MAKING MODERN LIVING POSSIBLE 212 Danfoss fastholder solidt præstationsniveau www.danfoss.com
Indholdsfortegnelse Hovedpunkter for 212...3 Hoved- og nøgletal...4 Danfoss fastholder solidt præstationsniveau...5 Resultatgennemgang...5 Balance...6 Pengestrømme...6 Innovation...6 Medarbejderforhold...7 Begivenheder efter halvårets afslutning...7 Corporate Citizenship...9 Forventninger til 212... 1 Danfoss Climate & Energy... 13 Sauer-Danfoss... 14 Resultatopgørelse... 16 Balance... 17 Pengestrømsopgørelse... 18 Specifikation af egenkapital... 19 Noter... 2 Anvendt regnskabspraksis... 2 Anvendte valutakurser... 2 Hoved- og nøgletal pr. kvartal... 21 Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 2
Vi har som forventet fastholdt det høje omsætningsniveau fra gennem første halvår til trods for vanskelige markedsvilkår udløst af den finansielle ustabilitet i Europa samt opbremsningen i Kina. Udviklingen i Kina har ikke mindst påvirket vores hydraulik-segment negativt, mens vores klima- og energiløsninger omvendt har udviklet sig positivt på især det russiske, amerikanske og tyske marked. I halvårets sidste måneder har vi igen øget vores lønsomhed i takt med, at tidligere igangsatte kapacitetstilpasninger, som ventet, er begyndt at få effekt. Det er ligeledes meget positivt, at vi også er fortsat med at forbedre vores frie cash flow i den underliggende del af forretningen i halvårets sidste del. Samlet set må halvårsresultatet karakteriseres som tilfredsstillende, og vi fastholder forventningerne til et 212, hvis sidste halvdel ser ud til fortsat at blive præget af stor uforudsigelighed og usikkerhed, og hvor evnen til hurtigt at tilpasse sig udviklingen i den globale økonomi fortsat vil være helt afgørende for koncernen. Niels B. Christiansen Koncernchef & CEO Hovedpunkter for 212 Omsætningen udgjorde DKK 17.222 mio. mod DKK 17.451 mio. i. Korrigeret for virksomhedsfrasalg og kursændringer var der tale om en nedgang i omsætningen på 1%. Resultat af primær drift (EBIT) blev DKK 1.812 mio. mod 2.49 mio. DKK i 1.halvår, der dog indeholdt en ekstraordinær gevinst fra virksomhedsfrasalg på DKK 563 mio. Korrigeret herfor var der tale om en nedgang på 6%. Det frie cash flow var ved udgangen af DKK 664 mio. mod DKK 751 mio. på samme tid året før, hvor virksomhedsfrasalg og andre M&A-aktiviteter imidlertid bidrog med et ekstraordinært inflow på DKK 967 mio. Korrigeret herfor var der tale om en cash flow forbedring på DKK 875 mio. Forventninger til 212 På baggrund af resultatet i første halvår og udsigterne for 212, der fortsat tegner uforudsigeligt og volatilt, fastholder Danfoss de samlede forventninger til året. Omsætningen i 212 forventes fortsat at forblive på niveau med. Resultatet af primær drift i 212 forventes ligeledes fastholdt på niveauet fra. Effekten af eventuelle frasalg, ophørte aktiviteter eller køb af virksomheder/aktiviteter er ikke indregnet i forventningerne. Spørgsmål vedr. denne meddelelse bedes rettet til: Niels B. Christiansen, Koncernchef og CEO, tlf.: +45 74 88 75 5 Per Have,, Chief Financial Officer, tlf.: +45 74 88 4 1 Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 3
Hoved- og og nøgletal Mio. DKK (hvis intet andet er angivet) 2. Kvt. 2. Kvt. 212 Ændring i % 212 Ændring i % Resultatopgørelse: Nettoomsætning 8.932 8.865-1% 17.451 17.222-1% 33.94 Resultat af primær drift med tillæg af afog nedskrivninger (EBITDA) 1.953 1.451-26% 3.333 2.668-2% 5.924 Resultat før andre driftsindtægter og -omkostninger 1.4 1.9 % 1.962 1.833-7% 3.653 Resultat af primær drift (EBIT) 1.534 1.16-34% 2.49 1.812-27% 4.226 Finansielle poster, netto -66-84 87% -784-188 76% -1.24 Resultat af fortsættende aktiviteter før skat 88 935 6% 1.715 1.628-5% 3.218 Periodens resultat af ophørte aktiviteter -72 1% -72 1% -931 Periodens resultat -77 696 *** 518 1.182 128% 1.314 Balance: Langfristede aktiver i alt 17.31 17.581 2% 17.422 Aktiver i alt 3.118 29.723-1% 28.124 Egenkapital i alt 11.766 13.399 14% 12.597 Nettorentebærende gæld 5.883 4.778-19% 4.634 Nettoaktiver 17.447 17.979 3% 17.37 Anlægsinvesteringer 38 42 6% 599 589-2% 1.335 Pengestrømsopgørelse: Pengestrømme fra driftsaktivitet 331 1.225 27% 3.359 Pengestrømme fra investeringsaktivitet 42-561 -234% -29 heraf køb/salg af immaterielle/materielle anlægsaktiver -539-56 4% -1.22 heraf køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter 992 6-99% 1.16 Frit cash flow 751 664-12% 3.15 Frit cash flow før M&A -216 659 *** 2.78 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -614-64 -2% -2.53 Nøgletal: Reel omsætningsvækst ( %) 15-2 19-1 1 EBIT margin ekskl. andre driftsindtægter mv. (%) 11,2 11,4,2 11,2 1,6 -,6 1,8 EBIT margin (%) 17,2 11,5-5,7 14,3 1,5-3,8 12,5 EBITDA margin (%) 21,9 16,4-5,5 19,1 15,5-3,6 17,5 Soliditetsgrad (%) 39,1 45,1 6 44,8 Gæld/Egenkapital (Finansiel gearing) (%) 49,5 35,7-13,8 36,8 Nettorentebærende gæld/ebitda,9,9,8 Antal medarbejdere (ultimo) 23.669 23.376-1% 23.43 Danfoss A/S 212, 29. august 212 DRAFT VERSION Side 4 Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 4
