Københavns Fondsbørs A/S Nikolaj Plads 6 1067 København K Fondsbørsmeddelelse nr. 25/2006 26. oktober 2006 CVR nr. 15701315 Delårsrapport for 3. kvartal 2006 Resumé: SP Group realiserede i 3. kvartal et resultat før skat og minoriteter på DKK 6,1 mio. Omsætningen steg 20,6 % til DKK 212 mio., og EBIT steg DKK 4,1 mio. til DKK 9,7 mio. Samlet i årets første 3 kvartaler er der realiseret en omsætning på DKK 608 mio. og et resultat før skat og minoriteter på DKK 16,2 mio. Resultatet er fordoblet i forhold til samme periode sidste år og er bedre end ventet. Forventningerne til resultatet i 2006 øges til et overskud før skat og minoriteter i niveauet 20 mio. Bestyrelsen for SP Group A/S har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for 3. kvartal 2006. Delårsrapporten rummer følgende hovedpunkter: Omsætningen steg i 3. kvartal 20,6 % til DKK 212 mio. Samlet i årets første tre kvartaler er omsætningen steget 9,7 % til DKK 608 mio. Korrigeret for tilkøbte, frasolgte og afviklede aktiviteter var væksten i de tre kvartaler 13 %. EBITDA blev i 3. kvartal 21,1 mio., hvilket er en stigning på 49 % i forhold til 3. kvartal 2005. Væksten i EBITDA var 50 % i årets første 3 kvartaler. Resultatet før finansielle poster (EBIT) blev DKK 9,7 mio. mod DKK 5,6 mio. i 3. kvartal 2005. For årets første tre kvartaler blev EBIT på DKK 27,5 mio. mod DKK 12,6 mio. i samme periode sidste år. Resultatet før skat og minoriteter blev i 3. kvartal DKK 6,1 mio. mod DKK 3,0 mio. i samme periode sidste år. År til dato er resultatet fordoblet til DKK 16,2 mio. Udviklingen af Koncernen forløber efter planen med løbende forbedringer af afsætningen, effektiviteten og indtjeningen. Alle fire forretningsområder havde fremgang i kvartalets basisindtjening. Som ventet har overflytnings- og integrationsomkostningerne i forbindelse med købet af Danfoss plastfabrik i Nordborg belastet SP Moulding hårdt i 3. kvartal. Kvartalets pengestrømme fra driften blev DKK 27,6 mio., hvilket er ca. DKK 20,8 mio. bedre end i samme kvartal sidste år. Der blev anvendt DKK 13,9 mio. på investeringer netto og afdraget DKK 5,1 mio. på langfristet gæld, hvorefter likviditeten i kvartalet blev forbedret med DKK 8,6 mio. Forventningerne til 2006 er øget til et resultat før skat og minoriteter i niveauet DKK 20 mio. Heri er indeholdt overflytnings- og integrationsomkostninger i forbindelse med købet af Danfoss plastfabrik i Nordborg samt udgifter til opstart af sprøjtestøbe- og medicofabrikkerne i Polen. Koncernens omsætning ventes nu at vokse med ca. 10 % ved uændrede valutakurser og råvarepriser. Med venlig hilsen Niels K. Agner, Bestyrelsesformand Frank Gad, Adm. direktør Yderligere oplysninger: Adm. direktør Frank Gad telefon 70 23 23 79 www.sp-group.dk SP GROUP A/S, SNAVEVEJ 6-10, 5471 SØNDERSØ, DANMARK, WWW.SP-GROUP.DK 1 / 7
Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september 2006 for SP Group A/S. Delårsrapporten er aflagt ved anvendelse af bestemmelserne i IFRS om indregning og måling samt yderligere danske oplysningskrav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede virksomheder. Vi anser den anvendte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af Koncernens aktiver og passiver, den finansielle stilling samt resultat og pengestrømme. Søndersø, den 26. oktober 2006 Direktion Frank Gad Adm. direktør Anders S. Andersen Bestyrelse Niels K. Agner Erik P. Holm Erik Christensen Formand Næstformand Erling Larsen Hans W. Schur Poul H. Jørgensen Medarbejdervalgt Karen Marie Schmidt Medarbejdervalgt SP GROUP A/S, SNAVEVEJ 6-10, 5471 SØNDERSØ, DANMARK, WWW.SP-GROUP.DK 2 / 7
