Årsrapport 2014/2015
egetæpper... 2 Koncernoversigt... 3 Ledelsens beretning Hoved- og nøgletal for koncernen... 4 Kort om egetæpper... 6 Hovedpunkter... 6 Risikostyring... 9 Forsknings- og udviklingsaktiviteter..................................................................................... 10 Aktionærinformation... 12 Regnskabsberetning... 14 Efterfølgende begivenheder... 15 Corporate Social Responsibility (CSR)... 15 Corporate Governance i egetæpper... 16 Påtegninger Ledelsespåtegning... 22 Den uafhængige revisors erklæringer... 23 Regnskab for koncernen Anvendt regnskabspraksis... 24 Resultatopgørelse 1. maj - 30. april... 30 Totalindkomstopgørelse 1. maj - 30. april... 31 Balance pr. 30. april... 32 Egenkapitalopgørelse... 34 Pengestrømsopgørelse... 36 Noter... 38 Regnskab for modervirksomhed Resultatopgørelse 1. maj - 30. april... 58 Totalindkomstopgørelse 1. maj - 30. april... 59 Balance pr. 30. april... 60 Egenkapitalopgørelse... 62 Pengestrømsopgørelse... 63 Noter... 64
egetæpper a/s Industrivej Nord 25, 7400 Herning Telefon: +45 97 11 88 11 Telefax: +45 97 11 95 80 www.egecarpets.com e-mail: ege@ege.dk Reg.nr. CVR-nr.: 38 45 42 18 Bestyrelse Direktør Ebbe Malte Iversen (formand) Direktør Hans Olesen Damgaard (næstformand) Jurist Knud Damgaard Selvstændig konsulent Anne Mette Zachariassen Tekstilarbejder Niels Clausen (medarbejdervalgt) Kontorassistent Maja Lorenzen (medarbejdervalgt) Direktion Adm. direktør Svend Aage Færch Nielsen Finansdirektør John Vestergaard Revision ERNST & YOUNG Orla Bek, statsautoriseret revisor Morten Friis, statsautoriseret revisor Advokat DAHL, Herning Bankforbindelser Danske Bank Handelsbanken 2
Koncernoversigt ege-koncernen Omsætning 873.489 Årsresultat 43.267 Egenkapital i alt 438.664 Antal ansatte 564 egetæpper a/s Herning og Gram ege contract a/s Herning egetaepper france e.u.r.l. Frankrig* Produktion og salg af tuftede tæpper Aktiekapital t.dkk: 26.210 UAB Litspin Litauen* Fremstilling af garner Aktiekapital t.ltl: 1.250 Ejerskab: 100% Hammer Tæpper A/S Herning Produktion og salg af vævede tæpper Aktiekapital t.dkk: 5.000 Ejerskab: 51% Bentzon Carpets ApS Middelfart Produktion og salg af vævede tæpper Aktiekapital t.dkk: 300 Ejerskab: 51% Rune Tæpper A/S Middelfart Salg af vævede tæpper Aktiekapital t.dkk: 1.100 Ejerskab: 100% ejet af Bentzon Carpets ApS Salg af contracttæpper m.m. Aktiekapital t.dkk: 1.000 Ejerskab: 63% egetepper norge a/s Norge* Aktiekapital t.nok: 700 Ejerskab: 100% egetepper sverige ab Sverige* Aktiekapital t.sek: 300 Ejerskab: 100% ege GmbH Tyskland* Aktiekapital t.eur: 511 Ejerskab: 100% ege carpets limited England* Aktiekapital t.gbp: 1 Ejerskab: 100% Aktiekapital t.eur: 120 Ejerskab: 100% ege carpets (Shanghai) Co., Ltd.Kina* Aktiekapital t.usd $: 210 Ejerskab: 100% ege carpets Asia Pte Ltd. Singapore* Aktiekapital t.eur: 60 Ejerskab: 100% ege americas Inc. USA Aktiekapital t.usd $: 1 Ejerskab: 101 ege middle east Dubai Repræsentationskontor Denmark egetaepper Kina Shanghai Rep Off. Repræsentationskontor Koncern/moderselskab Salgsselskaber Produktionsselskaber Repræsentationskontor * Disse selskaber revideres ikke af moderselskabets revisor. 3
Hoved- og nøgletal for koncernen mio.kr. 2014/15 2013/14 2012/13 2011/12 2010/11 Nettoomsætning 873 784 782 753 738 Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 67 70 55 64 58 Finansielle poster (netto) -12-8 -7-9 -11 Resultat før skat 55 62 48 55 47 Årets resultat 43 48 34 37 32 Minoritetsinteressers andel 1 1 1 1 2 Koncernens nettoresultat 42 47 33 36 30 Samlede aktiver ultimo 750 588 568 564 525 Nettoarbejdskapital 226 184 171 200 162 Pengestrømme fra driftsaktivitet 75 61 75 44 64 Aktiekapital 26 26 26 28 28 Egenkapital ultimo ekskl. minoritetsandele 434 409 377 351 323 Antal medarbejdere 564 480 471 494 461 Nettoinvesteringer i langfristede aktiver (excl. køb af virksomhed) 64 34 41 29 22 Afskrivninger 30 28 28 28 30 Overskudsgrad (EBIT-margin) 8 9 7 8 8 Egenkapitalens forrentning efter skat (p.a.) 10 12 9 11 10 Soliditetsgrad 58 70 66 62 62 Nettoarbejdskapital i % af omsætning* 25 23 22 27 22 Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2015". * Udregningen er korrigeret, så der tages højde for, at Hammer Tæpper A/S kun er indregnet med 7 måneders omsætning. 4 HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN
HIGHLINE 910 HOTEL JULES CESAR FRANKRIG
Ledelsens beretning Kort om egetæpper egetæpper blev grundlagt af Mads Eg Damgaard i 1938, og er i dag en af Europas førende producenter af tæppebelægninger. Koncernens hovedaktivitet er produktion og salg af tæpper. Der produceres årligt omkring 7 mio. m², der primært sælges til erhvervsmarkedet. Produktionen foregår på 4 fabrikker i Danmark samt en fabrik i Litauen: Herning Koncernens hovedkontor. Produktion af designede, tuftede væg til væg tæpper, afpassede tæpper samt tæppe fliser. Gram Produktion af ensfarvede tuftede væg til væg tæpper og afpassede tæpper. Bentzon Produktion af fladvævede tæpper. Hammer Produktion af tæpper primært colortec-teknologi. Litauen Produktion af tæppegarner (uld), primært til eget brug. Markeder: Udover fabrikkerne i Danmark og Litauen, består ege-koncernen af salgsselskaber og salgskontorer i en række lande, hvor vi har vores primære markeder: Danmark Frankrig Tyskland Norge Sverige England Asien (Kina og Singapore) Mellemøsten (Dubai) USA