Gastech-Energi A/S. Årsrapport for 1. juli december Sindalsvej 8, DK-8240 Risskov. Annual Report for 1 July December 2015

Transkript

1 Gastech-Energi A/S Sindalsvej 8, DK-8240 Risskov Årsrapport for 1. juli december 2015 Annual Report for 1 July December 2015 CVR-nr Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 13/ The Annual Report was presented and adopted at the Annual General Meeting of the Company on 13/ Antonio Picca Piccon Dirigent Chairman

2 Indholdsfortegnelse Contents Side Page Påtegninger Management s Statement and Auditor s Report Ledelsespåtegning Management s Statement Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor's Report on the Financial Statements 1 3 Ledelsesberetning Management s Review Selskabsoplysninger Company Information Hoved- og nøgletal Financial Highlights Ledelsesberetning Management s Review Årsregnskab Financial Statements Resultatopgørelse 1. juli december Income Statement 1 July - 31 December Balance 31. december Balance Sheet 31 December Egenkapitalopgørelse Statement of Changes in Equity Pengestrømsopgørelse 1. juli december Cash Flow Statement 1 July - 31 December Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements Regnskabspraksis Accounting Policies Translation of the Danish original. In case of discrepancy, the Danish version shall prevail.

3 Ledelsespåtegning Management s Statement Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. juli december 2015 for Gastech-Energi A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2015 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2014/15. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. The Executive Board and Board of Directors have today considered and adopted the Annual Report of Gastech-Energi A/S for the financial year 1 July December The Annual Report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion the Financial Statements give a true and fair view of the financial position at 31 December 2015 of the Company and of the results of the Company operations and cash flows for 2014/15. In our opinion, Management's Review includes a true and fair account of the matters addressed in the Review. We recommend that the Annual Report be adopted at the Annual General Meeting. Aarhus, den 31. marts 2016 Aarhus, 31 March 2016 Direktion Executive Board Per Langkilde Lauesen adm. direktør CEO Karin Pedersen økonomidirektør CFO 1

4 Ledelsespåtegning Management s Statement Bestyrelse Board of Directors Laurent Alexis Michel Henri Jacquemin formand Chairman Michele Allamprese Frank Bode Britta Karina Alstrup medarbejderrepræsentant Staff Representative Verner Bo Jadegård medarbejderrepræsentant Staff Representative 2

5 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements Til kapitalejeren i Gastech-Energi A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Gastech-Energi A/S for regnskabsåret 1. juli december 2015, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbej- To the Shareholder of Gastech-Energi A/S Report on the Financial Statements We have audited the Financial Statements of Gastech-Energi A/S for the financial year 1 July December 2015, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity, cash flow statement, notes and summary of significant accounting policies. The Financial Statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Management s Responsibility for the Financial Statements Management is responsible for the preparation of Financial Statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act, and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of Financial Statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Auditor s Responsibility Our responsibility is to express an opinion on the Financial Statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing and additional requirements under Danish audit regulation. This requires that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the Financial Statements are free from material misstatement. An audit involves performing audit procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the Financial Statements. The procedures selected depend on the auditor s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the Financial Statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal 3

6 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements delse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2015 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. juli december 2015 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. control relevant to the Company s preparation of Financial Statements that give a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by Management, as well as evaluating the overall presentation of the Financial Statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Our audit has not resulted in any qualification. Opinion In our opinion, the Financial Statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2015 and of the results of the Company operations and cash flows for the financial year 1 July December 2015 in accordance with the Danish Financial Statements Act. Statement on Management s Review We have read Management s Review in accordance with the Danish Financial Statements Act. We have not performed any procedures additional to the audit of the Financial Statements. On this basis, in our opinion, the information provided in Management s Review is in accordance with the Financial Statements. 4

7 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements Aarhus, den 31. marts 2016 Aarhus, 31 March 2016 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr Kim Tromholt statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant Lars Greve Jensen statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant 5