HOVED- OG NØGLETAL TDKK undtagen nøgletal Resultatopgørelse 2006 2005 Akk. 2006 Akk. 2005 Fuldt år 2005 Nettoomsætning 211.874 175.663 607.795 553.759 742.455 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 21.083 14.176 55.998 37.328 49.491 poster (EBIT) 9.734 5.603 27.457 12.639 19.148 Resultat af finansielle poster -3.592-2.609-11.306-4.611-8.725 minoriteter 6.142 2.994 16.151 8.028 10.423 efter minoriteter 5.750 1.470 13.210 4.341 5.479 Periodens resultat 4.140 1.220 9.511 3.603 4.778 Resultat pr. aktie (kr.) 4,98 2,04 2,71 Resultat pr. aktie, udvandet (kr.) 4,90 2,04 2,70 Balance Anlægsaktiver 368.333 353.393 368.423 Samlede aktiver 655.697 639.322 606.634 Egenkapital i alt 154.014 118.575 121.525 Egenkapital inkl. minoriteter 166.186 129.782 134.193 Investeringer i materielle anlægsaktiver 13.897 8.461 35.985 15.385 31.932 Pengestrømme Pengestrømme fra: - driftsaktivitet 27.577 6.761 40.599-536 36.624 - investeringsaktivitet -13.897-8.461-40.323-15.385-16.795 - finansieringsaktivitet -5.086-4.251 10.330-9.686-31.743 Ændring i likvider 8.594-5.951 10.606-25.607-11.914 medarbejdere 856 863 861 Nøgletal Overskudsgrad (%) 4,6 3,2 4,5 2,3 2,6 Egenkapitalandel (%) 23,5 18,5 20,0 Egenkapitalandel inkl. minoriteter (%) 25,3 20,3 22,1 Børskurs, ultimo (kr. pr. aktie) 148 100 110 Indre værdi pr. aktie, ultimo (kr.) 77 67 68 Børskurs/indre værdi, ultimo. 1,92 1,50 1,61 Antal aktier, ultimo 2.000.000 1.778.670 1.778.670 Anvendt regnskabspraksis Koncernregnskabet for 3. kvartal 2006 er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting samt yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter. Anvendelsen af IAS 34 medfører, at præsentationen er mere begrænset end aflæggelse af en fuldstændig årsrapport, samt at værdiansættelsesprincipperne i den internationale regnskabsstandarder (IFRS) er fulgt. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten 2005. Delårsrapporten er ikke revideret. Nøgletal er beregnet på basis af Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og Nøgletal 2005. SP GROUP A/S, SNAVEVEJ 6-10, 5471 SØNDERSØ, DANMARK, WWW.SP-GROUP.DK 3 / 7
KOMMENTARER TIL PERIODENS UDVIKLING I årets første 9 måneder har SP Group fortsat intensiveret markedsføringen overfor både eksisterende og potentielle kunder med henblik på at øge afsætningen. Indsatsen har skabt bedre resultater end ventet i de første 3 kvartaler, selvom de stigende el-, olie- og råvarepriser har påvirket indtjeningen negativt. Udviklingen af Koncernen forløber som planlagt. Processen skal sikre en væsentlig forbedring af Koncernens salg, indtjening og pengestrømme. I 2. kvartal 2006 gennemførte SP Group en aktiekapitalforhøjelse på 9,99 % (se Fondsbørsmeddelelse nr. 05/2006). Kapitalforhøjelsen, som blev mødt med stor interesse og overtegnet, tilførte selskabet et nettoprovenu på DKK 18,6 mio. I august gennemførte SP Group en aktiekapitalforhøjelse på yderligere ca. 2,2 % (se Fondsbørsmeddelelse nr. 18/2006). Kapitalforhøjelsen