Salg af tæpper foregår via ovenstående dattervirksomheder samt agenter/distributører i mere end 50 lande. Eksportandelen udgør 80%. Hovedpunkter Erhvervstæpperne varierer fra ensfarvede til designede tæpper afhængig af kundens specifikke ønsker og behov. På grund af vores avancerede farveteknologi kan vi skabe et hvilket som helst design på tæpperne, hvor kun fantasien sætter grænsen. Hovedparten af vores omsætning er individuelle løsninger. Erhvervstæpperne sælges primært til følgende kundetyper: Hospitality (hoteller, restauranter, kasinoer m.v.) Commercial (kontorer, banker, forsikringsselskaber, butikskæder m.v.) Healthcare (plejehjem og sygehuse) Public (offentlige kontorer og skoler) Transportation (krydstogtskibe, færger, tog m.v.) Vores 2 største kundetyper til erhverv er hospitality og commercial. Boligtæpperne fremstilles med bestemte motiver og farver og afsættes primært til detailhandlere i Danmark (eksempelvis Garant m.fl.). Ca. 84% af omsætningen er erhvervstæpper, mens de resterende 16% er boligtæpper. Årets resultat før skat blev på 55,1 mio.kr., hvilket er lavere end vores forventninger på 70-75 mio. kr. ved årets begyndelse, men i tråd med det estimat, der blev udsendt i marts måned 2015, hvor vi forventede et resultat før skat på 50-60 mio.kr. Årets hovedtal: Koncernens omsætning blev 873 mio.kr. mod 784 sidste år, svarende til en stigning på 11%. Korrigeret for indregning af Hammer Tæpper er omsætningen steget med 1%. Resultat før finansielle poster og skat blev 67,0 mio. kr., svarende til en EBIT-margin på 8%. Resultat før skat blev 55,1 mio. kr., et fald på 7,0 mio.kr. i forhold til sidste år. Koncernens resultat blev 43,3 mio.kr. mod 48,0 mio.kr. sidste år. Årets udbytte foreslås fastsat til 17,0 mio. kr., svarende til ca. 40% af koncernens nettoresultat efter skat og udlodning til minoritetsaktionærer. Årets nettoinvesteringer i langfristede aktiver blev 110 mio. kr., hvoraf erhvervelsen af Hammer Tæpper A/S udgør 51 mio. kr. Forudbetalinger vedr. investeringer for det kommende år indgår ligeledes med 6 mio. kr. Rentebærende nettogæld udgør 58,0 mio. kr. Årets høje investeringsniveau er finansieret gennem pengestrømme fra driftsaktivitet samt forøgelse af bankgæld nogenlunde ligelig fordelt. Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør 75 mio.kr. mod 61 mio.kr. sidste år. Der henvises til regnskabsberetningen side 14. 6 LEDELSENS BERETNING
Forventninger til 2015/16 Der arbejdes målrettet med egetæppers overordnede strategi "Sustainable Carpet Design 2020". På den baggrund har vi følgende markedsforventninger: Aktivitetsniveauet på vores største marked, det danske, har ikke levet op til forventningerne i regnskabsåret 2014/15 og har ikke helt været på niveau med sidste år. Vi forventer ikke, at markedssituationen ændrer sig markant i det kommende år. Blandt de større eksportmarkeder forventer vi specielt vækst i England, Frankrig og Tyskland. Der er i det forgange år arbejdet målrettet med udbygning og tilpasning af organisation samt produktsortiment. Endvidere er det vores forventning, at Norge, Sverige samt Mellemøsten fortsat vil udvikle sig positivt. Aktivitetsniveauet i Asien har overordnet og samlet set ikke levet op til vores forventninger for året 2014/15 specielt udviklingen i 4. kvartal har ikke indfriet de opstillede mål. Opbygning af distributionsnettet er på plads, og vi forventer ikke at resultatet i 4. kvartal vil være retningsbestemmende for det kommende regnskabsår, men derimod at regionen igen vil vise en positiv udvikling. I USA er etablering og setup ligeledes på plads, og bearbejdning af markedet er påbegyndt. Erfaringsmæssigt er dette en længerevarende proces. Vi forventer, at USA vil bidrage positivt til den samlede aktivitet, om end i et mindre omfang i det kommende års opstartsfase. Vores samlede forventninger til 2015/16 er følgende: En omsætning på 950-1.000 mio.kr. En EBIT-margin på 8-9% excl. gevinst fra salg af ejendom i Vejle. Et resultat før skat på 80-90 mio. kr., hvoraf ca. 20 mio. vedrører gevinst fra salg af ejendom i Vejle. Pengestrømme fra driftsaktivitet på 80-90 mio. kr. Nyinvesteringer i langfristede aktiver på ca. 50 mio.kr. Nettoinvesteringer vil udgøre 30 mio. kr. efter fradrag af gevinst ved salg af ejendom i Vejle. egetæppers langsigtede udvikling status på strategien I forbindelse med delårsrapporten for 1. kvartal 2013/14 offentliggjorde vi de langsigtede målsætninger for egetæppers udvikling "Sustainable Carpet Design 2020". Vores arbejde, for på sigt at kunne opfylde de opstillede målsætninger, har været koncentreret om de strategiske og længerevarende indsatsområder. Produktudvikling Tæppefliser er et vigtigt element i vores strategi, og afgørende for om vi kan realisere vores langsigtede målsætninger. Tæppefliser har ikke overraskende fyldt meget i alle dele af koncernen ikke mindst i forhold til produktudvikling. Vi har i det forgange år udvidet vores palette med endnu et flisekoncept Reform. Der er endvidere blevet udviklet og introduceret en række nye flisekvaliteter, ikke mindst inden for struktur tuftede kvaliteter. Disse produkter er blevet godt modtaget af markedet. Dette har afstedkommet beslutning om investering i endnu en Infinity tuftingvæv til levering i det kommende regnskabsår. Processen omkring udskæring af fliser er blevet optimeret, blandt andet gennem