringer, som den kraftige dataprocessering i donglen skaber.

13 13 13 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske FORHOld usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger Design Services Marked og kunder Design Services tilbyder som R&D design partner avancerede trådløse løsninger, herunder standardiserede eller kundespecifikke trådløse moduler samt testsystemer til store globale virksomheder. Løsningerne tilbydes typisk inden for følgende områder: professionel audio, medicinsk udstyr, sensorløsninger til home automation eller industrielle applikationer, trådløse headset, intercomsystemer, spillekonsoller og machine-to-machine kommunikation (M2M) ofte i kontekst af Internet of Things (IoT). Design Services har omfattende teknologisk viden om design og systemintegration af trådløse protokoller, produkter og løsninger inden for teknologierne Wi-Fi, DECT, CAT-iq, ULE (ultra low energy), Bluetooth, Zigbee, derivater heraf, samt inden for proprietære TDMA systemer og cellulare systemer. Forretningsenheden har et mangeårigt tæt samarbejde med halvleder (semiconductor) leverandører, som tilbyder ovennævnte teknologier i deres integrerede kredsløb (ICerne). Kerneområdet i forretningsenheden er området engineering design hvor Design Services fungerer som systemintegrator mellem produktejerne, ofte en større global virksomhed, og IC-leverandøren, samt som en generel udvidelse af kundens egen R&D afdeling. Systemekspertisen er en afgørende forskel mellem RTX og dets konkurrenter inden for design services. Projekterne fokuserer typisk på nye produkter og/eller på nye features i kundens produktportefølje. Disse udvikles på basis af Design Services innovative softwareløsninger, kombineret med de muligheder, som forefindes i ICerne mere eller mindre skjult. Projekterne er typisk kundebetalte, baseret på et fast kontraktbeløb. Inden for området for trådløse moduler tilbyder RTX standardiserede trådløse lavenergi moduler, som er baseret på såvel DECT ULE som Wi-Fi radioteknologier. rtx tilbyder endvidere såvel udvikling som levering af et færdigt ODM produkt, ofte i form af et kundespecifikt modul for integration i et færdigt produkt. Design Services leverer også testløsninger, der kombinerer Design Services erfaring omkring kompleks trådløs systemudvikling med forståelsen for produktion af elektroniske produkter. Dette gør Design Services i stand til at skrive testspecifikationer, og designe såvel standardiserede som kundespecifikke testløsninger. Design Services tilbyder en portefølje af dedikerede måle- og testinstrumenter, bestående af RF testere og produktionstestudstyr. Design Services tilbyder også nøglefærdige testløsninger, som er tilpasset kundens proprietære trådløse systemer samt test set-ups til laboratorie- og udviklingsbrug. Alle kan være baseret på RTX s egne hardware løsninger og/eller instrumenter fra gængse testudstyrsleverandører. Det forgangne år Design Services opnåede for 2013/14 et meget tilfredsstillende resultat med en omsætning på DKK 90,6 mio. Dette er en tilbagegang på 8,4% sammenlignet med omsætningen i 2012/13. Omsætningen indeholdt dog sidste år en engangsordre på DKK 12,5 mio. drevet af en større leverance af testudstyr til en vigtig amerikansk kunde. Korrigeret for engangsordren var omsætningsfremgangen på 4,8% i 2013/14. rtx fortsatte i regnskabsåret sit udviklingsarbejde for en række mangeårige kunder, hvor Design Services varetager rollen som domæneekspert, når det kommer til vedligehold og udvikling af kundens trådløse teknologiplatform. Udover arbejdet med en række loyale kunder, har Design Services i løbet af året indgået kontrakt med nye betydelige kunder. De vigtigste markeder i løbet af regnskabsåret var inden for audio, home automation og healthcare, samt løbende levering til eksisterende kernekunder. De vigtigste anvendte radioteknologier var Bluetooth, Wi-Fi, dect/cat-iq / ULE og proprietære teknologier. Forretningsenhedens kerneydelse, engineering design, voksede i 2013/14 med tilfredsstillende 9,4% sammenlignet med året før. ODM forretningen viste ligeledes en tilfredsstillende udvikling med en omsætningsfremgang på 37,7%. Omsætningen baserer sig på modulenheder for integration i kundens produkt. ODM leverancerne følger typisk et udviklingsprojekt, hvor Design Services tilbyder levering af komplet testede og certificerede komponenter, som er klar til montering i kundernes produkter. Forretningen for testløsninger resulterede i en forventet tilbagegang på 59,9%. Baggrunden for tilbagegangen var som tidligere omtalt en større leverance af testproduktet RTX2300, som RTX