var en rettet emission til markedskurs. Provenuet blev anvendt til at købe mindretalsaktionæren ud af det amerikanske datterselskab Ergomat LLC. Transaktionen forventes at styrke Earnings Per Share for SP Groups aktionærer. I overensstemmelse med Koncernens strategi fortsætter SP Group med at afvikle eller afhænde ikkeværdiskabende aktiviteter og samtidig styrke Koncernens strategiske områder med tilkøb. SP Group afviklede i de første 9 måneder af 2006 aktiviteterne i Holstebro og Jyderup. Aktiviteterne med ultra violet belægningen er flyttet fra Holstebro til Accoat i Kvistgaard, og de løntunge medico aktiviteter er flyttet fra Jyderup til Polen. SP Group har pr. 1. juli 2006 solgt en industriejendom, hvor produktionen er nedlukket, ligesom der er indgået aftale om salg af en mindre kontorejendom pr. 15. november 2006. I 3. kvartal blev der indgået aftale om salg af endnu en mindre fabriksejendom pr. 31. december 2006. Disse salg vil ikke påvirke årets resultat, men vil bidrage til at reducere den rentebærende gæld. Omvendt har Koncernen købt 60 % af aktierne i svenske Mattega AB, indgået aftale om at overtage Danfoss plastfabrik i Nordborg pr. 1. juli og købt de førnævnte aktier i Ergomat LLC. KOMMENTARER TIL REGNSKABET Nettoomsætningen blev i 3. kvartal DKK 212 mio. mod DKK 176 mio. i samme periode sidste år svarende til en stigning på 20,6 %. Korrigeres for køb og salg af virksomheder samt lukning af aktiviteter, er stigningen imidlertid ca. 15 %. I årets første 9 måneder blev omsætningen DKK 608 mio. Den organiske vækst er ca. 13 %. Internationaliseringen af Koncernen fortsætter, og 39 % af omsætningen hentes nu uden for Danmark mod 35 % i de tre kvartaler sidste år. Afsætningen til medico-industrien, som er et fokusområde for SP Group, voksede i årets første 9 måneder 29 % i forhold til samme periode sidste år og beløb sig til godt DKK 115 mio. Et andet fokusområde er salget af produkter under egne Brands fra Ergomat (ergonomisk arbejdspladsudstyr) og TPI (ventilationsudstyr), og her steg salget 17 % til ca. DKK 82 mio. i årets første 3 kvartaler. poster (EBIT) blev i 3. kvartal DKK 9,7 mio. mod DKK 5,6 mio. i samme periode sidste år. I årets første 3 kvartaler blev EBIT 27,4 mio. mod 12,6 mio. i samme periode sidste år, og overskudsgraden er dermed øget fra 2,3 % til 4,5 %. Fremgangen skyldes bedre kapacitetsudnyttelse og højere effektivitet i alle 4 forretningsområder. De finansielle omkostninger er steget til trods for den reducerede rentebærende gæld. Stigningen skyldes dels et højere renteniveau og dels lavere kursgevinster på valutalån. Resultatet før skat og minoriteter blev i 3. kvartal et overskud på DKK 6,1 mio. mod et overskud på DKK 3,0 mio. i samme periode sidste år. Resultatet er bedre end forventet. Koncernens balance er øget fra DKK 606 mio. ultimo 2005 til DKK 656 mio., hvilket skyldes øgede varelagre og tilgodehavender som følge af Koncernens vækst. Der er fortsat stor fokus på at få disse poster nedbragt i 2006. Den rentebærende gæld (netto) er faldet fra DKK 328 mio. ultimo 2005 til DKK 307 mio. Ultimo september 2005 var den rentebærende gæld DKK 362 mio. Faldet er større end forventet. Der er fortsat stor fokus på at få nedbragt den rentebærende gæld i løbet af 2006, bl.a. ved at øge indtjeningen og overdragelse til køberne af yderligere et par ejendomme, der ikke bidrager til indtjeningen. Pengestrømme Pengestrømmene fra driften var i kvartalet positive med DKK 27,6 mio. For årets første 9 måneder var SP GROUP A/S, SNAVEVEJ 6-10, 5471 SØNDERSØ, DANMARK, WWW.SP-GROUP.DK 4 / 7