investering i laserudskæring. Dette åbner en række muligheder for alternative former på fliserne (planker, sekskanter etc.). Vi oplever den forventede vækst på fliseområdet i regnskabsåret 2014/15 på 17% - og planlægger langsigtet for at kunne imødekomme den stigende efterspørgsel. Vi har udarbejdet en overordnet plan for investeringer i fliseområdet frem til år 2020. Investering i øget kapacitet vil blive iværksat i takt med den stigende efterspørgsel. Endelig har vi optimeret salgs- og leveringsbetingelser for fliser, så vi nu kan tilbyde hurtigere levering og større fleksibilitet. Det store fokus på fliser har ikke betydet at vores øvrige produktsortiment er blevet negligeret. Vores samarbejde med internationalt anerkendte designere fortsætter, og også her er der udviklet nye kollektioner. Ekspansion og branding For at øge den geografiske markedsdækning, har vi som det seneste etableret et selskab i USA ege americas Inc. Selskabet skal varetage salget af vores produkter i USA, Canada samt Mellem- og Sydamerika. Vi har udstationeret medarbejdere fra vores organisationer i henholdsvis Mellemøsten og England til at stå i spidsen for selskabet, og markedsbearbejdningen er påbegyndt. Erfaringsmæssigt er dette en længerevarende proces. Vi forventer, at USA vil bidrage positivt til den samlede aktivitet, om end i et mindre omfang i det kommende års opstartsfase. På langt sigt har vi forventninger om markant vækst i forhold til de samlede strategiske målsætninger. Vores to største segmenter er uændret Hospitality og Commercial. Som nyt delsegment har vi påbegyndt bearbejdnin- 7
gen af Aviation (fly). Vi har udviklet de nødvendige kvaliteter for at kunne imødekomme segmentets krav til produkterne hvad angår test og godkendelser. En dedikeret salgsorganisation er etableret, og denne vil skulle betjene segmentet worldwide. Også her er vi i opstartsfasen, og forventer ikke at segmentet vil bidrage i væsentligt omfang til væksten i det kommende år. Vi har dog allerede nu modtaget positive tilkendegivelser, og er fortrøstningsfulde set i et lidt længere perspektiv. Væksten kommer ikke af sig selv. Derfor har vi også arbejdet med udvidelse af salgsorganisationen. Vi ser fortsat et betydeligt vækstpotentiale i EU, og indsatsen har været koncentreret omkring Frankrig, Tyskland og England. På de fjerne markeder har fokus været på Mellemøsten og Asien. Udviklingen i Asien var ikke som forventet i sidste regnskabsår, men vi forventer fremadrettet vækst i både Mellemøsten og Asien. Vi har gennem en længere årrække arbejdet med CSR, og det er en integreret del af vores hverdag. Vi oplever en stigende interesse og krav fra kunder og øvrige interessenter. Vi er stolte over at være nr. 1 på listen over de 100 største danske børsnoterede virksomheders CSR indsats. Vurderingen er foretaget af Økonomisk Ugebrev for bestyrelser og offentliggjort i maj 2015. Vi har pr. 1. oktober 2014 erhvervet 51% af aktierne i Hammer Tæpper A/S. Vi har efterfølgende samlet vores bearbejdning af det maritime segment i Hammer regi. Hammer havde i forvejen en stærk position i segmentet, men vil fremadrettet stå endnu stærkere i kraft af et bredere produktsortiment m.v. Effektivitet og produktivitet Effektivitet og produktivitet er altid et fokusområde i fremstillingsprocessen. Vi har i regnskabsåret 2014/15 igangsat et større opgraderingsprojekt af vores Millitron farveanlæg i form af udskiftning af farvedyser. Opdateringen åbner op for en række nye muligheder både produktionsteknisk samt design- og mønstermæssigt. Endelig vil investeringen medføre betydelige besparelser fremadrettet på løbende vedligehold. Vi arbejder løbende med opgradering og uddannelse af salgsorganisationen på "ege Academy" for at opnå højere effektivitet og produktivitet. Også i det kommende regnskabsår er der budgetteret med betydelige ressourcer til denne aktivitet. Det er ligeledes vigtigt at organisationen har de rette og mest effektive værktøjer til at løse en given opgave. Et eksempel på dette er CRM systemet, som vi har udskiftet og opgraderet i regnskabsåret 2014/15. Denne udbygning fortsætter i det kommende regnskabsår. Sammenfattet er det således vores opfattelse at der i løbet af 2014/15 er opnået en særdeles god fremdrift i den fortsatte udvikling af koncernens strategiske konkurrenceevne - og vi har derfor fortsat stor tillid til at det er muligt at realisere de ambitiøse langsigtede målsætninger, der er angivet i "Sustainable Carpet Design 2020". Omsætningen i regnskabsåret 2014/15 levede ikke op til vores langsigtede målsætninger om organisk vækst. Det var til dels forventet, idet vores tiltag inden for produktudvikling, yderligere opbygning af salgsstyrke og markeder samt branding alle er områder med et længere strategisk sigte og indfasning. Vi forventer i det kommende regnskabsår en omsætningsvækst på 9-14% inkl. påvirkning fra købet af Hammer Tæpper A/S. EBIT-marginen er gennem det sidste år faldet fra 9% til 8%, hvilket var i den lave ende af vores forventninger. Udviklingen tilskrives primært den lavere aktivitet, idet de faste omkostninger (andre eksterne omkostninger, personaleomkostninger og afskrivninger) stort set har været som forventet. Der vil også skulle investeres både produktions- og markedsmæssigt i fremtiden, Langsigtede Forventet Realiseret Realiseret mål 2020 2015/16 2014/15 2013/14 Omsætningsvækst pr. år 5-10% 9-14% 11% 0,3% EBIT-margin 12% 8-9% 8% 9% Nettoinvesteringer pr. år 40-50 ca. 30 110 34 Egenkapitalandel +60% 60% 58% 70% Nettoarbejdskapital i forhold til omsætning 20% 22-23% 25% 23% Pengestrøm fra drift i forhold til omsætning 10% 10-11% 9% 8% 8 LEDELSENS BERETNING
