Årsrapport 2009 CVR nr. 3250 5821 Indhold Ledelsesberetning Resume 3 Fusionen af HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S til HMN Naturgas I/S 4 Fælles årsrapport fra 2009 5 Indtægtsrammeregulering af distributionsvirksomheden 5 Regulering af den forsyningspligtige virksomhed 6 Revisionskomite 6 Virksomhedens samfundsansvar 7 Virksomhedens interne kontrol og rapportering 8 Særlige risici 11 Udvikling i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold 14 Ledelsespåtegning 16 Den uafhængige revisors påtegning 17 Resultatopgørelse 18 Totalindkomstopgørelse 18 Balance 19 Pengestrømsopgørelse for HMN Naturgas koncernen 20 Egenkapitalopgørelse 21 Noter 23 Hoved- og nøgletalsoversigt 49 Selskabsoplysninger 50 Bestyrelsen 51 Repræsentantskabetet 52
Ledelsesberetning Resume HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S fusionerede med virkning fra den 1. januar 2010 til HMN Naturgas I/S. Selskaberne overgik pr. 1. januar 2009 til at aflægge årsrapporten efter de internationale regnskabsstandarder IFRS, og selskaberne har valgt, at 2009-årsrapporten aflægges som én rapporterende enhed omfattende både HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S. Dette indebærer, at årsrapporten for 2009 består af et fælles moderselskabsregnskab for HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S samt et koncernregnskab, hvor moderselskabet er konsolideret med datterselskaberne: HNG Midt-Nord Salg A/S med datterselskabet HNG Midt- Nord Handel A/S HNG Midt-Nord Erhverv A/S Koncernens indtjening ved distributionsvirksomhed fastlægges af indtægtsramme fastsat af Energitilsynet for det enkelte år under hensyntagen til, at HMN Naturgas I/S inden udgangen af 2014 kan afvikle selskabernes gæld etableret før 1. januar 2005 samt få dækket driftsomkostningerne ved effektiv drift af selskabet. Koncernens indtjening ved naturgasforsyningsvirksomhed, der forestås af HNG Midt-Nord Salg A/S og HNG Midt- Nord Handel A/S, er opnået ved salg af naturgas til kunder i Danmark i konkurrence med andre naturgasforsyningsvirksomheder. Alle kunder kan frit vælge naturgasleverandør. Kunder i HMN Naturgas I/S' distributionsområde, der ikke benytter sig af retten til at vælge leverandør, forsynes af HNG Midt-Nord Salg A/S' forsyningspligtvirksomhed, hvor overskuddet er reguleret af Energitilsynet. HNG Holding ApS med datterselskabet A/S Strandvejsgasværket. HMN Naturgas' samlede koncernresultat for 2009 er et overskud på 78,5 mio. kr. efter skat. Koncernen reducerede i året nettogælden med 586 mio. kr. De øvrige datterselskaber i koncernen varetager begrænsede aktiviteter, der kun i beskedent omfang bidrager til koncernens samlede resultat. 3
Fusionen af HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S HNG I/S' og Naturgas Midt-Nord I/S' repræsentantskaber traf i efteråret 2009 beslutning om at fusionere selskaberne til HMN Naturgas I/S med virkning fra 1. januar 2010. Ejerskabet til det fusionerede selskab HMN Naturgas I/S er ligeligt fordelt mellem kommunerne i det tidligere HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S. Det formaliserede samarbejde mellem HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S indledtes i 1999, da selskaberne indgik Sct. Hans-aftalen med regeringen. Sct. Hans-aftalen indebærer blandt andet, at HNG I/S' og Naturgas Midt-Nord I/S' gæld fra og med 1999 betragtes under ét, således at selskabernes historiske gæld afvikles i samme takt. Samarbejdet mellem HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S er løbende blevet udbygget og intensiveret igennem de seneste 10 år. Med virkning fra 1. januar 2003 er selskabernes naturgasforsyningsvirksomhed, det vil sige aktiviteterne vedrørende køb og salg af naturgas, varetaget gennem det fælles og ligeligt ejede HNG Midt-Nord Salg A/S og dette selskabs datterselskab HNG Midt-Nord Handel A/S. I HNG Midt-Nord Erhverv A/S, der også blev stiftet som et fælles selskab i 2003, varetages visse sideordnede aktiviteter, der i henhold til lovgivningen skal være udskilt fra naturgasdistributions- og naturgasforsyningsaktiviteterne. Nedenstående diagrammer viser strukturen af HNG/Naturgas Midt-Nord-selskaberne før fusionen og efter fusionen 1. januar 2010. Parterne lagde i forbindelse med fusionen vægt på, at det var to ligeværdige parter, der fusionerede. Selskabernes fælles revisionsfirma PricewaterhouseCoopers foretog en værdiansættelse af selskaberne. Økonomisk ligeværdighed mellem HNG I/S og Naturgas Midt-Nord I/S blev tilvejebragt ved, at størstedelen af kommunernes forrentning af den indskudte kapital udbetales til de respektive kommuner i 2010. HMN Naturgas I/S' formål er som det var for HNG I/S' og Naturgas Midt-Nord I/S' at distribuere naturgas billigst muligt med højt sikkerheds- og serviceniveau til gavn for naturgaskunderne i selskabets distributionsområde. Gennem forsyningsselskabet HNG Midt-Nord Salg A/S og dettes datterselskab HNG Midt-Nord Handel A/S tilbydes naturgaskunderne naturgas på konkurrencedygtige vilkår. Det er således målsætningen, at HMN Naturgas - koncernen skal være det mest effektive naturgasselskab i Danmark. Fusionen mellem HNG og Naturgas Midt-Nord skal bidrage hertil. A/S Strandvejsgasværket, som HNG I/S siden 1982 har ejet via HNG Holding ApS, varetager administration af pensionsforpligtelser til tidligere ansatte eller disses ægtefæller. Før fusionen Efter fusionen HNG I/S (32 kommuner) 50 % Naturgas Midt-Nord I/S (25 kommuner) 50 % HMN Naturgas I/S (57 kommuner) 100 % 100 % HNG Holding aps HNG Midt-Nord Erhverv A/S HMN I/S HNG Midt-Nord Salg A/S HNG Holding aps HNG Midt-Nord Erhverv A/S HNG Midt-Nord Salg A/S 100 % 100 % 100 % 100 % a/s strandvejsgasværket HNG Midt-Nord Handel A/S a/s strandvejsgasværket HNG Midt-Nord Handel A/S 4
