BIG 4 A/S Delårsrapport 1. halvår 2005
BIG 4 A/S Indholdsfortegnelse Side Selskabsoplysninger 1 Ledelsens påtegning 2 Ledelsesberetning 3 Hovedtalsoversigt 4 Anvendt regnskabspraksis 5 Resultatopgørelse 7 Balance 8 Noter 9
BIG 4 A/S 1 Selskabsoplysninger BIG 4 A/S Østergade 27 1100 København CVR-nr. 27 01 63 40 Bestyrelse Ib Mardahl-Hansen, formand Per Bang Hansen Karsten Havkrog Pedersen Direktion Per Bang Hansen, direktør Revision KPMG C. Jespersen Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Bankforbindelse Ringkjøbing Landbobank A/S
BIG 4 A/S 2 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for 1. halvår 2005 for BIG 4 A/S. Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med den danske lovgivnings krav til regnskabsaflæggelse. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten efter vor opfattelse, giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver, finansielle stilling samt resultat. København, den 31. august 2005 Direktion Direktør Per Bang Hansen Bestyrelse Ib Mardahl-Hansen Per Bang Hansen Karsten Havkrog Pedersen Formand
BIG 4 A/S 3 Ledesberetning Præsentation af selskabet BIG 4 A/S s formål er at udstede strukturerede obligationer til private og institutionelle investorer og dermed give disse mulighed for at investere i aktier eller aktieindeks uden samtidig at påtage sig den risiko, som normalt er forbundet med aktieinvesteringer. BIG 4 A/S ejes ligesom søsterselskaberne BIG 2 A/S, BIG 3 A/S, BIG 5 A/S og BIG 6 A/S 100 procent af BIG 2 Holding A/S, hvis formål er at eje kapitalandele i selskaber, som udsteder strukturerede obligationer. BIG 2 Holding A/S ejes af BIG Fonden, der tillige ejer BIG 1 Holding A/S med datterselskabet BIG 1 A/S. BIG 4 A/S s ledelse er identisk med de øvrige BIG-selskabers ledelse. Selskabet har outsourcet hele selskabets administration og har ingen ansatte og anvender som følge heraf eksterne rådgivere som arrangører af obligationsudstedelserne. Udviklingen i økonomiske aktiviteter og forhold BIG 4 A/S har ikke foretaget nyudstedelser i 1. halvår 2005. Selskabets udstedelser består således af følgende: Nominel (millioner) Teoretisk markedskurs 30.06.2005 30.06.2005 31.12.2004 PLUS 5 Index Rente 2009 (DKK) 160.242 106,7 104,0 PLUS 5 Index Super 2009 (DKK) 506.226 119,1 113,7 Selskabets udstedelser er alle foretaget med sikkerhed i AAA-ratede obligationer og call-optioner. Kursudviklingen på de respektive optioners underliggende aktieindeks fonde har generelt været positiv i 1. halvår 2005. Dette har medført at den teoretiske markedskurs på obligationerne ultimo juni 2005 er højere end ultimo 2004, hvilket fremgår af ovenstående tabel. I 1. halvår af 2005 blev der foretaget førtidige indfrielser i PLUS 5 Index Basis 2008 og PLUS 5 Index Super 2008 for nominelt 7,5 millioner kroner svarende til en samlet realisationsværdi på 8,1 millioner kroner. Den nominelle beholdning af de to obligationer udgjorde herefter 666 millioner kroner. Det kan oplyses at alle selskabets udstedelser er noteret på Københavns Fondsbørs. Risici Udstedelserne af strukturerede obligationer medfører ikke usædvanlige risici for BIG 4 A/S, idet obligationerne er udstedt uden personlig hæftelse for BIG 4 A/S og alene med sikkerhed i de pantsatte sikkerhedsaktiver, som består af sikkerhedsobligationer, optioner samt afkastet heraf. Kommentarer til delårsrapporten Resultatet for 1. halvår 2005 blev et overskud på 264 t.kr. før skat og 190 t.kr. efter skat. Selskabets egenkapital udgør herefter 6.621 t.kr. Resultat anses for at være tilfredsstillende og i overensstemmelse med ledelsens forventninger.
