CVR-nr. 28 13 23 95 Årsrapport for 2006 Fremlagt og godkendt på selskabets generalforsamling den dirigent
INDHOLDSFORTEGNELSE Side Resumé 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsespåtegning 5 Revisionspåtegning 6 Nøgletal 7 Ledelsesberetning 8-11 Anvendt regnskabspraksis 12-16 Resultatopgørelse 17 Balance 18 Pengestrømsopgørelse 19 Noter 20-21 2
RESUMÉ Der blev i 2006 opnået er resultat på 35,3 mio. kr., hvilket som følge af afmatningen på ejerboligmarkedet i efteråret 2006 er lidt under det forventede niveau. Der var pr. 31.12.2006 solgt 436 boliger ud af et totalt 471 projekterede boliger. Der forventes et overskud for 2007 på ca. 25 mio. kr. I de 2 projekter Christianslund, Birkerød (K/S Kildeskattehuset) og Oxford Have (K/S Irlandsvej 93, Amager) er byggerierne afsluttede og alle boliger er solgte og afleverede til køberne. Der resterer salg af enkelte boliger i Mathildeparken (K/S Københavnsvej, Hillerød) hvor byggeriet stort set er tilendebragt. Resten af de usolgte boliger vedrører Abildhave (K/S Frederikssundsvej 378, Brønshøj), hvor salget går langsommere end forventet. Byggeriet her forventes afsluttet i sidst del af 2007. Udvalgte hoved- og nøgletal Beløb i t.dkk Koncern Resultatopgørelse 2006 2005 2004 (3. regnskabsår) (2. regnskabsår) (1. regnskabsår) ( 6 mdr.) Nettoomsætning 307.414 472.753 86.226 Årets resultat 35.290 81.973 19.109 Balanceposter, ultimo Tilgodehavender fra salg 241.701 440.348 84.113 Udstedte obligationer, nominelt 105.000 105.000 105.000 Balancesum 416.808 555.289 269.772 Egenkapital 102.393 120.836 47.109 Nøgletal Soliditet 25% 22% 17% 3
SELSKABSOPLYSNINGER Selskabets adresse c/o: Schaumann Development A/S Strandvejen 58 2900 Hellerup CVR-nr. 28 13 23 95 Bestyrelse Advokat Leif Djurhuus, formand Direktør Jens Erik Høst Direktør Erik K. Skjøtt Direktør Jens Schaumann Revision Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Komplementar Komplementarselskabet Schaumann Boligudvikling ApS 4
LEDELSESPÅTEGNING Hermed aflægges selskabets årsrapport for 2006, der omfatter tiden fra 01.01. 2006 til 31.12. 2006. Den af selskabet udarbejdede årsrapport er aflagt i overensstemmelse med dansk regnskabslovgivning. Det er vor opfattelse, at den valgte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultat. Årsrapporten med tilhørende forslag til resultatdisponering indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 30. marts 2007 Bestyrelsen Advokat Leif Djurhuus, formand Direktør Jens Erik Høst Direktør Erik K. Skjøtt Jens Schaumann 5
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING Til investorerne i Vi har revideret årsrapporten for for regnskabsåret 01.01.06-31.12.06 omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance og noter. Årsrapporten aflægges efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og den finansielle stilling pr. 31.12.06 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 01.01.06-31.12.06 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. København, den 30. marts 2007 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Jens Gielstrup Statsaut. revisor Lars Riise Statsaut. revisor 6
HOVED- OG NØGLETAL Beløb i t.dkk Koncern Resultatopgørelse 2006 2005 2004 Nettoomsætning 307.414 472.753 86.226 Resultat af ordinær drift 45.781 92.791 18.774 Resultat af finansielle poster -10.491-10.818 335 Årets resultat 35.290 81.973 19.109 Balance, ultimo Tilgodehavender fra salg 241.701 440.348 84.113 Udstedte obligationer, nominelt 105.000.000, kursværdi: 102.439 101.779 101.118 Balancesum 416.808 555.289 269.772 Investeringer i materielle anlægsaktiver 0 0 0 Egenkapital 102.393 120.836 47.109 Nøgletal Primært resultat i forhold til gennemsnitlig egenkapital 41% 111% 50% Overskudsgrad 15% 20% 22% (Resultat af ordinær drift / nettomsætning) Soliditet pr. 31.12. 25% 22% 17% Egenkapitalforrentning 47% 98% 51% 7
