Børsmeddelelse 13. august 2003 Koncernregnskabsmeddelelse for første halvår 2003 I første halvår steg resultat efter skat med 34% fra 270 mio. kr. til 361 mio. kr. Forventningerne til årets resultat efter skat øges. Ligeledes opjusteres forventningerne til de frie pengestrømme. Salget steg 5% til 2.840 mio. kr. fra 2.715 mio. kr. i første halvår 2002. Salget i lokale valutaer steg 16%. Justeret for opkøb og mindre engangsposter var salgsvæksten 13-14% målt i lokale valutaer. Resultat af primær drift steg 7% til 458 mio. kr. fra 429 mio. kr. Overskudsgraden blev 16,1% mod 15,8% i 2002. Resultat før skat steg 33% til 502 mio. kr. fra 377 mio. kr. i 2002. Nettofinansindtægterne udgjorde 44 mio. kr. mod -52 mio. kr. i 2002. Resultat efter skat steg 34% fra 270 mio. kr. til 361 mio. kr. Resultat pr. aktie blev 5,02 kr., en stigning på 37%. Frie pengestrømme, inklusive opkøb, udgjorde 335 mio. kr. mod 201 mio. kr. i 2002. Eksklusive opkøb var de tilsvarende tal 457 mio. kr. mod 304 mio. kr. i 2002. De første produktionsforsøg med hyaluronsyre er forløbet tilfredsstillende, og produktet forventes fortsat lanceret til kosmetikindustrien i 2004. Forventninger til 2003 Resultat efter skat forventes at stige med 13% mod tidligere forventet 10% som følge af en gunstig udvikling i nettofinansposterne, samtidig med at væksten i resultat af primær drift fastholdes på 3-5%. Forventningerne til de frie pengestrømme før opkøb opjusteres til 800-900 mio. kr. mod tidligere 750-850 mio. kr.
Første halvår % ændring 2.kvartal % ændring (mio. kr.) 2003 2002 1.hlv./1.hlv. 2003 2002 2.kvt./2.kvt. Nettoomsætning 2.840 2.715 5 1.396 1.407 (1) - Enzymer 2.710 2.626 3 1.331 1.359 (2) - Mikroorganismer 130 89 46 65 48 35 Resultat af primær drift 458 429 7 239 235 2 - Enzymer 448 422 6 234 231 1 - Mikroorganismer 10 7 43 5 4 25 Overskudsgrad 16,1 15,8-17,1 16,7 - Nettofinans 44 (52) - 8 (40) - Resultat før skat 502 377 33 247 195 27 Skat 140 107 31 69 53 30 Minoritetsinteresser (1) 0-0 (1) - Resultat efter skat 361 270 34 178 141 26 Frie pengestrømme 335 201 67 174 130 34 Resultat pr. aktie à 10 kr. 5,0 3,7 37 2,5 1,9 29 Gns. antal A/B-aktier, udvandet 72,0 73,8 (2) 72,0 73,6 (2) I henhold til regnskabsprincipperne er resultat pr. aktie beregnet på grundlag af periodens resultat efter skat divideret med summen af det vejede gennemsnitlige antal aktier og antal optioner in the money. Optioner in the money defineres som de optioner, hvis udstedelseskurs var lavere end markedskursen ved udgangen af regnskabsperioden. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsregnskabsmeddelelsen fra 5. februar 2003. Halvårsregnskabet er ikke revideret. Resultatopgørelse og balance De økonomiske resultater for halvåret lever fuldt ud op til de helårsforventninger, der blev givet ved offentliggørelsen af første kvartalsregnskab for 2003, den 7. maj 2003. Nettoomsætning Nettoomsætningen steg 5% til 2.840 mio. kr. fra 2.715 mio. kr. i den tilsvarende periode i 2002. Væksten opgjort i lokale valutaer blev 16%. Justeret for opkøb og mindre engangsposter var den underliggende vækst i lokale valutaer 13-14%. Første halvår 2.kvartal (mio. kr.) 2003 2002 % ændring 2003 2002 % ændring Enzymer 2.710 2.626 3 1.331 1.359 (2) -tekniske enzymer 1.720 1.666 3 858 845 2 -vaskemiddelenzymer 1.017 1.040 (2) 502 519 (3) -andre tekniske enzymer 703 626 12 356 326 9 -fødevareenzymer 685 703 (3) 333 381 (13) -foderenzymer 305 257 19 140 133 5 Mikroorganismer 130 