Driftsudvikling som forventet i 1. kvartal 2013

Driftsudvikling som forventet i 1. kvartal 2013 Dantherm realiserede i 1. kvartal 2013 en omsætning på DKK 119 mio., som dermed er 5 % højere end i 1. kvartal 2012. Driftsresultatet (EBIT) blev et underskud på DKK 0,9 mio., som er DKK 2,9 mio. bedre end 1. kvartal 2012. Den højere kvartalsomsætning i forhold til 2012 skyldes primært et højere salg til netværksleverandørerne inden for forretningsområdet Telecom. Forventningerne til hele året fastholdes. Administrerende direktør Torben Duer udtaler: Starten på 2013 blev som forventet med en bedre udvikling for forretningsområdet Telecom primært som følge af højere salg til netværksleverandørerne. Indsatsen fortsættes med tiltag omkring markedstilstedeværelse, produktudvikling og omkostningseffektivitet for at øge omsætningen og forbedre indtjeningen. Vi har således i 1. kvartal etableret datterselskab i Tyskland og salgskontor i Rusland. Udvikling i 1. kvartal 2013 Omsætningen blev DKK 119 mio. i forhold til DKK 113 mio. i 1. kvartal 2012. Driftsresultatet (EBIT) blev et underskud på DKK 0,9 mio. mod et underskud på DKK 3,8 mio. i 1. kvartal 2012. Dantherms resultat før skat (EBT) blev et underskud på DKK 3,8 mio. mod et underskud på DKK 6,0 mio. i 1. kvartal 2012. Pengestrømme fra driftsaktivitet blev negative med DKK 10 mio. mod positive pengestrømme på DKK 6,1 mio. i 1. kvartal 2012. Udviklingen skyldes stigende arbejdskapital som følge af højere salg og opbygning af lagre til at imødegå en øget efterspørgsel fra specielt Telecom kunderne. Dantherms rentebærende nettogæld udgjorde DKK 202 mio. ved udgangen af 1. kvartal mod DKK 188 mio. primo året. Af den rentebærende gæld udgjorde finansielle leasingforpligtelser og bankgæld relateret til ejendomme DKK 101 mio., og nettotræk på driftskreditter udgjorde DKK 101 mio. Som nævnt i selskabsmeddelelse nr. 9 fra 25. marts 2013 har Azure Hydrogen Energy Science and Technology Corporation, som er Dantherm Powers partner i Kina, investeret 2 millioner USD i et 10 % ejerskab i Dantherm Power. Forventninger til 2013 Dantherm fastholder forventningerne til hele året om en omsætning på DKK 525-550 mio. og et driftsresultat (EBIT) på DKK 15-20 mio. svarende til niveauerne fra 2011. Eventuelle henvendelser vedrørende denne meddelelse kan ske til adm. direktør Torben Duer på telefon 99 14 90 14. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 1 af 13

Indhold Hoved- og nøgletal... 3 Ledelsesberetning... 4 Udvikling i forretningsområderne... 5 Forventninger til 2013... 6 Ledelsespåtegning... 7 Resultatopgørelse... 8 Balance... 9 Pengestrømsopgørelse... 10 Egenkapitalopgørelse... 11 Totalindkomstopgørelse... 11 Noter... 12 Koncernoversigt... 13 Disclaimer... 13 Om Dantherm Dantherm blev grundlagt i 1958 af Ejlert Olsen. Virksomhedens første produkt var et varmluftsaggregat til opvarmning af værksteder og industribygninger. I 1970 erne blev produktprogrammet udvidet med affugtere og ventilationsprodukter, i 1980 erne med mobile varme- og køleenheder til forsvaret og nødhjælpsorganisationer og i 1990 erne med klimastyringsprodukter til teleindustrien. I dag er Dantherm struktureret i de to forretningssegmenter HVAC (Heating, Ventilation, Air Conditioning) og Telecom. Inden for forretningsområdet HVAC er Dantherm en betydende europæisk leverandør af produkter og løsninger, der bygger på mere end 50 års erfaring inden for opvarmning, ventilation, køling og affugtning af luft. Inden for forretningsområdet Telecom er Dantherm en førende global leverandør af produkter til klimastyring af radiobasestationer. Dantherms kompetencer er kendetegnet ved omfattende know-how inden for klimastyring, produktudviklingsviden og moderne produktions- og testfaciliteter i Europa, Asien og Nordamerika. Dantherm blev børsnoteret i 2002 på Nasdaq OMX Copenhagen og har i dag ca. 3.500 aktionærer. Læs mere på www.dantherm.dk Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 2 af 13