LEDELSESBERETNING Hovedaktiviteter Selskabets formål er at eje de 4 projektselskaber K/S Københavnsvej, Hillerød; K/S Frederikssundsvej 378, Brønshøj; K/S Irlandsvej 93, Amager og K/S Kildeskattehuset. De 4 projektselskabers formål er udvikling, opførelse og salg af boliger på sine respektive projektejendomme. Boligerne sælges primært som ejerboliger eller andelsboliger, og det samlede antal projekterede boliger andrager 471. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Kalenderåret 2006 er selskabets tredie regnskabsår. Selskabet har i regnskabsåret opnået et overskud på 35,3 mio. kr. Prognosen for årets resultat for 2006 blev i årsrapporten for 2005 anført til et forventet overskud på 45 mio. kr. I forbindelse med offentliggørelsen af selskabets halvårsrapport d. 31. august 2006 blev overskudsforventningen fastholdt. Det realiserede resultat er således 9,7 mio. kr. dårligere end seneste meddelte forventning. Det forringede resultatet skyldes et væsentligt langsommere salg af boliger i efteråret end oprindeligt forudsat. Dette medfører en forskydning til 2007 af den del af avancen, som indregnes i forbindelse med salg. Ved udgangen af 2006 var der i alt solgt 436 boliger ud af et projekteret antal på 471. I de fire projektselskaber er der i alt 11 etaper, hvoraf der nu kun resterer byggeri i de tre. I forbindelse med selskabets udstedelse af obligationer i november 2004 blev der i obligationsprospektet angivet et samlet budgetteret overskud for regnskabsårene 2004 til og med 2007 på i alt 118 mio. kr. Dette kan nu sammenlignes med realiserede resultater for 2004 til og med 2006 med tillæg af det på nuværende tidspunkt budgetterede overskud for 2007, hvilket tilsammen andrager 161,4 mio. kr. De oprindeligt budgetterede - contra de realiserede overskud er nærmere specificerede i nedenstående tabel. Regnskabsår 01.07.2004-2005 2006 2007 I alt 31.12.2004 Budgetterede overskud jf obligationsprospekt af 08.11. 2004 (mio. kr) 14,4 66,6 42,5-5,5 118,0 Realiserede overskud, dog budgettal for 2007 (mio. kr.) 35,3 82,0 19,1 25,0 161,4 Det samlede overskud for for de ovennævnte år ses, at kunne blive ca 40 mio. kr. bedre end oprindelig budgetteret. Bemærkninger til de enkelte udviklingsprojekter K/S Københavnsvej, Hillerød Projektet er markedsført under navnet Mathilde Parken. Der var den 31.12. 2006 solgt 148 boliger ud af i alt 156. De sidste boliger forventes solgt i 2007. 8
LEDELSESBERETNING, FORTSAT Alle 4 etaper af byggeriet er stort set færdiggjort. De 69 boliger i etape 1 og 2 er afleverede, medens der for etape 3 og 4 forventes indflytning i begyndelsen af marts 2007. K/S Frederikssundsvej 378, Brønshøj Projektet er markedsført under navnet Abildhave. Projektet omfatter 16 etageboliger og 70 rækkehuse. Byggeriet er igangsat. Der var 31.12. 