Risiko- og kapitalstyringsrapport

Risiko- og kapitalstyringsrapport Alm. Brand A/S Midtermolen 7 2100 København Ø 1

Indhold 1 ORGANISATION 3 1.1 Revisionsudvalg 4 1.2 Forankring 4 1.3 Rapportering 6 2 KAPITALSTYRING 7 2.1 Kapitalstyring i Alm. Brand Koncernen 7 2.2 Intern kapitalmålsætning 7 2.2.1 Fremtidig overholdelse af kapitalkrav 9 2.3 Opgørelse af individuelt solvensbehov og samlet kapitalkrav 10 2.3.1 Opgørelse af individuelt solvensbehov 10 2.3.2 Tilsynsdiamanten 15 3 KREDITRISICI 16 3.1 Politik og forankring 16 3.2 Opgørelse 18 3.3 Misligholdelse af tilgodehavender 18 3.4 Risikoreduktion 18 3.5 Nedskrivninger 19 3.6 Risikokoncentration 22 4 MARKEDSRISICI 23 4.1 Politik og forankring (målsætninger) 23 4.2 Modelanvendelse 23 4.3 Overvågning 24 4.4 Aktivallokering i Alm. Brand 24 4.5 Renterisici 25 4.6 Valutarisici 27 4.7 Aktierisici 28 4.8 Øvrige markedsrisici 29 5 LIKVIDITETSRISICI 30 5.1 Likviditetsrisikoen i Alm. Brand Forsikring og Alm. Brand Liv 30 5.2 Likviditetsrisikoen i Alm. Brand Bank 30 5.2.1 Den kortsigtede likviditetsstyring 30 5.2.2 Den langsigtede likviditetsstyring 31 5.2.3 Likviditetsberedskab 33 5.2.4 Behov for refinansiering af funding i Alm. Brand Bank 33 5.3 Likviditetsrisikoen i Alm. Brand Liv og Pension 33 6 FORSIKRINGSRISICI 34 6.1 Skadeforsikringsrisici 34 6.2 Biometriske risici vedrørende livsforsikrings- og pensionsprodukter 35 6.3 Misligholdelsesrisici 36 6.4 Politik og forankring 36 6.5 Overvågning 37 7 ANDRE RISICI 39 7.1 Operationelle risici og kontrolmiljø 39 7.2 Øvrige forretningsrisici 41 7.3 Andre forhold 42 2

1 Organisation I overensstemmelse med dansk lovgivning ledes Alm. Brand A/S og alle Koncernens datterselskaber efter et tostrenget ledelsessystem med en bestyrelse og en direktion. Bestyrelsens og direktionens ansvar og opgaver er fastsat i bestyrelsens forretningsorden, der er tiltrådt af direktionen. Styring af koncernens risici er et væsentligt ledelsesmæssigt fokusområde, da en ikke kontrolleret udvikling i de forskellige risici kan påvirke koncernens resultater samt solvens og dermed de fremtidige forretningsmuligheder væsentligt. Figuren viser koncernens organisering for risikostyring og compliance. I Alm. Brand er der etableret en tværgående risikokomité, som har til formål at sikre koordination og ensartethed i Koncernens selskaber i forhold til påtagelse, opgørelse og rapportering af risici på tværs af de enkelte forretningsområder. Medlemmerne af risikokomitéen er den administrerende direktør i Alm. Brand A/S, Alm.Brand Forsikring A/S, Alm. Brand Liv & Pension A/S, Alm. Brand Bank A/S samt koncernøkonomidirektøren og marketing direktøren. Derudover deltager chefen for Ledelsesinformation i Alm. Brand Forsikring, chefaktuaren i Alm. Brand Liv og Pension, kreditdirektøren i Alm. Brand Bank samt chefen for Kapitalstyring i risikoafdelingen. Koncernrevisionschefen deltager som observatør. Endvidere er der etableret en godkendelseskomité for finansielle produkter. Denne skal sikre, at der er etableret forretningsgange, håndteringsrutiner m.v., før nye produkter eller aktiviteter kan implementeres, hvilket bidrager til at reducere den operationelle risiko. Produktgodkendelseskomitéen består af ledere og medarbejdere fra den tværgående risikoafdeling samt fra afdelingen Finansielle Markeder. Håndteringen af de forretningsmæssige risici administreres i de enkelte forretningsområder. Ledelsen af de respektive forretningsområder er dermed ansvarlig for at identificere, kvantificere og overvåge alle relevante risici inden for forretningsområdet samt for at udforme og implementere relevante kontroller og strategier til håndtering af risiciene. 3

Den løbende identificering og overvågning af markedsrisici sker i samspil mellem de enkelte forretningsområder og den tværgående risikoafdeling, der har et koordinerende ansvar for risikostyring af markedsrisici på koncernniveau. Risikoafdelingen foretager dagligt opgørelser og kontroller af markedsrisici for forretningsområderne. Der er herudover etableret en investeringskomité, hvis formål er at varetage den strategiske allokering af aktiver i Koncernen. Investeringskomitéen har ansvaret for Koncernens investeringsaktiviteter og fastlægger disse på baggrund af rammer og politikker vedtaget af bestyrelserne i de enkelte selskaber. Medlemmerne af investeringskomiteen er sammenfaldende med medlemmerne af LEKO. Derudover deltager ledende medarbejdere samt analytikere fra Market Risk Management, Finansielle Markeder og Asset Management på møderne. Uafhængigt af de af ledelsen implementerede kontroller foretager den interne revision løbende en selvstændig, uafhængig gennemgang af koncernens kontrolprocedurer, og om de af ledelsen udstukne retningslinjer overholdes. 1.1 REVISIONSUDVALG Bestyrelserne i Alm. Brand A/S, Alm. Brand Forsikring, Alm. Brand Liv og Pension og Alm. Brand Bank har nedsat revisionsudvalg. Alm. Brand Banks revisionsudvalg varetager tillige opgaven for datterselskabet Alm. Brand Formue A/S. Revisionsudvalgene i alle selskaberne består af tre bestyrelsesmedlemmer: Arne Nielsen (formand) Jørgen Hesselbjerg Mikkelsen Boris Nørgaard Kjeldsen Arne Nielsen bidrager til revisionsudvalgene med særlig kompetence inden for revisions- og regnskabsvæsen. Arne Nielsen er statsautoriseret revisor med deponeret beskikkelse og uafhængigt medlem af bestyrelsen. Revisionsudvalgene støtter bestyrelserne i arbejdet og tilsynet med: Årsrapporterne. Herunder tilsyn med rigtigheden af de finansielle oplysninger i årsrapporten samt om den anvendte regnskabspraksis er relevant og konsekvent anvendt. Intern kontrol og risikostyring. Herunder gennemgår og vurderer revisionsudvalgene mindst en gang om året ledelsens retningslinjer for identifikation, overvågning og styring af de væsentligste risici. Udvalgene foretager tillige en vurdering og gennemgang af de interne kontrol- og risikostyringssystemer. Intern og ekstern revision. Herunder gennemgår og drøfter udvalgene resultaterne af den interne og eksterne revisions arbejde samt revisionens observationer og konklusioner. Udvalgene fører endvidere kontrol med ledelsernes opfølgning på den interne og eksterne revisions rapporterede anbefalinger til ledelserne. I 2011 har revisionsudvalget afholdt fire møder. Revisionsudvalgenes arbejde omfatter generelt ikke fremadrettede begivenheder som forventninger og budgetter. 1.2 FORANKRING For løbende at styre og vurdere de risici, som Alm. Brand Koncernen påtager sig, er der i koncernen udarbejdet og vedtaget politikker og retningslinjer af alle datterselskabernes bestyrelser, som fastsætter selskabets risikoappetit og hvordan bestyrelsen ønsker at styre de enkelte risici. 4

