Kvartalsrapport 3. kvartal 2011

Helsinki, København, Oslo, Stockholm, 19. oktober 2011 Kvartalsrapport 3. kvartal 2011 Solid kundeaktivitet, men finansiel uro påvirker resultatet Koncernchef Christian Clausens kommentar til rapporten: - Trods et af de værste kvartaler nogensinde i finansmarkederne er Nordeas udvikling robust. Ser man bort fra de kortsigtede effekter af den finansielle uro, steg indtægterne i forhold til kvartalet før. Omkostningerne faldt justeret for hensættelsen til omstrukturering. Indvirkningen af den finansielle uro på ordinært resultat er således begrænset. Forretningsomfanget med kunder vokser fortsat, og indtægter og resultatet ligger på et højt niveau. Resultatet for 1.-3. kvartal, eksklusive hensættelsen til omstrukturering, steg 5 pct. i forhold til sidste år. Nordea vil fortsætte med en mere fokuseret relationsstrategi for at forbedre lønsomheden. I tråd med ambitionen om at fastholde vores position som en af Europas førende banker har Nordea erstattet de tidligere finansielle mål med et enkelt: en egenkapitalforrentning på 15 pct. under normaliserede makroøkonomiske forhold. (Se hele koncernchefens kommentar på side 2) 1.-3. kvartal 2011 i forhold til 1.-3. kvartal 2010 (3. kvartal 2011 i forhold til 2. kvartal 2011): De samlede driftsindtægter steg 2 pct. (faldt 11 pct.). Ordinært resultat eksklusive omstruktureringsomkostninger steg 5 pct. (faldt 22 pct.). Kernekapitalprocent eksklusive hybridkapital på 11,0 før overgangsbestemmelser, en stigning i forhold til 10,4 for et år siden (uændret fra 11,0 i 2. kvartal 2011). Egenkapitalforrentning på 10,6 pct. eksklusive omstruktureringsomkostninger på EUR 171 mio., et fald fra 11,0 pct. i 1.-3. kvartal 2010 (8,5 pct. i 3. kvartal 2011, et fald fra 11,5 pct. i 2. kvartal 2011). Det nye finansielle mål for de kommende år: en egenkapitalforrentning på 15 pct. under normaliserede makroøkonomiske forhold. Hovedtal, EUR mio. 1.-3. kvt. 2011 1.-3. kvt. 2010 3. kvt. 2011 2. kvt. 2011 Ændr. pct. 3. kvt. 2010 Ændr. pct. Ændr. pct. Nettorenteindtægter 1.379 1.326 4 1.310 5 4.029 3.794 6 Driftsindtægter i alt 2.091 2.342-11 2.363-12 6.943 6.827 2 Resultat før nedskrivninger 678 1.067-36 1.167-42 2.990 3.281-9 Nedskrivninger på udlån, netto -112-118 -5-207 -46-472 -713-34 Nedskrivningsandel, ann., bp 14 15 29 20 34 Ordinært resultat 566 949-40 960-41 2.518 2.568-2 Ordinært resultat, justeret 737* -22 2.689* 5 Risikojusteret resultat 485 643-25 707-31 1.899 1.901 0 Resultat pr. aktie (udvandet), EUR 0,10 0,18 0,18 0,46 0,47 Egenkapitalforrentning, pct. 6,5 11,5 12,2 10,0 11,0 Egenkapitalforrentning, justeret, pct. 8,5* 10,6* * Eksklusive hensættelse til omstrukturering på EUR 171 mio. i 3. kvartal. De anvendte valutakurser for DKK, NOK og SEK for 2011 er hhv. 7,45, 7,81 og 9,01 for poster i resultatopgørelsen. Yderligere information: Christian Clausen, koncernchef, +46 8 614 7804 Fredrik Rystedt, Group CFO, +46 8 614 7812 Rodney Alfvén, leder af Investor Relations,+46 8 614 7880 (eller +46 72 235 05 15) Claus Christensen, informationschef, Danmark, 33 33 12 79 Nordeas vision er at være en Great European bank, anerkendt for sine medarbejdere, som skaber markant værdi for kunder og aktionærer. Vi gør det muligt for vores kunder at nå deres mål ved at tilbyde et bredt udbud af produkter, serviceydelser og løsninger inden for bank, kapitalforvaltning og forsikring. Nordea har ca. 11 mio. kunder, omkring 1.400 filialer og er blandt de ti største universalbanker i Europa målt på markedsværdi. Nordea-aktien er noteret på NASDAQ OMX Nordic Exchange i Stockholm, Helsinki og København.. www.nordea.com

