Handel med værdipapirer i BIL Bank Danmark A/S

Handel med værdipapirer i BIL Bank Danmark A/S 1. Indledning Nedenstående regler for handel med værdipapirer gælder for al værdipapirhandel mellem BIL Bank Danmark A/S (Banken) og bankens kunder. Hvis du ønsker yderligere oplysninger, herunder en gennemgang af nærværende regler, er du naturligvis velkommen til at kontakte Banken. Handel med værdipapirer er underlagt lov om værdipapirhandel, bekendtgørelse om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel, bekendtgørelse om værdipapirhandleres udførelse af ordrer samt OMX Den Nordiske Børs Københavns medlemsregler og børsetiske regler. Banken er til enhver tid berettiget til at ændre nærværende regler med virkning for fremtidige værdipapirhandler. 2. Generelle vilkår Efter indgåelse af en handel modtager du handelsbekræftelse i form af en fondssnota. Du modtager denne med almindelig post eller via webbank/e-boks. Du bør altid sikre dig, at indholdet af notaen stemmer overens med den aftalte handel. For så vidt angår vilkår for opbevaring i depot, henvises til Bankens til enhver tid gældende Opbevaring af værdipapirer i depot i Banken, som kan rekvireres i Banken, og som også er udleveret i forbindelse med oprettelse af dit depot. 2.1. Ekspedition af ordrer Efter at Banken har modtaget din ordre, sikrer vi os, at ordren indeholder tilstrækkelige oplysninger til korrekt behandling, og desuden om fuldmagtsforhold m.v. er opfyldt. Vi udfører ordrer så hurtigt som muligt, og i den rækkefølge vi modtager dem. Ordrer modtaget telefonisk eller ved personlig henvendelse søges ekspederet straks. Ordrer modtaget med brevpost, via telefax eller e-mail til mailboks handelsbordet@bilbankdanmark.dk før kl. 16:00 søges ekspederet samme dag. Ordrer der sendes til medarbejderes personlige mailbokse, kan normalt ikke påregnes gennemført. Banken forbeholder sig ret til at optage telefonsamtaler på bånd. Optagelserne kan efterfølgende tjene som dokumentation for, hvad der er aftalt. For flere detaljer: Se Bankens politik for ordreudførelse, som kan fås i banken eller på www.bil.com/dk. 2.2. Ekstraordinære markedsforhold Såfremt der måtte indtræde ekstraordinære markedsforhold, kan Banken vælge at fravige nedennævnte principper for håndtering af ordrer om køb eller salg af værdipapirer. Banken er berettiget til at udsætte effektueringen af din ordre eller helt at undlade at effektuere ordren, såfremt det ikke er muligt at tilvejebringe eller afhænde værdipapiret i markedet under iagttagelse af kurs, mængde og handelsvilkår i øvrigt, eller såfremt der foreligger en særlig markedssituation. Hvis din ordre ikke gennemføres, vil du blive informeret. 3. Vejledning og rådgivning Banken skelner i overensstemmelse med bekendtgørelse om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel mellem generel vejledning og investeringsrådgivning. 3.1. Generel vejledning Når Banken anbefaler dig at placere din formue i 60 % obligationer og 40 % aktier, så er det en generel anbefaling, som ikke går ind under begrebet investeringsrådgivning. Der er også tale om generel vejledning, når Banken giver dig produkt-, udsteder- eller markedsinformation skriftligt eller mundtligt. Generel vejledning og anbefaling til en række kunder er ikke investeringsrådgivning, fordi der ikke er tale om en personlig anbefaling. 3.2. Investeringsrådgivning Når Banken yder investeringsrådgivning, forstås det som en personlig anbefaling til dig om at investere i eller sælge et specifikt værdipapir. Som hvis Banken eksempelvis anbefaler dig at købe 100 stk. XX aktier. 