Hoved- og nøgletal DKK mio. 1. kvartal Året 2013 2012 2012 Resultatopgørelse: Nettoomsætning 118,5 112,5 482,1 Resultat før afskrivninger m.v. (EBITDA) 3,1 1,0 12,5 Driftsresultat (EBIT) -0,9-3,8-6,2 Finansielle poster, netto -2,9-2,2-11,7 Resultat før skat (EBT) -3,8-6,0-17,9 Periodens resultat -3,8-5,7-16,5 Balance ultimo: Arbejdskapital 72,9 83,2 61,8 Netto rentebærende gæld 201,9 186,4 188,2 Balancesum 440,5 444,4 415,1 Egenkapital 110,5 123,5 111,9 Investeret kapital 312,4 310,0 300,2 Pengestrømme: Pengestrøm fra driftsaktivitet -10,0 6,1 19,8 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -3,7-5,5-20,4 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -1,8-2,6-10,8 Periodens pengestrøm -15,5-2,0-11,4 NØGLETAL Regnskabsmæssige nøgletal: Vækstrate (omsætningsvækst) 5,3% -10,5% -12,4% Overskudsgrad (EBIT-%) -0,8% -3,3% -1,3% Egenkapitalandel 25,1% 27,8% 27,0% Gennemsnitligt antal medarbejdere 516 556 548 Aktierelaterede nøgletal: Resultat pr. aktie (EPS), DKK -0,5-0,8-2,3 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), DKK -0,5-0,8-2,3 Cash flow pr. aktie, DKK -1,4 0,9 2,8 Indre værdi ultimo, DKK 15,4 17,2 15,6 Børskurs ultimo, DKK 17,5 19,5 14,7 K/IV 1,1 1,1 0,9 Antal 1000 aktier ultimo á DKK 10 7.191 7.191 7.191 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 3 af 13

Ledelsesberetning Markedsudvikling Den generelle markedsudvikling inden for HVAC er fortsat præget af lav vækst i den europæiske økonomi og herunder lave forsvarsinvesteringer og lav aktivitet inden for byggebranchen. På flere af produktområderne inden for HVAC opleves fortsat øget fokus på indeklima og energibesparelser. Inden for Telecom er de underliggende vækstforudsætninger for øget trådløs kommunikation drevet af flere mobilabonnenter og øget datatrafik, og der er i 1. kvartal 2013 oplevet stigende investeringer i telenetværk i forhold til 2012. Forretningsudvikling Ledelsen har i 1. kvartal 2013 fortsat tiltag inden for indsatsområderne markedstilstedeværelse, produktudvikling og omkostningseffektivitet, områder som skal bidrage til at realisere vækststrategien for Dantherm. Med henblik på øget lokal markedstilstedeværelse er der etableret datterselskab nær München i Tyskland, og der er åbnet et salgskontor i Moskva i Rusland samt etableret lokal repræsentation i Mexico. Udbygningen af Dantherms hjemmeside er ligeledes fortsat med lokale hjemmesider på Dantherms hovedmarkeder. Udbygningen og opdateringen af produktprogrammet er fortsat i kvartalet i henhold til planerne for de enkelte forretningsområder. I begyndelsen af 2013 er der præsenteret et nyt produktprogram til det tyske marked inden for boligventilation. Det optimeringsprojekt til effektivisering af administrative processer i Danmark, der blev igangsat i 2012, er fortsat i 1. kvartal og forventes at bidrage til omkostningsbesparelser i 2013. Der er herudover gennemført tiltag til effektivisering af produktionen på alle tre fabrikker i Danmark, Kina og USA. Kommentarer til regnskabet for 1. kvartal Omsætningen i 1. kvartal 2013 blev DKK 118,5 mio. svarende til en stigning på 5,3 % i forhold til 1. kvartal 2012. Beløb i DKK mio. 150 100 50 0 OMSÆTNING PR. KVARTAL Driftsresultatet (EBIT) blev et underskud på DKK 0,9 mio. mod et underskud på DKK 3,8 mio. i samme periode i 2012. Den højere omsætning er den væsentligste årsag til det forbedrede driftsresultat. Beløb i DKK mio. 5 0-5 1. kvartal 2013 2012 EBIT PR. KVARTAL 1. kvartal 2013 2012 Afskrivningerne udgjorde i 1. kvartal 2013 DKK 4,0 mio. mod DKK 4,8 mio. i samme periode i 2012. Dantherm har et opdateret og moderne kapitalapparat, og investeringsomfanget er lavere end afskrivningerne. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 4 af 13

