Annual report for the year ended 31 December 2013

Transkript

1 Libratone A/S Marielundvej 43A, 2730 Herlev CVR No Årsrapport for 2013 Annual report for the year ended 31 December 2013 Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, den 4. juni 2014 Approved at the annual general meeting of shareholders on 4 June 2014 Som dirigent: As chairman:... Henrik Starup

2 The English part of this parallel document in Danish and English is an unofficial translation of the original Danish text. In the event of disputes or misunderstandings arising from the interpretation of the translation, the Danish language version shall prevail.

3 Indholdsfortegnelse Contents Ledelsesberetning 1 Management's review Oplysninger om selskabet 1 Company details Beretning 2 Management's review Ledelsespåtegning 3 Statement by management on the annual report Den uafhængige revisors erklæringer 4 Independent auditor's reports Årsregnskab Financial statements Resultatopgørelse 6 Income statement Balance 7 Balance sheet Egenkapitalopgørelse 9 Statement of changes in equity Noter Anvendt regnskabspraksis 10 Accounting policies Personaleomkostninger 14 Staff costs Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver 14 Amortisation/depreciation of intangible assets and property, plant and equipment Skat af årets resultat 14 Tax for the year Immaterielle anlægsaktiver 15 Intangible assets Materielle anlægsaktiver 16 Property, plant and equipment Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 17 Investments in group entities Aktiekapital 18 Share capital Langfristede gældsforpligtelser 18 Long-term liabilities Sikkerhedsstillelser 19 Security for loans Nærtstående parter 19 Related parties /

4 Ledelsesberetning Management's review Oplysninger om selskabet Company details Adresse, postnr., by Address, Postal code, City Marielundvej 43A, 2730 Herlev CVR-nr./CVR No Hjemmeside/Home Page Telefon/Tel Bestyrelse/Supervisory board: Direktion/Executive board Revision/Auditors Jesper Johansen, formand/chairman Lars Andersen Niels Vejrup Carlsen Tommy Andersen Søren Louis Pedersen Tommy Andersen Henrik Starup Ernst & Young, Godkendt Revisionspartnerselskab Gyngemose Parkvej 50, 2860 Søborg, Denmark Tel Telefax

5 fortsat - Ledelsesberetning continued - Management's review Beretning Management's review Virksomhedens væsentligste aktiviteter Selskabets aktiviteter består i design, udvikling og salg af højtalere og lydsystemer samt rettigheder knyttet hertil. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold I forhold til de finansielle målsætninger levede årets resultat op til ledelsens forventninger. Bruttoresultatet i 2013 er opgjort til et overskud på 1,2 mio. kr. mod et underskud på 3,4 mio. kr. i Driftsresultatet for året afspejler en kraftig udvidelse af organisationen inden for salg, branding, produktdesign samt R&D. Det driftsmæssige underskud er opgjort til 19,0 mio. kr. i 2013 mod et underskud på 16,3 mio. kr. i Årets resultat efter skat kunne opgøres til et underskud på 22,5 mio. kr. mod et underskud på 15,1 mio. kr. i Ultimo 2013 er egenkapitalen opgjort til 3,0 mio. kr. og selskabets samlede balance opgjort til 64,7 mio. kr., hvor stigningen på 10% primært kan henføres til selskabets udviklingsprojekter. Begivenheder efter balancedagen Efter regnskabsårets afslutning har selskabet foretaget en kapitalforhøjelse på nominelt kr. til en gennemsnitlig kurs på 2.433,33, svarende til en kapitaltilførsel på 3,0 mio. kr., samt konvertering af lån for 13,7 mio. kr. Endvidere har ejerkredsen stillet en låneramme på 3,7 mio. kr. til rådighed for selskabet. Selskabet har endvidere indgået aftale med en ny investor til sikring af selskabets forsatte udvikling og sikring af selskabets finansiering. Derudover er der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder, der væsentligt vil kunne påvirke vurderingen af selskabets finansielle stilling. Forventet udvikling Den udvidede distribution på verdensplan, samt styrkelsen af selskabets produktudvikling, har skabt et solidt udgangspunkt for udviklingen i Libratone forventer i løbet af året at introducere flere nye og attraktive produkter, hvorved førerpositionen inden for design og udvikling af trådløs højttalerteknologi udbygges og styrkes. The company's business review The company designs, develops and sells speakers and sound systems as well as related rights. Financial review The financial performance for the year was in line with management's expectations. The company incurred a gross profit of 1.2 million for 2013, as compared to a 3.4 million gross loss in The operating results reflect a substantial expansion of the organisation in terms of sales, branding, product design and R&D. The operating loss amounted to 19.0 million for 2013, versus a loss of 16.3 million in Accordingly, the net result for the year was a loss of 22.5 million against a loss 15.1 million in Equity amounted to 3.0 million at December 31st 2013 and the company had total assets of 64.7 million at December 31st 2013; the 10% increase over last year mainly due to additional development projects. Post balance sheet events After the end of the financial year, the company made a capital increase by the nominal amount of 685,048 at an average price per share of 2,433.33, raising total proceeds of 3.0 million and converted loans for an amount of 13.7 million. The group of owners also made a 3.7 million loan facility available to the company. The company has furthermore entered into an agreement with a new investor securing the future growth and financial resources of the company. No other events have occurred after the end of the financial year that could materially affect the company s financial position. Outlook Libratone's worldwide expansion of its distributional set-up, coupled with the strengthening of R&D, provides a powerful starting point for growth in Libratone expects to launch several new and attractive products in the course of 2014 that will strengthen the company's leadership position in both design and wireless speaker technology. 2

