Aktienyt Investment Research Aktienyt 24 juni 2016 Generelle tendenser på aktiemarkedet C20-indekset endte i et solidt plus, grundet en faldende frygt for et britisk EU-exit, hvor eliteindeksets aktier steg med 1,9 pct. I toppen med positive stigninger var A.P. Møller Mærsk, FLSmidth & Co og Coloplast B. Kun tre aktier faldt, hvor det største fald tilfaldt Nordea, som endte i bunden af C20. Torsdagens stigning i eliteindekset betød fem dage i træk med stigninger. Det amerikanske aktiemarked lukkede torsdag med solide stigninger, da investorerne var af den opvejende opfattelse, at Storbritannien også fremover ville være at finde i EU-samarbejdet. Storbankerne Citigroup steg mere end 4 pct., mens Bank of America og JPMorgen steg henholdsvis 3,2 pct. og 2,1 pct. De fjernøstlige aktiemarkeder var de første til at reagere på den britiske beslutning om at forlade EU-samarbejdet. Reaktionen er voldsom med massive kursfald på aktiemarkederne og et kraftigt pres på renter og valutaer. Nikkei 225-indekset styrtdykker 7,6 pct., mens Topix-indekset følger op med et fald på 7,3 pct. De kinesiske fastlandsaktier ligger også i negativt territorium, men ikke i samme grad som i Japan. Samtlige øvrige børser ligger ligeledes med store kursfald. Selskabsspecifikke nyheder Danmark A. P. Møller - Mærsk har udnævnt Søren Skou som ny administrerende direktør for Mærsk Gruppen. Han erstatter Nils Smedegaard, fremgår det af en meddelelse til fondsbørsen. Søren Skou har hidtil været øverste direktør hos containerrederiet Maersk Line, men kommer med virkning fra 1. juli til at overtage den post, som Nils Smedegaard har siddet på siden december 2007. På vegne af bestyrelsen vil jeg gerne takke Nils Smedegaard Andersen for de betydelige resultater han har frontet i forhold til Gruppens internationale vækst, og styrkelsen af kundefokus og konkurrenceevnen i forretningsenhederne, samt forenklingen af governance og den øgede gennemsigtighed og kommunikation med vores interessenter, siger Michael Pram Rasmussen, der er bestyrelsesformand i A. P. Møller - Mærsk, i meddelelsen. Søren Skou fortsætter sideløbende sit job som direktør for Maersk Line. Aktierne for Mærsk steg i går 11,87 pct. og 11,89 pct. Boconcept vendte sidste års underskud til et overskud i regnskabsåret 2015/2016, hvor der også blev omsat for en smule mere end året forinden. I alt omsatte Boconcept for DKK 1.235 mio. mod DKK 1.147,5 mio., hvilket er den højeste omsætning i virksomhedens historie. Nettoresultatet landede på DKK 93,2 mio. i regnskabsåret mod et underskud på DKK 57,1 mio. i 2014/2015. Det viser selskabets regnskab for det skæve regnskabsår, som er blevet offentliggjort torsdag efter middag. Omsætningsfremgangen var drevet af en underliggende salgsvækst på 3,7 pct., mens valutamedvind har bidraget positivt med DKK 46 mio. De bedre resultater på bundlinjen er blandt andet resultatet af en strammere kreditpolitik og sundhedstilstanden i franchisekæden, står der i regnskabet. Boconcept fastholder forventningerne til det forskudte regnskabsår 2016/17, som lyder på en vækst i omsætningen på 3-5 pct. og en EBIT-margin på omkring 10 pct. Biotekselskabet Genmab må efter en lang række af gode nyheder de seneste måneder konstatere, at det ikke kan gå på vandet. Selskabets kræftmiddel Arzerra har således fået en negativ udtalelse af Udvalget Humanmedicinske Lægemidler, der hører under det Det Europæiske Lægemiddelagentur. Det oplyser Genmab i en meddelelse til fondsbørsen. Vi er skuffede over, at vi ikke opnåede en positiv anbefaling for Arzerra som vedligeholdelsesbehandling af CLL i Europa. Vi vil fortsat samarbejde med Novartis om at identificere den bedste fremtidige strategi for Arzerra, siger Jan van de Winkel, der er administrerende direktør hos Genmab, i en meddelelse. Aktien endte i går, nyheden til trods, oppe med 1,64 pct. Efter udløb af tilbudsperioden for det købstilbud på DKK 18, som hollandske Qiagen havde fremsat til aktionærerne i Exiqon, har budgiver sammenlagt modtaget accepter repræsenterende cirka 94,52 pct. af aktiekapitalen i Exiqon. Dermed kan Qiagen gå i gang med overtagelsen af Exiqon, hvis dage på den danske fondsbørs dermed er talte. Afregningen af købstilbuddet vil ske kontant og vil blive gennemført senest 28. juni 2016. Herefter venter Qiagen at anmode om afnotering af aktierne i Exiqon på børsen og påbegynde en tvangsindløsning af de resterende minoritetsaktionærer. Qiagen har i flere omgange forlænget købstilbuddet til Exiqon- OMXC20 Dow Jones S&P 500 Eurostoxx 600 1.36% 1.29% 1.34% 1.47% Skandinaviske indeks Lukkekurs Kursudv. OMX Copenhagen 20 960.1 1.36% OMX Stockholm 30 1,360.7 0.45% Norway OSE Benchmark 610.9 0.66% OMX Helsinki 25 3,271.4 0.79% Toneangivende indeks Lukkekurs Kursudv. S&P 500 2,113.3 1.34% DJ Industrial Average 18,011.1 1.29% Stoxx Europe 600 346.3 1.47% NASDAQ Composite 4,910.0 1.59% Europæiske indeks Lukkekurs Kursudv. France CAC 40 4,465.9 1.96% Germany DAX (TR) 10,257.0 1.85% FTSE 100 6,338.1 1.23% Relative price performance 10% 0% -10% Jun-15 Sep-15 Dec-15 Mar-16-20% -30% OMXC 20 Stoxx 600 Dow Jones Assistant Equity Analyst Sebastian von Wildenrath Løvgreen lvg@danskebank.dk -2% -14% 1 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
aktionærerne, efter at det gik noget trægt med at komme over de 90 pct., der kræves, for at selskabet kan tvangsindløse de resterende aktionærer. Mols-Linien har bestilt en hurtigfærge hos det australske værft Austal, som bliver leveret omkring årsskiftet 2019, oplyser rederiet i en meddelelse til fondsbørsen. Færgen, der skal kunne have plads til mere end 1.000 passagerer og 425 personbiler, skal efter planen leveres i slutningen af 2018 eller starten af 2019. Ud over den nye færge har Mols-Linien også sikret sig option på endnu en aftale med det australske værft. Det er anden bestilling på to dage, som rederiet offentliggør. Onsdag var det et skib på ruterne til og fra Bornholm, som Mols-Linien annoncerede, hvor rederiet netop har underskrevet en kontrakt om færgedriften. Topsil der i øjeblikket er ved at blive solgt til Globalwafers, har indgået en ny kontrakt med en ny leverandør til råvarer, som indeholder bedre vilkår end tidligere. Topsil beretter, at den nyindgåede aftale skal ses som en klar forbedring, da den sikrer betydeligt forbedrede råvarepriser og fleksibilitet, for så vidt angår indkøbsvolumen. Aftalen frigør selskabet af indkøbsforpligtelser indgået mellem partnerne af den tidligere aftale i 2010. Kontrakten er dog betinget af, at Topsil betaler et beløb på USD 5 mio. svarende til DKK 35 mio. Øvrige skandinaviske marked To finanshuse har torsdag valgt at droppe