Nedenstående figur giver en oversigt over strukturen i Alm. Brand A/S s retningslinjer og politikker på bestyrelsesniveau med relation til risikostyringen. Alm. Brand Bank Ansvarlig Virksomhedsramme Risk Management Risikostyringspolitik Risk Management Retningslinjer for interne kontrolsystemer Compliance Funktionsbeskrivelse for intern revision Funktionsbeskrivelse for Compliance funktionen Compliance Direktionsinstruks - Politik og retningslinjer for Kreditrisiko Kreditsekretariatet - Politik og retningslinjer for Markedsrisiko Risk Management - Politik og retningslinjer for Operationel risiko Compliance - Politik og retningslinjer for Likviditet og funding Treassury - Beredskabsplan for Likviditet og funding Treassury - Kapitalplan samt nødplan Risk Management Alm. Brand A/S Risikostyringspolitik Retningslinjer for interne kontrolsystemer Retningslinjer for outsourcing Funktionsbeskrivelse for intern revision Funktionsbeskrivelse for Compliance funktionen Forsikringspolitikken IT-sikkerhedspolitikken Lønpolitik Alm. Brand Forsikring Virksomhedsramme Risk Management Risikostyringspolitik Risk Management Retningslinjer for interne kontrolsystemer Compliance Funktionsbeskrivelse for intern revision Intern revision Funktionsbeskrivelse for Compliance funktionen Compliance Retningslinjer for registrerede aktiver Direktionsinstruks - Politik og retningslinjer for Forsikringsrisici Linfo - Politik og retningslinjer for Markedsrisiko Risk Management - Politik for Likviditetsrisici - Politik og retningslinjer for Operationel risiko Compliance - Kapitalplan samt nødplan Risk Management Alm. Brand Liv & Pension Virksomhedsramme Risk Management Risikostyringspolitik Risk Management Retningslinjer for interne kontrolsystemer Compliance Funktionsbeskrivelse for intern revision Intern revision Funktionsbeskrivelse for Compliance funktionen Compliance Retningslinjer for registrerede aktiver Direktionsinstruks - Politik og retningslinjer for Forsikringsrisici Livaktuariatet - Politik og retningslinjer for Markedsrisiko Risk Management - Politik for Likviditetsrisici - Politik og retningslinjer for Operationel risiko Compliance - Kapitalplan samt nødplan Risk Management Retningslinjerne og politikkerne fastlægges og godkendes af bestyrelserne mindst en gang årligt. På baggrund af de godkendte politikker udfærdiges retningslinjer til direktionerne. Det er herefter de respektive selskabers ansvar, at disse politikker og retningslinjer efterleves. Forankring og efterlevelse af risikostyring sikres ved, at eksempelvis kreditpolitikken udmøntes i kreditinstrukser til de respektive produktområder i Alm. Brand Bank. Derudover er der udarbejdet forretningsgange og processer, som støtter koncernens medarbejdere i løbende risikostyring og herved sikrer organisatorisk forankring. Politik og forankring er for koncernens væsentligste risici nærmere beskrevet under de enkelte risici i indeværende dokument. 5

1.3 RAPPORTERING Alm. Brand har fastlagte processer for løbende rapportering af risici og risikostyring til direktioner og bestyrelser i koncernen og i de respektive selskaber. Risikorapporteringen er en integreret del af den løbende ledelsesrapportering, der sikrer, at ledelsen og bestyrelsen i Alm. Brand A/S og hvert af koncernens selskaber løbende informeres om udvikling i udlån, udvikling i præmier og skadeforløb, markedsrisici, risikodisponering, performance mv. Daglig rapportering Der foretages i Alm. Brand Koncernen en række daglige rapporteringer, herunder en daglig rapportering på markedsrisici og overholdelse af investeringsrammer, samt daglige opgørelser over bankens likviditet efter 152 i Lov om finansiel virksomhed. Månedlig rapportering Der foretages månedlig rapportering af alle væsentlige risici i hvert selskab, herunder rapportering af udviklingen i risikomæssige nøgletal, overholdelse af investeringsrammer, kreditpolitikker, acceptpolitikker mv. Samtidig rapporteres månedligt på investeringskast, markedsrisiko og performance. Ud over den løbende rapportering rapporteres der til bestyrelse og direktion, når der sker store ændringer eller ved overskridelser. Kvartalsvis rapportering Der rapporteres kvartalsvist på overholdelsen af koncernens kapitalmålsætninger og på de fastlagte grænser for igangsættelse af kapitalnødplanerne til den tværgående risikokomite. Årlig rapportering Der rapporteres som minimum årligt til bestyrelse og direktion omkring følgende forhold i relation til risikostyring og kapitaldækning med henblik på godkendelse: Overordnede kapitalkrav og -politikker Risikoappetit og -målsætning Risikostyringsmodeller og parametre Metode til opgørelse af individuel solvens og valgte stresstest Kapital- og nødplan Herudover udarbejdes en række rapporter per forretningsområde, der fungerer som udgangspunkt for den løbende risikostyring i de respektive selskaber og forretningsområder. Begrænsninger i muligheden for udlodning af udbytte fra datterselskaber Pengeinstituttet og forsikringsselskaberne er underlagt bestemmelser om kapitalgrundlag, hvilket sætter begrænsninger på muligheden for udlodning af udbytte. Derudover begrænser bankpakkerne Alm. Brand Banks muligheder for at betale udbytte. 6

