Aktier AktiePilen USA Fokus på Yellen Dow Jones -0,01 % Nasdaq +0,10 % S&P 500 +0,03 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Goldman Sachs, JPMorgan, Nike, Exxon Mobil, Wal-Mart Caterpillar Financials, Health Care, Information Technology ples, Real Estate, Consumer Sta- Energy De amerikanske markeder lukkede ugen med små stigninger ovenpå stærke nøgletal samt bekræftende meldinger fra Yellen, at renten hæves til mødet i marts. Fra makrofronten fik vi stærke ISM service-tal, som kom ud på 57,6, hvor konsensus blandt økonomerne lå på 56,5, som også var tilsvarende niveaue i januar. Yellen udtalte fredag aften, at en rentestigning i marts sandsynligvis vil være oplagt med de nuværende økonomiske data, idet jobtal og inflationsdata matcher Feds målsætning. Endvidere indikerede Yellen, at rentestigningerne i 2017 vil ske hurtigere end i 2015 og 2016. Snapchat fortsatte den imponerende udvikling siden børsdebuten i torsdags og steg yderligere 10,6 % i fredags. En overgang var aktien endda op med over 20 %. Aktien er nu steget med 59 % siden IPO i torsdags. Kursen blev trukket op af meldingen fra NBCUniversal, som er et forretningsdivision hos Comcast (-0,6 %), at selskabet har investeret 500 mio. USD i Snap, som led i deres strategi, at fokusere mere på digitale medier. Advanced Micro Devices (-6,3 %) lukkede ugen med et pænt fald, efter rygter om, at Goldman Sachs skulle have en større aktieblok på cirka 45 mio. styk til salg. Der blev spekuleret i, at statsfonden fra Abu Dhabi, som ejer 15 % af aktierne (svarende til 142 mio. aktier) var sælger og at provenuet skulle bruges til deres investering i netop Snap. Macy s (-4,4 %) dykkede efter at det kom frem, at canadiske Hudson s Bay Company, som bl.a. står bag kæden Saks Fifth Avenue, endnu ikke har finansieringen på plads i forhold til et bud på selskabet. General Motors (+1,3 %) outperformede efter at Reuters fredag aften berettede at Peugeots bestyrelse var blevet enig med amerikanerne om køb af Opel. Verdens største reklamebureau, WPP (-7,7 %), kom i fredags med en overraskende nedjustering af deres omsætningsforventninger for helåret, idet selskabet oplever mindre aktivitet hos kunderne. Ledelsen konkluderer, at kundernes større fokus på omkostningsbesparelser går ud over deres marketingbudget. Hilton Worldwide faldt 0,7 % efter at Evercore nedjusterede aktien til underperform fra marketperform. Peer Marriott International (-0,8 %) blev ramt af samme skæbne og blev ligeledes nedjusteret til underperform. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 06-03-2017 06:03:05 1/5
Supermarkedskæden Costco Wholesale (-4,3 %) præsenterede i torsdags efter lukketid et svagere end ventet regnskab, hvor EPS landede på 1,17 USD mod forventede 1,36 USD. Ledelsen peger på stigende priskonkurrence med de andre store kæder, som rammer selskabets margins. Efter at Abercrombie & Fitch (-8,1 %) i torsdags steg med 14 % på et bedre end frygtet, var en række analytikere om fredagen ude og nedjustere deres estimater og kursmål på aktien, idet selskabet stadig ser udfordringer i 2017. Lockheed Martin (+0,3 %) er, ifølge Reuters, i forhandlinger med flere lande, heriblandt Spanien, Schweiz og Belgien, i relation af bestilling af F35-kampjet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 16:00 Factory Orders 16:00 Durable Goods 1,0 % 1,8 % Asien Japan trækker ned Nikkei (08.00) -0,4 % Hang Seng (08.00) +0,3 % Shanghai (03.00) +0,5 % De asiatiske børser har fået en lidt blandet start på ugen, hvor det japanske Indeks, Nikkei, går mod strømmen og falder en halv procent, mens Hong Kong, Kina og Japan er oppe med mellem en kvart og en halv procent. Nedturen i Japan skyldes meldinger om, at Nordkorea har affyret nye missiltests mod den Japan, som landede kun 350 km foran deres kyst. Den kinesiske regering har i weekenden lanceret deres økonomiske vækst for 2017 i forbindelse med åbningen af den årlige parlamentssamling i Beijing, som lyder på 6,5 %. Væksten vil dermed blive lavere end i 2016, hvor den endte med en fremgang på 6,7 %. Kina venter derudover en inflation på 3 %. I Japan er det bl.a. teknologiselskaber og forsikring, som trækker ned. Sony falder 1,3 %, Murata Manufacturing dykker 1,0 % og Dai-ichi Life er nede med 1,6 %. I Australien stiger Rio Tinto og BHP Biliton med hhv. 2,1 % og 1,5 % efter at Credit Suisse opjusterede deres forventninger til jernmalmproduktionen for 2017 og 2018. Europa Deutsche Bank vil komme med kapitaludvidelse Future Point Procent Dax 11982-0,33 % Euro Stoxx 50 3393-0,32 % Dow Jones 20940-0,25 % S&P 500 2373-0,37 % Nasdaq 5358-0,31 % Olie (Nymex) 52,95-0,77 % Copper 6101-0,75 % Guld 1232 +0,46 % Euro-Bund 164,22 +0,15 % 2/5