6 Ledelsespåtegning Statement by management on the annual report Ledelsen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar december 2013 for Libratone A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Today, management has discussed and approved the annual report of Libratone A/S for the financial year 1 January - 31 December The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the company's financial position at 31 December 2013 and of the results of the company's operations for the financial year 1 January - 31 December In our opinion, the management's review includes a fair review of the matters dealt with in the management's review. We recommend the adoption of the annual report at the annual general meeting. København, den 4. juni 2014 Copenhagen, 4 June 2014 Direktionen:/Executive board: Tommy Andersen Henrik Starup Bestyrelsen:/Supervisory board: Jesper Johansen formand/chairman Lars Andersen Niels Vejrup Carlsen Tommy Andersen Søren Louis Pedersen 3

7 Den uafhængige revisors erklæringer Independent auditor's reports Til aktionærerne i Libratone A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Libratone A/S for regnskabsåret 1. januar december 2013, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder en vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere en vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. To the shareholders of Libratone A/S Report on financial statements We have audited the financial statements of Libratone A/S for the financial year 1 January - 31 December 2013, which comprise an income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes, including a summary of significant accounting policies. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Management's responsibility for the financial statements Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act. Further, management is responsible for such internal control as it determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Auditor's responsibility Our responsibility is to express an opinion on the financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with international standards on auditing and additional requirements according to Danish audit regulations. This requires that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor's judgement, including an assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity's preparation of financial statements that give a true and fair view. The purpose is to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not to express an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used, the reasonableness of accounting estimates made by management as well as the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. 4

8 fortsat - Den uafhængige revisors erklæringer continued - Independent auditor's reports Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december 2013 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Our audit has not resulted in any qualification. Opinion In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the company's financial position at 31 December 2013 and of the results of its operations for the financial year 1 January - 31 December 2013 in accordance with the Danish Financial Statements Act. Statement on the management's review In accordance with the Danish Financial Statements Act, we have read the management's review. We have not performed any further procedures in addition to the audit of the financial statements. On this basis, it is our opinion that the information provided in the management's review is consistent with the financial statements. København, den 4. juni 2014 Copenhagen, 4 June 2014 Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Carsten Collin statsautoriseret revisor state authorised public accountant 5

9 Resultatopgørelse for 1. januar december Income statement for the year ended 31 December Bruttofortjeneste (Bruttotab) Gross margin 2 Personaleomkostninger Staff costs 3 Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver Amortisation/depreciation of intangible assets and property, plant and equipment Resultat af ordinær primær drift Operating profit/loss Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder Income from investments in group entities Finansielle indtægter Financial income Finansielle omkostninger Financial expenses Resultat før skat Pre-tax profit/loss 4 Skat af årets resultat Tax for the year Årets resultat Profit/loss for the year Forslag til resultatdisponering Recommended appropriation of the profit/loss for the year Overført resultat Retained earnings/accumulated loss