2 Kapitalstyring Året 2011 blev på mange områder et turbulent år ikke mindst på de finansielle markeder. Jordskælv i Japan, budgetudfordringer i USA og sidst men ikke mindst en opblusning af gældskrisen i Sydeuropa. I Danmark var Alm. Brand desuden påvirket af det kraftige skybrud over København i juli måned. Alm. Brand Forsikring A/S havde på trods af skybruddet i juli 2011 over København et overskud på 449 mio. kr. efter skat for hele 2011. Dette skyldes primært, at Alm. Brand Forsikring har formået at holde omkostningerne nede, samtidig med at have implementeret en fornuftig genforsikring af skaderisici. Bruttoomkostningen til skybruddet udgjorde for Alm. Brand ca. 630 mio. kr., medens nettoomkostningen var ca. 149 mio. kr. Alm Brand Bank havde ultimo 2011 et underskud før skat på 1.154 mio. kr., hvoraf 768 mio. kr. kan henføres til bankens samlede tab og nedskrivninger på udlån, og 226 mio. kr. kan henføres til kursreguleringer på pantebreve. Efter skat blev underskuddet på 918 mio. kr. Alle tal er opgjort pro rata. Alm. Brand Bank har i 2011 fortsat afviklingen af udlånsporteføljen, hvilket isoleret set har reduceret solvensbehovet. Bestyrelsen i Alm. Brand Bank har i 2011 fastlagt det individuelle solvensbehov på 15,4 pct. For Alm. Brand Liv og Pension betød gældskrisen i Sydeuropa i 2011 og den efterfølgende usikkerhed i finansmarkedet, at solvensbehovet steg. Dette skyldtes primært faldende buffere, som følge af faldende markedsrente samt faldende aktiekurser. Herunder beskrives kapitalstyringen og opgørelsesmetoden for kapitalkravet i Alm. Brand Koncernen, og opgørelsen af det individuelle solvensbehov og den tilstrækkelige basiskapital vises. 2.1 KAPITALSTYRING I ALM. BRAND KONCERNEN På koncernplan er der etableret en tværgående risikokomite, som har til formål at sikre koordination og ensartethed i forhold til påtagelse, opgørelse og rapportering af risici på tværs af de enkelte forretningsområder. 2.2 INTERN KAPITALMÅLSÆTNING Kapitalmålsætningen er baseret på forventningerne til de fremadrettede kapitalkrav ifølge Basel III (banker) og Solvency II (forsikringsselskaber). Kapitalmålsætningen har betydning for koncernens fremadrettede udbyttepolitik. Den endelige udformning af kapitalkravene indeholdt i såvel Solvency II og Basel III kan medføre ændringer i kapitalmålsætningen for koncernen. Kapitalmålsætningen resulterer i et kapitalbehov, som er væsentligt højere end de krav til lovpligtig minimumskapital, der forventes fastlagt i de nye regelsæt. Kapitalmålsætningen afspejler ledelsens ønske om, at koncernens kapitalberedskab skal være robust nok til at kunne absorbere en række udefrakommende begivenheder. Disse udefrakommende begivenheder kunne eksempelvis være situationer med ekstremt vejrlig eller en længere periode med lavkonjunktur med deraf følgende tab og nedskrivninger på udlån i banken. Det er endvidere ledelsens ønske, at koncernen er tilstrækkelig robust til at kunne absorbere større strukturelle fald i aktiekurser og ændrede renteniveauer, der i væsentlig grad kan påvirke livsforsikring, men også koncernens øvrige aktiviteter. 7

Kapitalmålsætning i skadeforsikring Kapitalmålsætningen i skadeforsikring er beregnet ud fra det forventede niveau for Solvency Capital Requirements ( SCR ) i henhold til Solvency II regelsættet (forventede QIS niveauer) tillagt en buffer, som er beregnet ud fra et ønske om at sikre tilstrækkelig kapitaloverdækning. Med henblik på at gøre kapitalmålsætningen operationel for den daglige ledelse og transparent over for selskabets aktionærer er den beregnede kapitalmålsætning for skadeforsikring omregnet til en fastlagt procentandel af bruttopræmierne. Kapitalmålsætningen i skadeforsikring resulterer i et forventet niveau for SCR tillagt en kapitalbuffer på 30 %, hvilket samlet svarer til 45 % af bruttopræmierne. Kapitalbufferen medfører, at skadeforsikring udover den forsigtighed, der allerede er indeholdt i SCR regelsættet har beregnet en tilstrækkelig kapitaloverdækning til at modstå den beregnede samlede udgift på 368 mio.kr. af yderligere to store 100-års storme med et fuldt egetbehold samt en kortere periode med negativ indtjening. I det tilfælde, at storme eller andet ekstremt vejrlig ikke indtræffer, indebærer kapitalbufferen, at skadeforsikring kan absorbere knap to år med en combined ratio på niveau 105. Det vurderes, at der herigennem sikres ledelsen mulighed for at iværksætte nødvendige initiativer til at imødegå eventuelle yderligere negative hændelser. Kapitalmålsætning i banken Kapitalmålsætningen i Alm. Brand Bank er beregnet ud fra ledelsens ønske om til enhver tid at have en kapitaloverdækning i forhold til det individuelle solvensbehov eller i forhold til det lovpligtige minimumskrav på 8 % af de risikovægtede aktiver, såfremt det lovpligtige minimumskrav viser sig at være højere end det fastlagte individuelle solvensbehov. Herudover er kapitalmålsætningen fastlagt under hensyntagen til den skønnede effekt af de kommende Basel III regler. Kapitalmålsætningen opfyldes gennem flere kapitalelementer som egenkapital, hybrid kernekapital og ansvarlig kapital. Basel III reglerne forventes at ville medføre krav om en egenkapitalprocent på 10,5 af risikovægtede aktiver, hvori der er indregnet en kapitalbevaringsbuffer. Herudover forventes Basel III at medføre krav om yderligere 2,5 % i konjunkturbuffer til at imødegå fremtidige konjunkturudsving. Disse krav, der tidligst forventes at gælde fra 2019, er på nuværende tidspunkt allerede indarbejdet i kapitalmålsætningen for Alm. Brand Bank. Kapitalmålsætningen for Alm. Brand Bank er fastlagt til en kapitaloverdækning, som svarer til en solvensprocent på mindst 13,0, men dog således at målsætningen beregnes til at være mindst 3 %-point højere end det individuelle solvensbehov. På lidt længere sigt, og senest i 2014, er det målsætningen, at egenkapitalen som minimum skal udgøre 10,5 % af de risikovægtede aktiver. Ultimo 2011 har ledelsen vedtaget at justere kapitalmålsætningen for så vidt angår investering i bankens datterselskaber. Hidtil har målsætningen været, at koncernen skal have kapital svarende til summen af egenkapitaler i bankens børsnoterede datterselskaber Alm. Brand Formue A/S og Alm. Brand Pantebreve A/S. I 2011 er pantebrevene i Alm. Brand Pantebreve blevet handlet over i Alm. Brand Bank A/S og selskabet er i likvidation. Idet datterselskaber medregnes i kapitalbelastningen i Alm. Brand Bank moder og Alm. Brand Bank koncern, og da egenkapitalen i datterselskabet Alm. Brand Formue A/S vil kunne realiseres til bogført værdi, har ledelsen vurderet, at det er mere retvisende ikke at reservere kapital til Alm. Brand Formue A/S ud over minoritetsinteressernes andel af kapitalbelastningen. Kapitalmålsætning i livsforsikring For så vidt angår livsforsikring er kapitalmålsætningen omregnet til at udgøre en fastlagt procentandel af livsforsikringshensættelserne. Kapitalmålsætningen i livsforsikring er fastsat under hensyntagen til, at SCR i livsforsikring er meget volatil. Dette skyldes, at aktiverne i livsforsikring er følsomme overfor renteudsving, samt at muligheden for at modregne kollektivt bonuspotentiale og for lån på fripolicer svinger med rente-niveauer etc. Kapitalmålsætningen på livsforsikring er pr. 31. december 2011 betydeligt større end SCR beregnet på det gældende regelsæt, men er fastlagt således, at den ønskede overdækning i forhold til SCR er til stede under en række anførte stressscenarier. Herved kan livsforsikring modstå udsving i renten, uden at kundernes afkast bliver unødigt beskåret gennem tvangssalg eller en unødig og dyr afdækningsstrategi. Ledelsen har valgt at fokusere på risikoen i form af hensættelsernes volatilitet frem for at beregne kapitalmål- 8