Danfoss fastholder solidt præstationsniveau Koncernens omsætning forblev gennem årets første seks måneder på niveau med samme periode i. Tidlige tiltag for at begrænse omkostningerne og tilpasse kapaciteten begyndte samtidig at slå igennem i slutningen i halvåret, og det løftede som forventet indtjeningen tilbage mod niveauet fra af. Resultatgennemgang Nettoomsætningen blev i på DKK 17.222 mio. mod DKK 17.451 mio. i samme periode året før svarende til en nedgang på 1%. Korrigeret for virksomhedsfrasalg og kursændringer, hvor Danfoss særligt fik fordel af dollarens styrkelse, var der ligeledes tale om en nedgang på 1%. Rusland fortsatte de positive takter Tyskland og USA præsterede bedre end forventet Kina forsat mærket af opbremsning Sauer-Danfoss særlig påvirket af afmatningen i Kina Danfoss Climate & Energy fastholdt samlet omsætning Klima- og energiløsninger var fortsat drivkraften i første halvdel af 212. Det russiske marked fortsatte væksten fra årets første kvartal og endte med en samlet vækst i halvåret på 24%. Også de amerikanske og tyske markeder præsterede over forventningerne med en samlet vækst i halvåret på henholdsvis 18% og 6%. Omvendt var det kinesiske marked fortsat mærket af den kontrollerede opbremsning, som de kinesiske myndigheder har iværksat for at undgå en overophedning af den kinesiske bolig- og byggesektor, ligesom også gældskrisen i Europa påvirkede efterspørgslen negativt på især de sydeuropæiske markeder. Markedsudviklingen i Kina påvirkede i særlig grad Sauer-Danfoss, der, korrigeret for kursændringer, oplevede en flad omsætningsudvikling i med negativ vækst i 2. kvartal. Danfoss Climate & Energy-segmentet fastholdt samlet sit omsætningsniveau med en fortsat god udvikling i specielt varmeforretningerne. Også solar inverter-forretningen oplevede vækst gennem halvåret. Den blev primært drevet af det vigtige tyske marked, hvor annoncerede ændringer i feed-in tarifferne midlertidigt er blevet udskudt, og af det danske marked, hvor interessen for solenergi blandt private boligejere har været stærkt stigende i første halvår. Koncernens resultat af primær drift blev i på DKK 1.812 mio. mod DKK 2.49 mio. i af. Korrigeret for den ekstraordinære gevinst ved frasalg på i alt DKK 563 mio. blev den reelle nedgang i indtjening på 6% sammenlignet med det ekstraordinært gode Nettoomsætning, EBIT & EBIT ekskl. frasalg Nettoomsætning,EBIT & EBIT ekskl. OOI/OOE - ÅTD 18. 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2. -2. -4. 29 21 212 Q2 29 Q2 21 Q2 Q2 212 3.6 3.2 2.8 2.4 2. 1.6 1.2 8 4-4 -8 Balance Soliditeten yderligere forbedret Koncernens egenkapital var DKK 13.399 mio. ved udgangen af 212 mod DKK 12.597 mio. ved årets begyndelse svarende til en stigning på 6% Stigningen skyldes hovedsageligt indregningen af halvårsresultatet fraregnet udbetalt Danfoss A/S udbytte. Sammenholdt 212, 29. august med 212 samme tid var den samlede tilvækst i egenkapitalen på DKK Side 51.633 mio. eller 14%. De samlede aktiver var ved halvårets udgang på DKK 29.723 mio. mod DKK 3.118 mio. ved udgangen af samme
Lønsomheden forbedret i slutningen af Soliditeten yderligere forbedret Gældsniveauet fastholdt Markant forbedret cash flow fra driftsaktivitet Danfoss fastholdt Danfoss højt fastholdt investeringsniveau i forskning investeringsniveau og udvikling i højt forskning Danfoss fastholdt og udvikling højt investeringsniveau i forskning og udvikling af. Nedgangen skyldes primært et højere omkostningsniveau i årets 1. kvartal, der i 2. kvartal delvist blev udlignet i takt med, at tidligere igangsatte tilpasninger i omkostningerne begyndte at få effekt. Korrigeret for frasalg var der således for 2. kvartal isoleret set tale om en reel stigning i resultat af primær drift på 5%. Balance Koncernens egenkapital var DKK 13.399 mio. ved udgangen af 212 mod DKK 12.597 mio. ved årets begyndelse svarende til en stigning på 6% Stigningen skyldes hovedsageligt indregningen af halvårsresultatet fraregnet udbetalt udbytte. Sammenholdt med samme tid var den samlede tilvækst i egenkapitalen på DKK 1.633 mio. eller 14%. De samlede aktiver var ved halvårets udgang på DKK 29.723 mio. mod DKK 3.118 mio. ved udgangen af samme periode året før, hvilket især skyldes nedbringelse af koncernens kapitalbinding i varelagre samt reduktion i antallet af lagerdage. Dermed steg soliditetsgraden yderligere til 45,1% fra 44,8% ved årets begyndelse. Den netto rentebærende gæld blev på DKK 4.778 mio. mod DKK 4.634 mio. ved udgangen af. Dermed fastholdt Danfoss det nyvundne lavere gældsniveau og prioriterede i stedet tilbagekøb af egne aktier. Gældsniveauet lå herefter på,9 EBITDA. Pengestrømme Det frie cash flow udgjorde ved halvårets afslutning DKK 664 mio. mod DKK 751 mio. ved samme tid året før, hvor M&A-aktiviteter bidrog med et positivt cash flow på DKK 967 mio. Korrigeret herfor var der reelt tale om en forbedring af frit cash flow i 212 på DKK 875 mio. Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde ved udgangen af halvåret DKK 1.225 mio. mod DKK 331 mio. ved samme tid året før, og Danfoss fastholdt således den positive udvikling fra starten af året med især lavere lagerbindinger. Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde i DKK 561 mio. mod DKK 42 mio. i samme periode af. Korrigeret for frasalg forblev cash flow fra investeringsaktivitet imidlertid på samme niveau som året før. Innovation Innovation Innovation Danfoss Danfoss øgede øgede igennem igennem 1. 1. halvår halvår 212 212 investeringerne investeringerne i innovation i innovation yderligere yderligere til i alt DKK til 647 i alt mio. DKK mod 647 595 mio. mio. mod i samme 595 periode mio. i samme året før. Dermed periode steg året investeringsniveauet før. Dermed steg Danfoss øgede igennem 212 investeringerne i innovation yderligere igennem investeringsniveauet halvåret og endte på 4% igennem af omsætningen halvåret mod og 3% endte i samme på periode 4% af omsætningen året før. Også investerings- mod til i alt DKK 647 mio. mod 595 mio. i samme periode året før. Dermed steg 3% niveauet i samme i Danfoss periode Climate året & før. Energy-segmentet Også investeringsniveauet lå på et højere niveau i Danfoss end samme Climate periode & investeringsniveauet igennem halvåret og endte på 4% af omsætningen mod Energy året før. segmentet lå på et højere niveau end samme periode året før. 3% i samme periode året før. Også investeringsniveauet i Danfoss Climate & Energy segmentet lå på et højere niveau end samme periode året før. Investeringer, forskning og udvikling Investeringer, f orskning og udvikling - ÅTD 7 Investeringer, f orskning og udvikling - ÅTD 6 7 5 6 4 5 3 4 2 3 1 2 1 28 29 21 212 Q2 28 Q2 29 Q2 21 Q2 Q2 212 Danfoss Climate & Energy - mio. DKK Danfoss Group - mio. DKK Q2 28 Q2 29 Q2 21 Q2 Q2 212 Danfoss Climate & Energy - % af oms. Danfoss Group - % af oms. Danfoss Climate & Energy - mio. DKK Danfoss Group - mio. DKK 7% 6% 7% 5% 6% 4% 5% 3% 4% 2% 3% 1% 2% % 1% % Danfoss Climate & Energy - % af oms. Danfoss Group - % af oms. Stabil udvikling i medarbejdertallet Stabil udvikling i medarbejdertallet Medarbejderforhold Medarbejderforhold Koncernen havde ved udgangen af 23.376 medarbejdere mod 23.669 på samme tid året før. Sammenholdt med medarbejdertallet ved udgangen af 1. Koncernen havde ved udgangen af 23.376 medarbejdere mod 23.669 kvartal 212, der var på 23.226 var der derimod tale om en lille stigning igennem på samme tid året før. Sammenholdt med medarbejdertallet ved udgangen af 1. halvårets sidste tre måneder. kvartal 212, der var på 23.226 var der derimod tale om en lille stigning igennem halvårets sidste tre måneder. Danfoss 23.376 23.669 Koncernen Danfoss A/S 212, 29. august 212 Europa Danfoss ekskl. 8.243 23.376 Side 6 Danmark Koncernen 8.146 Europa ekskl. 5.939 8.243 23.669
Danfoss Climate & Energy - % af oms. Danfoss Group - % af oms. Medarbejderforhold Stabil udvikling Stabil i medarbejdertallet udvikling i medarbejdertallet Medarbejderforhold Koncernen Koncernen havde havde ved ved udgangen udgangen af af 23.376 medarbejdere 23.376 medarbejdere mod 23.669 mod på samme 23.669 på tid samme året før. Sammenholdt tid året før. Sammenholdt med medarbejdertallet med medarbejdertallet ved udgangen af 1. kvartal ved udgangen 212, der var af 1. kvartal på 23.226, 212, var der der derimod var på tale 23.226 om en var lille der stigning derimod igennem tale om halvårets en lille sidste stigning tre måneder. igennem halvårets sidste tre måneder. Danfoss Koncernen 23.376 23.669 Europa ekskl. Danmark 8.243 8.146 Danmark Asien-Pacific Nordamerika inkl. Mexico Latin-amerika Øvrige 455 466 6 71 4.866 4.774 3.813 4.137 5.939 6.75 5. 1. 15. 2. 25. 212 Q2 212 Q2 Begivenheder efter kvartalets afslutning Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter halvårets afslutning. Danfoss A/S 212, 29. august 212 DRAFT VERSION Side 7 Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 7
Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 8
Corporate Citizenship Ressourceforbrug og CO2-udledning I årets første halvdel udledte Danfoss ca. 62. tons CO2 mod ca. 69. tons i samme periode af. Dermed fortsætter virksomhedens reduktion af CO2 -udledningen i overensstemmelse med målsætningen om, at udledningen i 225 skal være reduceret med 25% i forhold til 27-niveauet. CO2 -udledningen i 225 skal ligge under 135. tons. Det forventes, at udledningen i 212 vil ligge lidt under niveauet i. Danfoss forbrug af elektricitet var i årets første halvdel på ca. 12 mio. kwh, hvilket er 9% under samme periode i, mens forbruget af energi til opvarmning faldt i årets første halvdel med 13%. Danfoss fortsætter implementeringen af et globalt energispare-projekt, der skal reducere de 15 største fabrikkers samlede energiforbrug med 2-25%. Projektet skal optimere energiudnyttelsen i fabrikkerne, sænke energiforbruget overalt, hvor det er muligt og sikre, at Danfoss lever op til sin klimamålsætning om at øge brugen af vedvarende energi. Danfoss brugte i første halvår 212 ca. 31. m 3 vand til processer og sanitære formål. Det er en reduktion på 12% i forhold til første halvdel af, og Danfoss forventer fortsat, at det samlede vandforbrug for året vil blive 1% mindre end forbruget i. Ansvarlig