leverede til en væsentlig amerikansk kunde hen over 3. og 4. kvartal af regnskabsåret 2012/13. strategi, Markeds MUligheder og fremtidsperspektiv for forretningsenheden Den globale efterspørgsel efter trådløs kommunikation fra bl.a. sensorer i en lang række områder vokser betydeligt i disse år. Det øgede antal af trådløse sensorer, proces overvågning og kontrol øger fordelene for forbrugeren, for eksempel inden for home automation, eller igennem behovet for en højere effektivitet i industrielle eller medico-relaterede applikationer til f.eks. sikring af forebyggende vedligehold. RTX har i de seneste år opbygget kompetencer inden for lavenergi versioner af de trådløse teknologier Bluetooth og DECT, hvilket blandt andet muliggør flerårig drift fra

14 14 14 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske FORHOld usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger standardbatterier. Det vurderes derfor, at RTX er på forkant med den generelle markedsudvikling og fortsat vil være den foretrukkne leverandør inden for kerneydelsen engineering design blandt eksisterende såvel som nye kunder. Markedshjul for Design Services HOME AUTOMATION Den forøgede efterspørgsel efter trådløse løsninger ændrer dog også konkurrencesituationen, da udbuddet af konkurrerende løsninger løbende udvides både inden for standard løsninger og special løsninger. Design Services vil derfor fortsætte det intensive arbejde med at fastholde og forbedre forretningsenhedens konkurrenceevne samt udbygge såvel teknologi- som kundeplatformen. Det gøres via bevidste valg og fokus på lukrative markedsnicher kombineret med RTX s dybe teknologiforståelse. INDUSTRIAL HEALTHCARE Design Services engineering design aktiviteter er i høj grad afhængig af kundens evne til og ønske om at investere i ny teknologi samt i produktpipeline og produktopdateringer. Disse investeringer er til gengæld afhængige af markedsudviklingen, som er påvirket af de globale økonomiske konjunkturer. De ressourcer, som er anvendt på at udvide salgs- og kundeplatformen, samt de foretagne investeringer i udvikling af nye teknologier og produktplatforme forventes at medvirke til, at Design Services kan fortsætte en jævn vækst inden for kerneydelsen engineering design. TEST MEASUREMENT Markedshjulet illustrerer de relevante kundesegmenter for Design Services. Produkterne er eksempler på de produkter, hvor Design Services ydelser er blevet integreret. AUDIO Inden for ODM forretningen går der typisk relativt lang tid fra et RTX modul er designet ind til et produkt er endeligt lanceret og vel modtaget i markedet. Med en position som underleverandør, kan RTX sjældent styre og kontrollere det færdige produkts vej til markedet. Derfor kan de langsigtede markedsudsigter inden for dette produktsegment være mindre transparente for RTX. På baggrund af kundeforecast mv. er det dog forventningen, at ODM området vil opleve en moderat vækst det kommende regnskabsår. rtx forventer det kommende år at kunne fastholde sin markedsposition inden for testsystemer, og vil i det kommende år have fokus på at udnytte alternative distributionskanaler for testsystemerne. Det er forventningen, at produktområdet vil vokse beskedent det kommende regnskabsår.

15 15 15 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske forhold usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger INDUSTRIeLle SENSORer EDF (Électricité de France) er Europas største energisselskab med en omsætning på mere end 75 mia., og står for driften af alle knap 60 franske atomkraftværker, der udgør mere end halvdelen af al fransk elproduktion. Atomkraftværk og sikkerhedssystemer hører uløseligt sammen, men flere af de eksisterende overvågningsprocesser er ofte manuelle, og derfor har EDF ønsket at automatisere flere af disse. Efter ulykken på Fukushima anlægget i 2011, har den franske regering lagt pres på EDF for at optimere sikkerheden yderligere. EDF søgte derfor en løsning, der kunne sikre en mere automatiseret overvågning, men også en løsning, der om muligt kunne integreres i allerede bestående infrastruktur. I dag har alle kraftværker en trådløs infrastruktur til telefoni baseret på et driftsikkert og langt-rækkende dect system. rtx tilbød derfor at udvikle batteridrevne sensorer, der koblede sig ind på den eksisterende dect infrastruktur. Af hensyn til batterilevetid valgtes en version af Ultra Low Energy (ULE) teknologien. Den færdige løsning blev tilpasset en kundedesignet mekanik og leveret i en mindre serie til testformål. Det er planen, at EDF efter succesfuld fieldtest, skal implementere løsningen på samtlige 56 atomkraftanlæg.