sætningen ud fra præmieniveauer. Ledelsen har på den baggrund fastsat kapitalmålet for livsforsikring til at udgøre 9 % af livsforsikringshensættelserne. Koncernens samlede kapitalberedskab og kapitalmålsætning Sandsynligheden for, at alle tre selskaber rammes af særdeles negative begivenheder samtidig anses for ekstrem lille, hvorfor kapitalmålsætningen i Alm. Brand koncernen er fastsat til summen af kapitalmålsætningen i de tre datterselskaber fratrukket en diversifikationseffekt på 300 mio.kr. Nedenstående tabel viser Alm. Brand A/S s basiskapital og kapitalmålsætninger: mio.kr. Kapitalmålsætning mio.kr. Basiskapital mio.kr. Skadeforsikring (45 % af bruttopræmier) 2.147 Livsforsikring (9 % af livsforsikringshensættelser) 1.020 Koncernegenkapital 4.206 Alm. Brand Bank (18,4% af risikovægtede aktiver) 2.153 Immaterielle aktiver 0 Kapitalbinding i minoritetsinteresser 21 Skatteaktiver -758 Diversifikationseffekt -300 Supplerende kapital 1.753 Kapitalmålsætning i alt 5.041 Koncernens basiskapital i alt 5.201 Koncernens lovmæssige kapitalkrav ultimo 2011 3.376 Overdækning i forhold til lovmæssige kapitalkrav 1.825 Overdækning i forhold til intern kapitalmålsætning 160 Overdækningen i forhold til kapitalmålsætningen er 160 mio.kr. ultimo 2011. En del af koncernens basiskapital består af ansvarlig lånekapital samt hybrid kapital. Det er målet, at indfri den supplerende kapital, når det er muligt. Alm. Brand A/S har i foråret 2010 forpligtet sig til at tilføre Alm. Brand Bank tilstrækkelig kapital, således at Alm. Brand Bank til enhver tid opfylder det højeste af solvenskravet og det individuelle solvensbehov for Alm. Brand Bank. Denne forpligtelse udgøres af nettoprovenuet som Alm. Brand A/S kan tilvejebringe til og med selskabets ordinære generalforsamling i foråret 2017 ved låntagning fra selskabets hovedaktionær Alm. Brand af 1792 fmba og ved udlodninger fra selskabets dattervirksomheder, dog maksimalt 2 mia.kr. Ultimo 2011 er der i alt blevet overført 1,3 mia. kr. fra Alm. Brand A/S til Alm. Brand Bank. 2.2.1 FREMTIDIG OVERHOLDELSE AF KAPITALKRAV I forbindelse med vedtagelse af budgettet tager koncernens ledelse stilling til, om det nuværende kapitalgrundlag er tilstrækkeligt til, at sikre den ønskede strategiske fleksibilitet. Dette gøres ud fra følsomhedsanalyser og scenarioanalyser. Scenarioanalyser Alm. Brand Koncernen anvender en række forskellige scenarier i den interne vurdering af kapitalmålsætningen. I scenarierne estimeres effekten på indtjeningen og solvenskravet. Fremadrettede scenarier i 2012: Scenarier i Alm. Brand A/S 1. Rentefald (100bp) og aktiefald (15%) 2. Spændudvidelse (100bp) 3. Rentefald (100bp), aktiefald (15%) og spændudvidelse (100bp) 4. Kreditscenario for pantebreve (arbejdsløsheden stiger 20%, privatboligpriser falder 9% og ehvervsejendomspriser falder 20%) 5. Kreditscenario for øvrige udlån (bruttosikkerhederne falder 10% og 5% af den raske portefølje OIV-markeres) 6. Alle samtidig (3+4+5) De ovenstående scenarier beregnes hver måned og forelægges Alm. Brand A/S bestyrelsen. Hvert datterselskab gennemfører egne scenarioanalyser der forelægges de respektive bestyrelser. 9

2.3 OPGØRELSE AF INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV OG SAMLET KAPITALKRAV Reglerne for opgørelse af kapitalkravet i henholdsvis pengeinstitutter / finansielle holdingvirksomheder og forsikringsselskaber fremgår af Bekendtgørelse om kapitaldækning og Bekendtgørelse om solvens og driftsplaner for forsikringsselskaber. I overensstemmelse med Solvens II regelsættet har Alm. Brand i 2011 udarbejdet en ORSA (Own Risk and Solvency Assesment) rapport for Alm. Brand Forsikring A/S, som skal hjælpe ledelsen med at skabe overblik over selskabets risici og solvensbehov. Derudover vil ORSA-rapporten indgå som en del af den regulatoriske rapportering til Finanstilsynet. Det er således ORSA-rapporten som skal danne basis for en fremtidig dialog med Finanstilsynet omkring risiko- og kapitalstyring. Det samlede kapitalkrav for de enkelte selskaber er opgjort som maksimum af minimumskapitalkravet, solvenskravet og den tilstrækkelige basiskapital / det individuelle solvensbehov. Det samlede kapitalkrav for Alm. Brand koncernen er opgjort som summen af det samlede kapitalkrav i datterselskaberne. 2.3.1 OPGØRELSE AF INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV I modellen til opgørelse af den tilstrækkelige basiskapital og det individuelle solvensbehov i Alm. Brand Koncernen er det blevet valgt at anvende en model baseret på stresstest. Opgørelsesmetoden er i overensstemmelse med Vejledning om tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov for kreditinstitutter og Vejledning om opgørelse af individuelt solvensbehov (for forsikringsselskaber), samt de med Finanstilsynet aftalte principper for opgørelse af kreditrisici. I Alm. Brand Forsikring koncern er QIS stødene anvendt til at beregne solvensbehovet for søjle I risici. Modelopbygning Den nedenstående tabel viser, hvordan de forskellige risici vurderes i Alm. Brand. Alm. Brand Bank Koncernen Forsikringskoncernen Alm. Brand Koncernen Risici Metoder beskrevet af Finanstilsynet QIS 4 stød Interne Modeller Søjle 1 Kredit X X Marked X X Operationel X X Forsikringsrisici X Søjle 2 Likviditetsrisici X Vækst i forretningsvolumen X Kontrolmiljø X Strategiske risici X Omdømmerisici X Risici i relation til virksomhedens størrelse X Afviklingsrisici X Koncernrisici X Eksterne risici X Indtjeningsrisici X X Koncentrationsrisici X X Det samlede kapitalbehov beregnes således for alle selskaber under tilsyn i koncernen. For Alm. Brand Bank samt for den samlede Alm. Brand Koncern beregnes det internt opgjorte solvensbehov ved at sætte den tilstrækkelige basiskapital i forhold til de risikovægtede aktiver. Intern Proces Ledelsen i Alm. Brands datterselskaber er ansvarlig for at vurdere og godkende resultater og metoder på selskabsniveau. Dermed opnås overensstemmelse mellem de anvendte metoder og resultater og ledelsens vurdering af risiciene. Ansvaret for metoder og opgørelsen af kapitalbehovet per datterselskab er forankret i de enkelte datterselskaber. Denne tilgang sikrer, at risiciene bliver vurderet, hvor den relevante ekspertise er til stede. 10