Nordea Kvartalsrapport 3. kvartal 2011 2 (47) Koncernchefens kommentar Det har været et af de mest dramatiske og problemfyldte kvartaler i Europas og euroens historie. Nordeas resultat er påvirket af uroen, men understøttes samtidig kraftigt af en solid udvikling i kundeaktiviteterne med indtægter på et højt niveau. Tilpasningen til det nye normale forløber planmæssigt med en mere effektiv kapitalanvendelse, et fald i de underliggende omkostninger og en reduktion af antallet af medarbejdere. I tråd med vores ambition om at være blandt de bedste banker i Europa har vi fastsat et nyt finansielt mål: en egenkapitalforrentning på 15 pct. under normaliserede makroøkonomiske forhold. Det skærpede fokus på statsgæld, turbulente markeder, lavere renter end ventet og lavere tillid til fremtiden blandt forbrugere og virksomheder påvirkede alle banker i Europa i 3. kvartal. Markedsuroen påvirkede resultatet negativt, selvom Nordea ikke har nogen direkte eksponering til PIIGSlandene. De væsentligste følger var udvidelse af kreditspænd og volatilitet på rentemarkederne, lavere renter og svage aktiemarkeder, der påvirkede beholdningerne, og periodisering af gebyrindtægter på en gebyrreserveringskonto i livsforsikringsaktiviteterne i Danmark. Men Nordeas kunderelaterede forretning udviklede sig godt. Den fortsatte tilgang af privat- og erhvervskunder og flere forretninger med den enkelte kunde medførte høje nettorenteindtægter og et øget forretningsomfang. Ses der bort fra de kortsigtede effekter fra uroen, steg indtægterne i 3. kvartal. Den negative effekt af markedsuroen blev yderligere opvejet af en positiv underliggende udvikling i omkostningerne. Justeret for hensættelsen på EUR 171 mio. til omstruktureringsomkostninger i forbindelse med tilpasningen til det nye normale faldt de samlede driftsudgifter med mere end EUR 30 mio. Personaleudgifterne var stort set uændrede. Eksklusive hensættelsen faldt periodens resultat i forhold til 2. kvartal. Set over en længere periode holder resultatet for 1.-3. kvartal 2011 sig på et pænt niveau i forhold til samme periode i 2010, selv når hensættelsen til omstrukturering medregnes. Trods uroen er egenkapitalforrentningen over 10 pct. før hensættelsen. Nordeas relationsstrategi i det nye normale Vi vil fortsætte med en mere fokuseret relationsstrategi. Ved at stræbe efter positive kundeoplevelser skaber vi dybere relationer med den enkelte kunde og øger forretningsomfanget og indtægterne. Vi har gennem hele finanskrisen proaktivt justeret retningen for at kunne opnå øget kundetilfredshed, fortsat stigende indtægter og stabil lønsomhed trods krisen. Myndighederne, erhvervslivet og de fleste banker har reageret på den globale finanskrise og statsgældskrisen med tiltag, der skal forhindre, at det sker igen. Bankerne skal påtage sig en vigtig rolle i den fremtidige økonomiske struktur med vægt på rollen som buffer for fremtidige forstyrrelser og bobler i økonomien. Nye lovgivningsmæssige krav til kapital, likviditet og funding er afgørende for at kunne udfylde den rolle. Men de indebærer også en omkostning. Nordeas årlige fundingomkostninger er fx steget ca. EUR 400 mio. i forhold til niveauerne i 2007 før krisen. Omkostningerne ved at drive bankvirksomhed vil blive påvirket yderligere, og det vil afspejle sig i forretningsmodeller og andre ændringer på det globale bankmarked mange år frem. Nordea tager igen proaktive tiltag for at sikre udførelsen af relationsstrategien. Vi har øget vores kapitalisering, forlænget løbetiden på vores funding og øget vores likviditet til holdbare niveauer. Vi optimerer vores kapitalanvendelse og vil sikre en stort set flad udvikling i omkostningerne. Processen med at reducere antallet af medarbejdere forløber planmæssigt. Samtidig fortsætter vi med at udvikle vores relations- og rådgivningskoncept for både privat- og erhvervskunder. Nordea har også besluttet at erstatte de tidligere finansielle mål med et enkelt mål, der afspejler vores ambition om at fastholde positionen som en af Europas førende banker: en egenkapitalforrentning på 15 pct. under normaliserede makroøkonomiske forhold. Vi forventer, at de tiltag, vi nu gennemfører, og et fortsat fokus på effektivitet vil øge egenkapitalforrentningen betydeligt i de kommende to år. Den nye organisation, der blev offentliggjort i foråret, er nu på plads. Denne rapport er bygget op om de nye forretningsområder og afspejler områdernes ansvar for de opnåede resultater. De tiltag, vi nu gennemfører som led i relationsstrategien, har kun ét formål: at skabe langvarige positive kundeoplevelser også under den nye regulering. Ved tidligt at tage skridt til at øge effektiviteten kan vi sikre fortsat vækst i forretningsomfanget og egenkapitalforrentningen. Vi vil sikre en fortsat høj rating og dermed stærk likviditet og en stærk fundingposition, som er afgørende for at kunne tilbyde den enkelte kunde de rigtige produkter og serviceydelser til den rigtige pris. Christian Clausen Koncernchef