Nettofinansudgifterne i 1. kvartal udgjorde DKK 2,9 mio. og er højere end i samme periode af 2012 primært som følge af højere renteomkostninger. Dantherm ejer herudover ca. 38 % af det associerede selskab Dantherm Power, hvis omsætning ikke indgår i Dantherms koncernomsætning. Resultat før skat (EBT) blev et underskud på DKK 3,8 mio. mod et underskud på DKK 6,0 mio. i samme periode af 2012. Pengestrømme og rentebærende gæld Der er i 1. kvartal 2013 realiseret negative pengestrømme fra driftsaktivitet på DKK 10,0 mio. mod positive pengestrømme på DKK 6,1 mio. i samme periode i 2012. Udviklingen skyldes stigende arbejdskapital som følge af højere salg og opbygning af lagre til at imødegå en øget efterspørgsel fra specielt Telecom kunderne. Pengestrømme fra investeringsaktivitet i 1. kvartal 2013 udgør DKK 3,7 mio. mod 5,5 mio. i samme periode i 2012. I 1. kvartal 2012 ydede Dantherm et konvertibelt lån på DKK 2,3 mio. til Dantherm Power, mens der i 2013 ikke er ydet lån til selskabet. Pengestrømme fra finansiering udgør DKK -1,8 mio. i 1. kvartal 2013 og er lidt lavere end i samme periode af 2012, hvilket kan tilskrives lavere afdrag på finansielle leasingforpligtelser. Koncernens rentebærende nettogæld udgjorde DKK 201,9 mio. pr. 31. marts 2013 mod DKK 188,2 mio. ved udgangen af 2012. Stigningen kan primært tilskrives den højere arbejdskapital. Af den rentebærende nettogæld udgjorde finansielle leasingforpligtelser og bankgæld relateret til ejendomme DKK 101,3 mio., og nettotræk på driftskreditter udgjorde DKK 100,6 mio. Udvikling i forretningsområderne Aktiviteterne i Dantherm er struktureret i to forretningssegmenter HVAC og Telecom. OMSÆTNING PR. FORRETNINGSOMRÅDE (DKK mio.) 1. kvartal 2013 2012 HVAC 71,0 78,9 Telecom 47,5 33,6 Total 118,5 112,5 HVAC Omsætningen inden for HVAC blev i 1. kvartal 2013 10 % lavere end i 1. kvartal 2012. Faldet i omsætningen skyldes primært et fald på 35 % inden for mobil varme og køl sammenlignet med samme periode af 2012. I 2012 var der et godt salg som følge af store projekter på et enkelt marked, mens omsætningen i 1. kvartal 2013 er normaliseret. Telecom Omsætningen inden for Telecom steg i 1. kvartal 2013 med 41 % i forhold til samme periode af 2012. Den primære årsag til den stigende omsætning er et øget salg til netværksleverandørerne med en stigning på 65 %. Dantherm har i slutningen af 2012 introduceret et nyt produkt til den største kunde, som sammen med øgede investeringer i telenetværk bidrager til den stigende aktivitet. Salget til netværksoperatørerne steg med 13% i 1. kvartal 2013 i forhold til samme periode af 2012. Dantherm har gennemført tiltag inden for markedstilstedeværelse og produkt- Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 5 af 13

udvikling, som bidrager til den stigende omsætning. millioner USD i et 10 % ejerskab i Dantherm Power. Dantherm Power Aktiviteterne i Dantherm Power omfatter udvikling og salg af nødstrømsanlæg primært inden for Telecom og kraftvarmeanlæg til private hjem, baseret på brændselscelleteknologien. Som nævnt i selskabsmeddelelse nr. 9 fra 25. marts 2013 har Azure Hydrogen Energy Science and Technology Corporation, som er Dantherm Powers partner i Kina investeret 2 Ballards ejerandel udgør efterfølgende ca. 52% i Dantherm Power, og Dantherm ejer ca. 38% af selskabet. Forventninger til 2013 Dantherm fastholder forventningerne til hele året om en omsætning på DKK 525-550 mio. og et driftsresultat (EBIT) på DKK 15-20 mio. svarende til niveauerne fra 2011. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 6 af 13

Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar - 31. marts 2013 for Dantherm A/S. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2013 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 31. marts 2013. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Skive, den 1. maj 2013 Direktion: Torben Duer Administrerende direktør Bjarke Brøns Økonomidirektør Bestyrelse: Jørgen Møller-Rasmussen Preben Tolstrup Niels Kr. Agner Formand Næstformand Søren Østergaard Hansen Conni-Dorthe Laursen Nils R. Olsen Per F. Pedersen Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 7 af 13

Resultatopgørelse DKK mio. 1. kvartal Året 2013 2012 2012 Nettoomsætning 118,5 112,5 482,1 Andre driftsindtægter 0,0 0,0 1,3 Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer -63,7-56,3-246,0 Andre eksterne omkostninger -13,4-14,9-65,1 Personaleomkostninger -38,3-40,3-159,8 Resultat før afskrivninger m.v. (EBITDA) 3,1 1,0 12,5 Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle aktiver -4,0-4,8-18,7 Driftsresultat (EBIT) -0,9-3,8-6,2 Finansielle poster, netto -2,9-2,2-11,7 Resultat før skat (EBT) -3,8-6,0-17,9 Skat af periodens resultat 0,0 0,3 1,4 Periodens resultat -3,8-5,7-16,5 Fordeles således: Aktionærerne i Dantherm A/S -3,8-5,7-16,5-3,8-5,7-16,5 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS), DKK -0,5-0,8-2,3 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), DKK -0,5-0,8-2,3 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 8 af 13

Balance DKK mio. Note 31/3 2013 31/3 2012 31/12 2012 Immaterielle aktiver 94,2 81,9 91,8 Materielle aktiver 120,8 131,3 122,8 Finansielle aktiver 17,2 13,6 16,7 Andre langfristede aktiver 10,4 7,6 10,3 Langfristede aktiver i alt 242,6 234,4 241,6 Varebeholdninger 101,9 111,8 87,3 Tilgodehavender fra salg 79,9 63,7 65,9 Andre tilgodehavender 9,8 12,7 8,0 Likvide beholdninger 6,3 21,8 12,3 Kortfristede aktiver i alt 197,9 210,0 173,5 AKTIVER I ALT 440,5 444,4 415,1 Aktionærerne i Dantherm A/S' andel af egenkapitalen 110,5 123,5 111,9 Egenkapital i alt 110,5 123,5 111,9 Hensatte forpligtelser 0,6 0,6 0,6 Kreditinstitutter 94,5 101,0 96,3 Langfristede forpligtelser i alt 95,1 101,6 96,9 Hensatte forpligtelser 2,5 7,1 2,5 Kreditinstitutter 113,7 107,2 104,2 Leverandørgæld 63,9 51,2 42,4 Anden kortfristet gæld 54,8 53,8 57,2 Kortfristede forpligtelser i alt 234,9 219,3 206,3 Forpligtelser i alt 330,0 320,9 303,2 PASSIVER I ALT 440,5 444,4 415,1 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 9 af 13

Pengestrømsopgørelse DKK mio. 1. kvartal Året 2013 2012 2012 Resultat før skat (EBT) -3,8-6,0-17,9 Regulering for ikke likvide driftsposter m.v. 7,5 5,2 25,8 Pengestrøm fra primær drift før ændring i arbejdskapital 3,7-0,8 7,9 Ændring i varebeholdninger -14,6 0,0 24,5 Ændring i tilgodehavender -15,8 17,8 20,2 Ændring i leverandører af varer og tjenesteydelser 19,1-8,7-16,2 Pengestrøm fra primær drift -7,6 8,3 36,4 Finansielle poster, betalt -2,4-2,2-14,2 Pengestrøm fra ordinær drift -10,0 6,1 22,2 Betalt selskabsskat 0,0 0,0-2,4 Pengestrøm fra driftsaktivitet -10,0 6,1 19,8 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -3,7-5,5-20,4 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -1,8-2,6-10,8 Periodens pengestrøm -15,5-2,0-11,4 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 10 af 13