2006 solgt 13 etagelejligheder og 46 rækkehuse. De resterende etagelejligheder og rækkehuse forventes solgt i løbet af 2007. Hele projektet forventes færdigbygget og afleveret i slutningen af 2007. Det i afsnittet "Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold" omtalte forringede resultat for 2006 kan primært henføres til denne sag, idet det langsomme salg har medført at en stor del af den forventede avance udskydes til 2007, ligesom den forlængede projektperiode har medført forøgede finansieringsomkostninger. K/S Irlandsvej 93, Amager Projektet er markedsført under navnet Oxford Have. Pr. 31.12.2005 var alle projektets 146 boliger solgt. Byggeriet er færdiggjort i 2006 og samtlige boliger er afleverede. Projektets avance har været tilfredsstillende. K/S Kildeskattehuset Projektet er markedsført under navnet Christianslund. Pr. 31.12.2005 var alle 83 boliger solgt og første etape ( 35 boliger) færdigbygget og afleveret. De resterende 48 boliger i anden etape er færdiggjort og afleverede i 2006. Projektets avance har været tilfredsstillende. Forventet udvikling Der forventes for regnskabsåret 2007 et overskud i størrelsesordenen 25 mio. kr. Det forventes endvidere, at det af selskabet udstedte obligationslån bliver førtidsindfriet omkring årsskiftet 2007/2008 efter afslutningen af sagen Abildhave på Frederikssundsvej 378 i Brønshøj. Risici Det forventede resultat for 2007 afhænger af, om de sidste boliger kan sælges til de forventede priser, og hvor hurtigt de bliver solgt. Alle boliger forventes solgt i 2007. Begivenheder efter regnskabsperiodens udløb Der er ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet begivenheder, som har betydning for årsrapporten. Pr. 24.01. 2007 er der solgt 437 boliger ud af i alt 471. 9
LEDELSESBERETNING, FORTSAT Virksomhedens påvirkning af det eksterne miljø Virksomheden beskæftiger sig med byggeri af nye boliger. Opførelse af nye bygninger giver naturligvis en højst synlig påvirkning af landskabet, men det vurderes ikke, at nybyggeriet er specielt belastende med hensyn til forurening o.l. Virksomheden er af den holdning, at al relevant miljølovgivning skal overholdes, og virksomheden vil, så vidt den har indflydelse herpå, arbejde for sådan overholdelse. Bestyrelsens øvrige ledelseshverv i andre danske aktieselskaber Leif Djurhuus, som er formand for bestyrelsen, beklæder følgende ledelseshverv i andre danske aktieselskaber: Bestyrelsesmedlem i Direktør i Schaumann Holding A/S Schaumann Properties A/S Schaumann Development A/S Keops Kollegiet Bispebjerg A/S Hoteladministrationsselskabet af 16.12. 1988 A/S Egeskov & Lindquist A/S Festo A/S Hoteladministrationsselskabet af 16.12. 1988 A/S Jens Erik Høst, som er medlem af bestyrelsen, beklæder følgende ledelseshverv i andre danske aktieselskaber: Bestyrelsesmedlem i A/S PSE. nr. 5069 A/S PSE 38 nr. 1836 Copenhagen Investor A/S Investeringsselskabet Tue af 1. april 2000 A/S Schaumann Properties A/S Direktør i Small Cap Danmark A/S A/S PSE nr. 5069 A/S PSE 38 nr. 1836 Investeringsselskabet Tue af 1. april 2000 A/S Erik K. Skjøtt, som er medlem af bestyrelsen, beklæder følgende ledelseshverv i andre danske Bestyrelsesmedlem i Aktieselskabet af 1/2 1972 Skjøtt & Co. A/S Investeringsselskabet Tue af 1. april 2000 A/S Biludan Gruppen A/S H. S. Kryolitentreprise A/S Demenskontakten A/S Small Cap Danmark A/S Schaumann Østerfælled A/S 10
LEDELSESBERETNING, FORTSAT Jens Schaumann, som er medlem af bestyrelsen, beklæder følgende ledelseshverv i andre danske aktieselskaber: Bestyrelsesmedlem i Direktør i Schaumann Holding A/S Schaumann Properties A/S Schaumann Development A/S Schaumann Holding A/S Schaumann Properties A/S Ejerforhold Schaumann Development A/S, Gentofte ejer 50% af selskabets kommanditkapital og 50% af stemmerne i selskabet. Investeringsselskabet Tue af 1. april 2000 A/S ejer 50% af selskabets kommanditkapital og 50% af stemmerne i selskabet. Fondsbørsmeddelelser siden sidste årsrapport: 19.04.2006 Indkaldelse til ordinær generalforsamling 26.04.2006 Forløb af ordinær generalforsamling 30.08.2006 Halvårsrapport for 1. halvår 2006 29.01.2007 Finanskalender 2007 Indholdet af meddelelserne kan ses på Københavns Fondsbørs' hjemmeside eller alternativt ved henvendelse hos selskabet. 11