16 16 16 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske FORHOld usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger ALcatel-lucent 8242 dect håndsæt En dyb forståelse af kundens unikke markedsbehov og omsætning af denne forståelse til attraktive og let sælgelige produkter er ikke nogen enkel opgave. Det kræver, at leverandøren er i stand til at sætte sig selv i slutbrugerens sted og forstå de daglige brugsmønstre og udfordringer. Alcatel-Lucent 8242 DECT håndsættet indeholder en bred vifte af muligheder for at etablere en trådløs kommunikationsløsning, der bygger på Alcatel-Lucent Enterprises stærke platform. Produktet løser behovet for fleksibel og trådløs kommunikation med nye 8242 DECT funktionaliteter som en stor farveskærm med en krystalklar læsbarhed, HD audio teknologi der giver en førsteklasses lydkvalitet, Bluetooth teknologi som muliggør at et trådløst headset kan tilsluttes samt et USB-stik, der gør det muligt at tilslutte håndsættet til andre enheder. Håndsættet er designet som et high-end telefonhåndsæt til erhvervsbrug og indeholder lokationstjenester såvel som alarm knap. Ved fælles indsats har Alcatel Lucent Enterprise og RTX udviklet dette 8242 håndsæt, der henvender sig til vertikale markeder inden for for eksempel service- og sundhedssektoren og lignende miljøer.

17 17 17 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske FORHOld usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger enterprise & voip Marked og kunder Enterprise & VoIP udvikler og leverer professionel trådløs IP-telefoni til PBX systemer, der indgår i kommunikationssystemer til erhvervsbrug. Enterprise & VoIP fokuserer på udvikling, produktion og markedsføring af professionelt telefoniudstyr, bl.a. trådløse håndsæt, basestationer og repeatere for PBX systemer og VoIP løsninger. Løsningerne baserer sig på DECT, CAT-iq, Bluetooth og Wi-Fi teknologier, og retter sig mod markedet for IP-telefoni. Det samlede IP-telefonimarked er i moderat vækst, drevet af skiftet fra analogt baseret telefoni til IP-baserede løsninger. Produkter fra Enterprise & VoIP udvikles og sælges på OEM basis, primært til en række globale udbydere af PBX produkter (omstillingsanlæg og systemer til telefoni), eller som private label-produkter til regionale distributører. Enterprise & VoIP varetager alle opgaver fra idé til færdigt produkt. Dette omfatter idégenerering, specifikation, udvikling, leverandørstyring, kvalitetskontrol og after sales support. Forretningsenheden har kontor i Danmark og i Hong Kong, hvorfra forretningsenheden har tæt samarbejde med en række underleverandører i Asien. Kombinationen af koncernens teknologiske know-how og softwarekompetencer i Danmark, suppleret med mekanisk design, hardwareudvikling samt indkøbs- og leverandørstyring i Hong Kong og Asien har resulteret i, at Enterprise & VoIP har opbygget et solidt konkurrencemæssigt fundament. Forretningsmodellen kombinerer et højt og innovativt teknologisk niveau i interaktion med kunderne, lav omkostningsstruktur og kort time-to-market. DET Forgangne ÅR Omsætningen steg fra DKK 140,0 mio. sidste år til DKK 194,5 mio. Dette er en stigning på 38.9% og er en meget tilfredsstillende udvikling. Den højere omsætning skyldes en betydelig fremgang i salget af produkter til de store Enterprise kunder. Der blev i andet halvår af regnskabsåret lanceret et nyt avanceret Android-baseret smart phone håndsæt til kunder i Enterprisesegmentet, ligesom yderligere et håndsæt i porteføljen til Alcatel Lucent Enterprise er lanceret. Dette har betydet en omsætningsfremgang på 44,5% inden for dette produkt område. Den positive markedsrespons på lanceringen af et nyt telefonhåndsæt til hørehæmmede, som er udviklet og markedsført i samarbejde