Datacon A/S Årsrapport for 2013/14

Datacon A/S Årsrapport for 2013/14 (regnskabsår 1/7-30/6) CVR-nr. 10 64 89 39 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 19/11 2014 Jan Misser Dirigent

Indholdsfortegnelse Side Påtegninger Ledelsespåtegning 1 Den uafhængige revisors erklæringer 2 Ledelsesberetning Selskabsoplysninger 4 Hoved- og nøgletal 5 Beretning 6 Årsregnskab Resultatopgørelse 1. juli - 30. juni 8 Balance 30. juni 9 Pengestrømsopgørelse 1. juli - 30. juni 11 Noter til årsrapporten 12 Regnskabspraksis 18

Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. juli 2013-30. juni 2014 for Datacon A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2013/14. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Allerød, den 19. november 2014 Direktion Jan Misser Kenn Buhl Bestyrelse Niels Fog formand Kenn Buhl Jan Misser Jette Aagaard Madsen Preben Kønig 1

Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejerne i Datacon A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Datacon A/S for regnskabsåret 1. juli 2013-30. juni 2014, der omfatter resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. juli 2013-30. juni 2014 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. 2

Den uafhængige revisors erklæringer Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Hillerød, den 19. november 2014 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Kurt Lund statsautoriseret revisor Mogens Rasmussen statsautoriseret revisor 3

Selskabsoplysninger Selskabet Datacon A/S Hejrevang 13 3450 Allerød Hjemmeside: www.datacon.dk CVR-nr.: 10 64 89 39 Regnskabsperiode: 1. juli - 30. juni Stiftet: 1. januar 1987 Regnskabsår: 27. regnskabsår Hjemstedskommune: Allerød Bestyrelse Niels Fog, formand Kenn Buhl Jan Misser Jette Aagaard Madsen Preben Kønig Direktion Jan Misser Kenn Buhl Revision PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Milnersvej 43 3400 Hillerød Telefon 48 25 35 00 Telefax 48 26 58 33 www.pwc.dk Pengeinstitut Nordea Bank 4

Hoved- og nøgletal Set over en 5-årig periode kan selskabets udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal: 2013/14 T 2012/13 T 2011/12 T 2010/11 T 2009/10 T Hovedtal Resultat Nettoomsætning 232.700 206.869 219.222 239.001 234.578 Bruttofortjeneste 64.005 65.753 65.375 69.384 66.112 Resultat af ordinær primær drift 3.264 1.576 664 2.152 3.905 Resultat før finansielle poster 3.264 1.576 664 2.152 3.905 Resultat af finansielle poster -136-278 -434-103 -166 Årets resultat 2.242 912 60 1.389 4.410 Balance Balancesum 75.283 68.056 72.116 80.792 67.049 Egenkapital 21.198 19.156 18.544 18.484 19.695 Pengestrømme Pengestrømme fra: - driftsaktivitet 1.716 13.103 2.690-3.638 9.103 - investeringsaktivitet -3.823-1.700-4.701-1.402-2.203 heraf investering i materielle anlægsaktiver -2.603-2.102-3.332-1.312-192 - finansieringsaktivitet 1.748-11.066 763 5.047-6.298 Årets forskydning i likvider -359 337-1.248 7 602 Antal medarbejdere 80 82 88 90 86 Nøgletal i % Bruttomargin 27,5 % 31,8 % 29,8 % 29,0 % 28,2% Overskudsgrad 1,4 % 0,8 % 0,3 % 0,9 % 1,7% Afkastningsgrad 4,3 % 2,3 % 0,9 % 2,7 % 5,8% Soliditetsgrad 28,2 % 28,1 % 25,7 % 22,9 % 29,4% Forrentning af egenkapital 11,1 % 4,8 % 0,3 % 7,3 % 25,2% Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og vejledning. Der henvises til definitioner i afsnittet om regnskabspraksis. 5