pengestrømmene fra driften positive med DKK 40,6 mio. Der blev i 3. kvartal anvendt DKK 13,9 mio. til investeringer mod DKK 8,5 mio. i samme periode sidste år. I årets første 3 kvartaler er der anvendt DKK 40,3 mio. til investering mod DKK 15,4 mio. i samme periode sidste år. Investeringerne i 3. kvartal omfatter primært køb af maskiner og udstyr fra Danfoss plastfabrik i Nordborg samt indretning af lejede lokaler i Polen til SP Moulding Sp. z o.o. Investeringerne i år er endvidere gået til etablering af Accoat Medicals nye fabrik i Polen, produktivitetsfremmende udstyr i SP Moulding og kapacitetsforøgelse i Ergomat, Tinby i Polen, TPI og SP Moulding i Kina. Der er optaget et realkreditlån i Ergomats ejendom til finansiering af den færdiggjorte tilbygning, afdraget på øvrige lån og udstedt nye aktier, hvorfor finansieringsaktiviteterne netto indbragte DKK 10,3 mio. i årets første 9 måneder. Den samlede ændring i likviditet i årets første 9 måneder blev derfor et plus på DKK 10,6 mio. Egenkapitalen Egenkapitalen har siden 1. jan. 2006 udviklet sig således: 1.1. 30.9.06 1.1.-30.9.05 TDKK Egenkapital incl. minoriteter Egenkapital incl. minoriteter Saldo primo (efter skat) 134.193 122.739 Emission 22.133 Overkurs ved emission 1.378 Køb af minoriteter -2.375 Valutakursreguleringer mv. -772 380 Periodens resultat 11.629 6.663 Saldo ultimo (efter skat) 166.186 129.782 FORVENTNINGER TIL RESTEN AF 2006 SP Group forventer nu i 2006 en vækst i omsætningen på ca. 10 % ved uændrede valutakurser og råvarepriser, mens den tidligere forventning var 6-10 % vækst. Resultatet før skat og minoriteter ventes at blive i niveauet DKK 20 mio. Heri er indeholdt overflytningsog integrationsomkostninger i forbindelse med købet af Danfoss plastfabrik i Nordborg samt udgifter til opstart af sprøjtestøbe- og medicofabrikkerne i Polen. Disse forventninger er baseret på Koncernens nuværende portefølje af virksomheder. Ændringer i Koncernens aktiviteter samt i energi- og råvarepriser og valutakurser kan påvirke forventningerne. Det langsigtede mål er uændret på 2-4 års sigt at opnå et resultat før skat og minoriteter, der svarer til 5 % af omsætningen. SP Group forventer i 2009 at opnå en omsætning i niveauet DKK 1 mia. ved at gennemføre Koncernens strategiplan. Fremadrettede udsagn Denne rapport indeholder fremadrettede udsagn, som afspejler ledelsens nuværende opfattelse af fremtidige begivenheder og økonomiske resultater. Udsagnene om 2006 og årene fremover er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og SP Groups faktiske resultater kan derfor afvige fra forventningerne. Forhold, som kan medføre, at de opnåede resultater afviger fra forventningerne, er bl.a., men ikke udelukkende, ændringer i Koncernens aktiviteter, råvarepriser og valutakurser. Denne delårsrapport er ikke en opfordring til at købe eller sælge aktier i SP Group A/S. SEGMENTOPLYSNINGER: SPRØJTESTØBNING (SP Moulding og SP Medical) Omsætning 118.882 94.929 338.559 298.209 poster (EBIT) 1.891 2.501 7.257 3.865 