89 46 65 48 35 Nettoomsætning 2.840 2.715 5 1.396 1.407 (1) Salget af enzymer Salget af tekniske enzymer steg 3%. Lavere valutakurser reducerede væksten betydeligt. Salget af vaskemiddelenzymer blev 2% lavere end i den tilsvarende periode sidste år, men steg pænt målt i lokale valutaer. Salget har udviklet sig lidt mere positivt end forventet, men er markant negativt påvirket af de lavere valutakurser, specielt den amerikanske dollar samt de dollar-afhængige valutakurser. Salget af andre tekniske enzymer steg 12% på trods af den negative valutapåvirkning. Børsmeddelelse nr. 17/2003 Side 2 af 8
Salget af enzymer til produktion af brændstofalkohol og til tekstilindustrien udviser fortsat høje vækstrater. Der er i andet kvartal introduceret to nye produkter til skovbrugsindustrien. Målt i lokale valutaer var salget i andet kvartal 2003 tilfredsstillende, specielt inden for vaskemiddel- og brændstofalkoholindustrien. Salget af fødevareenzymer blev 3% lavere end sidste år, reduceret markant af lavere valutakurser, især den amerikanske dollar. Salget til bageriindustrien voksede pænt, mens salget til blandt andet bryggeriindustrien var negativt påvirket af en lavere produktion, specielt i Kina, samt forsinket salg grundet sen vinhøst. Salgsvæksten i andet kvartal 2003, set i forhold til andet kvartal 2002, er negativt påvirket af det ekstraordinært høje salg i 2002 samt en meget negativ påvirkning fra valutakursudviklingen. Salget af foderenzymer steg 19%. Totalmarkedet for fytaseprodukter udvides fortsat, godt hjulpet af Novozymes alliance med Roche Vitamins. Den 23. juli blev DSM s køb af Roche Vitamins godkendt af den europæiske konkurrencemyndighed og den strategiske alliance inden for foderenzymer mellem Novozymes og Roche videreføres med DSM som ny partner, forudsat at DSM får den endelige godkendelse fra den amerikanske konkurrencemyndighed (Federal Trade Commission). Salget af mikroorganismer Salget af mikroorganismer fra Novozymes Biologicals steg med 46%. Hovedparten af væksten kan tilskrives helårseffekten af virksomhedsopkøb i 2002 samt købet af Semco Bioscience med effekt pr. 1. februar 2003. Den 20. juni 2003 købte Novozymes de fleste af aktiviteterne i virksomheden Roots, som har hovedkvarter i Kansas, USA. Opkøbet giver mulighed for at opnå kritisk masse inden for plantepleje. Salget fordelt på geografiske områder 1. halvår % valuta- % ændring i (mio. kr.) 2003 2002 % ændring påvirkning lokale valutaer Europa, Mellemøsten & Afrika 1.263 1.149 10 (1) 11 Nordamerika 854 813 5 (18) 23 Asien & Oceanien 536 543 (1) (17) 16 Latinamerika 187 210 (11) (24) 13 Nettoomsætning 2.840 2.715 5 (11) 16 Opgjort i lokale valutaer blev salgsvæksten tocifret på alle geografiske markeder. Specielt salget til Nordamerika udviser høje vækstrater, drevet af salgsstigninger inden for bageri-, brændstofalkoholog vaskemiddelindustrien. Omkostninger samt licens- og andre driftsindtægter De samlede omkostninger, eksklusive nettofinans og skat, steg 4% til 2.382 mio. kr. Stigningen i omkostningerne var således marginalt lavere end salgsstigningen. Produktionsomkostningerne steg med 5%, hvilket er væsentligt under halvårets mængdestigning. Produktions- og forskningsorganisationerne fortsætter med at levere produktivitetsforbedringer. Salgs- og marketingomkostningerne steg med 3%, positivt påvirket af de lavere valutakurser. Børsmeddelelse nr. 17/2003 Side 3 af 8