deres købsanbefaling af aktien i Nordea, som af den grund er at finde i bunden af det danske eliteindeks, C20 Cap, med et fald på 5,6 pct. til DKK 59,05. Hos Swedbank er en købsanbefaling blevet skiftet ud med anbefalingen "neutral", og kursmålet er blevet reduceret til DKK 59,85 fra DKK 73,90, fremgår det af data fra Bloomberg News. Derudover har analytikerne hos JPMorgan sænket anbefalingen af Nordea til "neutral" fra "overvægt". Nordea-aktien har i forvejen præsteret dårligst i C20 i 2016, hvor det foreløbig er blevet til et fald på 20,9 pct., mens Jyske Bank er faldet 14 pct., og Danske Bank er steget marginale 0,3 pct. Selskabsspecifikke nyheder øvrige udland Smartphoneproducenten Blackberry skuffede på omsætningen i første kvartal af det forskudte regnskabsår 2016/2017. Regnskabet, der blev offentliggjort torsdag efter middag, viste en justeret omsætning i kvartalet på USD 424 mio., hvilket er lavere, end analytikerne havde forventet. Ifølge estimater indsamlet af Bloomberg News havde de sat næsen op efter en justeret omsætning på USD 471,0 mio. Tyske Siemens afsluttede sidste år deres kinesiske vindemølle joint venture med Shanghai Electric, men leverer fortsat vindmøllevinger til det kinesiske selskab gennem en licensaftale. Dette er ifølge direktøren den helt rigtige beslutning, og der er ingen planer om at ændre ved den fremgangsmåde i øjeblikket. Siemens startede op på det kinesiske offshoremarked, da selskabet i 2010 åbnede en fabrik til vingeproduktion i landet. Michael Hannibal, som er chef for Siemens offshoremølledivision, fortæller at der sidste år var en markedsandel på 70 pct. baseret på Siemens Wind Power-teknologi. 2 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Rapporteringskalender Mon 20 Jun Tue 21 Jun Wed 22 June Thu 23 June Fri 24 June SkiStar AB Q3 2016 BoConcept Holding A/S Q4 2016 Hennes & Mauritz AB Q2 2016 Source: Danske Bank Markets, FactSet 3 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kursudvikling - Globale markeder og råvarer Skandinaviske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År OMX Copenhagen 20 960.10 1.36% 5.68% -0.78% 0.88% -5.33% -1.00% 29.26% 90.28% OMX Stockholm 30 1,360.73 0.45% 6.41% 1.63% -0.55% -5.95% -16.05% -2.53% 19.51% Norway OSE Benchmark 610.94 0.66% 6.20% 0.92% 4.22% 0.11% -5.11% -3.20% 29.65% OMX Helsinki 25 3,271.40 0.79% 5.98% 5.11% 2.11% -2.62% -3.37% 8.63% 45.19% Toneangivende indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År S&P 500 2,113.32 1.34% 1.70% 3.19% 3.76% 3.39% -0.51% 7.68% 32.71% DJ Industrial Average 18,011.07 1.29% 1.57% 2.96% 2.91% 3.36% -0.73% 6.34% 21.70% Stoxx Europe 600 346.34 1.47% 7.80% 2.86% 1.84% -5.32% -13.16% 0.01% 23.51% NASDAQ Composite Index 4,910.04 1.59% 1.34% 3.03% 2.96% -1.94% -4.85% 12.39% 46.25% Europæiske indeks Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År France CAC 40 4,465.90 1.96% 7.53% 3.26% 0.95% -3.69% -11.70% -1.10% 22.08% Germany DAX (TR) 10,257.03 1.85% 7.40% 4.21% 2.34% -4.52% -11.14% 3.39% 31.68% FTSE 100 6,338.10 1.23% 6.51% 3.29% 2.24% 1.53% -7.27% -6.80% 3.63% Råvarer Lukkekurs 1 Dag 1 Uge 1 Måned 3 Måned ÅTD 1 År 2 År 3 År Brent Crude Oil (ICE $/bbl) 50.91 2.06% 7.88% 5.29% 25.80% 36.56% -21.01% -55.39% -49.55% NY Gold (NYM $/ozt) 1,261.20-0.54% -2.69% 0.81% 3.06% 18.95% 7.23% -4.31% -2.35% London