Beretning Årsrapporten for Datacon A/S for 2013/14 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Hovedaktivitet Selskabets hovedaktiviteter er udvikling og salg af soft- og hardware. Udvikling i året Selskabets resultatopgørelse for 2013/14 udviser et overskud på 2.241.749, og selskabets balance pr. 30. juni 2014 udviser en egenkapital på 21.197.699. Årets resultat før skat på 3.128.083 anses for tilfredsstillende henset til foretagne investeringer og igangsætning af nye aktiviteter i året. Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat er 6.433.118. Den samlede omsætning er steget fra. 206.868.817 til. 232.699.689, en vækst på 12%. Den dedikerede positionering inden for selskabets kerneområder: hardware/infrastruktur og ERPløsninger er videreført hvortil er tilføjet en yderligere aktivitet i form af hosting ydelser. Tilgangen af nye kunder til hosting centret har været tilfredsstillende ligesom opbygning af organisationen er tilendebragt i en fase 1. Som følge af en strategiændring imod salg af større og mere komplekse infrastrukturløsninger er omsætningen på infrastruktur/hardware steget med ca. 20%. På ERP har udviklingen tillige været tilfredsstillende med stigende kundetilgang og ordremængde indenfor Datacon s strategiske segmenter: detailhandel, grossister og rejsebureauer. På Travel - som er løsningen til rejsebureauer - er der etableret samarbejde med et af verdens største rejsebureauer, hvilket har medført en større investering i en upgrade af løsningen til seneste version af Microsoft Dynamics AX. Datacon fortsætter og udbygger sin position som en af branchens førende Microsoft Dynamics AX huse i Danmark. Strategi og målsætninger Strategi Datacon forventer en fortsat positiv udvikling i omsætning og indtjening som følge af kundernes ønsker om flere ressourcer, hvilket har betydet en række nyansættelser ved slutningen af regnskabsåret 2013/14. Datacon fortsætter ansættelse af yngre akademikere, som gennemgår en formaliseret uddannelse med henblik på at blive certificerede AX konsulenter. Udbygningen af Datacon s Travel aktiviteter forventes forøget som følge af de nyetablerede internationale kunderelationer. På infrastruktur/hardware er der ved regnskabsårets udgang desuden etableret en nykunde salgsafdeling. Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. 6

Beretning Usædvanlige forhold Selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2014 samt resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2013/14 er ikke påvirket af usædvanlige forhold. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 7

Resultatopgørelse 1. juli - 30. juni Note 2013/14 2012/13 Nettoomsætning 232.699.689 206.868.817 Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer -160.187.778-132.600.392 Andre eksterne omkostninger -8.506.732-8.514.947 Bruttoresultat 64.005.179 65.753.478 Personaleomkostninger 1-57.572.061-60.905.357 Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver 2-3.169.358-3.271.635 Resultat før finansielle poster 3.263.760 1.576.486 Finansielle indtægter 1.896 17.555 Finansielle omkostninger -137.573-295.182 Resultat før skat 3.128.083 1.298.859 Skat af årets resultat 3-886.334-386.962 Årets resultat 2.241.749 911.897 Resultatdisponering Forslag til resultatdisponering Foreslået udbytte for regnskabsåret 1.500.000 200.000 Overført resultat 741.749 711.897 2.241.749 911.897 8

Balance 30. juni Aktiver Note 2014 2013 Færdiggjorte udviklingsprojekter 1.497.553 1.168.810 Goodwill 563.828 800.597 Immaterielle anlægsaktiver 4 2.061.381 1.969.407 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 4.889.121 4.151.178 Indretning af lejede lokaler 310.909 495.346 Materielle anlægsaktiver 5 5.200.030 4.646.524 Kapitalandele i associerede virksomheder 6 166.000 166.000 Andre tilgodehavender 718.648 710.939 Finansielle anlægsaktiver 884.648 876.939 Anlægsaktiver 8.146.059 7.492.870 Varebeholdninger 144.977 429.618 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 65.664.257 54.823.959 Igangværende arbejder for fremmed regning 7 0 3.074.488 Andre tilgodehavender 753.481 1.292.194 Periodeafgrænsningsposter 567.228 577.212 Tilgodehavender 66.984.966 59.767.853 Likvide beholdninger 7.329 366.013 Omsætningsaktiver 67.137.272 60.563.484 Aktiver 75.283.331 68.056.354 9