REGNSKABSPRAKSIS GENERELT Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med bestemmelserne i årsregnskabsloven. Selskabet aflægger årsrapport efter årsregnskabslovens regnskabsklasse D. Regnskabsåret omfatter 12 måneder. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen, og forpligtelserns værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen som finansielle indtægter eller finansielle omkostninger. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter (moderselskabet) og de selskaber (datterselskaber), som kontrolleres af moderselskabet. Kontrol betyder, at moderselskabet enten direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller rent faktisk udøver bestemmende indflydelse. Konsolideringsprincipper Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for og dets datterselskaber. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsolidering foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved dispositioner mellem de konsoliderede selskaber. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. I koncernregnskabet indregnes datterselskabernes regnskabsposter med 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultat og nettoaktiverne præsenteres som særskilte poster i henholdsvis resultatopgørelsen og balancen. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af datterselskabernes nettoaktiver på overtagelsestidspunktet opgjort til dagsværdi. 12
REGNSKABSPRAKSIS, FORTSAT Fortjeneste eller tab ved afhændelse af kapitalandele Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af datterselskaber opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne på afhændelses-/afviklingstidspunktet, inklusive ikke afskrevet goodwill samt forventede omkostninger til salg eller afvikling. Fortjeneste og tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger. RESULTATOPGØRELSEN Nettoomsætning Omsætningen omfatter indtægter fra solgte projekter, ejendomshandel, udlejning samt honorarindtægter. Solgte byggeprojekter indregnes i takt med projektets færdiggørelse (produktionskriteriet). Færdiggørelsesgraden opgøres efter forholdet mellem de af selskabet anvendte ressourcer og den totale kalkulerede ressourceanvendelse for hvert enkelt projekt. Sædvanligvis anvender selskabet de fleste ressourcer i et projektforløb til entreprisekontrahering, udlejning og salg af boligprojektet, hvilket medfører, at der indregnes en forholdsmæssig stor andel af den forkalkulerede avance inden byggeriets opstart (projektudviklingsavance). Salgssum for projektejendomme og solgte projekter indregnes i omsætningen, når der er indgået salgsaftale og eventuelle heri indeholdte betingelser for handlens gennemførelse er opfyldt på tidspunktet for årsrapportens udarbejdelse. På det tidspunkt, hvor der er solgt tilstrækkeligt med andele til, at et andelsboligprojekt gennemføres, indregnes omsætning for solgte andele. Resterende andele indregnes herefter i omsætningen i takt med salget. Produktionsomkostninger Produktionsomkostninger omfatter direkte og indirekte omkostninger, der afholdes for at opnå nettoomsætningen. I produktionsomkostninger indregnes koncerneksterne finansieringsomkostninger, som kan henføres til solgte projekter. Endvidere indregnes hensættelser til tab på igangværende projekter. Distributionsomkostninger Distributionsomkostninger omfatter salgsomkostninger, herunder reklameomkostninger. Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til ledelse og administration af selskabet, herunder omkostninger til det administrative personale og ledelsen samt kontorholdsomkostninger og afskrivninger. 13