Silver (Fixing $/ozt) 17.29 0.52% -2.37% 6.01% 10.98% 25.11% 8.33% -16.67% -12.98% Aluminum (LME Cash $/t) 1,628.00 0.25% 2.23% 6.68% 10.00% 7.99% -3.12% -12.33% -6.86% Copper (LME Cash $/t) 4,747.00 1.27% 4.92% 3.83% -6.20% 0.96% -17.08% -31.21% -29.95% Nickel (LME Cash $/t) 9,180.00-0.54% 4.50% 10.47% 6.43% 5.94% -27.52% -50.16% -33.38% Zinc (LME Cash $/t) 2,034.00-0.88% 1.80% 11.03% 9.65% 27.13% 0.30% -6.83% 12.44% Source: FactSet 4 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Kalender Makro nøgletal og udgivelser Global fokus Begivenhed Periode Danske Consensus Forrige Tir 21-jun 11:00 DEM ZEW forventninger Indeks jun 2.0 5.0 6.4 16:00 USD Fed-chef Janet Yellen orienterer i Senatet 21:00 GBP BBC's sidste tv-debat før EU-afstemningen Tors 23-jun GBP Britterne stemmer om EU-medlemskab 8:00 GBP Valgsteder åbner (7 UK tid) 10:00 EUR PMI fremstilling, foreløbig Indeks jun 51.2 51.4 51.5 10:00 EUR PMI service, foreløbig Indeks jun 53.0 53.2 53.3 11:20 EUR ECBs 8. TLTRO-I auktionsresultat 23:00 GBP Valgstederne lukker (22 UK tid) Fre 24-jun GBP Resultaterne af den britiske EU-afstemning løber ind, mest ml. 3-5 DK tid (2-4 am UK tid) - GBP Endelige britiske EU-afstemnings resultater forventes til "morgenmads-tid" 10:00 DEM IFO - forventninger Indeks jun 100.5 101.2 101.6 11:30 EUR ECB's 1. TLTRO-II auktionsresultat Scandi fokus Tors 23-jun 10:00 NOK Norges Banks pengepolitiske møde % 0.50% 0.50% 0.50% Source: Bloomberg, Danske Bank Markets 5 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Markedsdata Renter og valuta No data due to technical difficulties Source: Bloomberg, Danske Bank Markets 6 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 A. P. Moller - Maersk 9,140.0 14.9% 4.6% 1.8% -48.4% 53.6% 19.0 12.4 ALK-Abello 1,148.0 5.3% -8.1% 31.1% -16.2% 31.3% 41.5 31.6 Alm. Brand 45.1 3.4% -7.0% -6.8% 14.1% 2.4% 13.4 13.1 Ambu 282.5 16.3% 2.4% 34.8% 54.7% 26.8% 56.1 44.3 Bang & Olufsen 59.0 4.4% -10.6% -28.5% -85.9% n.m n.m. 44.9 Bavarian Nordic 228.0 2.9% -11.8% -36.2% n.m n.m 23.1 8.6 BoConcept 497.0 0.2% 15.3% 11.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Carlsberg 626.0 4.7% -1.1% 2.2% 10.4% 13.8% 20.8 18.2 Chr. Hansen 424.2 4.4% 3.4% -1.7% 16.8% 15.2% 39.3 34.1 Coloplast 505.0 9.1% 0.0% -9.3% 12.9% 12.2% 28.6 25.5 D/S Norden 91.5-0.9% -8.2% -25.1% n.m n.m 386.8 28.9 Danske Bank 187.1 6.9% 0.8% 1.0% 3.4% 8.3% 10.5 9.7 DFDS 316.8 5.3% -1.6% 18.7% 32.9% 6.8% 14.3 13.3 DSV 289.6 6.2% -5.2% 6.6% -1.7% 30.7% 24.5 18.7 Exiqon 17.7-1.1% -1.1% 47.5% 16.4% 32.0% 95.0 72.0 FLSmidth & Co 256.7 9.7% 6.3% 7.0% -0.8% 19.6% 17.5 14.7 G4S 17.7 4.8% -1.8% -23.7% n.m. n.m. n.m. n.m. Genmab 1,177.0 7.3% -4.2% 28.3% -64.2% n.m 262.4 63.2 GN Store Nord 125.5-0.4% -6.1% 0.2% 33.0% 14.0% 16.4 14.3 H+H International 78.5 10.6% 0.6% -9.2% n.m 45.7% 11.0 7.5 Hafnia Tankers 64.1 1.8% 0.0% -5.9% 2.7% 36.1% 9.2 6.8 Harboe 122.5-0.8% 7.5% 8.9% 55.6% 13.5% 16.3 14.3 Højgaard Holding 318.0-3.6% -3.9% -21.3% 11.9% 37.1% 11.6 8.5 IC Group 161.0 0.0% -15.3% -36.1% 16.9% 12.3% 13.7 12.2 ISS 259.8 5.5% -2.0% 4.5% 5.8% 6.2% 16.8 15.8 Jyske Bank 275.0 5.0% 5.9% -11.9% -3.6% 29.0% 11.1 8.6 Lundbeck 239.1 0.4% -7.1% 1.6% n.m 63.1% 37.1 22.8 Matas 118.0 1.7% -6.3% -11.3% 5.5% 3.2% 10.7 10.4 Monberg & Thorsen 325.5 4.0% -3.1% -26.0% 3.1% 48.4% 14.0 9.4 NKT Holding 342.2 