10 Balance pr. 31. december Balance sheet at 31 December Aktiver Assets Anlægsaktiver Fixed assets Færdiggjorte udviklingsprojekter Completed development projects Udviklingsprojekter under udførelse Development projects in progress 5 Immaterielle anlægsaktiver Intangible assets Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and fittings, tools and equipment 6 Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment 7 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Investments in group entities, net asset value Andre tilgodehavender Other receivables Finansielle anlægsaktiver Investments Anlægsaktiver i alt Total fixed assets Omsætningsaktiver Current assets Fremstillede færdigvarer og handelsvarer Manufactured goods and goods for resale Varebeholdninger Inventories Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Trade receivables Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Receivables from group entities Udskudte skatteaktiver Deferred tax assets Periodeafgrænsningsposter Prepayments Andre tilgodehavender Other receivables Tilgodehavender Receivables Likvide beholdninger Cash Omsætningsaktiver i alt Total current assets Aktiver i alt Total assets

11 Balance pr. 31. december Balance sheet at 31 December Passiver Equity and liabilities Egenkapital Equity 8 Aktiekapital Share capital Overkurs ved emission Share premium account Overført resultat Retained earnings/accumulated loss Egenkapital i alt Total equity Gældsforpligtelser Liabilities Kreditinstitutter i øvrigt Other credit institutions 9 Langfristede gældsforpligtelser Long-term liabilities 9 Kortfristet del af langfristet gæld Current portion of long-term liabilities Kreditinstitutter i øvrigt Other credit institutions Leverandører af varer og tjenesteydelser Trade payables Periodeafgrænsningsposter Deferred income Anden gæld Other payables Kortfristede gældsforpligtelser Short-term liabilities Gældsforpligtelser i alt Total liabilities Passiver i alt Total equity and liabilities

12 Egenkapitalopgørelse Statement of changes in equity (kr.) Aktiekapital Overkurs ved emission Overført resultat I alt () Share capital Share premium Retained earnings/accumulated loss Total Egenkapital pr. 1/ Equity at 1/ Kapitalforhøjelse Capital increase Egenkapital overført til reserver Equity transferred to reserves Valutakursregulering Exchange rate adjustment Årets resultat, jf. resultatdisponering Profit/loss for the year, cf. appropriation of profit/loss Egenkapital pr. 31/ Equity at 31/

13 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Årsrapporten for Libratone A/S er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder. Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Rapporteringsvaluta Årsregnskabet er aflagt i danske kroner. Valutaomregning Transaktioner i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter transaktionsdagens kurs. Monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter balancedagens valutakurser. Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab indgår i resultatopgørelsen under finansielle poster. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Indtægter ved salg af handelsvarer og færdigvarer indgår i nettoomsætningen på tidspunktet for levering og risikoens overgang, såfremt indtægten kan opgøres pålideligt. Omsætningen opgøres efter fradrag af moms, afgifter og rabatter. Bruttofortjeneste (Bruttotab) Posterne nettoomsætning, vareforbrug, andre eksterne omkostninger og andre driftsindtægter er med henvisning til årsregnskabslovens 32 sammendraget til en regnskabspost benævnt bruttofortjeneste (bruttotab). Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver Af- og nedskrivninger omfatter af og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver. Anlægsaktiverne afskrives lineært på grundlag af kostprisen baseret på vurdering af brugstiderne og scrapværdierne. The annual report of Libratone A/S has been presented in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act as regards reporting class B enterprises. The accounting policies applied by the company are consistent with those of last year. Reporting currency The financial statements are presented in Danish kroner. Currency translation Transactions denominated in foreign currencies are translated into Danish kroner at the exchange rate at the date of the transaction. Monetary items denominated in foreign currencies are translated into Danish kroner at the exchange rates at the balance sheet date. Realised and unrealised exchange gains and losses are recognised in the income statement as financial income/expenses. Income statement Revenue Income from the sale of goods held for sale and finished goods is recognised in revenue at the time of delivery and when the risk passes to the buyer, provided that the income can be made up reliably. VAT, indirect taxes and discounts are excluded from the revenue. Gross margin With reference to section 32 of the Danish Financial Statements Act, the items 'Revenue', 'Cost of sale', 'Other external expenses' and 'Other operating income' are consolidated into one item designated 'Gross margin'. Amortisation/depreciation of intangible assets and property, plant and equipment Amortisation/depreciation and write downs include amortisation/depreciation and write downs of intangible assets and property, plant and equipment. Fixed assets are amortised/depreciated using the straight line method, based on the cost, measured by reference to the assessment of the useful lives and residual values of the assets. 10