REGNSKABSPRAKSIS, FORTSAT Andre driftsindtægter og driftsomkostninger Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær karakter i forhold til koncernens hovedaktiviteter. Finansielle poster Finansielle poster omfatter renteindtægter og renteomkostninger ud over renter, der kan henføres til produktionsomkostninger samt realiserede og urealiserede kursgevinster og - tab vedrørende værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta, amortiseringstillæg vedrørende prioritetsgæld, kontantrabatter m.v. Ekstraordinære poster Ekstraordinære poster omfatter indtægter og omkostninger, der hidrører fra begivenheder, som ikke hører under koncernens ordinære drift, og som derfor ikke forventes at være tilbagevendende. Skat Selskabet er ikke selvstændigt skattepligtigt, hvorfor det ikke indregnes skat. BALANCE Aktiver Kapitalandele i datterselskaber og associerede selskaber Kapitalandele i datterselskaber indregnes og måles efter den indre værdis metode (equitymetoden). Dette indebærer, at kapitalandelene i balancen måles til den forholdsmæssige andel af selskabernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af uafskrevet positiv/negativ koncern-goodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. Nettoopskrivning af kapitalandele i datterselskaber overføres til reserve for nettoopskrivning af kapitalandele i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Projektbeholdninger Projektbeholdninger omfatter færdige ikke solgte boligprojekter samt igangværende projekter for egen regning. Projektbeholdninger måles til kostpris, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Nettorealisationsværdien opgøres som forventet salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget. I kostprisen indgår direkte koncerneksterne henførbare finansieringsudgifter samt indirekte produktionsomkostninger. 14
REGNSKABSPRAKSIS, FORTSAT Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Igangværende solgte projekter måles til salgsværdien af det på balancedagen udførte arbejde baseret på en vurdering af færdiggørelsesgraden for projektet. Eventuelle acontobetalinger fradrages i aktivposten. På projekter, hvor det vurderes for sandsynligt, at de samlede omkostninger vil overstige de samlede indtægter, indregnes det forventede tab som en hensat forpligtelse. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Andre værdipapirer og kapitalandele Værdipapirer indregnet under omsætningsaktiver omfatter børsnoterede obligationer og kapitalandele, der måles til dagsværdi (børskurs) på balancedagen. Passiver Egenkapital Egenkapital består af det af kommanditisterne indbetalte beløb af den tegnede kapital med tillæg/fradrag af overført resultat. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til garantiforpligtelser, tab på igangværende projekter, besluttede og offentliggjorte omstrukturereinger m.v. Hensatte forpligtelser indregnes og måles som det bedste skøn over de udgifter, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid ud over et år fra balancedagen tilbagediskonteres ved anvendelse af den gennemsnitlige obligationsrente. Garantiforpligtelser omfatter forpligtelser til udbedring af fejl og mangler inden for garantiperioden. Prioritetsgæld Prioritetsgæld o. l. måles på tidspunktet for låneoptagelse til kostpris, svarende til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rentes metode. 15