leverandørstyring I første halvår af 212 har Danfoss fortsat sin målrettede indsats for ansvarlig leverandørstyring ved at forpligte leverandørerne til at underskrive Danfoss Code of Conduct og efterfølgende følge aktivt op med auditering hos leverandørerne og kontrolbesøg for at sikre, at identificerede afvigelser rettes. Danfoss har i 212 særlig fokus på indhentning af underskrevne Code of Conducts fra leverandører af ikke-produktionsbundne varer. I første halvår af 212 blev der indhentet underskrift på Code of Conduct fra i alt 38 leverandører, samt gennemført 75 auditbesøg og opfølgninger på tidligere audits. Arbejdsulykker med fravær Antallet af ulykker med mere end én dags fravær var i første halvår 56 mod 64 i samme periode året før. Antallet af præsterede arbejdstimer i produktionen faldt tilsvarende, hvilket betyder, at ulykkesfrekvensen, der opgøres som antallet af arbejdsulykker med fravær pr. 1 mio. arbejdstimer, i årets første halvår var på ca. 9 og dermed på niveau med samme periode i. Fraværet ved arbejdsulykker opgøres som antallet af tabte dage pr. 1. arbejdsdage og var uændret på 1,2. Afsnittet omfatter ikke Sauer-Danfoss, der er noteret på fondsbørsen i New York og derfor aflægger regnskab efter amerikanske børsregler. Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 9
Forventninger til 212 På baggrund af det tilfredsstillende halvårsresultat og den uændrede makroøkonomiske situation, der fortsat er volatil og præget af uforudsigelighed, fastholder Danfoss forventningerne til det samlede årsresultat. Efterspørgslen på klima- og energiløsninger forventes fortsat at udvikle sig bedre end markedsgennemsnittet i de markeder, som Danfoss opererer i, og således kompensere for de tidligere gennemførte frasalg. Danfoss forventer ligeledes at bibeholde de seneste to års højere lønsomhedsniveau. Det mindre fald i indtjeningen forventes også fortsat udlignet i årets anden halvdel i takt med, at de allerede gennemførte strategiske og omkostningsbesparende tiltag får fuld effekt. Omsætningen i 212 forventes således at forblive på niveau med. Resultat af den primære drift i 212 forventes fastholdt på niveauet fra. Effekten af eventuelle frasalg, ophørte aktiviteter eller køb af virksomheder/ aktiviteter er ikke indregnet i forventningerne. Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 1
Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 11
Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 12
Danfoss Climate & Energy Danfoss Climate & Energy Danfoss Climate & Energy består af fem divisioner: Danfoss Refrigeration & Air Conditioning Controls, Power Electronics, Danfoss Heating Solutions, Danfoss Commercial Compressors og District Energy. Alle divisioner er førende inden for klima- og energiområdet. Danfoss Climate & Climate Energy består af & fem Energy divisioner: Danfoss Refrigeration & Air Segmentet fokuserer på at levere energieffektive og klimavenlige løsninger til en række ud- Conditioning Controls, Danfoss Power Electronics, Danfoss Heating Solutions, valgte brancher. Divisionerne har en ledende rolle i forskning, udvikling, produktion, salg og Danfoss Commercial Climate & Energy Compressors består af og fem Danfoss divisioner: District Danfoss Energy. Refrigeration Alle divisioner & Air er førende servicering af mekaniske og elektroniske produkter til det globale marked for køling og air Conditioning inden Controls, for klima- Danfoss og energiområdet. Power Electronics, Segmentet Danfoss fokuserer Heating på Solutions, at levere energieffektive conditioning, komfort og opvarmning, styring af elektromotorer samt til en række industrier, Danfoss Commercial og klimavenlige Compressors løsninger og Danfoss til District en række Energy. udvalgte Alle divisioner brancher. Divisionerne hvor energiforbrug har betydning. førende inden har for en klima- ledende og energiområdet. rolle i forskning, Segmentet udvikling, fokuserer produktion, på at salg levere og servicering energieffektive af mekaniske og klimavenlige og elektroniske løsninger produkter til en række til det globale udvalgte marked brancher. for køling Divisionerne Omsætningen og air conditioning, blev har fastholdt en ledende med komfort DKK rolle 1.79 i og forskning, opvarmning, mio. i udvikling, af styring 212 produktion, mod af elektromotorer DKK 1.672 salg mio. og samt servicering i samme til en periode række af mekaniske året industrier, før. Den positive og hvor elektroniske energiforbrug udvikling i Rusland produkter har fortsatte, betydning. til det mens globale det kinesiske marked marked for køling omvendt og oplevede air conditioning, tilbagegang komfort i forhold til og det opvarmning, meget stærke 1. styring halvår. af elektromotorer Salget i USA Omsætningen samt udviklede til sig række mere blev positivt industrier, fastholdt end ventet hvor med energiforbrug med DKK undtagelse 1.79 mio. af har det betydning. i pressede residential af 212 marked mod DKK for 1.672 kompressorer, mio. i samme som Danfoss periode planmæssigt året før. nedbragte Den positive sin eksponering udvikling imod. i