1.8% -5.8% -4.1% 9.2% 25.2% 15.2 12.1 Novo Nordisk 348.2 3.2% -4.4% -12.9% 14.9% 11.3% 22.7 20.4 Novozymes 314.0 5.7% -2.2% -5.0% 9.3% 8.7% 31.1 28.6 Pandora 950.0 3.0% -5.0% 8.9% 59.4% 20.4% 18.8 15.6 Per Aarsleff 150.5 3.4% -13.5% -28.7% -14.9% 22.1% 9.8 8.1 Ringkjøbing Landbobank 1,387.0 0.8% 0.9% -7.5% 13.6% 10.3% 12.4 11.2 Rockwool International 1,226.0 2.1% 0.5% 26.5% 34.4% 22.8% 24.2 19.7 Royal Unibrew 287.5 2.8% -0.9% 2.6% 8.1% 7.7% 20.3 18.8 SimCorp 343.7 4.2% -1.4% -11.4% -3.1% 10.9% 37.1 33.5 Solar 313.5 2.8% -3.2% -27.8% 13.5% 19.8% 13.5 11.2 Spar Nord 54.0 1.9% -3.6% -11.5% -5.5% 21.2% 10.2 8.4 Sydbank 182.5 4.9% -2.0% -17.7% 21.3% 10.4% 9.6 8.7 TDC 32.3 4.7% -3.4% -6.2% -19.5% -0.2% 11.8 11.9 Topdanmark 163.2 2.2% -9.3% -16.7% 4.6% 9.5% 13.8 12.6 Tryg 122.1 4.1% -4.2% -11.1% 8.9% 10.0% 16.1 14.7 Veloxis Pharmaceuticals 1.1 4.8% -9.9% -37.7% -25.6% -88.5% n.m. n.m. Vestas Wind Systems 462.2 5.6% 2.7% -4.5% 18.7% 1.2% 17.7 17.5 7 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Danmark Danmark Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 William Demant Holding 129.5 1.3% -7.2% -1.4% 16.2% 11.9% 20.8 18.6 Zealand Pharma 121.0 12.0% 3.0% -20.1% 18.7% 0.8% n.m. n.m. Össur 23.5 1.0% -8.9% -0.9% 9.8% 19.6% 25.6 21.4 NNIT 215.5 3.9% 3.6% 14.3% 8.3% 9.6% 22.7 20.7 Torm 80.6 0.0% -16.8% -11.3% -62.4% -7.9% 5.2 5.7 Scandinavian Tobacco Gro 104.9-1.0% -2.9% 4.9% -0.7% 2.6% 12.1 11.8 Source: FactSet 8 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 ABB 176.4 3.3% 2.9% 15.4% 10.2% 13.6% 19.1 16.8 Alfa Laval 135.0 8.3% 7.3% -12.9% -15.2% -6.2% 15.7 16.8 Assa Abloy 171.6 5.9% 0.2% -3.6% 4.8% 9.5% 23.6 21.6 AstraZeneca 472.2 4.4% -1.5% -15.6% -7.5% -0.9% 14.6 14.8 Atlas Copco 224.2 7.1% 4.9% 7.6% -10.8% 5.7% 20.8 19.7 Autoliv 1,018.2 2.0% 0.8% -0.2% 6.5% 10.5% 17.7 16.0 Axfood 154.4 3.8% 6.5% 5.2% 11.9% 4.5% 21.3 20.3 Balder 213.5 5.3% 0.7% 2.3% 6.4% 7.6% 21.3 19.8 Beijer Alma 190.0 6.7% 0.5% -13.4% -6.4% 10.2% 17.2 15.6 BillerudKorsnäs 126.8 6.7% 1.9% -19.3% 11.2% 8.4% 14.8 13.7 BioGaia 224.0 4.4% -3.4% -20.4% 8.9% 14.0% 28.7 25.2 Boliden 158.8 3.9% 9.7% 11.1% -7.4% 38.2% 17.6 12.7 Castellum 118.0 5.1% 4.1% 12.7% -0.9% 18.0% 15.4 13.0 Cloetta 27.8 6.5% 1.1% -0.7% 10.1% 14.4% 18.2 15.9 Concentric 103.8 3.0% 0.2% -3.0% -10.9% 10.9% 16.7 15.0 NetEnt 85.5 5.5% -1.8% 3.7% 32.9% 19.3% 41.3 34.6 Creades 192.5 0.8% -2.8% -7.2% n.m. n.m. n.m. n.m. Electrolux 234.2 5.4% 5.3% 14.1% 34.7% 12.6% 15.2 13.5 Elekta 64.7 8.3% -1.5% -10.3% 37.9% 25.6% 26.6 21.2 EnQuest 3.8 9.5% -10.0% 54.0% -96.3% n.m n.m. n.m. Ericsson 65.6 2.8% 2.1% -20.3% -19.6% 16.7% 13.6 11.7 Fabege 142.2 6.4% 2.8% 1.5% 16.7% 10.9% 29.9 26.9 Getinge 173.8 4.3% -1.5% -21.9% 15.2% 20.7% 16.7 13.8 Gränges 72.5 5.5% 12.8% 3.6% 4.1% 17.0% 13.8 11.8 Hennes & Mauritz 256.7 4.9% -0.5% -15.0% -4.3% 13.4% 21.3 18.7 Hexagon 320.0 6.8% 0.0% 1.7% 9.9% 9.7% 21.5 19.6 HiQ International 48.1 3.4% -4.8% -5.7% 13.2% 6.7% 16.1 15.1 Holmen 274.8 3.9% -2.2% 5.0% 7.8% 1.3% 15.1 14.9 Hufvudstaden 131.3 5.7% 1.2% 9.5% 6.5% 3.8% 29.0 27.9 Husqvarna 66.0 4.9% -2.0% 17.8% 9.0% 20.3% 17.6 14.7 ICA Gruppen 272.0 1.7% -3.7% -11.5% -8.4% 1.4% 16.4 16.2 Industrivärden 151.6 6.5% -1.6% -4.6% n.m. -59.1% 8.5 20.9 Intrum Justitia 283.2 5.6% -3.0% -1.9% 9.3% 5.9% 16.3 15.4 Investor 286.6 6.4% 0.3% -8.3% -35.3% 3.7% 19.2 