Nordea Kvartalsrapport 3. kvartal 2011 3 (47) 3. kvt. 2. kvt. Ændring 3. kvt. Ændring 1.-3. kvt. 1.-3. kvt. Ændring EUR mio. 2011 2011 pct. 2010 pct. 2011 2010 pct. Nettorenteindtægter 1.379 1.326 4 1.310 5 4.029 3.794 6 Gebyrer og provisionsindtægter, netto 582 623-7 525 11 1.807 1.538 17 Nettoresultat af poster til dagsværdi 111 356-69 446-75 1.011 1.333-24 Resultat af kapitalinteresser -4 13-131 29-114 27 61-56 Andre driftsindtægter 23 24-4 53-57 69 101-32 Driftsindtægter i alt 2.091 2.342-11 2.363-12 6.943 6.827 2 Personaleudgifter -887-744 19-721 23-2.399-2.109 14 Andre udgifter -474-485 -2-436 9-1.412-1.319 7 Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver -52-46 13-39 33-142 -118 20 Driftsudgifter i alt -1.413-1.275 11-1.196 18-3.953-3.546 11 Resultat før nedskrivninger 678 1.067-36 1.167-42 2.990 3.281-9 Nedskrivninger på udlån, netto -112-118 -5-207 -46-472 -713-34 Ordinært resultat 566 949-40 960-41 2.518 2.568-2 Udgift til indkomstskat -160-249 -36-249 -36-670 -675-1 Periodens resultat 406 700-42 711-43 1.848 1.893-2 Forretningsomfang, hovedposter 1 30. sep. 30. jun. Ændring 30. sep. Ændring EUR mia. 2011 2011 pct. 2010 pct. Udlån 332,5 325,0 2 2 314,0 6 Indlån og anden gæld 185,3 180,9 2 2 165,8 12 heraf opsparingsindlån 54,8 54,2 1 50,3 9 Kapital under forvaltning 177,9 191,1-7 180,2-1 Egenkapital 25,1 24,8 1 23,6 6 Aktiver i alt 671,0 573,9 2 17 600,7 12 Nøgletal 3. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 1.-3. kvt. 1.-3. kvt. 2011 2011 2010 2011 2010 Resultat pr. aktie (udvandet), EUR 0,10 0,18 0,18 0,46 0,47 Resultat pr. aktie, rullende 12 mdr. frem til ultimo perioden, EUR 0,65 0,73 0,58 0,65 0,58 Børskurs 3, EUR 6,07 7,41 7,68 6,07 7,68 Samlet afkast til aktionærerne, pct. -17,4-1,6 8,2-20,2-0,5 Egenkapital pr. aktie 3, EUR 6,20 6,13 5,85 6,20 5,85 Samlet antal potentielt cirkulerende aktier 3, mio. 4.047 4.047 4.043 4.047 4.043 Vægtet gennemsnitligt antal aktier (udvandet), mio. 4.026 4.027 4.024 4.026 4.021 Egenkapitalforrentning, pct. 6,5 11,5 12,2 10,0 11,0 Omkostningsprocent 68 54 51 57 52 Kernekapitalprocent ekskl. hybridkapital, før overgangsbestemmelser 3 11,0 11,0 10,4 11,0 10,4 Kernekapitalprocent, før overgangsbestemmelser 2 12,1 12,1 11,5 12,1 11,5 Solvensprocent, før overgangsbestemmelser 3 13,5 13,8 13,5 13,5 13,5 Kernekapitalprocent ekskl. Hybridkapital 3 9,2 9,3 9,1 9,2 9,1 Kernekapitalprocent 3,4 10,0 10,2 10,1 10,0 10,1 Solvensprocent 3,4 11,2 11,7 11,9 11,2 11,9 Kernekapital 3,4, EUR mio. 22.098 21.745 20.861 22.098 20.861 Risikovægtede aktiver efter overgangsbest. 3, EUR mia. 220 213 207 220 207 Nedskrivningsandel, bp 14 15 29 20 34 Antal medarbejdere (omregnet til fuldtid) 3 33.844 34.169 33.683 33.844 33.683 Risikojusteret resultat, EUR mio. 485 643 707 1.899 1.901 Economic profit, EUR mio. 94 253 281 725 636 Økonomisk kapital 3, EUR mia. 17,5 17,3 17,9 17,5 17,9 Resultat pr. aktie, risikojusteret, EUR 0,12 0,16 0,18 0,47 0,47 Risikojusteret afkast af økonomisk kapital (RAROCAR), pct. 11,1 14,9 15,8 14,5 14,5 1 For valutakurser anvendt ved konsolidering af Nordea koncernen se note 1. 2 Tilpasset for 2. kvartal 2011, se note 1 for yderligere information. 3 Ultimo. 4 Inklusive resultatet for 1.-3. kvt. I henhold til det svenske finanstilsyns regler (ekskl. det ureviderede resultat for 3. kvt): Kernekapital EUR 21.855 mio. (30. sep. 2010: EUR 20.976 mio.), basiskapital EUR 24.449 mio. (30. sep. 2010: EUR 24.452 mio.), kernekapitalprocent 9,9 (30. sep. 2010: 10,1), solvensprocent 11,1 (30. sep. 2010: 11,8).