Fælles årsrapport fra 2009 HNG I/S' og Naturgas Midt-Nord I/S' bestyrelser traf i 2009 beslutning om, at de to selskaber med virkning fra regnskabsåret 2009 aflægger en fælles årsrapport. HNG I/S' og Naturgas Midt-Nord I/S' overgang til aflæggelse af fælles årsrapport med virkning fra 2009 sker samtidig med selskabernes overgang til aflæggelse af årsrapport efter de internationale regnskabsstandarder (IFRS). Den fælles årsrapport er baseret på en vandret konsolidering af HNG I/S' og Naturgas Midt-Nord I/S' bagvedliggende regnskaber. Beslutningen om aflæggelse af fælles årsrapport skal ses i lyset af det vidtrækkende økonomiske fællesskab, der følger af Sct. Hans-aftalen fra 1999, der indebærer at HNG's og Naturgas Midt-Nords distributionsaktiviteter af myndighederne (Energitilsynet) reguleres som én økonomisk enhed. Disse økonomiske rammebetingelser indebærer endvidere, at distributionstariffen i HNG's og Naturgas Midt-Nords distributionsområder igennem årene har været de samme. Indtægtsrammeregulering af distributionsvirksomheden Distributionsselskabernes økonomi er reguleret på grundlag af 'Bekendtgørelse om indtægtsrammer og åbningsbalancer for naturgasdistributionsselskaberne'. Energitilsynet fastsætter ifølge bekendtgørelsen de årlige rammer for hvor store indtægter selskaberne må opkræve til drift af virksomhederne hvor store omkostninger, der kan indregnes i selskabernes priser. Med baggrund i Sct. Hans-aftalen er indtægtsrammen fastsat som en fælles ramme gældende for HNG's og Midt-Nords distributionsvirksomhed. Reguleringsperioden er 4 år, og en ny 4-årig periode starter den 1. januar 2010. Indtægtsrammen er det årlige loft over indtægterne, som distributionsselskabet må opkræve fra sine kunder, og indtægtsrammen er fastsat med det formål, at distributionsvirksomhedens historiske gæld kan afdrages og forrentes, at driftsomkostningerne ved effektiv drift kan dækkes, samt at nye investeringer kan forrentes og afskrives over aktivernes levetid. pålagt selskabet effektiviseringskrav for hvert af årene 2006-2009 på 1,5 % og 0,75 % i hvert af årene 2010-2013. Omkostninger til sikkerhedsmæssige opgaver, som distributionsselskaberne er pålagt i henhold til Gasreglementet, er ikke omfattet af Energitilsynets effektiviseringskrav. Omkostningerne til disse opgaver kan indregnes med de faktiske omkostninger i selskabernes priser til forbrugerne. Ekstraordinære effektiviseringsgevinster Såfremt de effektivitetsregulerede omkostninger eller de faktiske renteomkostninger vedrørende nettogælden i et år er lavere end Energitilsynets fastsatte ramme for disse driftsomkostninger, er der i henhold til indtægtsrammebekendtgørelsen tale om en ekstraordinær effektiviseringsgevinst. Mindst 50 % af denne skal tilbagebetales til forbrugerne, og resten kan hensættes til blandt andet forrentning af den indskudte kapital. Modsat vil en overskridelse af disse omkostningsrammer være at betragte som et tab, som ikke kan indregnes i selskabernes tariffer. Tabet må fuldt ud bæres af selskabernes egenkapital. Renter og afdrag af primogælden pr. 1. januar 2005 udgør ca. 65 % af den årlige indtægtsramme for HMN Naturgas i hvert af årene i reguleringsperioden. Omkostninger til drift og vedligehold af distributionssystemet er i henhold til indtægtsrammebekendtgørelsen fastsat således, at omkostningerne ikke kan overstige de tilsvarende omkostninger realiseret i 2004. Herudover har Energitilsynet Energitilsynet fastlægger først den endelige indtægtsramme for 2009 i 3. kvartal 2010. Aflæggelse af regnskab i henhold til bekendtgørelsen finder således ikke sted i denne årsrapport, men det vurderes, at effektiviseringsgevinsten opnået på driftsomkostninger og renteomkostninger i 2009 udgør omkring 5-10 mio. kr. Effektiviseringsgevinst i 2009 vil indgå i regnskabet for 2010. 5
Distributionstariffen Udover regulering for ekstraordinære effektiviseringsgevinster foretages der også regulering for over-/underdækning i forhold til indtægtsrammen. Den realiserede afsætning vil i større eller mindre grad afvige fra den budgetterede afsætning, der ligger til grund for fastsættelse af distributionstarifferne. En foreløbig opgørelse viser en underdækning på omkring 118 mio. kr. i 2009. Underdækning reguleres over de kommende års distributionstariffer. Underdækningen i 2009 var planlagt, idet HNG og Naturgas Midt-Nord tilstræber, at selskabernes distributionstariffer målt i faste priser skal være konstante indtil udgangen af 2014. Principperne i indtægtsrammebekendtgørelsen medfører, at selskabet efter udløbet af gældsafviklingsperioden i 2014 skal reducere distributionstariffen betragteligt. Regulering af den forsyningspligtige virksomhed Energitilsynets vejledning om regulering af forsyningspligtige naturgasselskaber indebærer, at HNG Midt-Nord Salg A/S for den forsyningspligtige virksomhed som udgangspunkt kan oppebære et resultat svarende til en forrentning på 1-årig Cibor tillagt et risikotillæg på 5,73 % af selskabskapital bundet til den forsyningspligtige virksomhed. Selskabskapital i HNG Midt-Nord Salg, der er bundet til forsyningspligtvirksomheden, er 100 mio. kr. Energitilsynet træffer den endelige afgørelse om tilladt forrentning på grundlag af benchmarkanalyse, der indebærer, at den tilladte forrentningssats bliver lavere, hvis HNG Midt-Nord Salgs driftsomkostninger samt udgifter til køb af naturgas er højere end de tilsvarende udgifter i de øvrige forsyningspligtselskaber i Danmark. Omvendt kan forrentningssatsen blive højere, hvis HNG Midt-Nord Salg er det mest effektive selskab. Energitilsynets afgørelse om tilladt forrentning af indskudskapital i 2008 foreligger endnu ikke, og afgørelsen for 2009 forventes tidligst at foreligge i 2. halvår 2010. På grundlag af Energitilsynets afgørelse for 2007 blev HNG Midt-Nord Salg A/S' godkendte forrentning for 2007 på 17,3 % svarende til 17,3 mio. kr., da HNG Midt-Nord Salg A/S' omkostninger og gasindkøbspriser var lavere end de tilsvarende omkostninger og priser i Naturgas Fyn og DONG Energy. HNG Midt-Nord Salg A/S forventer, at den tilladte forrentning vil ligge på samme niveau i 2008 