men da egetæpper har den grundlæggende kapacitet/struktur på plads, er det vores forventning, at stigningen i omsætningen muliggør et fremtidigt EBIT på 12%. Årets nettoinvesteringer udgør 110 mio. kr., hvoraf investeringen i Hammer Tæpper andrager 51 mio. kr. I det kommende regnskabsår vil der blandt andet blive investeret i endnu en Infinity væv samt fortsættelse af opgraderingsprojekt på Millitron farveanlæg. Endvidere vil der blive investeret i optimering og udbygning af det eksisterende fliseanlæg for yderligere at understøtte væksten i denne produktkategori. Egenkapitalandelen udgør 58%, hvilket stort set lever op til vores forventninger. Selv om egenkapitalandelen ikke til fulde opfylder vores langsigtede mål, har vi valgt at fastholde fuldt udbytte iht. udbyttepolitik. Nettoarbejdskapitalen, målt i forhold til omsætning, er ligeledes påvirket af indfasning af ovennævnte strategi, hvilket kommer til udtryk gennem øget lagerbinding. Efter indregning af Hammer Tæpper A/S udgør nettoarbejdskapitalen 25% i forhold til omsætningen, hvilket svarer til vores forventninger for året 2014/15. Vi forventer stadig, at målet for nettoarbejdskapital gradvist vil blive opnået i takt med den øgede omsætning. Årets pengestrømme fra drift, målt i forhold til omsætning, udgør 9%. Her forventer vi ligeledes en gradvis opnåelse af målet på 10% i takt med den øgede omsætning. Generalforsamling egetæppers ordinære generalforsamling holdes fredag den 28. august 2015 kl. 11.30 på selskabets kontor i Herning. Bestyrelsen har fremsat følgende forslag: På baggrund af moderselskabets udbyttepolitik foreslår bestyrelsen, at udbytte fastsættes til 6,50 kr. pr. aktie á nom. 10 kr. Den samlede udbyttebetaling bliver dermed på 17,0 mio. kr. eller ca. 40% af årets nettoresultat efter skat og udlodning til minoritetsaktionærer. Bestyrelsen indstiller endvidere til generalforsamlingen, at der gives bemyndigelse til at erhverve egne aktier op til nominelt 5,0 mio.kr.. Bemyndigelsen ønskes givet for tidsrummet frem til næste års ordinære generalforsamling. art. Risiciene kan påvirke værdien af koncernens indtjening samt værdien af aktiver og forpligtelser, men er generelt ikke forskellige fra hvad, der er sædvanligt for andre virksomheder inden for tæppebranchen. Nedenfor er listet de væsentligste risikofaktorer. Kommercielle risikofaktorer ege-koncernens daglige drift indebærer en række almindeligt forekommende risici af kommerciel art. De vigtigste risikofaktorer knytter sig til afsætningen af vores produkter og omfatter bl.a. konjunkturudvikling, forbrugsvaner og konkurrencen på markedet. Konjunkturudvikling Konjunkturerne i de lande, hvori koncernen driver forretning, har væsentlig betydning for indtjeningen, især i relation til byggebranchen. ege-koncernen har i en årrække udvidet markedsdækningen, således at afsætning af vores produkter sker i stort set hele Europa samt Mellem- og Fjernøsten. Derved er opnået en spredning af risikoen. Forbrugsvaner Markedet for tæpper i Europa har i en årrække været stagnerende, hvilket især skyldes ændrede forbrugsvaner for gulvbelægning. Det er især boligmarkedet, der er påvirket af disse ændringer. Som følge deraf udgør en stadig stigende del af vores omsætning erhvervsvarer, en tendens som forventes at fortsætte i de kommende år. De senere års investeringer er foretaget for at styrke vores position på dette marked. Konkurrence Tæppeindustrien er i de senere år kendetegnet ved en lav kapacitetsudnyttelse, hvilket har bevirket en massiv priskonkurrence, særligt på markedet for boligtæpper. For at imødegå dette har vi som nævnt ovenfor søgt at styrke vores position på erhvervsmarkedet. Finansielle risikofaktorer Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveau. Risikostyring ege-koncernen er gennem sit forretningsgrundlag og sin strategi underlagt risikofaktorer af såvel kommerciel som finansiel 9
Valutarisiko Koncernen er kendetegnet ved, at hovedparten af produktionen foregår i Danmark, mens fakturering primært sker i lokal valuta. 80% af omsætningen eksporteres. Koncernens omsætning ser således ud fordelt på valutaer: Fordeling af omsætning 2,7% 10,9% 21,4% 7,5% Renterisiko Den rentebærende nettogæld (beholdningen af omsættelige værdipapirer og likvide midler fratrukket prioritetsgæld og bankgæld) har udviklet sig således de seneste 5 år: Gælden er i al væsentlighed variabelt forrentet. En stigning i renteniveauet på 1% p.a. i forhold til årets faktiske rentesatser ville alt andet lige have haft en negativ indvirkning på resultat og egenkapital på 0,6 mio.kr. (2013/14: 0,1 mio.kr.). Kreditrisiko Koncernens tilgodehavender vurderes generelt ikke at være forbundet med usædvanlig kreditrisiko. Hvis der er knyttet mere end sædvanlig usikkerhed til kreditvurdering af samhandelspartnere, sikres tilgodehavender. 11,2% 46,4% DKK EUR GBP Forsikringsforhold Koncernens danske selskaber har alle væsentlige forsikringer samlet i forsikringsselskabet If. Direktionen foretager årligt en gennemgang og vurdering af risici og afdækninger sammen med en uafhængig forsikringsmægler. Direktionen vurderer, at der er tegnet forsikringer i et sådan omfang, at selskabets aktiver og hele virksomheden skønnes rimeligt forsikringsdækket i eventuelle skadessituationer. NOK SEK Øvrige Det er vores politik løbende at følge udviklingen på valutamarkederne og foretage afdækning i det omfang, vi finder dette hensigtsmæssigt. Forsknings- og udviklingsaktiviteter Der udøves ingen forskning i koncernen. Der foretages løbende udvikling af vores kollektioner samt optimering af vores produkter. Omkostninger hertil indregnes i resultatopgørelsen. Rentebærende aktiver og gæld, netto 20 10 0-10 -20-30 -40-50 -60-70 -80 2014/15 2013/14 2012/13 2011/12 2010/11 10 LEDELSENS BERETNING