Nordea Kvartalsrapport 3. kvartal 2011 4 (47) Indholdsfortegnelse Makroøkonomien og de finansielle markeder... 5 Koncernens resultater og udvikling 3. kvartal 2011... 5 1.-3. kvartal 2011... 7 Anden information... 7 Nyt finansielt mål... 7 Udlånsportefølje... 7 Kapitalgrundlag og risikovægtede aktiver... 8 Nordeas funding- og likviditetsaktiviteter... 8 Kvartalsoversigt, koncernen... 9 Forretningsområder Finansiel oversigt pr. forretningsområde... 10 Retail Banking... 11 Wholesale Banking... 19 Wealth Management... 25 Koncernfunktioner og Andre... 29 Kundesegmenter... 30 Regnskab Nordea koncernen... 31 Noter... 35 Nordea Bank AB (publ)... 45

Nordea Kvartalsrapport 3. kvartal 2011 5 (47) Makroøkonomien og de finansielle markeder Turbulensen på de finansielle markeder fortsatte i 3. kvartal med optrapningen af statsgældskrisen i Grækenland, den usikre udvikling i de øvrige PIIGS-lande og nedjusteringer af de makroøkonomiske forventninger. Den makroøkonomiske udvikling Den økonomiske vækst i USA, Europa og også vækstlandene i Asien er aftaget. Forventningerne til de nordiske økonomier er blevet nedjusteret. Væksten i Sverige og Norge er fortsat robust i år, men ventes at aftage markant næste år. Væksten i Finland er ligeledes robust, mens den i Danmark er skrøbelig, da BNP faldt ultimo 2010 og primo 2011. Begge lande står over for finanspolitiske stramninger, men de offentlige finanser er betydelig bedre end eksempelvis gennemsnittet for euroområdet. Sandsynligheden for yderligere renteforhøjelser i de nordiske økonomier blev betydelig mindre i 3. kvartal. Udviklingen på de finansielle markeder Udviklingen på de finansielle markeder var i 3. kvartal kraftigt påvirket af den finansielle og politiske udvikling i både Europa og USA. De finansielle markeder var præget af ekstreme forhold, der ikke er set siden sammenbruddet i Lehman Brothers i 2008 og den europæiske statsgældskrises udbrud i 2010. Krisen i PIIGS-landene tog fart igen hen over sommeren, da Grækenland havde brug for endnu en hjælpepakke, og obligationsrenterne i Italien og Spanien steg. De europæiske politikere lancerede en ny stabilitetsfond (EFSF), der skal understøtte eurolande og deres obligationsmarkeder. I USA hævede Kongressen gældsloftet i ellevte time. Efterfølgende nedjusterede Standard & Poor s for første gang i historien USA s rating fra AAA. Kombineret med nedjusteringer af væksten i USA øgede det usikkerheden på de finansielle markeder, og risikofyldte aktiver kom under pres. Hen mod slutningen af kvartalet forsøgte centralbankerne at understøtte markederne og bankernes likviditet. Renteforhøjelserne blev sat i bero, og Den Europæiske Centralbank genindførte langfristede repofaciliteter og yder endvidere ubegrænset USD-funding hen over årsskiftet. Der var en stærk bevægelse mod aktiver med lav risiko, som fx CHF og tyske statsobligationer, samt mod andre valutaer, som fx NOK. På valuta- og obligationsmarkederne blev den ekstreme volatilitet ledsaget af springende priser og meget lav likviditet, hvilket gjorde risikostyring til en stor udfordring. Koncernens resultater og udvikling 3. kvartal 2011 Indtægter De samlede indtægter faldt 11 pct. i forhold til kvartalet før til EUR 2.091 mio. Nettorenteindtægter Nettorenteindtægter steg i forhold til 2. kvartal til EUR 1.379 mio. Nettorenteindtægter steg i forretningsområderne primært som følge af den positive udvikling i udlån samt en ekstra bankdag i 3. kvartal. Nettorenteindtægter i Group Corporate Centre steg i 3. kvartal hovedsageligt som følge af refinansiering af forfalden langfristet funding til en lavere markedsrente. Udlån til erhvervskunder Udlån til erhvervskunder eksklusive reverseforretninger steg 1 