Morgenmelding Handelsbanken
|
|
- Amanda Kristensen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 10. marts 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus På rentemødet i januar lovede ECB mere eller mindre at man vil levere nye lempelsestiltag på dagens møde. Behovet for stimulans er endvidere blevet forstærket af den finansielle uro og stigende globale vækstfrygt som har trukket ned i stemningsbarometrene for økonomien siden rentemødet i januar. Samtidigt er inflationen vendt tilbage til negativt territorium hurtigere end de fleste havde forventet. Kerneinflationen er desuden faldet mere end ventet, hvilket understøtter ECB s bekymringer om langsigtede anden runde-effekter som følge af faldet i energipriserne. I forbindelse med rentemødet vil ECB s økonomiske stab således sandsynligvis på ny nedjustere prognoserne for vækst og inflation. Det åbne spørgsmål er dog hvad ECB rent faktisk har tænkt sig at levere. Vi forventer en rentenedsættelse på 0,10%-point til -0,4% og en forøgelse af de månedlige QE-opkøb på EUR 20 mia. til i alt EUR 80 mia. Dette er dog allerede indpriset i markederne som et minimum, og kan derfor godt skuffe investorerne. Mulige ændringer i indlånsrente-systemet og/eller sammensætning af QEprogrammet kan være afgørende for at kompensere for dette. Eventuelt kan ECB også sænke renten mere, og kompensere bankerne for dette med et differentieret system for indlånsrenter. Endvidere kunne ECB imødekomme den stigende tvivl om hvorvidt der overhovedet er obligationer nok til at ECB kan udvide QE-programmet ved at udvide typen af aktivklasser som er berettiget til opkøb, men vi er dog ikke sikre på at ECB er klar til at tage dette skridt. Spekulationer om at løsne den nationale fordelingsnøgle i ECB s opkøbsprogram er endda blevet luftet som en mulighed på det seneste, men dette har nogen politiske og forfatningsmæssige udfordringer som nok skal løses før det bliver aktuelt. Samlet set ser vi en vis risiko for, at ECB vil have vanskeligheder med at opfylde markedernes forventninger. Vores bekymring er endvidere, at det kan begynde at blive mere og mere klart, at de tilgængelige monetære værktøjer er begrænsede og måske svære at benytte politisk og i praksis. Nationalbanken ventes at holde renten i ro, hvis ECB sænker renten med 0,1%- point som vi venter det, og dermed indsnævre renteforskellen til ECB s indlånsrente som tilfældet også var det i december. Skulle ECB overraske med en større rentenedsættelse eller mere vidtrækkende ikke-konventionelle lempelser, er det dog muligt, at Nationalbanken vil sætte renten ned med 0,1%-point. De danske forbrugerpriser ventes at være steget med 0,7% m/m, hvor især den årlige justering af huslejerne trækker op. Stigende priser på fødevarer og hoteller efter store fald i januar ventes også at trække op, mens lavere energipriser trækker i den anden retning. Samlet venter vi en stigning i forbrugerpriserne på 0,7% m/m, som vil trække inflationsraten ned fra 0,6% til 0,3%. Den lavere inflationstakt skyldes primært et lavere bidrag fra huslejereguleringen samt basiseffekter fra det seneste fald i benzinpriserne. Vi vil også holde øje med om eksporten vil fortsætte de positive takter fra de seneste måneder efter et ellers generelt trist Vi venter en ny lille stigning i vareeksporten, men ser stadig udfordringer forude. Importen ventes dog også at være steget, hvormed overskuddet på handelsbalancen ses uændret på 5,3 mia. kr. Overskuddet på betalingsbalancen ventes at være faldet, til et fortsat solidt niveau på 9 mia. kr. Tysklands eksport ventes at være steget i januar, efter det store fald i december. Det ville også være i tråd med den stigning vi så i industriproduktionen. Udsigterne for tysk eksport ses dog stadig ikke at være alt for lyse i lyset af svag global vækst. Industriproduktionen i Frankrig ventes at have fulgt den generelle tendens til et rebound i januar efter en svag udvikling i julemåneden. ECB: Inflationen har allerede skuffet på nedsiden ECB: Minimum 10 bp rentenedsættele er indpriset Højdepunkter siden sidst Markederne: De europæiske aktiemarkeder endte med stigninger på en dag uden de store nøgletal, men med stigende oliepriser. De amerikanske aktier endte også højere, mens stemningen i Asien ligeledes har været positiv om end de kinesiske markeder falder. EUR ligger stort set uændret over for USD i forhold til i går morges. Obligationsrenterne i Danmark og Tyskland endte dagen højere. Kina: Inflationen steg overraskende fra 1,8% til 2,3% i februar, hvor der var ventet en flad udvikling. Det var især stigende fødevarepriser der stod bag som følge af koldt vejr og stigende efterspørgsel i forbindelse med fejringen af det kinesiske nytår. Nonfood inflationen faldt fra 1,2% til 1,0%. Ikke desto mindre kan den højere inflation give lidt bekymringer om hvorvidt det kan reducere mulighederne for stimulans. Inflationen ventes dog at aftage noget igen i de kommende måneder. USA: Antallet af ansøgninger om realkreditlån til huskøb steg med 4,2%, og ligger mere end 30% højere end i samme periode sidste år. Frankrig: Nationalbankens erhvervstillid for fremstillingssektoren faldt fra 101 til 98 i februar, hvilket var det største månedlige fald siden januar Faldet er en indikation på, at den svagere globale vækst truer det spæde opsving i fransk økonomi, hvor især en opbremsning i ordrerne fra udlandet vækker bekymring. Nationalbanken nedjusterede endvidere dens skøn for BNP-væksten i Q1 fra 0,4% til 0,3% q/q. UK: Efter tre måneder med tilbagegang steg fremstillingssektorens produktion med 0,7% m/m. Det var væsentligt stærkere end ventet i markedet, men vi mener dog fortsat ikke at det er startskuddet til et stærkere 2016 for fremstillingssektoren efter et svagt 2015, hvor udsigterne hæmmes af svag global vækst og lave oliepriser, der vil påvirke produktionen i Nordsøen samt usikkerhed fra Brexit -afstemningen. Den seneste tids svækkelse af GBP kan dog muligvis give et løft senere på året. For full disclaimer and definitions, please refer to the end of this report.