14 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis - fortsat Accounting policies - continued Den vurderede brugstid for immaterielle anlægsaktiver udgør: The estimated useful lives for intangible assets are as follows: Brugstid (år) Useful life (year) Færdige udviklingsprojekter 5 Completed development projects Fortjeneste eller tab ved afhændelse af anlægsaktiver indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger. Aktivernes forventede brugstid udgør: Gains or losses on the sale of fixed assets are recognised in the income statement under 'Amortisation/ depreciation'. The expected useful lives of the assets are as follows: Brugstid (år) Useful life (year) Indretning af lejede lokaler 5 Leasehold improvements Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 Other fixtures and fittings, tools and equipment Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder Disse omfatter den forholdsmæssige andel af resultatet efter skat og regulering af intern avance/tab. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende transaktioner i fremmed valuta samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen mv. Skat Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat med fradrag af den del af årets skat, der vedrører egenkapitalbevægelser. Income from investments in group entities These include the parent's proportionate share of the profit or loss for the year, net of tax and adjustment of intra group gains/losses. Financial income and expenses Financial income and expenses are recognised in the income statement at the amounts that relate to the reporting period. Net financials include interest income and expenses, realised and unrealised capital and exchange gains and losses on foreign currency transactions and surcharges and allowances under the advance payment of tax scheme, etc. Tax Tax for the year includes current tax on the year's expected taxable income and the year's deferred tax adjustments less the share of the tax for the year that concerns changes in equity. 11

15 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis - fortsat Accounting policies - continued Balancen Immaterielle anlægsaktiver Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende produktet, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække produktions-, salgs- og administrative omkostninger samt de samlede udviklingsomkostninger. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen, i takt med at de afholdes. Udviklingsomkostninger opgøres til de direkte medgåede omkostninger. Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis ca. 5 år. For udviklingsprojekter, der er beskyttet af immaterielle rettigheder, udgør den maksimale afskrivningsperiode restløbetiden for de pågældende rettigheder. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver omfatter indretning af lejede lokaler samt andre anlæg, driftmateriel og inventar. Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der foretages nedskrivningstest på materielle anlægsaktiver, såfremt der er indikationer for værdifald. Nedskrivningstesten foretages for hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Aktiverne nedskrives til det højeste af aktivets eller aktivgruppens kapitalværdi og nettosalgspris (genindvindingsværdi), såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles efter den indre værdis metode til den forholdsmæssigt ejede andel af virksomhedernes egenkapital. Virksomheder med negativ egenkapital måles til kr. 0, idet den til den negative værdi svarende forholdsmæssige andel modregnes i eventuelle tilgodehavender. Beløb herudover indregnes under posten hensatte forpligtelser, såfremt der hæftes for gælden hos kapitalandelen. Balance sheet Intangible assets Development projects that are clearly defined and identifiable and in respect of which the technological feasibility, sufficient resources and a potential future market or development potential in the enterprise can be demonstrated, and where the intention is to produce, market or use the product, is recognised as intangible assets provided that it is sufficiently certain that future earnings are adequate to cover production, sales and administrative expenses and aggregate development costs. Other development costs are expensed in the income statement as incurred. Development costs are measured at direct costs Completed development projects are amortised on a straight line basis over the expected useful life. The amortisation period is approx. 5 years. For development projects protected by intellectual rights, the maximum amortisation period is the remaining term of the rights concerned. Property, plant and equipment Property, plant and equipment comprise leasehold improvements and other fixtures, fittings, tools and equipment. Property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and write downs. Property, plant and equipment are tested for impairment if there are indications that an asset might be impaired. The impairment test is performed for each individual asset or group of assets, respectively. The assets are written down to the higher of the value in use and the net selling price of the asset or group of assets (recoverable amount) if it is lower than the Investments in group entities Investments in subsidiaries are measured using the equity method at the parent's proportionate share of such entities' equity. Entities whose equity is negative are measured at zero with the proportionate share corresponding to the negative value being set off against receivables, if any. Any additional amounts are recognised under 'Provisions' if the parent is liable for the debt. 12