3.3. Egnethedstest til investeringsrådgivning og porteføljepleje Når Banken giver investeringsrådgivning rettet mod dig personligt med henblik på transaktioner i specifikke værdipapirer eller yder porteføljepleje for dig, så foretager vi en egnethedstest. Ved hjælp af den vurderer Banken om den pågældende transaktion passer til din investeringsprofil, dvs. om transaktionen stemmer overens med dit kendskab til og erfaring med værdipapirtypen, din finansielle situation og dit investeringsformål. Vi inddeler vores kunder i kategorierne godkendte modparter, professionelle kunder og detailkunder. Detailkunder er oftest privatkunder og modtager den største grad af beskyttelse. Professionelle kunder handler i højere grad under eget ansvar og godkendte modparter, som for eksempel banker, forsikringsselskaber m.v. handler helt under eget ansvar på grund Side 1 af 5

af deres store erfaring med og kendskab til handel med værdipapirer. Hvor mange oplysninger banken vil indhente fra dig som privatkunde, afhænger af hvor kompleks værdipapirtypen er, og af om du er professionel kunde eller detailkunde eller transaktionerne foretages for en mindre del af din formue eller portefølje. Banken indhenter for eksempel færre oplysninger, hvis du køber aktier for et mindre beløb, eller hvis du får varetaget porteføljepleje af banken. Oplysningerne danner grundlag for Bankens fremtidige anbefalinger til dig. Hvis Banken ikke får de fornødne oplysninger fra dig, må Banken ikke anbefale det specifikke værdipapir til dig. Banken kan derimod anbefale et alternativt produkt, som stemmer overens med de oplysninger, banken har fået fra dig tidligere. Såfremt du ønsker at udføre en transaktion, som Banken ikke har fået tilstrækkeligt med informationer til at kunne rådgive dig om, så kan transaktionen ske på følgende måde: Du er detailkunde og opfylder de nedenfor beskrevne betingelser for hensigtsmæssighedstesten. Du kan indgå en aftale om execution only, som er ordreudførelse uden rådgivning. Hvis Banken har tilstrækkelige oplysninger fra dig, har du desuden mulighed for at få en ordre udført, selvom Banken har frarådet et værdipapir, hvis du selv påtager dig ansvaret for transaktionen. 3.4. Værdipapirhandel uden rådgivning: Hensigtmæssighedstest Når Banken foretager handler for dig som detailkunde, uden at du modtager investeringsrådgivning eller porteføljepleje, foretager banken en hensigtsmæssighedstest. Det vil sige, at banken vurderer, om det pågældende værdipapir er hensigtsmæssigt for dig set i forhold til dit kendskab til og erfaring med det pågældende værdipapir. Hvis du er professionel kunde, vurderer Banken ikke om en værdipapirtype er hensigtsmæssigt for dig. Hvis du er detailkunde, og Banken en gang har vurderet, at en tjenesteydelse eller en værdipapirtype er hensigtsmæssig for dig, så gælder den vurdering også fremover for den pågældende værdipapirtype eller den pågældende tjenesteydelse. Hvis Banken ud fra oplysningerne om dig vurderer, at en værdipapirtype ikke er hensigtsmæssigt for dig, skal banken oplyse dig om det, men hvis du ønsker det, kan Banken gennemføre din ordre. Banken skal oplyse dig om, at banken ikke kan afgøre, om et produkt eller en tjenesteydelse er hensigtsmæssig, hvis vi ikke har tilstrækkelige oplysninger fra dig. Dette udløser ikke et handelsforbud. 3.5. Execution only På dit initiativ kan ekspeditionen af ikke-komplekse produkter som aktier, obligationer og investeringsforeningsbeviser altid udføres som execution only, det vil sige ordreudførelse uden rådgivning. Det betyder, at ekspeditionen sker uden at Banken vurderer, om et værdipapir er egnet eller hensigtsmæssigt for dig. Du er derfor ikke omfattet af det højere beskyttelsesniveau fra bankens side. Execution only kan anvendes over webbank, gennem handel ved personlig fysisk henvendelse til Banken eller ved ordreafgivelse over telefonen. Hvis du ønsker investeringsrådgivning om en konkret transaktion, anbefaler Banken, at du henvender dig til din rådgiver. 