2 Morgenmelding Handelsbanken, 10. marts 2016 Markedskommentarer Aktier Det ledende danske indeks OMXC20 CAP (+0,21% / indeks 1001,83) sluttede gårsdagens handel i positivt terræn på en dag med relativt få selskabsspecifikke nyheder. Stemningen var generelt set afventende forud for rentemødet i den europæiske centralbank (ECB) i eftermiddag. I toppen af det ledende danske indeks endte blandt andet DSV (+2,61% / kurs 282,60) efter der blev offentliggjort Øresundstrafiktal for februar, som viste at antallet af lastbiler der krydsede broen steg med 9,4% relativt til februar måned sidste år. I den sammenhæng kan det desuden nævnes at lastbiltrafikken over Storebælt også steg pænt i februar måned (+8,92%). Nordea (+2,17% / kurs 69,95) havde også en god dag på trods af, at den svenske storbank SEB sænkede deres kursmål på aktien. Anbefalingen blev dog fastholdt på Køb. Renter Der var ikke de store nøgletal til at sætte retningspilen for obligationsmarkederne, hvor et fald i fransk erhvervstillid ikke så ud til at kunne rykke ved en generel opadgående tendens i renterne. Stigende oliepriser kan have medvirket til rentestigningerne, men de skal muligvis også ses i lyset af udsigten til ECB-mødet i dag og en vis positionering forud for dette muligvis med skuffelsen fra ECB i december i baghovedet, hvor banken ikke formåede at leve op til de massive forventninger om ny stimulans der var indpriset i markedet på det tidspunkt. En generel risk-on stemning på aktiemarkederne kan dog også have medvirket til at reducere efterspørgslen efter sikker havn papirerne. I nat fik vi tal der viste en større stigning end ventet i den kinesiske inflation, som har givet anledning til negativ stemning på de kinesiske aktiemarkeder. Dagen i dag vil formentlig være præget af lidt nervøsitet op til medlingerne fra ECb i eftermiddag Valuta EUR svingede op og ned over for USD i løbet af i går, hvor udsigten til dagens rentemøde i ECB formentlig giver anledning til nervøsitet. Der var ingen nøgletal af betydning til at sætte retningspilen fra hverken USA eller euroområdet. Et større fald end ventet i fransk erhvervstillid kan have ført til lidt svækkelse, men efter et par op- og nedture ligger EUR her til morgen stort set uændret over for USD i forhold til i går morges. Pæne tal for industriproduktionen i UK gav anledning til lidt styrkelse af GBP over for EUR, men pundet tabte dog pusten igen i løbet af dagen. JPY blev dog svækket over for USD på en dag med stigende aktiekurser. Højere oliepriser og relativt optimistiske meldinger fra Bank of Canada efter at de holdt renten i ro har sendt CAD stærkere. Højere oliepriser var i det hele taget gunstig for råvareproducerende landes valutaer om end NZD blev svækket efter en overraskende rentenedsættelse. Off-shore yuan faldt for anden dag i træk efter at den kinesiske centralbank sænkede den daglige referencekurs til det laveste i en uge og på spekulationer om at renten vil blive sat ned for at styrke økonomien. I nat fik vi dog også højere tal for den kinesiske inflation end ventet, som initialt muligvis kan dæmpe forventningerne til ny stimulans. Dagens finansielle nøgletal Aktier Valuta 10-årige renter Råvarer Aktuelt %-Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt %-Ændring OMXC20CAP USD/JPY USA CRB Stoxx EUR/USD Euroområdet Brent oil (1M fut) FTSE USD/DKK Danmark Gold (spot) S&P CHF/DKK Nasdaq GBP/DKK Hang Seng SEK/DKK Nikkei NOK/DKK Alle tal er opgjort ca. kl. 7:30 i dag med ændringer fra foregående handelsdag ca. kl. 7:30 Handelsbankens finansielle forventninger Officielle renter 10-årig statsobligationer Valuta (Ultimo) Aktuelt Q Q Q Aktuelt Q Q Q Aktuelt Q Q Q USA EUR/USD Euroland USD/JPY UK USD/DKK Danmark EUR/DKK Sverige SEK/DKK Norge NOK/DKK
3 Morgenmelding Handelsbanken, 10. marts 2016 Kommende begivenheder Aktiekalender, vigtige danske regnskaber Dato Selskab Regnskab 07/03/16 Bavarian Nordic A/S 4. kvartal 08/03/16 Brodrene Hartmann A/S 4. kvartal 08/03/16 Torm A/S 4. kvartal 09/03/16 Jeudan A/S 4. kvartal 09/03/16 Veloxis Pharmaceuticals A/S 4. kvartal 10/03/16 Scandinavian Tobacco Group A/S 4. kvartal 10/03/16 Mols-Linien A/S 4. kvartal Økonomisk kalender Dato Tid Land Indikator Periode Survey SHB Forrige Faktisk 07/03/16 08:00 Tyskland Factory Orders (MoM/YoY) Jan -0.3%/0.0% %/-2.2%(r) -0.1%/1.1% 07/03/16 09:00 Danmark Industrial Production (MoM) Jan -0.5% -2.0% 3.4% 2.8% 07/03/16 09:00 Schweiz Foreign Currency Reserves Feb b 07/03/16 09:10 Kina Foreign Reserves Feb $3190.0b -- $3230.9b $3202.3b 07/03/16 10:00 Norge Ind Prod Manufacturing (MoM/YoY) Jan -0.1%/ %/ %/-7.7% -1.0%/-6.3% 07/03/16 10:30 EMU Sentix Investor Confidence Mar /03/16 15:00 EMU Euro-Area Finance Ministers Meet in Brussels 07/03/16 19:00 USA Fed's Fischer and Brainard Speaks 07/03/16 21:00 USA Consumer Credit Jan $17.000b -- $21.384b $10.538b 08/03/16 Kina Trade Balance Feb $51.00b -- $63.29b $32.59b 08/03/16 Kina Exports (YoY) Feb -14.5% % -20.6% 08/03/16 Kina Imports (YoY) Feb -12.0% % -13.8% 08/03/16 00:50 Japan GDP SA (QoQ) 4Q F -0.4% % -0.3% 08/03/16 07:00 Japan Eco Watchers Survey Outlook Feb /03/16 08:00 Tyskland Industrial Production SA (MoM/YoY) Jan 0.5%/-1.6% %/-1.3%(r) 3.3%/ 08/03/16 09:15 Schweiz CPI (MoM/YoY) Feb -0.1%/-1.1% %/-1.3% 0.2%/-0.8% 08/03/16 11:00 EMU GDP SA (QoQ/YoY) 4Q P 0.3%/1.5% %/1.5% 0.3%/1.6% 08/03/16 12:00 USA NFIB Small Business Optimism Feb /03/16 08:30 Frankrig Bank of France Bus. Sentiment Feb /03/16 10:30 UK Manufacturing Production (MoM/YoY) Jan 0.2%/-0.7% %/-1.7% 0.7%/-0.1% 09/03/16 13:00 USA MBA Mortgage Applications 04. Mar % 0.2% Mar Kina New Yuan Loans CNY Feb b b Mar Kina Aggregate Financing CNY Feb b b 10/03/16 02:30 Kina CPI (YoY) Feb 1.8% % 2.3% 10/03/16 02:30 Kina PPI (YoY) Feb -4.9% % -4.9% 10/03/16 08:00 Tyskland Trade Balance Jan 17.0b b 10/03/16 08:00 