REGNSKABSPRAKSIS, FORTSAT Andre finansielle forpligtelser Andre finansielle forpligtelser indregnes til dagsværdi eller i mangel af denne til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter til resultatføring i efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Pengestrøm Pengestrømsopgørelsen for selskabet præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet. Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, optagelse af lån inklusive gældsovertagelse ved køb af ejendomme, forskydning i ikke afregnede købssummer, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubetydelig kursrisiko med fradrag af kortfristet bankgæld. Nøgletal De i årsrapporten anførte nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2005". 16
RESULTATOPGØRELSE Beløb i DKK Koncern Moderselskab Note 01.01.2006-01.01.2005-01.01.2006-01.01.2005-31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2005 Omsætning, boliger 307.413.744 472.752.974 0 150.000 Produktionsomkostninger -258.775.769-375.789.301 0 0 Bruttoresultat 48.637.975 96.963.673 0 150.000 Administrationsomkostninger 1-2.856.501-4.173.147-296.191-253.750 Resultat af primær drift 45.781.474 92.790.526-296.191-103.750 Resultat datterselskaber 36.891.081 85.467.084 Finansielle indtægter 2 2.426.133 1.931.425 11.449.479 9.338.636 Finansielle omkostninger -12.917.252-12.748.951-12.754.014-12.728.970 Resultat før skat 35.290.355 81.973.000 35.290.355 81.973.000 RESULTATDISPONERING Årets resultat 35.290.355 81.973.000 Udlodning -53.732.891-8.246.120 Overført fra tidligere år 3.530.552 3.490.583 Til disposition for generalforsamlingen -14.911.984 77.217.463 Beløbet foreslås fordelt således: Opskrivning efter indre værdis metode 36.891.081 85.467.084 Overført resultat -51.803.065-8.249.621 Disponeret i alt -14.911.984 77.217.463 17
BALANCE Beløb i DKK Koncern Moderselskab AKTIVER Anlægsaktiver Note 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2005 Kapitalandele dattervirksomheder 3 77.006.305 117.305.069 Finansielle anlægsaktiver i alt 77.006.305 117.305.069 Omsætningsaktiver Projektbeholdning 41.092.677 42.494.631 0 0 Tilgodehavender fra salg 241.700.783 440.348.030 Tilgodehavende datterselskaber 56.843.707 72.708.666 Andre tilgodehavender 32.792.497 33.790.181 31.769.807 29.886.065 Tilgodehavender i alt 274.493.280 474.138.211 88.613.514 102.594.731 Likvide beholdninger 101.222.127 38.655.718 51.305.596 14.729.786 Omsætningsaktiver i alt 416.808.084 555.288.560 139.919.110 117.324.517 AKTIVER I ALT 416.808.084 555.288.560 216.925.415 234.629.586 PASSIVER Indskudskapital, kontant andel 28.000.000 28.000.000 28.000.000 28.000.000 Opskrivning efter indre værdi's metode 49.006.305 89.305.069 Overført overskud 74.393.084 92.835.619 25.386.779 3.530.550 Egenkapital i alt 4 102.393.084 120.835.619 102.393.084 120.835.619 Obligationslån 102.439.456 101.778.671 102.439.456 101.778.671 Prioritetsgæld 3.202.207 5.941.011 Kreditinstitutter 163.015.646 277.696.971 Leverandører af varer og tjenesteydelser 16.168.367 34.614.016 51.750 23.000 Anden gæld 18.374.008 11.992.295 12.007.917 11.992.296 Gæld til associerede virksomheder 11.215.316 2.429.977 33.208 Kortfristede gældsforpligtelser i alt 314.415.000 434.452.941 114.532.331 113.793.967 Gældsforpligtelser i alt 314.415.000 434.452.941 114.532.331 113.793.967 PASSIVER I ALT 416.808.084 555.288.560 216.925.415 234.629.586 Personaleforhold og nærtstående parter 5 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 6 18