og 2009. Revisionskomite I overensstemmelser med udmøntning i dansk lovgivning af EU's 8. selskabsdirektiv etablerede HNG's og Naturgas Midt- Nords bestyrelser i 2009 hver en revisionskomite til overvågning af processen omkring regnskabsaflæggelsen for 2009. De respektive selskabers bestyrelser har udgjort revisionskomiteen. Dette er fundet mest hensigtsmæssigt, idet de ny lovkrav i væsentligt omfang allerede var en del af bestyrelsens ansvarsområde. De to revisionskomiteer er som led i fusionen pr. 1. januar 2010 af HNG I/S og Naturgas Midt- Nord I/S til HMN Naturgas I/S afløst af én ny revisionskomite. Revisionskomiteen for HMN Naturgas I/S er sammenfaldende med bestyrelsen i HMN Naturgas I/S. Den væsentligste opgave for revisionskomiteen har været overvågningen af processen for aflæggelse af den fælles årsrapport 2009 for HNG og Naturgas Midt-Nord, der aflægges efter IFRS-standarderne. 6
Virksomhedens samfundsansvar Klima og miljø Det er et væsentligt element i den danske klima - og energipolitik, at der skal ske en forøgelse af anvendelsen af vedvarende energi (VE), samtidig med at de fossile brændsler herunder naturgas udfases. Der vil imidlertid være tale om en ændring af energiforsyningen, der vil ske gradvist, og naturgas vil derfor også i de kommende år være en væsentlig del af den danske energiforsyning. HMN Naturgas ønsker at støtte denne udvikling, hvilket sker med udgangspunkt i, at naturgas kan betragtes som den miljømæssigt mest effektive 'brobygger' til VE-fremtiden. Det er bestyrelsens holdning, at overgang fra naturgas til CO 2 - neutrale brændsler bør fremmes, når samfundsøkonomiske - herunder miljømæssige forhold taler for det. På den ene side vil indsatsen fra HMN Naturgas' side være præget af et fortsat arbejde med at sikre så effektiv en anvendelse af naturgas som muligt. På den anden side vil indsatsen være præget af aktiviteter, der skal bidrage til at udvikle samspillet mellem VE og naturgas. Hensynet til klima og miljø ligger også til grund for HMN Naturgas' energispareaktiviteter samt selskabets indsats for at minimere udslippet af naturgas. De konkrete aktiviteter vedrørende klima og miljø er beskrevet i det følgende. Udviklingsaktiviteter HMN Naturgas er medejer af Dansk Gasteknisk Center (DGC), som varetager selskabets bevillingspligtige forsknings- og udviklingsaktiviteter. HMN Naturgas ejer 40 % af DGC. Selskabet har i 2009 formuleret en ny strategi, Strategi for DGC 2009-2014, hvor der er sat fokus på omstillingen til VE. Strategien udmøntes i konkrete forsknings- og udviklingsaktiviteter, hvor der blandt andet vil være fokus på brændselsceller og mikrokraftvarme, biogas og brint samt anvendelse af naturgas i kombination med VE. Dette vil være med til at understøtte HMN Naturgas' konkrete muligheder for at udvikle et samspil med VE-baserede energisystemer. HMN Naturgas' årlige driftsbidrag til DGC udgør ca. 8 mio. kr. Distribution af biogas Det er HMN's overordnede holdning, at biogas i det omfang den kan produceres til en konkurrencedygtig pris bør erstatte naturgas. HMN Naturgas har i 2009 haft fokus på at udvikle muligheden for at distribuere biogas. Der er store miljømæssige fordele knyttet til en energimæssig anvendelse af affaldet fra landbrugsproduktionen herunder slagterier, husholdninger mv., og der vil derfor være store perspektiver forbundet med at anvende naturgasnettet til distribution af biogas. Mulighederne for udnyttelse af biogas er sket i samarbejde med blandt andre DGC og Energinet.dk. HMN Naturgas har selvstændigt gennemført undersøgelser af mulighederne for at producere og afsætte biogas i egne distributionsområder. Dette har vist et betydeligt potentiale for distribution af biogas og dermed for fortrængning af naturgas. Det er forventningen, at distribution af biogas vil blive muliggjort i løbet af 2010, og dette vil i givet fald medføre, at der vil blive sat gang i et eller flere demonstrationsprojekter. Energispareaktiviteter HMN Naturgas har gennem mange år tilbudt rådgivning til naturgasforbrugere om energibesparelser. I de seneste år har energirådgivningen været baseret på en aftale med staten om gennemførelse af energispareaktiviteter. Denne aftale er pr. 1. januar 2010 afløst af en aftale, som afspejler den målsætning, der ligger til grund for det energipolitiske forlig fra februar 2008. For HMN's vedkommende indebærer dette, at der årligt skal findes besparelser i energiforbruget hos slutforbrugere svarende til ca. 0,8 % af selskabets samlede naturgasdistribution. Aftalen indebærer derfor, at der i de kommende år skal sættes øget fokus på energispareaktiviteter. Der er blevet fastlagt en strategi, der skal bidrage til, at målsætningen opnås på den mest omkostningseffektive måde. Udslip af naturgas Naturgas består af kulbrinter (hovedsagelig metan) som er særdeles aggressive drivhusgasser set i forhold til CO 2. 7
Derfor udfolder HMN Naturgas store anstrengelser for at begrænse udslip af naturgas. Der foregår en løbende lækagesøgning af naturgasnettet. I realiteten er der dog ingen lækager i naturgasnettet. Udslip af naturgas kan imidlertid ske ved overgravning af naturgasledninger. For at forbygge overgravninger tilbyder HMN Naturgas online information om ledningers placering, og herudover har selskabet et betydeligt beredskab med hensyn til at reducere effekten af overgravninger. Medarbejdere med den nødvendige ekspertise skal være til stede inden for en time efter en opgravning af gasledningen. I praksis er medarbejderne fremme ved uheldsstedet i løbet af gennemsnitligt godt en halv time. Internt er der fokus på at fastholde og fremme et godt fysisk og psykisk arbejdsmiljø. Dette sker blandt andet ved at give gode rammer for medarbejderne med mulighed for at træffe sunde valg mht. kost og motion, og der er fastlagt regler for omsorg og støtte til medarbejdere i forbindelse med sygdom. Der gives i den forbindelse mulighed for nedsat arbejdstid i forbindelse