HIGHLINE 910 GREENWICH CRAFT RESTAURANT ENGLAND
Aktionærinformation Udbytte Bestyrelsen har formuleret egetæppers udbyttepolitik som følger: Bestyrelsen vurderer løbende selskabets kapitalstruktur, og der lægges herved vægt på handlefrihed, en lav rentebærende gæld, samt høj soliditet, der p.t. svarer til en soliditet på mindst 60%. Forudsat dette er opfyldt, tilstræbes en pay-out-ratio på 40%, dvs. et udbytte på 40% af koncernens nettoresultat efter skat, dog med forbehold for særligt konsolideringsbehov, koncernens likviditetsbehov samt behov for organisk vækst samt eventuel vækst gennem tilkøb. På baggrund af årets resultat foreslås udbyttet fastsat til 17,0 mio.kr. svarende til ca. 40% af årets nettoresultat efter skat og udlodning til minoritetsaktionærer. Aktie- og udbyttenøgletal 2014/15 2013/14 2012/13 2011/12 2010/11 Aktiekapital nom. tkr. 26.210 26.210 26.210 27.668 27.668 Antal A-aktier 330.340 330.340 330.340 330.340 330.340 Antal B-aktier 2.290.720 2.290.720 2.290.720 2.436.490 2.436.490 Antal egne B-aktier 0 0 0 145.770 145.770 Antal B-aktier i cirkulation 2.290.720 2.290.720 2.290.720 2.290.720 2.290.720 Udvandet resultat pr. aktie, kr. 15,99 17,76 12,70 13,65 11,40 Resultat pr. aktie, kr. 15,99 17,76 12,70 13,65 11,40 Foreslået udbytte pr. aktie, kr. 6,50 7,00 5,08 3,00 3,00 Indre værdi pr. aktie, kr. 165,45 156,03 143,81 134,03 123,19 Børskurs 225,00 194,50 150,00 117,00 105,00 Børskurs/Indre værdi 1,36 1,25 1,04 0,88 0,85 Udbytteprocent (beregnet i forhold til markedsværdi) 2,9% 3,6% 3,4% 2,7% 2,9% Mandag den 17. december 2012 er der afholdt ekstraordinær generalforsamling hvor beholdning af egne aktier er besluttet annulleret og stk. størrelsen på aktierne er nedsat fra 100 kr. til 10 kr. Aktie- og udbyttenøgletal er korrigeret i overensstemmelse hermed. Aktionærer, kapital og stemmer Selskabets aktiekapital på 26,2 mio.kr. består af 330.340 stk. A-aktier med hver 10 stemmer og 2.290.720 stk. B-aktier med hver 1 stemme. Mads Eg Damgaards Familiefond besidder selskabets A-aktier. Fondens formål er blandt andet at sikre egetæppers fortsatte beståen og videreudvikling. 12 LEDELSENS BERETNING
Egne aktier Bestyrelsens bemyndigelse til at erhverve egne aktier op til nominelt 5,0 mio.kr. vil ikke blive anvendt på et struktureret aktietilbagekøbsprogram, men vil kun blive bragt i anvendelse i ekstraordinære situationer. Udlodning til aktionærerne forventes således udelukkende at ske i form af udbytte. Aktionærsammensætning Antal Antal Antal Kapital Stemmer A-aktier B-aktier aktier % % Mads Eg Damgaards Familiefond, 7400 Herning 330.340 682.610 1.012.950 38,7 71,3 Ege Fonden - Vibeke & Mads Eg Damgaards Fond, 7400 Herning 0 763.700 763.700 29,1 13,6 SmallCap Danmark A/S, 1253 København K. 0 568.335 568.335 21,7 10,2 Øvrige aktionærer 0 276.075 276.075 10,5 4,9 I alt ekskl. egne aktier 330.340 2.290.720 2.621.060 100,0 100,0 Egne aktier 0 0 0 0,0 0,0 I alt 30. april 2015 330.340 2.290.720 2.621.060 100,0 100,0 Koncerndirektionens og bestyrelsens aktieposter i egetæpper Tilgang Markeds- værdi i t.kr. Antal aktier: 1. maj 2014/15 30. april 30. april 2014 2015 2015 Koncerndirektionen John Vestergaard 5.400 0 5.400 1.215 Svend Aage Færch Nielsen 650 0 650 146 I alt 6.050 0 6.050 1.361 Bestyrelsen Ebbe Malte Iversen 10.000 0 10.000 2.250 Hans O. Damgaard 0 1.000 1.000 225 Knud Damgaard 4.030-830 3.200 720 I alt 14.030 170 14.200 3.195 Der findes ingen særlige aktiebaserede incitamentsprogrammer for selskabets ledelse eller øvrige medarbejdere. 13
Selskabsmeddelelser i 2014/15 Selskabet har i regnskabsåret 2014/15 udsendt følgende meddelelser: Regnskabsberetning Koncernen 13. maj 2014 egetæpper a/s overtager majoriteten i Hammer Tæpper A/S 26. juni 2014 Årsregnskabsmeddelelse 2013/14 5. august 2014 Indkaldelse til generalforsamling 29. august 2014 Kvartalsrapport for 1. kvartal 2014/15 29. august 2014 Forløb af ordinær generalforsamling 8. september 2014 Insiderhandel Birgit Damgaard 8. september 2014 Insiderhandel Birgit Damgaard 8. september 2014 Insiderhandel Knud Damgaard 12. september 2014 Insiderhandel Knud Damgaard 15. september 2014 Insiderhandel Knud Damgaard 15. september 2014 Insiderhandel Hans Damgaard 16. september 2014 Insiderhandel Knud Damgaard 15. december 2014 Delårsrapport for 2014/15 22. januar 2015 Undersøgelse vedrørende indskydelse af holdingselskab 12. marts 2015 Kvartalsrapport for 3. kvartal 2014/15 12. marts 2015 Finanskalender 8. maj 2015 Indskydelse af holdingselskab 21. maj 2015 Salg af ejendom Finanskalender for 2015/16 Selskabet forventer at udsende følgende meddelelser i regnskabsåret 2015/16: 25. juni 2015 Årsrapport for 2014/15 3. august 2015 Indkaldelse til ordinær generalforsamling 28. august 2015 Forløb af ordinær generalforsamling 28. august 2015 Kvartalsrapport for 1. kvartal 2015/16 14. december 2015 Delårsrapport 2015/16 17. marts 2016 Kvartalsrapport for 3. kvartal 2015/16 Omsætning Koncernens omsætning blev 873 mio.kr. mod 784 sidste år, svarende til en stigning på 11%. Korrigeret for indregning af Hammer Tæpper er omsætningen steget med 1% i år. Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter udgør 2,1 mio.kr. mod 5,4 mio.kr. sidste år. Omkostninger Andre eksterne omkostninger har andraget 158 mio.kr. og er steget 13,9 mio. kr. i forhold til sidste år. Personaleomkostninger har andraget 243 mio.kr. mod sidste år 211 mio.kr. Samlet udgør stigning i omkostninger 13,1%. Korrigeret for indregning af Hammer udgør stigningen 4,8%. Afskrivninger har andraget 29,8 mio.kr. mod 28,4 mio. kr. sidste år. Finansielle poster Finansielle poster udgør -12,3 mio.kr. mod -7,7 mio.kr. sidste år. Stigningen skyldes øget værdiregulering af forward option på køb af minoritetspost (indregning af Hammer Tæpper). Årets resultat Resultatet før skat andrager herefter 55,1 mio.kr. mod sidste år 62,1 mio.kr. - et fald på 7,0 mio.kr. svarende til ca. 11% Efter årets udgiftsførte skat på 11,9 mio.kr., mod sidste år 14,1 mio.kr., udgør årets resultat 43,3 mio.kr. mod sidste år 48,0 mio.kr. Egenkapital Koncernens egenkapital ekskl. minoritetsandele er opgjort til 434 mio.kr. mod sidste år 409 mio.kr. Soliditetsgraden udgør 58% mod 70% sidste år. Faldet i soliditetsgraden skyldes indregning af Hammer Tæpper. Rentebærende nettoaktiver Rentebærende nettogæld udgør 58,0 mio. kr. Årets høje investeringsniveau er finansieret gennem pengestrømme fra driftsaktivitet samt forøgelse af bankgæld. Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra driften udgør 75 mio.kr. mod sidste år 61 mio. kr. Pengestrømme til investeringer udgør -110 mio.kr. mod -34 mio.kr. sidste år. Pengestrømme fra finansiering udgør +29 mio.kr. mod -22 14 LEDELSENS BERETNING
mio.kr. sidste år. I regnskabsåret er der udbetalt udbytte på 18 mio.kr. Ændringer i likvider andrager -5 mio.kr., og likvider udgør således 16 mio.kr. ved årets udgang. Investeringer Årets nettoinvesteringer i langfristede aktiver blev på 110 mio. kr., hvoraf erhvervelsen af Hammer Tæpper A/S udgør 51 mio. kr. Forudbetalinger vedr. næste års investeringer indgår ligeledes med 6 mio. kr. Moderselskabet Forslag til resultatdisponering Årets resultat på 28.655 tkr. foreslås disponeret således: Udbytte 17.037 Overført resultat 11.618 Efterfølgende begivenheder Salg af ejendom i Vejle 28.655 egetæppers salg af ejendommen, beliggende Wittrupvej 1, 7120 Vejle, er nu gennemført. Som omtalt i Delårsrapport for 1. kvartal 2014/15 og Fondsbørsmeddelelse af 21. maj 2015, har salget været betinget af en ny lokalplan for området. Lokalplanen er nu vedtaget, og klagefristen på 4 uger efter vedtagelse udløbet. Som forventet har der ikke været nogen indsigelser mod lokalplansændringen, og salget er dermed en realitet. Salget giver en positiv resultatpåvirkning på ca. 20 mio. kr. før skat og en positiv påvirkning af egenkapitalen med ca. 18 mio. kr. Avancen fra salget indgår i vores samlede resultatforventninger til regnskabsåret 2015/16. Avancen indgår i regnskabet for 1. kvartal 2015/16. Redegørelse om samfundsansvar - Corporate Social Responsibility egetæpper skal i medfør af regnskabslovens 99a redegøre for sit samfundsansvar, herunder respekt for menneskerettigheder samt klimapåvirkninger fra virksomhedens aktiviteter. Hos egetæpper søger vi at skabe en naturlig balance mellem økonomiske mål og hensynet til mennesker og miljø, så vi kan drive en lønsom forretning og samtidig sikre, at vores aktiviteter bidrager til en bæredygtig udvikling til gavn for samfundet globalt og lokalt. CSR-certificeringen DS 49001, som vi fik i Herning i 2013, udgør grundlaget for vores CSR-arbejde. Vi er stolte over at være den første tæppeproducent i verden, og indtil videre den eneste, med dette certifikat. Nu er vi i gang med at udvikle og udvide initiativerne til at omfatte vores andre fabrikker, og mange nye CSR-projekter er sat i søen. Vi arbejder fortsat på at blive verdens førende tæppeproducent, når det handler om Corporate Social Responsibility. Vi arbejder struktureret med syv områder indenfor CSR: god ledelse, menneskerettigheder, arbejdsforhold, miljøforhold, god forretningsskik, forbrugerforhold og lokal samfundsudvikling og -involvering. Vores CSR-afdeling har ansvar for udvikling og implementering af de daglige opgaver, og en CSR-styregruppe, der følger op på handlingsplaner, sikrer fremdrift i beslutninger og tager stilling til udfordringen indenfor CSR-feltet. I det forløbne år har vi internt i koncernen fokuseret på to vigtige områder; at styrke HR-indsatsen med oprettelsen af en HR-afdeling og udvikling af retningslinjer for medarbejdertrivsel, samt at klæde medarbejderne på til at takle eventuelle udfordringer med korruption og bestikkelse. 