Aktier AktiePilen USA Stærke jobtal Dow Jones +0,21 % Nasdaq +0,39 % S&P 500 +0,33 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones General Electric, UnitedHealth Group, Caterpillar S&P 500 Sektorer Utilities, Telecommunication Services, Industrials Boeing, Goldman Sachs, Merck & Co Real Estate, Energy, Financials De amerikanske indeks sluttede ugen med mindre stigninger ovenpå en bedre end ventet jobrapport, som bekræftede, at den amerikanske økonomi fortsat udvikler sig positivt. Arbejdsmarkedsrapporten viste en fremgang i beskæftigelsen på 235.000 mod forventede 200.000. Til sammenligning var der i januar 238.000 nye jobs. Endvidere blev jobtallene for de foregående to måneder revideret op med 9.000. Arbejdsløshedsprocenten faldt til 4,7 % fra 4,8 % i januar. Økonomernes forventninger lå her spot on med 4,7 %. I industrien steg beskæftigelsen med 28.000. Lønningerne steg som forventet med 2,8 %.Ifølge økonomerne, bekræfter dagens tal, den positive udvikling i den amerikanske økonomi og alt andet end en renteforhøjelse på onsdag i USA, vil være en stor overraskelse. Olieprisen var yderligere under pres i fredags og faldt 1,5 til 48,5 USD. VIX-indekset faldt 5,2 %, men steg 6,4 % over hele ugen. General Electric var bedste performere i Dow Jones indekset og steg 2,1 % efter at storaktionæren og aktivisten Nelson Peltz gav udtryk for utilfredshed med GE s performance og indikerede, at han vil lægge pres på selskabets CEO, Jeffrey Immelt. Ifølge Evening Standard, har Exxon Mobil (-0,1 %) haft kontakt til storaktionærerne (Blackrock og Vanguard) i BP, for at høre, om de var villig til at sælge deres aktiepost. Rygtet gik på, at Exxon Mobile var villig til at betale 600p pr. aktie. Også Chevron (+0,5 %) bliver nævnt som mulig interessent i BP. Hverken Exxon Mobile eller Chevron ville kommentere rygterne. Facebook (+0,4 %) har, ifølge Wall Street Journal, indgået en aftale med den amerikanske fodboldlige, MLS, hvor de fremover vil streame mindst 22 ligakampe fra den 18. marts. Aftalen kører i første omgang for resten af sæsonen, men kan forlænges efterfølgende. Olierelaterede aktier var under pres efter det nye fald i olieprisen. ConocoPhilips, Baker Hughes og Hess dykkede eksempelvis alle med mellem 1,7 % og 2,0 %. Goldman Sachs tilføjede AbbVie (+2,2 %) til deres Conviction Buy List. Analytikeren vurderer, at selskabet vil frasælge deres Humira division og provenuet vil efterfølgende ryge tilbage til investorerne. Endvidere tror Goldman Sachs på, at AbbVie kan generere et cash-flow på 60 mia. USD over de kommende 5 år. Generikaproducenten Mylan (+0,4 %) har lanceret et nyt produkt mod depression, som er en kopi af Pfizers (+0,2 %) Pristiq tablet. Kimberly Clark (+0,9 %) blev nedjusteret til hold fra køb hos Société Generale. Kursmålet sænkes til 144 USD. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 13-03-2017 06:12:47 1/5
Yum! (+0,8 %) blev opjusteret til outperform fra marketperform hos Evercore. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Nøgletal Begivenhed Estimat Asien Goldman Sachs hæver kinesiske aktier Nikkei (08.00) +0,1 % Hang Seng (08.00) +1,1 % Shanghai (03.00) +0,7 % De asiatiske markeder har fået en positiv start på ugen, hvor stort set alle indeks handler højere. Bedst ser det ud i Hong Kong, hvor Hang Seng indekset er oppe med over én procent. Kina kan glæde sig over en fremgang på trekvart procent, mens Japan kun ligger marginalt i plus. Australien går som eneste af de store indeks mod strømmen, og ligger en kvart procent lavere. Den relative underperformance i Japan skyldes bl.a. at vi i nat fik maskinordre for januar, som viste et fald på 3,2 % i forhold til december. I sammenligning med samme måned sidste år, faldt ordrene endda med 8,2 %. Økonomerne havde kun ventet et fald på 0,1 %. Moody s er ude med en kommentar på Kina, hvor ratingbureauet vurderer, at den kinesiske regering vil komme med yderligere finansiel stimuli i løbet af i år, idet kapitaloutflow i landet vil presse deres økonomi. Goldman Sachs har opjusteret kinesiske aktier her til morgen til overvægt. Strategerne venter en EPS-vækst på 11 % for i år og 13 % for 2018. Derudover forventer Goldman Sachs, at den kinesiske centralbank fortsat vil være aggressiv i relation til pengepolitikken. Som deres foretrukne sektorer, peger Goldman Sachs på banker og ejendomsselskaber. Kinesiske ejendomsaktier nyder godt af meldingen her til morgen, hvor bl.a. China Evergrande Group og Gangzhou R&F løftes med hhv. 9,7 % og 8,4 %. Forsikringsgiganten AIA falder 2,8 % efter at deres CEO har meddelt, at han stopper på posten. Europa Olien ned og EUR op Future Point Procent Dax 11971 +0,06 % Euro Stoxx 50 3421 +0,02 % Dow Jones 20863 +0,07 % S&P 500 2368 +0,10 % Nasdaq 5387 +0,04 % Olie (Nymex) 48,32-0,41 % Copper 6088 +1,58 % Guld 1209 +0,70 % Euro-Bund 159,04 +0,02 % 2/5