Forsknings- og udviklingsomkostningerne, hvoraf en del er dollar-relateret, faldt med 1%. Administrationsomkostningerne steg samlet med 6%, hvilket blandt andet skyldes øgede omkostninger i forbindelse med virksomhedsopkøb. Andre driftsindtægter var lidt lavere end i den tilsvarende periode i 2002. De totale afskrivninger blev 253 mio. kr. mod 256 mio. kr. i 2002. Resultat af primær drift Resultat af primær drift steg 7% til 458 mio. kr., hvoraf 448 mio. kr. vedrører enzymer og 10 mio. kr. mikroorganismer. Overskudsgraden, resultat af primær drift som procent af salget, blev 16,5 for enzymer og 7,7 for mikroorganismer. Sidstnævnte er negativt påvirket af omkostninger i forbindelse med to virksomhedsopkøb i halvåret og er derfor uændret set i forhold til første halvår 2002. Nettofinansposter Nettovalutakursgevinster skyldes primært realiserede og urealiserede gevinster på risikoafdækning af eksponeringen i amerikanske dollar og japanske yen. Andre finansielle poster er positivt påvirket af gevinst på salg af værdipapirer, set i forhold til første halvår 2002. 1. halvår 1. halvår (mio. kr.) 2003 2002 Nettovalutakursgevinst / (tab) 71 (9) Nettorenteudgifter (26) (23) Andre finansielle poster (1) (20) Finansielle poster i alt 44 (52) Nettorentebærende gæld, ultimo 1.142 1.369 Resultat før og efter skat Resultat før og efter skat blev henholdsvis 502 mio. kr. og 361 mio. kr., svarende til stigninger på henholdsvis 33% og 34% i forhold til første halvår 2002. Investeringer, frie pengestrømme, virksomhedsopkøb mv. Nettoinvesteringer, inklusive opkøb, blev 347 mio. kr. mod 236 mio. kr. i 2002. Frie pengestrømme udgjorde 335 mio. kr., en markant stigning i forhold til den tilsvarende periode sidste år. Andet kvartal 2003 er positivt påvirket af tilbagebetalt skat, som vedrører tidligere års skattebetalinger. Der er udbetalt udbytte for 2002 på 162 mio. kr. samt købt egne aktier for 199 mio. kr. i perioden. 1. halvår 1. halvår (mio. kr.) 2003 2002 Pengestrømme fra driftsaktivitet 682 437 Opkøb 122 103 Investeringer, inklusive opkøb 347 236 Frie pengestrømme 335 201 Betalt udbytte 162 146 K øb af egne aktier 199 83 Der er i andet kvartal af 2003 anvendt 500 mio. kr. til afdrag på den rentebærende gæld. Børsmeddelelse nr. 17/2003 Side 4 af 8
Egenkapitalens udvikling samt beholdning af egne aktier Egenkapitalen var 4.037 mio. kr. ved udgangen af første halvår 2003 mod 4.155 mio. kr. primo 2003. Egenkapitalen er forøget med periodens overskud, men reduceret med udbyttebetaling, køb af egne aktier og valutakursreguleringer af nettoaktiver i datterselskaber. Beholdningen af egne aktier udgjorde ultimo første halvår 2003 4.988.250 stk. B-aktier, svarende til 6,6% af aktiekapitalen. 1. halvår (mio. kr.) 2003 Egenkapital primo 2003 4.155 Periodens overskud 361 Betalt udbytte (162) Køb af egne aktier (199) Valutaregulering af nettoaktiverne mv. (118) Egenkapital ultimo juni 4.037 Totale aktiver ultimo juni 7.781 Status på aktietilbagekøbsprogram Der er i perioden 6. februar til 30. juni 2003 købt egne aktier for 199 mio. kr., svarende til 1.318.200 stk. B-aktier. Direktionen har bemyndigelse til at foretage aktietilbagekøb for op til 400 mio. kr. Forventninger til 2003 Gennem første halvår 2003 faldt de vigtigste salgsvalutaer i værdi over for danske kroner. Da 97% af Novozymes salg finder sted internationalt, vil de faldende valutakurser som tidligere nævnt få en væsentlig negativ betydning for de økonomiske resultater i 2003. (kr.) USD JPY CNY Gennemsnitskurs for 2002 789 