Resultat før skat og minoriteter 302 1.080 2.312-686 efter minoriteter 974 1.003 3.027-1.287 medarbejdere 483 462 Omsætningen steg i 3. kvartal 25,2 % i forhold til samme periode sidste år. Den organiske vækst var ca. 13 %. Der har været en pæn vækst i omsætningen til medicoindustrien såvel som af sprøjtestøbte emner til andre industrier. Samlet er omsætningen steget 13,5 % i årets første 9 måneder. Resultatet før finansielle poster (EBIT) er i 3. kvartal forringet med DKK 0,6 mio., hvilket skyldes planlagte omkostninger til overflytning og integration af produktionen fra Danfoss plastfabrik i Nordborg. Korrigeret for disse omkostninger er driftsindtjeningen steget. I årets første 9 måneder er EBIT forbedret med DKK 3,4 mio. Indtjeningen er bedre end forventet, men dog stadig ikke tilfredsstillende. minoriteter er forringet med DKK 0,8 mio. i forhold til samme periode sidste år. I årets første 9 måneder er resultatet før skat og minoriteter forbedret med DKK 3,0 mio. SP GROUP A/S, SNAVEVEJ 6-10, 5471 SØNDERSØ, DANMARK, WWW.SP-GROUP.DK 5 / 7
SP Medical indgik 1. juni en aftale med Egalet a/s om udvikling af et produktionskoncept for sprøjtestøbte farmaceutiske produkter. Aftalen er den første, hvor SP Medical skal fremstille egentlige lægemidler, mens virksomhedens nuværende omsætning stammer fra medicinsk udstyr. SP Moulding overtog med virkning fra den 1. juli sprøjtestøbeaktiviteterne i Danfoss plastfabrik i Nordborg med 35 sprøjtestøbemaskiner. Samtidig blev der indgået en langsigtet aftale om SP Mouldings leverancer af sprøjtestøbeemner til Danfoss Koncernen. Aktiviteterne på plastfabrikken i Nordborg blev som planlagt indstillet den 29. september og de overtagne maskiner er overført til SP Mouldings anlæg i Sønderborg, Juelsminde og Polen. Produktionen i Polen blev indledt i oktober på et 2.700 kvadratmeter nyt anlæg, der også rummer montageaktiviteter på yderligere 2.400 kvadratmeter. Den polske sprøjtestøbeproduktion vil gradvist blive udbygget og vil i første omgang servicere eksisterende kunder. Opstarten vil som tidligere meddelt belaste resultatet i 2. halvår, men ventes fra 2007 at styrke SP Mouldings konkurrencekraft og indtjening. Det forventes fortsat, at SP Moulding både forbedrer omsætning og indtjening i forhold til 2005. POLYURETAN (Tinby, Ergomat, TPI Polytechniek) Omsætning 35.762 35.725 109.682 117.148 poster (EBIT) 6.363 6.266 18.197 14.663 minoriteter 6.412 5.496 15.683 13.025 efter minoriteter 5.348 4.049 12.027 9.939 medarbejdere 187 201 Overskudgraden er øget til 16,6 % i årets første 9 måneder fra 12,5 % i samme periode sidste år. Omsætningen og indtjeningen ventes fortsat at stige. Forretningsområdets indtjening kan blive ramt, hvis fugleinfluenzaen spreder sig og dermed påvirker afsætningen af staldventilationsudstyr negativt. VAKUUMFORMNING (Gibo Plast) Omsætning 25.727 24.391 78.785 74.638 poster (EBIT) 931 799 4.532 3.878 minoriteter 476 388 3.154 2.763 efter minoriteter 476 388 3.154 2.763 medarbejdere 72 71 Omsætningen steg DKK 1,3 mio. eller 5,5 % i 3. kvartal primært som følge af en øget afsætning af kundespecifikke transportbakker samt store plastemner til vindmølleindustrien. I årets første 9 måneder steg omsætningen med 5,6 % til DKK 78,8 mio. I årets første 9 måneder er resultatet forbedret