16 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis - fortsat Accounting policies - continued Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af FIFO-princippet eller til nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter forudbetalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Egenkapital Foreslået udbytte Udbytte, som foreslås deklareret for regnskabsåret, præsenteres som en særskilt post under egenkapitalen. Selskabsskat Aktuelle skatteforpligtelser indregnes i balancen som beregnet skat af årets forventede skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Hensættelse til udskudt skat beregnes med 25% af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier bortset fra midlertidige forskelle, som opstår på anskaffelsestidspunktet for aktiver og forpligtelser, og som hverken påvirker resultat eller den skattepligtige indkomst. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, som de forventes at blive udnyttet med, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser. Gældsforpligtelser Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved låneoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Rentebærende gæld måles efterfølgende til amortiseret kostpris opgjort på basis af den effektive rente på låneoptagelsestidspunktet. Anden gæld måles efterfølgende til amortiseret kostpris svarende til den nominelle restgæld. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne betalinger, som vedrører indtægter i efterfølgende regnskabsår. Inventories Inventories are measured at the lower of cost, measured by reference to the FIFO method, and net realisable value. Receivables Receivables are measured at amortised cost, which usually corresponds to the nominal value. The value is reduced by provisions for impairment losses. Prepayments Prepayments recognised under Assets' comprise prepaid expenses regarding subsequent financial reporting years. Equity Proposed dividend Dividends proposed for the financial year are presented as a separate item under Equity'. Income tax Current tax charges are recognised in the balance sheet at the estimated tax charge in respect of the expected taxable income for the year, adjusted for tax on prior years' taxable income and tax paid on account. Provisions for deferred tax are calculated at 25% of all temporary differences between carrying amounts and tax values, with the exception of temporary differences occurring at the time of acquisition of assets and liabilities neither affecting the results of operations nor the taxable income. Deferred tax assets are recognised at the value at which they are expected to be utilised, either through elimination against tax on future earnings or a set off against deferred tax liabilities. Liabilities Financial liabilities are recognised on the raising of the loan at the proceeds received net of transaction costs incurred. Interest bearing debt is subsequently measured at amortised cost, using the effective interest rate method. Other debt is subsequently measured at amortised cost corresponding to the nominal unpaid debt. Deferred income Deferred income recognised as a liability comprises payments received concerning income in subsequent financial reporting years. 13

17 Noter Personaleomkostninger Staff costs Personaleomkostninger er opgjort således: Analysis of staff costs: Lønninger Wages/salaries Pensioner Pensions Andre omkostninger til social sikring Other social security costs Andre personaleomkostninger Other staff costs Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver Amortisation/depreciation of intangible assets and property, plant and equipment Afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver Amortisation of intangible assets Afskrivninger på materielle anlægsaktiver Depreciation of property, plant and equpiment Skat af årets resultat Tax for the year Årets regulering af udskudt skat Deferred tax adjustments in the year

18 Noter 5. Immaterielle anlægsaktiver Intangible assets (kr.) Færdiggjorte udviklingsprojekter Udviklingsprojekter under udførelse I alt () Completed development projects Development projects in progress Total Kostpris Cost Saldo pr. 1/ Balance at 1/ Tilgang i årets løb Additions in the year Afgang i årets løb Disposals in the year Kostpris pr. 31/ Cost at 31/ Af- og nedskrivninger Amortisation and impairment losses Saldo pr. 1/ Balance at 1/ Årets afskrivninger Amortisation in the year Af- og nedskrivninger pr. 31/ Amortisation and impairment losses at 31/ Regnskabsmæssig værdi pr. 31/ Carrying amount at 31/