Balance 30. juni Passiver Note 2014 2013 Selskabskapital 1.000.000 1.000.000 Overført resultat 18.697.699 17.955.950 Foreslået udbytte for regnskabsåret 1.500.000 200.000 Egenkapital 8 21.197.699 19.155.950 Hensættelse til udskudt skat 183.646 146.703 Hensatte forpligtelser 183.646 146.703 Anden gæld, der er optaget ved udstedelse af obligationer 0 441.533 Leasingforpligtelser 0 620.275 Langfristede gældsforpligtelser 9 0 1.061.808 Anden gæld, der er optaget ved udstedelse af obligationer 435.571 397.495 Kreditinstitutter 3.144.529 0 Leasingforpligtelser 9 413.888 586.895 Modtagne forudbetalinger fra kunder 491.913 688.803 Leverandører af varer og tjenesteydelser 32.689.041 31.050.107 Selskabsskat 653.391 561.150 Anden gæld 16.073.653 14.407.443 Kortfristede gældsforpligtelser 53.901.986 47.691.893 Gældsforpligtelser 53.901.986 48.753.701 Passiver 75.283.331 68.056.354 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser 10 Nærtstående parter og ejerforhold 11 10

Pengestrømsopgørelse 1. juli - 30. juni Note 2013/14 2012/13 Årets resultat 2.241.749 911.897 Reguleringer 12 4.191.369 3.936.223 Ændring i driftskapital 13-3.824.218 8.879.750 Pengestrømme fra drift før finansielle poster 2.608.900 13.727.870 Renteindbetalinger og lignende 1.896 17.555 Renteudbetalinger og lignende -137.575-295.181 Pengestrømme fra ordinær drift 2.473.221 13.450.244 Betalt selskabsskat -757.150-347.250 Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.716.071 13.102.994 Køb af immaterielle anlægsaktiver -1.212.145 0 Køb af materielle anlægsaktiver -2.602.691-2.101.620 Køb af finansielle anlægsaktiver m.v. -7.709-15.049 Salg af materielle anlægsaktiver 0 417.000 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -3.822.545-1.699.669 Tilbagebetaling af gæld til kreditinstitutter 3.144.529-10.194.718 Nedbringelse af leasingforpligtelser -793.282-571.251 Tilbagebetaling af langfristet gæld i øvrigt -403.457 0 Betalt udbytte -200.000-300.000 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 1.747.790-11.065.969 Ændring i likvider -358.684 337.356 Likvider 1. juli 366.013 28.657 Likvider 30. juni 7.329 366.013 Likvider specificeres således: Likvide beholdninger 7.329 366.013 Likvider 30. juni 7.329 366.013 11

Noter til årsrapporten 1 Personaleomkostninger 2013/14 2012/13 Lønninger 52.760.736 54.833.818 Pensioner 2.011.970 2.100.933 Andre omkostninger til social sikring 575.301 553.478 Andre personaleomkostninger 2.224.054 3.417.128 57.572.061 60.905.357 Heraf udgør vederlag til direktion og bestyrelse 3.790.609 4.167.041 Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 80 82 2 Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Afskrivninger af immaterielle anlægsaktiver 1.120.171 1.350.758 Afskrivninger af materielle anlægsaktiver 2.049.187 1.906.498 Gevinst og tab ved afhændelse 0 14.379 3.169.358 3.271.635 Færdiggjorte udviklingsprojekter 883.402 1.113.989 Goodwill 236.769 236.769 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 1.864.750 1.611.578 Indretning af lejede lokaler 184.437 294.920 Tab/(gevinst) ved salg af materielle anlægsaktiver 0 14.379 3.169.358 3.271.635 3 Skat af årets resultat Årets aktuelle skat 849.391 682.525 Årets udskudte skat 36.943-295.563 886.334 386.962 12

Noter til årsrapporten 4 Immaterielle anlægsaktiver Færdiggjorte udviklingsprojekter Goodwill I alt Kostpris 1. juli 5.391.438 2.010.307 7.401.745 Tilgang i årets løb 1.212.145 0 1.212.145 Kostpris 30. juni 6.603.583 2.010.307 8.613.890 Ned- og afskrivninger 1. juli 4.222.628 1.209.710 5.432.338 Årets afskrivninger 883.402 236.769 1.120.171 5.106.030 1.446.479 6.552.509 Regnskabsmæssig værdi 30. juni 1.497.553 563.828 2.061.381 13

