Aktier AktiePilen USA Nasdaq 100 i højeste niveau siden år 2000 Dow Jones +0,94% Nasdaq +1,45% S&P 500 +1,19% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Chevron, Pfizer, Exxon Mobil Visa, Cisco, CocaCola S&P 500 Sektorer Energy, Health Care, Financials Services, Consumer Staples Utilities, Telecommunication De 3 toneangivende amerikanske aktieindeks startede mandag den nye måned i fin form og steg således mere end 1% trukket frem af stigninger i primært Energi og HealthCare aktierne. M&A aktivitet og tilfredsstillende nøgletal fra begge sider af Atlanten fik investorerne til at fortsætte med at akkumulere deres beholdninger efter den stærke performance i oktober måned. Ugen byder på mere end 100 S&P 500 selskaber der aflægger regnskab hvorfor travlheden for analytikerne fortsætter i denne uge. ISM Manufacturing for oktober blev mandag offentliggjort til 50,1 hvilket var en spids højere end konsensus på 50,0 anlægsinvesteringerne viste en fremgang i september på 0,6% hvilket ligeledes var lidt bedre end konsensusforventningen som lød på 0,5% fremgang. Alle 10 delindeks i S&P 500 steg på ugens første handelsdag. VIX indekset lukkede 6,1% lavere i 14,15 Visa Inc(3%) annoncerede mandag i forbindelse med selskabets regnskab for Q4 at selskabet køber Visa Europe for en pris på op til 23,4 mia. USD. Visa Europe har mere end 500 mio. kunder og gennemførte mere end 16 mia. transaktioner i 2014. Regnskabet viste en indtjening pr. aktie på 0,62 USD hvilket var marginalt under konsensusestimatet på 0,63 USD pr. aktie. I forhold til samme kvartal sidste år var det en stigning i indtjeningen på 41% hvilket primært skyldes at selskabet i Q4 2014 udgiftsførte 283 mio. USD til retssager. Visa kunne i forbindelse med regnskabet samtidigt berette om at der igangsættes et nyt aktietilbagekøbsprogram på 5 mia. USD. AbbVie Inc(+6,4%) fik i mandagens handelssession lidt ekstra opmærksomhed efter at selskabet blev tilføjet Conviction Buy List hos Goldman Sachs. Regnskabet for tredje kvartal fra Diamond Offshore Drilling(+11,2%) kom bedre ud end forventet på både omsætning og indtjening. Indtjeningen pr. aktie blev således på 0,99 USD mod forventet 0,90 USD pr. aktie mens omsætningen på 609,7 mio. USD var 2,4% højere end konsensus. Stram omkostningsstyring er ifølge CEO Marc Edwards den væsentligste faktor bag det bedre end ventede resultat. Selskabet meddelte mandag ligeledes at kontrakten med Petrobras på 2 rigge er afsluttet 30 oktober hvilket var før tid. Biotekselskabet Dyax(+28,4%) steg mandag på meldingen om at selskabet opkøbes af det irskbaserede Shire for 5,9 mia. USD svarende til en præmie på 35% i forhold til lukkekursen fredag. Overtagelsen giver Shire rettighederne til lægemiddelskandidaten DX2930, der er i den afsluttende kliniske udviklingsfase 3 til behandling af en sjælden genetisk lidelse. Wells Fargo hævede mandag anbefalingen på Hewlett Packard Enterprice(+13%)1 til Outperform fra tidligere Neutral. Claus Lechley Sørensen Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 clauss@ 03112015 06:04:24 1/5
Las Vegas Sands Corp(+2,2%) og Wynn Resorts Ltd(+3,2%) var i mandagens handel på Wall Street understøttet af en rapport der viste at omsætningen i Macau viste det laveste månedlige fald siden januar hvilket giver forhåbninger om at det seneste 1½ års tilbagegang kan være på vej til at slutte. Estee Lauder(+8%) var mandag aktuelt med regnskabet for selskabets forskudte første kvartalsregnskab. Regnskabet viste en indtjening pr. aktie på 0,82 USD hvilket overgik forventningen på 0,70 USD. Omsætningen på 2,83 mia. USD var 1,8% højere end konsensus. Selskabet guider en EPS på 1,041,08 USD i Q2 hvilket skal sammenholdes med analytikernes gennemsnitlige estimat på 1,20 USD. CEO Fabrizio Freda begrunder Q2 forventningerne med lavere vækstforventninger til det kinesiske, brasilianske og russiske marked samt modvind på valuta KKR(+6,9%) blev mandag tilføjet til U.S. Focus List hos Citigroup med et kursmål på 25 USD. Aktien lukkede i 18,33 USD En artikel i den nyeste udgave af Barron s gav mandag fokus på Avis Budget Group(+4,7%). Artiklen beskriver Avis Budget Group som en aktie der kan fordoble sin markedsværdi de kommende 2 år som følge af en stærk ledelse og et underestimeret indtjeningspotentiale. Aktien falder 8,6% i eftermarkedet efter et skuffende regnskab der indeholdt en nedjustering af forventningerne. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Emerson Electric Co Zoetis Inc Mosaic Co Kellogg Co Activision Blizzard Inc Cablevision Systems Corp CBS Corp Newfield Exploration Co Devon Energy Corp 0,97 USD 0,40 USD 0,54 USD 0,84 USD 0,16 USD 0,23 USD 0,81 USD 0,15 USD 0,52 USD Nøgletal Begivenhed Estimat 15:45 ISM New York 16:00 Factory Orders 46,0 0,9% Asien Første stigning i 6 dage Nikkei (08.00) lukket Hang Seng (08.00) +0,98% Shanghai (03.00) 0,50% De asiatiske aktier handler tirsdag morgen højere under lav omsætning efter mandagens manufacturing nøgletal for den globale økonomi giver håb om at en stabilisering er på vej. MSCI Asia excluding Japan stiger i skrivende stund 0,8%. De japanske børser holder tirsdag lukket som følge af fejring af den nationale kultur helligdag. Europa Volkswagen igen i søgelyset Børsen i Sydney er blandt de bedst performende tirsdag efter den australske centralbank hertil morgen fastholdt renten uændret. Energi og råvareaktierne er sammen med bankerne blandt de der stiger mest. Future Point Procent Dax 10.968 +0,1% Euro Stoxx 50 3437 +0,1% 2/5
Dow Jones 17.724 0,1% S&P 500 2093,9 0,1% Nasdaq 4691 0,1% Olie (Nymex) 46,23 +0,2% Copper 5125 +0,2% Guld 1137 +0,2% EuroBund 156,78 +0,1% Vi forventer at de europæiske aktier vil åbne lidt højere efter den stærke afslutning på Wall Street mandag samt de positive markeder i Asien. Fokus i dagens handel vil være rettet mod de mange regnskabsaktuelle selskaber. Volkswagen tiltrækker sig hertil morgen igen negative overskrifter. Ifølge flere medier har de amerikanske myndigheder sat spot på at koncernens 3,0 liter også afgiver væsentligt mindre Nox under emissionstest end ved landevejskørsel. Motoren der blandt andet findes i Porsche Cayenne, Volkswagen Toureg og de store Audi modeller(a6, A7 og A8) formodes derfor også at have installeret den såkaldte snydesoftware. Regnskabet fra TDC er netop tikket ind. Selskabet fastholder forventningerne i et regnskab hvor driftsoverskuddet er lidt bedre end ventet mens omsætningen kom lidt lavere ud end estimeret. Genmab er regnskabsaktuel i dag efter børslukketid. Vi forventer en omsætning på 281 mio. DKK og et resultat af primær drift på 116 mio. DKK i 3. kvartal. Fokus vil som altid ved biotekselskaber være på eventuelle nyheder om pipeline. Standard Chartered PLC vil afskedige 15.000 ansatte og rejse 3,3 mia. GPB i en ny aktieudstedelse. Når Coloplast i dag omkring middagstid præsenterer deres årsregnskab for 2014/2015 forventer vi en nettoomsætning på 13,9 mia. DKK og et nettoresultat på 851 mio. DKK. For 4. kvartal forventer vi en samlet organisk vækst på 7% i koncernen med Hud & Sårpleje divisionen som største bidragsyder med en vækst på 8%. For 2015/2016 forventer vi at Coloplast vil guide for en organisk vækst i niveauet 78% og en overskudsgrad på 33% BNP Paribas vil ifølge Bloomberg afhænde sin resterende 6,5% ejerandel i ejendomsselskabet Klepierre. Med den nuværende kurs har ejerandelen en markedsværdi på 880 mio. EUR. Regnskaber fra BMW viser et EBIT resultat på 2,35 mia. EUR mod estimeret 2,16 mia. EUR. Forventningen til healåret opretholdes. Marginalen blev på 9,1% hvilket er noget bedre end forventningen på 8,1%. Siemens har afsluttet sit tilbagekøbsprogram af egne aktier for 4 mia. EUR som har løbet de seneste 2 år. 43,1 mio. aktier er tilbagekøbt i perioden til en gennemsnitspris på 92,5 EUR. Bavarian Nordic fastholder selskabets forventninger efter Q3 resultatet som viste et nettounderskud på 49,6 mio. DKK. Franske Sanofi har en indgået et flerårigt kræftsammenarbejde med det tyske biotekselskab Biontech. Regnskabet fra schweiziske UBS viser et nettoresultat på 2,07 mia. CHF for Q3. Estimatet blandt analytikerne lød på 1,73 mia. CHF. Der er tale om en væsentlig forbedring i forhold til sidste år hvor resultat blev på 726 mio. CHF. Det væsentligste forskel er at der i Q3 2014 blev hensat et betydeligt beløb til retssager. 3/5
Gamesa har vundet en 200 MW stor ordre til 2 vindfarme i Indien. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat BMW AG Intesa Sanpaolo SpA UBS Hugo Boss TDC Genmab Coloplast Nøgletal Begivenhed Estimat at Op og nedjustering William Demant: Morgan Stanley hæver til Overweight fra Neutral nyt kursmål på 714 DKK Dagens Teknik Dax indekset startede mandag den nye måned op med pæne stigninger efter et bedre end ventet PMItal for den tyske økonomi. Indekset lukker ca. 100 point under det 200 dages glidende gennemsnit i 11.060 En test af dette modstandspunkt forventes afprøvet inden for nær fremtid. 4/5
I nedadgående retning ses det 100 dages glidende gennemsnit i 10.652 som det første store støttepunkt. Det bemærkes at lige under findes et ikke lukket gap mellem 10.510 og 10.587. MACD indikatoren er i køb mens RSI med et niveau på 70,6 nærmer sig det overkøbte territorium. Modstand: 10.955, 11.000, 11.060 Støtte: 10.652, 10.58710.510, 10.400 Vidste du at børsnoteringen af Japan Post bliver den største IPO på global plan siden børsnoteringen af Alibaba Group i september 2014. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK2100 København Ø. 5/5