med sygdom. Det sociale ansvar i forhold til omverdenen varetages primært ved, at der tilbydes meningsfyldt beskæftigelse til medarbejdere, der kræver særlige vilkår (flexjob og skånejob) og som skal i arbejdsprøvning. I 2009 har HMN Naturgas haft 5 medarbejdere beskæftiget på særlige vilkår, og 8 personer har været i arbejdsprøvning. Ved alle planlagte indgreb på nettet foretages nedblæsning af gasledningerne via flaring (afbrænding), så ren metan i atmosfæren undgås. Der modtages løbende praktikanter fra folkeskoler og andre uddannelsesinstitutioner, og det er en del af budgettet, at HMN Naturgas permanent skal have 8 elever i uddannelse. Socialt ansvar Varetagelse af et socialt ansvar betragtes som et væsentligt element i fastholdelse af HMN Naturgas som en attraktiv arbejdsplads med tilfredse medarbejdere. HMN's politik for varetagelse af selskabets sociale ansvar og den konkrete indsats drøftes årligt som led i selskabets personalepolitiske drøftelse med deltagelse af ledelse og medarbejderrepræsentanter. Der skelnes i virksomheden mellem internt og eksternt socialt ansvar. I 2010 vil der blive formuleret en særskilt politik for varetagelse af det sociale ansvar i forbindelse med sygdom. Menneskerettigheder og antikorruption HMN Naturgas tilslutter sig FN's menneskerettigheder og antikorruptionsindsats, men selskabet har ikke fastlagt politikker på området, da selskabet kun i meget begrænset omfang modtager eller leverer varer til udlandet. HMN Naturgas finder derfor, at dets påvirkningsmuligheder på de nævnte områder er meget begrænsede. Virksomhedens interne kontrol og rapportering Revisionskomiteen, der udgøres af moderselskabets bestyrelse, fastsætter koncernens overordnede retningslinjer for risikostyring, intern kontrol og rapportering. Udmøntningen af disse retningslinjer foretages af den daglige ledelse. De fastlagte retningslinjer for koncernens risikostyring og interne kontrol har til formål at styre, snarere end at eliminere, risikoen for fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. De interne kontrolsystemer i koncernen samt de fastlagte retningslinjer herfor evalueres kontinuerligt, og væsentlige afvigelser herfra og ændringer hertil behandles af revisionskomiteen. Bestyrelsen fastlægger de overordnede retningslinjer for styringen af risikoen i forbindelse med koncernens finansiering, mængderisiko i forbindelse med køb og salg af naturgas og prisrisici i forbindelse med købs- og salgskontrakter for naturgas. Den daglige ledelses ansvar og kompetence i forhold til bestyrelsen er fastlagt i vedtægterne for HMN Naturgas I/S. 8
Den daglige ledelse fastlægger/godkender politikker og retningslinjer på områder med betydning for selskabernes drift og daglige økonomiske styring, herunder: Politik for kreditgivning og lån til kunder Politik for investeringer Politik for afskrivninger Retningslinjer for poster i regnskabsaflæggelsen, der er baseret på skøn eller genereres gennem komplekse processer. Mængderisiko i købs- og salgskontrakter for naturgas Vilkårene for køb af naturgas på engrosmarkedet indebærer take-or-pay bestemmelser. Take-or-pay bestemmelser betyder, at forsyningsselskaberne HNG Midt-Nord Salg/ Handel skal betale for den kontraherede naturgasmængde, uanset om HNG Midt-Nord Salg/Handel har mulighed for at modtage gassen. Indkøb af naturgas på engrosmarkedet med leveringsfleksibilitet indebærer alt andet lige væsentligt højere priser end indkøb af faste mængder, der leveres jævnt over en nærmere fastsat periode fx antal døgn eller antal måneder. Risici, der er relateret til koncernens finansiering, mængderisiko i forbindelse med køb og salg af naturgas og prisrisici i forbindelse med købs- og salgskontrakter for naturgas, kommer til udtryk på bl.a. følgende måde: Finansieringsrisici HMN Naturgas' distributionsvirksomhed vil fortsat i en årrække være finansieret med fremmedkapital, der i overvejende grad er tilvejebragt på det internationale kapitalmarked. Låntagningen vil ud fra en omkostningsmæssig afvejning generelt bestå af en blanding af variabelt forrentede og fastforrentede lån, ligesom låntagningen kan være i fremmed valuta. Det er i bekendtgørelse om indtægtsrammer og åbningsbalancer for naturgasdistributionsselskaber (Bekendtgørelse nr. 1401 af 14. december 2009) fastlagt, at såfremt naturgasdistributionsselskabets årlige finansieringsomkostninger er højere, end hvad der følger af renten fastsat af Energitilsynet, skal selskabet selv bære dette tab. Er selskabets finansieringsomkostninger derimod lavere, end hvad der følger af renten fastsat af Energitilsynet, skal mindst halvdelen af denne gevinst tilbageføres til kunderne gennem lavere distributionstarif. HMN har fastlagt en finansieringspolitik, der angiver retningslinjer for lånoptagelse og omlægning af lån herunder anvendelse af finansielle instrumenter, der skal sikre selskabet de lavest mulige omkostninger, uden at selskabet løber væsentlige risici. HNG Midt-Nord Salgs/Handels mængderisiko på naturgas er en realitet, når der ikke er sammenhæng mellem de mængder, som selskaberne får leveret i en periode, herunder benyttelse af reserveret naturgaslager og de mængder, som selskabets kunder har behov for/aftager i samme periode. Mange kunders behov for og aftag af naturgas er i væsentligt omfang betinget af vejrliget. Med henblik på imødegåelse af ovenstående risici er der tilrettelagt en risikostyring, der indebærer, at en betydelig mængde af naturgasindkøbet indeholder mængdefleksibilitet. Endvidere anvendes reserveret naturgaslager til styring af udsving mellem aktuelt naturgasforbrug hos kunderne og aktuelt indkøb på engrosmarkedet. Prisrisici ved indgåelse af købs- og salgskontrakter for naturgas Priserne ved salg til især de større kommercielle kunder fastsættes efter forhandling, og en række af disse kunder ønsker særlige prisreguleringsformler, der kan indebære forskellig vægtning af prisudviklingen i forskellige olieprodukter, valutakurser, eller at salget sker til faste priser. Tilsvarende indkøber HNG Midt-Nord Salg/Handel naturgas til forskellige priser reguleret efter prisudviklingen i forskellige olieprodukter, valutakurser, eller at naturgasindkøbet sker til faste priser. Risikoen for HNG Midt-Nord Salg/Handel opstår, når der ikke er fuldstændig sammenfald mellem mængder, som er købt og solgt på samme prisreguleringsvilkår, samt når dette ikke sker til levering på helt samme tidspunkt. 9