Noter til årsrapporten 5 Materielle anlægsaktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Indretning af lejede lokaler I alt Kostpris 1. juli 7.799.868 2.771.819 10.571.687 Tilgang i årets løb 2.602.675 0 2.602.675 Kostpris 30. juni 10.402.543 2.771.819 13.174.362 Ned- og afskrivninger 1. juli 3.648.690 2.276.473 5.925.163 Årets afskrivninger 1.864.732 184.437 2.049.169 Ned- og afskrivninger 30. juni 5.513.422 2.460.910 7.974.332 Regnskabsmæssig værdi 30. juni 4.889.121 310.909 5.200.030 Heraf finansielle leasingaktiver 897.254 0 6 Kapitalandele i associerede virksomheder 2014 2013 Kostpris 1. juli 166.000 166.000 Regnskabsmæssig værdi 30. juni 166.000 166.000 Kapitalandele i associerede virksomheder specificeres således: Navn Hjemsted Selskabskapital Stemme- og ejerandel Egenkapital Årets resultat P/F Tera Glyvrar, Færøerne 500.000 33% 951.799 82.985 7 Igangværende arbejder for fremmed regning 2014 2013 Salgsværdi af periodens produktion 0 24.176.608 Modtagne acontobetalinger 0-21.102.120 0 3.074.488 14

Noter til årsrapporten 8 Egenkapital Foreslået udbytte Selskabskapital Overført resultat for regnskabs- året I alt Egenkapital 1. juli 1.000.000 17.955.950 200.000 19.155.950 Betalt ordinært udbytte 0 0-200.000-200.000 Årets resultat 0 741.749 1.500.000 2.241.749 Egenkapital 30. juni 1.000.000 18.697.699 1.500.000 21.197.699 Selskabskapitalen består af 4.000 aktier à nominelt 250. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Der har ikke været ændringer i selskabskapitalen i de seneste 5 år. 9 Langfristede gældsforpligtelser Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gældsforpligtelser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gældsforpligtelser. Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden: Anden gæld, der er optaget ved udstedelse af obligationer 2014 2013 Mellem 1 og 5 år 0 441.533 Langfristet del 0 441.533 Inden for 1 år 435.571 397.495 Leasingforpligtelser 435.571 839.028 Mellem 1 og 5 år 0 620.275 Langfristet del 0 620.275 Inden for 1 år 413.888 586.895 413.888 1.207.170 15

Noter til årsrapporten 10 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser 2014 2013 Leje- og leasingkontrakter Leasingforpligtelser fra operationel leasing. Samlede fremtidige leasingydelser: Inden for 1 år 413.888 497.388 0-5 år 0 953.323 413.888 1.450.711 Lejeforpligtelser, uopsigelighedsperiode 6 mdr. 796.148 796.148 Sikkerhedsstillelser Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for gæld til leasingselskab: Materielle anlægsaktver med regnskabsmæssig værdi på 897.254 1.333.815 11 Nærtstående parter og ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen: Lhub Holding ApS, Hejrevang 13, 3450 Allerød Ressim Holding ApS, Hejrevang 13, 3450 Allerød 12 Pengestrømsopgørelse - reguleringer Finansielle indtægter -1.896-17.555 Finansielle omkostninger 137.573 295.182 Af- og nedskrivninger inklusiv tab og gevinst ved salg 3.169.358 3.271.634 Skat af årets resultat 886.334 386.962 4.191.369 3.936.223 16

Noter til årsrapporten 13 Pengestrømsopgørelse - ændring i driftskapital 2013/14 2012/13 Ændring i varebeholdninger 284.641 158.188 Ændring i tilgodehavender -7.217.112 2.666.819 Ændring i leverandører m.v. 3.108.253 6.054.743-3.824.218 8.879.750 17