pct. i 3. kvartal opgjort i lokal valuta. De gennemsnitlige udlånsmarginaler steg i kvartalet primært i Corporate Merchant Banking. Udlån til privatkunder Boligudlånet steg 2 pct. i lokal valuta i forhold til kvartalet før. Den samlede marginal på boligudlån steg primært i Sverige og Norge. Indlån fra erhvervs- og privatkunder Det samlede indlån steg til EUR 185 mia. Det er en stigning på 1 pct. i lokal valuta eksklusive repoforretninger. De gennemsnitlige indlånsmarginaler for privatog erhvervskunder steg i kvartalet. Group Corporate Centre Nettorenteindtægter steg til EUR 105 mio. mod EUR 76 mio. kvartalet før delvis som følge af refinansiering af forfalden langfristet funding til en lavere markedsrente. Gebyrer og provisionsindtægter, netto Nettogebyrer og provisionsindtægter faldt 7 pct. til EUR 582 mio. Faldet kan primært henføres til opsparingsrelaterede gebyrer og provisionsindtægter og andre provisionsindtægter. Provisionsudgifter til stabilitetsfonde på EUR 12 mio. faldt noget i forhold til kvartalet før og vedrørte udelukkende Sverige. Gebyrer og provisionsindtægter fra opsparing og kapitalforvaltning Opsparingsrelaterede gebyrer og provisionsindtægter faldt 8 pct. i 3. kvartal til EUR 329 mio. som følge af lavere gebyrer og provisionsindtægter fra kapitalforvaltning og lavere modtagne kurtager og depotgebyrer. Kapital under forvaltning faldt 7 pct. til EUR 178 mia.

Nordea Kvartalsrapport 3. kvartal 2011 6 (47) Gebyrer og provisionsindtægter fra betalingsformidling og udlån Gebyrer og provisionsindtægter fra betalingsformidling steg 4 pct. til EUR 223 mio. som følge af højere indtægter fra kort. Udlånsrelaterede gebyrer og provisionsindtægter lå uændret på EUR 160 mio. Nettoresultat af poster til dagsværdi Nettoresultat af poster til dagsværdi faldt 69 pct. i forhold til kvartalet før til EUR 111 mio. Resultatet af kundedrevne forretninger var stort set uændret, mens det samlede resultat var negativt påvirket af øget volatilitet og udvidelser af spænd i obligationsmarkederne, lavere renter og svage aktiemarkeder, der påvirkede beholdningerne og periodisering af gebyrindtægter på en gebyrreserveringskonto i livsforsikringsaktiviteterne. Kapitalmarkedsindtægter i kundeområderne Kundedrevne kapitalmarkedsaktiviteter udviklede sig fortsat godt med et nettoresultat af poster til dagsværdi på EUR 242 mio., hvilket er stort set uændret i forhold til kvartalet før (EUR 254 mio.). Ikke-allokerede kapitalmarkedsindtægter Nettoresultat af poster til dagsværdi fra ikke-allokerede kapitalmarkedsindtægter, dvs. indtægter fra håndtering af den underliggende risiko i kundetransaktioner, faldt til EUR -58 mio. mod EUR 59 mio. kvartalet før. Group Corporate Centre Nettoresultat af poster til dagsværdi i Group Treasury faldt til EUR -86 mio. mod EUR 3 mio. kvartalet før, hvilket primært kan tilskrives aktiebeholdningerne, hvoraf den indirekte beholdning af aktier i Pandora tegnede sig for EUR -36 mio. Life & Pensions Nettoresultat af poster til dagsværdi i Life faldt 71 pct. til EUR 15 mio., da gebyrer for i år ikke indregnes fuldt ud i de traditionelle livsforsikringsaktiviteter i Danmark, og gebyrindtægterne er periodiseret på en gebyrreserveringskonto. Bufferne udgjorde 4,4 pct. af de forsikringsmæssige hensættelser ultimo 3. kvartal eller EUR 1,1 mia., hvilket er et fald på 3,4 procentpoint i forhold kvartalet før. Indre værdis metode Resultat af kapitalinteresser udgjorde EUR -4 mio. mod EUR 13 mio. kvartalet før. Resultatet fra ejerandelen i Eksportfinans var EUR -7 mio. (EUR 7 mio.). Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter var EUR 23 mio. mod EUR 24 mio. kvartalet før. Udgifter De samlede omkostninger, eksklusive omstruktureringsomkostninger på EUR 171 mio. i forbindelse med implementeringen af det nye normale, faldt 3 pct. i forhold til kvartalet før til EUR 1.242 mio. Personaleudgifter faldt 1 pct. til EUR 739 mio. eksklusive omstruktureringsomkostninger, og andre omkostninger faldt 6 pct. til EUR 455 mio. eksklusive omstruktureringsomkostninger. Faldet skyldes sæsonbetonede påvirkninger og tiltag for at begrænse omkostningsvæksten. Antallet af medarbejdere (fuldtid) ultimo 3. kvartal faldt 1 pct. i forhold til ultimo 2. kvartal. I forhold til 3. kvartal 2010 steg antallet af medarbejdere (fuldtid) dog noget. Omkostningsprocenten var 59 eksklusive omstruktureringsomkostninger, hvilket er en stigning i forhold til kvartalet før. Hensættelser til præstationsbaserede lønninger i 3. kvartal udgjorde EUR 49 mio. mod EUR 45 mio. kvartalet før. Reduktion i antallet af medarbejdere For at nå den forventede omkostningseffektivitet og lønsomhed i det nye normale planlægger Nordea at reducere antallet af medarbejdere i 2011 og 2012 med ca. 2.000, heraf 500-650 i hhv. Danmark, Finland og Sverige og 200-300 i Norge. Omstruktureringsomkostninger på EUR 171 mio. i forbindelse med tiltag for at øge omkostningseffektiviteten er indregnet i 3. kvartal under Koncernfunktioner. Heraf udgør personaleudgifter EUR 148 mio., og andre udgifter og afskrivninger EUR 23 mio. Nedskrivninger på udlån, netto Nedskrivninger på udlån, netto udgjorde EUR 112 mio. inklusive en tilbageførsel af hensættelsen til den danske indskydergarantiordning vedrørende Amagerbanken på EUR 27 mio. og en hensættelse i forbindelse med Max Banks konkurs på EUR 15 mio. Eksklusive denne hensættelse til indskydergarantiordningen udgjorde nedskrivningsandelen 16 bp (12 bp i 2. kvartal). Gruppevise nedskrivninger på udlån, netto var positive med EUR 66 mio. i 3. kvartal (positive med EUR 60 mio. i 2. kvartal), da ratingændringerne var positive. I de baltiske lande var nedskrivningsandelen 15 bp. Nedskrivninger på udlån, netto var EUR 26 mio. i Shipping, Offshore & Oil Services svarende til en nedskrivningsandel på 76 bp. Ordinært resultat Ordinært resultat eksklusive omstruktureringsomkostninger faldt 22 pct. i forhold til kvartalet før. Skat Den effektive skatteprocent var 28,3 mod 26,2 kvartalet før og 25,9 i 3. kvartal 2010. Periodens resultat Periodens resultat eksklusive omstruktureringsomkostninger faldt 24 pct. i forhold til kvartalet før svarende til en egenkapitalforrentning på 8,5 pct.

Nordea Kvartalsrapport 3. kvartal 2011 7 (47) Udvandet resultat pr. aktie var EUR 0,10 (EUR 0,18 kvartalet før). Risikojusteret resultat Risikojusteret resultat faldt 25 pct. i forhold til kvartalet før til EUR 485 mio. og 31 pct. i forhold til 3. kvartal 2010. 1.-3. kvartal 2011 Indtægter De samlede indtægter var fortsat høje i 1.-3. kvartal 2011 med en stigning på 2 pct. i forhold til samme periode i 2010. Nettorenteindtægter steg 6 pct. i forhold til 1.-3. kvartal 2010. Udlånet steg 6 pct., og indlånet steg 12 pct. Udlåns- og indlånsmarginalerne steg i forhold til sidste år. Gebyrer og provisionsindtægter, netto fortsatte en stærk stigning, hele 17 pct. i forhold til 1.-3. kvartal 2010. Nettoresultat af poster til dagsværdi faldt 24 pct. i forhold til samme periode i 2010. De kundedrevne kapitalmarkedsaktiviteter var fortsat stærke med voksende forretningsomfang, mens resultaterne fra Group Treasury og ikke-allokerede kapitalmarkedsindtægter faldt. Resultat af kapitalinteresser var EUR 27 mio., og andre indtægter udgjorde EUR 69 mio. Udgifter I forhold til samme periode i 2010 steg de samlede omkostninger 11 pct. Personaleudgifter steg 14 pct. Opgjort i lokal valuta og eksklusive omstruktureringsomkostninger steg de samlede omkostninger og personaleudgifter 4 pct. Nedskrivninger på udlån, netto Nedskrivninger på udlån, netto faldt 34 pct. til EUR 472 mio. i forhold til samme periode i 2010 svarende til en nedskrivningsandel på 20 bp (34 bp). Ordinært resultat Ordinært resultat faldt 2 pct. i forhold til samme periode i 2010. Skat Den effektive skatteprocent i 1.