Tyskland Exports/Imports SA (MoM) Jan 0.8%/0.8% %/-1.6% 10/03/16 08:00 Sverige PES Unemployment Rate Feb % 10/03/16 08:45 Frankrig Manufacturing Production (MoM/YoY) Jan 0.5%/1.3% %/0.5% 10/03/16 09:00 Danmark Current Account (Seasonally Adjusted) Jan b 11.9b 10/03/16 09:00 Danmark Trade Balance ex Ships Jan b 5.3b 10/03/16 09:00 Danmark CPI (MoM/YoY) Feb 0.8%/0.4% 0.7%/0.3% -0.4%/0.6% 10/03/16 09:00 Danmark CPI EU Harmonized (MoM/YoY) Feb --/0.3% 0.6%/0.2% -0.5%/0.4% 10/03/16 10:00 Norge CPI (MoM/YoY) Feb 0.4%/3.0% %/3.0% 10/03/16 10:00 Norge CPI Underlying (MoM/YoY) Feb 0.7%/3.1% -/3.1% -0.1%/3.0% 10/03/16 13:45 EMU ECB Main Refinancing Rate 10. Mar 0.05% 0.05% 0.05% 10/03/16 13:45 EMU ECB Deposit Facility Rate 10. Mar -0.40% -0.40% -0.30% 10/03/16 13:45 EMU ECB Marginal Lending Facility 10. Mar 0.30% 0.30% 0.30% 10/03/16 14:30 USA Initial Jobless Claims 05. Mar 275k k 10/03/16 14:30 USA Continuing Claims 27. Feb 2252k k 10/03/16 15:45 USA Bloomberg Consumer Comfort 06. Mar /03/16 08:00 Tyskland CPI EU Harmonized (MoM/YoY) Feb F 0.4%/-0.2% %/-0.2% 11/03/16 09:30 Sverige Average House Prices Feb m Jes Asmussen (jeas01@handelsbanken.dk); Rasmus Gudum-Sessingø, (ragu02@handelsbanken.dk); Bjarke Roed-Frederiksen, (bjro03@handelsbanken.dk) Ansvarsfraskrivelse: Kilderne anvendt i dette materiale anses for pålidelige, men Handelsbanken påtager sig ikke ansvar for, at oplysningerne er nøjagtige og fuldkomne. Analyserne i dette materiale skal ikke opfattes som tilbud om køb eller salg af de pågældende værdipapirer, valutaer og/eller finansielle kontrakter. Alle vurderinger og estimater gælder pr. den anførte dato og kan ændres uden forudgående varsel. Handelsbanken påtager sig intet ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af materialet. Enhver form for offentliggørelse eller gengengivelse af Handelsbanken materiale må kun finde sted mod forudgående aftale. 3
4 Research disclaimers Handelsbanken Capital Markets, a division of Svenska Handelsbanken AB (publ) (collectively referred to herein as SHB ), is responsible for the preparation of research reports. SHB is regulated in Sweden by the Swedish Financial Supervisory Authority, in Norway by the Financial Supervisory Authority of Norway, in Finland by the Financial Supervisory of Finland and in Denmark by the Danish Financial Supervisory Authority. All research reports are prepared from trade and statistical services and other information that SHB considers to be reliable. SHB has not independently verified such information and does not represent that such information is true, accurate or complete. Accordingly, to the extent permitted by law, neither SHB, nor any of its directors, officers or employees, nor any other person, accept any liability whatsoever for any loss, however it arises, from any use of such research reports or its contents or otherwise arising in connection therewith. This report has not been given to the subject company, or any other external party, prior to publication to approval the accuracy of the facts presented. The subject company has not been notified of the recommendation, target price or estimate changes, as stated in this report, prior to publication. In no event will SHB or any of its affiliates, their officers, directors or employees be liable to any person for any direct, indirect, special or consequential damages arising out of any use of the information contained in the research reports, including without limitation any lost profits even if SHB is expressly advised of the possibility or likelihood of such damages. The views contained in SHB research reports are the opinions of employees of SHB and its affiliates and accurately reflect the personal views of the respective analysts at this date and are subject to change. There can be no assurance that future events will be consistent with any such opinions. Each analyst identified in this research report also certifies that the opinions expressed herein and attributed to such analyst accurately reflect his or her individual views about the companies or securities discussed in the research report. Research reports are prepared by SHB for information purposes only. The information in the research reports does not constitute a personal recommendation or personalised investment advice and such reports or opinions should not be the basis for making investment or strategic decisions. This document does not constitute or form part of any offer for sale or subscription of or solicitation of any offer to buy or subscribe for any securities nor shall it or any part of it form the basis of or be relied on in connection with any contract or commitment whatsoever. Past performance may not be repeated and should not be seen as an indication of future performance. The value of investments and the income from them may go down as well as up and investors may forfeit all principal originally invested. Investors are not guaranteed to make profits on investments and may lose money. Exchange rates may cause the value of overseas investments and the income arising from them to rise or fall. This research product will be updated on a regular basis. No part of SHB research reports may be reproduced or distributed to any other person without the prior written consent of SHB. The distribution of this document in certain jurisdictions may be restricted by law and persons into whose possession this document comes should inform themselves about, and observe, any such restrictions. Please be advised of the following important research disclosure statements: SHB employees, including analysts, receive compensation that is generated by overall firm profitability. Analyst compensation is not based on specific corporate finance or debt capital markets services. No part of analysts compensation has been, is or