Regnskabspraksis Regnskabsgrundlag Årsrapporten for Datacon A/S for 2013/14 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Årsregnskab for 2013/14 er aflagt i. Generelt om indregning og måling Regnskabet er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Som målevaluta benyttes danske kroner. Alle andre valutaer anses som fremmed valuta. Leasing Leasingkontrakter, hvor selskabet har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rentefod eller en tilnærmet værdi heraf som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for selskabets øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. 18

Regnskabspraksis Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som Andre tilgodehavender henholdsvis Andre forpligtelser. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig afdækning. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Igangværende arbejder for fremmed regning (entreprisekontrakter) indregnes i takt med, at produktionen udføres, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden). Denne metode anvendes, når de samlede indtægter og omkostninger på entreprisekontrakten og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå selskabet. 19

Regnskabspraksis Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå årets nettoomsætning. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger indeholder indirekte produktionsomkostninger og omkostninger til lokaler, salg og distribution samt kontorhold mv. Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger bortset fra produktions lønninger. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Resultat af kapitalandele i posterne Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder og Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder I resultatopgørelsen indregnes modtagne udbytter fra tilknyttede og associerede virksomheder. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renter, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realiserede og urealiserede valutakursreguleringer, kursregulering på værdipapirer, amortisering af realkreditlån samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen. Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Balancen Immaterielle anlægsaktiver Erhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den økonomiske brugstid, der er vurderet til 5 år. 20

Regnskabspraksis Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende produktet eller processen, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække produktions-, salgs- og administrative omkostninger samt de samlede udviklingsomkostninger. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen i takt med, at de afholdes. Udviklingsomkostninger opgøres til de direkte medgåede omkostninger samt en andel af de omkostninger, der indirekte kan henføres til de enkelte udviklingsprojekter.udviklingsprojekter afskrives over 3-5 år. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egne fremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til lønforbrug, materialer, komponenter og underleverandører. Renteomkostninger på lån optaget direkte til finansiering af fremstilling af materielle anlægsaktiver indregnes i kostprisen over fremstillingsperioden. Alle indirekte henførbare låneomkostninger indregnes i resultatopgørelsen. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Indretning af lejede lokaler 3-5 år 3-5 år Nedskrivning af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris. I tilfælde, hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. 21

Regnskabspraksis Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgs- og færdiggørelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter købspris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer og direkte løn med tillæg af indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Tilgodehavender Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender samt for tilgodehavender fra salg tillige med en generel nedskrivning baseret på selskabets erfaringer fra tidligere år. Igangværende arbejder for fremmed regning Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde opgjort på grundlag af færdiggørelsesgraden. Færdiggørelsesgraden opgøres som andelen af de afholdte kontraktomkostninger i forhold til kontraktens forventede samlede omkostninger. Når det er sandsynligt, at de samlede kontraktomkostninger vil overstige de samlede indtægter på en kontrakt, indregnes det forventede tab i resultatopgørelsen. Når salgsværdien ikke kan opgøres pålideligt, måles salgsværdien til medgåede omkostninger eller en lavere nettorealisationsværdi. Forudbetalinger og modtagne acontobetalinger fragår i salgsværdien. De enkelte kontrakter klassificeres som tilgodehavender, når nettoværdien er positiv, og som forpligtelser, når nettoværdien er negativ. Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de afholdes. Værdipapirer og kapitalandele Værdipapirer og kapitalandele, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter børsnoterede obligationer og aktier, der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den senest noterede salgskurs. 22

Regnskabspraksis Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter opført som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, abonnementer og renter. Egenkapital Udbytte Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelser Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Finansielle gældsforpligtelser Fastforrentede lån, som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. 23

Regnskabspraksis Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter opført som forpligtelser udgøres af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvider Likvide midler består af Likvide beholdninger. Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. 24

Regnskabspraksis Hoved- og nøgletal Forklaring af nøgletal Bruttomargin Overskudsgrad Afkastningsgrad Soliditetsgrad Forrentning af egenkapital Bruttofortjeneste x 100 Nettoomsætning Resultat før finansielle poster x 100 Nettoomsætning Resultat før finansielle poster x 100 Samlede aktiver Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver ultimo Ordinært resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital 25