3.6 Risikomærkning I forbindelse med rådgivning om værdipapirer vil de anbefalede papirers risikomærkning blive oplyst. I nogle tilfælde vil rådgivningen blive betragtet som led i en løbende rådgivning. I disse situationer vil der ikke blive foretaget en gennemgang af risikomærkningen forud for hver enkelt handel. Kunden kan også læse mere om risikomærkning på Bankens hjemmeside www.bil.com/dk 3.7 Central investorinformation Central investorinformation for investeringsforeninger indeholder oplysninger om den enkelte afdeling, såsom målsætning og investeringspolitik, risiko- og afkastprofil og omkostninger. Central investorinformation kan læses under den enkelte investeringsafdelings hjemmeside eller på Investeringsforeningsrådets hjemmeside under punktet: investeringsforeninger i Danmark: www.ifr.dk. Banken vil tilbyde dokumentet for de afdelinger, som banken rådgiver om eller samarbejder med, før afgivelser af orde om køb, hvis kunden ønsker det. 4. Handelsformer Når du handler værdipapirer, skal du altid vælge, hvilken handelsform Banken skal anvende ved afregning af din ordre om køb eller salg af værdipapiret. Du kan vælge mellem 3 handelsformer: - Markedsordre straks (strakshandel) - Markedsordre - Limiteret ordre Side 2 af 5

- Gennemsnitskursordre Det er ikke muligt at anbefale en bestemt handelsform valget afhænger af den aktuelle situation, herunder hvilket værdipapir, der ønskes handlet, hvor hurtigt, der ønskes handlet m.v. Nogle handelsformer retter sig mod handel direkte på OMX Den Nordiske Børs København, andre afregnes med Banken som modpart. Nedenfor beskrives de enkelte handelsformer. Hvis det i forbindelse med afgivelse af din ordre ikke er aftalt eller i øvrigt er uklart for Banken hvilken handelsform, du har ønsket, vil Banken afregne din ordre som en markedsordre. Såfremt handlen vedrører et unoteret værdipapir eller et værdipapir, der ikke handles løbende, eller som på handelstidspunktet ikke er kursfastsat på OMX Den Nordiske Børs København, fastsættes afregningskursen således, at den afspejler de bedst mulige betingelser, bl.a. under hensyntagen til rente- og kursudvikling, viden om udbud og efterspørgsel i markedet, for obligationer kursen på evt. tilsvarende værdipapirer og tilgængelige markedsrelevante oplysninger om udstederen af værdipapiret samt forholdene i øvrigt. 4.1. Markedsordre straks En markedsordre straks er kendetegnet ved, at du får oplyst afregningskursen i forbindelse med afgivelsen af ordren. Du kender således afregningskursen, inden du accepterer at gennemføre handlen. Markedsordre straks indgås i overensstemmelse med Nordic Member Rules og strakskursen ligger indenfor kursspændet på OMX Den Nordiske Børs København. Banken tilbyder markedsordre straks i en lang række værdipapirer, og du kan få oplyst de aktuelle strakskurser ved personlig eller telefonisk henvendelse. Det afhænger af det enkelte værdipapirs omsættelighed, hvor stort et beløb det er muligt at handle for til strakskurs. Banken tilbyder ikke markedsordre straks i alle værdipapirer. Såfremt der ikke er mulighed for at anvende handelsformen markedsordre straks, kan vi tilbyde at afregne ordren på anden vis. Markedsordre straks tilbydes i OMX Den Nordiske Børs Københavns åbningstid. Markedsordre straks er praktisk, når du eksempelvis ønsker at omlægge din beholdning, fordi du kan afslutte både salgs- og købsordrerne med det samme og med præcis viden om hvilke kurser, du har handlet til. Ved handel med danske værdipapirer noteret på OMX Den Nordiske Børs København vil kursen på en markedsordre