19 Noter 6. Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment (kr.) Indretning af lejede lokaler Andre anlæg, driftsmateriel og inventar I alt () Leasehold improvements Other fixtures and fittings, tools and equipment Total Kostpris Cost Saldo pr. 1/ Balance at 1/ Tilgang i årets løb Additions in the year Kostpris pr. 31/ Cost at 31/ Af- og nedskrivninger Depreciation and impairment losses Saldo pr. 1/ Balance at 1/ Årets afskrivninger Depreciation in the year Af- og nedskrivninger pr. 31/ Depreciation and impairment losses at 31/ Regnskabsmæssig værdi pr. 31/ Carrying amount at 31/

20 Noter 7. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Investments in group entities (kr.) () Kostpris Cost Saldo pr. 1/ Balance at 1/ Kostpris pr. 31/ Cost at 31/ Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Investments in group entities Nedskrivninger Impairment losses Saldo pr. 1/ Balance at 1/ Valutakursregulering Exchange adjustment Andel af årets resultat Share of the profit/loss for the year Kapitalandele med negativ indre værdi nedskrevet over tilgodehavender Investments with a negative net asset value written down over receivables Nedskrivninger pr. 31/ Impairment losses at 31/ Regnskabsmæssig værdi pr. 31/ Carrying amount at 31/ Retsform Hjemsted Ejerandel % Egenkapital Legal form Domicile Interest (%) Equity Dattervirksomheder Subsidiaries Libratone Inc. USA 100,

21 Noter 31/ / Aktiekapital Share capital Aktiekapitalen kr , sammensættes således: Analysis of the company's share capital, : A-aktie(r) a kr. 1 1,041,667 class A-share(s) of 1 each B-aktie(r) a kr. 1 2,035,953 class B-share(s) of 1 each C-aktie(r) a kr. 1 68,493 class C-share(s) of 1 each D-aktie(r) a kr ,082 class D-share(s) of +f1 1 each Aktiekapitalen har udviklet sig således de seneste 4 år: Analysis of changes in the share capital over the past 4 years: Saldo primo Opening balance Kapitalforhøjelse Capital increase Saldo ultimo Closing balance Langfristede gældsforpligtelser Long-term liabilities Opdeling af visse gældsposter mellem lang og kortfristede gældsforpligtelser kan specificeres således: Breakdown of certain liabilities by long term and short term liabilities: Langfristede gældsforpligtelser kan specificeres således: Analysis of long-term liabilities: Forfalder mellem 1 og 5 år Forfalder ud over 5 år Langfristede gældsforpligtelser i alt pr. 31/ Kortfristet del af langfristet gæld Falling due between 1 and 5 years Falling due after more than 5 years Total long-term liabilities at 31/ Current portion of long-term liabilities Kreditinstitutter i øvrigt Other credit institutions Gæld til selskabsdeltagere og ledelse Payables to owners and management

22 Noter 10. Sikkerhedsstillelser Security for loans Til sikkerhed for gæld er der afgivet sikkerhed i følgende aktiver: Til sikkerhed for gæld til kreditinstitutter t er der givet virksomhedspant t omfattende simple fordringer, lagre af råvarer, halvfabrika og færdigvarer samt immaterielle rettigheder. Den samlede regnskabsmæssige værdi af omfattende aktiver udgør t Selskabet har indgået rembursaftaler med pengeinstitut på USD The following assets have been put up as security for the company's debt: A business charge of 20,000 thousand, including unsecured claims, raw material stocks, semi manufactured and finished products and intellectual rights, has been put up as security for the company s mortgage debt, thousand. The total carrying amount of these assets is thousand. The company has entered into L/C agreements with banks of USD 1,680, Nærtstående parter Related parties Oplysning om aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalen eller 5% af stemmerne Information about shareholders holding 5% or more of the share capital or the voting rights Navn Name Tan Holding ApS Seed Capital Denmark II K/S Louis ApS DTU Symbion Innovation Bopæl/Hjemsted Domicile Denmark Denmark Denmark Denmark 19

23 Ernst & Young P/S - Gyngemose Parkvej Søborg, Denmark - ey.copenhagen@dk.ey.com