8 Selskabsoplysninger Company Information Selskabet Gastech-Energi A/S The Company Sindalsvej 8 DK-8240 Risskov Telefon: Telephone: Hjemmeside: Website: CVR-nr.: CVR No: Regnskabsperiode: 1. juli december Financial period: 1 July - 31 December Hjemstedskommune: Aarhus Municipality of reg. office: Aarhus Bestyrelse Board of Directors Laurent Alexis Michel Henri Jacquemin, formand (Chairman) Michele Allamprese Frank Bode Britta Karina Alstrup Verner Bo Jadegård Direktion Executive Board Per Langkilde Lauesen Karin Pedersen Revision Auditors PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Nobelparken Jens Chr. Skous Vej 1 DK-8000 Aarhus C Pengeinstitut Bankers Danske Bank 6

9 Hoved- og nøgletal Financial Highlights Set over en 5-årig periode kan selskabets udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal: Seen over a five-year period, the development of the Company is described by the following financial highlights: 2014/ / / / /11 Hovedtal Key figures Resultat Profit/loss Bruttofortjeneste Gross profit/loss Resultat før finansielle poster Profit/loss before financial income and expenses Resultat af finansielle poster Net financials Årets resultat Net profit/loss for the year Balance Balance sheet Balancesum Balance sheet total Egenkapital Equity Pengestrømme Cash flows Pengestrømme fra: Cash flows from: - driftsaktivitet operating activities - investeringsaktivitet investing activities heraf investering i materielle anlægsaktiver including investment in property, plant and equipment - finansieringsaktivitet financing activities Årets forskydning i likvider Change in cash and cash equivalents for the year 7

10 Hoved- og nøgletal Financial Highlights 2014/ / / / /11 Nøgletal i % Ratios Afkastningsgrad 25,0 % 7,4 % -2,0% 6,2 % 8,1% Return on assets Soliditetsgrad 37,9 % 25,7 % 19,5 % 25,1 % 27,0% Solvency ratio Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og vejledning. Der henvises til definitioner i afsnittet om regnskabspraksis. The ratios have been prepared in accordance with the recommendations and guidelines issued by the Danish Society of Financial Analysts. For definitions, see under accounting policies. Som følge af omlægning af regnskabsåret er hoved- og nøgletallene ikke direkte sammenlignelige. Due to change of the financial year, the financial highlights are not directly comparable. 8

11 Ledelsesberetning Management s Review Årsrapporten for Gastech-Energi A/S for 2014/15 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C The Annual Report of Gastech-Energi A/S for 2014/15 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act applying to medium-sized enterprises of reporting class C Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. The Annual Report has been prepared under the same accounting policies as last year. Hovedaktivitet Hovedaktiviteten for Gastech-Energi A/S er salg og projektering af gasforbrugende kedler samt udførsel af service på sådanne på såvel industri- som boligmarkedet. Main activity The main activity of Gastech-Energi A/S is sale and design of gas consuming boilers and servicing of such at the industrial as well as the housing market. Udvikling i året Selskabets resultatopgørelse for 2014/15 udviser et overskud på TDKK , og selskabets balance pr. 31. december 2015 udviser en egenkapital på TDKK Development in the year The income statement of the Company for 2014/15 shows a profit of DKK 13,700k, and at 31 December 2015 the balance sheet of the Company showsequity of DKK k. Som følge af ændrede koncernforhold har selskabet foretaget omlægning af regnskabsåret til perioden 1. januar til 31. december. Årets resultatopgørelse indeholder således 18 måneder, mens sammenligningstallene indeholder 12 måneder. Due to changes in group conditions the Company has made changes of the financial year to the period 1 January to 31 December. Consequently the figures of the year cover 18 months, while the comparative figures cover 12 months. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. Subsequent events No events materially affecting the assessment of the Annual Report have occurred after the balance sheet date. 9