6,30 95,40 Spotkurs 12. aug. 2003 657 5,55 79,39 Udvikling -17% -12% -17% Forventningerne til væksten i årets resultat efter skat øges fra 10% til 13% grundet en gunstig udvikling i nettofinansposterne, samtidig med at forventningerne til årets resultat af primær drift fastholdes. Forventningerne til de frie pengestrømme øges. Disse forventninger er baseret på følgende: At valutakurserne forbliver på de nuværende niveauer resten af året, herunder specielt USD, dollarafhængige valutaer samt JPY mod DKK. Vækst i nettoomsætningen på 3-4% i DKK, mens væksten opgjort i lokale valutaer skønnes at blive på 11-12%. Lavere valutakurser ventes dermed at reducere salgsvæksten med godt 8 procentpoint mod tidligere estimeret 7 procentpoint. Bidraget til salgsvæksten fra helårseffekten af opkøbte virksomheder forventes at udgøre omkring 2 procentpoint. Vækst i resultat af primær drift på 3-5%. Resultat af primær drift forventes betydeligt påvirket af lavere valutakurser, da Novozymes har forholdsmæssigt flere omkostninger end indtægter i danske kroner. Overskudsgrad på niveauet 17%. Børsmeddelelse nr. 17/2003 Side 5 af 8
Nettofinansindtægter på 20-30 mio. kr. Dette er en forøgelse set i forhold til tidligere udmelding, grundet en mere positiv udvikling i valutakursgevinsterne end tidligere skønnet. Effektiv skatteprocent på 28. Investeringer i materielle anlægsaktiver før virksomhedsopkøb på niveau med årets afskrivninger. Frie pengestrømme, før virksomhedskøb, på niveauet 800-900 mio. kr., en opjustering fra tidligere 750-850 mio. kr., hovedsagelig som følge af en skattetilbagebetaling relateret til tidligere års betalte skat. Stigning i afkast på den investerede kapital efter skat fra 13,1% i 2002. Opdatering på forretningsudviklingen Enzymer: Som led i en styrkelse af forsknings- og udviklingsaktiviteterne blev der i sommeren 2001 etableret fem fokusområder. De fem områder var: Fedt & Madolie, Skovbrug, Forarbejdede fødevarer, Brændselsalkohol og Anvendelser specifikt for Asien. Området Fedt & Madolie har allerede nu flere produkter på markedet og vil fremover anvende sine ressourcer på at øge markedspenetreringen, herunder salget af enzymer som kan fjerne eller mindske indholdet af transfedtsyrer i olier. Alene i andet kvartal 2003 blev der introduceret to nye markedsudvidende produkter til Skovbrug og området har fået tilført yderligere ressourcer til forskning og udvikling. Inden for Forarbejdede fødevarer blev der sidste år indgået en strategisk alliance med Chr. Hansen omfattende udvikling af nye produkter til mejeriindustrien, og lanceringen af de første væsentlige produkter fra alliancen forventes allerede i 2005. Området Brændstofalkohol oplever i disse år et stærkt stigende salg af enzymer som medvirker til at omdanne hovedsagelig majs til brændstof. Arbejdet med at nå den sidste milepæl i samarbejdet med det amerikanske energiministerium, som vedrører enzymer der kan omdanne biomasse til brændstof, skrider planmæssigt fremad. Anvendelser specifikt til Asien er nu blevet opdelt i to dele, hvor der arbejdes specifikt med at finde relevante enzymanvendelser til henholdsvis det kinesiske og det japanske marked. Mikroorganismer: Med fem opkøb inden for to år har Novozymes etableret et nyt forretningsområde med tilstrækkelig kritisk masse inden for områderne: rengøring, spildevandsrensning og plantepleje. Integrationen af virksomhederne forløber planmæssigt, og fokus vil nu primært koncentrere sig om organisk vækst samt øget rentabilitet. Børsmeddelelse nr. 17/2003 Side 6 af 8