Den tværgående risikoafdeling understøtter denne proces i alle datterselskaberne ved at opgøre markedsrisikoen på aktiverne. Processen er illustreret i nedenstående figur. Risk Management Ansvar for markedsrisiko på aktivsiden Økonomi Input omkring budget og resultat Ledelsesinformation Passiver, Forsikringsrisici og konsolidering i Forsikring A/S Livaktuariatet Passiver, Forsikringsrisici og konsolidering i Liv & Pension Kreditsekretariatet Risk Management Bestyrelse Forsikring A/S Vurdering af resultat og metode Bestyrelse Liv & Pension Vurdering af resultat og metode Bestyrelse Bank Vurdering af resultat og metode Koncernledelsen og Risikokomiteen koordinering på tværs af selskaberne Bestyrelsen i Alm. Brand A/S Vurdering af metode og resultat Intern revision har ansvaret for at gennemføre den uafhængige vurdering af opgørelsen af det individuelle solvensbehov. Det individuelle solvensbehov for Alm. Brand Koncern er opgjort som summen af det individuelle solvensbehov i datterselskaberne uden diversifikation men tillagt risikoen i moderselskabet. Det giver et samlet individuelt solvensbehov på 3.316 mio. kr. De anvendte metoder er beskrevet i de kommende afsnit. Alm. Brand Forsikring A/S Organisationsstrukturen i Alm. Brand er således, at Alm. Brand Liv og Pension A/S er datterselskab til Alm. Brand Forsikring A/S. Jf. bekendtgørelse om opgørelse af basiskapital skal der i forsikringsselskaber foretages et fradrag for kapitalkravet i forsikringsdatterselskaber. I basiskapitalopgørelsen for Alm. Brand Forsikring A/S fratrækkes således Solvens I kravet for Alm. Brand Liv & Pension. Der skal derfor ikke også afsættes kapital til risikoen i Alm. Brand Liv & Pension i det individuelle solvensbehov for Alm. Brand Forsikring A/S. Alm. Brand Forsikring A/S anvendte i 2011 QIS standardmodellen til opgørelse af søjle I risici (Forsikringsrisici, markedsrisici og operationelle risici), samt en række stress tests til kvantificering af solvensbehovet til øvrige risici. Processen indebærer, at når de samlede risici er opgjort, fratrækkes en diversifikationseffekt, da sandsynligheden for at alle risici indtræffer samtidig er minimal. Derudover indgår det forventede resultat med negativt fortegn i udregningen. I Alm. Brand Forsikring A/S pågår der desuden udvikling af en partiel intern model, som fremadrettet skal anvendes til udregning af individuelt solvensbehov i Alm. Brand Forsikring. Den partielle interne model er baseret på Alm. Brands egne data, og er dermed skræddersyet til risikobilledet i Alm. Brand. Det individuelle solvensbehov følges månedligt og rapporteres til ledelsen. 11

Det individuelle solvensbehov for Alm. Brand Forsikring A/S ultimo 2011 er angivet nedenfor. RISIKOTYPE INDIVIDUELT SOLVENSBHOV MIO. KR. Markedsrisici 93 Forsikringsrisici 1.128 Health risici 480 Default risici 114 Diversifikation -389 Operationelle risici 93 Øvrige risici -387 Total 1.132 Det samlede kapitalkrav i Alm. Brand Forsikring A/S udgjorde ultimo 2011 1.132 mio. kr. Det samlede kapitalkrav er opgjort som maksimum af minimumskapitalkravet, solvenskravet og det individuelle solvensbehov. Alm. Brand Bank Beregningen af den individuelle solvens for kreditrisici i Alm. Brand Bank tager udgangspunkt i sandsynlighedsmetoden, jf. Finanstilsynets Vejledning om tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov. Det er bankens vurdering, at denne tilgang skaber en klar sammenhæng mellem OIV-processen, nedskrivningsprocessen og opgørelsen af den individuelle solvens, hvilket bidrager til en forbedret styring af bankens kreditrisici. Bankens tilgang er, at der først reserveres kapital til at dække den generelle risiko på bankens portefølje. Herefter reserveres der kapital til at dække ekstraordinære risikoelementer i form af: Kunder med lidt forringet bonitet (visse svaghedstegn). Kunder med væsentlige svagheder, men uden nedskrivninger og/eller hensættelser. Kunder med OIV-markering med og uden nedskrivning/hensættelse. Pantebreve og pantebrevsfinansiering. I den endelige kapitalreservation for de ekstraordinære risikoelementer fratrækkes den generelle tabsrisiko. Argumentet herfor er, at der i beregningen af den individuelle solvens for disse er taget højde for samtlige risici. Den generelle tabsrisiko reserveres derfor reelt kun på utvivlsomt gode engagementer samt engagementer med normal bonitet. I henhold til Finanstilsynets Vejledning om tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov for kreditinstitutter beregnes der yderligere tillæg til koncentrationsrisici. Det skal bemærkes, at nedskrivninger og hensættelser er fratrukket i opgørelsen af den individuelle solvens således, at disse ikke belaster banken dobbelt. Til opgørelse af det individuelle solvensbehov for positioner med markedsrisiko tages der ligeledes udgangspunkt i Finanstilsynets Vejledning om tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov for kreditinstitutter. Vejledningen inddeler markedsrisikoområdet i rente-, aktie-, valuta, modparts-, koncentrations- og ejendomsrisici. Risici relateret til ejendomme opgøres i Alm. Brand Bank A/S under kreditrisikoområdet, mens de øvrige risici opgøres under markedsrisikoområdet. 12