12 Resultatopgørelse 1. juli december Income Statement 1 July - 31 December Note 1. juli december July December juli juni July June 2014 Bruttofortjeneste Gross profit/loss Personaleomkostninger Staff expenses Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Depreciation, amortisation and impairment of intangible assets and property, plant and equipment Andre driftsomkostninger Other operating expenses Resultat før finansielle poster Profit/loss before financial income and expenses Finansielle indtægter Financial income Finansielle omkostninger Financial expenses Resultat før skat Profit/loss before tax Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year Årets resultat Net profit/loss for the year Resultatdisponering Distribution of profit Forslag til resultatdisponering Proposed distribution of profit Foreslået udbytte for regnskabsåret Proposed dividend for the year Overført resultat Retained earnings

13 Balance 31. december Balance Sheet 31 December Aktiver Assets Note Erhvervede licenser Acquired licenses Goodwill Goodwill Immaterielle anlægsaktiver Intangible assets Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and fittings, tools and equipment Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Andre værdipapirer og kapitalandele Other investments Finansielle anlægsaktiver Fixed asset investments Anlægsaktiver Fixed assets 11

14 Balance 31. december Balance Sheet 31 December Aktiver Assets Note Færdigvarer og handelsvarer Finished goods and goods for resale Varebeholdninger Inventories Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Trade receivables Andre tilgodehavender Other receivables Periodeafgrænsningsposter Prepayments Tilgodehavender Receivables Likvide beholdninger Cash at bank and in hand Omsætningsaktiver Current assets Aktiver Assets 12

15 Balance 31. december Balance Sheet 31 December Passiver Liabilities and equity Note Selskabskapital Share capital Overført resultat Retained earnings Foreslået udbytte for regnskabsåret Proposed dividend for the year Egenkapital Equity Hensættelse til udskudt skat Provision for deferred tax Hensatte forpligtelser Provisions Leasingforpligtelser Lease obligations Langfristede gældsforpligtelser Long-term debt 13

16 Balance 31. december Balance Sheet 31 December Passiver Liabilities and equity Note Kreditinstitutter Credit institutions Leasingforpligtelser Lease obligations Modtagne forudbetalinger fra kunder Prepayments received from customers Leverandører af varer og tjenesteydelser Trade payables Gæld til tilknyttede virksomheder Payables to group enterprises Selskabsskat Corporation tax Anden gæld Other payables Periodeafgrænsningsposter Deferred income Kortfristede gældsforpligtelser Short-term debt Gældsforpligtelser Debt Passiver Liabilities and equity Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser 8 Contingent assets, liabilities and other financial obligations 14

17 Egenkapitalopgørelse Statement of Changes in Equity Selskabskapital Overført resultat Foreslået udbytte for regnskabsåret I alt Share capital Retained earnings Proposed Total dividend for the year Egenkapital 1. juli Equity at 1 July Betalt ordinært udbytte Ordinary dividend paid Ordinært udbytte på egne aktier Ordinary dividend on treasury shares Køb af egne kapitalandele Purchase of treasury shares Årets resultat Net profit/loss for the year Egenkapital 31. december Equity at 31 December 15

18 Pengestrømsopgørelse 1. juli december Cash Flow Statement 1 July - 31 December Note 1. juli december July December juli juni July June 2014 Årets resultat Net profit/loss for the year Reguleringer Adjustments Ændring i driftskapital Change in working capital Pengestrømme fra drift før finansielle poster Cash flows from operating activities before financial income and expenses Renteindbetalinger og lignende Financial income Renteudbetalinger og lignende Financial expenses Pengestrømme fra ordinær drift Cash flows from ordinary activities Betalt selskabsskat Corporation tax paid Pengestrømme fra driftsaktivitet Cash flows from operating activities Køb af immaterielle anlægsaktiver Purchase of intangible assets Køb af materielle anlægsaktiver Purchase of property, plant and equipment Salg af immaterielle anlægsaktiver Sale of intangible assets Salg af materielle anlægsaktiver Sale of property, plant and equipment Salg af finansielle anlægsaktiver m.v Sale of fixed asset investments etc Pengestrømme fra investeringsaktivitet Cash flows from investing activities 16