will be directly or indirectly related to specific recommendations or views expressed within research reports. From time to time, SHB and/or its affiliates may provide investment banking and other services, including corporate banking services and securities advice, to any of the companies mentioned in our research. We may act as adviser and/or broker to any of the companies mentioned in our research. SHB may also seek corporate finance assignments with such companies. We buy and sell securities mentioned in our research from customers on a principal basis. Accordingly, we may at any time have a long or short position in any such securities. We may also make a market in the securities of all the companies mentioned in this report. [Further information and relevant disclosures are contained within our research reports.] SHB, its affiliates, their clients, officers, directors or employees may own or have positions in securities mentioned in research reports. According to the Bank s Ethical Guidelines for the Handelsbanken Group, the board and all employees of the Bank must observe high standards of ethics in carrying out their responsibilities at the Bank, as well as other assignments. The Bank has also adopted Guidelines concerning Research which are intended to ensure the integrity and independence of research analysts and the research department, as well as to identify actual or potential conflicts of interests relating to analysts or the Bank and to resolve any such conflicts by eliminating or mitigating them and/or making such disclosures as may be appropriate. As part of its control of conflicts of interests, the Bank has introduced restrictions ( Information barriers ) on communications between the Research department and other departments of the Bank. In addition, in the Bank s organisational structure, the Research department is kept separate from the Corporate Finance department and other departments with similar remits. The Guidelines concerning Research also include regulations for how payments, bonuses and salaries may be paid out to analysts, what marketing activities an analyst may participate in, how analysts are to handle their own securities transactions and those of closely related persons, etc. In addition, there are restrictions in communications between analysts and the subject company. For full information on the Bank s ethical guidelines please see the Bank s website the bank/investor relations/corporate social responsibility/ethical guidelines. Handelsbanken has a ZERO tolerance of bribery and corruption. This is established in the Bank s Group Policy on Bribery and Corruption. The prohibition against bribery also includes the soliciting, arranging or accepting bribes intended for the employee s family, friends, associates or acquaintances. For company-specific disclosure texts, please consult the Handelsbanken Capital Markets website: When distributed in the UK Research reports are distributed in the UK by SHB. SHB is authorised by the Swedish Financial Supervisory Authority (Finansinspektionen) and the Prudential Regulation Authority and subject to limited regulation by the Financial Conduct Authority and Prudential Regulation Authority. Details about the extent of our authorisation and regulation by the Prudential Regulation Authority, and regulation by the Financial Conduct Authority are available from us on request. UK customers should note that neither the UK Financial Services Compensation Scheme for investment business nor the rules of the Financial Conduct Authority made under the UK Financial Services and Markets Act 2000 (as amended) for the protection of private customers apply to this research report and accordingly UK customers will not be protected by that scheme. This document may be distributed in the United Kingdom only to persons who are authorised or exempted persons within the meaning of the Financial Services and Markets Act 2000 (as amended) (or any order made thereunder) or (i) to persons who have professional experience in matters relating to investments falling within Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (the Order ), (ii) to high net worth entities falling within Article 49(2)(a) to (d) of the Order or (iii) to persons who are professional clients under Chapter 3 of the Financial Conduct Authority Conduct of Business Sourcebook (all such persons together being referred to as Relevant Persons ). When distributed in the United States Important Third-Party Research Disclosures: SHB and its employees are not subject to FINRA s research analyst rules which are intended to prevent conflicts of interest by, among other things, prohibiting certain compensation practices, restricting trading by analysts and restricting communications with the companies that are the subject of the research report. SHB research reports are intended for distribution in the United States solely to major U.S. institutional investors, as defined in Rule 15a-6 under the Securities Exchange Act of Each major U.S. institutional investor that receives a copy of research report by its acceptance hereof represents and agrees that it shall not distribute or provide research reports to any other person Reports regarding fixed-income products are prepared by SHB and distributed by SHB to major U.S. institutional investors under Rule 15a-6(a)(2). Reports regarding equity products are prepared by SHB and distributed in the United States by Handelsbanken Markets Securities Inc. ( HMSI ) under Rule 15a-6(a)(2). When distributed by HMSI, HMSI takes responsibility for the report. Any U.S. person receiving these research reports that desires to effect transactions in any equity product discussed within the research reports should call or write HMSI. HMSI is a FINRA Member, telephone number ( ).