straks altid svare til det bedste bud/udbud for hele handelsposter på OMX Den Nordiske Børs København eller være mere fordelagtig for dig. Kurserne på OMX Den Nordiske Børs København ændrer sig i dagens løb i takt med, at der indløber nationale og internationale nyheder, der har relevans for kursudviklingen på værdipapirmarkederne. Såfremt handlen vedrører et værdipapir, der ikke handles løbende, eller som på handelstidspunktet slet ikke er kursfastsat på OMX Den Nordiske Børs København, fastsættes strakskursen således, at den afspejler de bedst mulige betingelser, blandt andet under hensyntagen til rente- og kursudvikling, viden om udbud og efterspørgsel i markedet, for obligationer kursen på eventuelle tilsvarende værdipapirer og tilgængelige markedsrelevante oplysninger om udstederen af værdipapiret samt forholdene i øvrigt. Hvis du anvender handelsformen markedsordre straks, afregnes din ordre altid med Banken som modpart. 4.2. Markedsordre Handelsformen markedsordre anvendes ved handel på et reguleret marked. Når du anvender handelsformen markedsordre til handel med aktier eller investeringsforeningsbeviser, handler du altid til den aktuelle kurs i markedet. Såfremt din ordre i sin helhed eller resten af en delhandlet ordre udgør en mængde, der er mindre end handelspoststørrelsen på OMX Den Nordiske Børs København, er der særlig stor risiko for, at denne del af ordren ikke kan handles, da omsætteligheden for den slags små ordrer er meget ringe på OMX Den Nordiske Børs København. Såfremt du ønsker at anvende handelsformen markedsordre, bør du derfor sørge for at handle i hele handelsposter. Du kan få oplyst handelspoststørrelsen ved henvendelse til Banken. Når du aftaler en markedsordre, er ordren taget i kommission i Banken, men Banken kan vælge at selvindtræde i ordren. I så fald vil det fremgå af din fondsnota, at der er handlet med Banken som modpart. Det har ingen betydning for afregningskursen. 4.3. Limiterede ordrer Når du afgiver en ordre som markedsordre, kan du i forbindelse med afgivelsen af ordren angive en limiteret pris og en gyldighedsperiode maksimalt 30 kalenderdage. Indlæggelse af en limiteret ordre udløser et gebyr, der hæves på din konto, uanset om ordren fører til handel eller ej. Størrelsen af gebyret kan ses i Banken og på www.bil.com/dk. Det kan være en fordel at vælge handelsformen limiteret ordre, hvis der er stor forskel på den aktuelle købs- og Side 3 af 5

salgskurs i det værdipapir, der ønskes handlet, eller hvis der slet ikke er noteret nogen kurs på OMX Den Nordiske Børs København. Når der handles aktier eller investeringsforeningsbeviser på OMX Den Nordiske Børs København, handles de i den rækkefølge, ordrerne er indlagt. Det kan altså forekomme, at der handles på OMX Den Nordiske Børs København til den kurs, du har betinget dig, uden at der sker handel af din konkrete ordre du er i disse tilfælde for langt nede i køen. Limiteret ordre rummer risiko for, at din ordre delafregnes, dvs. at du kun får købt eller solgt en del af den mængde værdipapirer, du ønsker. Delafregning af ordrer kan medføre øgede kurtageomkostninger, fordi der beregnes kurtage pr. dag for den del af din ordre, der er handlet på OMX Den Nordiske Børs København inden for den pågældende dag. Når den periode, som du har valgt at lade din ordre gælde, er udløbet, slettes den ikke-handlede del af ordren, og du skal selv sørge for at etablere en ny ordre, hvis du fortsat ønsker at handle værdipapiret. Du kan tillige risikere, at din ordre slet ikke bliver handlet, fordi der på OMX Den Nordiske Børs København ikke findes modparter, der ønsker at handle det pågældende papir, eller fordi det aktuelle kursniveau har bevæget sig væk fra den