Til opgørelse af solvensbehovet på positioner med renterisiko anvendes den hårdeste kapitalbelastning af: 1) rentekurvetwist på 70 bp til ugunst for banken, hvor kurven er inddelt på positioner med en varighed på henholdsvis over eller under 1 år, og 2) en stress af positioner i og uden for handelsbeholdningen på 200 bp. Solvensbehovet på aktiepositioner opgøres ved at stresse aktiepositioner i handelsbeholdningen med 30 pct., mens aktiepositioner i egenbeholdningen i sektoraktier, stresses med 15 pct. Kapitalbelastningen på valuta opgøres med udgangspunkt i Finanstilsynets valutaindikator 1, hvor Euro positionen stresses med 2,25 pct., mens øvrige valutaer stresses med 12 pct. Til opgørelse af solvensbehovet på derivater med modpartsrisiko stresses markedsværdien på derivaterne med 8 pct. Kreditrisikoen på bankens beholdning af obligationer opgøres med udgangspunkt i Finanstilsynets vejledning til oplysning af kapitalforhold og risici i forsikringsselskaber. Opgørelsen af operationel risiko er baseret på basisindikatormetoden, der opgør den operationelle risiko, som 15 pct. af de gennemsnitlige nettorenteindtægter og ikke-renterelaterede nettoindtægter over de seneste tre år. De øvrige risici er opgjort via følsomheds- og scenarioanalyser. I nedenstående figur er den tilstrækkelige basiskapital og det individuelle solvensbehov for Alm. Brand Bank A/S illustreret. RISIKOTYPE TILSTRÆKKELIG BASISKAPITAL MIO. KR. INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV Kreditrisiko 1.443 12,3 % Markedsrisiko 259 2,2 % Operationelle risici 45 0,4 % Øvrige risici 56 0,5 % Total 1.803 15,4 % Alm. Brand Liv og Pension A/S Alm. Brand Liv og Pension A/S anvendte i 2011 QIS standardmodellen til opgørelse af søjle I risici (Markedsrisici, Biometriske risici og operationelle risici), samt en række stress tests til kvantificering af solvensbehovet til øvrige risici. Udregningsmetoden for QIS udregningerne er udførligt beskrevet i de tekniske specifikationer offentliggjort af EIOPA. For Alm. Brand Liv og Pension A/S indebærer processen omkring udregningerne bl.a., at når de samlede risici er opgjort, fratrækkes en diversifikationseffekt, da sandsynligheden for at alle risici indtræffer samtidig er minimal. I beregningen af solvenskravet modregnes desuden en del af den forventede indtjening, nemlig den, der knytter sig til de ubetingede andele dvs. selskabets afkast af egenkapitalen samt den ikke-bonus-bærende forretning. Når Alm. Brand Liv og Pension A/S ikke fradrager de betingede andele dvs. selskabets driftsrisikotillæg skyldes det, at det formentligt bortfalder det pågældende år, såfremt solvens-scenarierne indtræffer. Særligt er der som livsforsikringsselskab endvidere mulighed for at fratrække kollektiv bonuspotentiale samt bonus på fripolicer i det individuelle solvensbehov. Det individuelle solvensbehov følges månedligt og rapporteres til ledelsen. 13

Det individuelle solvensbehov for Alm. Brand Liv og Pension A/S ultimo 2011 er angivet nedenfor. RISIKOTYPE INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV MIO. KR. Markedsrisici 932 Biometriske risici 194 Health risici 27 Diversifikation -147 Operationelle risici 34 Anvendte bonuspotentialer -717 Øvrige risici 117 Total 440 Det samlede kapitalkrav i Alm. Brand Liv og Pension A/S udgjorde ultimo 2011 500 mio. kr. Det samlede kapitalkrav er opgjort som maksimum af minimumskapitalkravet, solvenskravet og det individuelle solvensbehov. Kapitalsammensætningen i Alm. Brand: Basiskapital for Alm. Brand Bank og for Alm. Brand Koncernen Mio.kr. Alm. Brand Bank Alm. Brand Koncern Egenkapital / Kernekapital 1.093 4.206 Foreslået udbytte 0 0 Immaterielle aktiver 0 0 Udskudte skatteaktiver -459-600 Kernekapital efter primære fradrag 634 3.606 Hybrid kernekapital (medregnet i kernekapital) 634 655 Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter primære fradrag 1.268 4.261 Andre fradrag (halvdelen af solvensbehovet i datterselskaber) -15-666 Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter fradrag 1.252 3.595 Supplerende kapital 721 950 Basiskapital (før fradrag) 1.973 4.545 Fradrag i basiskapital (halvdelen af solvensbehovet i datterselskaber) -15-666 Basiskapital (efter fradrag) 1.958 3.879 Solvensprocent 16,8 % 27,6 % Note: Til intern brug i Alm. Brand opgøres basiskapitalen med fuld konsolidering af Alm. Brand Forsikring A/S og uden fradrag for solvensbehovet i datterselskaber. Dvs. den regulatoriske basiskapital i Alm. Brand Koncern + Solvens I kravet i Alm. Brand Forsikring A/S + Solvens I kravet i Alm. Brand Liv og Pension A/S + Supplerende kapital i Alm. Brand Forsikring A/S - Skatteaktivet i Alm. Brand Forsikring A/S. (3.879 mio. kr. + 830 mio. kr. + 500 mio. kr. + 149 mio. kr. - 157 mio. kr. = 5.201 mio. kr.) 14

mio. kr. 6000 5000 Sammenligning af basiskapital og kapitalkrav 5201 4000 3316 3376 3000 2000 1000 500 440 500 1007 831 1132 1132 2128 1331 1572 1632 2628 1803 1958 1744 1803 1744 1979 933 941 2272 0 Liv Forsikring A/S Forsikring koncern Bank Mor Bankkoncern A/S Koncern Solvenskrav 31/12 Individuel solvens 31/12 Samlet kapitalkrav 31/12 Basiskapital 31/12 Ovenstående figur viser basiskapital og kapitalkravet for de enkelte selskaber i Alm. Brand koncernen, samt samlet for Alm. Brand A/S Koncern. 2.3.2 TILSYNSDIAMANTEN Finanstilsynet introducerede den såkaldte tilsynsdiamant for pengeinstitutter ved brev til bestyrelse og direktion for samtlige pengeinstitutter i Danmark i juni 2010. Tilsynsdiamanten opstiller en række pejlemærker for, hvad der som udgangspunkt må anses som værende pengeinstitutvirksomhed med forhøjet risiko og fastlægger en række særlige risikoområder med angivne grænseværdier, som pengeinstitutterne som udgangspunkt bør ligge inden for fra ultimo 2012. Grænseværdierne i tilsynsdiamanten fremgår af nedenstående figur: Σ Store engagementer < 125 pct. Udlånsvækst < 20 pct. Funding-ratio < 1 Ejendomseksponering < 25 pct. Likviditetsoverdækning > 50 pct. Grænseværdierne er fastsat, således at de på den ene side skal modvirke overdreven risikopåtagning, og på den anden side skal gøre det muligt for sunde pengeinstitutter at drive profitabel bankvirksomhed og yde den nødvendige kredit til virksomheder og husholdninger. Nogle af tilsynsdiamantens risikoområder kan være svære for institutterne at ændre på kort sigt, og der bliver således en indfasning af tilsynsdiamanten frem mod ultimo 2012, hvorefter Finanstilsynet iværksætter en systematisk overvågning på tilsynsdiamantens pejlemærker. I perioden frem til ultimo 2012 er det Finanstilsynets forventning, at alle pengeinstitutter arbejder med at forholde sig til tilsynsdiamantens pejlemærker. Alle pengeinstitutter kan derfor fremover forvente, at Finanstilsynet i forbindelse med inspektioner m.v. vil forespørge, hvorledes pengeinstitutter ligger i forhold til tilsynsdiamanten. 15