BIG 4 A/S 4 Den forventede økonomiske udvikling Selskabet forventer et resultat for 2005 på niveau med 2004 afhængig af antallet af førtidige indfrielser i andet halvår af 2005 og størrelsen heraf. Der er ikke aktuelle planer om at foretage nyudstedelser i andet halvår af 2005. Begivenheder efter regnskabsperiodens udløb Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af delårsrapporten. Hovedtalsoversigt t.kr. 2005 2004 Nettorenteindtægter 4.438 1.151 Nettorente- og gebyrindtægter 4.438 1.151 Kursreguleringer -128 90 Udgifter til personale og administration 4.331 1.177 Periodens resultat 190 45 Aktiver i alt 762.281 735.338 Egenkapital 6.621 6.093
BIG 4 A/S 5 Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten for BIG 4 A/S er aflagt efter bestemmelserne i Lov om finansiel virksomhed, bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. og de af Finanstilsynet udstendte vejledninger. Delårsrapporten er i øvrigt udarbejdet i overensstemmelse med almindelige anerkendte danske regnskabsvejledninger og de af Københavns Fondsbørs A/S s fastlagte retningslinier med nødvendige tilpasninger. Anvendt regnskabspraksis er ændret i forhold til årsrapporten for 2004 som konsekvens af ikrafttræden af Bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. ændret på følgende område: Foreslået udbytte indregnes som en særskilt post under egenkapitalen indtil, det vedtages på den ordinære generalforsamling, hvorefter det indregnes som en forpligtelse. Hidtil er foreslået udbytte, der endnu ikke var vedtaget på generalforsamlingen, indregnet som kortfristet gæld. Ændringen har ingen indvirkning på egenkapital eller balance pr. 30. juni 2005. Obligationer og udstedte obligationer måles til amortiseret kostpris. Obligationerne blev tidligere målt til kostpris og kurstab eller kursgevinst blev indregnet i resultatopgørelsen ved realisation. Udstedte obligationer blev målt til nominel værdi og kurstab eller kursgevinst blev indregnet i en separat balancepost og indregnet i resultatopgørelsen ved realisation. Ændringen har ingen påvirkning på selskabets nettoresultat eller genkapital. Balancesummen pr. 30. juni 2005 er reduceret med 67.664 tkr. Sammenligningstal er tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Bortset herfra er delårsrapporten aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2004. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilfalde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen som finansielle indtægter eller finansielle omkostninger. Resultatopgørelsen Aktuel skat og udskudt skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.
BIG 4 A/S 6 Aktuelle skatteforpligtelser, henholdsvis tilgodehavende aktuel skat, indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt aconto-skat. Udskudt skat indregnes og måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoaktiver. Selskabet er sambeskattet med moderselskabet BIG 2 Holding A/S og søsterselskaberne BIG 2 A/S og BIG 3 A/S og forventes sambeskattet med BIG 5 A/S og BIG 6 A/S. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud) Investeringsbeviser Investeringsbeviser erhvervet for egne midler indregnes og måles til markedsværdi. Optioner Optioner optages til markedsværdi. Optionsdel, udstedte obligationer Optionsdelen af de udstedte obligationer udskilles fra hovedkontrakten og optages til markedsværdi. Andre reserver Nettoopskrivning på investeringsbeviser overføres til bundne reserver i det omfang den regnskabsmæssige værdi overstiger anskaffelsesprisen.
BIG 4 A/S 7 Resultatopgørelse 30.06.2005 30.06.2004 (t.kr.) (t.kr.) Renter 1 Renteindtægter 5.267 1.377 2 Renteudgifter 829 226 Nettorenteindtægter 4.438 1.151 Udbytte af aktier m.v. 215 0 Netto rente- og gebyrindtægter 4.653 1.151 3 Kursreguleringer -128 90 Andre driftsindtægter 70 0 Resultat af finansielle poster 4.595 1.241 4 Udgifter til personale og administration 4.331 1.177 Resultat før skat 264 64 Skat 74 19 Periodens resultat 190 45
BIG 4 A/S 8 Balance 30.06.2005 31.12.2004 (t.kr.) (t.kr.) Aktiver Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 1.712 1.185 Obligationer 598.792 596.825 Aktier m.v. 5.391 5.513 Andre aktiver 156.386 153.633 Aktiver i alt 762.281 757.156 Passiver Udstedte obligationer 598.804 597.724 Aktuelle skatteforpligtelser 261 187 Andre passiver 156.595 152.809 Gæld i alt 755.660 750.720 Hensættelser til udskudt skat 0 5 Hensatte forpligtelser i alt 0 5 Aktiekapital 5.000 5.000 Overkurs ved emission 1.000 1.000 Andre reserver 0 15 Overført overskud 621 416 Egenkapital i alt 6.621 6.431 Heraf foreslået udbytte 0 0 Passiver i alt 762.281 757.156 5 Eventualforpligtelser
BIG 4 A/S 9 Noter 30.06.2005 30.06.2004 (t.kr.) (t.kr.) 1 Renteindtægter Rente af tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 16 0 Obligationer 5.251 1.377 Renteindtægter i alt 5.267 1.377 2 Renteudgifter Udstedte obligationer 829 226 Renteudgifter i alt 829 226 3 Kursreguleringer Aktier m.v. -128 90 Valuta 0 0 Øvrige aktiver 0 0 Kursreguleringer i alt -128 90 4 Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til bestyrelse 44 7 Lønninger og vederlag til bestyrelse og direktion i alt 44 7 Øvrige administrationsudgifter 4.287 1.170 Udgifter til personale og administration i alt 4.331 1.177 5 Eventualforpligtelser Selskabet hæfter solidarisk for selskabsskat i sambeskattet koncern. Aktuel skattegæld i andre selskaber udgør 401 304