19 Pengestrømsopgørelse 1. juli december Cash Flow Statement 1 July - 31 December Note 1. juli december July December juli juni July June 2014 Indgåelse af leasingforpligtelser Lease obligations incurred Optagelse af gæld hos tilknyttede virksomheder Raising of loans from group enterprises Køb af egne kapitalandele Purchase of treasury shares Ordinær udbytte på egne aktier 18 0 Ordinary dividend on treasury shares Betalt udbytte Dividend paid Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Cash flows from financing activities Ændring i likvider Change in cash and cash equivalents Likvider 1. juli Cash and cash equivalents at 1 July Likvider 31. december Cash and cash equivalents at 31 December Likvider specificeres således: Cash and cash equivalents are specified as follows: Likvide beholdninger Cash at bank and in hand Kassekredit Overdraft facility Likvider 31. december Cash and cash equivalents at 31 December 17

20 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 1 Personaleomkostninger Staff expenses 1. juli december July December juli juni July June 2014 Lønninger Wages and salaries Pensioner Pensions Andre omkostninger til social sikring Other social security expenses Heraf udgør vederlag til direktion og bestyrelse Including remuneration to the Executive Board and Board of Directors Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere Average number of employees 2 Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year Årets aktuelle skat Current tax for the year Årets udskudte skat Deferred tax for the year

21 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 3 Immaterielle anlægsaktiver Intangible assets Erhvervede licenser Goodwill I alt Acquired licenses Goodwill Total Kostpris 1. juli Cost at 1 July Tilgang i årets løb Additions for the year Afgang i årets løb Disposals for the year Kostpris 31. december Cost at 31 December Ned- og afskrivninger 1. juli Impairment losses and amortisation at 1 July Årets afskrivninger Amortisation for the year Årets afskrivninger på afhændede aktiver Impairment and amortisation of sold assets for the year Ned- og afskrivninger 31. december Impairment losses and amortisation at 31 December Regnskabsmæssig værdi 31. december Carrying amount at 31 December Afskrives over 1-5 år 1-5 år Amortised over 1-5 years 1-5 years 19

22 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 4 Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and fittings, tools and equipment Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements I alt Total Kostpris 1. juli Cost at 1 July Tilgang i årets løb Additions for the year Afgang i årets løb Disposals for the year Kostpris 31. december Cost at 31 December Ned- og afskrivninger 1. juli Impairment losses and depreciation at 1 July Årets afskrivninger Depreciation for the year Årets ned- og afskrivninger på afhændede aktiver Impairment and depreciation of sold assets for the year Ned- og afskrivninger 31. december Impairment losses and depreciation at 31 December Regnskabsmæssig værdi 31. december Carrying amount at 31 December Afskrives over 1-5 år 1-5 år Depreciated over 1-5 years 1-5 years Heraf finansielle leasingaktiver including assets under finance leases amounting to 20

23 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 5 Finansielle anlægsaktiver Fixed asset investments Andre værdipapirer og kapitalandele Other investments Kostpris 1. juli Cost at 1 July Afgang i årets løb -801 Disposals for the year Kostpris 31. december 250 Cost at 31 December Opskrivninger 1. juli 5 Revaluations at 1 July Årets tilbageførsler af tidligere års opskrivninger -5 Reversals for the year of revaluations in previous years Opskrivninger 31. december 0 Revaluations at 31 December Nedskrivninger 31. december 0 Impairment losses at 31 December Regnskabsmæssig værdi 31. december 250 Carrying amount at 31 December 6 Egenkapital Equity Selskabskapitalen består af aktier à nominelt TDKK 1. The share capital consists of 7,600 shares of a nominal value of DKK 1k. Der har ikke været ændringer i selskabskapitalen i de seneste 5 år. There have been no changes in the share capital during the last 5 years. Selskabet har 45 stk. egne aktier a nominelt TDKK 1. Selskabet kan således sælge disse aktier på et senere tidspunkt. Aktierne er erhvervet som led i virksomhedens strategi. The Company has 45 treasury shares of a nominal value of DKK 1k. The Company may choose to sell these shares at a later time. The shares have been acquired as part of the Company's strategy. 21