Rusland Også det fortsatte, tyske mens Omsætningen marked det overraskede kinesiske blev positivt fastholdt marked gennem omvendt med halvåret, DKK oplevede 1.79 hvor salget mio. tilbagegang af i solar invertere af i steg 212 forhold som mod kon- til DKK det meget 1.672 sekvens stærke mio. af udskydelsen i samme af periode annoncerede. Salget året ændringer før. i USA Den udviklede positive i de tyske udvikling sig feed-in mere tariffer. positivt i Rusland Effekten end fortsatte, forventes ventet med mens dog at undtagelse være det kinesiske midlertidig af det og marked aftage pressede igen omvendt i takt residential med, oplevede at ændringerne marked tilbagegang for implementeres. kompressorer, i forhold Markederne til som det Danfoss meget i Sydeuropa stærke planmæssigt var fortsat påvirkede nedbragte. af Salget den sin europæiske i eksponering USA udviklede statsgældskrise imod. sig mere Også og deraf positivt det følgende tyske end marked finansiel ventet overraskede med positivt gennem halvåret, hvor salget af solar invertere steg usikkerhed. undtagelse af det pressede residential marked for kompressorer, som konsekvens Danfoss planmæssigt af udskydelsen nedbragte af annoncerede sin eksponering ændringer imod. i de Også tyske det feed-in tyske marked tariffer. Effekten overraskede forventes positivt dog gennem at være halvåret, midlertidig hvor salget og aftage solar igen invertere i takt steg med som at EBIT-margin blev 9,2% mod 9,8% i samme periode af. Lønsomheden steg hen mod ændringerne konsekvens af implementeres. udskydelsen af Markederne annoncerede i ændringer Sydeuropa i var de tyske fortsat feed-in påvirkede tariffer. af slutningen af halvåret i takt med, at tidligere igangsatte tilpasninger til det nye vækstscenarie den Effekten europæiske forventes statsgældskrise dog være og deraf midlertidig følgende og finansiel aftage usikkerhed. igen i takt med at ændringerne begyndte at få effekt. implementeres. Således var EBIT-margin Markederne i 2. kvartal i Sydeuropa 1,8% mod var 9,9% fortsat i samme påvirkede kvartal af EBIT-margin den året før. europæiske blev statsgældskrise 9,2% mod 9,8% og i samme deraf følgende periode af finansiel. Lønsomheden usikkerhed. steg hen mod slutningen af halvåret i takt med, at tidligere igangsatte tilpasninger til det EBIT-margin nye vækstscenarie blev 9,2% begyndte mod 9,8% at i samme få effekt. periode Således af var. EBIT-margin Lønsomheden i 2. kvartal steg 1,8% hen mod slutningen 9,9% i samme af halvåret kvartal i året takt før. med, at tidligere igangsatte tilpasninger til Nettoomsætning og EBIT det nye vækstscenarie begyndte at få effekt. Således var EBIT-margin i 2. kvartal Nettoomsætning og EBIT - ÅTD 1,8% mod 9,9% i samme kvartal året før. 12. 1.2 Nettoomsætning og EBIT - ÅTD 1. 12. 1. 1.2 1. 8. 8 1. 6. 8. 6 8 4. 6. 4 6 2. 4. 2 4 2. Mio. DKK (hvis intet andet er angivet) Q2 29 Q2 21 Q2 Q2 212 29 21 Q2 29 Q2 21 Q2 Q2 212 2. Kvt. 2. Kvt. Ændring i 212 % 212 Mio. DKK 2. Kvt. 2. Kvt. Ændring i Ændring i Nettoomsætning (hvis intet andet er angivet) 5.674 5.735 212 1% % 1.672 1.79 212 % % 21.791 Resultat af primær drift (EBIT) 56 621 11% 1.5 982-6% 2.289 EBIT Nettoomsætning Margin 9,9% 5.674 1,8% 5.735 1% 1.672 9,8% 1.79 9,2% % 21.791 1,5% Anlægsinvesteringer Resultat af primær drift (EBIT) 289 56 23 621-2% 11% 1.5 476 381 982-2% -6% 2.289 935 Antal EBIT ansatte Margin 9,9% 1,8% 15.148 9,8% 14.453 9,2% -5% 14.747 1,5% Anlægsinvesteringer 289 23-2% 476 381-2% 935 Antal ansatte 15.148 14.453-5% 14.747 Danfoss A/S 212, 29. august 212 DRAFT VERSION Side 11 Danfoss A/S 212, 29. august 212 DRAFT VERSION Side 11 Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 13 212 Ændring i % 2
Sauer-Danfoss Sauer Danfoss engelsk version Sauer-Danfoss er førende i verden med hensyn til design, fremstilling og salg af energieffektive og performanceforbedrende hydrauliske og elektroniske systemer og komponenter, Net sales & EBIT - YTD der hovedsageligt anvendes i mobile køretøjer. Virksomheden opererer inden for følgende områder: 8, køretøjer til landbrug, bygge & anlæg, materialehåndtering, have- og parkvedligeholdelse 7, samt specialmaskiner. Danfoss ejer 76% af aktierne i Sauer-Danfoss, der er noteret på New York Stock Exchange og kan følges under fondskoden SHS. 6, Sauer-Danfoss 5, Sauer-Danfoss omsætning blev i af 212 på DKK 6.26 mio. mod DKK 5.999 mio. i sam- 4, 1,6 me Sauer-Danfoss periode året før. er Korrigeret førende i for verden kursændringer med hensyn var der til reelt design, tale om fremstilling nulvækst, og som salg primært af 3, 1,2 skyldtes energieffektive afmatning og på performanceforbedrende det kinesiske marked og i Europa. hydrauliske Nord- og Sydamerika elektroniske viste vækst 2, 8 gennem systemer hele og halvåret, komponenter, dog med der lavere hovedsageligt vækstrater i 2. kvartal anvendes sammenholdt i mobile køretøjer. med årets 1. kvartal. 