5 Contact information Capital Markets Debt Capital Markets Tony Lindlöf Head of Debt Capital Markets Per Jäderberg Head of Corporate Loans Måns Niklasson Head of Acquisition Finance Ulf Stejmar Head of Corporate Bonds Trading Strategy Claes Måhlén Head, Chief Strategist Johan Sahlström Chief Credit Strategist Ola Eriksson Senior Credit Strategist Martin Jansson Senior Commodity Strategist Nils Kristian Knudsen Senior Strategist FX/FI Andreas Skogelid Senior Strategist FI Pierre Carlsson Strategist FX Lars Henriksson Foreign Exchange Strategist Macro Research Jan Häggström Chief Economist Sweden Petter Lundvik USA, Special Analysis Gunnar Tersman Eastern Europe, Emerging Markets Helena Trygg Japan, United Kingdom Anders Brunstedt Sweden Eva Dorenius Web Editor Finland Tiina Helenius Head, Macro Research Janne Ronkanen Senior Analyst Denmark Jes Asmussen Head, Macro Research Rasmus Gudum-Sessingø Denmark Bjarke Roed-Frederiksen China and Latin America Norway Kari Due-Andresen Head, Macro Research Knut Anton Mork Senior Economist, Norway and China Nils Kristian Knudsen Senior Strategist FX/FI Marius Gonsholt Hov Norway Regional Sales Copenhagen Kristian Nielsen Gothenburg Per Wall Gävle Petter Holm Helsinki Mika Rämänen Linköping Fredrik Lundgren London Ray Spiers Luleå/Umeå Ove Larsson Luxembourg Snorre Tysland Malmö Ulf Larsson Oslo Petter Fjellheim Stockholm Malin Nilén Toll-free numbers From Sweden to From Norway to From Denmark to From Finland to Within the US Svenska Handelsbanken AB (publ) Stockholm Copenhagen Blasieholmstorg 11 Havneholmen 29 SE Stockholm DK-1561 Copenhagen V Tel Tel Fax Fax Helsinki Aleksanterinkatu 11 FI Helsinki Tel Fax Oslo Tjuvholmen allé 11 Postboks 1249 Vika NO-0110 Oslo Tel Fax London 3 Thomas More Square London GB-E1W 1WY Tel Fax New York Handelsbanken Markets Securities, Inc. 875 Third Avenue, 4 th Floor New York, NY Tel Fax FINRA, SIPC
Kinas myndigheder kæmper for at begrænse aktiekursfald. Bjarke Roed-Frederiksen, 8. juli 2015
Kinas myndigheder kæmper for at begrænse aktiekursfald Bjarke Roed-Frederiksen, 8. juli 2015 Myndighedstiltag medvirkede til aktiekursfest Aktiekurserne på børserne i fastlands-kina (dvs. ekskl. fx Hongkong)
Læs mere2015 blev ikke et festfyrværkeri - og 2016 er begyndt som en fuser
2015 blev ikke et festfyrværkeri - og 2016 er begyndt som en fuser Jes Roerholt Asmussen, +45 4679 1203, jeas01@handelsbanken.dk I TÆNKER PÅ 2 Temaer der prægede 2015 3 Ujævnt ridt for aktiemarkederne
Læs mereVerdensøkonomien på usikker grund. - Merry Crisis and Happy New Fear
Verdensøkonomien på usikker grund - Merry Crisis and Happy New Fear 1 2018 blev et turbulent år Usikkerhed om styrken af den globale økonomi - synkront globalt opsving afløst af svagheder Hvis 2018 lærte
Læs mereDansk renteprognose: Højere men først mod slutningen af året
23 March 2018 Dansk renteprognose: Højere men først mod slutningen af året Jan Størup Nielsen De danske renter har fået en urolig start på 2018. To måneder med relativt kraftige stigninger er blevet afløst
Læs mereConference Call. USA: Ordre på varige forbrugsgoder og Markit PMI. Europa: PMI- fremstilling & service, tysk IFO. Kina: Caixin PMI fremstilling
Conference Call Ugen der gik: Fed holdt renten uændret og signalerede at renten bliver hævet i langsommere tempo end ventet Ugen der kommer: Fokus på kinesisk PMI tal 21. september 2015 USA: Ordre på varige
Læs mereRentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, afdækning Dato 12. august 2014
Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, afdækning Dato 12. august 2014 Rentemarkedet DKK siden august og fremover 2.5 2 1.5 1 0.5 August 2013 NU Vores forventning til renteniveauet om 1 år
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
5. oktober 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens hovedfokus vurderes at blive USA s ISM-serviceindeks for september. Indekset har overrasket temmelig meget på opsiden de seneste
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
20. januar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens fokus vil nok især være rette mod USA hvorfra vi får forbrugerprisinflation for december. I den forbindelse skal vi huske
Læs mere17. januar 2013. Investeringsmøde. Handelsbankens forventninger til aktiemarkedet. Aktiestrateg Michelle Nørgaard
17. januar 2013 Investeringsmøde Handelsbankens forventninger til aktiemarkedet Aktiestrateg Michelle Nørgaard Citi Surprise indeks: trend vending har forbedret stemningen Citi Surprise indeks viser om
Læs mereRentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, afdækning fra oktober Dato 25. november 2014
Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, afdækning fra oktober Dato 25. november 2014 Rentemarkedet DKK siden august og fremover 2.5 2 1.5 1 0.5 November 2013 NU Forventningen til renteniveauet
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
14. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens økonomiske begivenheder er få, og vi har blot fokus på euroområdets opgørelse af industriproduktionen i juli. Her venter
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
11. juni 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen klart mest interessant nøgletal kommer fra USA i form af detailsalget i maj. uger. I april skuffede salget, da det stod helt
Læs mereTøbrud. Jan Størup Nielsen København, d. 20. november 2013
Tøbrud Jan Størup Nielsen København, d. 20. november 2013 Amerikansk økonomi i klar bedring Stigende boligpriser og færre boliger til salg Lempeligere kreditvilkår og stigende efterspørgsel efter nye lån