-3. kvartal var 26,6 i forhold til 26,3 i 2010. Periodens resultat Periodens resultat faldt 2 pct. i forhold til samme periode i 2010 til EUR 1.848 mio. Risikojusteret resultat Risikojusteret resultat var EUR 1.899 mio., hvilket er uændret i forhold til samme periode i 2010. omkostningerne på 2 procentpoint i 1.-3. kvartal 2011 i forhold til samme periode i 2010. Anden information Nyt finansielt mål Nordea har besluttet at erstatte de tidligere finansielle mål med ét enkelt: en egenkapitalforrentning på 15 pct. under normaliserede makroøkonomiske forhold. De tiltag, der nu gennemføres, kombineret med fortsat fokus på effektivitet vil øge egenkapitalforrentningen betydeligt over de kommende to år. Nordea holder kapitalmarkedsdag i London 26. oktober, hvor koncernledelsen præsenterer den strategiske retning, det finansielle mål og de nye forretningsområder. Udlånsportefølje Det samlede udlån udgjorde EUR 333 mia. svarende til en stigning på 2 pct. i forhold til kvartalet før. Kreditkvaliteten i udlånsporteføljen var fortsat god i 3. kvartal med positive ratingændringer i porteføljen af erhvervsudlån. Forbedringer i kreditkvaliteten resulterede i en reduktion af de risikovægtede aktiver på ca. EUR 1,9 mia. eller 1,1 pct. Andelen af værdiforringede lån, brutto faldt til 135 bp af det samlede udlån som følge af en stigning i værdiforringede udlån og i det samlede udlån. Værdiforringede udlån, brutto steg 2 pct. i forhold til kvartalet før. De samlede nedskrivninger i forhold til værdiforringede lån, brutto faldt noget til 48 pct. fra 50 pct. ultimo 2. kvartal. Nedskrivningsandele og værdiforringede lån 3.kvt. 2.kvt. 1.kvt. 4.kvt. 3.kvt. Basispoint af udlån 2011 2011 2011 2010 2010 Nedskrivningsandel koncernen ann. 16¹ 12¹ 22¹ 23 29 heraf individuelle 24 20 28 38 35 heraf gruppevise -8-8 -6-15 -6 Nedskrivningsandel Retail Banking 20¹ 14¹ 17¹ 16 36 Andel værdiforr. lån br., koncernen, bp 135 140 146 146 139 - ikke-nødlidende 58% 59% 58% 59% 55% - nødlidende 42% 41% 42% 41% 45% Samlet nedskriv.pct., koncernen, bp 65 71 74 76 75 Samlede nedskriv. ift. værdiforr. lån, br. koncernen² 48% 50% 51% 52% 54% ¹ Nedskrivningsandel ekskl. hensættelser til den danske indskydergarantiordning. Inklusive disse hensættelser: hhv.14, 15 bp og 31 bp for koncernen, 18, hhv. 18 bp og 30 bp for Retail Banking. ² Samlede nedskrivninger i forhold til værdiforringede lån, brutto. Effekten af valutakursudsving bidrog til en stigning i indtægterne på 2 procentpoint og en stigning i

Nordea Kvartalsrapport 3. kvartal 2011 8 (47) Markedsrisici Rentebærende værdipapirer og gældsbeviser udgjorde EUR 100 mia. ultimo 3. kvartal, hvoraf livsforsikringsaktiviteterne tegnede sig for EUR 27 mia., og likviditetsbufferen og handelsbeholdningen for den resterende del. Stats- og kommuneobligationer udgør 30 pct. af porteføljen, og realkreditobligationer 33 pct. eksklusive pantsatte værdipapirer for EUR 12 mia. Den samlede markedsrisiko målt som VaR faldt til EUR 46 mio. i 3. kvartal mod EUR 77 mio. i 2. kvartal. Alle risikokategorier målt som VaR faldt, men den lavere renterisiko var den væsentligste drivkraft bag nedgangen i den samlede risiko. Markedsrisici 3.kvt. 2.kvt. 1.kvt. 3.kvt. EUR mio. 2011 2011 2011 2010 Samlet risiko, VaR 46 77 94 79 Renterisiko, VaR 48 97 107 104 Aktiekursrisiko, VaR 2 15 10 25 Valutakursrisiko, VaR 