Vi forventer en flad til lidt højere åbning på de europæiske markeder efter en positiv lukning på Wall Street fredag aften, hvor indeksene lukkede cirka en kvart procent højere. De asiatiske markeder ligger ligeledes højere, hvor Hong Kong outperformer med en stigning på over én procent. De amerikanske futures ligger uforandret i skrivende stund. Dagens kalender på makro og regnskabsfronten er stort set tom i dag og investorerne vil se frem til Fed-mødet på onsdag, hvor alt andet end en renteforhøjelse vil være en kæmpe overraskelse. EUR/USD er siden i fredags steget til 1,07 og olien er faldet yderligere og handler nu i 48,07 USD. EUR/USD bevægelsen skyldes ifølge markedsdeltagere spekulationer om, at ECB måske vil hæve renten inden, at opkøbsprogrammet udløber. Vi gør opmærksom på, at USA i weekenden er gået over på sommertid og Wall Street de kommende 2 uger derfor handler fra kl. 14.30 til 21.00 dansk tid. Danske Bank får hævet deres kursmål hos Jefferies til 277 kr. fra 240 kr. Købsanbefalingen fastholdes. Ifølge Dagens Industri, har kapitalfonden Cevian købte yderligere 1 mio. A-aktier i Volvo. Avisen skriver, at Cevian overvejer at købe yderligere aktier. Ifølge Volvos hjemmeside, ejede Cevian på forhånd 8 % af aktierne og 15 % af stemmerettighederne. UBS hæver endvidere her til morgen Volvo til køb fra neutral. Der vil sandsynligvis fortsat være fokus på BP, efter at der fredag eftermiddag var rygter om, at Exxon Mobile havde taget fat i BP s storaktionærer for at høre, om de var interesseret i et salg af deres aktieposter. Det italienske flyselskab, Alitalia, planlægger et restruktureringsprogram, som skal spare dem for 1 mia. EUR frem mod 2019. Planen skal være med til at gøre Alitalia profitaber igen i løbet af de kommende 3 år. Bayers CEO forventer at fusionen med Monsanto forventes at være gennemført inden udgang af i år, udtaler han i et interview med Die Welt. Endvidere gav han udtryk for Bayers stærke pipeline, hvor 5 potentielle produkter p.t. indikerer et salg på 6 mia. EUR. Lloyds Banking er tæt på en aftale med IBM til en værdi af 1,3 mia. USD, om at outsource dele af deres IT-forretning til amerikanerne. Det vil betyde, at 1.900 falder bort i banken og som vil føre til besparelser på 760 mio. GBP pr. år. Adiads afholder kapitalmarkedsdag de kommende to dage. Der vil komme et strategi-update i løbet af i morgen. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Nøgletal Begivenhed Estimat 10:00 Italian Industriproduktion -0,6 % Op og nedjustering Volvo: UBS hæver aktien til køb fra neutral AIG: Deutsche Bank sænker aktien til salg fra hold Ferrari. Jefferies starter dækning af aktien med køb 3/5
Dagens Teknik DAX indekset oplevede en positiv fremgang frem mod job-tallene om eftermiddagen og var engang op i 12.067 og tæt på year-high. Efter tallene røg indeks dog så 100 points ned og lukkede stort set på dagens laveste i 11.963. Til gengæld fik vi lukket gappet mellem 11.998 og 12.027 fra i onsdags. Nedefter ligger fokus på gappet mellem 11.834-11.914 fra sidste uge, som vi vurderer, skal lukkes inden der kommer en ny optur, hvor vi skal teste year-high i 12.082. Derefter vil der findes støtte i 50 dags glidende gennemsnit i 11730. RSI ligger i 58 og MACD er neutralt. Modstand: 12027, 12033, 12210, 12391 Støtte: 11914, 11834, 11721 (50 dages gns.), 11690 Vidste du At der i januar kun har været insiderkøb i de amerikanske selskaber fra 279 ledende medarbejdere. Det er det laveste niveau siden 1988. Samtidig har insidersalget været over gennemsnittet. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. 4/5
Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5