18.5 ITAB Shop Concept 75.8 9.0% 4.5% -24.8% 3.7% 13.0% 21.8 19.3 JM 215.2 5.0% -8.9% -14.8% 27.4% 11.3% 11.7 10.5 Kinnevik 204.6 7.1% 1.0% -21.9% -54.8% -22.4% 50.7 65.3 Klövern 9.6 3.7% -0.8% 1.0% 24.8% 5.1% 10.6 10.1 Kungsleden 55.5 5.7% -2.6% -8.3% 17.6% 3.2% 10.3 10.0 Latour 320.0 5.1% -8.4% 2.7% n.m. n.m. n.m. n.m. Lindab 68.4 2.8% -0.7% 8.7% 18.9% 13.9% 14.4 12.6 Loomis 217.0 5.1% 1.9% -18.0% 3.2% 5.0% 13.6 12.9 Lundbergföretagen 474.5 5.6% 2.9% 1.5% n.m. n.m. n.m. n.m. Lundin Mining 28.3 1.8% 7.4% 22.1% n.m n.m n.m. 469.6 Lundin Petroleum 153.9 3.0% 2.1% 25.5% n.m 84.9% 41.1 22.2 Meda 154.4 1.6% 3.9% 44.2% 27.5% 16.1% 31.7 27.3 9 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Sverige Sverige Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Melker Schörling 522.5 7.8% -2.0% -2.8% n.m. n.m. n.m. n.m. Millicom 507.0 9.7% 12.9% 4.2% n.m. n.m. n.m. n.m. NCC 190.8 1.7% -2.9% -27.5% -32.2% 13.6% 14.2 12.5 New Wave Group 37.3 9.1% -3.1% 8.1% 48.8% 30.3% 11.0 8.5 Nibe 72.8 3.3% -2.2% 2.3% 6.4% 11.1% 24.0 21.6 Nobia 90.1 11.1% 4.2% -15.0% 15.9% 11.5% 15.0 13.5 Nordea 73.8-3.3% -6.9% -20.9% -9.5% 6.0% 9.7 9.1 Unibet 89.5 3.9% -4.6% -17.1% 47.8% 7.4% 19.2 17.8 Opus Group 5.4 9.9% 26.5% -14.4% -24.6% 58.9% 30.3 19.1 Orexo 45.4 3.2% 0.0% -27.6% -44.4% n.m n.m. 72.8 Kambi 119.5-0.8% -12.3% -4.8% 92.5% 48.1% 31.8 21.5 Oriflame 207.2 3.1% 7.7% 52.4% 58.7% 20.4% 19.6 16.2 Peab 64.0 2.6% -5.3% -1.4% n.m 4.8% 12.1 11.5 Qliro Group 9.3-2.6% 0.0% -23.6% -70.2% n.m n.m. 24.0 Ratos 42.3-0.2% -6.0% -13.4% -26.9% 4.1% 14.0 13.5 SAAB 274.7 5.5% -3.5% 5.3% 10.1% 21.6% 20.1 16.5 Sandvik 88.0 10.2% 5.7% 18.8% -2.6% 9.9% 18.6 16.9 SCA 263.9 6.7% -0.2% 7.1% 9.6% 6.5% 19.8 18.6 Scandi Standard 60.5 3.4% 2.5% 11.5% 22.1% 28.5% 15.8 12.3 SEB 78.8 7.1% 1.0% -11.9% -8.2% 7.9% 11.0 10.2 Securitas 127.5 5.8% -1.2% -1.9% 8.7% 6.8% 16.3 15.2 Semcon 36.2 4.9% -5.0% -14.6% 65.7% 26.3% 9.1 7.2 Skanska 182.5 7.0% 1.9% 10.7% 4.1% 0.2% 14.8 14.8 SKF 149.2 3.8% 0.1% 8.7% -4.5% 9.2% 14.0 12.8 Skistar 122.8 1.9% 2.7% -1.0% 17.8% 1.5% 16.4 16.2 SSAB 21.2 7.2% -4.8% -6.1% -94.6% n.m n.m. 28.0 Svenska Handelsbanken 106.9 7.1% 2.2% -5.3% -1.4% 1.3% 13.3 13.1 Svolder 132.8 7.1% 0.4% 7.5% n.m. n.m. n.m. n.m. Swedbank 181.4 5.7% 1.7% -3.0% 8.2% 1.5% 11.6 11.4 Swedish Match 278.7 2.9% -1.0% -7.2% 5.9% 6.4% 17.9 16.9 Swedish Orphan Biovitrum 104.2 2.9% -10.4% -22.6% n.m 55.6% 30.6 19.7 Swedol 22.4 1.4% 3.2% 19.1% 34.3% 37.0% 16.3 11.9 Thule Group 123.5 3.6% -2.6% 6.7% 11.5% 7.1% 18.5 17.2 Trelleborg 156.9 6.4% 1.8% -4.8% -11.5% 18.4% 17.3 14.6 Volvo 92.9 4.7% 2.2% 17.4% -0.5% 13.0% 13.9 12.3 Vostok New Ventures 48.0 2.6% 3.4% -11.9% -100.0% n.m. n.m. n.m. Wihlborgs 173.3 4.5% 5.0% 1.3% 5.9% 6.6% 14.0 13.2 Öresund 112.3 5.6% -4.1% 1.1% n.m. n.m. n.m. n.m. Nobina 42.8 3.6% 3.6% 10.6% 10.9% 12.7% 13.8 12.3 Hexpol 84.8 5.1% 1.6% -7.0% 0.1% 5.7% 20.9 19.8 Betsson 103.1 4.7% -4.2% -33.7% 11.0% 9.6% 14.2 13.0 Kambi 119.5-0.8% -12.3% -4.8% 92.5% 48.1% 31.8 21.5 NetEnt 85.5 5.5% -1.8% 3.7% 32.9% 19.3% 41.3 34.6 Unibet 89.5 3.9% -4.6% -17.1% 47.8% 7.4% 19.2 17.8 Mycronic 63.5 8.1% 4.1% -22.8% -33.0% 86.2% 21.0 11.3 Addtech 103.5 6.7% -3.9% -28.0% 17.7% 8.4% 17.6 16.2 Indutrade 166.4 7.7% 2.2% 3.9% 9.5% 9.8% 18.8 17.1 Attendo 79.5 1.6% -6.2% 12.8% 77.8% 10.5% 18.7 16.9 Eltel 92.8 4.8% 0.0% 9.8% -8.0% 13.1% 