KONCERNPENGESTRØMSOPGØRELSE Beløb i DKK Note 01.01.2006-01.01.2005-31.12.2006 31.12.2005 Resultat før renter 45.781.474 92.790.526 Tilbageført kursregulering, obligationslån 660.785 660.785 Pengestrøm fra drift før ændringer i driftskapital 46.442.259 93.451.311 Ændringer i driftskapital 7 80.348.160-56.750.703 Pengestrømme fra drift før finansielle poster 126.790.419 36.700.608 Andre finansielle indtægter 2.426.133 1.931.425 Andre finansielle omkostninger -12.917.252-12.748.951 Pengestrømme fra driftsaktivitet 116.299.300 25.883.082 Køb af finansielle anlægsaktiver 0 0 Pengestrømme fra investeringsaktivitet 0 0 Obligationssalgsprovenu 0 0 Udlodning -53.732.891-8.246.120 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -53.732.891-8.246.120 Ændring i likvide beholdninger i alt 62.566.409 17.636.962 Likvide beholdninger 01.01.2006 38.655.718 21.018.756 Likvide beholdinger 31.12.2006 101.222.127 38.655.718 19
NOTER Beløb i DKK 1 Honorar til generalforsamlingsvalgte Koncern revisorer Moderselskab 01.01.2006-01.01.2005-01.01.2006-01.01.2005-31.12.2006 31.12.2005 31.12.2006 31.12.2005 Revisionshonorar, Deloitte 115.000 125.000 25.000 25.000 Andre ydelser end revision, Deloitte 0 0 0 0 I alt 115.000 125.000 25.000 25.000 2 Finansielle indtægter Andre finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder 0 0 9.023.346 7.332.139 Øvrige finansielle indtægter 2.426.133 1.931.425 2.426.133 2.006.497 I alt 2.426.133 1.931.425 11.449.479 9.338.636 3 Kapitalandele i datterselskaber, moderselskab Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Anskaffelsessum: Saldo pr. 01.01.2006 28.000.000 Tilgang 0 Afgang 0 Anskaffelsessum pr. 31.12. 2006 28.000.000 Opskrivning efter indre værdis metode: Saldo pr. 01.01.2006 89.305.068 Resultat dattervirksomheder i regnskabsåret 2006 36.891.081 Udlodning -77.189.844 Opskrivninger pr. 31.12. 2006 49.006.305 Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12. 2006 77.006.305 Kapitalandele i dattervirksomheder omfatter følgende Virksomhed Hjemsted Ejerandel Nominel Egenkapital kapital i DKK K/S Kildeskattehuset København 100% 125.000 16.315 K/S Københavnsvej, Hillerød København 100% 125.000 21.580.323 K/S Frederikssundsvej 378, Brønshøj København 100% 125.000 23.179.305 K/S Irlandsvej 93,Amager København 100% 1.000.000 32.230.362 77.006.305 20
NOTER 4 Egenkapital Indskuds Opskrivn. Overført I alt kapital, efter indre resultat kontant værdi's andel metode Saldo 01.01.2006 28.000.000 89.305.068 3.530.552 120.835.620 Årets resultat 36.891.081-1.600.726 35.290.355 Udlodning datterselskaber -77.189.844 77.189.844 0 Udlodning moderselskab -53.732.891-53.732.891 I alt 31.12.2006 28.000.000 49.006.305 25.386.779 102.393.084 Kommanditkapital, 2.800 andele á DKK 10.000: 28.000.000 5 Personaleforhold og nærtstående parter Der er ikke udbetalt vederlag til selskabets ledelse i regnskabsåret. Der har ikke været ansatte i regnskabsåret. Nedenstående anses for nærtstående parter med bestemmende indflydelse: Komplementaren. Bestyrelsen. Transaktioner med nærtstående parter: Der har ikke været samhandel med ovennævnte i regnskabsåret. 6 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser ( Koncern) Der er overfor kreditinstitutter på mio. DKK 163,0 givet pant i fast ejendom til en bogført værdi på mio. DKK 41,1 og derudover transport i tilgodehavender fra salg på mio. DKK 241,7. 7 Ændringer i driftskapital i pengestrømsopgørelsen Koncern 01.01.2006-01.01.2005-31.12.2006 31.12.2005 Ændring i projektbeholdninger -1.401.954 93.256.238 Ændring i tilgodehavender 199.644.931-361.135.525 Ændring i leverandørgæld m.v. -3.278.597 7.251.792 Ændring i kortfristet gæld til kreditinstitutter -114.616.220 203.876.792 Ændringer i driftskapital 80.348.160-56.750.703 21