1, 4 Forretningsområderne Virksomheden opererer Controls inden og for Stand-Alone følgende bidrog områder: begge køretøjer med vækst til landbrug, i, mens Propel- bygge og & anlæg, Work Function-områderne materialehåndtering, oplevede have- et og fald parkvedligeholdelse i omsætningen sammenholdt samt med -1, samme specialmaskiner. periode året Danfoss før. ejer 76% af aktierne i Sauer-Danfoss, der er noteret på -4 New York Stock Exchange og kan følges under fondskoden SHS. -2, Q2 29 Q2 21 Q2 Q2 212 Resultat af primær drift (EBIT) blev på DKK 1.21 mio. mod DKK 1.275 mio. i samme halvår Sauer-Danfoss omsætning blev i af 212 på DKK 6.26 mio. mod DKK. Faldet indtjening skyldes blandt andet, at Sauer-Danfoss har fastholdt et højt investeringsniveau 5.999 mio. i samme periode året før. Korrigeret for kursændringer var der reelt tale om nulvækst, i Asien og som Stillehavsregionen primært skyldtes til trods afmatning for den globale på det afmatning. kinesiske marked og i Europa. Nord- og Sydamerika viste vækst gennem hele halvåret, dog med en For lavere yderligere vækstrater information i 2. kvartal se: http://www.sauer-danfoss.com sammenholdt med årets 1. kvartal. Forretningsområderne Controls og Stand-Alone bidrog begge med vækst i 1. Tallene halvår, i mens afsnittet Propel er de og officielle Work Sauer-Danfoss Function områderne tal efter US oplevede GAAP, og et ikke fald de i tal, der er Suaer indregnet omsætningen Danfoss i koncernregnskabet - dansk sammenholdt version for med Danfoss. samme I Danfoss periode regnskab året før. er de indregnet efter IFRS. Nettoomsætning Resultat af primær og drift EBIT (EBIT) blev på DKK 1.21 mio. mod DKK 1.275 mio. i samme halvår. Faldet i indtjening skyldes blandt andet, at Sauer-Danfoss Nettoomsætning har fastholdt og højt EBIT investeringsniveau - ÅTD i Asien og Stillehavsregionen til trods for den globale afmatning. 8. 3,2 2,8 2,4 2, -8 3.2 7. Nettoomsætning og EBIT - ÅTD 2.8 6. 4. 5. 3.5 4. 3. 3. 2.5 2. 2. 1. 1.5 1. -1. 5-2. -5-1. 29 21 212 Q2 29 Q2 21 Q2 Q2 212 Q2 29 Q2 21 Q2 Q2 212 1.6 2.4 1.4 2. 1.2 1.6 1. 1.2 8 8 6 4 4 2-4 -8-2 -4 Mio. DKK (US GAAP) (hvis intet andet er angivet) 2. Kvt. 2. Kvt. 212 Ændring i % 212 Ændring i % Nettoomsætning 2.919 3.4 3% 5.999 6.26 4% 11.22 Resultat af primær drift (EBIT) 611 562-8% 1.275 1.21-5% 1.963 EBIT Margin 2,9% 18,7% 21,3% 19,3% 17,8% Anlægsinvesteringer 45 42 75 74-1% 277 Antal ansatte 6.332 6.457 2% 6.481 For yderligere information se: http://www.sauer-danfoss.com Tallene i afsnittet er de officielle Sauer-Danfoss tal efter US GAAP, og ikke de tal, der er indregnet i koncernregnskabet for Danfoss. I Danfoss regnskab er de indregnet efter IFRS. Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 14 Danfoss A/S 212, 29. august 212 DRAFT VERSION Side 12
Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 15
Resultatopgørelse Mio. DKK 2. Kvt. 2. Kvt. 212 212 Nettoomsætning 8.932 8.865 17.451 17.222 33.94 Produktionsomkostninger -6.47-6.214-12.53-12.159-24.48 Bruttoresultat 2.462 2.651 4.921 5.63 9.856 Distributionsomkostninger -1.15-1.253-2.292-2.482-4.821 Administrationsomkostninger -353-389 -667-748 -1.382 Resultat før andre driftsindtægter og omkostninger 1.4 1.9 1.962 1.833 3.653 Andre driftsindtægter og driftsomkostninger 53 7 528-21 573 Resultat af primær drift (EBIT) 1.534 1.16 2.49 1.812 4.226 Andel af resultat i associerede/joint ventures 6 3 9 4 16 Finansielle poster netto -66-84 -784-188 -1.24 Resultat af fortsættende aktiviteter før skat 88 935 1.715 1.628 3.218 Skat af resultat af fortsættende aktiviteter -237-239 -477-446 -973 Periodens resultat af fortsættende aktiviteter 643 696 1.238 1.182 2.245 Periodens resultat af ophørte aktiviteter -72-72 -931 Periodens resultat -77 696 518 1.182 1.314 Danfoss A/S 212, 29. august 212 DRAFT VERSION Side 13 Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 16
Balance Balance Mio. DKK 212 AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle anlægsaktiver 8.44 8.615 8.674 Materielle anlægsaktiver 6.743 7.34 7.1 Andre langfristede aktiver 2.127 1.932 1.747 Langfristede aktiver i alt 17.31 17.581 17.422 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 5.235 4.671 4.585 Tilgodehavender 6.521 6.66 5.288 Værdipapirer 83 59 85 Likvide beholdninger 969 86 744 Kortfristede aktiver i alt 12.88 12.142 1.72 Aktiver i alt 3.118 29.723 28.124 PASSIVER Egenkapital i alt 11.766 13.399 12.597 Forpligtelser Langfristede forpligtelser 7.665 8.56 7.51 Kortfristede forpligtelser 1.687 7.818 8.476 Forpligtelser i alt 18.352 16.324 15.527 Passiver i alt 3.118 29.723 28.124 Danfoss A/S 212, 29. august 212 DRAFT VERSION Side 14 Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 17
Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelse Mio. DKK 212 Resultat af fortsættende aktiviteter før skat 1.715 1.628 3.218 Ændring vedrørende ikke-kontante driftsposter 936 772 1.981 Ændring i driftskapital -1.491-433 -414 Pengestrøm fra primær drift 1.16 1.967 4.785 Finansielle indbetalinger m.v. 23 16 37 Finansielle udbetalinger m.v. -458-43 -68 Modtaget udbytte 13 8 12 Pengestrøm fra drift før betalte selskabsskatter 738 1.588 4.226 Betalt selskabsskat -47-363 -867 Pengestrøm fra driftsaktivitet 331 1.225 3.359 Køb af immaterielle anlægsaktiver -44-53 -11 Køb af materielle anlægsaktiver -513-524 -1.182 Salg af materielle anlægsaktiver 18 17 63 Køb af dattervirksomheder og aktiviteter -34-43 Frasalg af dattervirksomheder og aktiviteter 1.26 6 1.149 Køb (-) /salg af værdipapirer, øvrige kapitalandele og udlån -33-7 -95 Pengestrøm fra investeringsaktivitet 42-561 -29 Frit cash flow 751 664 3.15 Fremmedfinansiering: Afdrag (-)/optagelse af rentebærende gæld -379 43-2.19 Aktionærerne: Køb (-)/salg af egne aktier -78-232 -139 Tilgang/afgang af minoritetsinteresser 3 Udbetalt udbytte til minoritetsaktionærer -55-95 -12 Udbetalt udbytte til aktionærer i moderselskabet -12-32 -12 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -614-64 -2.53 Pengestrøm fra ophørte aktiviteter -714 Periodens pengestrøm 137 6-94 Likvide beholdninger, primo 853 744 853 Valutakursregulering på likvide beholdninger -21 2-15 Likvide beholdninger, ultimo 969 86 744 Danfoss A/S 212, 29. august 212 DRAFT VERSION Side 15 Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 18
Specifikation af af egenkapital Mio. DKK Aktiekapital Aktiekapital Overkurs ved Overkurs ved emission emission Reserve for sikringstransaktioner Reserve for sikringstransaktioner Valutakursreguleringer Valutakursreguleringer Reserve egne aktier Reserve egne aktier Øvrige reserver Øvrige reserver Andre reserver Andre reserver Foreslået udbytte Foreslået udbytte Danfoss A/S andel af Danfoss egenkapitalen A/S andel af egenkapitalen Egenkapital 1. januar 21 Egenkapital 1. januar 1.27 1.27 136-72 -13-8 -31-13 8.236 7.261-113 9.26 8.473 12 8.288 9.738 1.767 1.55 1.962 11.7 Totalindkomst 21 Totalindkomst Årets resultat Årets resultat 1.7 611 1.7 611 12 329 1.19 94 269 1.378 374 1.314 Anden totalindkomst Anden totalindkomst Valutakursreguleringer ved omregning af Valutakursreguleringer ved omregning af 7 596 63 63 77 68 udenlandske enheder 67 67 67 48 115 udenlandske Værdiregulering enheder af sikringsinstrumenter: Værdiregulering Årets værdiregulering af sikringsinstrumenter: vedr. af nettoinvesteringer Årets værdiregulering i dattervirksomheder vedr. sikring af -141-141 -141-141 Årets nettoinvesteringer værdiregulering i dattervirksomheder vedrørende sikring af -5-5 -5-5 fremtidige Årets værdiregulering pengestrømme vedrørende sikring af -169-169 -169-2 -171 Værdiregulering fremtidige pengestrømme overført til omsætning -4691-4691 -4691-4 -5 91 Værdiregulering Værdiregulering overført overført til til omsætning produktionsomk. 37-5 37-5 37-5 37-5 Aktuarmæssig gevinst/tab(-) på ydelsesbaserede Aktuarmæssig gevinst/tab(-) på ydelsesbaserede pensionsordninger -56-56 -56-22 -78 pensionsordninger -166-166 -166-37 -23 Skat af anden totalindkomst 18 35-26 27 27-7 2 Skat af anden totalindkomst 2 16 45 63 63 13 76 Anden totalindkomst i alt -58 49-82 35 35 46 396 Anden Totalindkomst totalindkomst i alt for i perioden alt -7-58 33 49-121 925 1.357-95 12-95 1.459 2 315-75 1.774 Totalindkomst i alt for perioden -7 33 49 516 329 845 394 1.239 Transaktioner med ejere Transaktioner med ejere Udloddet udbytte -134-134 Udloddet Overført i udbytte året 136-136 -136-12 -12-12 -24 Køb af minoritetsinteresser egne aktier/kapitaludvidelse -1-5 -5-1 -5-1 -3 15-8 5 Køb Aktiebaseret af egne aktier/kapitaludvidelse vederlæggelse 16 549-71 1-71 1-136 1 6-13 1 Transaktioner Afgang ved salg med af dattervirksomheder ejere i alt 16 549-71 -5-76 -12-243 -99-1 -342-1 Egenkapital Transaktioner 31. med december ejere i alt 1.43 685 136-137 -277-814-1 9.511-135 8.283-145 329 1.34-9 2.257-1212.597-129 Egenkapital 31. december 21 1.27 136-13 -31-113 9.26 8.473 12 9.738 1.962 11.7 Totalindkomst 212 Totalindkomst Periodens resultat Årets resultat 99 611 99 611 329 99 94 273 1.182 374 1.314 Anden totalindkomst Anden totalindkomst Valutakursreguleringer ved omregning af Valutakursreguleringer ved omregning af 219 219 219 15 234 udenlandske enheder 67 67 67 48 115 udenlandske enheder Værdiregulering af af sikringsinstrumenter: Årets værdiregulering vedr. sikring af nettoinvesteringer i dattervirksomheder -72-5 -72-5 -72-5 -72-5 Årets værdiregulering vedrørende sikring af fremtidige pengestrømme 47-46 47-46 47-46 2-4 49-5 Værdiregulering overført til omsætning -537-537 -537-5 37 Aktuarmæssig gevinst/tab(-) på ydelsesbaserede pensionsordninger -166-6 -166-6 -6-166 -37-6 -23 Skat af anden totalindkomst -13 2 1816 245 763 763 13 7 76 Anden totalindkomst i alt alt 29-7 16533-121 -4 19-95 19-95 17 2 27-75 Totalindkomst Totalindkomst i alt alt for for perioden perioden 29-7 165 33 95 49 1.99 516 329 1.99 845 29 394 1.389 1.239 Transaktioner med ejere Transaktioner Udloddet udbytte med ejere -12-12 -12-24 Udloddet Køb af minoritetsinteresser udbytte 9-5 9-5 -329-32 -5-127 -3-447 -8 Kapitaludvidelse/køb af egne aktier 16 7 228 549-375 -71-375 -71-14 -136 6-14 -13 Transaktioner med ejere i alt 16 7 228 549-375 -71 9-5 -366-76 -329-12 -46-243 -127-99 -587-342 Egenkapital 3. 31. juni december 212 1.5 1.43 913 685-18 -137-112 -277-1.189-8141.425 9.511 9.16 8.283 329 1.979 1.34 2.42 2.25713.399 12.597 Minoritetsinteresser Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Egenkapital i alt Danfoss Danfoss A/S A/S 1. halvår Regnskabsmeddelelse 212, 29. august, 212 28. DRAFT marts VERSION 212 Side 16 18 Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 19
