PKA investeringer i Afrika

Transkript

1 PKA AIP A/S Ny Kongensgade 0, st. DK-7 Copenhagen K DANSKE ARK medlemsmøde PKA investeringer i Afrika 6. maj 0

2 BAGGRUND PKA AIP er en del af PKA-strukturen og er etableret med henblik på at varetage PKA s alternative investeringer De pensionskasser Pensionskassen for sygeplejersker Pensionskassen for sundhedsfaglige Pensionskassen for socialrådgivere og socialpædagoger Pensionskassen for kontorpersonale Pensionskassen for lægesekretærer Medlemsbase på ~0,000 personer Størstedelen af den offentlige sundhedssektor er omfattet Den demografiske profil indebærer større indbetalinger end udbetalinger i en betydelig fremtidig årrække PKA Samlet formue: ~DKK 00 milliarder Medarbejderstab: ~0 fuldtidsansatte Nuværende investeringsportefølje: Obligationer m.v. ~7%; aktier ~%; reale aktiver ~9%; og absolut afkast ~9% Managementaftale PKA AIP 0- opgavebeskrivelse: Varetagelse af PKA s alternative investeringer Aktivklasser: Private equity, infrastruktur og skov/landbrug Investeringstyper: Fondsinvesteringer, co-investeringer og investeringer direkte i infrastruktur Monitorering: Historisk portefølje på +DKK mia. omfattende ~90 fonde og nyinvesteringer Investeringsmandat for 0-: ~DKK mia. fondsinvesteringer (alle aktivklasser) og ~DKK.6 mia. direkte i infrastruktur

3 PERSONER AIP-holdet kommer fra en vifte af relevante brancher og har en samlet erfaring med investeringer i alternative aktiver på ca. 0 år Det nuværende PKA AIP-hold består af 6 investeringsprofessionelle med komplementære erfaringer fra en vifte af relevante brancher og dækkende alle relevante discipliner Partner Investment directors Management consulting Anders Dalhoff Quartz + Co Vækstfonden Plesner Kromann Reumert Erfaring: år Johan Nordang DONG Energy Macquarie Capital Erfaring: 9 år Brian Nordlund Nielsen Quartz + Co Erfaring: 9 år Investment banking Investment managers Private equity Industry Jacob L. Madsen Dako Implement Consulting Macquarie Capital Christian Drews-Olesen PKA Quartz + Co Ulrik P. Bornø DONG Energy SEB Enskilda Credit Suisse Legal Erfaring: 6 år Erfaring: 6 år Erfaring: 7 år

4 INVESTERINGER Vores investeringer i Afrika sker via fonde, som foretager selektionen og udviklingen af de enkelte aktiver PKA AIP Primære opgave: Selektion af fondsforvaltere, der skal udvælge og udvikle de enkelte investeringer med henblik på generering af attraktive afkast Eksempelvis: Actis Private Equity Fond Fond Primære opgave: Selektion af virksomheder, der udvikles og sælges med henblik på generering af attraktive afkast Virksomhed Virksomhed Virksomhed Virksomhed Virksomhed Virksomhed 6

5 INVESTERINGER Hvad driver overordnet investorinteressen for Afrika? Attraktiv demografi milliard mennesker % under år byer med + million indbyggere Stigende antal forbrugere i byer (% boede i byer i 90 i dag er det ca. 0%) I 00 var der ca. millioner husstande med indkomst mere end USD.000 i 0 forventes antallet at være millioner husstande Vækstende industrier Stor forbrugerdrevet vækst indenfor detail, telekommunikation og finansielle services Udbygning af infrastruktur og råstofudvinding Forbedret erhvervsklima Mulighed for socialt ansvarlige investeringer, der gør en forskel (PKA specifik) Kilder: Actis, World Bank, Bloomberg, RMB

6 MARKED Der køres naturligvis i vidt forskellige tempi i Afrika og investeringsmiljø og muligheder er stærkt varierende på tværs af kontinentet Årligt BNP pr. indbygger USD Økonomisk vækst Procent Indkomstfordeling > U<00 >0% vækst 7-0% vækst -7% vækst 0-% vækst Højindkomst Øvre mellemindkomst Nedre mellemindkomst Lavindkomst Privat sektor kredit ifht. BNP Procent Politisk risiko Rammebetingelser for virksomhedsdrift >7% af BNP 0-7% af BNP -0% af BNP -% af BNP 0-% af BNP Lav risiko Mellem risiko Mellemhøj risiko Høj risiko Meget høj risiko Gode Moderat gode Gennemsnitlige Ringe Meget ringe Kilder: Actis, World Bank, Bloomberg, RMB 6

7 MARKED På tværs af nogle af de større økonomier ses offentlig bureaukrati/korruption, infrastruktur og adgang til finansiering som de væsentligste generelle udfordringer i forhold til at drive virksomhed Væsentligste udfordringer ifht. at drive virksomhed i de enkelte lande Sydafrika Nigeria Egypten Kenya Tanzania Uganda Kilder: Actis, World Bank, Bloomberg, RMB 7

8 Driftsindeks MARKED Selvom vækstraterne generelt er høje, er attraktiviteten af de enkelte markeder stærkt varierende målt på markedsstørrelse og rammebetingelser for virksomhedsdrift Markedsattraktivitet i Afrika baseret på markedsstørrelse, markedsvækst samt rammebetingelser for virksomhedsdrift Top 0 iflg. Rand Merchant Bank 7 6 Sydafrika Namibia Mauritius Botswana Marokko Tunesien Ghana Rwanda Øvrige Relativt stort marked Relativt lille marked Algeriet Senegal Kenya Uganda Etiopien Zambia Tanzania Egypten Nigeria Mozambique Cameroon Elfenbenskysten Ækvitorial Guinea Sudan Chad Congo Angola DR Congo Niger Libyen Kilder: Actis, World Bank, Bloomberg, RMB. Vurdering af Kenya optræder ikke i RMB materiale og er derfor ikke farvelagt. Vækst, driftsindeks og størrelse for Kenya er baseret på Actis materiale BNP vækst i procent

9 OPSAMLING Spørgsmål? 9