Egenkapitalopgørelse DKK mio. 31/3 2013 31/3 2012 31/12 2012 Egenkapital pr. 1.1. 111,9 129,6 129,6 Totalindkomst Periodens resultat efter skat -3,8-5,7-16,5 Anden totalindkomst Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 1,1-1,2 0,9 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 1,3 0,8-2,1 Anden totalindkomst i alt 2,4-0,4-1,1 Totalindkomst i alt -1,4-6,1-17,7 Egenkapital i alt 110,5 123,5 111,9 Totalindkomstopgørelse DKK mio. 1. kvartal Året 2013 2012 2012 Periodens resultat -3,8-5,7-16,5 Anden totalindkomst: Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 1,1-1,2 0,9 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 1,3 0,8-2,1 Anden totalindkomst efter skat 2,4-0,4-1,1 Totalindkomst i alt -1,4-6,1-17,7 Der fordeles således: Aktionærerne i Dantherm A/S -1,4-6,1-17,7 Totalindkomst i alt -1,4-6,1-17,7 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 11 af 13

Noter Note 1: Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Årsrapporten for 2012 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten 2012 bortset fra, at koncernen har implementeret nye regnskabsstandarder (IFRS og IAS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), som er trådt i kraft. De nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket indregning og måling. Note 2: Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af delårsrapporten som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 31. december 2012. Note 3: Segmentoplysninger Dantherms rapporteringspligtige segmenter omfatter de to strategiske forretningsområder HVAC og Telecom, som sælger forskellige produkter og tjenesteydelser og som er organiseret med egen ledelse. Udviklingen i forretningssegmenterne vurderes på baggrund af resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA). Den interne økonomirapportering, som vurderingerne baseres på, følger koncernens regnskabspraksis. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 12 af 13

DKK mio. 1. kvartal 2013 1. kvartal 2012 HVAC Telecom Rapporteringspligtige segmenter i alt Koncern i alt HVAC Telecom Rapporteringspligtige segmenter i alt Koncern i alt Ekstern omsætning 77,7 48,6 126,3 118,5 87,2 33,9 121,1 112,5 Intern omsætning -6,7-1,1-7,8 0,0-8,3-0,3-8,6 0,0 Omsætning i alt 71,0 47,5 118,5 118,5 78,9 33,6 112,5 112,5 EBITDA 4,3 0,2 4,5 3,1 6,3-4,5 1,8 1,0 DKK mio. Året 2012 HVAC Telecom Rapporteringspligtige segmenter i alt Koncern i alt Ekstern omsætning 336,2 145,9 482,1 482,1 Intern omsætning 31,5 3,5 35,0 0,0 Omsætning i alt 367,7 149,4 517,1 482,1 EBITDA 35,8-19,0 16,8 12,5 Koncernoversigt Dantherm Air Handling Holding A/S (DK) (100%) (100%) (100%) Dantherm Air Handling A/S (DK) Dantherm Inc. (US) Dantherm A/S (100%) Dantherm AS (DK) (NO) (100%) Dantherm Air Handling (Suzhou) Co. Ltd. (CN) (100%) Dantherm Air Handling Sp.z.o.o. (PL) (100%) Dantherm Ltd. (GB) (100%) Dantherm AB (SE) (100%) Dantherm GmbH (DE (38,7%) Dantherm Power A/S (DK) Disclaimer Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn, som afspejler ledelsens nuværende opfattelse af fremtidige begivenheder og økonomiske resultat. Udsagnene om 2013 er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og Dantherms faktiske resultater kan derfor afvige fra forventningerne. Forhold, som kan medføre, at de opnåede resultater afviger fra forventningerne, er blandt andre, men ikke udelukkende, ændringer i koncernens aktiviteter og markedsforhold som eksempelvis råvarepriser, valutakurser og konjunkturer. Denne delårsrapport er ikke en opfordring til at købe eller sælge aktier i Dantherm. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, www.dantherm.dk Side 13 af 13