Noter Noter Anvendt regnskabspraksis Danfoss udarbejder årsrapporter og delårsrapporter i henhold til IFRS (International Financial Reporting Standards). En detaljeret beskrivelse af de anvendte regnskabsprincipper findes i Danfoss årsrapport for. Danfoss gør opmærksom på, at denne halvårsrapport ikke aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber, og at talmaterialet er urevideret. Anvendte valutakurser Anvendt regnskabspraksis Danfoss udarbejder årsrapporter og delårsrapporter i henhold til IFRS (International Financial Reporting Standards). En detaljeret beskrivelse af de anvendte regnskabsprincipper findes i Danfoss årsrapport for. Danfoss gør opmærksom på, at denne halvårsrapport ikke aflægges i overensstemmelse med IAS 34»Præsentation af delårsregnskaber«, og at talmaterialet er urevideret. Anvendte valutakurser Regnskabet er udarbejdet i danske kroner. Resultatopgørelsen er omregnet til DKK med rapporteringsperiodens gennemsnitskurser. Balancen er omregnet med rapporteringsperiodens ultimokurser. Regnskabet er udarbejdet i danske kroner. Resultatopgørelsen er omregnet til DKK med rapporteringsperiodens gennemsnitskurser. Balancen er omregnet med rapporteringsperiodens ultimokurser. Valuta Ultimo kurser 212 Ultimo kurser Ultimo kurser Gns. kurser 212 Gns. kurser Gns. kurser EUR 7,46 7,43 7,43 7,46 7,44 7,45 GBP 8,26 9,29 8,86 8,59 9,4 8,59 USD 5,16 5,98 5,77 5,32 5,73 5,36 Danfoss A/S 212, 29. august 212 DRAFT VERSION Side 17 Danfoss A/S 212, 29. august 212 Side 2
Hoved- og nøgletal pr. kvartal Mio. DKK (hvis intet andet er angivet) Hoved- og nøgletal pr. kvartal 1. Kvt. 2. Kvt. 3. Kvt. 4. Kvt. Resultatopgørelse: Nettoomsætning 8.519 8.932 8.38 8.74 33.94 8.357 8.865 Resultat af primær drift med tillæg af afog nedskrivninger (EBITDA) 1.38 1.953 1.493 1.98 5.924 1.217 1.451 Resultat før andre driftsindtægter og -omkostninger 958 1.4 1.77 614 3.653 823 1.9 Resultat af primær drift (EBIT) 956 1.534 1.81 655 4.226 796 1.16 Finansielle poster, netto -125-66 -127-112 -1.24-13 -85 Resultat af fortsættende aktiviteter før skat 834 88 953 551 3.218 693 935 Periodens resultat af ophørte aktiviteter -72-24 -188-931 Periodens resultat 595-77 78 87 1.314 486 696 Balance: Langfristede aktiver i alt 17.83 17.31 17.449 17.422 17.422 17.297 17.581 Aktiver 3.27 3.118 29.663 28.124 28.124 29.57 29.723 Egenkapital 12.96 11.766 12.532 12.597 12.597 12.997 13.399 Nettorentebærende gæld 6.815 5.883 4.912 4.634 4.634 4.493 4.778 Nettoaktiver 18.715 17.447 17.254 17.37 17.37 17.34 17.979 Anlægsinvesteringer 22 38 255 481 1.335 187 42 Pengestrømsopgørelse: Pengestrømme fra driftsaktivitet -6 331 1.586 3.359 3.359 317 1.225 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -259 42 264-29 -29-195 -561 heraf køb/salg af immaterielle/materielle anlægsaktiver -29-539 -788-1.22-1.22-183 -56 heraf køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter -35 992 1.16 1.16 1.16 6 Frit cash flow -265 751 1.85 3.15 3.15 122 664 Frit cash flow før M&A -231-216 781 2.78 2.78 121 659 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 2-614 -1.763-2.53-2.53-5 -65 Nøgletal: Reel omsætningsvækst (%) 23 15 4 1-2 EBIT margin ekskl. andre driftsindtægter mv. (%) 11,2 11,2 12,8 7,6 1,8 9,9 11,4 EBIT margin (%) 11,2 17,2 12,9 8,1 12,5 9,5 11,5 EBITDA margin (%) 16,2 21,9 17,8 13,6 17,5 14,6 16,4 Soliditetsgrad (%) 4, 39,1 42,2 44,8 44,8 44,7 45,1 Gæld/Egenkapital (Finansiel gearing) (%) 56,4 49,5 39,2 36,8 36,8 34,6 35,7 Nettorentebærende gæld/ebitda 1,2,9,8,8,8,8,9 Geografiske hovedtal: Omsætning EU 3.667 3.869 3.588 3.34 14.462 3.511 3.621 Øvrige Europa 663 827 899 956 3.344 674 867 Asien 1.542 1.578 1.499 1.422 6.41 1.332 1.434 Nordamerika 1.924 1.932 1.646 1.613 7.116 2.159 2.26 Afrika 72 83 79 53 286 53 84 Pacific 148 15 162 27 667 143 138 Latinamerika 378 383 47 41 1.579 4 352 Mellemøsten 125 11 1 73 49 85 19 Total 8.519 8.932 8.38 8.74 33.94 8.357 8.865 Antal medarbejdere Europa eksklusive Danmark 8.993 8.146 8.178 8.1 8.1 8.146 8.243 Nordamerika inklusive Mexico 3.87 4.137 4.141 3.971 3.971 3.718 3.813 Latinamerika 461 466 465 458 458 448 455 Asien-Pacific inklusive Kina 4.516 4.786 4.952 4.919 4.919 4.87 4.866 Øvrige Regioner 6 59 6 58 58 56 6 Danmark 6.126 6.75 6.93 6.23 6.23 6.51 5.939 I alt 24.26 23.669 23.889 23.43 23.43 23.226 23.376 I alt eksklusiv frasolgte selskaber/aktiviteter 22.913 23.646 24.865 23.46 23.46 23.23 23.376 1. Kvt. 212 2. Kvt. 212 Danfoss A/S 212, 29. august 212 DRAFT VERSION Danfoss A/S Side 3 212, 29. august 212 Side 21
Yderligere information kan findes på Danfoss' hjemmeside: www.danfoss.com Dato for udsendelse: 29. august 212 Denne halvårsmeddelelse er udsendt på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse mellem de to versioner, er den danske tekst gældende. Kontaktadresse: Danfoss A/S 643 Nordborg Tlf.: 7488 2222 Fax: 7449 949 E-mail:danfoss@danfoss.com