Alm. Brand Bank efterlever ultimo 2011 Tilsynsdiamantens fem grænseværdier, hvilket fremgår af nedenstående tabel: Kategori Grænseværdi Alm. Brand Bank Store engagementer < 125% 69% Udlånsvækst < 20% -17% Ejendomseksponering < 25% 22% Likviditetsoverdækning > 50% 327% Fundingratio < 1 0,75 Summen af store engagementer lavere end 125 % Summen af store engagementer (defineret som engagementer større end 10 % af basiskapitalen) må, ifølge Tilsynsdiamanten, ikke overstige 125 %. Alm. Brand Bank havde ultimo 2011 en sum af store engagementer på 69 %. Banken vil som følge af fokus mod detailkunder fremadrettet ikke indgå i udlånsengagementer, der overstiger 10 % af basiskapitalen. Bankens store engagementer fordeler sig på fem modparter. Udlånsvækst lavere end 20 % Tilsynsdiamantens grænseværdi for udlånsvæksten er, at banker ikke må have en årlig udlånsvækst der overstiger 20 %. Udlånsvæksten opgøres inklusiv repoer og efter nedskrivninger. Alm. Brand Bank havde i 2011 en vækst i udlånene på -17 %. Ejendomseksponering: Tilsynsdiamanten opstiller som grænseværdi, at banken ikke må have en eksponering på mere end 25 % af basiskapitalen, der er rettet mod fast ejendom og gennemførsel af byggeprojekter. Ultimo december 2011 havde banken en ejendomseksponering på 22 %. Eksponeringen mod ejendomssektoren var på 2,6 mia. kr. ud af et samlet udlån på 11,7 mia. kr. Likviditetsoverdækning i forhold til 152 på 50 % Tilsynsdiamantens grænseværdi for likviditetsoverdækningen er, at den i forhold til 152 kravet skal udgøre mindst 50 %. Alm. Brand Banks likviditetsoverdækning ultimo 2011 i forhold til 152 kravet var på 327 %. Dette korresponderer med en overdækning i forhold til tilsynsdiamanten på 183 %. Med Alm. Brand Banks succesfulde fastrentekampagne er likviditetssituationen yderligere forbedret i starten af 2012. Funding-ratio lavere end 1 Med Tilsynsdiamanten stilles der på likviditetsområdet krav om at udlånet som minimum skal være dækket af bankens arbejdendekapital, hvilket betegnes som funding-ratioen eller Stable Funding Ratioen. Arbejdende kapital defineres som egenkapital, efterstillede kapitalindskud, udstedte obligationer og indlån, hvor obligationer med restløbetid lavere end 1 år udelades. Alm. Brand Bank havde ultimo december 2011 en funding-ratio på 0,75. 16

3 Kreditrisici Kreditrisici er risici for tab som følge af, at en eller flere modparter helt eller delvist misligholder deres betalingsforpligtelser over for koncernen. Under kreditrisici hører også Tab/nedskrivning på udlån, garantier, derivater mv. Koncentrationsrisici på kundetyper, engagementstyper, sikkerhedstyper mv. Generel ændring i kreditbonitet som følge af ændringer i lovgivning, økonomiske konjunkturer, markedskutymer og -vilkår mv. Kreditrisici er for Alm. Brand Forsikring relevant i forhold til de finansielle instrumenter, samt risikoen for at reassurandørerne ikke kan betale deres forpligtigelse. Den første risiko behandles under spændrisiko under markedsrisici, mens den anden risiko behandles under forsikringsrisici (misligholdelsesrisiko). Derfor vil indeværende afsnit omkring kreditrisici kun vedrøre Alm. Brand Bank. 3.1 POLITIK OG FORANKRING I Alm. Brand Bank lægges der vægt på at identificere, måle og styre kreditrisici. Til brug herfor udarbejdes retningslinjer for bankens långivning, som er samlet i en kreditpolitik. Alm. Brand Banks overordnede kreditpolitik udformes af bankens kreditsekretariat. Væsentlige ændringer behandles af bankens bestyrelse, ligesom denne årligt godkender den samlede kreditpolitik. Kreditpolitik Kreditpolitikken beskriver de holdninger og retningslinjer, der er gældende ved bankens bevillinger af udlån, garantistillelser og andre kreditmæssige risici. Det er Alm. Brand Banks kreditsekretariat, der har det overordnede ansvar for vurdering af og opfølgning på kreditrisiciene, både på den enkelte kunde og på porteføljer. Alm. Brand Bank foretager udlån til privatkunder og i begrænset omfang til leasing og til investeringskreditter i Alm. Brand Markets. Bankens udlån til privatkunder bygger på anvendelse af kreditscoringsmodeller, budgetberegninger og rådighedsbeløbsberegninger. Kreditscoringsmodellerne er blevet udviklet gennem en årrække. Modellerne udvikles og forbedres på baggrund af seneste erfaringer og konjunkturmæssige ændringer. Der anvendes kreditscoringsmodeller for både sikrede og usikrede udlån. Alm. Brand Bank anvender et automatisk beføjelseskontrolsystem på privatkunder. Systemet sikrer sammen med bankens kreditansøgnings- og bevillingssystem at chefer og medarbejdere foretager bevillingsmæssige dispositioner inden for rammerne af de bevillingsbeføjelser, de er tildelt. Systemet understøtter endvidere at oplysninger om kunden indhentes. Disse indgår i det samlede beslutningsgrundlag for kreditsegmentering af kunden og udmåling af de maksimale eksponeringer og risici, inklusive allerede etablerede faciliteter. I erhvervskundesegmentet, der er sat i afløb, foretages kun udlån I forbindelse med kreditforsvar hvor det vurderes, at bankens risiko for tab nedbringes. 17

3.2 OPGØRELSE I den daglige kreditstyring opgøres aktuelle kreditengagementer på enkeltkunder som summen af alle: lån inklusive eventuelle tilbud og tilsagn, maksima for kreditter, herunder uudnyttede dele af committede faciliteter, eventuelle overtræk, garantistillelser, bankens egenbeholdning af værdipapirer udstedt af kunden, beregnet modpartsrisiko af derivater, og andre eventualforpligtelser, herunder effektive kautioner Modpartsrisikoen af derivater modregnes med en risikovægt af de enkelte kontrakter, der beregnes i forhold til den vurderede risiko ved investering i de underliggende aktiver. Ved beregning af modpartsrisiko bliver der foretaget hel eller delvis modregning i det omfang, risici i de enkelte kontrakter anses for at afdække hinanden. 3.3 MISLIGHOLDELSE AF TILGODEHAVENDER Alm. Brand Bank har for hvert udlånssegment defineret en række kriterier, der afgør, hvornår et engagement anses for misligholdt. Definitionen på misligholdelse, der anvendes i banken, er konsistent med kravene i EU s Kapitalkravsdirektiv. Et tilgodehavende registreres som værende misligholdt, når det anses som usandsynligt, at kunden fuldt ud indfrier alle sine forpligtelser til Alm. Brand Bank eller dens datterselskaber. Alm. Brand Bank opererer på næsten alle udlånsområder med koncepter, der definerer, om en kunde er i misligholdelse eller ej. Banken har derfor på flere udlånsområder udvidet misligholdelsekriteriet til tillige at indeholde misligholdelseskriterier ved manglende opfyldelse af konceptuelle vilkår. Her vurderes det, om den manglende opfyldelse af de konceptuelle vilkår med stor sandsynlighed har karakter af forventet misligholdelse, der må forventes at føre til egentlig misligholdelse. 3.4 RISIKOREDUKTION Alm. Brand Bank anvender i overensstemmelse med reglerne i Kapitaldækningsbekendtgørelsen finansielle sikkerheder samt pant i fastejendom til afdækning af kreditrisikoen. Skemaet nedenfor viser for hver enkel eksponeringskategori sikkerhedernes dækning, det vil sige den fuldt justerede størrelse af sikkerhederne inden for hver eksponeringskategori. Disse tal er opgjort per 31. december 2011. Eksponering fordelt på restløbetid samt sikkerheders dækning per eksponeringskategori for Alm. Brand Bank, opgjort i mio. kr. Eksponeringskategori Til og med 3 måneder Over 3 må neder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år Total Sikkerheders dækning Eksponeringer mod centralregeringer eller centralbanker 197 74 77 330 678 0 Eksponeringer mod institutter 298 111 116 499 1.025 834 Eksponeringer mod erhvervsvirksomheder m.v. 1.865 697 728 3.125 6.415 539 Eksponeringer mod detailkunder 1.605 600 627 2.689 5.521 26 Eksponeringer sikret ved pant i fast ejendom 653 244 255 1.095 2.247 2.247 Eksponeringer hvorpå der er restance eller overtræk 246 92 96 412 845 4 Andre eksponeringer 60 22 23 101 206 0 I alt 4.925 1.840 1.923 8.251 16.938 3.651 18