med schweiziske Sonova, var en anden betydelige årsag til fremgangen sammenlignet med sidste år. Der er i årets løb indgået to nye aftaler med kunder om udvikling af yderligere to produkter inden for produktsegmentet velfærdsteknologisk kommunikationsudstyr. Inden for forretningsområdets produkttilbud (VoIP for SME) til de små og mellemstore virksomheder, blev der i regnskabsåret underskrevet en ny produktaftale med en større europæisk kunde. Sammenlignet med året før blev omsætningfremgangen på 15,4%. I løbet af regnskabsåret har forretningsenheden arbejdet med at udvikle et produkt, der lanceres umiddelbart i starten af 2014/15 som er specielt designet til at kunne anvendes i støvede og fugtige omgivelser. Eftersom et af produkterne i forretningsområdet other wireless udgik af produktporteføljen var det forventeligt, at omsætningen i forretningsområdets fjerde produktsegment other wireless gik tilbage med 14,1%. I årets løb har forretningsområdet gennemført en optimering af omkostningsstrukturen i væsentlige dele af produktprogrammet. Samlet set betød omsætningsfremgangen og den forbedrede omkostningsstruktur på produkterne, at Enterprise & VoIP forbedrede sidste års EBIT fra DKK 5,4 mio. til DKK 28,1 mio. i 2013/14. STRATEGI, MARKEDS MULIGHEDER OG FREMTIDSPERSPEKTIV FOR Forretningsenheden Der er i erhvervsmarkedet et løbende behov for mobilitetsløsninger for voice og messaging. Til trods for, at behovet for on-site mobilitet i enkelte arbejdspladsmiljøer retter sig mod mobiltelefoner eller soft phones med PBX tilslutning, er der et stort tilbageværende marked for robuste trådløse håndsæt. Dette Enterprise marked udgør globalt ca. 2,4 mio. håndsæt per år, hvor håndsættene er baseret på DECT, IP DECT eller Wi-Fi. Markedet er bredt og består af vertikaler som healthcare, sværindustri, minedrift samt servicesektoren, som efterspørger virksomhedsspecifikke robuste løsninger. Dette er markedet, som Enterprise & VoIP retter sig mod som ODM leverandør. Med en konkurrencedygtig og opdateret produktportefølje i form af en ny Enterprise serie, og såvel et multi-cell som et single cell baseret VoIP system med flere produktvarianter til små og mellemstore virksomheder, samt nye produkter inden for velfærdsteknologi ( Assisted Living ), der forventes lanceret i 2014/15 er En-

18 18 18 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske FORHOld usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger terprise & VoIP godt positioneret til at øge omsætningen det kommende år. Produkthjul for Enterprise & VoIP De indeværende planer omfatter, at forretningområdet vil fortsætte udviklingen af nye produktplatforme, i tæt samarbejde med eksisterende og nye kunder. Udviklingen og lanceringen af flere håndsæt i den nye produktplatform til Enterprise markedet forventes at foregå i første halvår af det kommende regnskabsår 2014/15. ENTERPRISE VOIP Som en konsekvens af det tætte samarbejde med de store leverandører inden for Enterprise området, vil der være en vis risiko for, at de planlagte kundeforecast og nylanceringer kan flytte sig og blive udskudt som følge af beslutninger ude af RTX s kontrol. På trods af gunstige markedsbetingelser samt nye attraktive og konkurrencedygtige produkter, vil Enterprise- og SME markedet for telefoni fortsat være under påvirkning af den overordnede globale økonomiske udvikling. Men med en teknologisk opdateret og konkurrencedygtig produktportefølje forventer Enterprise & VoIP at kunne levere forretningsmæssige resultater i 2014/15, der vil være bedre end resultaterne i 2013/14. OTHER WIRELESS ASSISTED LIVING Produkthjulet illustrerer de relevante kundesegmenter for Enterprise & VoIP. Produkterne er eksempler på produktporteføljen i hvert segment.