169 danske og udenlandske medarbejdere er gennem et E-learningsprogram, vi selv har udviklet, blevet testet og klædt på til bedre at forstå, hvor grænsen går mellem rigtigt og forkert. Vi har altid opretholdt en god dialog med interessenterne, og i år har vi udvidet dialogen med en stor analyse, hvor 61 forskellige interessenter har tilkendegivet, hvor vigtigt det er for dem, om egetæpper performer godt på de 7 fokusområder. Analysen viser, at interessenterne lægger stor vægt på CSR. Det betyder, at vi må stille større krav til os selv og vores samarbejdspartnere. Derfor er vi i gang med at udvikle et auditprogram til de leverandører, der kommer fra lande, hvor risikoen for korruption, overtrædelse af menneskerettighederne, dårlige arbejdsforhold og miljøpåvirkninger er størst. De første leverandører forventes at blive kontrolleret af Bureau Veritas i sommeren 2015. På menneskerettighedsområdet er vi imod diskrimination, og vi arbejder for lige muligheder for alle, både internt og eksternt. Vi respekterer menneskerettigheder i alle sammenhænge og er fortaler for overholdelse af menneskerettighederne i forhold til vores forretningsområde og i forbindelse med vores aktiviteter i ind- og udland. Respekt for menneskerettighederne er en vigtigt parameter i egetæppers Code of Conduct, som væsentlige leverandører skal acceptere og underskrive. Code of Conduct er sendt til 89 leverandører til accept og underskrift. 75% har skrevet under indtil nu. Det er egetæppers politik at mindske virksomhedens udled- 15
ning af CO2 og dermed mindske vores klimabelastning. Vi støtter udviklingen af vedvarende energi ved indløsning af RECScertifikater gennem vores klimapartnerskab med DONG Energy. I år er der indkøbt RECS-beviser for 7.250 MWh, hvilket svarer til 88 % af elforbruget i regnskabsåret en stigning på ca. 3% i forhold til sidste år. Vi gennemfører hvert år projekter for at reducere energiforbruget på vores produktionsanlæg og der er også i 2014/2015 gennemført projekter, hvor energibesparelse har været en del af det samlede investeringsprojekt. Disse vil fremadrettet medføre reduceret energiforbrug. egetæpper har tilsluttet sig UN Global Compact, og der offentliggøres i den forbindelse årligt en CSR-rapport. Vi har derudover i 2010 tilsluttet os brancheorganisationen Dansk Mode & Textils Code of Conduct. egetæppers CSR-rapport offentliggøres den 25. juni 2015, og kan downloades på selskabets hjemmeside: http://catalogs.egecarpet.com/csr_dk_2014_2015/ Mangfoldighed i ledelsen egetæpper skal i medfør af årsregnskabslovens 99b redegøre for måltal mv. for det underrepræsenterede køn i bestyrelsen samt beskrive politik, handlinger og resultater vedrørende forøgelse af andelen af det underrepræsenterede køn på øvrige ledelsesniveauer. Den lovpligtige redegørelse fremgår af http://catalogs.egecarpet.com/redegoerelse99b_dk_2015/ Anbefalinger for god selskabsledelse Det er ledelsens opfattelse, at egetæpper i al væsentlighed lever op til intentionerne i Anbefalinger for god selskabsledelse fra NASDAQ OMX Copenhagen. Selskaberne skal enten følge anbefalingerne eller forklare, hvorfor anbefalingerne helt eller delvis ikke følges. Efter princippet "følg eller forklar" beror det på selskabets egne forhold, om anbefalingerne følges eller om det ikke er hensigtsmæssigt eller ønskeligt, hvorefter dette forklares. Ejerforhold egetæpper er grundlagt tilbage i 1938 og blev introduceret på Københavns Fondsbørs i 1985. Aktiekapitalen udgør i dag 26,2 mio.kr. fordelt på 3,3 mio.kr. unoterede A-aktier med 10 stemmer pr. aktie og 22,9 mio.kr. noterede B-aktier med 1 stemme pr. aktie. Det er ledelsens opfattelse, at fordelingen af stemmeretten har givet og giver den nødvendige ro og langsigtethed til at selskabet når sine mål. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen Kommunikationen mellem ledelsen og aktionærerne er af stor betydning for egetæpper. egetæpper informerer aktionærerne via hjemmeside, delårsrapporter, årsrapport, fondsbørsmeddelelser samt på generalforsamlingen. Derudover afholdes der løbende møder med nuværende og potentielle investorer på fabrikken i Herning. egetæpper har på nuværende tidspunkt en underrepræsentation af kvinder i bestyrelsen og på øvrige ledelsesniveauer. Det er generelt vores politik, at vi vil fremme en mangfoldig arbejdsplads og arbejde for at fremme antallet af kvinder i ledende stillinger. Vi vil sikre, at vores medarbejdere kan udnytte deres kompetencer bedst muligt uanset køn, etnicitet, religion, politisk anskuelse, alder, handicap, seksuel orientering mv. Corporate Governance i egetæpper egetæpper a/s har udarbejdet den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse iht. ÅRL 107b. Redegørelsen omfatter selskabets arbejde med Anbefalinger for god selskabsledelse, en beskrivelse af hovedelementerne i koncernens interne kontrolog risikostyringssystem i forbindelse med regnskabsaflæggelsen samt en beskrivelse af koncernens øverste ledelsesorganer og disses sammensætning. Nedenstående er et uddrag fra redegørelsen. Den samlede lovpligtige redegørelse kan downloades på egetæppers hjemmeside: http://catalogs.egecarpet.com/selskabsledelse_dk_2015/ Interessenternes rolle og betydning for selskabet Det er en del af egetæppers ledelsesfilosofi at have en åben dialog med selskabets interessenter. Selskabet fører således løbende en aktiv dialog med kunder, leverandører, medarbejdere, myndigheder og andre interessenter. Åbenhed og gennemsigtighed egetæpper ønsker at opretholde et højt informationsniveau om koncernens udvikling og aktiviteter. Det er samtidig koncernens hensigt løbende at udvikle og forbedre informationen i forhold til selskabets interessenter, herunder selskabets aktionærer. Løbende informationer om selskabets udvikling gives i kvartalsorienteringer, delårsrapporter samt årsrapporter. Yderligere oplysninger er tilgængelige på selskabets hjemmeside, www.egecarpets.com. Bestyrelsens opgaver og ansvar Der foreligger en forretningsorden for egetæppers bestyrelse. Den gennemgås en gang årligt af den samlede bestyrelse med henblik på opdatering. Forretningsordenen fastlægger bl.a. retningslinjer for bestyrelsens forhold til direktionen samt bestyrelsesformandens og næstformandens opgaver og pligter. 16 LEDELSENS BERETNING