med DKK 0,7 mio. Resultatet før finansielle poster (EBIT) er i 3. kvartal forbedret med DKK 0,1 mio. To store kunder flytter i løbet af 4. kvartal produktionen af køleskabe til udlandet, hvilket vil påvirke Gibo Plast negativt. Gibo har styrket det opsøgende eksportsalg og forventer således i løbet af en periode at øge afsætningen til nye kunder. Der ventes fortsat en indtjening på niveau med 2005. Omsætningen i 3. kvartal er på niveau med samme periode sidste år. Korrigeret for en tabsgivende montageaktivitet, der indgik i sidste års omsætning, er forretningsområdets vækst på ca. 8,5 % i årets første 9 måneder. Væksten skyldes en tilfredsstillende udvikling i aktiviteterne under egne varemærker fra Ergomat og TPI, hvor salget voksede 17 %. Tempoet i væksten er dog aftaget i 3. kvartal. Resultatet før finansielle poster (EBIT) blev i 3. kvartal på samme høje niveau som året før. SP GROUP A/S, SNAVEVEJ 6-10, 5471 SØNDERSØ, DANMARK, WWW.SP-GROUP.DK 6 / 7
BELÆGNING (Accoat) Omsætning 32.926 22.487 84.804 70.399 poster (EBIT) 4.936 109 10.323 1.976 minoriteter 4.453-289 8.971-1.156 efter minoriteter 4.453-289 8.971-1.156 medarbejdere 107 123 Omsætningen steg i 3. kvartal med 46,4 %. I årets første 9 måneder steg omsætningen med 20,5 % til DKK 84,8 mio. I sidste års tal indgik Accoflour, der blev solgt pr. 1. november 2005, og korrigeret herfor var væksten i de fortsættende aktiviteter således over 40 % i de første 9 måneder. Væksten skyldes primært medico-kunder, men også en række kunder inden for den kemiske industri samt olie- og gasindustrien er i højere grad begyndt at efterspørge Accoats ydelser. Resultatet før finansielle poster (EBIT) steg i 3. kvartal med DKK 4,8 mio. I årets første 9 måneder steg EBIT med DKK 8,3 mio. Omsætning og indtjening er bedre end ventet. Der er fortsat stor fokus på at forbedre indtjeningen i Accoat gennem fokus på kernekompetencerne nonstick, low-friction og highbuild korrosionsbeskyttende belægninger, hvor Accoat er blandt de førende i Europa. Accoat Medicals nye polske produktionsanlæg bliver i oktober fuldt udbygget og beskæftiger ca. 50 ansatte, der fremstiller medicinske guidewires og tefloncoater andet medicinsk udstyr. Det er derfor besluttet at flytte Accoat Medicals resterende aktiviteter i Helsingør til Polen i løbet af 1. kvartal 2007, hvorefter Accoat Medicals produktion vil være samlet i Polen. De fortsættende aktiviteter i Coating og Medical ventes at opnå en vækst i omsætningen og en markant forbedret indtjening i forhold til 2005. Accoat Medicals opstart i februar af anlægget i Polen med løntunge aktiviteter til medico-kunder har belastet indtjeningen, men mindre end forventet. Om SP Group SP Group producerer formstøbte emner i plast og udfører overfladebelægning i plast. Koncernen er en førende leverandør af plastforarbejdede emner til dansk industri og har desuden en stigende eksport samt produktion fra egne fabrikker i Kina og Polen.. SP Group har datterselskaber i Danmark, Sverige, Tyskland, Holland, Polen, USA, Canada og Kina. SP Group er noteret på Københavns Fondsbørs og har 850 medarbejdere. SP Groups 4 forretningsområder har følgende aktiviteter: Sprøjtestøbning Polyuretan Vakuumformning Belægning SP GROUP A/S, SNAVEVEJ 6-10, 5471 SØNDERSØ, DANMARK, WWW.SP-GROUP.DK 7 / 7