Vi forventer en lavere åbning på de europæiske børser efter en stille handelsdag på Wall Street fredag aften, hvor Yellen, som forventet, indikerede en rentestigning på mødet i marts. I Asien er der tale om en blandet stemning her til morgen, hvor Japan presser stemningen efter nye raketforsøg af Nordkorea, som skaber nervøsitet. De amerikanske futures ligger endvidere over en kvart procent lavere i skrivende stund. Der er småt med begivenheder fra makrokalenderen i dag, hvor kun enkelte tal fra USA i eftermiddag i form af fabriksordre og vedvarende goder, kan tiltrække investorernes interesse. Regnskabskalenderen er stort set tom i dag og de sidste større selskaber aflægger regnskab i denne uge, heriblandt Deutsche Post, Adidas, Beiersdorf, G4S, Linde, Royal Unibrew, Hugo Boss, Carrefour og Merck & KGaA. I Frankrig afholder republikanerne i dag et topmøde, hvor der diskuteres om præsidentkandidat Fillons fremtid efter de seneste skandaler. Juppé, som tabte ved indledende runder spekuleres i at overtage Fillons plads, hvis Fillon trækker sig eller bliver fjernet fra posten. Kort før europæisk lukketid i fredags, kom der rygter frem, at Deutsche Bank vil komme med en kapitaludvidelse. I weekenden bekræftede Deutsche Bank så historien, at de forbereder en kapitaludvidelse på 8 mia. EUR samt en delvis IPO af deres Asset Management division. Samtidig skulle bankens investmentbank division lægges sammen med deres handelsdivision som nuværende CFO, Schenk, angiveligt skal få ansvaret for i form af Co-CEO. Endvidere vil banken droppe salget af Deutsche Postbank og i stedet for integrere den i koncernen og fremover satse mere på det tyske privat og erhvervssegment. Banken vil ved kapitaludvidelsen udstede 687 mio. nye aktier, og meddeler samtidig at de i år igen vil betale udbytte, hvor de foreslår 0,19 EUR. Deutsche Bank aktien indikeres i skrivende stund 9 % lavere. Peugeot har her til morgen bekræftet overtagelsen af tyske Opel fra GM for 1,3 mia. EUR. Opkøbet vil gøre Peugeot til Europas anden største bilproducent efter Volkswagen. Vestas joint-venture selskab, MHI Vestas, er kommet med positive meldinger og opretter 414 nye stilling på sine fabrikker i Danmark, hvilket svarer til en fordobling af bemandingen. I relation til D/S Norden er den japanske finansavis, The Nikkei, ude med en positiv kommentar på tørlastmarkedet. Avisen vurderer, at den seneste stigning i Baltic Dry Indekset vil fortsætte. Især efterspørgslen fra Sydamerika har fået et løft og vil drive midsize vessels. Standard Life vil, ifølge Financial Tims, i dag offentliggøres overtagelsen af kapitalforvalteren Aberdeen Asset Management for 11 mia. GPB. Standard Aberdeem vil dermed blive Europas anden største kapitalforvalter. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 10:10 German Retail PMI 10:10 Eurozone Retail PMI 10:10 France Retail PMI 10:10 Italy Retail PMI 50,3 50,1 53,1 45,6 Op og nedjustering Uniper: UBS hæver aktien til neutral fra salg Swiss Life: UBS sænker aktien til neutral fra køb Swiss Life: Kepler sænker aktien til hold fra køb 3/5
Dagens Teknik Fredagens bevægelse var begrænset til udsving på 60 points. Det tekniske billede er således uændret. MACD-køb signalet blev gentaget i fredagens handel, hvilket må anses for at være positivt og vi gentager således holdningen,at vi ser gode muligheder for at vi er på vej mod en ny bevægelse, der vil bringe indekset op til en test af all-time high i 12391. Før dette sker, forventer vi, at gappet i 11834-11914 fra midten af sidste uge skal lukkes. Vi ser derfor 11834 som vigtigt støtteniveau for indekset. RSI ligger pt. 63,9. Modstand: 12083, 12210, 12391 Støtte 12000, 11914, 11834, 11750 Vidste du At regnskaberne i dette kvartal blandt Stoxx600 selskaberne viste en EPS-stigning på 12,1 % i forhold til samme periode sidste år. Det er den stærkeste fremgang siden første kvartal 2013. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. 4/5
Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5