HIGHLINE 1100 DESIGN KAREN KJÆRGAARD DESIGNMUSEUM DANMARK DANMARK
Bestyrelsens sammensætning Bestyrelsens samlede profil kan karakteriseres som havende en bred og international forretningserfaring med faglige kompetencer bl.a. inden for produktion, innovation, salg og marketing, der vurderes at svare til selskabets behov. Der henvises til side 21 vedr. de enkelte bestyrelsesmedlemmers særlige kompetencer samt "Kompetencebeskrivelse for bestyrelse", der findes på hjemmesiden. Bestyrelsen vurderer løbende behovet for eventuelle ændringer i den samlede bestyrelses kompetencer. Bestyrelsesmedlemmerne skal aktivt holde sig orienteret om egetæpper og branchen generelt. Bestyrelsens arbejde, resultater og sammensætning er evalueret i løbet af året. Evalueringen er forestået af bestyrelsesformanden og resultatet er drøftet i den samlede bestyrelse. Det er bestyrelsens opfattelse, at bestyrelsens størrelse er hensigtsmæssig og at de kompetencer, som det er væsentlig at have repræsenteret i bestyrelsen, er til stede. Bestyrelsens aflønning Selskabets bestyrelsesmedlemmer modtager et fast årligt vederlag på 100.000 kr. Bestyrelsen er ikke omfattet af optionsprogrammer, bonusordninger eller særlige aktiebaserede incitamentsprogrammer. Bestyrelseshonoraret fastsættes ud fra niveauet i tilsvarende danske og udenlandske virksomheder og skal ligeledes afspejle bestyrelsesarbejdets ansvar og omfang samt de kompetencemæssige krav, der stilles til bestyrelsesmedlemmerne. Bestyrelsens formand og næstformand modtager et tillæg til det normale bestyrelseshonorar. Tillægget er henholdsvis på 1,5 og 0,5 gange det ordinære bestyrelseshonorar. Medlemmer af bestyrelsesudvalg modtager tillige et honorar på 50.000 kr. for deltagelse heri. Risikostyring egetæppers årsrapport indeholder en sammenfatning af de væsentligste forretningsmæssige risici - jvf. side 9. Vederlagspolitik Overordnet skal vederlagspolitikken være medvirkende til at skabe og sikre en langsigtet udvikling af egekoncernen og derigennem værdiskabelse for aktionærerne. Vederlagspolitikken skal samtidig være medvirkende til at sikre en sund og effektiv risikostyring for selskabets interessenter. Vederlagspolitikken behandles årligt af selskabets bestyrelse, og eventuelle ændringer i vederlagspolitikken besluttes ligeledes i dette regi. Bestyrelsens aflønning godkendes på generalforsamlingen. I forbindelse med vederlagspolitikkens behandling evaluerer bestyrelsen direktionen efter på forhånd fastlagte kriterier. Direktionens aflønning Overordnet set skal koncerndirektionens aflønning være konkurrencedygtig og på et niveau, hvor selskabet fortsat kan fastholde og tiltrække en kompetent direktion. Direktionens aflønning sammenholdes med niveauet i tilsvarende danske og udenlandske virksomheder. Direktionens aflønning består af en grundløn, pension samt resultatbestemt tantieme. Der er ikke fastsat øvre grænse for tantiemens størrelse, men den samlede aflønning og sammensætningen heraf evalueres årligt af bestyrelsen. For regnskabsåret 2014/15 udgør resultatbestemt tantieme ca. 21% af direktionens samlede aflønning. Direktionsmedlemmer oppebærer tillige fri bil, fri telekommunikation samt fri avis. Direktionen er ikke omfattet af optionsprogrammer eller særlige aktiebaserede incitamentsprogrammer. Opsigelsesvarsel kan være op til 12 måneder for både direktion og selskab. Fratrædelsesgodtgørelse kan maksimalt svare til 1 års samlet aflønning. Revisionsudvalg egetæppers bestyrelse har nedsat et udvalg, der varetager opgaver vedr. revision, nominering samt vederlag. Udvalget består af bestyrelsens formand og næstformand. Interne kontrol- og risikostyringssystemer Nedenfor redegøres for hovedelementerne i egetæppers interne kontrol- og risikostyringssystemer i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Kontrolmiljø Bestyrelsen vurderer mindst en gang om året koncernens organisatoriske struktur samt bemandingen på væsentlige områder. Bestyrelse og direktion godkender overordnede politikker og procedurer, herunder anvendt regnskabspraksis samt væsentlige regnskabsmæssige skøn samt andre forhold af væsentlig betydning for regnskabsaflæggelsen. Grundlaget herfor er en klar og gennemsigtig organisationsstruktur, fælles IT-platform, centraliseret regnskabsfunktion, attestations- og autorisationsprocedurer samt funktionsadskillelse. Risikovurdering Bestyrelsen og direktionen vurderer mindst en gang om året væsentlige forretningsmæssige risici, kapitalforhold samt likviditet. Vurderingen omfatter tillige besvigelsesrisici samt interne kontroller i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Kontrolaktiviteter Kontrolaktiviteter tager udgangspunkt i risikovurderingen. Målet er at sikre, at politikker og procedurer efterleves og samtidig 18 LEDELSENS BERETNING