14.2 12.6 Capio 46.6 8.1% 3.8% -19.0% 27.3% 14.1% 16.4 14.3 Tele2 71.8 3.2% -9.1% -15.3% -30.6% 52.4% 28.6 18.7 Source: FactSet 10 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 AF Gruppen 140.5 1.1% 4.9% 0.7% -6.2% 2.6% 19.6 19.1 Akastor 8.7 3.4% -10.1% -27.5% -40.6% -49.0% n.m. n.m. Aker Solutions 36.2 5.5% 26.1% 19.5% 17.6% -45.0% 21.7 39.4 Atea 76.3 6.6% -0.3% 3.7% 14.7% 20.1% 17.6 14.6 Aurora LPG 32.0-3.0% -12.8% -48.4% -30.0% -33.8% 2.7 4.1 Austevoll 70.0-1.4% -6.0% 29.6% n.m 21.5% 8.7 7.2 Avance Gas 26.4-5.7% -40.4% -76.8% -61.1% -62.1% 1.6 4.1 Awilco Drilling 31.1 23.4% 34.1% 0.6% -91.9% n.m 14.1 3.0 Awilco LNG 4.2 2.2% 15.1% 7.7% -42.0% 6.9% n.m. n.m. Bakkafrost 318.7 3.4% 0.0% 21.7% -0.9% 13.5% 14.5 12.8 BW LPG 31.5-2.1% -22.1% -56.8% -45.1% -31.8% 2.9 4.2 BW Offshore 0.7 19.4% -22.9% -71.2% -90.3% 71.2% n.m. n.m. DNB 106.8 5.1% 5.3% -2.7% -17.6% 3.4% 9.5 9.2 EMGS 0.2 0.0% 0.0% -47.1% -55.9% -43.2% n.m. n.m. Entra 78.3 2.6% -0.6% 9.8% 17.9% 9.2% 16.2 14.9 Fred. Olsen Energy 28.7-2.7% -9.7% -16.6% -15.5% n.m 1.7 n.m. Frontline 68.5-0.7% 6.3% -46.5% -12.6% -18.8% 6.4 7.9 Gjensidige 142.0 4.1% 1.7% -0.1% 12.4% 1.2% 16.9 16.7 Golar LNG Ltd 145.7 9.4% 4.3% 12.8% -4.1% -80.9% n.m. n.m. Grieg Seafood 53.8 5.4% 20.5% 73.4% n.m 23.5% 9.9 8.0 Höegh LNG 84.5-0.6% -6.4% -10.3% n.m 96.2% 26.9 13.7 Kongsberg Gruppen 118.0-4.1% -10.6% -18.6% 5.5% 17.4% 15.3 13.0 Lerøy Seafood 419.1 6.1% -2.1% 27.0% 98.6% 19.8% 11.3 9.4 Marine Harvest 143.2 4.1% 4.9% 19.7% n.m 21.3% 14.0 11.5 Norsk Hydro 31.8 1.4% -3.9% -4.0% -42.1% 13.3% 17.5 15.5 North Atlantic Drilling 64.0 24.7% 158.9% 217.9% n.m n.m n.m. n.m. Norway Royal Salmon 118.0 5.4% 16.6% 49.3% n.m 32.4% 11.9 9.0 Norwegian Air Shuttle 343.2 4.8% -0.6% 6.0% 73.4% 23.6% 11.1 9.0 Ocean Rig UDW 24.9-0.6% 43.2% 87.1% -4.7% n.m 1.4 n.m. Odfjell Drilling 4.9 2.5% -5.4% -0.8% -85.8% n.m n.m. 26.1 Odfjell SE 26.7-5.7% -11.0% -5.7% n.m 19.1% 3.4 2.8 Opera Software 65.5-1.8% -1.8% 29.6% n.m 64.3% 29.1 17.7 Orkla 73.0 3.5% -3.9% 4.1% 16.3% 3.1% 18.7 18.1 Pacific Drilling 68.3-4.3% 103.7% 894.0% n.m n.m n.m. n.m. Petroleum Geo-Services 22.1 1.1% 0.5% -39.3% 98.5% -43.0% n.m. n.m. Polarcus 0.6 16.7% 18.9% -60.9% n.m n.m 0.5 n.m. Prosafe 1.1-22.1% -64.2% -95.0% -77.3% n.m 1.6 n.m. REC Silicon 1.5 1.7% -22.5% -16.3% 25.7% -77.9% n.m. n.m. RenoNorden 22.7-4.6% -22.5% -34.2% -12.0% 22.3% 8.3 6.8 SalMar 249.4 5.2% 7.5% 60.9% 73.9% 22.2% 14.9 12.2 Schibsted 254.6 4.6% -2.1% -12.9% -10.2% 83.6% 79.8 43.4 Scottish Salmon Company 6.9 1.2% -8.0% 49.4% n.m 56.5% 10.5 6.7 Seadrill 28.6-1.6% 12.4% -6.4% -50.3% -88.1% 3.0 25.1 Sevan Drilling 2.1 1.0% -7.8% -39.1% n.m 31.6% n.m. n.m. Songa Offshore 0.2-29.2% -46.9% -82.7% n.m -37.1% 0.5 0.8 Spectrum ASA 27.6 3.4% -1.4% 0.4% -61.2% n.m n.m. 12.3 11 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Norge Norge Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Stolt-Nielsen 101.0 0.0% -12.9% -4.3% -19.7% -6.1% 7.0 7.5 Storebrand 34.6 5.7% -1.1% -1.1% 7.4% 12.0% 8.9 7.9 Subsea 7 82.1 5.3% 7.5% 30.1% -56.1% -70.8% 13.7 47.0 TGS 132.9 7.1% 6.5% -6.0% -75.7% n.m n.m. 45.3 Tomra Systems 88.5-1.7% -3.8% -7.3% 8.8% 6.5% 19.0 17.9 Wilh. Wilhelmsen ASA 21.7-1.4% -1.4% -38.5% -29.8% 0.8% 4.1 4.1 Yara International 278.0 1.6% -7.1% -27.4% -10.8% 0.6% 9.7 9.7 XXL 96.0 2.1% -6.8% -5.9% 19.7% 32.3% 