6 13 8 21 Kreditspændsrisiko, VaR 15 18 26 40 Spredningseffekt 35% 46% 38% 59% Balancen De samlede aktiver i balancen steg 17 pct. i forhold til ultimo 2. kvartal til EUR 671 mia. Stigningen skyldes primært, at markedsværdien af derivater er øget. Effekten af kreditrisici er dog betydelig mindre, da risiciene i de underliggende transaktioner styres via sikkerhedsstillelse, netting-aftaler og andre tiltag. Kapitalgrundlag og risikovægtede aktiver Koncernens kernekapitalprocent eksklusive hybridkapital var 11,0 før overgangsbestemmelser ultimo 3. kvartal og lå på samme niveau som kvartalet før. Solvensprocenterne har været stort set stabile, da stigningen i risikovægtede aktiver er opvejet af indtjeningen. Stigningen i risikovægtede aktiver skyldes højere markedsværdier for derivater og øgede eksponeringer mod erhvervskunder. Det blev til dels opvejet af en fortsat forbedring af erhvervskundernes kreditkvalitet og aktiviteter til optimering af de risikovægtede aktiver. Den samlede effekt af den forbedrede kreditkvalitet påvirkede de risikovægtede aktiver med et fald på 1,1 pct. De risikovægtede aktiver før overgangsbestemmelser var EUR 183 mia. Det var en stigning på EUR 3,1 mia. eller 1,7 pct. i forhold til kvartalet før og en stigning på 0,7 pct. i forhold til 3. kvartal 2010, hvor de risikovægtede aktiver udgjorde EUR 181,7 mia. Før overgangsbestemmelserne i henhold til Basel II var kernekapitalprocenten eksklusive hybridkapital 11,0. Basiskapitalen på EUR 24,7 mia. overstiger kapitalkravet med EUR 7,1 mia., når der tages højde for overgangsbestemmelserne, og med EUR 10,1 mia. før overgangsbestemmelserne. Kernekapitalen på EUR 22,1 mia. overstiger kapitalkravet i henhold til søjle 1 før overgangsbestemmelserne med EUR 7,5 mia. Kapitalprocenter 3.kvt. 2.kvt. 1.kvt. 3.kvt. pct. 2011 2011 2011 2010 Før overgangsbest.: Kernekapitalprocent ekskl. hybridkapital 11,0 11,0 10,7 10,4 Kernekapitalprocent 12,1 12,1 11,7 11,5 Solvensprocent 13,5 13,8 13,5 13,5 Efter overgangsbest.: Kernekapitalprocent ekskl. hybridkapital 9,2 9,3 9,1 9,1 Kernekapitalprocent 10,0 10,2 10,0 10,1 Solvensprocent 11,2 11,7 11,4 11,9 Nordea forbereder sig på den nye regulering, der øger kravene til kapital. Effekten af ændringerne vil være beskeden og overvåges omhyggeligt, så vi kan støtte vores kunder og aktionærer på den bedst mulige måde. Nordea er godt rustet til at overholde solvenskravene i de nye Basel-regler. Ultimo 3. kvartal udgjorde økonomisk kapital EUR 17,5 mia., hvilket er en anelse højere end ultimo 2. kvartal. Nordeas funding- og likviditetsaktiviteter De gennemsnitlige omkostninger til langsigtet funding var stort set uændrede i 3. kvartal. I 3. kvartal udstedte Nordea langfristet gæld for ca. EUR 4,5 mia., hvoraf udstedelse af svenske, norske og finske covered bonds på disse tre markeder samt på internationale markeder tegnede sig for ca. EUR 4,1 mia. Andelen af langsigtet funding var ultimo 3. kvartal ca. 64 pct. af den samlede funding (67 pct. ultimo 2. kvartal). I styringen af de langsigtede fundingrisici anvender Nordea et mål for det såkaldte funding gap og matching af den adfærdsbestemte løbetid af aktiver og forpligtelser. I styringen af kortsigtede likviditetsrisici bruger Nordea et mål, der i høj grad minder om Baselkomiteens Liquidity Coverage Ratio (LCR). Likviditetsbufferen består af meget likvide værdipapirer, der kan belånes i centralbanker, med kendetegn svarende til likvide aktiver i henhold til Basel III/kapitalkravsdirektiv IV. Bufferen udgjorde EUR 62 mia. ultimo 3. kvartal (EUR 58 mia. ultimo 2. kvartal). Nordea-aktien I 3. kvartal faldt Nordea-aktiens kurs på NASDAQ OMX Nordic Exchange i Stockholm fra SEK 68,00 til SEK 56,20.