kurs, du har betinget dig. Limiteret ordre med obligationer er forbundet med visse ulemper i forhold til limiteret ordre med aktier, fordi handel med obligationer direkte på OMX Den Nordiske Børs København foregår efter principper, der gør det vanskeligt for ikke-børsmæglere at få handlet ordrer. Modparter på OMX Den Nordiske Børs København vælger helt frit, hvem de vil handle med, uanset hvem der tilbyder den bedste kurs det er derfor langt fra sikkert, at du kan få handlet din ordre, selvom der rent faktisk sker handel på den kurs, du har betinget dig i din ordre. Ved handel med obligationer fraråder Banken generelt at anvende limiteret ordre. 4.4. Gennemsnitskursordre Anvendes ved handel med aktier, når du ønsker afregning til en gennemsnitskurs. 4.5. Handel med udenlandske værdipapirer Ved handel med udenlandske værdipapirer er det sædvanligvis mest hensigtsmæssigt at anvende ordretypen markedsordre og aftale at limitere ordren. Ordrer om køb eller salg af et udenlandsk værdipapir videregives af Banken til en ekstern værdipapir-mægler. Banken handler i sådanne tilfælde i eget navn, men for din regning, og der er derfor tale om en kommissionshandel. Banken vælger, hvilken værdipapirmægler/markedsplads, der skal udføre ordren ud fra vores politik for ordreudførelse for at opnå best execution. For flere detaljer kan du rekvirere vores politik for ordreudførelse i banken eller på www.bil.com/dk. Ordrer gennemføres kun i det omfang, det er muligt at afsætte eller tilvejebringe det pågældende værdipapir, og du kan risikere, at der sker delafregning af din ordre, eller at ordren afregnes på baggrund af opsamlede ordrer. Ordrer gennemføres samme dag, som Banken modtager ordren, hvis dette sker på et tidspunkt, der gør det muligt at handle værdipapiret på det udenlandske marked. Ellers søges ordren handlet på førstkommende børsdag. Ordrer om køb eller salg af udenlandske værdipapirer bortfalder i det omfang, de ikke er handlet ved udløbet af den handelsdag, hvor ordren er forsøgt handlet. Såfremt ordren er afgivet som limiteret, kan den opretholdes, indtil den aftalte periode udløber. Såfremt der i forbindelse med indgåelse af en værdipapirhandel i et udenlandsk værdipapir skal handles valuta, fastsættes valutakursen som hovedregel samtidig med værdipapirhandelen. Hvis værdipapirhandelen indgås efter kl. 16:00, handles valutaen dog næste børsdag. Banken beregner et tillæg/fradrag ved handel med valuta, der for hovedvalutaernes vedkommende fremgår af Bankens prisbog, og for mere eksotiske valutaers vedkommende oplyses efter anmodning. 5. Omkostninger Handel med værdipapirer er forbundet med omkostninger, der fremstår forskelligt alt efter handelsform og værdipapirtype. Eksempler på omkostninger er navnlig kurtage og gebyrer til eksterne mæglere som f.eks. udenlandske værdipapirhandlere. 5.1. Kurtage I forbindelse med indgåelse af handler i værdipapirer betales kurtage til Banken. Kurtagen beregnes som en procentdel af kursværdien der beregnes dog typisk en minimumskurtage ved handel for små beløb. Ved køb tillægges kurtagen afregningsbeløbet og ved salg fratrækkes kurtagen afregningsbeløbet. Bankens kurtagesatser er afhængige af, hvilket værdipapir der handles (for eksempel aktier/obligationer, dansk/ udenlandsk), samt hvor stor din handel er. Kurtagesatserne fremgår til enhver tid af Bankens prisbbog, som kan ses i Banken og på www.bil.com/dk. 5.2. Øvrige omkostninger I forbindelse med værdipapirhandler kan der forekomme yderligere omkostninger for dig. Det drejer sig Side 4 af 5