Derfor foretager HNG Midt-Nord Salg/Handel i betydeligt omfang afdækninger på det finansielle marked. Herved styres og minimeres risikoen, der opstår, når prisreguleringsvilkårene for naturgasindkøb og naturgassalg ikke er sammenfaldende. Kontrolaktiviteter og rapportering Det er den daglige ledelses ansvar, at de interne kontrolsystemer er tilstrækkelige til at sikre korrekt regnskabsaflæggelse i HMN Naturgas koncernen. De interne kontrolsystemer til sikring af korrekt regnskabsaflæggelse er delt i 2 kategorier: 1. Kontroller i forbindelse med registrering, godkendelser og afstemninger Perioderapporteringerne indeholder en redegørelse for virksomhedens aktuelle situation på de væsentligste risikoområder, hvor bestyrelsen har fastlagt/godkendt politikker og retningslinjer. Yderligere risici, der måtte være identificeret, vurderes og rapporteres. Som led i udarbejdelsen af perioderapporter herunder årsrapporten foretages en sandsynliggørelse af de centrale poster, der indgår i periodens regnskabsmæssige resultater. Bevillinger Selskabets repræsentantskab godkender efter indstilling fra bestyrelsen i overensstemmelse med selskabets vedtægter senest den 15. november budgettet for moderselskabet for det kommende år. Bevillingerne for det kommende år er en del af godkendelsen af budgettet og omfatter: Bevilling til nettoomsætning i de enkelte selskaber. 2. Kontroller i forbindelse med perioderapportering Bevilling til driftsomkostninger og andre driftsindtægter. Kontroller i forbindelse med registrering, godkendelser og afstemninger Forretningsgange og systemer er tilrettelagt på en sådan måde, at der er sikret den nødvendige funktionsadskillelse i økonomifunktionen. Den organisatoriske struktur og de interne retningslinjer udgør kontrolmiljøet sammen med love og regler. Forretningsgangsbeskrivelser for regnskabsaflæggelsen og rapporteringsprocedurer opdateres efter behov og gennemgås mindst én gang årligt. Fastlagte politikker, forretningsgangsbeskrivelser, interne retningslinjer, herunder bogføringsregler, der er relevante for den interne kontrol vedrørende regnskabsaflæggelsen, er tilgængelige for de relevante medarbejdere. Ændringer i forretningsgangsbeskrivelser og procedurer gennemgås for de relevante medarbejdere af nærmeste faglige leder. Kontroller i forbindelse med perioderapportering Som led i selskabernes interne kontrol udarbejdes perioderapporter ved udgangen af hvert kvartal. Perioderapporterne behandles af bestyrelserne i de respektive selskaber. Bevilling til renter og andre finansieringsudgifter Bevilling af rådighedsbeløb til investeringer. Bevillingerne er givet ved repræsentantskabets godkendelse af budgettet. Bestyrelsen kan beslutte, at investeringsaktiviteter først kan påbegyndes efter særskilt godkendelse af bestyrelsen. Bestyrelsen påser på grundlag af kvartalsmæssig rapportering, at de bevilgede beløb overholdes og foretager indstilling til repræsentantskabet, hvis der er behov for at foretage bevillingsmæssige korrektioner. Ekstern revision Selskabets regnskabsaflæggelse samt de interne kontroller gennemgås og revideres af en ekstern revisor, der er valgt af HMN Naturgas I/S' repræsentantskab. Revisor varetager ejerkommunernes og offentlighedens interesser. Revisor indberetter væsentlige forhold af regnskabsmæssig art eller væsentlige svagheder i det interne kontrolmiljø til bestyrelsen via revisionskomitéen samt i revisionsprotokollen til bestyrelsen. 10
Særlige risici Distributionsindtægter Distributionsindtægterne er underkastet regulering i henhold til lov om naturgasforsyning. Loven giver mulighed for, at den historiske gæld ved naturgasdistributionsvirksomheden kan være afviklet til 2014. HMN Naturgas' aftale med DONG om køb og transport af naturgas sikrer provenuet fra distributionstarifferne, såfremt der distribueres mindre end forventet, bl.a. ved relativt varmt vejr eller ved tab af kunder til andre energiformer. Garantien fra DONG er pr. 1. januar 2010 maksimeret til 80 mio. kroner. Manglende distributionsindtægter kan, i det omfang DONG's garanti ikke dækker, indregnes i fastsættelsen af fremtidige distributionstariffer. Indtægter ved naturgasforsyning HNG Midt-Nord Salg koncernens indtægter stammer i væsentligt omfang fra et ørebeløb pr. solgt m³, som er tillagt forventede indkøbspriser på naturgas samt en fast afgift pr. kunde. I et varmt år reduceres koncernens bruttoresultat på grund af den mindre afsætning og eventuelle take or pay-forpligtelser. Risikoen er imødegået ved, at en andel af naturgasmængderne er indkøbt på fleksible vilkår suppleret med mængder, som umiddelbart kan gensælges på det internationale marked. Fleksibiliteten vurderes tilstrækkelig til at klare normale temperaturudsving, normale tab af marked til andre leverandører eller kunders valg af anden energiforsyning. Det fremtidige indtægtsgrundlag fra kunderne er baseret på, at HNG Midt-Nord Salg koncernen er naturgasleverandør. I det omfang kunderne vælger andre naturgasleverandører udhules HMN koncernens indtægtsgrundlag. Der er i koncernens dispositioner taget højde for eventuelle tab af markedsandele. Konkurrenceevne Markedsprisen for naturgas varierer i væsentligt omfang med og i forhold til udviklingen i prisen på olie. De indkøbte naturgasmængder er afdækket i relation til udviklingen i olieprisen, men der vil være en risiko for, at der i perioder kan indkøbes naturgas med en bedre relation til oliepriserne end den, som er opnået, og