24 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 7 Langfristede gældsforpligtelser Long-term debt Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gældsforpligtelser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gældsforpligtelser. Payments due within 1 year are recognised in short-term debt. Other debt is recognised in long-term debt. Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden: The debt falls due for payment as specified below: Leasingforpligtelser Lease obligations Mellem 1 og 5 år Between 1 and 5 years Langfristet del Long-term part Inden for 1 år Within 1 year Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser Contingent assets, liabilities and other financial obligations Leje- og leasingkontrakter Rental agreements and leases Leasingforpligtelser fra operationel leasing. Samlede fremtidige leasingydelser: Lease obligations under operating leases. Total future lease payments: Inden for 1 år Within 1 year Mellem 1 og 5 år Between 1 and 5 years Efter 5 år 0 56 After 5 years Lejeforpligtelser, resterende kontraktsperiode 3-5 år Lease obligations, period of non-terminability 3-5 years 22

25 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 8 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser (fortsat) Contingent assets, liabilities and other financial obligations (continued) Sikkerhedsstillelser Security Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for Danske Bank A/S: The following assets have been placed as security with bankers Finansielle anlægsaktiver Fixed asset investments Eventualforpligtelser Contingent liabilities Andre eventualforpligtelser omfatter arbejdsgarantier stillet overfor kunder svarende til TDKK (2014: TDKK 1.008). Other contingent liabilities comprise performance guarantees provided in favour of customers corresponding to DKK 1,294k (2014: DKK 1,008k). Selskabet er part i nogle tvister, som ikke forventes at få væsentlig indflydelse på selskabet. The Company is involved in a number of disputes which are not expected to have any material impact on the Company. 9 Pengestrømsopgørelse - reguleringer Cash flow statement - adjustments Finansielle indtægter Financial income Finansielle omkostninger Financial expenses Af- og nedskrivninger inklusiv tab og gevinst ved salg Depreciation, amortisation and impairment losses, including losses and gains on sales Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year Andre reguleringer 0-13 Other adjustments

26 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 10 Pengestrømsopgørelse - ændring i driftskapital Cash flow statement - change in working capital 1. juli december July December juli juni July June 2014 Ændring i varebeholdninger Change in inventories Ændring i tilgodehavender Change in receivables Ændring i leverandører m.v Change in trade payables, etc

27 Regnskabspraksis Accounting Policies Regnskabsgrundlag Årsrapporten for Gastech-Energi A/S for 2014/15 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Basis of Preparation Financial Statements of Gastech-Energi A/S for 2014/15 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial State ments Act applying to medium-sized enterprises of reporting class C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. The accounting policies applied remain unchanged from last year. Årsregnskab for 2014/15 er aflagt i TDKK. Som følge af ændrede koncernforhold har selskabet foretaget omlægning af regnskabsåret til perioden 1. januar til 31. december. Årets resultatopgørelse indeholder således 18 måneder, mens sammenligningstallene indeholder 12 måneder. Financial Statements for 2014/15 are presented in. Due to changes in group conditions the Company has made changes of the financial year to the period 1 January to 31 December. Consequently the figures of the year cover 18 months, while the comparative figures cover 12 months. Der er i året foretaget enkelte reklassifikationer. Reklassifikationerne har ikke indflydelse på resultat eller egenkapital. During the year, a few reclassifications have been made. These reclassifications have no impact on the profit/loss for the year or equity. Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening. Recognition and measurement Revenues are recognised in the income statement as earned. Furthermore, value adjustments of fi nancial assets and liabilities measured at fair value or amortised cost are recognised. Moreover, all expenses incurred to achieve the earnings for the year are recognised in the income statement. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits attri butable to the asset will flow to the Company, and the value of the asset can be measured reliably. 25