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
18. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er vist ikke den store tvivl om, at dagens primære samtaleemne bliver meldingerne fra den amerikanske centralbank i går om
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
11. februar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag går Fed-chef Yellen på talerstolen igen i 2. del af hendes halvårlige høring i Kongressen, men her vil budskabet nok ligge
Læs mereRentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteafdækning fra august Dato 15. september 2015
Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Renteafdækning fra august Dato 15. september 2015 1.8 Rentemarkedet DKK 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 Forventningen til renteniveauet om 1 år Nu September
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
9. februar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Offentliggørelsen af industriproduktionen for Tyskland kommer til morgen (efter oprindeligt at være annonceret til mandag). Produktionen
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
12. januar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal bliver formentlig NFIB-indekset over stemningen blandt de mindre virksomheder i USA. Her venter vi på linje
Læs mereBornholms Regionskommune Rapportering
Bornholms Regionskommune Rapportering Materialet er udarbejdet til Bornholms Regionskommune og bedes behandlet fortroligt Rapporten er udarbejdet den 26. februar 2016 Indhold Ordforklaring Kommentarer
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
8. oktober 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Usikkerheden om hvad den amerikanske centralbank (Fed) har tænkt sig at gøre (og hvornår) lurer stadig i baghovedet, men måske kan
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
12. april 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er et par Fed-taler i eftermiddag, og derudover kommer der fra USA NFIB s opgørelse over de mindre virksomheders tillidsindeks
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
27. november 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus De amerikanske markeder er delvist åbne i dag efter gårsdagens Thanksgiving-fejring, men der kommer ingen nøgletal eller regnskaber
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
3. marts 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det tegner til at blive en stille dag på nøgletalsfronten. På den internationale scene er det mest interessante nøgletal schweizisk
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
19. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Med hensyn til de økonomiske begivenheder rettes fokus i dag primært mod USA, hvorfra vi får referatet af rentemødet i centralbanken
Læs mereMerry Crisis and Happy New Fear gik fra champagnefest til tømmermænd
Merry Crisis and Happy New Fear - 2018 gik fra champagnefest til tømmermænd 1 2018 blev et turbulent år Usikkerhed om styrken af den globale økonomi - synkront globalt opsving afløst af svagheder USA har
Læs mereRentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteafdækning fra februar Dato 3. marts 2015
Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Renteafdækning fra februar Dato 3. marts 2015 Rentemarkedet DKK siden august og fremover 2.5 2 1.5 1 Marts 2014 Forventningen til renteniveauet om 1
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
11. april 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke de store internationale nøgletal på programmet i dag. De eneste punkter af interesse uden for norden er således en tale
Læs mereRentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteprognose september 2013
Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Renteprognose september 2013 1Y 3Y 5Y 7Y 9Y Rentemarkedet DKK siden januar og fremover 3.5% 3.0% Vores forventning til renteniveauet om 1 år 2.5% NU
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
9. marts 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Mandagens begivenheder hører til i den tynde ende på ugens økonomiske kalender. Vi vil først og fremmest fokusere på nyt fra ECB s
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
10. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Internationalt er mandagen lidt tynd på nøgletalskalenderen, hvor Sentixbarometeret for euroområdet nok er dagens vigtigste. Sentix-indekset
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
9. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen er rimelig tynd på vigtige økonomiske nøgletal, og vi vil endnu en gang rette fokus mod USA, hvorfra vi får endnu en indikator
Læs mereDanmark Fanget i lavvækstkrise
Danmark Fanget i lavvækstkrise Det moderate økonomiske opsving gik i stå i den anden halvdel af 2015, og der er aktuelt ingen tegn på, at økonomien har fået fart på igen i den første del af i år. Det bliver
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
13. juni 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er tale om en rimelig stille mandag efter at dagens vigtigste nøgletal kom fra Kina, og dermed allerede er blevet offentliggjort.
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
15. januar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA modtager vi en række økonomiske nøgletal i dag. Der ventes et rimeligt afdæmpet totalt detailsalg i december med en stigning
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
11. marts 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen i dag er meget stille med hensyn til kalendersatte økonomiske begivenheder, og dem der kommer, er af den lidt sekundære slags.