at selskabets indkøbsportefølje af naturgas derved ikke er konkurrencedygtig. Risikoen er delvis imødegået ved, at prissætningen af naturgas over for kunderne modsvarer indkøbsvilkårene. Prisprodukter Anvendelsen af prisprodukter er afgørende parametre i konkurrencen om kunderne. De økonomiske risici er betydelige som følge af stor volatilitet i gas- og oliepriserne. Risikoen styres ved, at de solgte produkter løbende afdækkes gennem leverandører og finansielle institutioner. Der er indgået rammeaftaler med leverandører og banker til afdækning af produkterne. Afledte finansielle instrumenter HNG Midt-Nord Handel A/S tilbyder kunderne aftaler, hvori salgsprisen på naturgas fastsættes ud fra forskellige kombinationer af fuel- og gasoliepriser samt kursen på US-dollar. Tilsvarende indgår HNG Midt-Nord Handel A/S købsaftaler, hvor købsprisen på naturgas fastsættes ud fra forskellige kombinationer af fuel- og gasoliepriser samt kursen på US-dollar. Ved indgåelsen af sådanne aftaler påtager HNG Midt-Nord Handel A/S sig en pris- og valutakursrisiko, da købs- og salgspriserne på gassen fastsættes på forskelligt grundlag. HNG Midt-Nord Salg A/S og HNG Midt-Nord Handel A/S afdækker disse oliepris- og valutakursrisici ved brug af afledte finansielle instrumenter, herunder swaps og i begrænset omfang call- og putoptioner, således at HNG Midt-Nord Handel A/S reelt ingen risiko har i forbindelse med de indgåede købs- og salgsaftaler. De afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til kostpris svarende til dagsværdien af de betalte eller modtagne vederlag. Efter første indregning måles de afledte finansielle instrumenter til dagsværdien på balancedagen. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af bindende købs- og salgsaftaler, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændring i værdien af de bindende købs- og salgsaftaler. 11
Bestillinger og nomineringer Det er forbundet med økonomiske konsekvenser, såfremt selskabets bestillinger og nomineringer af naturgas for det kommende døgn ligger uden for tolerancerne fastsat i reglerne for brug af transmissionsnet. Koncernen har i løbet af 2009 opbygget en betragtelig viden på dette område. Samtidig er rutinerne blevet automatiserede i selskabets nomineringssystem. Nomineringerne er blevet vanskeliggjort af, at elpriserne i stigende grad har indflydelse på kundernes gasforbrug. Finansiering Selskabet følger en finansieringspolitik, der angiver retningslinjer for selskabets lånoptagelse, låneomlægninger og disponering af likvide midler med henblik på at sikre de laveste finansieringsomkostninger uden at selskabet påføres væsentlige risici. Selskabets gæld stiftet før 1. januar 2005 er fortsat relativt betydelig og skal være afviklet i 2014 ifølge aftale, der er indgået med Staten. Gælden vedrører store investeringer i selskabets infrastruktur. I 2000 blev indgået en fastrenteaftale med Staten, der sikrer HNG's og Midt-Nords renteudgifter i perioden 2006-2010. Fastrenteaftalen omfatter den overvejende del af HNG's og Midt-Nords gæld i denne periode. Gæld, der ikke er omfattet af fastrenteaftalen med Staten, søges risikoafdækket til variabel rente svarende til vilkårene i indtægtsrammereguleringen for distributionsvirksomheden. Opretholdelsen af selskabets høje kreditvurdering er væsentlig for sikring af lave finansieringsomkostninger. Lavere kreditvurdering kan indebære højere finansieringsomkostninger, der afhængig af Energitilsynets godkendelse vil kunne indregnes i distributionstariffen. Refinansieringsrisiko HMN Naturgas søger at sprede afdragsbyrden over tid, så kun en mindre del af gælden skal refinansieres i det enkelte år. HMN Naturgas opretholder en normallikviditet, som indebærer, at selskabet kan være ude af lånemarkedet i 1/2-1 år. Kreditvurdering Både HNG og Naturgas Midt-Nord havde den højst opnåelige kreditvurdering, Aaa, hos det internationale kreditvurderingsinstitut Moody's. HMN Naturgas forventer at opretholde denne rating hos Moody's. Kreditrisici på swaps og optioner HMN Naturgas anvender swaps og optioner til afdækning af risici på lån. Swaps og optioner bruges kun til sikringsformål. Generelt forudsættes en kreditvurdering fra Moody's og/ eller Standard & Poor's på Aa3/AA- eller bedre. Markedsværdien af swaps og optioner beregnes ud fra gældende valutakurser, aktiekurser og renter. Markedsværdien er et udtryk for swappens eller optionens erstatningsværdi, hvilket vil sige, hvor stort tabet er, hvis modparten ikke længere kan betale. HMN Naturgas' kreditrisiko på swaps og optioner består i risikoen for, at en modpart går konkurs og ikke kan indfri sine forpligtelser. Flere swaps og optioner med samme modpart er knyttet til en 'Master Agreement' (rammeaftale), og mellemværender på samtlige swaps og optioner med en modpart vil normalt kunne modregnes indbyrdes. Nedenstående tabel viser mellemværender med HMN Naturgas' modparter og deres aktuelle kreditvurderinger. Kreditrisiko på swaps og optioner Moodys S&P Mio. DKK Nordea Aa2 AA- 223 Merrill Lynch Derivative Products Aaa AAA 77 Danske Bank Aa3 A 13 HMN Naturgas har en aftale om sikkerhedsstillelse med Nordea. Nordea skal stille sikkerhed for markedsværdi af swaps og optioner over EUR 25 millioner svarende til DKK 186 millioner. 12