23.9 18.0 Ocean Yield 59.0 11.8% 9.8% -13.9% 7.2% 23.4% 8.0 6.5 Golden Ocean 6.5 9.8% 12.8% -25.2% -52.7% -34.7% n.m. n.m. Höegh LNG Partners 143.6-3.0% -0.3% -5.7% 7.9% 16.4% 10.5 9.0 Deep Sea Supply 1.2-3.2% 35.6% -22.8% n.m 27.4% n.m. n.m. DOF ASA 1.2 4.4% -71.5% -73.7% -65.2% -30.4% 0.5 0.7 Eidesvik Offshore 10.0 1.7% 7.4% 4.3% n.m. n.m. n.m. n.m. Solstad Offshore 13.3-9.2% 12.3% -35.4% 98.4% n.m 1.1 n.m. DNO 9.5 2.3% 5.2% 57.0% n.m n.m 16.1 5.6 Europris 35.0 2.9% -2.2% -18.6% 21.9% 11.3% 14.3 12.9 Farstad Shipping 11.9 0.8% -7.8% -21.7% -66.3% -14.3% n.m. n.m. Hexagon Composites 24.7 1.6% 11.8% 7.9% n.m 91.6% 46.2 24.1 Source: FactSet 12 Aktienyt www.danskemarketsequities.com
Dækkede selskaber Finland Finland Lukkekurs 1 Uge 1 Måned År til dato EPS vækst FY1 EPS vækst FY2 P/E Cons. FY1 P/E Cons. FY2 Amer Sports 25.7 3.9% -2.8% -4.6% 21.4% 14.1% 19.5 17.1 Asiakastieto 16.7 7.1% 4.5% 11.6% 11.4% 5.3% 16.7 15.9 Atria 8.7 5.2% -0.2% -4.3% 19.7% 15.9% 10.8 9.3 Cargotec Corp 37.5 5.5% 10.6% 8.8% 8.9% 4.3% 13.6 13.1 Caverion 5.8-7.0% -3.9% -35.3% -11.7% 45.9% 16.1 11.0 Citycon 2.1 3.2% -4.6% -12.8% -3.6% 4.4% 12.8 12.3 Cramo 19.3 1.4% 1.4% 0.8% 26.7% 10.6% 12.8 11.6 Elisa 33.7 2.1% 3.1% -3.2% 4.8% 5.4% 20.9 19.8 Fortum 14.2 1.5% 7.4% 1.9% -12.6% -1.5% 22.5 22.9 HKScan 3.1-1.3% 0.3% -17.8% -29.2% 96.1% 20.1 10.2 Huhtamaki 37.2 3.6% 1.3% 11.0% 16.1% 7.9% 19.8 18.3 Kemira 10.9 9.9% 0.1% 0.2% 12.5% 14.6% 15.1 13.2 Kesko 37.2 2.7% 3.9% 14.8% 7.7% 16.7% 19.0 16.3 Kone 41.3 5.3% 2.3% 5.4% 0.2% 2.9% 21.7 21.1 Konecranes 24.1 4.7% 6.1% 5.1% 41.5% 11.0% 17.8 16.0 Lassila & Tikanoja 17.1 0.5% 11.8% -5.4% -0.1% 6.4% 16.3 15.3 Lemminkäinen 13.2 2.8% 1.2% -4.6% 37.4% 53.9% 16.8 10.9 Metsä Board 5.0 6.8% 3.8% -27.7% 3.8% 30.7% 14.6 11.2 Metso 22.3 8.6% 7.7% 7.5% -20.9% 6.2% 19.0 17.9 Munksjö 9.8 4.2% 0.0% 13.6% 44.3% 21.1% 12.0 9.9 Neste 31.4 7.5% 7.1% 13.6% -9.0% -5.1% 12.2 12.9 Nokia 5.0 3.6% 4.8% -23.7% -43.5% 61.3% 24.8 15.4 Nokian Tyres 33.2 5.7% 5.7% 0.3% 2.9% 9.8% 18.5 16.9 Oriola-KD 3.9-1.8% -4.6% -9.3% 4.6% 7.5% 15.3 14.2 Orion 34.9 2.2% 8.4% 9.1% 0.2% -0.2% 23.6 23.7 Outokumpu 4.1 ### 13.5% 50.4% -70.9% n.m n.m. 13.3 Outotec 4.5 ### 32.6% 31.2% -62.7% 90.1% 61.0 32.1 PKC Group 17.6 5.5% 6.0% 7.9% 29.2% 30.9% 19.0 14.5 Pöyry 3.0-3.5% -5.8% -21.6% -4.8% 86.9% 38.5 20.6 Raisio 4.1 4.9% -3.3% -4.2% 1.7% 4.7% 15.8 15.1 Ramirent 7.0 6.2% 7.7% 8.2% 22.4% 12.6% 15.5 13.8 Sampo 38.0 2.4% -5.3% -19.2% -7.4% 2.7% 13.9 13.5 Sanoma 5.2 2.1% 3.4% 33.1% 82.0% 4.9% 11.5 11.0 Sponda 3.9 5.8% 4.8% 0.3% -5.2% 4.5% 12.8 12.2 Stockmann 5.3-5.5% -3.6% -14.9% -79.4% n.m n.m. 30.6 Stora Enso 7.7 6.0% 3.4% -8.7% -10.0% 6.0% 11.2 10.6 Tieto 24.9 6.7% 5.8% 0.5% 7.6% 5.9% 15.4 14.6 Tikkurila 15.8 7.5% 2.6% -1.9% 11.1% 10.0% 16.1 14.6 UPM-Kymmene 17.8 7.8% 5.4% 3.0% -19.8% -3.6% 12.3 12.8 Uponor 14.5 2.6% 1.1% 6.9% 33.2% 20.9% 19.1 15.8 Valmet 12.4 ### 13.2% 39.6% 11.7% 10.1% 15.3 13.9 Wärtsilä 38.5 5.5% 4.4% -8.7% 3.2% 4.7% 16.1 15.4 YIT 6.5 2.6% 5.8% 24.1% 37.8% 50.1% 19.5 13.0 Asiakastieto 16.7 7.1% 4.5% 11.6% 11.4% 5.3% 16.7 15.9 Pihlajalinna 16.1 1.7% -6.2% -9.2% n.m 41.5% 30.6 21.6 Basware 36.2-0.8% -4.7% -3.0% n.m n.m n.m. 1302.0 Consti 11.5 6.5% -1.6% 18.7% 59.9% 12.8% 10.5 9.3 F-Secure 2.6 3.5% -5.4% 1.9% 9.4% 10.9% 26.2 23.6 Source: FactSet 13 Aktienyt www.danskemarketsequities.com