Læs mereRentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Markedsguiden december 2013
Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Markedsguiden december 2013 1Y 3Y 5Y 7Y 9Y Rentemarkedet DKK siden januar og fremover 3.5% 3.0% Vores forventning til renteniveauet om 1 år 2.5% NU 2.0%
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
7. december 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Blandt nøgletallene vil vi i dag have et øje på Sentix investorbaserede konjunkturbarometer for euroområdet i december. Der ventes
Læs mereDe økonomiske tendenser. 16. juni 2015
De økonomiske tendenser 16. juni 2015 2 Olieprisen er fortsat lav selvom den er steget 3 Dollaren er stærk 4 Renten er fortsat ekstremt lav større udsving 5 Så fremgangen vil alligevel fortsætte 6 Den
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
1. oktober 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Forud for morgendagens vigtige arbejdsmarkedsrapport, er der i dag fokus på fremstillingssektoren, hvor dagens klart vigtigste nøgletal
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
13. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Den græske regering har fremsat et lovforslag med de mange tiltag fra den indgåede hjælpepakke. Parlamentet skal sandsynligvis stemme
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
10. marts 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste makroøkonomiske nøgletal bliver nok NFIB s aktivitetsindeks for februar. Indekset faldt tilbage i januar efter i
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
16. april 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra euroområdet er der ikke meget i nøgletalskalenderen i dag, men ECB offentliggør resultatet af sin rundspørge blandt professionelle
Læs mereDanmark Fra medvind til modvind
Danmark Fra medvind til modvind Efter en lang periode med uafbrudt økonomisk fremgang, må vi konstatere, at dampen er gået lidt af dansk økonomi på det seneste. På den korte bane ser vi modvinde fra en
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
11. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens mest interessante nøgletal offentliggøres i eftermiddag når vi andre så småt nærmer os weekenden. Der er tale om University
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
11. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er fortsat et lidt tyndt program med hensyn til internationale nøgletal, hvor det eneste af større interesse i løbet af europæisk
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
17. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Så oprandt dagen endelig for det med spænding ventede rentemøde i den amerikanske centralbank (Fed). Mødet afsluttes i aften dansk
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
8. marts 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er småt med de helt store økonomiske nøgletal, hvor der i USA dog kan være en vis fokus på NFIB-tillidsindekset for de mindre virksomheder
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
11. marts 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er ikke mange internationale nøgletal i kalenderen i dag med svensk inflation som den i mangel af bedre nok mest interessante.
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
9. september 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er tale om en stille afslutning på ugen med nøgletal af begrænset interesse. Vi får fransk samt spansk industriproduktion,
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
2. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA kommer i dag ADP-indikatoren for den private beskæftigelsesvækst. Kvaliteten af indikatoren er svingende, men den kan alligevel
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
9. november 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens mest interessante nøgletal bliver nok Sentix investor-barometer for euroområdet for november. Indekset er faldet de seneste
Læs mereDe økonomiske udsigter
De økonomiske udsigter Steen Bocian stbo@danskebank.dk 25 44 51 87 Det ser lysere ud globalt (G3-landene) 2 De finansielle markeder i klar bedring 3 Politikerne er blevet mere enige Men fortsat politisk
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
9. august 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der bliver tale om en rimelig stille tirsdag, hvor der dog kan være en smule opmærksomhed på det amerikanske NFIB-indeks, som måler
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
22. januar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I USA er øjnene nok allerede så småt rettet mod næste uges FOMC-møde, og dagens nøgletal vil nok ikke have den helt store effekt
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
16. januar 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus På nøgletalsfronten vil fokus nok primært være på udviklingen i de amerikanske forbrugerpriser i december ikke mindst som følge af
Læs mereDe økonomiske udsigter
De økonomiske udsigter Steen Bocian stbo@danskebank.dk 25 44 51 87 Det går op og ned...mest ned i 2012 2013 ser bedre ud 2 Bedre humør på de finansielle markeder 3 Politikerne er blevet mere enige Men
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
9. marts 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen i dag er temmelig fattig på vigtige økonomiske begivenheder, og de fleste har nok alligevel øjnene rettet mod morgendagens vigtige
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
8. juni 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens nok vigtigste nøgletal er Sentix investorbarometer for juni for euroområdet. Her venter vi et nyt fald til 17,0 fra forrige 19,6,
Læs mereAktier Valuta 10-årige renter Råvarer. Aktuelt %-Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt %-Ændring
2. november 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus. Dagens klart vigtigste nøgletal er ISM industriaktivitetsindekset fra USA. Indekset er især vigtigt i forhold til spørgsmålet om,
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
10. oktober 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er småt med vigtige økonomiske nøgletal i dag. Der kan være lidt fokus på det investorbaserede Sentix konjunkturbarometer for
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
11. december 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der kommer nyt om situationen blandt de amerikanske husholdninger i dag i form af detailsalg og forbrugertillid. Det totale detailsalg
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
12. marts 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der vil i dag fortsat være fokus på forhandlingerne om Grækenlands fremtid, som ventes at fortsætte i Athen efter finansministermødet
Læs mereBornholms Regionskommune Rapportering
Bornholms Regionskommune Rapportering Materialet er udarbejdet til Bornholms Regionskommune og bedes behandlet fortroligt Rapporten er udarbejdet den 12. august 2014. Dealer Pernille Linnerup Kristensen
Læs mereSustainable investments an investment in the future Søren Larsen, Head of SRI. 28. september 2016
Sustainable investments an investment in the future Søren Larsen, Head of SRI 28. september 2016 Den gode investering Veldrevne selskaber, der tager ansvar for deres omgivelser og udfordringer, er bedre
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
12. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra euroområdet modtager vil tal for industriproduktionen i juni. Vi forventer et fald på 0,5% m/m oven på en nedgang på 0,4% i maj.
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
18. maj 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste begivenhed bliver nok offentliggørelsen af referatet af rentemødet i den amerikanske centralbank den 27. april. Det
Læs mereProduktivitetskrise. Macro Research
KONJUNKTURUDSIGT DANMARK, OKTOBER 2016 Danmark Produktivitetskrise Macro Research Dansk økonomi var i recession igen i 2. halvår 2015, men rettede sig i den første del af 2016. Opsvinget ser dog fortsat
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
27. april 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der vil igen i dag og måske resten af ugen frem til torsdag være fokus på udviklingen med hensyn til situationen i Grækenland og spekulationer
Læs mereDanmark Bliver det ikke bedre?