Aktiviteter inden for biopolymerer og farmaceutiske proteiner: Biopolymerer: De første produktionsforsøg med mikrobiel fremstilling af hyaluronsyre er forløbet tilfredsstillende og de nødvendige myndighedsgodkendelser er opnået. Lancering af produktet til kosmetikindustrien forventes i 2004. Kontraktproduktion af farmaceutiske proteiner: Med købet af Novozymes Biopharma (tidligere BioGaia Fermentation) i 2002 har Novozymes nu et europæisk godkendt cgmp-anlæg, som blandt andet producerer Protein A. Ligeledes i 2002 indgik Novozymes en aftale med virksomheden Neugenesis Corp. om udvikling af en mikrobiel produktionsmetode til produktion af monoklonale antistoffer. Arbejdet hermed fortsættes, om-end der stadig udestår store tekniske udfordringer. Udvikling af antimikrobielle peptider: Initiativerne inden for antimikrobielle peptider, der er en ny klasse af antibiotiske stoffer, har hidtil resulteret i identifikationen af flere klasser af naturligt forekommende peptider. Egenskaberne hos de identificerede peptider forsøges forbedret gennem forskellige teknikker, som også løbende anvendes på enzymer. Der er nu etableret et mikrobielt produktionssystem, som kan producere en række antimikrobielle peptider. Projektet er fortsat i en meget tidlig fase. Udsagn om fremtiden Børsmeddelelsen indeholder udsagn om fremtiden, herunder de finansielle forventninger til 2003, der i deres natur er forbundet med risici og usikkerhedsfaktorer, hvilket kan medføre væsentlige afvigelser i forhold til det forventede. Usikkerhedsfaktorerne udgøres blandt andet af uforudsete bevægelser på de internationale aktie-, rente- og valutamarkeder, markedsdrevne prisnedsættelser på Novozymes produkter samt lancering af konkurrerende produkter inden for Novozymes kerneforretninger. Bagsværd, den 13. august 2003 Bestyrelsen Børsmeddelelse nr. 17/2003 Side 7 af 8
Kontaktpersoner Presse og medier: Eva Louise Holm Petersen Tlf. (direkte): 4442 3338 Aktieanalytikere og investorer: Michael Steen-Knudsen Tlf. (direkte): 4442 6048 Nicolai Kampmann Tlf. (direkte): 4442 4161 Thomas Kudsk Larsen Tlf. (direkte): 4442 5969 er en bioteknologisk virksomhed, der er verdens førende producent af enzymer og mikroorganismer til industriel anvendelse. Novozymes anvender desuden sine kernekompetencer inden for udvalgte farmaceutiske områder. Virksomheden har hovedsæde i og godt 3.700 medarbejdere. Novozymes er repræsenteret i 27 lande og sælger enzymer og mikroorganismer i over 130 lande. Virksomhedens B-aktier er noteret på Københavns Fondsbørs. Læs mere om Novozymes på: Appendiks: 2003 2002 % ændring (mio. kr.) 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 2.kvt./2.kvt. Enzymer 1.331 1.379 1.398 1.413 1.359 1.267 (2) -tekniske enzymer 858 862 858 876 845 821 2 -vaskemiddelenzymer 502 515 504 506 519 521 (3) -andre tekniske enzymer 356 347 354 370 326 300 9 -fødevareenzymer 333 352 385 394 381 322 (13) -foderenzymer 140 165 155 143 133 124 5 Mikroorganismer 65 65 54 62 48 41 35 Nettoomsætning 1.396 1.444 1.452 1.475 1.407 1.308 (1) 2003 2002 % ændring (mio. kr.) 2.kvt 1.kvt 4.kvt 3.kvt 2.kvt 1.kvt 2.kvt./2.kvt. Europa, Mellemøsten & Afrika 610 653 639 666 607 542 0 Nordamerika 439 415 454 447 411 402 7 Asien & Oceanien 257 279 262 265 286 257 (10) Latinamerika 90 97 97 97 103 107 (13) Nettoomsætning 1.396 1.444 1.452 1.475 1.407 1.308 (1) Børsmeddelelse nr. 17/2003 Side 8 af 8