Valutarisici HMN's indtægtsgrundlag er i danske kroner. HMN Naturgas' gældsportefølje ultimo 2009 er udelukkende i danske kroner og EUR. Tabellen viser omlægning af HMN Naturgas' gæld. En del af gælden er optaget i JPY og omlagt til EUR ved en swapaftale. HMN Naturgas I/S' nominelle bruttogæld 31. dec. 2009 Mio. DKK Lån Swap, fra Swap til Gæld efter Swap EUR 738 0,0 221 959 DKK 4.363 0,0 0,0 4.363 JPY 281-281 0,0 0,0 I alt 5.381-281 221 5.321 overført til datterselskaberne HNG Midt-Nord Salg A/S og HNG Midt-Nord Handel A/S, men HNG I/S og Naturgas Midt- Nord I/S (fra 1. januar 2010 HMN Naturgas I/S) bærer ultimativt ansvaret for datterselskabernes opfyldelse af forpligtelserne over for DONG i henhold til Aftalen af 7. marts 2003. Forventninger til fremtiden Kundernes overgang til anden energiforsyning og generelle reduktioner i energiforbruget kan medføre stigende distributionstariffer. Det er derfor væsentligt, at distributionstarifferne kan holdes på et niveau, så den samlede slutpris er konkurrencedygtig med alternative brændsler. HNG Midt Nord Salg A/S forventer, at forsyningspligtselskabet med de indgåede gaskøbsaftaler vil være i stand til at bevare en dominerende position på markedet for mindre kunder med deraf følgende begrænset kundeafgang. Tab på debitorer Selskabet har uanset konjunkturerne kun oplevet begrænsede tab på debitorer og lånedebitorer. Dog er hensættelserne til tab i 2009 højere end i de foregående år. Hæftelse for forsyningsselskaber I forbindelse med den selskabsmæssige adskillelse af forsyningsaktiviteter og distributionsaktiviteter pr. 1. januar 2003 er der sket en opdeling af Aftalen af 7. marts 2003 mellem DONG, HNG og Naturgas Midt-Nord om levering og transport af naturgas. Aftalens bestemmelser om naturgaslevering er Datterselskabet HNG Midt-Nord Handel A/S har i 2009 vist sig at være en attraktiv partner for mellemstore og store virksomheder i markedet. En væsentlig del af afsætningen i 2010 er allerede sikret med en god indtjening, og det forventes, at selskabet også i det kommende år vil kunne forøge markedsandelen kombineret med markant positivt bruttoresultat. Selskaberne forventer at kunne bevare positionen som de mest omkostningseffektive til kundebetjening samtidig med, at der ikke sker fald i serviceniveauet overfor kunderne. 13
Udvikling i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold Resultat 2009 HMN Naturgas' regnskab for 2009 udviser et overskud for koncernen på 78,5 mio. kr. efter renter, afskrivninger og skat. Nettoresultatet var i 2008 et overskud på 59,1 mio. kr. Resultatet i det fælles regnskab for moderselskabet, der omfatter distributionsvirksomheden i HMN Naturgas viser et underskud på 88,0 mio. kr. efter renter og afskrivninger mod et tilsvarende underskud i 2008 på 117,6 mio. kr. Moderselskabet er på grund af selskabsformen ikke skattepligtigt. Distribution af naturgas HNG's og Naturgas Midt-Nords bruttoresultat af distributionsvirksomheden udgjorde i 2009 951,1 mio. kr. mod 961,8 mio. kr. i 2008. Bruttoresultatet i 2009 er negativt påvirket med 30 mio. kr. grundet afgørelse i voldgiftssag om DONG Energy's garanti for distributionsindtægter i 2007. Naturgasforsyning Koncernens bruttoresultat af naturgasforsyningsvirksomheden udgjorde i 2009 273,7 mio. kr. mod et bruttoresultat i 2008 på 146,5 mio. kr. Øvrige aktiviteter Bruttoresultatet af andre aktiviteter end distribution af naturgas og naturgasforsyning udgjorde i 2009 7,6 mio. kr. mod 30,2 mio. kr. i 2008. Øvrige aktiviteter udgøres i 2009 især af energispareaktiviteter i HNG Midt-Nord Erhverv A/S. I 2008 udførte HNG Midt-Nord Erhverv A/S kortvedligeholdelsesopgaver for ledningsejere. Kortaktiviteten blev frasolgt pr. 31. december 2008. Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter i koncernen udgjorde 116,9 mio. kr. i 2009 mod 186,3 mio. kr. i 2008. Øvrige driftsindtægter omfatter primært indtægter fra serviceordninger, der tilbydes mindre naturgaskunder, og ændring i dagsværdien på finansielle instrumenter anvendt i forbindelse med køb og salg af naturgas. Andre eksterne omkostninger og personaleomkostninger De samlede driftsomkostninger i koncernen udgjorde i 2009 450,9 mio. kr. mod 431 mio. kr. i 2008. Af driftsomkostningerne i 2009 udgjorde personaleomkostningerne 195,6 mio. kr. og andre driftsomkostninger 255,3 mio. kr. De tilsvarende tal var i 2008 personaleomkostninger på 192,1 mio. kr. og øvrige driftsomkostninger 238,9 mio. kr. I andre eksterne driftsomkostninger indgår udgifterne til serviceordninger, der tilbydes de mindre naturgaskunder. Afskrivninger Afskrivningerne i 2009 udgjorde 573,5 mio. kr. mod 560,5 mio. kr. i 2008. Afskrivningerne afspejler, at naturgasnettet anlagt indtil udgangen af 2004 afskrives til udgangen af 2014. Finansieringsomkostninger Nettofinansieringsomkostningerne udgjorde i 2009 186,9 mio. kr. i koncernen mod 246,2 mio. kr. i 2008. Nettofinansieringsomkostningerne i moderselskabet udgjorde i 2009 200,4 mio. kr. mod 259,2 mio. kr. i 2008. Renteudgifterne vil til og med 2010 være væsentligt påvirket af fastrenteaftalen mellem HMN Naturgas og Staten omfattende årene 2006-2010. Udviklingen i koncernens nettogæld Koncernens nettogæld blev i 2009 reduceret med 586,3 mio. kr. fra 3.067 mio. kr. til 2.481 mio. kr. Egenkapital Koncernens egenkapital ved udgangen af 2009 er på 740,4 mio. kr. mod 619,1 mio. kr. ved udgangen af 2008. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er ikke indtruffet begivenheder efter regnskabsårets afslutning, der har afgørende indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 14
Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009 for HMN Naturgas I/S. Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Årsrapporten er herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2009. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, som beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til repræsentantskabets godkendelse. Gladsaxe, den 26. marts 2010 Niels Erik Andersen Adm. Direktør Peter Vadstrup Jensen Vice adm. Direktør På bestyrelsesmødet den 26. marts 2010 Jens Grønlund (formand) Ole Bjørstorp (næstformand) Ove E. Dalsgaard Willy R. Eliasen Elvin J. Hansen Jens Arne Hedegaard Jens Vestergaard Jensen Erik Lund Jørgen Nørby Finn Stengel Petersen Tina Tving Stauning Jørgen H. Sørensen Hans Toft 16