19 19 19 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske FORHOld usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger TELEFON TIL HØREHÆMMEDE Fordi RTX har et godt kendskab til akustik, lydkvalitet og trådløse løsninger, var vi i stand til at udvikle en håndsæt-løsning til Sonova s tilbehørsprogram til høreapparater. Det schweiziske Sonova er den førende udbyder af innovative høreapparats-løsninger, og de sælger produkter under deres brands: Phonak, Unitron, Connect Hearing og AB. Ved at indgå et samarbejde med RTX var de i stand til at lancere et håndsæt inden for 9 måneder. Den trådløse telefon ligner en almindelig telefon, men den er mere kraftfuld. Overførsel af indgående opkald til begge høreapparater samtidigt, hvilket markant forbedrer lydkvaliteten. Telefonen inkluderer en booster til de til fælde, hvor brugeren ikke bærer sit høreap parat. Familiemedlemmer, som ikke er hørehæm mede, kan bruge telefonen som en hvilken som helst anden telefon.

20 20 20 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske forhold usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger SOfISTIkeret MOBILt DECT/WiFi HåNDSæT NEC har udviklet deres strategi fra at sælge produkter i retning af mere samlede kommunikationsservices og -løsninger (Unified Communication) med fokus på udvalgte vertikaler. De har behov for en partner, som forstår deres tankegang og hvordan deres kunder kan supporteres. RTX har et godt kendskab til professionel kommunikation, og hvordan det kan omsættes i produkter. nec og RTX har sammen udviklet en meget sofistikeret smart enhed, som integreres i NEC s Unified Communication strategi fremadrettet. rtxs nye smarte DECT håndsæt kombinerer den seneste IP DECT udvikling med fleksibiliteten i de Wi-Fi baserede Android applikationer som kan integreres i Unified Communication løsningerne. Dette produkt er en enestående kombination af DECT og Wi-Fi. nec s Business Mobility løsninger tilbyder brugerne fortrinlig og sikker trådløs kommunikation.

21 21 21 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske forhold usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger REGNSKABSBERETNING REGNSKAB 2013/14 Regnskabsomtalen er, med mindre andet er anført, baseret på koncerntallene i årsrapporten for 2013/14 og sammenlignet med koncerntallene for 2012/13. Moderselskabet udgør en meget væsentlig del af koncernen, hvorfor den økonomiske udvikling i moderselskabet ikke er beskrevet særskilt, men beskrevet der, hvor udviklingen afviger fra koncernen. KONCERNENS RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Koncernen opnåede i regnskabsåret 2013/14 en nettoomsætning på DKK 288,3 mio., svarende til en omsætningsfremgang på 19,4% i forhold til sidste års nettoomsætning på DKK 241,5 mio. Omsætningen blev realiseret i det interval, som ledelsen senest tilkendegav i delårsrapporten for 3. kvartal 2013/14 (omsætning i intervallet DKK mio. og et EBIT i intervallet DKK mio.), hvilket er over de forventninger som ledelsen offentliggjorde i årsrapporten 2012/13 (omsætning i intervallet DKK mio. og et EBIT i intervallet DKK mio.). At omsætningen blev realiseret over de oprindelige omsætningsforventninger skyldes primært det forhold, at omsætningen til virksomhedens store kunder inden for forretningsenheden Enterprise & VoIP udviklede sig bedre end forventet inden for produktsegmenterne Enterprise og Assisted Living. Omsætningen i forretningsenheden Design Services udviklede sig i overensstemmelse med ledelsens forventninger. Bruttoresultat og bruttoavance rtx s bruttoresultat udgjorde DKK 164,0 mio., hvilket er en stigning på 18,2% i forhold til sidste års bruttoresultat på DKK 138,8 mio. Bruttoavancen faldt dog marginalt i regnskabsåret fra 57,5% i 2012/13 til 56,9% i 2013/14. Årsagen er et ændret produktmiks, hvor en større del af koncernens omsætning og bruttoindtjening kommer fra produkter, der generelt sælges med en lavere bruttoavance end serviceydelser. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger udgjorde i 2013/14 DKK 28,9 mio., hvilket er en stigning på DKK 1,7 mio. i forhold til regnskabsåret 2012/13. Den væsentligste årsag til stigningen er, at koncernen i regnskabsåret 2012/13 modtog omkostningsrefusion for ydelser til tredje part, der blev modregnet i andre eksterne omkostninger. I regnskabsåret 2013/14 har koncernen ikke modtaget refusion. Personaleomkostninger Personaleomkostningerne udgjorde DKK 89,6 mio., hvilket er et fald på DKK 1,2 mio. sammenlignet med sidste år. De faldende personaleomkostninger skal ses i lyset af, at ledelsen i slutningen af sidste regnskabsår valgte at opsige fem medarbejdere som en konsekvens af en reorganisering af opgaverne. Det gennemsnitlige antal ansatte i koncernen er faldet med 3 ansatte fra 158 i 2012/13 til 155 i 2013/14. Antallet af ansatte ved regnskabsårets slutning steg fra 154 i 2012/13 til 155 i 2013/14. Værdi af eget arbejde opført under aktiverne Der har i regnskabsåret ikke været gennemført udviklingsprojekter i RTX A/S, der opfylder betingelserne for aktivering. I sammenligningstallene indgik seneste års investeringer i Enterprise platformen. Af- og nedskrivninger Koncernens af- og nedskrivninger er steget fra DKK 7,7 mio. i 2012/13 til DKK 8,6 mio. i 2013/14. Ud af afskrivningerne i 2013/14 udgør afskrivninger på egne udviklingsprojekter i 2013/14 DKK 5,6 mio., hvilket er en stigning på DKK 0,5 mio. sammenlignet med året før. Resultat af primær drift (EBIT) Årets resultat af primær drift (EBIT) blev et overskud på DKK 37,0 mio. sammenlignet med DKK 14,4 mio. i regnskabsåret 2012/13. Det opnåede resultat af primær drift (EBIT) blev realiseret inden for det indtjeningsinterval, som ledelsen senest offentliggjorde i delårsrapporten for 3. kvartal 2013/14. Finansielle poster, netto Finansielle poster, netto, blev en omkostning på DKK 1,0 mio. sammenlignet med en omkostning DKK 1,6 mio. sidste år. Koncernens kurstab på fremmed valuta var i regnskabsåret 2013/14 på DKK 0,7 mio. sammenlignet med året før, hvor der blev realiseret et kurstab på DKK 1,1 mio. Moderselskabet har ikke modtaget udbytte i regnskabsåret fra datterselskaberne. I 2012/13 modtog moderselskabet DKK 7,5 mio. fra datterselskabet i Hong Kong i udbytte. I lighed med sidste regnskabsår har moderselskabet frem til salget i november 2013 ydet lån på DKK 0,1 mio. til datterselskabet i Brasilien, som moderselskabet i lighed med regnskabet for 2012/13 har udgiftsført. Årets resultat før skat Årets resultat før skat for 2013/14 blev på DKK 35,9 mio. sammenlignet med sidste år, hvor resultatet før skat blev DKK 12,8 mio. Skat af årets resultat Skat af årets resultat er indregnet med en samlet indtægt på DKK 19,9 mio. sammenlignet med DKK 19,8 mio. året

22 22 22 Indhold FOKUSPUNKTER kære aktionær sammenfatning Hoved- og nøgletal BERETNING CORPORATE GOVERNANCE påtegninger årsregnskab hovedaktivitet design services enterprise & voip aktiviteter og økonomiske forhold usikkerhed videnressourcer forsknings- og udviklingsaktiviteter CSR Forventninger før. Resultatforventningerne i RTX er positive for de kommende år. Derfor har RTX i overensstemmelse med principperne i IFRS aktiveret og indregnet yderligere DKK 19,3 mio. som skatteaktiver. Det er fortsat ikke den samlede udskudte skat, der er indregnet, da den langsigtede udnyttelse fortsat skønnes at være behæftet med usikkerhed (jf. note 2). Ophørte aktiviteter De ophørte aktiviteter omfatter forretningsenheden Network Systems, som blev lukket ned og behandlet som en ophørende aktivitet i forbindelse med årsregnskabet for 2009/10. Der har siden været arbejdet på at få overdraget og afviklet datterselskabet i Brasilien. rtx indgik den 13. november 2013 en aftale, hvorved RTX s ejerandel på 