eksempelvis om depotomkostninger, herunder omkostninger til Værdipapircentralen, udenlandske omkostninger, herunder skat i forbindelse med handel med visse udenlandske værdipapirer, gebyr for indlæggelse af limiterede ordrer med videre. 6. Obligationshandel i forbindelse med optagelse, indfrielse eller omprioritering af gæld i fast ejendom Såfremt du køber eller sælger obligationer i forbindelse med optagelse, indfrielse eller omprioritering af gæld i fast ejendom, og handlen har en valørdato, der ligger mere end 3 børsdage frem i tiden (terminshandel), kan Banken foretage et tillæg/fradrag i den fastsatte afregningskurs. Dette tillæg/fradrag tager udgangspunkt i forholdet mellem obligationsrenten og pengemarkedsrenten i forretningens løbetid. Afregning af denne form for obligationsordrer kan ske til strakskurs eller til børskurs, og afregningskursen fastsættes i overensstemmelse med, hvad der er angivet i beskrivelsen af disse handelsformer. 7. Afvikling Når din værdipapirhandel afvikles, betyder dette, at der sker levering af og betaling for det værdipapir, som handlen vedrører. For danske værdipapirer sker der afvikling 3 børsdag efter at handlen er gennemført. Handel med udenlandske værdipapirer kan være underlagt afvigende regler for så vidt angår afviklingstidspunkt m.v. Når du køber værdipapirer er levering/ubetinget ejendomsret betinget af, at endelig betaling af afregningsbeløbet modtages senest ved afviklingsdagens begyndelse. Når du sælger værdipapirer via Banken, er betaling betinget af, at Banken får ubetinget ejendomsret over værdipapirerne ved afviklingsdagens begyndelse. Du er forpligtet til at afholde de omkostninger, der måtte være forbundet med, at afvikling ikke kan finde sted på grund af manglende levering/betaling. Dette gælder tillige, såfremt manglende levering af obligationer skyldes udtrækning, der er publiceret mellem ordre-afgivelsestidspunktet og afviklingsdagen. Du kan altid få yderligere oplysninger om de enkelte omkostningselementer ved henvendelse til Banken. 9. Skatteforbehold Handel med værdipapirer behandles skattemæssigt forskelligt afhængigt af, hvilket regi du investerer i (fri formue/pensionsordning/virksomhedsordningen eller selskab mv.), typen af værdipapir, ejertid mv. Du bør søge rådgivning om de skattemæssige konsekvenser, som handel med værdipapirer indebærer. Banken er uden ansvar for de skattemæssige konsekvenser, som handel med værdipapirer kan have for dig. 10. Systemnedbrud Banken er ikke ansvarlig for skade eller tab som følge af manglende eller forsinket udførelse af dine ordrer om køb eller salg af værdipapirer, hvis dette skyldes nedbrud eller forstyrrelse i driften af edb-systemer hos Banken, Bankens edb-central, en fondsbørs eller hos Bankens samarbejdspartnere i øvrigt, forudsat at der ikke foreligger selvstændigt ansvar for Banken. 11. Force majeure Banken er ikke ansvarlig for skade eller tab, der skyldes lovforskrifter, myndighedsforanstaltninger eller lignende, indtruffet eller truende krig, oprør, borgerlige uroligheder, terror, sabotage, naturkatastrofe, strejke, lockout, boykot og blokade, uanset om Banken eller Bankens edb-central er part i konflikten, herunder at konflikten kun rammer dele af Banken eller edbcentralens funktioner, forudsat at der ikke foreligger selvstændigt ansvar for Banken. Revideret 20. december 2012 Du er velkommen til at henvende dig i Banken, hvis du har spørgsmål om afvikling af udenlandske værdipapirer. 8. Afregningsnota Når Banken har udført en ordre på dine vegne, vil vi hurtigst muligt give dig de væsentligste oplysninger om udførelsen. Banken forbeholder sig ret til at give oplysningerne ved brug af standardkoder. Du vil modtage en afregningsnota senest den første hverdag efter udførelsen, hvis du bruger e-boks, og anden hverdag efter udførelsen, hvis du modtager afregningsnotaen pr. almindelig post. Side 5 af 5