28 Regnskabspraksis Accounting Policies Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow out of the Company, and the value of the liability can be measured reliably. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Assets and liabilities are initially measured at cost. Subsequently, assets and liabilities are measured as described for each item below. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Translation policies Transactions in foreign currencies are translated at the exchange rates at the dates of transaction. Gains and losses arising due to differences between the transaction date rates and the rates at the dates of payment are recognised in financial income and expenses in the income statement. Resultatopgørelsen Bruttofortjeneste Med henvisning til årsregnskabslovens 32 er nettoomsætningen ikke oplyst i årsrapporten. Income Statement Gross profit/loss With reference to section 32 of the Danish Financial Statements Act, revenue has not been disclosed in the Annual Report. Nettoomsætning Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang. Revenue Revenue from the sale of goods for resale and finished goods is recognised in the income state ment when delivery and transfer of risk to the buyer have been made before year end. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Revenue is recognised exclusive of VAT and net of discounts relating to sales. 26

29 Regnskabspraksis Accounting Policies Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå årets nettoomsætning. Expenses for raw materials and consumables Expenses for raw materials and consumables comprise the raw materials and consumables consumed to achieve revenue for the year. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger indeholder indirekte produktionsomkostninger og omkostninger til lokaler, salg og distribution samt kontorhold mv. Other external expenses Other external expenses comprise indirect production costs and expenses for premises, sales and distribution as well as office expenses, etc. Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger bortset fra produktionslønninger. Staff expenses Staff expenses comprise wages and salaries as well as payroll expenses other than production wages. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Amortisation, depreciation and impairment losses Amortisation, depreciation and impairment losses comprise amortisation, depreciation and impairment of intangible assets and property, plant and equipment. Andre driftsindtægter/-omkostninger Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabets hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Other operating income and expenses Other operating income and other operating expenses comprise items of a secondary nature to the core activities of the enterprise, including gains and losses on the sale of intangible assets and property, plant and equipment. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Financial income and expenses Financial income and expenses are recognised in the income statement at the amounts relating to the financial year. 27

30 Regnskabspraksis Accounting Policies Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Tax on profit/loss for the year Tax for the year consists of current tax for the year and changes in deferred tax for the year. The tax attributable to the profit for the year is recog nised in the income statement, whereas the tax attributable to equity transactions is recognised directly in equity. Selskabet er sambeskattet med 100% ejede danske og udenlandske dattervirksomheder. Den danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. The Company is jointly taxed with wholly owned Danish and foreign subsidiaries. The tax effect of the joint taxation is allocated to Danish enterprises in proportion to their taxable incomes. Balancen Immaterielle anlægsaktiver Erhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den økonomiske brugstid, der er vurderet til 1-5 år. Balance Sheet Intangible assets Goodwill acquired is measured at cost less accumulated amortisation. Goodwill is amortised on a straight-line basis over its useful life, which is assessed at 1-5 years. Patenter og licenser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger eller til genindvindingsværdien, hvor denne er lavere. Patenter afskrives over den resterende patentperiode, og licenser afskrives over aftaleperioden, dog maksimalt 8 år. Patents and licences are measured at the lower of cost less accumulated amortisation and recoverable amount. Patents are amortised over the remaining patent period, and licences are amortised over the licence period; however not exceeding 8 years. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Property, plant and equipment Property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and less any accumulated impairment losses. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Cost comprises the cost of acquisition and expenses directly related to the acquisition up until the time when the asset is ready for use. 28