Den uafhængige revisors påtegning Til interessenterne i HMN Naturgas I/S Vi har revideret koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen for HMN Naturgas I/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009. Koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, aktiver, passiver, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav. Ledelsesberetningen udarbejdes ligeledes efter danske oplysningskrav. Ledelsens ansvar Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ansvaret omfatter endvidere valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med danske oplysningskrav. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede samt for udarbejdelse af en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens og selskabets finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for i overensstemmelse med danske oplysningskrav. Hellerup, den 25. marts 2010 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Per Timmermann Statsautoriseret revisor Anders Skødt Statsautoriseret revisor 17
Resultatopgørelse Moderselskab Koncern 2008 2009 mio. kr. Note 2009 2008 961,8 951,1 Nettoomsætning 3.958,8 4.119,1 0,0 0,0 Vareforbrug -2.726,4-2.980,6 961,8 951,1 Bruttoresultat 1 1.232,4 1.138,5 141,9 150,7 Andre driftsindtægter 2 116,9 186,3-210,1-221,0 Andre eksterne omkostninger 3-255,3-238,9-191,5-195,2 Personaleomkostninger 4-195,6-192,1-560,5-573,2 Afskrivninger 7-573,5-560,5 141,6 112,4 Driftsresultat 324,9 333,3-259,2-200,4 Finansielle poster 5-186,9-246,2-117,6-88,0 Resultat før skat 138,0 87,1 0,0 0,0 Selskabsskat 6-59,5-28,0-117,6-88,0 Årets nettoresultat 78,5 59,1 Totalindkomstopgørelse Moderselskab Koncern 2008 2009 mio. kr. Note 2009 2008-117,6-88,0 Årets resultat 78,5 59,1 Andre indtægter i året: 42,8 42,8 Nettoregulering af sikringsinstrumenter 42,8 42,8 42,8 42,8 Andre indtægter 42,8 42,8-74,8-45,2 Årets totalindkomst i alt 121,3 101,9 18
Balance Moderselskab Koncern 31. 12. 2008 31. 12. 2009 mio. kr. Note 31. 12. 2009 31. 12. 2008 Aktiver 114,2 99,7 Grunde og bygninger 103,2 117,7 2.772,8 2.404,9 Ledningsnet 2.404,9 2.772,8 772,8 712,7 Andre anlæg, driftsmidler og inventar 713,7 773,5 22,4 0,0 Anlæg under udførelse 0,0 22,4 3.682,2 3.217,3 Materielle anlægsaktiver 7 3.221,8 3.686,4 28,4 28,5 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 15,6 15,6 Langfristede tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 327,6 327,6 Kapitalandele i dattervirksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0 Kapitalandele i associerede virksomheder 3,0 3,0 268,6 398,6 Finansielle tilgodehavender 280,7 277,3 640,2 770,3 Finansielle anlægsaktiver 8 283,6 280,3 4.322,4 3.987,6 Langfristede aktiver 3.505,4 3.966,6 30,8 31,0 Varebeholdninger 128,6 189,6 401,3 249,9 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 9 499,9 698,0 73,0 0,0 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0 Udskudt skatteaktiv 10,9 24,0 476,0 301,7 Andre tilgodehavender 10 447,2 1.089,2 12,6 0,0 Periodeafgrænsningsposter 0,7 12,7 962,9 551,6 Tilgodehavender 958,7 1.823,9 242,2 255,8 Værdipapirer 283,9 273,0 1.727,8 2.231,2 Likvide beholdninger 2.870,5 2.214,6 2.963,7 3.069,6 Kortfristede aktiver 4.241,7 4.501,1 7.286,1 7.057,2 aktiver 7.747,2 8.467,8 P passiver 49,7 49,7 Indskudskapital 49,7 49,7 269,6 269,6 Reserve for tilskrevne renter 269,6 269,6-85,5-42,7 Dagsværdiregulering lån og sikringsinstrumenter -42,7-85,5 45,4 66,3 Ekstraordinær effektiviseringsgevinst 66,3 45,4 25,0 37,1 Hensættelse til nedsættelse af priser 37,1 25,0 0,0 0,0 Reserve for prisregulering 44,0 15,0 248,2 127,2 Overført resultat 316,4 299,9 552,5 507,2 Egenkapital 740,4 619,1 2.510,6 3.133,0 Obligationslån 11-15 3.133,0 2.510,6 5,8 6,8 Andre lån 6,8 5,8 323,9 336,5 Abandonmentforpligtelser 16 336,5 323,9 0,8 16,3 Andre hensatte forpligtelser 16,3 0,8 2.841,1 3.492,6 Langfristede gældsforpligtelser 3.492,6 2.841,1 3.349,2 2.630,5 Kortfristet del af langfristet gæld 11-15 2.630,5 3.349,2 23,6 26,1 Leverandører af varer og tjenesteydelser 381,1 423,6 199,5 105,9 Gæld til tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0 Modtagne forudbetalinger fra kunder 14,0 269,5 302,9 293,8 Anden gæld 17 485,2 946,5 17,3 1,1 Andre hensatte forpligtelser 3,4 18,8 3.892,5 3.057,4 Kortfristede gældsforpligtelser 3.514,2 5.007,6 6.733,6 6.550,0 Gældsforpligtelser 7.006,8 7.848,7 7.286,1 7.057,2 passiver 7.747,2 8.467,8 Gaskøbskontrakter og prisderivater 18 Eventualforpligtelser og andre økonomiske forpligtelser 19 Nærtstående parter 20 Købsforpligtelser og afgivne garantier 21 Valutarisiko og finansielle instrumenter 22 Over-/underdækning 23 Anvendt regnskabspraksis 24 19 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger 25
Pengestrømsopgørelse Moderselskab Koncern 2008 2009 mio. kr. Note 2009 2008 Pengestrøm fra driftsaktiviteter -117,6-88,0 Årets resultat før skat 138,0 87,1 42,8 42,8 Regulering for sikringsinstrumenter i totalindkomst 42,8 42,8 Finansielle betalinger fra lån og swaps 31,3-180,1 og andre reguleringer -180,2 32,7 Reguleringer 560,5 573,2 Afskrivninger 573,5 560,5 14,2-0,7 Hensættelser 1,4 14,5 Tilbageførsel af andre driftsindtægter -10,2-87,8 Betalt selskabsskat -40,3-4,2 Ændringer i driftskapital -2,1-0,2 Ændringer i lagerbeholdning 61,0-2,1 396,3 281,3 Ændringer i tilgodehavender 364,5 261,5-93,7-99,2 Ændringer i leverandørgæld mv. -271,4-98,4 831,7 529,1 Pengestrøm fra driftsaktiviteter i alt 679,1 806,6 Pengestrøm fra investeringsaktiviteter -164,1-108,4 Anlægsinvesteringer 15-108,7-168,2 5,3 2,3 Regulering for abandonment forpligtelser 2,3 5,3-158,8-106,1 Pengestrøm fra investeringsaktiviteter i alt -106,4-163,0 Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter -1.529,0-3.163,0 Afdrag på kort- og langfristet gæld -3.163,0-1.529,0 1.493,0 3.257,0 Kort- og langfristet lånoptagelse 3.257,0 1.493,0-36,0 94,0 Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter i alt 94,0-36,0 636,8 517,0 Ændring i likviditet i alt 666,7 607,6 1.333,2 1.970,0 Likvider, primo 2.487,6 1.880,0 1.970,0 2.487,0 Likvider, ultimo 3.154,3 2.487,6 Likvider, ultimo 1.727,8 2.231,2 Likvide beholdninger 2.870,5 2.214,6 242,2 255,8 Værdipapirer 283,9 273,0 1.970,0 2.487,0 Likvider, ultimo 3.154,3 2.487,6 20