Danmark Bliver det ikke bedre? Efter en lang periode med kontinuer økonomisk fremgang blev stemningen omkring udsigterne for dansk økonomi meget positive i løbet af den første del af året. Økonomien ramte
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
19. juni 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ingen nøgletal af større interesse på programmet i dag, hvor vi kun får tal for de tyske producentpriser i maj, samt udviklingen
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
4. februar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA får vi i dag friske tal for udviklingen i antallet af nye ledige, som siden oktober har haft en opadgående tendens, uden
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
29. august 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke det store i nøgletalskalenderen i dag, så det mest interessante bliver nok det personlige forbrug fra USA. Konsensus
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
25. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA kommer i dag boligprisstatistikker fra FHFA og S&P/CaseShiller. I begge mål er priserne fortsat opad frem til maj, dog har
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
24. marts 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA kommer der en række lidt mere sekundære nøgletal i dag. Salget af nye boliger er på det seneste kravlet i vejret til det højeste
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
14. juni 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal bliver nok detailsalget fra USA. Det steg en del mere end ventet i april med hele 1,3% m/m. Stigningen var
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
27. maj 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er tyndt besat i nøgletalskalenderen i dag. Bedste bud på en interessant indikator, er tysk forbrugertillid. Konsensus venter et
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
13. maj 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra euroområdet får vi kl. 11 tal for BNP og industriproduktionen, og inden da kommer BNP for Tyskland, Frankrig og Italien Vi forventer,
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
8. august 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Mandagen byder ikke på de store økonomiske begivenheder, men der vil dog være lidt fokus på det investor-baserede konjunkturbarometer,
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
9. december 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag har vi især opmærksomheden rettet mod eftermiddagens nøgletal fra USA, som især omhandler tilstanden på arbejdsmarkedet. Her
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
19. august 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er tale om en meget stille dag på nøgletalsfronten, hvor der stort set ikke er nogen interessante dataopgørelser i kalenderen.
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
13. oktober 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er en ret så stille dag på nøgletalsfronten, hvor stemningen formentligt vil være styret af de lidt skuffende kinesiske udenrigshandelstal
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
17. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag er fokus på nøgletal i USA. Vi får NAHB s aktivitetsindeks for august. Indekset fastholdt i juli det flotte niveau fra juni
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
19. november 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Normalt har vi ikke meget fokus på referaterne fra ECB-møderne, som i den korte tid, de er blevet offentliggjort, ikke har indeholdt
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
10. juni 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Kalenderne er også lidt tynd onsdag, hvor der dog kan være lidt nordisk fokus på forbrugerpriser fra Danmark og Norge samt svensk industriproduktion.
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
26. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det bliver en relativt stille dag på nøgletalsfronten, og mon ikke finansmarkederne især holder øje med efterdønningerne oven på
Læs mereBornholms Regionskommune
Bornholms Regionskommune Rapportering Rapport udarbejdet den 9. januar 2014 Dealer Pernille Linnerup Kristensen Indhold Ordforklaring side 3 Kommentarer til risiko side 4 Nøgletal til risikostyring side
Læs mereBornholms Regionskommune Rapportering
Bornholms Regionskommune Rapportering Materialet er udarbejdet til Bornholms Regionskommune og bedes behandlet fortroligt Rapporten er udarbejdet d. 4 juni 2015. Lars Kruse Brixler Indhold Ordforklaring
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
30. november 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen i dag indleder en meget intens uge med hensyn til de økonomiske begivenheder, og i den sammenhæng er dagens nøgletal sandsynligvis
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
15. marts 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er primært amerikanske nøgletal på tapetet i dag, hvoraf det vigtigste er opgørelsen af detailsalget i februar. Salget kom sig
Læs mereBornholms Regionskommune Rapportering
Bornholms Regionskommune Rapportering Materialet er udarbejdet til Bornholms Regionskommune og bedes behandlet fortroligt Rapporten er udarbejdet d. 3 marts 2015. Lars Kruse Brixler Indhold Ordforklaring
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
21. oktober 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der bliver tale om en meget stille dag med hensyn til økonomiske begivenheder i dag. Der kan komme lidt fokus på realkreditansøgningerne
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
28. april 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal er nok de amerikanske BNP-tal for 1. kvartal, hvor der ventes en halvering af væksten til 0,7% q/q (annualiseret)
Læs mereRentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteafdækning fra januar Dato 26. januar 2016
Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Renteafdækning fra januar Dato 26. januar 2016 1.6 Rentemarkedet DKK 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 Forventningen til renteniveauet om 1 år Januar 2015 Nu DKK
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
3. december 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Så er dagen oprundet for det med spænding ventede ECB-rentemøde. Draghi antydede på det seneste rentemøde i oktober, at yderligere
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
21. januar 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Onsdagen bliver også rimelig stille med hensyn til væsentlige kalendersatte økonomiske begivenheder. Der vil først på dagen være
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
3. februar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal er ISM-indekset for den amerikanske servicesektor for januar. Her ventes en flad udvikling på omkring 55,3
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
8. april 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fredagen ser ud til at blive en lidt stille dag med hensyn til de økonomiske begivenheder, da dagen byder på en række af europæiske
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
14. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Eurogruppens finansministre mødes i dag for at godkende den tredje hjælpepakke til Grækenland. Der er dog et lille aber dabei. De
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
30. maj 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens begivenheder hører til i den nedtonede afdeling i forhold til resten af ugen, og der er da også lukket på finansmarkederne i
Læs mereMorgenmelding Handelsbanken
13. marts 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Efter en lidt begivenhedsfattig dag på nøgletalsfronten i går er der mere kød på kalenderen i dag. Fokus vil formentlig primært være
Læs mere