90% i det brasilianske datterselskab blev solgt til selskabet Carvin Holding LLC, Delaware i USA. Salget indbragte et nettoprovenu på DKK 0,7 mio. Årets resultat Årets resultat for 2013/14 blev samlet set et overskud på DKK 55,5 mio. sammenlignet med et overskud på DKK 32,6 mio. sidste år. Resultat pr. aktie (EPS) Resultat pr. aktie (EPS) blev på DKK 6,5 sammenlignet med DKK 3,6 året før. KONCERNENS BALANCE Koncernens balancesum udgjorde pr. 30. september 2014 DKK 305,2 mio., svarende til en stigning på DKK 54,8 mio. i forhold til sidste år. I løbet af regnskabsåret er værdien af de immaterielle aktiver faldet fra DKK 17,5 mio. til DKK 11,9 mio. Afskrivningerne på de færdiggjorte udviklingsaktiver er baggrunden for faldet. Ud af stigningen i balancesummen udgør stigningen i skatterelaterede aktiver DKK 19,3 mio., som skyldes årets aktivering af udskudte skatteaktiver. Som følge af den positive udvikling i selskabets pengestrømme, er den samlede sum af værdipapirer og den likvide beholdning steget med DKK 38,1 mio. På generalforsamlingen i januar 2014 fik bestyrelsen generalforsamlingens bemyndigelse til at erhverve egne aktier. I årets løb har selskabet erhvervet egne aktier. Der er samlet erhvervet egne aktier til en værdi svarende til DKK 7,9 mio. i regnskabsåret, hvilket har påvirket koncernens egenkapital negativt. På trods af det er koncernens egenkapital i årets løb steget med DKK 51,3 mio., fra DKK 176,3 mio. til DKK 227,6 mio., og egenkapitalandelen udgør 74,6% i 2013/14 sammenlignet med 70,4% i 2012/13. Bestyrelsen vil indstille til den ordinære generalforsamling, som afholdes den 26. januar 2015, at der udbetales udbytte for regnskabsåret 2013/14 svarende til DKK 1,0 pr. aktie. Ligeledes vil bestyrelsen indstille til generalforsamlingen, at bestyrelsen bemyndiges til at erhverve egne aktier til en værdi af op til DKK 12 mio. Formålet med aktietilbagekøbet er dels en tilpasning af selskabets kapitalstruktur dels at afdække fremtidig aktiebaseret aflønning. KONCERNENS PENGEstrØMME, FINANSIERING OG LIKVIDITET FOR DE FortsÆTTENDE AKTIVITETER Pengestrømme fra driftsaktiviteterne blev i regnskabsåret 2013/14 på DKK 53,8 mio. sammenlignet med sidste år, hvor de udgjorde DKK 32,1mio. Udviklingen er drevet af væksten i resultatet af den primære drift samt en positiv udvikling i arbejdskapitalen. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter blev negative i årets løb, og var drevet af investeringer i ejendommen, værktøjer samt måleudstyr. Under finansieringsaktiviteterne påvirker erhvervelsen af egne aktier cashflowet negativt med DKK 7,9 mio. ligesom betalt udbytte vedrørende 2012/13 regnskabet påvirker negativt med DKK 4,3 mio. Koncernens frie pengestrømme ændrede sig fra DKK 46,6 mio. sidste år til DKK 49,9 mio. i 2013/14, mens årets samlede pengestrømme blev på DKK 38,1 mio. sammenlignet med sidste års samlede pengestrømme på DKK 33,9 mio. LEDELSE OG MEDARBEJDERE Koncernen beskæftigede den 30. september medarbejdere (2012/ ansatte), hvoraf mere end 50% er ingeniører og teknikere. Af de 155 medarbejdere er 49 ansat i Hong Kong (2012/13 49 ansatte), 3 i USA (2012/13 3 ansatte), mens de resterende 105 medarbejdere er ansat på hovedkontoret i Nørresundby (2012/ ansatte). Antallet af gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede er lavere end året før og skyldes i al væsentlighed at koncernen i slutningen af sidste regnskabsår valgte at reorganisere nogle områder som en konsekvens af tilpasninger i strategien. INCITAMENTSORDNINGER Bestyrelsen i RTX A/S har i 2013/14 tildelt begrænsede aktieretter (RSU er) til direktion og ledende medarbejdere som led i selskabets langsigtede aktieaflønningsprogram. De tildelte begrænsede aktieretter optjenes og modnes over en treårig periode, og kan tidligst udnyttes efter generalforsamlingen i januar For at den endelige tildeling kan finde