Eksponeringen er opgjort inklusiv uudnyttede kreditfaciliteter og modpartsrisiko men fratrukket nedskrivninger. De viste sikkerheder for pant i fastejendom ligger indenfor 80 % af ejendommens værdi for private ejendomme og 50 % af værdien for erhvervsejendomme. I tillæg til de viste sikkerheder har Alm. Brand Bank udlån til Alm. Brand Finans, hvor der også er sikkerhed bag udlånene. 3.5 NEDSKRIVNINGER Nedskrivninger på tilgodehavender foretages efter regelsættet i International Financial Reporting Standards 7, når objektiv indikation af værdiforringelse indtræder. Størrelsen af nedskrivningen findes ved at beregne nutidsværdien af de forventede, fremtidige betalingsstrømme. Vurdering af nedskrivningsbehov foretages løbende via en proces, der styres af Alm. Brand Banks Kreditsekretariat. Til opgørelse af gruppevise nedskrivninger er i 2011 anvendt en tilpasset model baseret på en model udviklet af Lokale Pengeinstitutter. I det omfang der er konstateret objektiv indikation for værdiforringelse (OIV) på Landbrugs- eller Erhvervsejendomsengagementer har Alm. Brand Bank valgt et nyt princip til værdifastsættelse af sikkerhederne, således at sikkerhederne beregnes efter realiseringsprincippet snarere end efter det tidligere cash-flow princip, hvilket har givet betydlige nedskrivninger. Banken har dog løbende nedbragt udlånsporteføljen samt reserveret kapital på solvensbehovet til at imødegå denne udvikling, hvilket har reduceret effekten på kapitalbehovet. På øvrige finansielle aktiver, hvor der er indtrådt objektiv indikation for værdiforringelse, vil der blive foretaget en nedskrivning svarende til forskellen mellem bogført værdi og nutidsværdien af de forventede, fremtidige betalingsstrømme. Nedenfor vises nedskrivningsprocenten i Alm. Brand Bank perioden 2008-2011. Nedskrivningsprocent i Alm. Brand Bank 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 2008 2009 2010 2011 Procenten opgøres som årets nedskrivninger i forhold til udlån til amortiseret kost og garantidebitorer. 19

Nedskrivningsprocent for Alm. Brand Bank 2011 Udlån før nedskrivninger 10.003 Individuelle og gruppevise nedskrivninger 768 Nedskrivning i % af udlån 7,67% Individuelle og gruppevise nedskrivninger for Alm. Brand Bank 2011 Akkumulerede individuelle note: Udover korrektivkontoen på 1.609 mio. kr. er der overført 10 mio.kr. ekstra til korrektivkontoen vedrørende Alm. Brand Finans. Gruppevise Korrektivkonto i alt Korrektivkonto primo 1.320 82 1.402 Årets nedskrivninger 773 21 794 Tilbageførte nedskrivninger 85 58 142 Hensatte tab 444 0 444 Korrektivkonto ultimo 1.563 45 1.609 Udlån før og efter nedskrivninger for Alm. Brand Bank 2011 Individuelle Gruppevise I alt Udlån, hvorpå der er nedskrevet 2.860 4.704 7.564 Nedskrivninger ultimo 1.563 45 1.609 Udlån efter nedskrivninger 1.296 4.659 5.955 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender for Alm. Brand Bank 2011 Individuelle nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger Nedskrivninger i alt Misligholdte fordringer Sikkerhed i fast ejendom 56 19 75-90 Sikkerhed i bil 1 0 1-1 Øvrige detaileksponeringer 181 3 185-233 Erhvervseksponeringer 1.326 22 1.349-2.536 Instituteksponeringer 0 0 0 0 Statseksponeringer 0 0 0 0 I alt 1.563 45 1.609-2.860 20

Tab og nedskrivninger for Alm. Brand Bank 2011 Drift i 2011 Sikkerhed i fast ejendom 62 Sikkerhed i bil 0 Øvrige detaileksponeringer 98 Erhvervseksponeringer 607 Instituteksponeringer 0 Statseksponeringer 0 I alt 768 Drift: Individuelle og gruppevise nedskrivninger for Alm. Brand Bank 2011 Drift Nedskrivninger i årets løb 773 Tilbageførte nedskrivninger 85 Gruppevise nedskrivninger i årets løb 21 Tilbageførte gruppevise nedskrivninger 58 Endeligt tabt, ikke tidligere nedskrevet 144 Indgået på tidligere afskrevne fordringer 28 Individuelle og gruppevise nedskrivninger 768 ALM. BRAND BANK Ultimo udlån Tab og nedskrivninger Mio. kr. 2010 Fortsættende portefølje Privat 3.318 Øvrige udlån **) 176 Afviklingsportefølje Landbrug 1.199 Bilfinansiering 736 Erhverv 2.230 Ejendomsudviklingsprojekter 492 Pantebrevsfinansiering 1.936 Pantebreve 2.190 Bankpakker mv. - I alt - ekskl. reverse-forretninger 12.277 Reverse-forretninger samt koncerninterne transaktioner 207 I alt koncernudlån 12.484 Minoritetsinteresser 254 I alt prorataudlån 12.738 2011 Andel i % 2.848 27,4% 135 1,3% 1.038 10,0% 418 4,0% 1.613 15,5% 431 4,1% 405 3,9% 3.154 30,3% - - 10.042 96,6% 174 1,7% 10.216 98,3% 177 1,7% 10.393 100,0% 1. kvt. 25 0 35 2 14 0 36 16 1 129-129 - 129 2. kvt 11 0 11 2-4 8 40 29 0 97-97 - 97 3. kvt 4 0 27 0 40 2 34 24 0 131-131 - 131 4. kvt I alt 2011 64 104 1 1 154 227-2 2 258 308 3 13 2 112 157 226 0 1 637 994 - - 637 994 - - 637 994 Nedskr. i %*) 3,4% 0,6% 20,3% 0,3% 16,0% 2,8% 9,6% 8,5% - 8,9% - 8,8% - 8,6% *) Tab og nedskrivninger i procent af den gennemsnitlige portefølje. Procenten kan ikke sammenlignes med nedskrivningsprocenten i hoved- og nøgletalsoversigt for banken. **) Fleet Management (operationel leasing) indgår ikke, da det bogføres som øvrige materielle aktiver. 21