31 Regnskabspraksis Accounting Policies Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Depreciation based on cost reduced by any residual value is calculated on a straight-line basis over the expected useful lives of the assets, which are: Indretning af lejede lokaler 1-5 år Leasehold improvements 1-5 years Nedskrivning af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Impairment of fixed assets The carrying amounts of intangible assets and property, plant and equipment are reviewed on an annual basis to determine whether there is any indication of impairment other than that expressed by amortisation and depreciation. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. If so, the asset is written down to its lower recoverable amount. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFOmetoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Inventories Inventories are measured at the lower of cost under the FIFO method and net realisable value. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgsog færdiggørelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. The net realisable value of inventories is calculated at the amount expected to be generated by sale in the process of normal operations with deduction of selling expenses and costs of completion. The net realisable value is determined allowing for marketability, obsolescence and development in expected sales sum. 29

32 Regnskabspraksis Accounting Policies Tilgodehavender Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender samt for tilgodehavender fra salg tillige med en generel nedskrivning baseret på selskabets erfaringer fra tidligere år. Receivables Receivables are measured in the balance sheet at the lower of amortised cost and net realisable value, which corresponds to nominal value less provisions for bad debts. Provisions for bad debts are determined on the basis of an individual assessment of each receivable, and in respect of trade receivables, a general provision is also made based on the Company s experience from previous years. Finansielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver, indregnet under anlægsaktiver, omfatter børsnoterede obligationer og aktier, der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den senest noterede salgskurs. Fixed asset investments Fixed asset investments, recognised in fixed assets, consist of listed bonds and shares, are measured at their fair values at the balance sheet date. Fair value is determined on the basis of the latest quoted market price. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter opført som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, abonnementer og renter. Prepayments Prepayments comprise prepaid expenses concerning rent, insurance premiums, subscriptions and interest. Egenkapital Udbytte Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Equity Dividend Dividend distribution proposed by Management for the year is disclosed as a separate equity item. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Deferred tax assets and liabilities Deferred income tax is measured using the balance sheet liability method in respect of temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes on the basis of the intended use of the asset and settlement of the liability, respectively. 30

33 Regnskabspraksis Accounting Policies Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Deferred tax assets, including the tax base of tax loss carry-forwards, are measured at the value at which the asset is expected to be realised, either by elimination in tax on future earnings or by setoff against deferred tax liabilities within the same legal tax entity. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. Deferred tax is measured on the basis of the tax rules and tax rates that will be effective under the legislation at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Any changes in deferred tax due to changes to tax rates are recognised in the income statement. Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelser Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Current tax receivables and liabilities Current tax liabilities and receivables are recog nised in the balance sheet as the expected taxable income for the year adjusted for tax on taxable incomes for prior years and tax paid on account. Extra payments and repayment under the onaccount taxation scheme are recognised in the income statement in financial income and expenses. Finansielle gældsforpligtelser Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. Financial debts Other debts are measured at amortised cost, substantially corresponding to nominal value. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Cash Flow Statement The cash flow statement shows the Company s cash flows for the year broken down by operating, investing and financing activities, changes for the year in cash and cash equivalents as well as the Company s cash and cash equivalents at the beginning and end of the year. 31

34 Regnskabspraksis Accounting Policies Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Cash flows from operating activities Cash flows from operating activities are calculated as the net profit/loss for the year adjusted for changes in working capital and noncash operating items such as depreciation, amortisation and impairment losses, and provisions. Working capital comprises current assets less short-term debt excluding items included in cash and cash equivalents. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Cash flows from investing activities Cash flows from investing activities comprise cash flows from acquisitions and disposals of intangible assets, property, plant and equipment as well as fixed asset investments. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Cash flows from financing activities Cash flows from financing activities comprise cash flows from the raising and repayment of long-term debt as well as payments to and from shareholders. Likvider Likvide midler består af Likvide beholdninger og Kassekreditter. Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents comprise Cash at bank and in hand and Overdraft facilities. Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. The cash flow statement cannot be immediately derived from the published financial records. Hoved- og nøgletal Forklaring af nøgletal Financial Highlights Explanation of financial ratios Soliditetsgrad Solvency ratio Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver ultimo Equity at year end x 100 Total assetsat year end 32